Audit Réf : E6.

concept Motif : création Date : 14/11/2022

SUPPORT D’EVALUATION Dr. AW
Version N° :00 Page : 12

TD DE MATHS FINANCIERE

TD N°1 : Thème : Annuités et Emprunts Indivis

Exercice1 :

Monsieur X veut constituer un capital en vue d’acheter une voiture. Pour cela il verse chaque
année, à la même date, une somme de 5000 F sur un compte. La voiture qu’il pense acheter
coûte 80 000 F (HT).

a) Pendant combien d’années doit-il faire ces versements pour avoir suffisamment d’argent
pour la voiture ?

• Si le taux d’intérêt annuel est : 10% ;

• Si le taux de capitalisation est : 13% ;
b) Quelle somme annuelle doit-il verser chaque année, au taux d’intérêt de 8%, pour
avoir la somme nécessaire en 10ans ?
Exercice 2 :

Une personne voudrait placer une somme d’argent sur un compte bancaire. On lui propose
deux types de placement suivants :

• 15 versements constants de 15000 F chacun, le premier étant effectué le 1° janvier

2001 ;
• Un placement unique de 360 000 F effectué le 1° janvier 2009.
1) Comparer les valeurs de ces placements, à la date du 01/01/00, au taux d’intérêt
annuel de 10%.
A quelle date devrait être effectué le placement unique pour être équivalent au premier
placement au même taux de 10% ?

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Exercice 3 :

Un individu voudrait se constituer un capital en versant sur un compte de capitalisation

chaque année une somme de 27000 F. La date de premier versement est de 01/01/16. La date
du dernier versement est de 01/01/2030.

La somme acquise le 01/01/2030 est laissée à la banque et continue de porter les intérêts
jusqu’au 01/01/2031.

1) Calculer, compte tenu d’un taux annuel de 8%, le montant du capital acquis à la date
du 01/01/2031, sachant que le taux d’intérêt est passé à 9,5% le 01/01/2030.
2) Le capital ainsi constitué est utilisé pour recevoir mensuellement une somme constante
pendant une période de 20 ans. Le versement venant à la date du 01/01/2031. (Taux : 9%)

Déterminé le montant du versement mensuel.

Exercice 4 :

a) Vous vous constituez un capital en versant en banque, à intervalles semestriels, des

sommes égales, chacune, 10000f.
Date du premier versement : 15 novembre 2010.
Date du dernier versement : 15 mai 2014.
Le capital constitué à la date du15 mai 2014 est laissé en banque et continue à porter
intérêt jusqu’au 15mai 2016.
Ø Calculer, compte tenu d’un taux semestriel de capitalisation égal à
4,5% le montant du capital constitué a la date du 15 mai 2016.
b) Le capital constitué est arrondi au 10000f les plus voisins. IL est alors 15 mai 2016, à
charge, pour ce nouvel établissement de vous verser une rentre annuelle constante.
Date du premier encaissement : 15 mai 2018. Date du dernier encaissement : 15mai
2024.
Ø Calculer le montant x du terme constant de cette rentre .Taux annuel :
9,5%.
c) On décide de fixer à 24000f le montant de chacun de ses termes de rentre sauf le
montant du dernier.

Calculer alors le montant y de ce dernier

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Exercice 5 :

Afin de disposer dans 12 ans d’un capital P nécessaire pour la concrétisation d’un projet
d’investissement, M. OLA a le choix entre cinq (05) option.
1ière Option : Dépôts dans une banque A de 300 000 F dans deux ans puis de 527 000 F dans 5
ans au taux de 12,75% l’an.
2ième Option : Placer une somme constante a dans 1 an, 3 ans, 4 ans, 6 ans et 9 ans dans une
banque B au taux de 13%.
3ième Option : Placer d’année en année au taux annuel de 13% dans une banque C, 4 capitaux
qui sont respectivement comme les nombres 2, 5, 7 et 3, le premier dans 5 ans.
4ième Option : verser annuellement dans une banque D une somme constante S pendant 9ans,
le 1ier dans deux ans, au taux semestriel de 6%.
5ième Option : Effectuer dans une banque E des placements de 197 000 F chacun dans 2 ans, 4
ans, 6 ans, 8 ans et 10 ans.
Déterminer :
1) Le capital P ;
2) La somme constante a ;
3) Les montants respectifs des 4 capitaux à placer dans la banque C ;
4) La somme constante S ;
5) Le taux annuel offert par la banque E.
Exercice 6 :
1) Des dépôts mensuels terme échu de 14 900 F chacun doivent être faits pour constituer
un capital A dans 5 ans.
Calculer A au taux annuel à intérêts composes de 9,75%.
2) Retrouver le taux annuel d’évaluation des trimestrialités de placement de 43 000 F
chacune à verser pour la constitution du capital A.
3) Déterminer au taux annuel de 11,5% l’an le nombre minimum de versements constants
de 57 000 F à effectuer au début de chaque semestre pour constituer le capital A.
Préciser la valeur du dernier versement.
Exercice 7 :
Un particulier désire économiser 5 750 000 F afin de s’offrir une voiture. A cet effet, il
envisage de déposer tous les mois 80 000 F dès le mois prochain sur un compte rémunéré à
7,5% l’an avec une composition mensuelle des intérêts.
1) Déterminer combien de temps après l’ouverture du compte il pourra s’offrir sa voiture,
sachant que la valeur de la dernière mensualité est inférieure à 80 000 F. Préciser la
valeur de la dernière mensualité.
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 2) En réalité deux ans après l’ouverture du compte, il hérite de 899 000 F. Calculer la
valeur constante des dépôts mensuels à effectuer durant le reste du temps pour lui
permettre d’acquérir sa voiture à la date déterminée en 1).
Exercice 8 :
Un promoteur désire faire l’acquisition d’une machine le 01-09-2005. Ne pouvant payer au
comptant une facture de 3 650 000 F à cette date d’achat, il effectue les avances de 1 000 000
F le 01-01-2005, 1 000 000 F le 01-04-2005 et 1 000 000 F le 01-07-2005 sur lesquelles il
bénéficie d’un escompte à intérêts composés au taux trimestriel de 3%. Il accepterait un
intérêt de retard au taux de capitalisation semestrielle de 10,25% sur le reste qu’il s’engage à
payer le 31-12-2007.
1) Déterminer la somme à verser le 31-12-2007
2) Le fournisseur d’investissement s’oppose à ce mode de règlement du reste et demande
à être remboursé par des versements trimestriels constants de 100 000 F au taux
semestriel de capitalisation de 10,25%, le premier devant être fait le 31-12-2005.
Sachant que la valeur du dernier versement est inférieure à 100 000F, déterminer :
a) Le nombre de versements prévus ;
b) La valeur du dernier versement.
Exercice 9 :
Dans le but d’acquérir une maison dans 7 ans, M. DIOP a effectué un placement de 850 000 F
au taux annuel de 12,36% qui sera complété par des versement semestriels de 500 000 F
chacun, le 1ier dans 10 mois au taux semestriel de 6%.
1) Déterminer la valeur du capital constitué au terme de la 7ième année.
2) Le capital étant insuffisant pour l’acquisition de la maison, M. DIOP vers le capital
constitué à titre acompte et contracte un emprunt remboursable pendant 5 ans au
moyen des semestrialités de capitalisation de 500 000 F chacune au taux annuel de
13,5%.
Calculer la valeur d’acquisition de la maison.
3) N’ayant pu honorer aucune échéance, M. DIOP, à la date du paiement de la 4ième
annuité, s’est engagé à régler l’emprunt par 4 versements semestriels constants de 750
000 F, le 1ier immédiatement ; complétés par 4 versements bimestriels de fin de
période de 605 000 F chacun.
Sachant que le taux de remboursement initial est resté en vigueur jusqu’à la date du
versement de la 1ière bimestrialité de 605 000 F, Déterminer le taux annuel d’évaluation de
la série des 4 versements bimestriels (arrondir au taux usuel le plus proche)

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EXERCICE 10:
Dix annuités de 1000F chacune ont une valeur acquise de 15.800F.

Calculer le taux de capitalisation.

EXERCICE 11 :
Un industriel verse, auprès d’un organisme financier, 6 annuités constantes. Le capital
constitué, deux ans après le dernier versement s’élève à 550 000 F : Taux 10% l’an.

a) Calculer le montant de l’annuité de placement.

b) Le capital ainsi constitué, sert à l’achat d’une machine mais il est insuffisant. Le
complément est alors financé à crédit au taux de 13% l’an. Sachant que cet emprunt est
remboursable en 16 semestrialités de 49 064,45 F chacune la première étant payable un an
après la date du contrat. Calculer le prix de la machine. (Utiliser les taux proportionnels).

EXERCICE 12 :
Dans un dépliant concernant une formule d’épargne retraite, proposée par une grande banque
on trouve les indications suivantes :

Simulation sur la base d’une rémunération de 9%.

Rente annuelle à vie

Age Cotisation Capital à 60 ans en à 60 ans en F CFA
mensuelle en F CFA F CFA (à terme échu)
30 ans 300 514 314 60 149

40 ans 600 386 074 45 151

50 ans 1 500 286 629 33 521

a) Montrer comment le capital constitué à l’âge de 60 ans a été calculé.

b) Calculer le taux de rendement pour un souscripteur qui vivrait jusqu’à l’âge de :
- 80 ans
- 100 ans
c) Pour quel âge le taux de rendement est-il proche de 9% ?

NB : la rente viagère est du domaine de l’actuariat ; la méthode de calcul de cette rente n’est
donc pas demandée ici.

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Exercice 13 :

Pour le règlement de la valeur d’achat d’un lot de marchandises, un commerçant a le choix

entre deux modes de paiement :

Premier mode : Paiement au comptant de 500 000 F et acceptation de trois traites déchéances
respectives 8 mois, 1 an 3 mois et 2 ans 2mois.

Deuxième mode : Paiement au comptant de 534 700 F et acceptation de 6 traites trimestrielles

de semestrielles de 400 000 F chacune, la 1ière devant être faite 10 mois après la date d’achat.

Déterminer au taux annuel de 10,25% :

1) La valeur d’achat du lot de marchandises ;

2) L’échéance moyenne des 6 traites contenues dans le 2ième mode ;

3) La valeur commune des trois traites contenues dans le 1ier mode ;

4) Le nombre minimal de versements nécessaires, si les deux parties s’étaient finalement

entendues pour que le règlement du montant de l’achat se fasse au moyen des versements
de 480 000 F chacun, le 1ier devant être versé 4 mois après la date d’chat et préciser la
valeur du dernier versement.

Exercice 14 :

Dans le but d’assurer un complément mensuel à sa pension de retraite, M. VIGO a décidé,

le 1ier janvier 2000, d’ouvrir à la Caisse Nationale d’Epargne un compte qui sera alimenté
jusqu’au 31 décembre 2009, au moyen des prélèvements constants a1 à effectuer sur son
salaire à la fin de chaque mois Les retraits invariables a2, terme échu, pour le complément
de la pension pourront être faits de janvier de 2010 à décembre 2019.

1) Evaluer, en fonction de a1 et du taux i pour 1 F à intérêts composes, le capital K

constitué le 31 décembre 2009.

2) Sachant que a1 et a2sont comme les nombres 4 et 17, exprimer la valeur globale, au 31
décembre 2009, de l’ensemble des retraits à effectuer pour le complément de la
pension en fonction du capital K et du taux mensuel i pour 1 F à intérêts composes.

3) Le 31 décembre 2019, le solde du compte s’élève à 628 200 F, calculer au taux

mensuel à intérêts de 1,25% :

a) K ;

b) a1 et a2 ;

c) Le montant total capitalisé des retraits effectués au 31 décembre 2019.

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 LES EMPRUNTS INDIVIS
Exercice 1 :

Une personne emprunte 100 000 F. Le remboursement s’effectue sur 5 ans au taux de 10%.
Dresser le tableau d’amortissement de l’emprunt en supposant que :

- le remboursement se fait à amortissement constant ;

- le remboursement se fait par annuités constantes.
Exercice 2 :

La société ARIANE est une société de services et de conseils en informatique.

Pour faire face au développement de ses activités, elle doit acquérir de nouveaux locaux.
Le coût de l’opération est estimé à 5 000 000 F.
L’entreprise dispose de fonds propres qui lui permettent de financer les 40% de cet
investissement.
Pour le complément x, deux emprunts sont envisagés :
• A : Pour le montant x auprès d’une Société de Développement Régional (SRD) ; cet
emprunt sera remboursé en 6 annuités constantes avec 2 ans de différé de paiement
doublé d’une capitalisation des intérêts pour un taux de 12%.
• B : Pour le montant x auprès de la Société Générale de Banque (SGBS) ; le service de
cet emprunt sera assuré par le versement à la SGBS de 6 Amortissements constants de
14%.

TAF :

Déterminer le bon choix pour la société ARIANE après l’établissement des tableaux
d’amortissement de l’emprunt.

EXERCICE 3:
On veut rembourser un emprunt de 10.000.000 par dix annuités payables aux dates 1,
2,3……10, égales à a et telles que les taux annuels soient égaux à i1 = 8% pour les trois
premières années, à i2 = 9% pour les cinq années suivantes et à i3 = 11% pour les deux
dernières années.

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 1- Calculer l’annuité a
2-Définir un taux moyen x et le calculer.
EXERCICE 4:

Une personne qui achète un appartement peut le régler par versement de 12 annuités de
800.000. La première étant versée au bout d’un an. En déduire la valeur actuelle de
l’appartement. Les intérêts étant calculés au taux de 6%. Le vendeur lui offre par ailleurs les
deux autres modes de paiement définies ci-dessous.

_F au comptant puis versement de trois sommes de même valeur nominale S à verser

respectivement dans 4, 8 et 12 ans.

_10 annuités de même valeur a, la première étant versée au bout de 3ans.

Déterminer S et a sachant que les différentes modalités de règlement sont équivalentes au taux
de 6%.

EXERCICE 5 :

Un emprunt indivis est remboursable par 18 annuités constantes. Les troisièmes et quatrièmes
amortissements valent respectivement : 51389.6 et 55500.77

1) Quel est le lien entre les deux amortissements successifs ? En déduire le taux annuel
d’intérêt.
2) Calculer le premier amortissement
3) Calculer le dernier amortissement
4) Calculer l’annuité
5) Calculer le montant de l’emprunt
6) Etablir les deux premières lignes du tableau de remboursement et la dernière
7) Quel serait le montant de la dette après le paiement de la huitième annuité ?

EXERCICE 6:
Une société a contracté un emprunt remboursable par annuités constantes. Elle reçoit en
Novembre 2000, l’avis suivant émanant de son créancier:
«Vous devez nous régler au 31 décembre prochain, le montant de votre huitième annuité soit:
44246,04F comprenant 12752,58F d’intérêt. Apres ce règlement votre dette atteindra
74778,08 »
1) Calculer la dette au 01/01/2000
2) Déterminer le taux annuel d’intérêt
3) Déterminer la durée totale du prêt

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 4) Déterminer le montant initial de l’emprunt
5) Remplir la 7e ligne du tableau de remboursement et la dernière
6) Apres le versement de la sixième annuité, on décide de rembourser le solde par quatre
amortissements constants (taux annuel 10%)
Faire le tableau de remboursement
Quelle relation y a-t-il entre deux annuités successives ?

EXERCICE 7 :
A la fin d’un contrat d’épargne logement, Monsieur DIOP obtient un prêt remboursable en 24
trimestrialités constantes. Voici le tableau de remboursement du prêt.

Années Capital Intérêt Amortissement Trimestrialités

1 - - - -

2 38556,61 473,18 1461,10 1934,28

3 - 455,25 1479,03 -

1) Calculer le taux d’intérêt trimestriel

2) Calculer le taux annuel correspondant à ce taux trimestriel
3) Calculer le montant du prêt
4) Calculer le montant du dernier amortissement, puis reconstituer la dernière ligne
EXERCICE 8:
Voici le tableau de remboursement d’un emprunt remboursable par annuités constantes:

Années Capital Intérêt Amortissement Annuité

2 25222,86 21523,17

4 25571,68

1) Calculer le taux annuel de l’emprunt.

2) Compléter le tableau d’amortissement.

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EXERCICE 9:
Une suite de 10 annuités constantes, dont la valeur est égale à 115056,27F trois ans avant le
premier versement
337942,52F deux ans âpres le dernier versement
1) Calculer la valeur de cette suite un an avant le premier versement
2) A quelle période doit-on remplacer les 5 dernières annuités par un versement unique
de 108.000 ?

EXERCICE 10:
Une personne verse à intervalles réguliers égaux à 1an, des sommes constantes de montant
10.000F chacune, à un organisme de capitalisation. Taux d’intérêt: 10%. Date du premier
versement: 01/12/2009 ; date du dernier versement: 01/12/2024.
1) Calculer le montant du capital constitué:
a) A la date du 01/12/2024
b) A la date du 01/12/2025
On rappelle que le dernier versement est daté du 01/12/2024. On suppose que le titulaire du
capital constitué le 01/12/2017 n’a pas retire ce capital.
c) à la date du 01/12/2029:même hypothèse qu’en b)
EXERCICE10:
Un emprunt de nominal K est amortissable en dix échéances annuelles constantes.

- Montant du 3ième amortissement : 23 460,22

- Montant du 6ième amortissement : 30 381,67

a) Calculer : le taux d’emprunt ; le capital emprunté ; l’annuité ; le capital restant dû après

paiement de la 7ième annuité.

b) présenter la partie du tableau d’amortissement relative aux trois dernières années

d’emprunt.

EXERCICE11:
Une société contracte un emprunt de 800 millions de F CFA remboursable au moyen de 20
annuités constantes. Taux d’intérêt 10%.

Lors du paiement de la 13ième annuité le prêteur consent une réduction à de 10% sur le
montant des intérêts compris dans cette 13ième annuité (réduction limitée aux seuls intérêts de
cette seule 13ième année).

- Calculer le montant de la 13ième annuité après réduction.

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EXERCICE12:
Un emprunt de 100 000 F CFA est contracté le 15 novembre 2010 ; il est remboursable au
moyen de trimestrialités constantes de chacune 8 376,66 F CFA, la première versée le 15
février 2011.

Dans le tableau d’amortissement dressé à cette occasion afférent à la dernière trimestrialités

s’élève à 8 132,68 F CFA.

- Déterminer la date de paiement de la dernière trimestrialité.

EXERCICE13:
La société H a contracté le 15- 09 -2010 un emprunt de 10 000 000 F CFA amortissable en 10
échéances constantes. Taux 15%. Première échéance 15 -09- 20 11.Immédiatement après
l’échéance du 15 09 2015, la société H envisage de rembourser par anticipation les annuités
restant à verser.

a) Calculer le montant de la somme dont la société H a besoin pour faire face à cette
décision.
b) Pour ce procurer de cette somme l’entreprise H contracte à la date du 16- 09- 2015 un
emprunt de nominal égal au montant précédent arrondi aux 100 000 F CFA
supérieurs ; taux 11% ; première annuité : 15- 09- 2016 ; dernière annuité : 17- 09-
2022 ; annuités constantes.

- Apprécier le bien fondé de la décision prise par l’entreprise H.

EXERCICE14:

Un prêt de 165 000 est consenti taux 10%. Il est amortissable en 9 échéances annuelles.

- Les 5 Premières comprennent intérêts et amortissements, et les amortissements

qu’elles contiennent constituent une progression arithmétique de raison 2 000 F CFA.
- Les quatre dernières comprennent également intérêts et amortissements, et les
amortissements qu’elles contiennent constituent une progression géométrique de
raison 1,1. Sachant que la dette résiduelle après paiement des 5 premières échéances,
s’élevé à 92 820 F CFA.
- Présenter le tableau d’amortissement de cet emprunt.

EXERCICE15:
Au 01/07/95 un compte bancaire est débiteur de 60 000 F. Le titulaire de ce compte décide
alors de verser à la banque, à la fin de chaque trimestre une somme constante de 17 000 F.
Date premier versement : 30/09/95 ; Date dernier versement : 30/06/96. En supposant que la
date valeur de chacun des 4 versements coïncide avec la fin du trimestre correspondant.
Etablir la situation du client de la banque au 30/06/96. Taux débiteur : 12%. Taux créditeur :
0%.

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EXERCICE16:
Une grande société accorde à son personnel des crédits logement dans les conditions
suivantes :

- Taux : 4% l’an
- Durée maximale 15 ans
- Plafond : 350 000 F
- Remboursement par mensualité constantes, la 1ière payable un mois après la date du
contrat (on utilise alors les taux équivalents).
- Possibilité de remboursement anticipé sans pénalité.

M. Gorge NDEYE, de la direction financière, est intéressé par ce plafond de 350 000 F mais
trouve trop long la durée de paiement qui s’étale sur 15 ans ; il opte pour un remboursement
accéléré sur 8 ans seulement. Par ailleurs, M. NDEYE a la possibilité de placer ses
économies à 9% l’an (pour les versements mensuels on utilisera les taux proportionnels). Que
conseiller à ce monsieur ?

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