Le bilan et le compte de

résultats restructurés
13UGE20 - AEF

1
 Restructurer le bilan et le compte de résultats

• Restructurer le bilan et le compte de résultats normalisés afin de les adapter à

l’analyse financière

Ooghe, H., Vander Bauwhede, H., & Van Wymeersch, C. (2018). Traité d’analyse financière : Comptes individuels et consolidés, droit des sociétés et IFRS (Vol. 1‑2). P.10.
Anthemis. 2
Le bilan restructuré

3
 Structure du bilan (comptable)

Bilan (données comptables)

Actif Passif
Frais d'établissement Frais d'établissement 20 Capital/apport 10
(20)
Immobilisations incorporelles 21 Primes d'émissions 11
Actifs immobilisés
Immobilisations corporelles 22/27 Capitaux propres Plus-values de 12
(21/28)
(10/15) réévaluation
Immobilisations financières 28 Reserves 13
Créances à plus d'un an 29 Résultat reporté 14
Stocks et commandes en cours 3 Subsides en capital 15
d'exécution
Créances à un an au plus 40/41 Provisions et Provisions et impôts 16
Actifs circulants
impôts différés (16) différés
(29/58)
Placements de trésorerie 50/53 Dettes à plus d'un an 17
Valeurs disponibles 54/58 Dettes à un an au plus 42/48
Dettes (17/49)
Comptes de régularisation 490/1 Comptes de 492/3
régularisation
Total actif 20/58 Total passif 10/49

4
 Structure du bilan (comptable VS financière)
Soyez cohérents dans votre analyse
Actif Passif
Frais d'établissement
(20)

Actifs immobilisés Actifs immobilisés Capitaux propres

Actifs immobilisés
élargis (20/29) élargis (20/29) Capitaux propres (10/15) - avances aux
(21/28) Capitaux permanents
(10/15) associés sur répartition
(10/17) - avances aux
de l'actif
associés sur
répartition de l'actif

Actifs réalisables Provisions et impôts

Actifs circulants Capitaux de tiers LT
(30/53, 49) Actifs circulants différés (16)
(29/58) (16/17)
restreints (30/49)

Dettes (17/49) Capitaux de tiers CT Capitaux de tiers CT

Valeurs disponibles
(42/49) (42/49)
(54/58)

Selon la durée Selon l’origine Selon la durée

= Capitaux fixes (N. Descendre)

Sources : Belfirst & Ooghe/Van Wymeersch 5

 [ Structure du bilan (comptable VS financière) ]
Soyez cohérents dans votre analyse
Selon la durée Selon l’origine Selon la durée
Actif Passif
Frais d'établissement
/ /
(20)

Actifs immobilisés Capitaux propres Capitaux propres

Actifs immobilisés Actifs immobilisés
(21/28) (10/15) (10/15) - avances aux Capitaux permanents
élargis (21/29) élargis (21/29)
associés sur répartition (10/17) - avances aux
de l'actif - FE associés sur
répartition de l'actif -
Provisions et impôts FE
Actifs réalisables Capitaux de tiers LT
Actifs circulants différés (16)
(30/53, 49) Actifs circulants (16/17)
(29/58)
restreints (30/49)
Dettes (17/49) Capitaux de tiers CT Capitaux de tiers CT
Valeurs disponibles
(42/49) (42/49)
(54/58)
Actif corrigé = total actif - FE Passif corrigé = total passif - FE

= Capitaux fixes (N. Descendre)

6
Source : Cerrada/De Rongé/De Wolf
Exemple Decathlon

• Calculez les masses des capitaux pour Decathlon :

• Actifs immobilisés élargis (=capitaux fixes) =
• Actifs réalisables =
• Actifs circulants restreints =
• Capitaux permanents =

• Comparaison avec Belfirst >> possibilité d’extraire le rapport belfirst en Excel

7
Analyses verticale et
horizontale

8
 L’analyse horizontale ou chronologique

« L’analyse horizontale vise à comparer les données de bilans et de comptes de résultats successifs. »

Analyse des différentes rubriques dans le temps

Évolution peut être visualisée par

 Des indices chronologiques : (valeur à l’année t / valeur à l’année de base) * 100

 Comparaisons d’une année à l’autre (%) : (N – N-1)/N-1

 Des graphiques

L’analyse horizontale indique le sens et l’ampleur des variations d’une rubrique déterminée dans le temps

Doit être interprétée avec prudence > attention aux événements exceptionnels

Lire le rapport de gestion, le rapport annuel, la presse économique

Ooghe, H., Vander Bauwhede, H., & Van Wymeersch, C. (2018). Traité d’analyse financière : Comptes individuels et consolidés, droit des sociétés et IFRS (Vol. 1‑2). P.88.
Anthemis. 9
L’analyse horizontale ou chronologique

L’analyse horizontale détaillée des postes du bilan et du compte de résultats

permettra d’expliquer l’évolution des ratios financiers.

10
 Données comptables (comptes
Codes N N-1 N-2 N-3 N-4
annuels)
Un % n’est pas suffisant – Voir aussi
en valeur et par rapport au total du Frais d'établissement 20 -30% -34% -74% -16%
Immobilisations incorporelles 21 -41% -31% -25% -22%
bilan (analyse verticale) Immobilisations corporelles 22/27 -6% -4% 17% 35%
Immobilisations financières 28 -91% -4% 0% 0%
Créances à plus d'un an 29 -100% -23%
Actifs immobilisés élargis 20/29 -7% -5% -38% -1%
Stocks et commandes en cours 3 -4% -5% -4% 21%
d'exécution
Créances à un an au plus 40/41 3% 29% -87% 13%
Placements de trésorerie 50/53 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Comptes de régularisation 490/1 -23% 36% 25% 1%
Actifs réalisables 30/53, 49 -8% 9% -48% 14%
Bilan relativement stable - Valeurs disponibles 54/58 58% 77% -82% 19%
Actifs circulants restreints 29/58 21% 31% -68% 17% 0
entreprise qui n’est pas en phase de Total actif 20/58 = 3% 5% -51% 6% 0
croissance 10/49
Bilan - Passif
Reserves 13 0% 0% 0% 0% 0
Bénéfice reporté 140 -100% 8180% -74% -17% 0
Perte reportée 141 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0
Capitaux propres 10/15 -15% 17% -77% 0% 0
Provisions et impôts différés 16 -100% #DIV/0! #DIV/0! -100% 0
Dettes à plus d'un an 17 #DIV/0! -100% 0% 0% 0
Capitaux de tiers à long terme 16/17 1011% 12323% 0% -92% 0
Capitaux permanents 10/17 4% 20% -77% 0% 0

Exemple Zara
Dettes à un an au plus 42/48 3% -4% 3% 13% 0
Comptes de régularisation 492/3 -1% 5% 73% 312% 0
Capitaux de tiers à court 42/49 2% -2% 12% 24% 0

Belgique
terme
Capitaux de tiers 16/49 13% -1% 12% 23% 0
Total passif 20/58 = 3% 5% -51% 6% 0
10/49
11
 Vision analytique ACTIF

Données comptables relatives à l'année… Codes 2019 2018 2017 2016 2015

Bilan-actif
Frais d'établissement 20 0 0 0 0 0
Immobilisations incorporelles 21 420.459 735.779 558.310 841.483 1.149.967
Immobilisations corporelles 22/27 32.878.761 32.281.523 31.784.457 31.277.625 30.335.409
Immobilisations financières 28 1.048 1.048 248 10.756 20.650
Créances à plus d'un an 29 0 0 0 0 0
Actifs immobilisés élargis 20/29 33.300.268 33.018.350 32.343.015 32.129.864 31.506.026 ok
Stocks et commandes en cours d'exécution 3 35.747.060 34.797.616 32.025.005 28.786.887 26.900.250
Créances à un an au plus 40/41 43.262.275 35.473.909 38.319.700 99.365.272 90.783.397
Placements de trésorerie 50/53 0 0 0 0 0
Comptes de régularisation 490/1 2.008.712 1.822.829 768.979 1.173.300 357.633
Actifs réalisables 30/53, 49 81.018.047 72.094.354 71.113.684 129.325.459 118.041.280 ok
Valeurs disponibles 54/58 6.133.434 4.460.162 10.290.826 8.512.522 5.968.244
Actifs circulants restreints 30/58 87.151.481 76.554.516 81.404.510 137.837.981 124.009.524 ok
Total actif 20/58 120.451.749 109.572.866 113.747.525 169.967.845 155.515.550 ok

Ayez un esprit critique

Documentez vos traces
de documentation
Actif Decathlon Belgique Belfirst
12
 Variations d'une année à l'autre en chiffres

Variation de l'année...à l'année… Codes 2018- 2019 2017- 2018 2016-2017 2015-2016

Bilan-actif
Frais d'établissement 20 0 0 0 0
Immobilisations incorporelles 21 -315.320 177.469 -283.173 -308.484
Immobilisations corporelles 22/27 597.238 497.066 506.832 942.216
Immobilisations financières 28 0 800 -10.508 -9.894
Créances à plus d'un an 29 0 0 0 0
Actifs immobilisés élargis 20/29 281.918 675.335 213.151 623.838
Stocks et commandes en cours d'exécution 3 949.444 2.772.611 3.238.118 1.886.637
Créances à un an au plus 40/41 7.788.366 -2.845.791 -61.045.572 8.581.875
Placements de trésorerie 50/53 0 0 0 0
Comptes de régularisation 490/1 185.883 1.053.850 -404.321 815.667
Actifs réalisables 30/53, 49 8.923.693 980.670 -58.211.775 11.284.179
Valeurs disponibles 54/58 1.673.272 -5.830.664 1.778.304 2.544.278
Actifs circulants restreints 30/58 10.596.965 -4.849.994 -56.433.471 13.828.457
Total actif 20/58 10.878.883 -4.174.659 -56.220.320 14.452.295

Evolution en montants Decathlon Belgique 13

 Mettre en lien avec les montants
Variations d'une annéte à l'autre en %

Variation de l'année...à l'année... Codes 2018- 2019 2017- 2018 2016-2017 2015-2016

Bilan-actif
Frais d'établissement 20
Immobilisations incorporelles 21 -42,86% 31,79% -33,65% -26,83%
Immobilisations corporelles 22/27 1,85% 1,56% 1,62% 3,11%
Immobilisations financières 28 0,00% 322,58% -97,69% -47,91%
Créances à plus d'un an 29
Actifs immobilisés élargis 20/29 0,85% 2,09% 0,66% 1,98%
Stocks et commandes en cours d'exécution 3 2,73% 8,66% 11,25% 7,01%
Créances à un an au plus 40/41 21,96% -7,43% -61,44% 9,45%
Placements de trésorerie 50/53
Comptes de régularisation 490/1 10,20% 137,05% -34,46% 228,07%
Actifs réalisables 30/53, 49 12,38% 1,38% -45,01% 9,56%
Valeurs disponibles 54/58 37,52% -56,66% 20,89% 42,63%
Actifs circulants restreints 30/58 13,84% -5,96% -40,94% 11,15%
Total actif 20/58 9,93% -3,67% -33,08% 9,29%

Evolution en % Decathlon Belgique 14

 Variations par rapport à une année de référence en %

Variation de l'année...à l'année… Codes 2015-2019 2015-2018 2015-2017 2015-2016

Bilan-actif
Frais d'établissement 20
Immobilisations incorporelles 21 -63,44% -36,02% -51,45% -26,83%
Immobilisations corporelles 22/27 8,38% 6,42% 4,78% 3,11%
Immobilisations financières 28 -94,92% -94,92% -98,80% -47,91%
Créances à plus d'un an 29
Actifs immobilisés élargis 20/29 5,69% 4,80% 2,66% 1,98%
Stocks et commandes en cours d'exécution 3 32,89% 29,36% 19,05% 7,01%
Créances à un an au plus 40/41 -52,35% -60,92% -57,79% 9,45%
Placements de trésorerie 50/53
Comptes de régularisation 490/1 461,67% 409,69% 115,02% 228,07%
Actifs réalisables 30/53, 49 -31,36% -38,92% -39,76% 9,56%
Valeurs disponibles 54/58 2,77% -25,27% 72,43% 42,63%
Actifs circulants restreints 30/58 -29,72% -38,27% -34,36% 11,15%
Total actif 20/58 -22,55% -29,54% -26,86% 9,29%

Evolution en % Decathlon Belgique 15

 L’analyse verticale ou de structure

« Les différentes rubriques du bilan sont exprimées en pourcentage du total du

bilan, celles du compte de résultats en pourcentage de la production vendue ou du

chiffre d’affaires. »

Permet de dégager la structure des actifs, des passifs, et des résultats

 Ce point sera approfondi avec l’étude de l’équilibre financier et des ratios

Ooghe, H., Vander Bauwhede, H., & Van Wymeersch, C. (2018). Traité d’analyse financière : Comptes individuels et consolidés, droit des sociétés et IFRS (Vol. 1‑2). P.10.
Anthemis. 16
 Actifs immobilisés élargis Actifs réalisables
Valeurs disponibles
4% 5% 9% 4% 5%

66% 67%
76% 76% 63%

28% 30% 28%

20% 19%

2015 2016 2017 2018 2019

Exemple Decathlon Belgium – graphique excel 17