M athilde FOX

Professeur d e finance à l'ICHEC Brussels M a na g e m en t

School.

Nathalie VAN DROOGENBROECK

Econom iste e t chargée de re che rch e à l’ICHEC Brussels
M a na g e m en t School

Les dernières décennies ont marqué le
système bancaire par un phénomène
de désintermédiation accrue (de
Vauplane, 2015). La littérature re­
gorge d'articles quant aux causes du
phénomène qui trouve ses origines
dans les années 80 avec la libéralisa­
tion du marché des obligations d'Etat,
et puis plus globalement la libéralisa­
tion du crédit et la titrisation au béné­
fice d'un financement accru par le re­
cours aux marchés financiers. Mais,
alors qu'initialement les produits ban­
caires boudés par les acteurs écono­
miques semblaient à l'origine du phé­
nomène, la récente et fulgurante évolu­
tion des FinTech semble relancer une
nouvelle ère de désintermédiation en
s'attaquant cette fois aux « métiers »
des banques. Ce phénomène est
flagrant en Afrique où l'émergence de
solutions de paiement comme M-Pesa
montre la capacité des opérateurs télé­
coms à offrir des services financiers et
se substituer aux banques tradition­
nelles (Rodmacq, 2016).
C'est pourquoi nous avons choisi dans
cet article d'analyser ce nouveau tour­
nant dans la désintermédiation finan­
cière au travers du cas du développe­
ment du mobile Banking en Afrique.
L'Afrique est un terrain d'investigation
particulier pour deux raisons. D'une
part, la majeure partie de la popula­
tion africaine n'est pas bancarisée
mais plus de 75% dispose d'un télé­
phone portable. D'autre part, les in­
frastructures bancaires lacunaires cou­
plées à une réglementation peu
contraignante ont laissé libre cours
aux opérateurs télécoms dans plu­
sieurs pays d'Afrique pour s'imposer

337
G e s tio n 2 0 0 0 n o v e m b re -d é c e m b re 2 0 1 7

c o m m e le a d e r d a n s les systèm es d e ca s p ré c is e t p a rtic u lie r des FinTech

p a ie m e n t et d e s p o rte fe u ille s é le c tro ­ a fric a in e s en m o b ile b a n k in g . N o u s a l­
n iq u e s . lons, d a n s un p re m ie r te m p s , d é fin ir le
concept d 'in te rm é d ia tio n -d é s in te rm é ­
d ia tio n , p o u r e n su ite id e n tifie r les fa c ­
Tout c o m m e la té lé p h o n ie fix e q u i a
te u rs e x p lic a tifs et les s p é c ific ité s du
été s u p p la n té e p a r la té lé p h o n ie m o ­
m a rc h é b a n c a ire a fr ic a in . N o u s m o n ­
b ile , les systèm es b a n c a ire s a fric a in s
tre ro n s e n su ite l'é m e rg e n c e des ac­
eux aussi peu d é v e lo p p é s sont-ils
te u rs té lé c o m s et la c o e x is te n c e de
v o u é s à la is s e r d ire c te m e n t la p la c e à
d e u x m o d è le s : le « T elco-led m o d e l »
un n o u v e a u systèm e fin a n c ie r d o n t les
e t le « B a n k-le d m o d e l ». A p a r tir d e
p r in c ip a u x a g e n ts s e ra ie n t les o p é r a ­
l'a n a ly s e d e s m é tie rs tra d itio n n e ls du
teurs té lé c o m s ? Et a v e c q u e lle s c o n s é ­
re ta il B a n k in g , et d e la ré g u la tio n des
quences sur les é c o n o m ie s lo c a le s ,
secteurs b a n c a ire s et té lé c o m , nous
v o ir e l'é c o n o m ie m o n d ia le ? La r a p id i­
c h e rc h o n s à m o n tre r en quoi cette
té d e la c ro is s a n c e d e ces s o lu tio n s in ­
é m e rg e n c e des a c te u rs té lé c o m s re m e t
n o v a n te s en A fr iq u e a e n g e n d ré de
to u s n o u v e a u x ty p e s d e s e rv ic e s q u i ou non en ca u s e le systèm e b a n c a ire

s e m b le n t s 'é te n d re au reste du m o n d e tra d itio n n e l en A friq u e .

e t p o u r r a it c o n s id é ra b le m e n t m o d ifie r
les p a ra m è tre s du systèm e b a n c a ire A lo rs q u e d e n o m b re u x c h e rc h e u rs se
tr a d itio n n e l. C o n tra ire m e n t à la s itu a ­ s o n t p e n c h é s sur l'a s p e c t s o c ié ta l et
tio n d e s p a y s d é v e lo p p é s (F roud e t a l., l'in c lu s io n fin a n c iè re c o n s é c u tiv e à
2 0 1 7 ) , c e rta in s a u te u rs p e n s e n t q u 'e n l'é m e rg e n c e du m o b ile B a n k in g en
A fr iq u e , ou g lo b a le m e n t d a n s les p a y s A fr iq u e , c e t a r tic le v ise un a n g le d 'a p ­
en v o ie d e d é v e lo p p e m e n t, les FinTech p ro c h e d iffé re n t à s a v o ir c e lu i d e son
ne p e rtu rb e n t a u c u n e m e n t le systèm e im p a c t sur l'in te rm é d ia tio n fin a n c iè re
b a n c a ire car le systèm e est quasi e t les a c te u rs fin a n c ie rs tra d itio n n e ls
in e x is ta n t, « FinTech is b u ild in g an in ­ en p la c e . A in s i, nous a v o n s e x p lo ité
d u s try fro m sc ra tc h » (Q u a rtz A fr ic a , une v a ste litté ra tu re e m p iriq u e a fin d e
2 0 1 6 ). J u s q u 'à p ré s e n t les FinTech, c o m p re n d re les fa c te u rs e x p lic a tifs et
m a jo rita ire m e n t d e p e tite s ta ille s , n 'o n t
m e ttre en lu m iè re les d iffé re n ts e n je u x
p a s re m is en c a u s e le systèm e b a n ­
p o u r les secteurs b a n c a ire e t té lé c o m
c a ir e - au c o n tra ire , e lle s s e ra ie n t un
a fric a in s . N o tre é tu d e m o n tre é g a le ­
v e c te u r d e le u r d é v e lo p p e m e n t, v o ire
m e n t à q u e l p o in t les in n o v a tio n s te c h ­
d 'o p tim is a tio n .
n o lo g iq u e s et n u m é riq u e s en A friq u e
fo n t du c o n tin e n t un v é rita b le la b o r a ­
N ous te n to n s donc d 'a p p o r t e r dans to ire d e re c h e rc h e , n o n s e u le m e n t d ig i­
c e t a rtic le d e s é lé m e n ts d e ré p o n s e à ta l et fin a n c ie r m a is aussi ju rid iq u e et
ces q u e s tio n s à p a r tir d e l'é tu d e du ré g le m e n ta ire .

338
 Les nouveaux modèles de mobile Banking en Afrique : Un défi pour le système bancaire traditionnel ?
Partie I: Le modèle
bancaire traditionnel e t
l’émergence du mobile
Banking
l.l. Désintermédiation financière
Dans les pays industrialisés le business
model de l'intermédiation financière,
selon lequel une institution collecte des
fonds sous forme de dépôts pour les
revendre, moyennant transformations
d'échelle et de maturité, sous forme de
crédits, a considérablement évolué
sous l'influence de l'internationalisa­
tion mais surtout l'innovation finan­
cière (Sahut et Lantz, 201 1) et l'émer­
gence de la titrisation des crédits. En
effet le modèle traditionnel du « buy-
and-hold », selon lequel la banque
garde ses crédits en portefeuille, a
laissé la place au business model
« Originate-to-distribute », selon le­
quel l'institution ne collecte plus de
fonds par des dépôts mais en reven­
dant ses crédits sur les marchés.
C'est ainsi que le concept de désinter­
médiation bancaire est progressive­
ment apparu dans la littérature dans
les années 80 (Sahut, 2003). Bia-
cabe, et al. (1988) ont d'ai Heurs été
parmi les premiers en France à vouloir
mesurer cette désintermédiation et se
sont heurtés à plusieurs définitions.
Pour certains, la désintermédiation est
la substitution des produits de finance­
ment et de placements (crédits et dé­
pôts) offerts par les banques par des
titres de valeurs mobilières cotés sur
les marchés financiers. Cette forme de
désintermédiation « produit » a été lar­
gement mise en avant avec l'innova­
tion des produits financiers, la crois­
sance de la titrisation et la commercia­
lisation des crédits sur les marchés fi­
nanciers par les banques elles-mêmes.
Mais la désintermédiation accepte
également une autre définition. Les
processus de financement entre agents
non financiers en déficit et en excé­
dent qui étaient auparavant réalisés
par des relations indirectes, avec l'in­
terposition d'une banque, sont mainte­
nant réalisés par des relations directes
entre les agents. Cette forme de désin­
termédiation, plutôt que de substituer
les produits de la banque, va modifier
son rôle d'intermédiaire.
L'innovation financière, en proposant
de nouveaux produits, a donc bien
participé au phénomène de désinter­
médiation mais cette innovation
semble se poursuivre et s'attaque au­
jourd'hui aussi aux métiers des
banques avec l'émergence fulgurante
de FinTech en tout genre. Selon l'en­
quête de PWC (2015) «Retail
Banking 2020 Evolution or Revolu­
tion ? », plus de 50% des cadres exé­
cutifs des banques considèrent les ac­
teurs non traditionnels comme une
réelle menace pour la banque de dé­
tail.
339
Gestion 2 0 0 0 novembre-décembre 2 0 1 7
Alors que l'Europe et les Etats-Unis per­
çoivent les FinTech davantage comme
une menace, les pays émergents
nuancent leurs propos et sont prêts à
les considérer aussi comme des oppor­
tunités. Cet angle d'approche différent
nous interpelle, c'est pourquoi nous
avons choisi l'Afrique pour étudier
cette nouvelle perception de la désin­
termédiation financière par les Fin­
Tech. Pour ce faire, nous avons choisi
d'analyser le cas particulier du déve­
loppement important de la finance mo­
bile en Afrique, tant cette croissance
est impressionnante.
1.2. Spécificités du système
bancaire africain
La perception différente de l'émer­
gence des FinTech et du mobile
banking en particulier est compréhen­
sible car le système financier africain
est différent du reste du monde à plu­
sieurs égards.
En Afrique, la désintermédiation est
impactée par une proportion impor­
tante de l'intermédiation financière in­
formelle. Asongu (2015) met en évi­
dence le rôle de l'intermédiation finan­
cière informelle qui augmente au détri­
ment des mécanismes financiers
formels. Selon lui, les indicateurs clas­
siques d'intermédiation financière ne
permettent pas d'étudier correctement
la situation économique et financière
en Afrique. Il est donc impératif d'inté­
340
grer le secteur financier informel dans
la définition du système financier du
FMI. Dès lors, l'étude de l'émergence
du téléphone portable et du mobile
Banking, et de son impact sur les
banques traditionnelles ou sur les ins­
truments de politique monétaire, ne
peut se faire sans tenir compte de cette
présence omniprésente de la dimen­
sion informelle du système financier
africain.
Par ailleurs, il est indéniable que le
secteur financier africain est loin der­
rière ceux des pays industrialisés en
termes de développement mais aussi
de régulation. En effet, si on se réfère
au cadre international de régulation
bancaire de Bâle, les pays africains
sont pour la plupart encore en train
d'implanter Bâle 1. Cependant, de­
puis les années 80, de nombreux pays
africains ont mis en place d'im por­
tantes réformes du secteur financier.
Ces dernières, principalement com­
manditées par le FMI et la Banque
Mondiale, ont eu pour but de restructu­
rer et de privatiser les banques, de fa­
ciliter l'entrée et la sortie de nouveaux
acteurs, de contrôler les taux d'intérêt
et le capital des banques.
Plusieurs travaux (Levine, 2005 ; King
et Levine, 1 9 9 3 ; Calderon et Liu,
2003) ont examiné l'effet de ces ré­
formes sur le développement et la
croissance économique de l'Afrique.
Leur conclusion est que ces développe­
ments ont amélioré l'accès des PME
 Les nouveaux modèles de mobile Bonking en Afrique : Un défi pour le système bancaire traditionnel ?
aux services financiers, lesquelles en­
gagent majoritairement des ménages
à faible revenus. Beck, Demirguc-Kunt
et Levine (2007) vont jusqu'à dire que
ces réformes ont rendu les institutions
financières plus efficaces en affectant
les ressources financières aux secteurs
privés les plus productifs.
Nous pensons que ces conclusions
sont loin d'être applicables à tout le
continent africain, ou doivent être
nuancées par région. En effet, autant il
est facile d'entrer dans le marché de
l'Afrique de l'Ouest, autant c'est un vé­
ritable défi au Nord ou au Sud où le
système bancaire est mieux dévelop­
pé. Aussi, indépendamment des PME,
l'accès aux services financiers par les
particuliers est loin d'être comparable
aux autres continents.
Boot (2016) argumente que les
banques, malgré la crise de 2008, bé­
néficient toujours de l'anxiété des indi­
vidus quant à la sécurité de leurs
avoirs et liquidité. Les banques semble­
raient toujours être considérées
comme l'endroit où les liquidités sont
en sécurité. Nonobstant la popularité
de Google, Apple ou Facebook, les in­
dividus ne sont pas prêts à faire
confiance aux sociétés technolo­
giques pour y déposer leurs avoirs. En
effet, dans les pays développés, les
banques traditionnelles bénéficient
d'une vaste infrastructure d'ATM et
d'agences et les FinTech agissent alors
comme une alternative digitale à cette
infrastructure. De même, le fait d'avoir
une licence bancaire et un soutien de
l'Etat feraient office de garantie.
Mais la situation semble être totale­
ment différente en Afrique car approxi­
mativement 330 millions d'adultes,
soit environ 65% du continent, n'ont
pas accès aux services financiers for­
mels (tableau 1) :
* L'infrastructure est y est nettement
moins bien développée. A titre
d'exemple, le nombre d'ATM et le
nombre d'établissements ban­
caires par 100 000 adultes sont
très nettement inférieurs à la
moyenne mondiale : entre 2010 et
2015 la croissance de l'accès aux
services bancaires en Afrique sub­
saharienne reste nettement en-deçà
de la moyenne.
* Le pourcentage d'adultes possé­
dant un compte bancaire reste aux
alentours de la moitié de la
moyenne mondiale.
* Les banques sont quasi exclusive­
ment présentes dans les grandes
villes et la finance formelle n'atteint
pas les populations rurales.
La première raison évoquée en Afrique
sub-saharienne pour ne pas avoir de
compte en banque est le manque de
fonds à y déposer, la deuxième raison
est la distance à parcourir jusqu'aux
institutions bancaires. En fait, ceci ex­
plique en partie le succès du mobile
Banking.
341
Gestion 2 0 0 0 novembre-décembre 2 0 J7

Tableau 1 : Accès aux services bancaires dans le monde

Accès au* services bancaires

ATM Etablissements bancaires % adultes
pour 100 000 adultes pour 100 000 adultes ayant un compte bancaire
2010 2015 2010 2015 2012 2014
East Asia and Pacific 25 52 10 10 55 69
Europe and Centrai Asia 59 62 26 24 45 51
Latin America and Caribbean 34 41 14 15 39 51
Middle East and North Africa 21 28 14 14 18 43
South Asia 4 9 8 9 33 46
Sub Saharan Africa 3 6 3 5 24 35
World 29 41 11 13 50 62

IMF, Financial Access Survey

World Bank, Global fin d ** database

1.3. Un acteur de la nité de leur proposer des services ban­

désintermédiation en Afrique:
les opérateurs télécoms
Si de nombreux Africains ne pos­
sèdent toujours pas de comptes ban­
caires classiques, il n'en est pas de
même en ce qui concerne les télé­
phones mobiles en circulation. Le
nombre d'abonnés mobiles en Afrique
subsaharienne est en effet en
constante progression, avec une crois­
sance annuelle moyenne de 12% au
cours des cinq dernières années (la
plus forte croissance au monde). Au­
jourd'hui, le taux de pénétration
moyen de la téléphonie mobile sur le
continent est de 75% (GSMA, 2017),
avec certains pays ayant même des
taux supérieurs à 100% (Mali 124%,
Gabon 118%, Botswana 112% et
Gambie 104%). Ayant ainsi un
contact privilégié avec leurs clients, les
opérateurs télécoms ont saisi l'opportu­
caires.
Le succès du mobile Banking com­
mence au milieu des années 2000 par
un décollage spectaculaire au Kenya :
le premier opérateur télécom du pays
Safaricom (contrôlé par le géant bri­
tannique Vodafone) lance en 2007 le
service M-Pesa. Il permet aux déten­
teurs d'un téléphone mobile de dépo­
ser, retirer, transférer de l'argent, ou
de payer pour divers biens et services.
Le succès est fulgurant : en 3 ans, le
service séduit 40% de la population.
Aujourd'hui 68% des adultes utilisent
le système (25 millions d'usagers en
201 7). L'État, qui détient 35% du capi­
tal de l'opérateur, s'en sert pour verser
les salaires et les prestations sociales :
le système M-Pesa traite 14 millions de
transactions par jour et s'est imposé
comme un rouage essentiel de l'écono­
mie kenyane. Cette activité représente

342
 Les nouveaux modèles de mobile Banking en Afrique : Un défi pour le système bancaire traditionnel ?

30% du chiffre d'affaires de l'opéra­ disponible dans 14 pays, traite 1 mil­

teur, soit 400 millions de dollars an­
nuels (Rodmacq, 2016).
L'indéniable réussite de M-Pesa a sus­
cité l'intérêt de nombreux articles
(Beck et al., 2 0 1 0 ; Nagarajan et
Hans, 201 1 ; Mutsume, 2014 ; Rosen-
gard, 2016) mais a aussi naturelle­
ment inspiré d'autres acteurs sur ce
continent, notamment le Français
Orange, qui a testé en Afrique la for­
mule de la future Orange Bank - dis­
ponible en France en 2017 ou 2018.
Son service Orange Money, lancé en
2008 en Côte d'ivoire, est désormais
liard d'euros de transactions men­
suelles, et au Mali l'équivalent d'un
quart du PIB (World Bank Findex Da­
ta). Par ailleurs, le phénomène ne
semble pas avoir atteint sa maturité à
en voir la croissance du nombre de
comptes mobiles mais également le
nombre de transactions (AfDB, 2016).
Aujourd'hui en Afrique sub-saha­
rienne, 12% des adultes ont un
compte bancaire mobile (figure n°l) -
contre 2% des adultes dans le monde
- et pour 48% d'entre eux, le seul
compte qu'ils possèdent est un compte
mobile.

Figure 1 : Taux de pénétration bancaire (Global Findex 201 1-2014)

Hlgh-fncome
OECD economies ESI

East Asia & Pacific 2014

Europe &
Central Asia
Latin American EU
&the Caribbean usa
Middie East &
North Africa

South Asia

Sub-Saharan
Africa
0% 20% 40% 60% 80% 100%

Financial institution Financial institution and Mobile money

account only mobile money account account only

343
Gestion 2 0 0 0 novembre-décembre 2 0 1 7
1.4. Forces, faiblesses e t
challenges du mobile Banking
en Afrigue
1.4.1. Coexistence de deux modèles de
mobile Banking
Malgré la disparité des pays
d'Afrique, nous pouvons néanmoins
classer les modèles de mobile Banking
en deux catégories : les « bank-led
models » et les « non-bank/telco-led
models » :
♦ Le bank-led model est un mo­
dèle selon lequel la banque garde
le contrôle du service de mobile
Banking en termes de marketing,
de commercialisation et de gestion
de sa clientèle. Ce modèle peut
être perçu comme une évolution du
« credit-card model ». Les clients de
la banque bénéficient des mêmes
services traditionnels mais d'une
manière plus commode par l'usage
de leurs téléphones portables.
Dans ce cas, les paiements sont ef­
fectués via l'opérateur mobile du
client de banque. Dans ce modèle,
en plus de motiver ses clients parti­
culiers et entreprises à utiliser ces
systèmes, les banques vont devoir
négocier avec les opérateurs le sys­
tème de partage des revenus du
service. Le bank-led model est celui
qui domine en Europe et dans les
pays industrialisés, lorsque le sys­
tème bancaire est bien implanté.
344
En Afrique, l'exemple le plus connu
est celui d'Equity Bank au Kenya.
* Le nonbank-led model (ou
Telco-led model) est un modèle
selon lequel un acteur non ban­
caire, ici en l'occurrence un opéra­
teur télécom, est à la base du ser­
vice de mobile Banking en offrant
la technologie et en prenant la di­
rection du marketing, de la com­
mercialisation du service et de la
gestion de la clientèle. Dans ce mo­
dèle, ce qui reste à la banque ce
sont les fonds, les autres services
sont sous la tutelle de l'opérateur té­
lécom.
Les exemples africains le plus repré­
sentatifs de ce modèle sont MTN Mo­
ney Tanzania et Safaricom au Kenya
où ce sont les MVNO (Mobile Virtual
Network Operators) qui gèrent le ré­
seau d'agents et les plateformes et
commercialisent les produits. Les
fonds, quant à eux, sont crédités sur
les comptes des utilisateurs, ils ne sont
pas sous le contrôle ni ne font partie
des actifs de l'opérateur télécom. Ces
fonds sont gérés par un groupement
bancaire indépendant de l'opérateur.
Ce groupement répartit les fonds entre
plusieurs banques de la place. Au cas
où l'opérateur serait mis en liquidation
par exemple, ces fonds seraient tou­
jours propriété des utilisateurs et inac­
cessibles aux créanciers de l'opéra­
teur. Ainsi, toute la masse monétaire
qui transite à travers l'opérateur et qui
est associée aux utilisateurs a une
 Les nouveaux modèles de mobile Banking en Afrique : Un défi pour le système bancaire traditionnel ?

contrepartie bancaire ; l'opérateur uti­ par exemple NTT DoCoMo au Japon,

lise le système bancaire habituel. Le Mobipay en Espagne ou encore Mobi-
principal problème de ce modèle est kom en Autriche, et plus récemment
que le service de mobile Banking est Orange en France. Le choix entre ces
tributaire du nombre d'abonnés de deux modèles et le succès de sa mise
l'opérateur parfois limité pour certains en place reste totalement tributaire des
MVNO. Par contre, le fait d'offrir des régulateurs qui décident en définitive à
services bancaires permet de fidéliser qui ils accordent le plus haut niveau
leur base de clientèle. Ce modèle s'est d'expertise en matière de mobile
exporté en dehors de l'Afrique comme Banking.

Tableau 2 : Principales différences entre deux modèles de mobile Banking

B ank-led m odel N o n B a n k -le d / Telco-led m odel

Q u i régule ? Régulateur fin a n c ie r/b a n c a ire Régulateur des télécom s & fin a n ­
c ie r/b a n c a ire
Q u i dé tient les com ptes de tra n­ Banque Telco
saction ?

Q u i détient les com ptes de règle­ Banque Banques

m ent ?

C a is s e /d is trib u te u r Banque Telco

M a rq u e d o m inan te Banque Telco

A ccès au service Limité a u x détenteurs de com ptes Limité a u x abonnés Telco
Q u i possède le clie n t ? Banque Telco

Source : adapté de Lake A., 2014, Mobile Financial Services, International Finance Corporation, World Bank Group.

1.4.2. Les forces des opérateurs est donc indispensable de disposer

télécoms d'un réseau dense d'agents, c'est-à-
dire des points de ventes ayant pour
La littérature et notre analyse du mar­ but d'assurer, au nom de la société dé­
ché nous ont permis de recenser les tentrice du service, les prestations de
trois avantages comparatifs des opéra­ services d'argent mobile. Les banques
teurs télécoms suivants : traditionnelles n'ayant pas investi dans
un réseau d'agence, n'ont pas mis en
priorité le « relationship Banking ».
/) Leur réseau d'agents
Par contre, les réseaux d'agents télé­
Pour un service aussi novateur que ce­ coms garantissent aux opérateurs une
lui du paiement mobile, la proximité visibilité et une couverture effective du
avec le client constitue un facteur dé­ territoire. L'agent mobile money assure
terminant pour en garantir le succès. Il en fait trois fonctions essentielles : l'en-

345
Gestion 2 0 0 0 novembre-décembre 2 0 1 7
registrement des nouveaux clients, la
formation de ceux-ci à l'utilisation du
système ainsi que les opérations de
dépôts et de retraits de cash. L'agent
est au centre du fonctionnement.
Comme chez Safaricom qui dispose
aujourd'hui de près de 50.000
agents, le modèle le plus répandu est
celui de l'homogénéité des agents.
Dans le cas de M-Pesa par exemple,
les agents sont polyvalents, régulière­
ment formés, et tous habilités à effec­
tuer les trois types de prestations dé­
crites auparavant. Cela facilite de fait
la compréhension du client et renforce
la confiance de ce dernier, face à un
réseau parfaitement uniforme. D'autres
opérateurs mobiles préfèrent un mo­
dèle plus hétérogène des fonctions de
leurs agents. Dans le cas de MTN Ou­
ganda par exemple, cela se traduit
par certains agents de terrain ayant
uniquement la mission d'inscrire des
nouveaux clients et d'autres des mis­
sions de retrait et dépôt d'argent. La
Standard Bank en Afrique du Sud a
quant à elle opté pour un réseau
d'agents, composé de différentes caté­
gories d'entreprises : petits com­
merces, agences bancaires, comp­
toirs de paiement de factures. Tous ces
agents effectuent des opérations de
dépôt ou de retrait d'argent, mais
chaque catégorie dispose de sa
propre structure tarifaire. Même si ces
modèles diffèrent d'un opérateur à
l'autre, les agents sont généralement
tous rémunérés par des commissions
sur l'exécution des opérations réali­
346
sées dans leurs points de vente. Grâce
à un système parfaitement élaboré et
adapté selon les marchés, le nombre
d'agents mobile money a considéra­
blement crû, dépassant aujourd'hui la
barre des deux millions d'agences en­
registrées dans le monde. En Afrique,
ils ont quasi totalement remplacé les
agences bancaires traditionnelles.
2) Leurs coûts moins importants que
ceux du système bancaire
Si dès le départ le paiement mobile a
convaincu et connu le succès, c'est
avant tout grâce à la simplicité et au
faible coût des technologies sur les­
quels il repose. En effet, la grande ma­
jorité des services de mobile money en
Afrique utilise l'USSD (Unstructured
Supplementary Service Data) comme
technologie. Ce protocole, compa­
rable à celui utilisé pour l'envoi de
SMS, a pour principal avantage d'être
compatible avec 99% des mobiles en
circulation, notamment les plus bas de
gamme que l'on retrouve en grand
nombre sur le marché africain. L'USSD
permet aux clients d'envoyer des ins­
tructions de paiement à leur fournis­
seur de service de monnaie électro­
nique, qui en retour confirme à ces
derniers l'exécution de la transaction
souhaitée. En ce qui concerne les
coûts opérationnels du mobile
Banking, il apparait que les services fi­
nanciers mobiles coûtent nettement
moins cher qu'un réseau physique
d'agences bancaires, de 80% à 90%
 Les nouveaux modèles de mobile Bonking en Afrique : Un défi pour le système bancaire traditionnel ?
de moins selon les calculs de McKin-
sey. Aussi, pour les utilisateurs, cer­
tains services sont gratuits, d'autres
facturés à des niveaux peu élevés mais
rentables sur d'importants volumes. Les
tarifs mobiles ont été estimés trois à
cinq fois inférieurs à ceux pratiqués
par les banques et les sociétés de
transfert d'argent telles MoneyGram
ou Western Union (AfDB, 2016).
3) Leur participation au « sector
convergence »
Le mobile Banking en Afrique a redes­
siné le marché et rendu « poreuse » la
segmentation des secteurs d'activité :
un acteur économique peut en effet
proposer des produits ou services au-
delà de son cœur de métier. On parle
d'innovation multidimensionnelle qui
brise les frontières sectorielles des acti­
vités économiques. La barrière entre
les différent secteurs est faible voire
inexistante. Dès lors, les FinTech et en
particuliers les opérateurs télécoms ré­
pondent aux demandes des services fi­
nanciers que les banques ne peuvent
offrir. Par exemple, la société M-Kopa
Solar, fournisseur d'énergie solaire,
propose également à ses clients de fi­
nancer l'achat de réservoirs d'eau so­
laires, de télévisions ... sur base des
données sur leur comportement finan­
cier récoltées via le mobile banking.
Un autre exemple de sector conver­
gence est celui du « Safe agriculture »,
une assurance des récoltes contre les
aléas climatiques proposée par M-Pe-
sa, UAP Insurance et Syngenta Foun­
dation for Sustainable Agriculture.
1.4.3. Les faiblesses e t challenges des
opérateurs télécoms au profit des
banques de détail traditionnelles
Au-delà des faiblesses du système ban­
caire traditionnel, nous avons égale­
ment identifié un certain nombre d'en­
jeux, voire de difficultés pour les opé­
rateurs télécoms en Afrique en regard
des banques de détail :
i) L'obtention d'une licence bancaire
Si dans la plupart des cas, les
banques sont habilitées d'office (par
les lois portant réglementations ban­
caires) à exercer les activités d'émis­
sion de monnaie électronique, la situa­
tion est toute autre concernant les opé­
rateurs de réseau mobile. Sur les 89
marchés mondiaux où sont présents
des services de monnaie électronique,
42 interdisent encore à ces opérateurs
la possibilité de posséder directement
en propre une licence de mobile
Banking. Aucune structure ou établis­
sement ne peut exercer des activités
d'émission de monnaie électronique
sans avoir été dûment agréé ou autori­
sé préalablement par l'autorité régle­
mentaire nationale en matière finan­
cière, à savoir la Banque Centrale.
Pour ces derniers, pourtant proprié­
taires du service, l'unique solution est
alors de recourir à des partenariats
avec des établissements bancaires, qui
347
Gestion 2 0 0 0 novembre-décembre 2 0 1 7
font office de titulaire de l'autorisation
et de gestionnaire des relations avec
l'autorité de tutelle. Dès lors, en
Afrique, l'organisation actuelle du
marché du mobile money implique
que banques et opérateurs de réseau
mobile restent encore très dépendants
les uns des autres. Même lorsqu'ils en
ont la possibilité, très peu de sociétés
de télécom ont choisi de s'affranchir
d'un partenariat bancaire, en acqué­
rant une licence en nom propre. Par
exemple en zone UMOA (Union Mo­
nétaire Ouest Africaine), la Banque
Centrale autorise la licence bancaire
mais aucun des opérateurs mobiles ne
l'a encore demandé. Un des facteurs
explicatifs évoqué serait les lourdeurs
techniques et administratives caractéri­
sant les démarches auprès de l'autori­
té centrale. Cette barrière règlemen­
taire peut freiner considérablement le
développement du marché de la mon­
naie électronique. C'est le cas du Ni­
geria où la régulation a entravé le
fonctionnement du marché, contraire­
ment au Kenya.
Aussi, il faut souligner la disparité de
régulation entre les différents pays en
termes d'octroi de licence. Par
exemple en Tanzanie, les opérateurs
télécom n'obtiennent pas de licence
bancaire sauf s'ils séparent leurs acti­
vités de téléphonie de leurs services fi­
nanciers sur mobile (en application du
National Payment Systems Act et de
l'Electronic Transactions Act adoptés
en 2015). Ainsi, en 2017, Vodacom
348
(M-Pesa), Airtel (Airtel Money), Tigo
(Tigo-Pesa), Zantel (Z-Pesa) et Halotel
(V Money) devront ouvrir des filiales
uniquement réservées au mobile mo­
ney. Selon la Banque centrale de Tan­
zanie, cette décision vise une meil­
leure protection des consommateurs.
Etant donné l'importance que prend le
paiement mobile dans l'économie du
pays, le gouvernement semble décidé
à offrir un meilleur cadre juridique à
ce type de services. Mais la situation
est en train d'évoluer. Certains opéra­
teurs, à l'instar d'Orange, com­
mencent de plus en plus à énoncer
l'idée de l'obtention d'une licence
propre.
2) Les opérateurs télécoms doivent
Interagir dans un environnement
hautement concurrentiel
Le secteur des télécoms en Afrique
s'est non seulement développé à une
vitesse exponentielle mais il est surtout
hautement concurrentiel. La plupart
des pays ont déjà plus de 2 MNOs. La
croissance des abonnés mobiles reste
la plus rapide dans les pays d'Afrique
centrale comme le Nigeria, et reste po­
sitive sur les marchés plus matures
comme l'Afrique du Sud. Cependant,
les nouveaux abonnés mobiles sont ty­
piquement moins rentables pour les
opérateurs, car souvent plus pauvres
et/ou situés dans des régions plus diffi­
ciles à atteindre. La concurrence rend
les prix des appels mobiles très bon
marché. De plus, le marché est quasi
 Les nouveaux modèles de mobile Bonking en Afrique : Un défi pour le système bancaire traditionnel ?
exclusivement sur un mode prépayé et
particulièrement cost-sensitive.
pourquoi les M N O s développent ac­
tuellement d'autres opérations généra­
trices de revenus comme l'acquisition
d'opérateurs de téléphonie et internet
fixes (afin de profiter de synergies au
niveau des infrastructures) mais surtout
le déploiement de paiements mobiles
Figure 2 : Transactions mobile au Kenya
Source : BMI Research, Africa Mobile Financial Services, Central Bank of Kenya 2015.
3) Existence de disparités en termes
de réseau de distribution
Nous l'avons dit, le modèle du mobile
Banking est très dépendant du réseau
d'agents en place, et en l'occurrence
des réseaux des opérateurs télécoms.
En effet, un facteur de réussite dépend
du réseau de distribution en vigueur et
de l'existence ou non d'un réseau do­
minant. A titre d'exemple, le succès de
M-Pesa au Kenya s'explique partielle­
ment par la présence d'un acteur télé-
com dominant (Safaricom) comptant
près de 50 0 0 0 agents ; au M ali,
et de services bancaires. D'après BMI
C'est Research, les perspectives de crois­
sance des telcos en Afrique sub-saha­
rienne sont de plus en plus tributaires
des services financiers mobiles : même
si le nombre de clients mobiles n'aug­
mente plus (ou moins vite qu'avant), le
nombre de transactions financières ef­
fectuées ne faiblit pas.
Orange Money s'appuie sur 20 0 00
agents. Par contre, l'échec de M-Pesa
en Afrique du Sud, où le système ban­
caire traditionnel est mieux implanté,
montre à quel point le modèle n'est
pas transposable à tous les pays
d'Afrique.
4) Obtention d ’accords
d'interopérabilité e t
d'interconnectivité
Ces systèmes fermés, fonctionnant uni­
quement entre abonnés au même opé-
349
Gestion 2 0 0 0 novembre-décembre 2 0 1 7
rateur, commencent à s'ouvrir et deve­
nir interopérables. Plusieurs pays afri­
cains réfléchissent à durcir la régle­
mentation pour sécuriser et structurer
le système. Le modèle de M-Pesa, avec
son déploiement au-delà du Kenya, a
également renforcé l'importance d'une
interopérabilité, c'est-à-dire la capaci­
té des utilisateurs de différents services
de mobile Banking à faire des transac­
tions directement entre eux. Cela né­
cessite une volonté des opérateurs télé­
coms et des banques de créer une
compatibilité technique entre leurs sys­
tèmes. C'est pourquoi les opérateurs
télécoms recherchent de nouvelles stra­
tégies pour accroître leurs parts de
marché et multiplient à travers ce conti­
nent les accords d'interconnexion
entre leurs différents services. Ainsi ces
deux dernières années, de nombreux
accords d'interopérabilité ont
conclus entre les opérateurs, à l'image
de Vodafone et MTN. Le 21
2015, ces deux géants ont signé un
accord, afin d'interconnecter les plate­
formes M-Pesa de Vodafone au Kenya,
en Tanzanie, en République démocra­
tique du Congo et au Mozambique
avec les utilisateurs MTN M obile M o­
ney en Ouganda, au Rwanda et en
Zambie. Au-delà de ces accords bila­
téraux, la question d'accords multilaté­
raux revient de plus en plus. C'est ain­
si qu'à l'initiative du programme M o­
bile Money Interoperability (MMI) de
l'Association mondiale des opérateurs
télécoms (GSMA), neuf groupes ma­
jeurs des télécommunications à savoir
350
Orange, Millicom, BhartiAirtel, Oore-
doo, Etisalat, MTN, STC, Zainet Voda­
fone ont annoncé envisager de rendre
interopérables leurs services d'argent
mobile. Ces neufs opérateurs totalisent
près de 582 millions de connections
mobiles à travers 48 pays d'Afrique et
du Moyen-Orient (Innogence puise,
2016).
Partie 2: Aspects de
l’intermédiation
financière mis en cause
par le mobile banking
Les métiers traditionnels du
2.1.
retail Banking
été Dans cette section, nous nous interro­
geons sur la remise en cause des mé­
avril tiers traditionnels de l'intermédiation fi­
nancière par le mobile banking (et en
particulier le Telco-led model). Même
si au départ le mobile Banking s'est
plutôt approprié les paiements et trans­
ferts d'argent (M-paiement) qui restent
prédominant (85% des opérations de
mobile Banking demeurent des vire­
ments de compte à compte et des re­
charges de crédit téléphonique), les
opérateurs ont rapidement proposé le
« M-financial services », c'est-à-dire
des services financiers de plus en plus
sophistiqués, comme l'épargne, le cré­
dit et le micro crédit, l'assurance, les
transferts internationaux, ou encore le
 Les nouveaux modèles de mobile Banking en Afrique : Un défi pour le système bancaire traditionnel ?
paiement interentreprises. Les services
de l'intermédiation classique, dépôts
et prêts, initialement expertise et
« chasse gardée » du domaine ban­
caire, sont désormais accessibles par
téléphone portable.
En fait, même si ces services sont pro­
posés par les opérateurs télécoms, les
institutions bancaires africaines ne
sont pas hors-jeu puisque jusqu'à pré­
sent toujours adossées à un opérateur
télécom. Mais l'émergence de ces nou­
veaux acteurs a-t-elle malgré tout un
impact sur le métier de la banque de
détail ?
2.1.1. Les télécoms s’approprient le
métier de paiement
A l'origine, les banques détenaient le
rôle central des paiements. Au­
jourd'hui les innovations en termes de
paiement sont devenues totalement in­
dépendantes des banques. En particu­
lier, les systèmes de paiement mobile
(M-paiement) mettent en opposition et
en concurrence trois acteurs : les éta­
blissements financiers non-bancaires
de transfert d'argent (Western Union,
MoneyGram), les banques classiques
et les opérateurs de téléphonie mobile.
Western Union et MoneyGram domi­
naient jusqu'alors le marché de trans­
fert d'argent en Afrique avant l'arrivée
du mobile money. MoneyGram qui
opère dans 52 pays africains a eu tout
intérêt à s'impliquer dans le marché du
paiement mobile. C'est ainsi que Mo­
neyGram explore les partenariats
avec les opérateurs mobiles. Dès lors,
en février 2014 Vodafone et Mo­
neyGram ont créé un système de trans­
fert de fonds de plus de 200 pays vers
les clients de M-Pesa. Mais d'autres
acteurs du paiement sont également
dans la course. Au Nigéria, Master­
card a lancé une « digital ID card »
qui permet à ses détenteurs de rece­
voir des paiements électroniques de
partout dans le monde. Il prévoit main­
tenant le lancement de portefeuilles
électroniques en Afrique.
L'émergence des opérateurs télécoms
en Afrique n'a pas que modifié la
concurrence entre les systèmes de
paiement, elle a aussi modifié le mé­
tier du paiement. En effet, l'agent de
l'opérateur télécom, par analogie au
système bancaire classique, peut être
considéré comme une borne bancaire
humaine et la carte SIM comme l'équi­
valent d'une carte de crédit. Un agent
humain remplace l'infrastructure
inexistante ou lacunaire des banques
traditionnelles. A titre d'exemple, un
agent M-Pesa est en réalité un client
M-Pesa comme un autre, à la diffé­
rence qu'il dispose de limites de dépôt
et de transfert plus importantes qu'un
client classique. Autrement dit, quand
un client M-Pesa demande à l'agent
du cash en échange de mobile money,
la somme est transférée sur le compte
M-Pesa de l'agent et le cash que
l'agent transfère au client sort de la
351
Gestion 2 0 0 0 novembre-décembre 2 0 1 7
poche de l'agent, et inversement. Ain­
si, les transactions entre un agent et un
client sont fondamentalement
mêmes pour la plateforme que celles
entre deux clients quelconques, ce qui
confère une grande simplicité au sys­
tème.
2.1.2. Les métiers du dépôt e t du crédit
Au-delà du paiement mobile, le mobile
Banking s'étend au P2P lending ou
autre plateforme de prêts
d'épargne. Ce phénomène n'a pas
épargné l'Afrique. Même si les fonds
transitent par le système bancaire, ces
nouveaux spécialistes du prêt se substi­
tuent au métier traditionnel du ban­
quier. A titre d'illustration, depuis mars
2015, KCB M-Pesa, la plateforme mo­
bile d'épargne et de crédit ouverte en
partenariat avec la célèbre applica­
tion de paiement mobile de Safaricom
a permis la délivrance de 10,3 mil­
liards de shillings kényans (88,2 mil­
lions d'euros) de prêts à court terme (1
à 6 mois) compris entre 10 et 4 0 0 eu­
ros, au taux de 4%, 9% ou 12%. Ce­
pendant les volumes restent faibles
avec 0,5% des 2 260 milliards de shil­
lings de prêts des banques commer­
ciales kényanes à fin novembre 2015,
selon la banque centrale
2016).
Une étude de la Banque Mondiale
(The Opportunities of Digitizing Pay­
ments, 2014) tend même à prouver
352
que le mobile money inciterait les plus
pauvres à épargner au travers de dé­
les pôts automatiques ou de SMS incita­
tifs. Par ailleurs, Brune et al. (2013)
ont montré qu'au M alaw i les dépôts
de cash via le mobile Banking ont
substantiellement augmenté la produc­
tivité des agriculteurs. Schaner (2013)
quant à lui a constaté que, grâce au
mobile Banking, les femmes kényanes
prenaient davantage part à la gestion
financière du ménage.
et Autre signe de son avance dans le do­
maine sur le monde entier, l'Etat ké-
nyan a lancé fin mars M-Akiba, une
obligation du Trésor achetable et
échangeable exclusivement sur une
plateforme de mobile money (Forbes
Afrique, 12 avril 2017). Une première
mondiale, qui permet au Kenya de se
servir désormais des services finan­
ciers mobiles pour lever des fonds di­
rectement auprès du grand public. Sur
les près de 150 millions de shillings le­
vés, 140 millions l'ont ainsi été via M-
Pesa.
L'émergence des opérateurs télécoms
dans la sphère du crédit a donc eu
pour conséquence d'augmenter les vo­
lumes de crédits octroyés au secteur
privé et aux particuliers. Mais nous at­
(Polie, tirons l'attention sur un danger sous-
jacent à cette croissance. En effet,
donner l'accès au crédit à une popula­
tion pauvre ou n'ayant pas accès au
crédit précédemment, doit être fait de
manière responsable et pas à n'im-
 Les nouveaux modèles de mobile Banking en Afrique : Un défi pour le système bancaire traditionnel ?
porte quel taux au risque de créer une
nouvelle « credit bubble » comparable
à celle des subprimes aux Etats-Unis.
Alors que le crédit est régulé au travers
des institutions financières, il faut s'as­
surer qu'il en va de même avec les
opérateurs télécoms. Dès lors, le
GSMA et les UN Principles for respon­
sable investment ont édicté un « Mo­
bile Money Code of Conduct ».
Aussi, ce transfert de compétence de
l'agent bancaire à l'agent télécom en
termes d'octroi de crédit ne va pas
qu'augmenter le volume de prêts et de
dépôts dans les économies africaines,
mais il va modifier également le métier
du crédit. Le métier du scoring change
de main, et il est légitime de se deman­
der si les opérateurs télécoms ont réel­
lement la même expertise que les ban­
quiers. Toutefois, ils peuvent collecter
au travers du réseau télécom d'autres
types de données et les exploiter
grâce au big data (Lokanathan et
Gunaratne, 2014). Cela pourrait leur
conférer un avantage significatif par
rapport aux banques, surtout pour des
populations pour lesquelles les infor­
mations sont très coûteuses à collecter
comme pour la population rurale. A
titre d'exemple, les FinTech internatio­
nales MyBucks et TagPay tirent déjà
les avantages des systèmes d'intelli­
gence artificielle et accèdent aux ser­
vices de « creditworthiness & default
probabilities » du marché africain.
Elles sont déjà concurrencées par des
FinTech locales comme Kenya FinTech,
Snapscan ou encore Rainfin. Ces nou­
velles données vont changer la ma­
nière dont un rating de crédit sera at­
tribué. A la place des ratios classiques
de solvabilité ou des historiques de
crédit, les prêteurs estimeront la proba­
bilité de défaut d'un client sur base
des activités avec son opérateur télé­
com. Une question se pose alors : ces
nouveaux critères seront-ils plus équi­
tables dans les décisions d'octroi de
crédit ?
Enfin, si l'information est correctement
exploitée, on peut imaginer que la
meilleure connaissance des clients per­
mettrait d'accorder un taux plus bas,
ou correspond davantage au profil de
risque des clients. Aussi, ces nouvelles
données devraient permettre une meil­
leure transparence et pourraient être
exploitées par les autorités pour assu­
rer un contrôle plus efficace du marché
du crédit.
2.2. La régulation bancaire et
des opérateurs télécoms
Traditionnellement, le secteur bancaire
est soumis à l'autorité régulatrice des
autorités monétaires, typiquement la
Banque centrale. Le secteur télécom
est de son côté régulé par les autorités
régulatrices des télécoms, en général
issues du Ministère des Communica­
tions. Dans le domaine des services
bancaires mobiles, le but principal de
la réglementation devrait être de ré-
353
Gestion 2 0 0 0 novembre-décembre 2 0 1 7
duire l'ensemble des risques, c'est-à-
dire ceux qui sont hérités de la
banque, ceux provenant des télécoms,
ainsi que les nouveaux risques propres
aux services bancaires mobiles. L'inno­
vation numérique rend poreuse la seg­
mentation des secteurs d'activités et
par conséquent de leur régulation. En
particulier, la gestion de la concur­
rence ne peut donc plus se limiter à
une zone géographique, un secteur,
une filière précise ou encore une
chaîne de valeur spécifique. Ainsi,
particulièrement en Afrique, la dé­
marche traditionnelle de régulation
par secteur ne semble plus adéquate
pour ce type de service. Cette innova­
tion disruptive que connait l'Afrique
apparait alors comme une opportunité
de construire ce que sera le cadre de
régulation de l'économie numérique
du futur. En cela l'Afrique est non seu­
lement un laboratoire digital, mais
aussi un laboratoire de recherche juri­
dique suggérant des démarches et des
dynamiques nouvelles et innovantes
face à une innovation sans frontière et
transversale (LABS-NS Avocats,
2016).
Parmi les défis à relever, nous avons
identifié les quatre problèmes princi­
paux suivants : la gestion des licences
bancaires et la réglementation ban­
caire, la création monétaire, la protec­
tion des données, et la lutte contre le
blanchiment d'argent.
En Afrique, en ce qui concerne le mo­
354
bile Banking, la plupart des régula­
teurs africains - qu'ils soient des
Banques centrales ou des organismes
gouvernementaux - ne font que déli­
vrer (ou non) des licences bancaires et
rien de plus. Il existe donc une lacune
réglementaire qui crée des opportuni­
tés pour certains opérateurs télécoms
ou FinTech pour exploiter les consom­
mateurs sans méfiance, en particulier
les Africains défavorisés. Par exemple,
la plupart des pays africains n'ont pas
de réglementation pour les prêts sur
salaire par les fournisseurs de prêts en
ligne, ou FinTech qui peuvent exploiter
les emprunteurs analphabètes en les
attirant dans des facilités de crédit
coûteuses. Par conséquent, il est pri­
mordial que les régulateurs africains
développent des environnements régle­
mentaires robustes dans le mobile
Banking pour protéger les consomma­
teurs et établir des règles saines de
concurrence. Cela favoriserait l'expan­
sion de cette industrie en attirant da­
vantage d'investissements et en recon­
naissant que leurs droits sont protégés.
De plus, la réglementation prudentielle
des banques utilisant les lignes direc­
trices de Bâle 2 ou antérieures vise à
limiter le risque de faillite des banques
et ses conséquences pour les clients.
Mais ces règlements ne s'appliquent ni
aux institutions de microfinance ni aux
opérateurs de télécommunications.
Puisqu'il y a une concurrence intense
dans le secteur télécom, qu'arrive-t-il si
un opérateur télécom décide d'en sor-
 Les nouveaux modèles de mobile Bonking en Afrique : Un défi pour le système bancaire traditionnel ?
tir ? Les petits épargnants perdraient
leurs dépôts. A noter que certains de
ces problèmes existent avec les cartes
télécom prépayées. Pour l'instant, la
plupart des opérateurs télécoms sont
adossés à une banque mais leur prise
d'indépendance fera apparaître ce
risque.
Deuxièmement, comme les banques
sont réglementées par la Banque cen­
trale chargée de la politique moné­
taire, cette dernière contrôle la créa­
tion monétaire. La Banque centrale
veille à éviter les rigidités structurelles
empêchant la demande effective de
satisfaire l'offre réelle d'argent. Les
transactions financières font l'objet
d'une régulation qui, très légitime­
ment, est particulièrement rigoureuse :
il revient au régulateur du secteur ban­
caire de s'assurer de la stabilité finan­
cière et du respect par les établisse­
ments bancaires de la réglementation.
Le déploiement de services mobiles fi­
nanciers nécessite donc la mise en
place de systèmes, plus ou moins cen­
tralisés, qui réunissent l'ensemble des
acteurs bancaires et opérateurs des té­
lécommunications dans le cadre d'une
régulation concertée entre l'autorité de
régulation des télécommunications et
le régulateur bancaire. Toutefois, à
l'heure actuelle, la Banque centrale ne
contrôle que les banques et non les
opérateurs de télécommunications,
alors qu'un tout nouveau secteur est
maintenant inclus dans le financement
mais hors de contrôle du responsable
de la politique monétaire. Les systèmes
où les cartes ou les téléphones peuvent
être utilisés pour stocker la valeur,
fonctionnent efficacement comme des
dépôts, et ne sont pas comptabilisés
dans la masse monétaire.
Troisièmement, l'exemple mentionné
plus haut de M-Kopa Solar soulève la
question de la protection des données
des clients. Cette protection doit être
au cœur des préoccupations, non seu­
lement des régulateurs, mais aussi des
Etats eux-mêmes dans la mesure où les
enjeux liés à la collecte et à l'utilisa­
tion des données constituent au­
jourd'hui une question stratégique, la
donnée étant la matière première de
la révolution numérique actuelle.
Enfin, au-delà de la licence bancaire,
la régulation doit se pencher sur les
enjeux du « Know your customer »
afin d'empêcher les institutions finan­
cières et/ou opérateurs mobiles d'être
utilisés, intentionnellement ou involon­
tairement, par des criminels pour des
activités de blanchiment d'argent. Par
exemple, toutes les transactions M-Pe-
sa, que ce soient les transferts SMS ou
les contreparties en cash effectuées au­
près des agents M-Pesa, sont enregis­
trées sur la plateforme de Safaricom
laquelle assure une certaine détection
du blanchiment d'argent. Toutes les
transactions sont soumises au même
type de rapport auprès de la Banque
centrale que celui auquel est soumise
une banque classique.
355
Gestion 2 0 0 0 novembre-décembre 2 0 J7
En fait, le nombre croissant de clients
mobiles en Afrique a déjà forcé la ré­
gulation à évoluer. Les Banques cen­
trales et les agences de télécommuni­
cation réglementent désormais davan­
tage les marchés du mobile Banking,
mais il existe encore de grandes dis­
parités entre les pays africains. Cer­
tains pays africains n'ont pas de régu­
lateurs et de lois efficaces qui en­
gagent des réformes financières, y
compris celles qui régissent les ser­
vices financiers mobiles. Aussi la
concurrence des deux modèles de
banque mobile (telco-led et bank-led)
soulève la question de savoir quelle ré­
glementation s'applique à chaque mo­
dèle.
Dans l'espace UEMOA (Union Econo­
mique et Monétaire Ouest Africaine),
il est par exemple possible pour un
opérateur de téléphonie mobile de
créer une entité juridique autonome
rattachée au même groupe s'il sou­
haite réaliser des activités de mobile
money ou de mobile Banking. C'est
l'option choisie par le groupe Orange
dans des pays comme le Sénégal, le
Mali ou encore la Côte d'ivoire à tra­
vers la création de sociétés bénéficiant
d'un agrément d'établissement de
monnaie électronique délivré par la
Banque Centrale des Etats de l'Afrique
de l'Ouest, autorité de régulation des
activités mobiles. A l'inverse, Equity
Bank au Kenya, qui fournit à ses
clients une carte SIM additionnelle
pour la communication au sein du ré­
356
seau virtuel a, pour ce faire, dû sollici­
ter une licence de télécommunication
auprès du régulateur des télécoms.
L'absence de cadre réglementaire effi­
cace ou inadéquat peut entraîner des
frictions entre les MNO, les institutions
financières et les Banques centrales en
ce qui concerne les services financiers
mobiles. Cela aura un impact négatif
sur la prestation des services de M NO
à la population non bancaire. Un cer­
tain nombre de Banques centrales
telles que la Central Bank of Nigeria
continuent de soutenir que toute forme
de banque doit être entreprise par des
établissements de dépôt agréés, ce qui
exclut les MNO. Dans les pays où les
organismes de réglementation n'auto­
risent pas les entreprises réalisant des
paiements mobiles à mettre en place
des réseaux de distribution efficaces
ou à s'inscrire, identifier et activer des
clients comme au Nigeria, l'inclusion
financière est limitée. Cela crée égale­
ment des facteurs dissuasifs majeurs
pour les investisseurs.
Ondiege (2016) a étudié le rôle de
l'environnement juridique dans le dé­
veloppement de l'inclusion financière
à l'aide de téléphones portables. Il a
montré que le règlement autorisant les
opérations dirigées par les opérateurs
mobiles (telco-led), comme celles des
pays de l'Afrique de l'Est, s'est avéré
plus efficace que ceux de la banque
(bank-led), comme au Nigeria en
termes d'augmentation des taux
 Les nouveaux modèles de mobile Banking en Afrique : Un défi pour le système bancaire traditionnel ?
d'abonnement, de pénétration et d'in­
clusion financière. Les réglementa­
tions permettant la concurrence des
M NO dans le secteur des télécommu­
nications ont réduit les prix dans la
plupart des pays et ont donc favorisé
une augmentation de l'inclusion finan­
cière.
De manière générale, il semble qu'un
cadre juridique idéal pour régir les ac­
tivités liées aux services financiers mo­
biles se heurte aux deux difficultés
principales suivantes (Sakho, 2015) :
♦ la première tient au fait que les ser­
vices mobiles financiers touchent
plusieurs secteurs qui relèvent de
réglementations différentes (le com­
merce électronique, le respect de la
vie privée par la protection des
données personnelles, la réglemen­
tation financière enfin la réglemen­
tation de la concurrence),
♦ la seconde est liée au fait qu'il n'y
a pas de modèle juridique de réfé­
rence. Généralement, les pays de
l'ouest africain anciennement sous
influence française s'inspirent des
textes français. Mais pour cette ac­
tivité, la France est elle-même en re­
tard. Il s'agit d'une activité inventée
pour les besoins de certains acteurs
économiques de l'Afrique. Par ail­
leurs, les pays qui sont en avance
sur ce plan s'inspirent du droit
« anglo-américain » dont la sou­
plesse concernant le secteur finan­
cier a rendu possible l'éclosion des
services mobiles financiers dans
des pays anglophones comme le
Kenya par exemple.
En conclusion
Concernant le continent africain, il
n'est pas exagéré de considérer que
la technologie mobile est en train de
modifier profondément le quotidien
des populations. Ces dernières réus­
sissent à passer outre le manque d'in­
frastructures de communications grâce
à des innovations conçues pour ré­
pondre à leurs besoins spécifiques
(services mobiles de transferts d'argent
comme M-Pesa, services mobiles de
crédit et d'épargne comme M-Shwari,
services d'assurance-vie pour l'abonné
mobile comme Tigo, achat de crédits
journaliers pour l'énergie prépayée
comme M-Kopa Solar, ...).
Plus globalement, il apparait que bien
que les réformes réglementaires du
mobile Banking ont permis dans une
certaine mesure d'élargir l'inclusion fi­
nancière en Afrique, l'environnement
réglementaire reste lacunaire alors
qu'il devrait permettre d'équilibrer les
besoins d'amélioration de l'accès au
financement avec la stabilité du sys­
tème financier. Dès lors, les gouverne­
ments africains devraient endosser
leurs responsabilités pour développer
davantage le cadre réglementaire ap­
proprié pour le mobile Banking.
357
Gestion 2 0 0 0 novembre-décembre 2 0 1 7
Ainsi, au regard des différents facteurs
étudiés et mis en valeur dans cet ar­
ticle, il apparaît que la situation en
Afrique est caractérisée par une faible
réglementation et une infrastructure
bancaire déficitaire. Cette situation a
favorisé l'entrée de nouveaux acteurs
comme les sociétés de téléphonie mo­
bile. A l'heure actuelle, ces acteurs ne
se sont pas substitués aux acteurs fi­
nanciers traditionnels. La perturbation
liée au développement rapide et mas­
sif du mobile Banking est finalement
une situation gagnant-gagnant pour
tous les participants du marché. Les in­
novations ont réduit les coûts, augmen­
tent l'inclusion financière et amé­
liorent la facilité et la rapidité d'utilisa­
tion. Nous pensons que les entreprises
africaines de télécommunications ont
davantage collaboré avec les banques
et les FinTech, plutôt que de les concur­
rencer.
La situation dans les pays développés
est toute autre. L'infrastructure ban­
caire est très développée de même
que la structure réglementaire.
lors, la percée des opérateurs mobiles
dans le secteur bancaire n'est pas aus­
si fulgurante qu'en Afrique. Le déve­
loppement de la banque mobile se fait
plus généralement à l'initiative des
banques.
Néanmoins, le laboratoire de
cherche que nous fournit l'Afrique, a
montré que la collaboration entre ban­
quiers et opérateurs mobiles a des ef­
358
fets positifs. Reste à voir dans quelle
mesure ces collaborations sont envisa­
geables dans les pays développés.
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