 Objectifs

 Présentation générale

 Circulaires
 Présentation de l’ensemble des circulaires

 Sensibilisation des collaborateurs à propos de

l’importance de la maîtrise des circulaires dans
la démarche d’audit des OPCVM
01/09 RELATIVE AUX REGLES PRUDENTIELLES REGISSANT
L’ACTIVITE DES OPCVM x

02/04 RELATIVE AUX CONDITIONS D’ÉVALUATION DES VALEURS

APPORTÉES À UN ORGANISME DE PLACEMENT COLLECTIF x
EN
VALEURS MOBILIÈRES OU DÉTENUES PAR LUI

05/09 RELATIVE AUX FRAIS DE GESTION POUVANT ETRE

ENCOURUS x
PAR LES OPCVM

06-09 RELATIVE A LA COMMISSION QUE LES OPCVM SONT

TENUS DE x
VERSER AU CDVM

13/01
RELATIVE AUX REGLES DE BONNE CONDUITE x
APPLICABLES AUX OPCVM

03/01
RELATIVE AU COMMISSARIAT AUX COMPTES x
DES ORGANISMES DE PLACEMENT COLLECTIF
EN VALEURS MOBILIERES
04-06 RELATIVE AUX REGLES DE Moyen
COMPTABILISATION DES x
OPERATIONS DE PENSION PAR LES
OPCVM
11/06 RELATIVE AUX DOCUMENTS Moyen
COMPTABLES ET FINANCIERS x
EXIGES DES ORGANISMES DE
PLACEMENT COLLECTIF
EN VALEURS MOBILIERES

03/09 RELATIVE AUX OBLIGATIONS x Moyen

D’INFORMATION
DES SOCIETES DE GESTION
D'OPCVM
03/08 MOYEN
x
RELATIVE AUX OPERATIONS DE
PLACEMENT EN DEVISES
REALISES PAR LES OPCVM A
L’ETRANGER

01-07 RELATIVE AUX TRANSFERTS DE x Faible

TITRES COTES ET D’ACTIONS
OU PARTS D’OPCVM

15/01 RELATIVE A L’INFORMATION x Faible

 CIRCULAIRE N° 03/05
RELATIVE A L’AGREMENT D’UN
ORGANISME DE PLACEMENT
COLLECTIF EN VALEURS MOBILIERES

Cette circulaire a pour objet d’organiser l’octroi des agréments d’OPCVM

par le CDVM.

A cet effet cette circulaire définit la procédure de dépôt des dossiers, et

précise les documents à fournir, afin de formaliser la démarche et
permettre ainsi un traitement homogène des dossiers. (modèle des
contrats et actes nécessaires pour la constitution).
 Demande d’agrément

Tout OPCVM ne peut être constitué que si le projet de ses statuts ou de son
règlement de gestion a été préalablement agréé par le CDVM.

 Contenu du dossier d’agrément

− projet de statuts de la SICAV ou projet de règlement de gestion du FCP ;

− conventions établies entre l’OPCVM et les différents intervenants dans son
fonctionnement (gestionnaire, dépositaire, commissaire aux comptes, réseau de
commercialisation) ;
− fiche d’agrément (élaborée conformément au modèle-type figurant en annexe
1 de la présente circulaire) ;
− informations relatives aux promoteurs de l’OPCVM ;
− informations relatives à l’OPCVM ;
− informations relatives au gestionnaire ;
− informations relatives à l’établissement de gestion, le cas échéant ;
− informations relatives à l’établissement dépositaire ;
− informations relatives au commissaire aux comptes ;
− tout autre document demandé par le CDVM.
 Formalités post-agrément

Après agrément, la constitution de l’OPCVM résulte de la signature de ses statuts

par les actionnaires (pour une SICAV) ou de son règlement de gestion par
l’établissement de gestion et l’établissement dépositaire (pour un FCP) et la
libération intégrale des premières actions ou parts.

Dans les 30 jours de la constitution :

- Dépôt au greffe du tribunal de commerce du lieu de son siège social (copie de

statut, acte d’agrément et attestation du dépositaire du dépôt du capital ou apport
initial) ;

- Publication d'un extrait des pièces soumises au dépôt au "Bulletin officiel" et dans
un journal d'annonces légales (dénomination, durée, siège social, premier CAC …).
 CIRCULAIRE N° 04/05
RELATIVE A LA NOTE D'INFORMATION
ET LA FICHE SIGNALETIQUE
EXIGEES DES OPCVM
 Dépôt de la note d’information

Dans un délai maximum de deux mois à compter de sa constitution ou de son

renouvellement d’agrément, tout gestionnaire d’OPCVM doit établir une note
d’information et la soumettre au visa du CDVM.

 Contenu de la note d’information

La note d’information doit comprendre toute l’information nécessaire afin

d’apprécier le produit proposé. Le CDVM peut, dans les formes qu’il fixe,
demander au gestionnaire d’OPCVM d’y insérer toutes les informations
complémentaires ou les justifications qu’il juge nécessaires.

 Conditions d’attribution du visa

Lorsque la note d’information et la fiche signalétique sont conformes à la

réglementation en vigueur, et notamment à la présente circulaire, le CDVM
accorde le visa.
 Publication de la note d’information

La note d’information, portant visa du CDVM, est publiée, dans un

journal d’annonces légales, à l’initiative du gestionnaire d’OPCVM, dans
un délai maximum de cinq jours ouvrables à compter de la date du visa.

La commercialisation de l’OPCVM est possible à compter de la

publication de la note d’information.

 Diffusion de la note d’information

Après visa, et dès sa publication, la note d’information et la fiche

signalétique sont mises, sans frais, à la disposition des souscripteurs dans
les lieux de commercialisation.
 CIRCULAIRE DU CDVM N°08/06
RELATIVE AUX REGLES MINIMALES
D’ORGANISATION
DES SOCIETES DE GESTION
 Le gestionnaire doit disposer, en permanence, de moyens
organisationnels et humains nécessaires à l’exercice de son activité. Il doit
présenter des garanties suffisantes notamment en ce qui concerne son
organisation, ses moyens techniques et financiers et l’expérience de ses
dirigeants.

MOYENS ORGANISATIONNELS

 L’organigramme du gestionnaire doit être détaillé, faisant apparaître les

responsables des activités exercées ainsi que l’organisation hiérarchique
de la société.
 MOYENS HUMAINS

 La société de gestion doit être dirigé par des personnes possédant

l’honorabilité et la compétence nécessaires, ainsi que l’expérience
adaptées à leurs fonctions.

 Le gestionnaire devra disposer au minimum de l’effectif suivant :

- deux gérants possédant les compétences requises pour gérer les classes
des actifs dont ils ont la charge
- une personne au niveau du middle office
- une personne au niveau du back office
- un contrôleur interne
- une personne affectée à la gestion administrative et comptable de la
société de gestion.

 La fonction de gérant doit être indépendante des autres fonctions de la

société. A cet effet, le gérant ne peut ni gérer les comptes propres de la
société, ni réceptionner des ordres de souscription ou rachat des clients
de la société.
MOYENS MATERIELS

Moyens techniques

 Les départements du gestionnaire doivent s’équiper de logiciels

professionnels ou applications fiables dédiés et utiles à l’accomplissement
des fonctions du front, middle, back office ou autres.

 La configuration comptable des logiciels ainsi que des applications doit

être validée par le commissaire aux comptes des OPCVM préalablement à
leur acquisition.
 Sécurisation des données

 Le gestionnaire doit disposer d’un système de back up matérialisé par au moins

deux serveurs. Le second, muni de plusieurs disques durs, doit assurer une
sauvegarde instantanée des données du premier serveur.

Archivage

 Sans préjudice des dispositions légales en la matière, les documents comptables

doivent être archivés pour une période minimale de dix ans. Les supports
informatiques contenant les données liées à l’activité doivent être archivés pour
une période minimale de cinq ans. La fréquence d’archivage est au moins
mensuelle.
 CIRCULAIRE N° 01 / 03
RELATIVE AUX ROLES ET MISSIONS
DE L’ETABLISSEMENT DEPOSITAIRE
D’OPCVM.
 Le rôle de l’établissement dépositaire lors de la constitution de
l’OPCVM

 Convention entre l’établissement dépositaire et la SICAV ou

l’établissement de gestion

 Création d’un OPCVM (Lettre d’acceptation de la mission. Etablir le

règlement de gestion (FCP)

 Délivrer un certificat attestant le dépôt du capital initial ou les apports

initiaux. Ce document est déposé (dans les 30 jours de la constitution)
dans le greffe du tribunal de commerce du lieu du siège social de
l’OPCVM.
 Le rôle de l’établissement dépositaire au cours de la vie de l’OPCVM

 CONSERVATION DES ACTIFS

Établit et certifie, au moins une fois par trimestre, l’inventaire des actifs de
l’OPCVM qui le met à la disposition du CAC…

 TRAITEMENT ET ENREGISTREMENT DES OPERATIONS

• Recevoir les souscriptions et rachats de parts ou d’actions ;

• S’assurer de la conformité des frais de gestion et des commissions de

souscription et de rachat avec ceux indiqués dans la note d’information ;

• Recueillir les exécutions des ordres d’achat et de vente de titre ;

• Tenir un relevé chronologique des opérations ( relevé de transaction) et le

transmettre au CAC (article 67 du Dahir des OPCVM) ;
 CONTROLE DE LA REGULARITE DES DECISIONS DE GESTION

L’établissement dépositaire s’assure que la SICAV ou l’établissement de

gestion respecte les lois et règlements en vigueur et qu’il agit
conformément aux statuts et aux règlements de gestion.

 CORRECTION DES ANOMALIES

Arrêter un dispositif permettant de corriger les anomalies relevées dans

l'exercice de sa mission de contrôle.

En cas de dépassement, il met en demeure la SICAV ou

l’établissement de gestion de ne plus donner d’ordre qui pourrait
aggraver ledit dépassement.

Si, à l’expiration du délai imparti, la régularisation n’a pas été

effectuée, l’établissement dépositaire adresse un deuxième courrier à
l’OPCVM exigeant le rétablissement immédiat de la situation. Il en
informe immédiatement le CDVM et le commissaire aux comptes.
 CIRCULAIRE N°03-06
RELATIVE A LA FONCTION DE
CONTROLEUR INTERNE
AU SEIN DES SOCIETES DE GESTION
D’OPCVM
 Les principaux apports de cette circulaire sont :

 Une démarche plus encadrée :

• L’objectif est de s’assurer d’une certaine homogénéité dans la démarche

des contrôleurs internes ;

• Établissement d’un modèle type pour le rapport trimestriel du contrôleur

interne (adressé au CDVM).

 Une approche orientée « risque » :

• Procéder par une analyse des risques et élaborer un programme de

contrôle en conséquence ;

• Établir un programme annuel de travail qui définit les contrôle réguliers à

effectuer sur la base de la cartographie des risques établies par la société
de gestion.
 CIRCULAIRE N° 02/09
RELATIVE A LA CLASSIFICATION DES
ORGANISMES DE
PLACEMENT COLLECTIF EN VALEURS
MOBILIERES
 CLASSIFICATION DES OPCVM :

Les OPCVM sont classés selon les catégories suivantes :

• OPCVM « ACTIONS » ;

• OPCVM « OBLIGATIONS COURT TERME » ;

• OPCVM « OBLIGATIONS MOYEN ET LONG TERME » ;

• OPCVM « MONÉTAIRES » ;

• OPCVM « CONTRACTUELS » ;

• OPCVM « DIVERSIFIÉS ».
 OPCVM « ACTIONS » :

Un OPCVM « actions » respecte en permanence les critères suivants :

• Un OPCVM « actions » est en permanence investi à hauteur de 60% au

moins de ses actifs, hors titres d’OPCVM « actions » et liquidités, en
actions, certificats d’investissement et droits d’attribution ou de
souscription, cotés à la bourse des valeurs de Casablanca ou sur tout
marché réglementé en fonctionnement régulier et ouvert au public.

• Un OPCVM investi à hauteur de 100% de ses actifs, hors liquidités, en

titres d’OPCVM « actions », est classé dans la catégorie « actions ».
 OPCVM « OBLIGATIONS COURT TERME» :

Un OPCVM « obligations court terme » respecte en permanence les critères

suivants :

• Un OPCVM « obligations court terme » est en permanence investi à

hauteur de 90% au moins de ses actifs, hors titres d’OPCVM « obligations
court terme », créances représentatives des opérations de pension qu'il
effectue en tant que cessionnaire et liquidités, en titres de créances ;

• Un OPCVM « obligations court terme » ne peut détenir d’actions, ni de

certificats d’investissement, ni de droits d’attribution ou de souscription, ni
de parts d’OPCVM« actions », ni de parts d’OPCVM « diversifiés », ni de
parts d’OPCVM «contractuels» ;

• Un OPCVM investi à hauteur de 100% de ses actifs, hors créances

représentatives des opérations de pension qu'il effectue en tant que
cessionnaire et liquidités, en titres d’OPCVM « obligations court terme »,
est classé dans la catégorie «obligations court terme».
 OPCVM « OBLIGATIONS MOYEN ET LONG TERME» :

Un OPCVM « obligations moyen et long terme » respecte en permanence les

critères suivants :

• Un OPCVM « obligations moyen et long terme » est en permanence

investi à hauteur de 90% au moins de ses actifs, hors titres d’OPCVM «
Obligations moyen et long terme »,créances représentatives des
opérations de pension qu’il effectue en tant que cessionnaire et
liquidités, en titres de créances ;

• Un OPCVM investi à hauteur de 100% de ses actifs, hors créances

représentatives des opérations de pension qu'il effectue en tant que
cessionnaire et liquidités, en titres d’OPCVM « obligations moyen et
long terme », est classé dans la catégorie «Obligations moyen et long
terme».
 OPCVM « MONÉTAIRES » :

Un OPCVM « monétaires » respecte en permanence les critères suivants :

• Un OPCVM « monétaires » est en permanence investi en titres de

créances, titres d’OPCVM « monétaires », créances représentatives des
opérations de pension qu'il effectue en tant que cessionnaire et en
liquidités ;

• Un OPCVM « monétaires » est en permanence investis à hauteur de

50% au moins de ses actifs, hors titres d’OPCVM « monétaires »,
créances représentatives des opérations de pension qu'il effectue en
tant que cessionnaire et liquidités, en titres de créances de durée
initiale ou résiduelle inférieure à un an ;

• Un OPCVM, investi à hauteur de 100% de ses actifs, hors créances

représentatives des opérations de pension qu'il effectue en tant que
cessionnaire et liquidités, en titres d’OPCVM « monétaires », est classé
dans la catégorie « monétaires ».
 OPCVM « CONTRACTUELS » :

• Un «OPCVM contractuel» est l’OPCVM dont l’engagement de

l’établissement de gestion du FCP ou de la SICAV, selon le cas, porte
contractuellement sur un résultat concret exprimé en termes de
performance et/ou de garantie en montant investi par le souscripteur. En
contrepartie de cette garantie, l’établissement de gestion du FCP ou la
SICAV peut exiger du souscripteur, des engagements portant sur le
montant investi et/ou la durée de détention des titres de l’OPCVM par ce
dernier ;

• Les engagements sur le montant investi ou sur la durée de détention des

titres de l’OPCVM peuvent être formalisés de différentes manières, qui
devront le cas échéant être présentés dans les différents documents
constitutifs du dossier d’agrément de l’OPCVM.
 OPCVM « DIVERSIFIÉ » :

Un OPCVM « diversifié » respecte en permanence les critères suivants :

• Un OPCVM « diversifié » est l’OPCVM qui n’est ni OPCVM « actions », ni

OPCVM « obligations court terme », ni OPCVM « obligations moyen et long
terme », ni OPCVM « monétaires », ni OPCVM « contractuel » ;

• Un OPCVM « diversifié » ne peut à aucun moment être investi à hauteur de

plus de 60% en actions et/ou assimilés ni être investi à hauteur de plus de
90% en titres de créances.
 CIRCULAIRE N° 01/09
RELATIVE AUX REGLES PRUDENTIELLES
REGISSANT
L’ACTIVITE DES OPCVM
 LIQUIDITÉS

Le ratio de liquidité est calculé de la façon suivante : liquidités divisé par actif
net. Ce ratio doit être en permanence inférieur ou égal à 15%.

 EMPRUNTS D’ESPÈCES

Le ratio emprunt d’espèces est calculé de la façon suivante :

(emprunts d’espèces + pensions livrées), divisé par actif net.

On entend par emprunts d’espèces, les emprunts à blanc effectués par

l’OPCVM.

On entend par pensions livrées, les dettes représentatives des opérations de

pensions livrées effectuées par l’OPCVM. Ce ratio doit être en permanence
inférieur ou égal à 10%.
 CRÉANCES REPRÉSENTATIVES DES OPÉRATIONS DE PENSIONS

Les ratios relatifs aux créances représentatives des opérations de

pension sont calculés comme suit :

Créances représentatives des titres reçus en pension, divisé par

l’actif net. ce ratio doit être en permanence inférieur ou égal à
100%.

Créances représentatives des titres reçus en pension de la part

d’une même contre partie, divisé par l’actif net. ce ratio doit être
en permanence inférieur ou égal à 20%.
 RATIOS DE DIVISION DES RISQUES

Le pourcentage des titres détenus par l’OPCVM et émis par un même

émetteur par rapport à l’actif net de l’OPCVM, doit être en permanence
inférieur ou égal à 10%.
Ce pourcentage peut atteindre 100% pour les titres émis ou garantis par
l’Etat marocain.
Le ratio précédent peut atteindre 15% pour les titres de capital cotés dont
la pondération dans l'indice boursier de référence, tel que calculé et
publié par la Bourse des valeurs, dépasse 10%.
Le rapport entre la valeur totale des titres de capital qu'un OPCVM
détient auprès des émetteurs dans chacun desquels il investit plus de 10%
et son actif net ne peut dépasser, en aucun cas, 45%.
Le rapport entre la quantité de titres de même catégorie, émis par un
même émetteur, détenus par l’OPCVM d’une part, et la quantité globale
de ces mêmes titres existant sur le marché d’autre part, doit être en
permanence inférieur ou égal à 10%.
Ce pourcentage peut atteindre 100% pour les titres émis ou garantis par
l’Etat marocain.
 RATIO PLACEMENT À L’ÉTRANGER

Le ratio placement à l’étranger est calculé comme suit :

Le pourcentage par rapport à l’actif net, de la somme des soldes

créditeurs de l’ensemble des comptes en devises étrangères
ouverts au nom d’un OPCVM, majorée de la valeur en
portefeuille des titres libellés en devises étrangères déjà acquis par
le même OPCVM.

En application de la circulaire de l’Office des changes n°1721 du

1er août 2007 relative aux opérations de placement en devises à
l’étranger, ce ratio doit être en permanence inférieur ou égal à
10%.
 CIRCULAIRE N° 02/04
RELATIVE AUX CONDITIONS
D’ÉVALUATION DES VALEURS
APPORTÉES À UN ORGANISME DE
PLACEMENT COLLECTIF EN
VALEURS MOBILIÈRES OU DÉTENUES PAR
LUI
ACTIONS COTÉES

Les actions cotées à la Bourse des valeurs sont évaluées à leur dernier
cours coté sur le marché central.

ACTIONS NON COTÉES

La valorisation d'une action non cotée est réalisée au regard d’une

approche multicritère fondée sur les méthodes financières reconnues
(méthode d’actualisation des flux de trésorerie, méthode des multiples,
méthode patrimoniale…). Ladite approche est validée au préalable par le
commissaire aux comptes des OPCVM et est soumise à l’avis du CDVM.

PARTS OU ACTIONS D’OPCVM OU D’OPCR

Les parts ou actions d’OPCVM ou d’organismes de Placement en Capital

Risque (OPCR) sont évaluées à leur dernière valeur liquidative connue,
quelle que soit la périodicité de calcul de cette dernière.
 EVALUATION DES TITRES DE CRÉANCES À COUPONS ANNUELS
ET À TAUX FIXE REMBOURSABLES IN FINE

Les titres de créances émis par les émetteurs publics ou privés sont
évalués sur la base de la courbe des taux de référence publiée
quotidiennement par Bank Al-Maghreb.

Les titres de créances à coupons annuels et à taux fixe remboursables in

fine sont évalués en actualisant l’ensemble des montants restant à
percevoir sur la durée de vie restante à courir jusqu’à l’échéance de ces
titres.
 AUTRES TITRES DE CRÉANCES

La valorisation des autres titres de créances est réalisée grâce à

une méthode financière reconnue. Ladite méthode est validée au
préalable par le commissaire aux comptes de l’OPCVM et est
soumise à l’avis du CDVM.
 CIRCULAIRE N° 05/09
RELATIVE AUX FRAIS DE GESTION
POUVANT ETRE ENCOURUS
PAR LES OPCVM
 ASSIETTE DE CALCUL DES FRAIS DE GESTION

Les frais de gestion sont calculés sur la base de l’actif net constaté
lors de l’établissement de chaque valeur liquidative déduction
faite des parts ou d’actions d’autres OPCVM détenues en
portefeuille et gérées par la société de gestion elle même.

 TAUX DES FRAIS DE GESTION

Le taux des frais de gestion pouvant être encourus par un OPCVM ne

peut excéder deux pourcent (2%) hors taxe.

 MODALITÉS DE VERSEMENT

Les frais de gestion sont provisionnés à chaque calcul de valeur

liquidative et réglés au moins une fois par trimestre.

FGi= TFG*((AN – titres OPCVM)i*(Di-Di-1))/Ba

 CIRCULAIRE N° 06-09
RELATIVE A LA COMMISSION QUE LES
OPCVM SONT TENUS DE
VERSER AU CDVM
 ASSIETTE DE CALCUL DE LA COMMISSION

La commission devant être acquittée par les OPCVM au profit du CDVM est
calculée sur la base de l’actif net constaté lors de l’établissement de chaque
valeur liquidative déduction faite des parts ou d’actions d’autres OPCVM
détenues en portefeuille et gérées par la société de gestion elle-même. L’actif
net utilisé est celui calculé avant provisionnement des frais de gestion.
 TAUX DE LA COMMISSION

Le taux de la commission devant être acquittée par les OPCVM au profit du

CDVM est fixé à 0,025% hors taxe.
 MODALITÉS DE VERSEMENT
La commission est provisionnée à chaque calcul de valeur liquidative et doit
être acquittée au CDVM trimestriellement, avant la fin du mois suivant le
trimestre au titre duquel elle est due.

MPi=TC*((AN-titres OPCVM)i*(Di-Di-1))/Ba
 CIRCULAIRE N° 13/01
RELATIVE AUX REGLES DE BONNE
CONDUITE
APPLICABLES AUX OPCVM
 Article 1er du Dahir portant loi n° 1-93-212 relatif au CDVM
précise que Le CDVM s’assure de la protection de l’épargne
investie en valeurs mobilières et veille au bon fonctionnement du
marché financier.

 Cette circulaire définit les règles de bonne conduite applicables

aux OPCVM, à leurs gestionnaires et gérants.

 Elle fixe également les dispositions générales relatives à

l’organisation interne nécessaire à la mise en place des règles
précitées.
INTÉRÊT EXCLUSIF DES PORTEURS DE PARTS OU ACTIONNAIRES

Cette activité doit être exercée dans la transparence, dans le respect de la

politique d’investissement et dans le respect permanent de la
réglementation en vigueur.

Les gestionnaires ainsi que les gérants doivent, en tout temps, s’abstenir
d’agir dans le but de favoriser leurs propres intérêts ou ceux de personnes
autres que les porteurs de parts ou actionnaires.

EGALITÉ DE TRAITEMENT DES PORTEFEUILLES GÉRÉS

Les gestionnaires doivent gérer les portefeuilles dont ils ont la charge avec
la même diligence.

INTÉRÊT ÉCONOMIQUE DES INVESTISSEMENTS

Les opérations initiées par les gestionnaires doivent être exclusivement

motivées par l’intérêt économique desdites opérations.
OBLIGATION DE DÉCLARATION DES MEMBRES

Tout membre pour lequel une transaction en compte propre doit

être autorisée a priori par le contrôleur interne doit remettre à ce
dernier, préalablement au passage de l’ordre, une déclaration.

La déclaration doit contenir les renseignements suivants :

- Le nom de l'intéressé ;
- Le nom de l'intermédiaire ou du réseau collecteur ;
- La désignation de la valeur ;
- Le nombre de titres à acquérir ou à vendre apparaissant
sur l’ordre;
- La date de l’ordre.
 CIRCULAIRE n° 03/01
RELATIVE AU COMMISSARIAT AUX
COMPTES
DES ORGANISMES DE PLACEMENT
COLLECTIF
EN VALEURS MOBILIERES
(voir deuxième partie)
 CIRCULAIRE n°04-06
RELATIVE AUX REGLES DE
COMPTABILISATION DES
OPERATIONS DE PENSION PAR LES OPCVM
(voir deuxième partie)
 CIRCULAIRE N°11/06
RELATIVE AUX DOCUMENTS COMPTABLES
ET FINANCIERS
EXIGES DES ORGANISMES DE PLACEMENT
COLLECTIF
EN VALEURS MOBILIERES
(voir deuxième partie)
 CIRCULAIRE DU CDVM N° 03/09
RELATIVE AUX OBLIGATIONS
D’INFORMATION
DES SOCIETES DE GESTION D'OPCVM

Elle a pour objet d’arrêter la liste, le modèle ainsi que

la périodicité de transmission des documents que les
sociétés de gestion d’OPCVM sont tenues d’adresser
au CDVM.
 CIRCULAIRE N° 03/08
RELATIVE AUX OPERATIONS DE
PLACEMENT EN DEVISES
REALISES PAR LES OPCVM A L’ETRANGER

Elle vient en application de la circulaire de l’Office de change n°

1721 relative aux opérations de placement en devises.

Cette circulaire précise la nature des placements autorisés pour les

OPCVM, ainsi que les modalités de conservation des placements à
l’étranger, les règles minimales d’organisation et les modalités
d’information.
 CIRCULAIRE N° 01-07
RELATIVE AUX TRANSFERTS DE TITRES
COTES ET D’ACTIONS
OU PARTS D’OPCVM

La présente circulaire établit les règles de pratique professionnelle

s’appliquant aux transferts aux titres cotés et d’actions ou parts
d’OPCVM.

Elle fixe les règles minimales d’organisation que les

établissements dépositaires doivent observer dans le traitement
desdites opérations notamment en termes d’enregistrement, de
délai et de contrôle à effectuer.
 CIRCULAIRE N°15/01
RELATIVE A L’INFORMATION
DES SOUSCRIPTEURS AUX TITRES
D’OPCVM

Cette circulaire a pour objet de préciser les informations devant

être fournies aux souscripteurs d’OPCVM.

Elle traite les dispositions générales relatives à la connaissance du

souscripteur de l’OPCVM ainsi que les obligations à leurs égard.