NOM PISCHEDDA

Prénom Ludivine
Date de naissance 11/09/1995

Copie à rendre

ECF – Gestionnaire Comptable et Fiscal

Documents à compléter et à rendre

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Activité Type 1 : Arrêter, contrôler et présenter les comptes annuels

1. Enregistrez l’acquisition de l’immobilisation ainsi que les dotations aux

amortissements de l’exercice.

Journal Date Compte Libellé Crédit Débit

Achat Achat de matériel
607
03/08/2022 industriel 1 500 €
Autres immobilisations Frais d'installation du
corporelles 03/08/2022 2181 matériel industriel 1 800 €
TVA déductible
44566
TVA déductible 03/08/2022 (15000+1800)*2 3 360 €
Achat de matériel
401
Fournisseur 03/08/2022 industriel 20 160 €
Règlement du matériel
401
Fournisseur 03/08/2022 industriel 20 160 €
Règlement du matériel
Banque 03/08/2022 512 industriel 20 160 €
Dotations aux Amortissement de
amortissements, septembre (a)
dépréciations 01/09/2022 6811 200 €
Dotations aux Amortissement annuel
amortissements, (b)
dépréciations 31/12/2022 6811 2 400 €
Amortissement des
Amortissement 31/12/2022 281 immobilisations © 2 600 €
a) Amortissement septembre = amortissement annuel / 12
Amortissement annuel = (15000-3000) / 5 = 2400€
Donc amortissement en septembre = 200€
b) Amortissement annuel = 2400€
c) Amortissement cumulé = 2400 * (3+1/12) = 2600€

2. Enregistrez les écritures nécessaires relatives à cette dette en devise étrangère.

Journal Date Compte Libellé Crédit Débit

Achat de ciment à un
Achat 10/02/2022 607 fournisseur turc (a) 1 600 €
Achat de ciment à un
Fournisseur 10/02/2022 401 fournisseur turc 1 600 €
Perte de change à la
Perte de change 31/12/2022 476 clôture de l'exercice (b) 2 000 €
Perte de change à la
Fournisseur 31/12/2022 401 clôture de l'exercice (b) 2 000 €

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 Provisions pour perte de
change liées à la dette en
1515
Provision 31/12/2022 devise étrangère 2 000 €
Provisions pour perte de
change liées à la dette en
Dotations aux provisions 31/12/2022 6865 devise étrangère 2 000 €
a) 32000/20 = 1600
b) (32000/16)- 1600 = 2000

3. Enregistrez les écritures nécessaires relatives aux clients douteux.

Journal Date Compte Libellé Crédit Débit

Dépréciation des comptes Ajustement dépréciation
491
clients 31/12/2022 du client SAS Alma 3 600 €
Reprises sur dépréciations 78174 Ajustement dépréciation
des créances clients 31/12/2022 du client SAS Alma 3 600 €
Dotations aux provisions Créance de la SARL Erne
pour dépréciation des 68174 approvisionné à hauteur
créances 31/12/2022 de 80% (a)10400€
Créance de la SARL Erne
Dépréciation du compte approvisionné à hauteur
491 de 80%
client 31/12/2022 10 400 €
Client SARL Tempo
Pertes sur créances insolvable placée en
irrécouvrables 31/12/2022 654 liquidation judiciaire 3 200 €
Client SARL Tempo
insolvable placée en
TVA collectée 31/12/2022 44571 liquidation judiciaire 640 €
Client SARL Tempo
insolvable placée en
Client douteux 31/12/2022 416 liquidation judiciaire 3 840 €
Annulation dépréciation
Dépréciation des comptes du client SARL Tempo
clients 31/12/2022 491 devenue sans objet 3 200 €
Annulation dépréciation
Reprises sur dépréciations du client SARL Tempo
des créances clients 31/12/2022 78174 devenue sans objet 3 200 €

(a) 13000*80% = 10400€

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 Journal Date Compte Libellé Crédit Débit
Dotations aux provisions Constitution d'une
pour risques et charges 6815 provision pour risque et
exceptionnelles 31/12/2021 charge de 5000€ 5 000 €
Constitution d'une
provision pour risque et
Provisions pour litiges 31/12/2021 1511 charge de 5000€ 5 000 €
Ajustement des
provisions pour risque à
Provisions pour litiges 31/12/2021 1511 hauteur de 2000€ (a) 3000€
Reprises sur provisions pour Ajustement des
risques et charges provisions pour risque à
d'exploitation 31/12/2021 7815 hauteur de 2000€ 3 000 €
4. Enregistrez l’écriture nécessaire relative à cette provision
(a) 5000-2000 = 3000€

5. Proposez une note de travail permettant de valider le principe d’indépendance des

exercices.

- Extourne charges constatées d’avance : une opération d’extourne a été effectué le

01/01/2022 pour réaffecter les charges d’assurance qui avaient été constatées
d’avance à la fin de l’année précédente (31/12/2021). Cette opération annule l’effet
comptable de l’exercice antérieur.
- Assurance des locaux du 01/05/2022 au 30/04/2023 : les charges liées à l’assurance
des locaux ont été comptabilisés le 02/05/2022 à la date de début de couverture
- Assurance multirisque du 01/06/2022 au 31/05/2023 : les charges liées à l’assurance
multirisques ont été comptabilisés à la date de début de couverture le 03/06/2022.
- Assurance véhicule du 01/08/2022 au 31/07/2022 : les charges d’assurance pour les
véhicules ont été comptabilisé le 01/08/2022 au début de la couverture.

Conclusion: Les transactions liées aux d'assurance et l’extourne constatées d’avance ont
été enregistrées conformément au principe d'indépendance des exercices. Les charges
ont été comptabilisées au moment où la couverture a commencé, ce qui assure que
chaque exercice reflète correctement les coûts liés à cette couverture. Le solde du
compte 616000 "Assurances" au 31 décembre 2022 est donc représentatif des coûts
d'assurance encourus au cours de cet exercice.

6. Révisez le cycle Trésorerie / Financement et comptabilisez les dernières écritures.

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 7. À partir de la balance définitive (annexe 6), complétez le bilan et le compte de
résultat de Monsieur Badeau au 31 décembre 2022.

Exercice 2022
ACTIF Montant Amort. ou Montant
brut Prov. net
Capital souscrit - non appelé 0
Frais d'établissement 0
Frais de recherche et de dév. 0
Immobilisations
incorporelles

Concessions, brevets, etc. 0

Fonds commercial 0
Autres 0
Immo. incorporelles en cours 0
Avances et acomptes 0
Total 0 0 0
Terrains 0
Actif immobilisé

Immobilisations

Constructions 0
corporelles

Instal. tech, matériel, outil indus. 75000 30000 45000

Autres 2800 1400 1400
Immo. corporelles en cours 0
Avances et acomptes 0
Total 77800 31400 46400
Particip évaluées par équivalence 0
Immobilisations

Autres participations 0
financières

Créance rattachée à des particip 0

Titres immobilisés portef. 0
Autres titres immobilisés 0
Prêts 0
Autres immobilisations financières 0
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 Total 0 0 0
TOTAL DE L'ACTIF IMMOBILISÉ 77800 31400 46400
Mat. premières et autres appro. 0
En cours de production de biens 0
Stocks
En cours de production de services 0
Produits intermédiaires et finis 0
Marchandises 0
Actif circulant

Total 0 0 0
Avances et acomptes versés sur commandes 0
Clients et comptes rattachés 30000 0
Créances

Autres 0
Capital souscrit - appelé, non vers. 0
Total 30000 0 0
Valeurs mobilières de placement : 0
Diver
s

Instruments de trésorerie 0
Disponibilités 31400 0
Total 31400 0 0
Charge constatée d'avance 600 0
TOTAL DE L'ACTIF CIRCULANT ET DES CHARGES
CONSTATÉES D'AVANCE 62000 0 0
Charges à répartir sur plusieurs exercices 0
Primes de remboursement des emprunts 0
Écarts de conversion actifs 0
TOTAL DE L'ACTIF 139800 31400 46400

PASSIF Exercice 2022

Capital 31000
Primes d'émission, de fusion, d'apport
Écart de réévaluation
Écart d'équivalence
Réserves
Capitaux propres

Réserve légale
Réserves statutaires ou contractuelles
Réserves réglementées
Autres
Report à nouveau
Résultat de la période (bénéfice ou perte)
Subventions d'investissement
Provisions réglementées
Total 31000
Titres participatifs
propre
Fonds
Autr.

Avances conditionnées
Total 0
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 Provisions pour risques
PROVISI
ONS
Provisions pour charges
Total 0
Emprunts et dettes assimilées
Emprunts obligataires convertibles
Autres emprunts obligataires
Emprunts et dettes auprès étab. de crédits 125000
Emprunts et dettes financières diverses
DETTES

Total 125000
Avances et acomptes reçus sur commandes en cours
Dettes fournisseurs et comptes rattachés
Dettes fiscales et sociales 9000
Dettes sur immobilisations et comptes rattachés
Autres dettes
Instruments de trésorerie
Total 9000
Produits constatés d'avance
TOTAL DES DETTES ET DES PRODUITS CONSTATÉS D'AVANCE 9000
Écarts de conversion passifs
TOTAL DU PASSIF 165000

France Exportation Total

Vente de marchandises
Production vendue de biens 250000
Production vendue de services
Chiffre d'affaires net 250000 0 250000
Production stockée
Production immobilisée
Subventions d'exploitation
Reprises sur amortissements et provisions, transferts de charges
Autres produits
Total 250000
Achat de marchandises
Variation de stocks de marchandises
Achat de matières premières et autres appro
Charges d'exploitation

Variation stock mat prem et autre approv

Autres achats et charges externes 21100
Impôts, taxes et versements assimilés
Salaires et traitements 144000
Charges sociales 61000
Dotations d’exploitation - sur immobilisations - dotations aux amort. 15600
Dotations d’exploitation - sur immobilisations - dotations aux prov.
Dotations d’exploitation - sur actif circulant
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 Dotations d’exploitation - pour risques et charges
Autres charges
Total 241700
RÉSULTAT D'EXPLOITATION A 8300
Bénéfice ou perte transférée B
Opér.
Com

Pertes ou bénéfices transférés C

De participation
Produits financiers

D'autres valeurs mobilières et créances de l'actif immobilisé

Autres intérêts et produits assimilés
Reprises sur prov. et transfert de charges
Différences positives de change
Produits nets sur cessions de valeurs mobilières de placement
Total 0
Dotations aux amortissements et provisions
financières

Intérêts et charges assimilées 3100

Charges

Différences négatives de change

Charges nettes sur cessions de valeurs mobilières de placement
Total 3100
RÉSULTAT FINANCIER D -3100
RÉSULTAT COURANT AVANT
E 11400
IMPÔT
exceptionne exceptionne

Sur opérations de gestion

Produits

Sur opérations en capital 500

Reprises sur provisions et transferts de charges
Total 500
Sur opérations de gestion 300
Charges

Sur opérations en capital

Dotations aux amortissements et aux provisions
Total 300
RÉSULTAT EXCEPTIONNEL F 200
Participation des salariés aux résultats G
Impôts sur les bénéfices H
BÉNÉFICE OU PERTE (± E ± F - G - H) 11600

Activité Type 2 : Établir et contrôler les déclarations fiscales

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 1. À partir des opérations indiquées en annexe 1, proposez une feuille de travail
justifiant le calcul de la TVA de décembre 2022 de la SAS MEUBLEO

Collectée Déductible TVA Justifications

La vente de meubles à une entreprise française génère une
TVA à déclarer. Cependant, la SAS MEUBLEO a reçu un
a. x 400,00 € acompte de 2,000 € TTC, et la TVA sur cet acompte doit
être incluse dans la déclaration de TVA de décembre.
2000*20% = 400€
Les prestations de conseil ont généré une TVA de
6000*20% = 1200€ à déclarer. Mais un chèque de 300 €
b. x x 1200€ / 50€ TTC est revenu impayé. La TVA sur ce chèque impayé doit
être incluse dans la déclaration de TVA de décembre. 300-
(300/1.20) = 50€
Les ventes intracommunautaires sont exonérées de TVA. Il
c. - - -
n'y a donc pas de TVA à déclarer pour cette opération
L'ordinateur portable a été acheté avec une remise
d. x 162,00 € exceptionnelle de 10% (90€). La TVA doit être calculée sur
le montant après remise : (900-90)*20% =162€
Le sous-traitant décorateur a opté pour la méthode des
e. x 200,00 €
débits, La TVA sur l'acompte : 1200-(1200/1.2) = 200€
Le coefficient d’admission pour les réparations d’un
f. - - -
véhicule de tourisme et de 0
Lorsqu'un prélèvement est effectué dans les stocks de
g. - - - l'entreprise il n'y a pas de TVA à déclarer, car la TVA a déjà
été payée lors de l'achat initial
La TVA sur les nuits d’hôtel que ce soit pour un salarié ou
h. - - -
pour le dirigeant n’est pas déductible
L'acquisition de meubles provenant d'Espagne pour 3000 €
i. x x 600,00 € est soumise à une autoliquidation de la TVA en France. La
TVA due en France serait de 3000*20% = 600 €.
j. x 200,00 € Lorsqu'un actif est mis au rebut la TVA initialement
récupérée sur cet actif doit être remboursée, car il n'est
plus en utilisation. L'ordinateur portable a été acheté en
novembre 2018 et la TVA de 200 € a été récupérée.
Cependant, en décembre 2022, il a été mis au rebut, ce qui
signifie que la TVA initialement récupérée doit être
remboursée aux autorités fiscales.

2. Complétez la déclaration de TVA de décembre 2022 de la SAS MEUBLEO

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 Montant des opérations réalisées
Opérations imposables (H.T.) Opérations non
imposables
01 Ventes, prestations de services 0979 7600 04 Exportations hors CEE 0032
02 Autres opérations imposables 0981 05 Autres opérations non imposables 0033
03 Acquisitions intracommunautaires 0031 3000 06 Livraisons intracommunautaires 0034 1000
(dont ventes à distance et/ou
opérations de montage :

.....................................)
B Décompte de la TVA à payer
Opérations imposables (lignes 1 à 3 ventilées par taux) Base hors taxes Taxe due

08 Taux 20%........................................................................................................................... 020 7600 2200

09 Taux 5,50%........................................................................................................................ 010
9B Taux 10%........................................................................................................................... 015
14 Opérations imposables à un taux particulier (décompte effectué sur annexe 3310 A).... 095
092

15 TVA antérieurement déduite à reverser 0600 200

16 Total (lignes 08 à 15).................................. 2400

17 Dont TVA sur acquisitions 600
Intracommunautaires..................... 0035
......
Déductions

19 Biens constituant des immobilisations.................................................................................................................. 0703

20 Autres biens et services...................................................................................................................................... 0702 962
21 Autre TVA à déduire.................................................................................................................... 0059 50

22 Report du crédit apparaissant ligne 27 de la précédente déclaration.............................. 800 400

23 Total TVA déductible (lignes 19 à 1412

22).....................

Crédit Taxe à payer

25 Crédit de TVA (ligne 23 - ligne 16) 0705 28 TVA nette due (ligne 16 - ligne 23) 988
26 Remboursement demandé 8002 29 Taxes assimilées calculées sur
annexe
27 Crédit à reporter (ligne 25 - ligne 26) 8003 30 Sommes à imputer y compris 9989

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 de la prochaine déclaration acompte congés
(Cette somme est à reporter 31 Sommes à ajouter y compris 9999
ligne 22 de la prochaine déclaration) acompte congés

Attention ! Une situation de TVA créditrice

(ligne 25 servie) ne dispense pas du paiement 32 Total à payer........ 988
Des taxes assimilées déclarées ligne 29. (N'oubliez pas de joindre le
règlement)

3. Comptabilisez l’écriture de TVA correspondante

Journal Date Compte Libellé Crédit Débit

TVA collectée 31/12/2022 4457 TVA à décaisser avec report 2400€
TVA déductible (dont crédit 4456
de TVA antérieur) TVA à décaisser avec report 1412€
TVA à décaisser 44551 TVA à décaisser avec report 988€

4. Contrôlez la juste application du reversement de la TVA selon les encaissements.

5. À partir des informations indiquées en annexe 4, proposez un tableau de passage

du résultat comptable au résultat fiscal 2022 de la SARL TECHNIMED.

Réintégration Déduction Commentaires

Intérêts au taux de 3% :
30,000€*3%* (8/12) =
600€. Intérêts au taux
admis de 1,75%
Compte courant du gérant
(déduction) :
(01/01 au 31/09) 250 € 350 €
30,000€*1,75%*(8/12) =
350€. Réintégration des
intérêts excédentaires :
600€ - 350€ = 250€
Intérêts au taux de 3% :
48,000€*3%*(4/12) =
Compte courant du gérant 480€. Intérêts au taux
(01/09 au 31/12) 270 € 210 € admis de 1,75%
(déduction):
48,000€*1,75%*(4/12) =
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Taxe sur véhicule de société
1 200 €
Dégrèvement de CET
Dividendes de la SAS
MEDMECA
Dividendes de la SARL
TECHMINI
Location de yacht
4 400 €
Cotisation URSSAF
Pénalités URSSAF
OPCVM
Total
6 970 €
210€
Réintégration des
intérêts excédentaires :
480€ - 210€ = 270€
Non déductible
-
Comptabilisé dans le
-
700 € compte 635110
Lorsqu'une société
250 € 4 750 € perçoit des dividendes
d'une autre société, elle
peut réintégrer 5 % du
montant des dividendes
perçus dans son résultat
50 € 950 € fiscal. Les 95 % restants
sont déductibles du
résultat fiscal de la
société.
Non déductible
-
Non déductible
-
490 €
Pénalités URSSAF non
-
60 € déductible
La variation de la valeur
liquidative n'a pas encore
été réalisée par une
vente ou une cession. Les
- - plus-values latentes ne
font l’objet d’aucune
écriture comptable et ne
sont pas à réintégrer
fiscalement
6 960 €

Résultat comptable 75 000 €

+ Réintégration 6 970 €
- Déduction 6 960 €
= Résultat fiscal sans Impôts sur les sociétés 75 010 €

6. En déduire l’IS dû au titre de 2022.

Pour les sociétés éligibles au taux réduit, les taux d'IS sont les suivants :

- Pour les bénéfices jusqu'à 42,500€ : Taux d'IS de 15%

- Pour les bénéfices au-delà de 42,500€ : Taux d'IS de 25%.

IS de la SARL TECHNIMED

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Les premiers 42500€ de bénéfices sont soumis à un taux d'IS de 15% : 42500€ x 15% = 6375€
Le montant restant de bénéfices (32,510€) est soumis à un taux d'IS de 25% : 32510€ x 25%
= 8127,50€

IS = 6375€ + 8127,50€
= 14502,50€

7. Complétez la déclaration 2058-A de la SARL TECHNIMED au titre de 2022.

DÉTERMINATION DU RÉSULTAT FISCAL - 2058A LIGNE EXERCICE CLOS 31/12/2022

Bénéfice comptable de l'exercice WA 75000

Réintégrations

Avantages personnels non déductibles WD 490

Autres charges et dépenses somptuaires WF 4400
Taxes sur les voitures de sociétés WG 1200
Charges financières XZ 300
Amendes et pénalités WJ 60
Impôts sur les sociétés WK 14502,5
Écarts de valeurs liquidatives sur OPCVM XR 0
Réintégrations diverses WQ 520

TOTAL I WR 21472,5

Déductions

Régimes des sociétés mères et filiales XA 5700

Écarts de valeurs liquidatives sur OPCVM XS 0
Déductions diverses XG 1260

TOTAL II XH 6960

Résultat fiscal XI 89512,5

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Activité Type 3 : Mettre en œuvre des outils d'analyse et de prévisions de
l'activité de l'entreprise

1. Calculez la CAF de la SARL LOISEAU à partir du résultat.

Résultat de l’exercice = résultat d’exploitation (produits d’exploitations –
charges d’exploitations)

Résultat de l'exercice 730

+ Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions d'exploitation 33500
+ Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions financières 800
+ Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions
exceptionnelles 610
+ VCEA (675) 2850
- Reprises sur amortissements, dépréciations et provisions d'exploitations 4600
- Reprises sur amortissements, dépréciations et provisions financières 500
- Reprises sur amortissements, dépréciations et provisions exceptionnelles 1450
- PCEA (775) 5400
- Subvention d'investissement virée au compte de résultat (777) 400
= CAF 26140

2. Calculez le seuil de rentabilité de la SARL ESPLANADE.

Calcul des charges fixes :
Résultat = M/CV – charges fixes
14 000 = 185 500- charges fixes
Charges fixes = 185 500 – 14 000
Charges fixes = 171 500€

Calcul de la marge sur coûts variables en pourcentage :

M/CV % = (marge sur coût / chiffre d’affaires) * 100
M/CV % = (185 500/ 530 000) * 100
M/CV % = 35%

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18
Calcul du seuil de rentabilité :
Seuil de rentabilité = charges fixes / M/CV %
SR = 171 500 / 35%
SR = 490 000€
Le seuil de rentabilité de la SARL ESPLANADE est d’environ 490 000€. Cela
signifie que l’entreprise devra réaliser un chiffre d’affaires d’au moins 490 000€
pour couvrir tout ses coûts et atteindre un point où elle ne réalise ni perte ni
bénéfice.
3. Déterminez le FRNG, le BFR et la trésorerie nette de la SAS MAZZA.

FRNG = 7500
Ressources stables 72 000
- AIB 64500
= Fonds de roulement Net Global (FRNG) 7500

BFR = 20900
Stocks 19400
+Avances et acomptes versés 0
+Créances d'exploitation 8000
- Avances et acomptes reçus 0
-Dettes d'exploitation 8500
= Besoin en Fonds de Roulement d'Exploitation (BFRE)
18900
Créance hors exploitation 4500
-Dettes hors exploitations 2500
= Besoin en Fonds de Roulement Hors Exploitation2000
BFRHE
BFRE 18900
+BFRHE 2000
= Besoin en Fond de Roulement (BFR) 20900

Trésorerie Net = -13400

Trésorerie actif 600
-Trésorerie passif 14000
= Trésorerie Nette (TN) -13400

4. Que pouvez-vous conclure des taux de rentabilité des deux

entreprises ?
On peut conclure que les taux de rentabilité économique avant et après impôt
sont les mêmes pour les deux sociétés (16% avant impôt et 12% après impôt).
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Cela signifie que, du point de vue économique, les deux sociétés ont une
rentabilité similaire.

Cependant, en ce qui concerne la rentabilité financière, SARL Vin Blanc affiche

des taux plus élevés que SARL Vin Rouge, que ce soit avant ou après impôt.
Cela indique que SARL Vin Blanc génère un meilleur rendement financier que
SARL Vin Rouge, ce qui peut être un indicateur positif de la gestion de
l'entreprise.

Il est important de noter que d'autres facteurs, tels que la taille de l'entreprise,
la structure du capital, les coûts opérationnels… peuvent également influencer
la rentabilité. Il est recommandé d'examiner ces facteurs en détail pour obtenir
une image plus complète de la situation financière des deux sociétés.

5. Après avoir calculé l’effet de masse et l’augmentation de la masse

salariale sur 2023 pour chacune des hypothèses, conseillez le gérant de
la SARL ANGE.
Option 1 : augmentation de 4% en juillet 2023
Coût total = (salaire brut total en décembre 2022) * Taux d’augmentation
= 9550€ * 0,04 = 382€
Coût total de l’option 1 : 382€
Option 2 : augmentation de 2% en janvier 2023 suivie d’une augmentation de
0.5% en septembre 2023
Calcul du coût de l’augmentation de Janvier :
Coût total = (salaire brut total en décembre 2022) * Taux d’augmentation
= 9550 * 0,02
= 191€
Calcul du coût de l’augmentation de Septembre :
Coût total = (salaire brut total en décembre + coût total de l’augmentation en
janvier)* 0,005
= (9550 + 191) * 0,005
= 48,705€
Coût total de l’option 2 :
Coût total = coût total en janvier + coût total en septembre
= 191 + 48,705
= 239,705€
Coût total de l’option 2 : 239.705€

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 En conclusion, l'option 2, avec une augmentation de 2% en janvier 2023 suivie
d'une augmentation de 0,5% en septembre 2023, est la moins onéreuse pour la
SARL ANGE. Elle coûte 239,705€, tandis que l'option 1 coûterait 382 €. Par
conséquent, je peux recommander au gérant d'opter pour l'option 2 pour
minimiser les coûts tout en offrant des augmentations aux salariés.

6. Après avoir calculé la VAN des deux projets en raisonnant sur une
durée de 5 ans, préconisez la meilleure solution.

VAN projet d’agrandissement :

Année 0 1 2 3 4 5
+/- CAF économique 0 90000 90000 90000 90000 90000
- Prix achat investissement -300000 0 0 0 0 0
= Flux économique de trésorerie -300000 90000 90000 90000 90000 90000
(I)
Taux d'actualisation (II) (1+0,04)^0 (1+0,04)^- (1+0,04)^- (1+0,04)^- (1+0,04)^- (1+0,04)^-5
=1 1 2 3 4
Flux de trésorerie actualisés -300000 86538,46 83210,06 80009,67 76932,38 73973,43
(I*II)
Somme des flux économique de trésorerie actualisés = VAN de flux économiques = 26 690,57€

VAN projet d’agrandissement = 26 690.57€

VAN du projet d’un nouvel établissement :

Année 0 1 2 3 4 5
+/- CAF économique 0 150000 150000 150000 150000 150000
- Prix achat investissement -600000 0 0 0 0 0
= Flux économique de -600000 150000 150000 150000 150000 150000
trésorerie (I)
Taux d'actualisation (II) (1+0,04)^0 (1+0,04)^- (1+0,04)^- (1+0,04)^- (1+0,04)^- (1+0,04)^-
=1 1 2 3 4 5
Flux de trésorerie actualisés -600000 144230,77 138689,43 133349,45 128220,63 123289,07
(I*II)
Somme des flux économique de trésorerie actualisés = VAN de flux économiques = 67 779.35€

VAN projet d’un nouvel établissement : 67 779.35€

En comparant ces deux projets, la VAN du projet d'un nouvel établissement est
nettement supérieure à celle du projet d'agrandissement. Le projet d’un nouvel
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établissement semble être la meilleure solution en termes de rentabilité à un
taux d’actualisation de 4%.

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