EXPOSÉ:

TRANSFORMATIONS DU
SYSTÈME MONÉTAIRE ET
FINANCIER
INTERNATIONAL :
ACCORDS
DE BRETTON WOODS
Présenter par : MAHFOUD Aimane
2023/2024 LAASSILY Haytam
INTRODUCTION
 L'accord de Bretton Woods, signé en juillet 1944, constitue une étape importante dans
l'histoire économique mondiale, et la conférence, qui s'est tenue dans la ville de Bretton
Woods, dans le New Hampshire, comprenait les éléments suivants : Des représentants de 44
nations alliées se sont réunis, déterminés à construire. Les ravages de la Seconde Guerre
mondiale. Ces accords ont jeté les bases d'un nouvel ordre monétaire international et ont établi
des institutions importantes telles que le Fonds monétaire international (FMI) et la Banque
internationale pour la reconstruction et le développement (BIRD, qui fait désormais partie de
la Banque mondiale).
INTRODUCTION

 La discussion s'est concentrée sur les programmes de réforme des économistes importants
John Maynard Keynes et Harry Dexter White. Leurs idées ont façonné la création de ces
organisations internationales visant à stabiliser les taux de change, à promouvoir la
coopération économique mondiale et à prévenir les crises financières.
PROBLÉMATIQUE
 Dans ce contexte, ce chapitre reprend la Conférence de Bretton Woods de juillet 1944,
examine en détail le projet de réforme de Keynes et White, et examine les principales
institutions financières qui en ont émergé, à savoir le FMI et la BIRD. Nous analysons
également les circonstances qui ont finalement conduit à l’effondrement du système monétaire
de Bretton Woods dans les années 1970, représentant une nouvelle étape importante dans le
développement du paysage financier international.
I- LA CONFÉRENCE DE
BRETTON WOODS, JUILLET
1944.
 Avant même l'issue finale du conflit mondial en juillet 1944, une conférence monétaire des
Nations Unies se réunit à Bretton Woods dans l'état du New Hampshire aux États-Unis avec la
participation de 44 États.
 L'objectif de la conférence est de poser les bases d'un nouveau système monétaire international
(SMI) afin d'éviter l'instabilité des monnaies et d'échanges dont l'impact fut désastreux sur le
commerce international particulièrement durant la période entre les deux guerres mondiales.
II- LE PROJET DE WHITE ET DE
KEYNES
 En tout, les deux ont proposés un plan d'ensemble. Tous les participants s'accordent sur un
principe d'une économie mondiale basée sur le libre-échange avec des taux de chance stables.
Mais les deux principaux projets en présence, ceux de Keynes et celui de White, sont opposés
sur l'essentiel.
A- PLAN DE KEYNES
 Ils visent à empêcher la conservation du dollar comme monnaie par rapport à l'or, à
démonétiser l'or, car les réserves d'or de la Grande-Bretagne sont faibles, alors que les États-
Unis détiennent 70% des réserves mondiales.

=>La Grande-Bretagne, sortie éprouvée de la guerre, n'a plus de poids, ni économie, ni

politique et diplomatique pour imposer ses vues.
=> Les réserves d'or britanniques sont faibles. Le pays est endetté et a fortement besoin de
l'aide des États-Unis.
B- PLAN DE WHITE
 Le nouvel ordre monétaire international est désormais fondé sur, premièrement, une
convertibilité à deux parties qui consacrent le dollar comme monnaie internationale au même
titre que l'or. Deuxièmement, conjugué à des parités fixes, le dollar est le projet du système.
 L'or reste à la base du système, mais seules les devises clés sont convertibles en or, et comme
les États-Unis détiennent l'essentiel des réserves mondiales d'or, le dollar est le seul à être
convertible en or.
III- LES INSTITUTIONS
FINANCIÈRES DE BRETTON
WOODS :FMI / BIRD
1- Fonds monétaire international FMI

 Le Fonds Monétaire International a été créé en juillet 1944 à la Conférence des Nations Unies
de Bretton Woods. Le FMI est aujourd'hui composé de 189 pays. Son objectif est de veiller à
la stabilité du SMI, et ce en mettant des ressources à la disposition des pays confrontés à des
difficultés de balance de paiement.
III- LES INSTITUTIONS
FINANCIÈRES DE BRETTON
WOODS :FMI / BIRD
2- De la BIRD à la Banque mondiale

 La BIRD, la Banque Internationale pour la Reconstruction et le Développement, a été créée

pour aider l'Europe et le Japon dans leur reconstruction au lendemain de la guerre. Mais avec
le mouvement de la décolonisation des années 1960, elle se donne pour objectif d'encourager
la croissance des PED.
IV- L’EFFONDREMENT DU SMI
DE BRETTON-WOODS
 À partir de 1957, le SMI de Bretton Woods se désagrège progressivement. 3 mouvements
contribuant à cette désagrégation :
1. Le taux de chance fixe consacre une sous-évaluation des monnaies européennes et engendre
une dégradation de la balance commerciale américaine.
2. Les investissements directs, IDE, des grandes firmes américaines se traduisent par une
sortie massive de capitaux hors des États-Unis.
3. Les dépenses exceptionnelles induites par la guerre du Vietnam et la course à l'espace
contre la l'union soviétique (la Russie).
LA SUSPENSION DE LA
CONVERTIBILITÉ DU DOLLAR
EN OR, 15 AOÛT 1971
 Le 15 août 1971, le président Richard Nixon décide de la suspension de la convertibilité du
dollar en or et de dévaluer le dollar. La convertibilité ne sera plus rétablie.
 L'accord de Smithsonian institution la fin de Bretton Woods.
 Le 18 décembre 1971, la Conférence de Washington au Smithsonian Institute signe la fin de
SMI définie en juillet 1944 à Bretton Woods.
LA CONFÉRENCE DE
WASHINGTON AU
SMITHSONIAN
 L'accord prévoit :

1- l'inconvertibilité du dollar en or.

2- Dévaluation du dollar.
3- Réévaluation de plusieurs monnaies étrangères par rapport au dollar, notamment le Yen et le
Deutsche Marche.
CONCLUSION
 La fin de l’ère Bretton Woods évoque un mélange de nostalgie et de réflexion. Initialement
destiné à parvenir à la stabilité financière mondiale après la Seconde Guerre mondiale,
l’accord présentait une vision audacieuse de la coopération internationale. Toutefois,
l’évolution du marché a forcé l’adaptation de ces structures, comme en témoigne le passage
aux taux de change flottants dans les années 1970. Cet adieu marque la fin de l’époque où les
taux de change fixes assuraient une stabilité rassurante, et le FMI et la BIRD seront témoins de
cette transition.
 La fin de l’ère Bretton Woods nous incite à réfléchir intensivement aux leçons de cette époque.
Les institutions héritées de cette époque subsistent, mais doivent constamment s’adapter à leur
rôle dans des conditions économiques changeantes. Dire au revoir à Bretton Woods signifie
envisager l’avenir avec une compréhension nuancée des défis actuels, tout en préservant les
idéaux originaux qui ont guidé cette époque révolue.
LE PLAN
BIBLIOGRAPHIE
 Franchet, Yves. "Les Financements internationaux au début des années 80 et le rôle des
institutions de Bretton Woods (FMI, Banque Mondiale)." Revue d'économie politique (1982):
693-705.

 Chavagneux, Christian, François Benaroya, and Jean-Pierre Cling. "Le FMI et la

Banque mondiale tentés par la politique." Esprit (1940-) (2000): 101-115.

 Rhodes, W. R. (1994). Le FMI et le Club de Londres. Revue d'économie financière,

397-401.