Analyse Financiere Comparative A Bank Al-Maghrib

Analyse Financire comparative
Introduction Gnrale
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La modernisation du cadre juridique de lactivit bancaire au Maroc est aujourdhui au coeur de lactualit financire de notre pays, puisque deux importants projets relatifs respectivement la Loi Bancaire et aux Statuts de Bank Al-Maghrib seront incessamment prsents au Parlement et devraient tre approuvs assez rapidement, il convient de souligner que le processus qui leur est relatif a t entam ds les annes 80 et a concern aussi bien les banques et les organismes financiers spcialiss que les mthodes dintervention de la banque centrale et les conditions de financement de lconomie. Les rformes introduites progressivement partir des annes 80 visaient faire voluer le systme financier dans son ensemble pour accompagner une conomie de plus en plus ouverte et ont t conduites dans le cadre dun vaste programme dajustement structurel soutenu par le Fonds montaire international et la Banque Mondiale. Ce programme visait rsorber les graves dsquilibres internes et externes rsultant de la politique expansionniste des annes 70 travers lassainissement des finances publiques, la libralisation conomique, notamment des prix et du commerce extrieur et lintroduction de profondes rformes sectorielles. Les rformes entames au dbut des annes 80 visaient dj moderniser le systme financier marocain dans son ensemble en sattaquant progressivement ces handicaps et son archasme, en vue de lui permettre de mieux remplir sa fonction de mobilisation des ressources et dadapter ses structures et ses modes de fonctionnement aux exigences de louverture internationale. Il est vrai que la dcennie coule a t marque non seulement par lapurement des comptes de banques publiques, mais aussi par le renforcement des actionnaires trangers. Espagnols et surtout franais. Qui, larrive, contrlent la majorit du capital de leurs filiales locales : Socit Gnrale Marocaine de Banques pour la SG, Banque Marocaine du Commerce et de lIndustrie (BMCI) pour PNB Paris- Bas et Crdit du Maroc pour le Crdit Lyonnais. Autres volutions significatives : la matrise des risques, le dveloppement plus soutenu de mtiers rmunrs non pas par des taux dintrt mais plutt par des commissions
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Vu limportance de ces volutions et leurs influences sur le contexte conomique marocain, le systme bancaire et particulirement la BMCE, et dans le cadre de mon stage de fin dtudes, jai jug important de situer la BMCE par rapport ces principaux concurrents. Cest ainsi que lors de ma mission du dit stage je tenterai de rpondre la problmatique suivante : Dune part quelle est la position de la BMCE en terme de taille, de rentabilit dexploitation et de rentabilit boursire par rapport aux autres banques objet de la prsente tude ? Et dautre part quelle est la productivit des agences BMCE et de ses collaborateurs et quel est le degr de matrise de ses risques, notamment en terme de qualit de son portefeuille engagements ? Pour se faire le prsent rapport sarticule en deux parties, la premire partie sera consacre une prsentation du secteur bancaire marocain, puis celle de lentreprise daccueil, la Banque Marocaine du Commerce Extrieur. Ensuite, jai jug judicieux de marrter sur des aspects conceptuels comme la communication financire bancaire, la comptabilit gnrale bancaire la comptabilit analytique bancaire et le contrle de gestion bancaire. La deuxime partie portera principalement sur un comparatif entre la BMCE et ses principaux concurrents savoir : la BCM, la BMCI, et la SGMB notamment en terme des principaux composants du bilan et hors bilan, danalyse de la rentabilit la fois par la mthode des soldes intermdiaires de gestion et par la mthode des ratios, et la rentabilit boursire.
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Premire partie :
Le systme bancaire au Maroc : rglementation et matrise du risque
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Introduction Avant de procder mon analyse, la passage est obligatoire par une prsentation de la BMCE, de son secteur dactivit, ainsi que les diffrentes rgles comptables dorganisation et de publication des comptes savoir la communication financire, la comptabilit gnrale bancaire, la comptabilit analytique bancaire, et le contrle de gestion bancaire. Section 1 : Secteur bancaire marocain
1.
Le systme bancaire marocain (Annexe I)
Le systme bancaire marocain est compos, fin dcembre 2002, de 18 banques, dont des banques commerciales, des banques de dveloppement, Mediafinance et le FEC. En effet, ces banques offrent une large gamme de produits et services relativement sophistiqus. Le taux de bancarisation reste encore faible avec seulement 17% 20% de la population qui est bancarise. Les banques marocaines emploient prs de 26.000 personnes dont 27% cadres, 50% grads et 23% employs. Leur total bilan (y compris les ex-OFS) reprsente prs de 96% du PIB. Le financement de lconomie par les banques a enregistr une hausse de 3,5%, passant de 207 milliards de dirhams en 2001 pour atteindre 214,3 milliards en 2002. Durant ces deux dernires dcennies, le systme bancaire a connu de profonds changements, marqus par lapplication du programme dajustement structurel et le lancement des grandes rformes bancaires et financires ayant abouti en 1991 la leve de lencadrement de crdit, la libralisation des taux dintrt, le dcloisonnement des structures et la promulgation de la nouvelle loi bancaire en juillet 1993. La fin de lanne 2003 sannonce dcisive en matire de rforme bancaire et financire. Cest ainsi quune nouvelle loi bancaire est attendue trs prochainement en plus dune rvision des statuts de la Banque Centrale vers plus dautonomie de cette dernire en matire de politique montaire et de contrle. Le secteur bancaire se caractrise par une forte concentration puisque seulement les trois premires banques contrlent plus de 50 % du total de la situation comptable cumule des 18 banques qui composent le secteur bancaire national .
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La politique de rapprochement et de consolidation touchant le secteur bancaire, une des principales tendances actuelles du comportement dans ce secteur, a pour objectif daccrotre la part du march, de raliser des conomies dchelle et dapporter aux clients des services innovants forte valeur ajoute. Cest dans cette logique qua eu lieu, entre autres, labsorption de lABN-AMRO par la BMCI et le rachat de lagence BBVA par la WAFABANK et assez rcemment le rapprochement BCM Wafa. Lorganisation du Crdit Populaire du Maroc (CPM) selon une approche rgionale vient dtre renforce par la rforme de lanne 2000 (dahir du 17 octobre 2000). En effet, la prdominance de la rgion dans la politique de la banque vient dtre affirme, que ce soit par lextension de la mission du CPM, qui englobe dsormais la dimension rgionale par la contribution lutilisation de lpargne au mme endroit de sa collecte, ou par laffirmation de lautonomie des Banques Populaires Rgionales et la modernisation de leurs organes de gestion. Concernant ce dernier point, les nouvelles dispositions de la rforme confrent aux BPR la qualit de banque universelle, intervenant dans les diffrents mtiers pour rpondre de manire adquate leur march rgional respectif. De mme et du fait de leur reprsentation paritaire avec la Banque Centrale Populaire (BCP) au sein du Comit Directeur, ces banques sont appeles simpliquer pleinement dans la vie du groupe. En effet, le Comit Directeur instance suprme du CPM qui assure, dune part la tutelle sur lensemble des organismes de linstitution et qui dfinit et contrle, dautre part, les orientations stratgiques du groupe, sera compos de 10 membres dont 5 provenant des conseils de surveillance des BPR et 5 autres parmi les administrateurs de la CP. La dimension rgionale de la rforme apparat galement dans la dcentralisation de plusieurs services dont les directions du personnel ou encore du marketing, ainsi que dans louverture du capital de la BCP devenue socit anonyme capital fixe aux BPR et au secteur priv.
2.
Projet de la nouvelle loi bancaire :
2004, une anne de rformes pour le secteur financier. Dans le cadre de la poursuite du processus de modernisation du cadre lgal rgissant le secteur financier national,
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plusieurs projets de lois ont t adopts par le Parlement en tant que textes accompagnant la Loi de finances 2004. Ces textes touchent aussi bien la sphre bancaire et boursire, lactivit de micro- crdit ainsi que lassurance lexportation. En fait le secteur bancaire marocain connatra prochainement des mutations sur le plan rglementaire. Lobjectif tant de scuriser davantage le systme bancaire afin de permettre aux banques nationales de saligner sur les standards internationaux en matire de rglementation prudentielle. Dans ce contexte un projet de loi bancaire sera soumis au parlement lors de session du printemps. Sous rserve dventuels amendements avant sa promulgation, ce nouveau texte serait caractris par les innovations suivantes :
Renforcement du rle de Bank Al Maghrib en matire de contrle et de suivi.

En effet la banque centrale sera investie de nouvelles prrogatives en matire dactionnariat et de prise de contrle des tablissements bancaires, de dlivrance ds agrments aux nouveaux tablissements de crdits la place de la Direction du Trsor, de suivi des comptes et la supervision des rgles prudentielles dans la profession. Par ailleurs, elle dispose dsormais dun droit de regard sur la distribution des dividendes et pilote les oprations de sauvetage en cas de faillite ou de difficults financires dun tablissement financier.
Elargissement du champs dapplication, et par consquent des mesures

prudentielles, de la nouvelle loi la Caisse Centrale de Garantie, la Caisse de Dpt et de Gestion, la Caisse dpargne nationale aux associations de micro- crdit de procder un travail dadaptation en fonction de chaque type de mtier.
Elargissement du champs de contrle bancaire aux holdings dnomms

compagnies financires , lorsquelles dtiennent des participations dans des tablissements bancaires.
Relogement des secrtariats des organes consultatifs (conseil national de la

monnaie et de lpargne, Comit des tablissements de crdit) au sein de Bank Al Maghrib).
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Institution du Conseil National du Crdit et de lpargne (CNCE) qui se

substituera au Conseil Nationale de monnaie et de lpargne (CNME). Outre des attributions relatives lvolution de lactivit des tablissements de crdit, la mission de ce Conseil sera de dbattre de toute question intressant le dveloppement du paysage financier marocain ou de lpargne nationale, et de formuler des propositions au gouvernement dans les domaines qui entrent dans le cadre de ses comptences.
Cration de la commission de discipline des tablissements de crdit. Compose

de Bank Al Maghrib, du CDVM, et de ladministration des tablissements dassurance et de rassurance, elle joue le rle de coordination entre les diffrents organes de supervision et de contrle du systme financier. Elle donne galement son avis sur toutes les sanctions susceptibles dtre appliques lencontre des tablissements de crdit, sauf celles caractres pcuniaire.
Le Comit des tablissements de crdits deviendra un instrument entre les mains

de Bank Al Maghrib. Sa mission sera de formuler des avis au gouverneur sur toute question ayant trait lactivit des tablissements de crdit, et mme aux rgles prudentielles.
Responsabilisation et renforcement du rle des commissaires aux comptes dont la

dsignation doit tre approuve par la Banque Centrale. Il est confi ce corps de mtiers deux fonctions :
1. Contrler les comptes des banques conformment aux dispositions de
la loi sur les socits anonymes.

2. sassurer du respect par les banques des mesures prudentielles ainsi
que lapplication du contrle interne tel que dfini par la circulaire de Bank Al Maghrib.
Les commissaires aux comptes ne peuvent exercer plus de deux mandats

conscutifs auprs du mme tablissement et le renouvellement du mandat ne peut intervenir qu lexpiration dun dlai de trois ans.
Les nominations dans les tats majors des tablissements de crdits (conseil
danimation, conseil de surveillance, direction gnrale ou directoire) ne peuvent
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se faire sans lagrment du gouverneur de Bank Al Maghrib. Toutefois, dernier est tenu de motiver ses dcisions de refus.
Possibilit donnes aux socits de financement de recevoir du public des fonds

dont le terme ne peut tre infrieur un an, au lieu de deux ans comme cest le cas de lors de la loi de 1993.
Autorisation expresse donnes aux tablissements de crdit dexercer des

oprations dassurance et dintermdiation en matire de transfert de fonds.
Mise en place de nouvelles dispositions relatives lorigine des fonds pour

lutter contre le blanchiment dargent et la circulation de fonds provenant des rseaux terroristes .
Renforcement de la protection de la clientle : indemnisation des titulaires de

dpts en cas dindisponibilit de ces fonds, sans attendre la liquidation de ltablissement chez en question, rglementation des comptes en dshrence chez les tablissements de crdits, possibilit pour les tiers intresss daccder aux informations dtenues par les services dintrt commun tels le Service central des incidents de paiement La rvision des rgles prudentielles et de contrle des tablissements de crdits, telles que prvues par le projet de la nouvelle loi bancaire, obligent les banques de moderniser leur systme de gestion de risque et de sadapter aux nouvelles rgles de transparences. Outre lobligation dinstaurer des systmes de contrle interne, les banques doivent non seulement fournir un effort exceptionnel de provisionnement, fixes par le Comit de Ble. En effet, ce dernier vient de mettre en place un nouveau ratio de solvabilit, appel risque Mac Donough, qui devrait entrer en vigueur en 2006.
3.
Le projet de loi relatif au statut de Bank Al- Maghrib
Ce projet constitue une rvision fondamentale des Statuts de lInstitut dEmission. Il vise linstitution dun nouveau cadre pour son organisation, sa gestion et son contrle. Il consacre par ailleurs le principe de la sparation des fonctions excutive et montaire. Les apports du nouveau texte sont les suivant : Autonomie de la banque centrale dans la dtermination et la mise en oeuvre des instruments de la politique montaire dans le but dassurer la stabilit des prix,
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Renforcement des instruments disponibles pour permettre la banque de veiller la bonne marche du march montaire, son contrle et sa rgulation, Interdiction pour la banque daccorder des facilits lEtat ou aux tablissements publics, lexclusion des facilits de caisse qui devront tre exceptionnelles et dont les conditions sont par ailleurs rendues trs restrictives. Conscration de la mission de Bank Al-Maghrib en matire de fonctionnement et de scurit des systmes et moyens de paiement, ainsi que de lutte contre le blanchiment des fonds illicites et contre le financement du terrorisme, Clarification des attributions de Bank Al-Maghrib en matire de politique de change : conformment aux pratiques internationales, la banque centrale dtermine les rapports entre le dirham et les devises trangres dans le cadre du rgime de change et de la parit du dirham qui relvent du pouvoir rglementaire, Recomposition du Conseil de la banque pour lui assurer une totale indpendance vis--vis du pouvoir excutif, Elargissement des comptences du Conseil de la banque, notamment en ce qui concerne les instruments de la politique montaire et les conditions de leur mise en oeuvre, Institution de nouvelles rgles de contrle et de transparence, avec notamment un audit externe annuel, Retrait de Bank Al-Maghrib des organes dadministration et de gestion des tablissements soumis son contrle et cession de lensemble de ses participations dans un dlai maximum de trois ans. La rvision propose de la loi bancaire et des Statuts de Bank Al-Maghrib est aujourdhui indispensable pour lefficacit du contrle prudentiel et pour lapplication dune politique montaire crdible. Pour assurer le succs de cette rforme, Bank Al-Maghrib est appele procder sa propre mise niveau aussi bien en matire de ressources humaines que de lorganisation, de loutil informatique et de ses procdures et mthodes de gestion. A cet gard, les grands axes et les calendriers dexcution dune telle mise niveau sont dj fixs , recourant lappui des partenaires, y compris dans le monde arabe,
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pour bnficier de leurs expriences et pour nous imprgner des meilleures pratiques dans ces domaines.
4.
Les banques marocaines et la responsabilit sociale
Le concept de responsabilit sociale des entreprises (RSE) signifie que celles-ci dcident de leur propre initiative de contribuer amliorer la socit sous ses trois piliers: conomique, social et environnemental. Cette responsabilit sexprime vis-vis de toutes les parties prenantes (stakeholders) qui sont concernes par lentreprise. Les champs de la responsabilit sociale sont divers, de lducation lgalit des chances en passant par lorganisation du travail, lergonomie, lintgration sociale, lenvironnement et le dveloppement durable. Les outils de la responsabilit sociale peuvent galement varier : il peut sagir de chartes ou codes thiques, de labels, de normes sociales, de la publication de rapports environnementaux ou de notation (le cas dARESE en France et en Europe est trs loquent). Les acteurs financiers et bancaires, comme tout autre acteur conomique, ont un rle dans la socit actuelle qui va bien au-del dune simple activit commerciale. Les nouvelles organisations financires qui ont merg, surtout en Europe depuis une dizaine dannes, comme les coopratives de crdit servant lconomie sociale ou le commerce quitable, les organisations de micro- finance ainsi que les organisations bancaires orientation environnementale ou thique, ont fait un remarquable travail de relais et dappui dans le cadre de la finance sociale et solidaire. Lobjectif tant la mise au point de services financiers comportant une valeur ajoute sociale relle. Le secteur bancaire et financier Marocain, en train de percevoir son rle au sein dune conomie de march vocation sociale, est engag dans laction de responsabilit sociale et ce, dans plusieurs domaines : ducation, environnement, enfance, insertion sociale, emploi Les initiatives prises dans ce domaine par les institutions financires sont menes soit dans le cadre du GPBM, soit encore dans le cadre de structures propres aux banques comme contribution aux initiatives prises par les hautes autorits publiques du pays. Dans le premier cas, on peut noter, entre autres et comme dernire initiative, la signature de la nouvelle Convention du Fonds FODEP 2 par le GPBM et la CCG
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portant sur 100 millions de dirhams. Cette Convention retrace lintrt de la communaut bancaire vis--vis dune proccupation tant citoyenne quconomique, savoir la prservation de lenvironnement. Prises isolment, plusieurs banques se sont dj engages dans leurs responsabilits sociales : En effet, la Banque Populaire, travers, sa Fondation pour le micro crdit cre en 1999, a pu dbourser jusqu maintenant 60 millions de dirhams un taux de 1,25% pour le compte de plus de 20 mille micro entrepreneurs, soit une moyenne de 3 millions de dirhams pour 650 projets par semaine. La Banque Populaire intervient galement dans dautres domaines et ce, via sa Fondation pour la Cration dEntreprises ainsi que la Fondation Banque Populaire pour lEducation et la Culture. La BCM, travers sa vocation culturelle et depuis 1970, na cess de runir les uvres dartistes marocains et de constituer des collections dans ce domaine. En 1996, cette politique a t renforce par la cration dun espace dexpositions et de rencontres artistiques. En 1998, la banque sest dote dune nouvelle structure, la Fondation ACTUA, ddie la promotion des arts visuels, lorganisation dexpositions et ldition de catalogues. La WAFABANK est galement engage dans un ensemble dactions afin de participer au dveloppement de la communaut culturelle, sportive, artistique et caritative travers la Fondation Wafa Bank. Cette politique se concrtise, entre autres, par lachat d uvres dartistes pour les exposer dans lespace rserv au rezde-chausse du sige de la banque ; lorganisation de plusieurs expositions telles que "rtrospective de la peinture marocaine", "l uvre lino grave de Picasso" et "tendances de la peinture contemporaine au Maroc" ; la cration de la biennale de la peinture destine aux artistes de moins de 35 ans et le partenariat avec la fdration nationale du Tennis pour aider les jeunes tennismen. Dautres institutions financires ne manquent pas chaque occasion de dmontrer leur visage social, cest le cas du Crdit Du Maroc qui a t le principal pourvoyeur dune opration caritative. En effet, cette institution a soutenu deux volets du Programme de lutte contre la cataracte entrepreneurs et Azrou, qui sest
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droule le 18 novembre 2000 et a profit plus de 250 personnes. Cest le cas galement de la CDG qui a sign un accord de partenariat avec la Fondation ZAKOURA ducation relatif au programme dducation primaire non formelle, ouvert aux enfants non scolariss, dans lobjectif de construire cinq coles en zone rurale de la rgion Rabat Sal. 5- Le Groupe BMCE BANK et la responsabilit sociale Des valeurs fortes au c ur de laction du Groupe BMCE fondent sa culture dentreprise. Elles sous-tendent aussi son engagement social dans des priorits nationales. Deux priorits animent, en effet, laction sociale du Groupe : lEducation, en particulier la lutte contre lanalphabtisme en milieu rural, et la lutte en faveur de la prservation de lEnvironnement et ce, travers la Fondation BMCE pour lEducation et lenvironnement, cre en 1995. En effet, et en ce qui concerne lEducation, lobjectif du projet dEcoles Communautaires Rurales (ECR) Medersat.com est de contribuer la conception et la mise en uvre dun systme ducatif capable de constituer un vritable levier de uvre dune approche ducative dveloppement durable travers : la mise en
intgre son environnement local ; le recrutement au niveau des douars dducateurs, leur formation et la prise en charge de leurs salaires ; la ralisation dActivits Gnratrices de Revenus (AGR) pour lutter contre la pauvret. Ce projet se compose de plusieurs compartiments : Education formelle, Prscolaire, Education non formelle, Alphabtisation fonctionnelle des adultes et projets gnrateurs de revenus. Ces diffrentes composantes sont menes selon une approche partenariale avec plusieurs acteurs : Dpartements ministriels, PNUD, Universit Ren Descartes (Paris V), Offices Nationaux Publics, Principaut de Monaco Les ralisations du projet Medersat.com jusqu aujourdhui sont loin dtre ngligeables : 46 Medersat.com cres et quipes, 100 ducateurs-animateurs recruts, forms et rmunrs par la fondation, 3.500 lves scolariss, 1.100 adultes en cours dalphabtisation, 20 projets de dveloppement mis en lectricit, piste) uvre (eau,
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Dans le domaine de lEnvironnement, il faut tout dabord noter que notre Groupe est le premier sur la rive sud de la Mditerrane avoir sign la convention du Programme des Nations Unies pour lEnvironnement. En effet, la responsabilit environnementale de lentreprise du 21me sicle exige de cette dernire la matrise dun management efficace du risque environnemental, lun des nouveaux paramtres de comptitivit. Dans ce cadre, la Direction des Investissements et des Marchs dEntreprises est charge dintervenir dans le champ de cette opration, afin de : Encourager le financement des projets ayant un caractre li la protection de lenvironnement. Etablir de manire exhaustive des fiches indicatives relatant les incidences sur lenvironnement des projets dinvestissements financs par notre tablissement. Participer activement la recherche de financement spcifique, encouragent la protection de lenvironnement, tel, lutilisation du fonds de dpollution (Fodep et autres). Ce positionnement environnemental sest vu concrtis galement ces dernires annes par la participation du Groupe, sous forme de sponsoring, des actions de sensibilisation inities par GREN, le Groupe pour la Dfense Stratgique de lEnvironnement, telles : La confrence spectacle "Les Forts : un Patrimoine en Pril" Rabat avec 6000 spectateurs, laction "Plages Propres" organise par AFAK et GREN, la compagne de plantation darbres dans les tablissements scolaires 6- Bancassurance au Maroc a. Principe et lments de bien fond de la bancassurance : La bancassurance consiste en la distribution de produits bancaires et d'assurance par un mme rseau, en l'occurrence bancaire, en vue de la vente croise de produits financiers supplmentaires. Quatre principales stratgies ont t menes de par le monde pour rapprocher la banque de l'assurance, dont trois observables au Maroc. Il s'agit de: la signature d'un accord de distribution entre la banque et la compagnie d'assurance: la banque tant un intermdiaire en assurance. La majorit des banques marocaines ont opt pour cette forme de partenariat avec les compagnies d'assurance
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comme premire tape, en raison du stade encore peu dvelopp de la bancassurance dans notre pays; la signature d'un partenariat avec prise de participation stratgique entre les deux tablissements: c'est une forme de bancassurance plus engage, dans laquelle les deux partenaires associent leurs stratgies pour une synergie plus importante, englobant aussi bien l'activit banque que celle d'assurance; la cration d'une compagnie d'assurance commune entre les deux parties; et enfin, la mise en place d'une filiale d'assurance de la banque en question. Le bien fond stratgique de la bancassurance s'articule autour de plusieurs considrations que l'on peut regrouper en deux logiques: une logique d'acteurs et une logique de facteurs.
Logique d'acteurs
Les deux acteurs de la bancassurance (la banque et la compagnie d'assurance) se trouvent dans une re de complmentarits tous azimuts:
Par rapport au cycle d'exploitation: dans l'assurance, la constitution du passif (les
provisions) prcde la gestion de l'actif (les placements), alors que dans la banque l'actif (les crances) et le passif (les dpts) sont constitus plus ou moins paralllement et le cas chant, le passif supplmentaire (le refinancement) sera form aprs l'octroi des crdits De ce fait, la complmentarit consiste ce que l'assureur puisse aider la banque se refinancer, et surtout, le banquier soutenir le dveloppement du chiffre d'affaires de l'assurance en diffusant les produits de celleci; dans une phase de croissance conomique gnrale o les institutions accroissent leur chiffre d'affaires, les rsultats de la banque vont s'amliorer immdiatement (les frais lis l'acquisition des nouveaux contrats sont essentiellement des frais fixes confondus avec les frais de fonctionnement des agences, et puisque ces frais ne sont pas individualiss, chaque nouvelle affaire contribue immdiatement accrotre le rsultat financier du poste concern), alors que ceux de l'assurance vont se dgrader. Plus tard la situation se renversera puisque le profit de la banque ira en diminuant (avec la dure du prt, le banquier constatera la dfaillance d'un certain nombre de clients, les crdits non rembourss vont affecter le rsultat d'exploitation des annes ultrieures), alors que celui de l'assurance ira en s'amliorant (en assurance vie, au
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fur et mesure que les charges initiales s'amortissent, le compte de rsultat s'amliore, puis il devient bnficiaire grce aux produits financiers gnrs par l'pargne accumule. Par ailleurs, pendant la priode o stagne le chiffre d'affaires, les rsultats financiers va aussitt s'amliorer puisque l'assureur ne doit pas faire face de nouvelles charges d'acquisition) ;
Par rapport la dimension commerciale: les deux partenaires, Banque et
Assurance disposent dj de rseaux tendus. Le cot de l'intgration d'une activit supplmentaire est marginal et permet la banque d'amortir des frais fixes. En outre, la multiplication des produits renforce la fois la marge bnficiaire et l'attachement du client. La fidlit d'un client son prestataire de services augmente avec l'accroissement du nombre de contrats souscrits;
Par rapport aux comptences techniques: les banques, possdent une grande
exprience et un prcieux savoir faire en matire de back-office, de traitement des cartes de paiement et de crdit, des domaines qui intressent aussi l'assureur. Par ailleurs, les compagnies d'assurance ont acquis un savoir technique dvelopp en matire d'acceptation, de gestion et de contrle des risques, ainsi que de gestion long terme des fonds collects auprs du public, chose dont peut bnficier la banque; le pari sur l'assurance-vie va permettre la banque de raliser des conomies d'chelle sur la gamme des produits offerts, amliorant ainsi sa comptitivit sur les diffrents segments de services; L'exploitation des effets de synergie banque/assurance travers notamment la rduction des cots administratifs et informatiques, en plus de l'utilisation du rseau d'informations utiles sur les clients dont dispose une banque, donne celle-ci autant d'atouts pour vendre avec davantage de succs les produits d'assurance. Les participations communes, l'essor des fonds collectifs ainsi que la prescription est d'autres niveaux de synergie possibles;
Un dernier lment consiste ce qu'au Maroc, pays o subsiste des rticences par
rapport l'assurance, la culture de la clientle bancarise peut contribuer la vulgarisation du message assuranciel.
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Logique de facteurs
Pour l'avenir, la logique d'acteurs sera renforce par d'autres lments de bien fonder qui peuvent tre qualifis de logique des facteurs.
La drglementation: les engagements du Maroc pour libraliser son conomie,
qu'ils soient concrtiss (nouvelle loi bancaire avec sa prochaine rvision) ou en cours (le projet du nouveau code d'assurance qui a t adopt par le conseil de gouvernement le 26 avril 2001), aviveront davantage la concurrence sur les marchs et feront diminuer les cots des transactions;
Les progrs technologiques: donneront naissance de nouveaux instruments
financiers qui permettront aux banquiers et assureurs de revoir les positions de leurs bilans ainsi que la capacit de dgrouper et de regrouper les risques financiers. Les einitiatives, sous forme entre autres de plates-formes commerciales, peuvent remodeler les chanes de cration de valeur aussi bien des banques que des socits d'assurance de manire rduire les cots et amliorer l'efficacit. b. La bancassurance au Maroc Le march marocain de l'assurance occupe la 46me position au niveau mondial et la 2me place en Afrique. Il est constitu actuellement de 15 compagnies, aprs les diffrentes oprations de concentration, dont 5 reprsentent 80% de l'encaissement total de primes. Au cours de l'exercice 2000, le chiffre d'affaires du secteur des assurances a, pour la premire fois, dpass la barre de 10 milliards de dirhams. La part de l'assurance-vie dans ce chiffre d'affaires reprsente prs de 30% contre 21% en 1995. En effet, le total des primes mises par ce secteur a atteint 12.278,94 milliards de dirhams contre 9.557,40 milliards de dirhams un an plus tt, en hausse de 7,55%, selon les chiffres encore provisoires de la Direction des Assurances et de la Prvoyance Sociale (Ministre des Finances). La bancassurance, considre comme technique "assurancielle", est une pratique qui a vu le jour au Maroc, en fait, depuis plusieurs annes. En effet, c'est vers la moiti des annes 70 (1973), avec la convention d'assistance de rapatriement de corps, destine initialement aux M.R.E. (Marocains Rsidant l'Etranger) que cette technique est ne. Elle s'est dveloppe, par ailleurs, depuis une dizaine d'annes,
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avec la vente des produits d'assurances par les banques travers les contrats groupe ouverts. La bancassurance a pu trouver un terrain de dveloppement au Maroc, notamment la suite des processus de concentration et de transformation en cours dans le secteur financier marocain tout entier, comme en tmoignent les fortes participations stratgiques des compagnies d'assurances dans les capitaux des tablissements bancaires. Aujourd'hui, les rsultats raliss par l'activit bancassurance au Maroc sont loquents. La distribution de 10% des produits d'assurances se fait via les banques pour un chiffre d'affaires qui tait de l'ordre de 1 milliard de dirhams en 1999. La branche vie reprsente plus de 90% du chiffre d'affaires de l'activit bancassurance, tandis que plus de 5% du chiffre d'affaires global de la branche vie du secteur des assurances est issu de la bancassurance. A fin juin 2001, 11 banques marocaines exercent une activit de bancassurance, avec environ 1 545 points de vente et un effectif de 21 084 personnes, une force de vente deux fois suprieure celle des agents gnraux et des courtiers d'assurance. Dans ce contexte, plusieurs alliances et rapprochements ont vu le jour dans le but d'exploiter les gisements de la bancassurance. Un autre lment qui favorise le dveloppement de la bancassurance dans notre pays est la dimension fiscale. En effet, le rendement net aprs impt de l'assurance vie au Maroc est nettement suprieur celui des autres produits financiers, alors que prcisment on a observ que le dveloppement de la bancassurance, travers le monde, a t trs troitement li l'environnement de l'assurance vie. Section 2 : Prsentation de la Banque Marocaine du Commerce Extrieur
Raison sociale : Banque Marocaine du Commerce Extrieur Forme juridique : socit anonyme Capital : 1.587.513.900 Dirhams Sige social : 140, AV .Hassan II. 20 000 Casablanca
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1. Evnements marquants ayant jalonn lhistoire de la banque

1959 : Cration par les pouvoirs publics la BMCE avec pour mission essentielle,
outre une activit bancaire dite classique, de contribuer au dveloppement du commerce extrieur du Maroc.
1962 : Absorption des agences marocaines de la Banca Commerciale Italiana. 1965 : Ouverture de lagence Tanger zone franche. 1971 : Absorption de la Socit du Maghreb (Ex- Crdit Foncier dAlgrie et de
Tunisie).
1972 : BMCE premire banque Marocaine sinstaller ltranger en ouvrant une
agence Paris.
1975 : Absorption de Banco Espagnol en Marruecos et des agences marocaine de
Bank of Amrica.
1989 : Ouverture de BMCE International Madrid, dabord sous forme dun
bureau de reprsentation, en vue de renforcer les relations conomiques entre le Maroc et lEspagne.
1992 : Cration de Maroc FACTORING, socit daffacturage. 1995 :
Privatisation de la Banque, Appel doffre remport par consortium dinvestisseurs nationaux et internationaux dont le chef de file est la Royale Marocaine dAssurance. Cration des premires entits des marchs des capitaux de BMCE Bank, Maroc Inter- Titre, socit de bourse. Marfin, socit des OPCVM. Transformation du bureau de reprsentation de Madrid en une banque de droit espagnol dnomm BMCE International.
1996 :
Lancement sur le march financier international dune opration, indite au Maroc, dmission de 60 millions de dollars dactions GDRs (GLOBAL DEPOSITARY RECEIPTS). Distinction Best Bank in Morocco dcern BMCE Bank par le magazine EURO MONEY.
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1997 :

Cration de SALAFIN, la socit de crdit la consommation. Dmarrage du projet BMCE pour les entreprises pour les annes 2000 Leader 2000 . Ouverture dun bureau de reprsentation en Allemagne. Cration de BMCE Capital, la Banque daffaires du Groupe. Annonce par le prsident Othman BENJELLOUN du programme de construction dcoles au milieu rural et lancement de la Fondation BMCE pour lEducation et lEnvironnement. Pour la deuxime fois BMCE lue Best bank in Morocco par le Magazine EURO MONEY.
1998 :

1999 :
Prise de participation, aux cot de la RMA, de Commerzbank et de LUBP, dans le capital dAl WATANIYA et de lALLIANCE AFRICAINE. Ple leader dans la bancassurance rig avec 25 % de part de march. Emprunt de 160 million de dEuros, le premier du genre au Maroc, souscrit par banques internationales, destin financer la prise de participation dans lassurance par BMCE Bank et la RA. Acquisition par le groupe BMCE de 20 % (dont 6,7% dtenue par BMCE Bank) du capital du premier oprateur priv de tlcoms, MEDI TELECOM, en partenariat avec Tlfonica et Portugal Tlcoms ainsi que dautres institutionnels marocains.
2000 :

Inauguration des bureaux de reprsentation de Londres et de Pkin. Deux importantes distinction dcernes BMCE Bank : Bank Of The Year Award dcern par la revue spcialise The Banker, du Groupe Finacial Times. Et le titre Banquier Africain de lAnne dcern au prsident Othman BENJELLOUN par jeune Afrique Economie.
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Cration du Holding Finance.com, structure fdratrice compose de quartes ples : le ple bancaire et para bancaire dont le pivot est BMCE Bank, le ple Assurances, le ple Tlcoms, mdia et technologies et le ple industriel. Partenariat scell avec le groupe Espirito Santo, lun des premiers groupes privs portugais. Prise de participation hauteur de 1,56% dans la PROPARCO, filiale de lAgence Franaise de dveloppement. Acquisition avec la banque de dveloppement du Mali de 51% de BMCD. Ouverture de bureau de reprsentation Barcelone. Lancement du site de commerce international www .interxmaroc.com, en partenariat avec la socit franaise Interex. Certification ISO 9001 pour le systme de management de la qualit mis en place pour les activits tranger et montique. Titre bank of The Year Award dcern pour la deuxime fois successive BMCE Bank par la revue spcialise The Banker, du groupe Financial Times.
2001 :

2002 :

Entre en vigueur dune nouvelle organisation centre sur le client. Ralisation par BMCE Bank dun programme de rachat de 1,5 millions de ses propres actions, reprsentant 9,45% du capital social, pour rguler le cours de laction. Certification ISO 9001 pour lensemble des activits de gestion des transactions Titres. Obtention du prix de lentreprise citoyenne dcerne conjointement par la Chambre de Commerce Amricaine au Maroc et la confdration Gnrale des entreprises du Maroc. Changement du statut de lagence de Tanger zone Franche qui devient une banque off shore
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2. Rpartition du capital : Actionnaires marocains Groupe finance. Com

Royale marocaine dassurances AL WATANIYA FINANCE.COM INTERFINA SFCM BMCE Bank
51,61% 21,79% 9,59% 10,07% 0,55% 0,72% 8,88% 0,25% 0,45% 5,57% 3,63% 0,47% 5,29% 23,81% 8,92 % 4,99% 2,77% 1,16% 100%
MAROC- VALEURS BMCE Capital Bourse CIMR MAMDA / MCMA Socit centrale de rassurances Personnel BMCE Flottant Actionnaires trangers
Commerzbank Banco Espirito Santo Union bancaire prive
Total
3. Organigramme Extrait du rapport annuel 2002 de la BMCE Bank
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4. Positionnement du groupe BMCE Bank Groupe financier multi mtiers leader
Premier groupe financier priv marocain, offrant une large gamme de produits et services : activit de banque commerciale, de banque daffaires, mtiers parabancaires. A lorigine de lmergence du premier ple de bancassurance du pays, avec prs de 23% de part de march. Premier groupe financier engag dans le secteur Tlcoms, travers la prsence dans le tour de table du premier oprateur Tlcoms Maroc- Mditlcoms. priv au
La banque commerciale

Deuxime banque marocaine prive en terme de total Actif Deuxime rseaux priv dagences au niveau national, avec 210 agences rparties travers les diffrentes rgions du royaume,112 produits et services offerts , 184 guichets automatiques bancaires, 860 000 comptes bancaires actifs. Banque leader dans le domaine de la montique et de la bancassurance. Interlocuteur privilgi des investisseurs trangers et acteurs majeurs dans la ralisation des plus importants projets dinvestissement au Maroc. Clientle de base stable et diversifie : banque des grandes entreprises des PME- PMI, ainsi que de particuliers et des professionnels. Large gamme des produits et services adapts aux besoins spcifiques de chaque catgorie de clientle.
La banque linternationale
Acteur incontournable du commerce extrieur marocain et principal banquier
des plus importantes socits importatrices et exportatrices du pays.

Large rseau international travers une prsence en France, Espagne,
Allemagne, Royaume uni, Italie et Chine.

Principal correspondant des grandes institutions bancaires internationales
depuis plus de 40 ans.

Premire banque marocaine prsente en Asie travers sa reprsentation
Pkin.
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La banque des affaires

BMCE Capital : acteur de rfrence dans les mtiers de banque daffaires, de
Corporate Finance, dingnierie financire et de conservation de titres (custody).

BMCE Capital Markets : leader dans le domaine de lintermdiation de
changes, ainsi que sur les marchs montaire et obligataires et pionnire sur le segment des nouveaux produits financiers.
MRFIN : parmi les premires socits de gestion marocaine tre certifi selon
le standard AIMR, leader sur le march des SICAV montaires.

Maroc Inter Titres, socit de bourse : lun des deux leaders du march.
Les filiales financires spcialises

MAGHREBAIL : leader des socits de leasing avec 25 % de parts de march. SALAFIN : socits de crdit la consommation parmi les mieux capitalises
de son secteur, et rfrence en terme dinnovation, par le lancement indit de la carte de crdit revolving et de produits de leasing aux particuliers.
Maroc Factoring : pionnire de lactivit de factoring au Maroc. Parmi les plus grandes capitalisations de la bourse de Casablanca et une
valeur active jouant un rle essentiel dans lanimation du march boursier national.
Premire banque marocaine cote la bourse de Londres travers son action
GDR- Global Depositary Receipt. Groupe citoyen
Groupe engag travers la fondation BMCE Bank dans lducation et le
dveloppement communautaire rural (programme MADERSAT.COM). 5. La BMCE et son Rating MOODYS Fvrier 2003 :
Dpts de la Banque : BA2/NP Solidit financire : D+
STANDARD & Poors Fvrier 2003

Information publique : BB PI
FITCH IBCA
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Dcembre 2002 :
Support : 4T
CAPITAL INTELIGENCE Dcembre 2002

Rating souverain & Devises trangres : Long Terme : BB Court Terme : B Solidit Financire : BBB Support : 3 Perspectives : Stable
Section 3 : La communication financire Introduction La communication financire a un caractre stratgique au niveau de la gouvernance dun tablissement qui se veut tre aux meilleurs standards internationaux car elle est rige en une vritable porte parole en termes dimage financire et ne notorit institutionnelle. Les enjeux dune communication financire efficiente sont nombreux et adressent principalement loptimisation de la valeur de lentreprise et ce, pour pouvoir financer la croissance travers la leve des capitaux, diversifier lactionnariat ou accrotre la liquidit du titre. A cet gard, et afin de btir une relation de confiance avec ses diffrents interlocuteurs, il est fondamental de communiquer une information transparente, cohrente et rgulire qui puisse rpondre aux attentes des diffrentes cibles, fidliser ses actionnaires et salaris, gagner la confiance de la communaut des analystes nationaux et internationaux et conqurir de nouveaux investisseurs. Lenjeu rside galement dans la diffusion dlments dinformation plus qualitatifs et conomiques. Les investisseurs valorisant de plus en plus lentreprise sur la base de la pertinence de sa stratgie et sa capacit mettre en clientle . uvre, la crdibilit du management, la capacit dinnovation, la qualit des process et la satisfaction de la
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1. Les enjeux stratgiques de la communication financire Dans un march boursier morose, les cours ne refltent pas la ralit des fondamentaux de la socit. Linformation financire est donc insuffisante pour renseigner les investisseurs quant lvolution de lentreprise. Cest dans ce cadre que la communication financire savre efficace pour garantir la prennit de lentreprise Rendue obligatoire par le dahir de 93, accompagn par trois circulaires du CDVM, dont la plus rcente, date de 2000, linformation financire(IF) consiste transmettre des donnes brutes, neutres et conforment aux cadre rglementaire. A distinguer de la communication financire (CF), qui elle, se base sur le traitement des informations financires, de faon transmettre un message bien prcis, ncessaire clairer le public sur la performance de lentreprise. Ceci tant, ces deux types de messages sont complmentaires, voire mme indissociables, dans la mesure o ils jouent un rle important dans la qualit des relations qui lieront lentreprise aux investisseurs. Ainsi, si ces derniers sont en confiance, ils peuvent aisment accompagner la socit dans son dveloppement. En termes dinformation financire, lentreprise cote est tenue par trois obligations fondamentales. Ils sagit dinformations annuelles, comprenant les 8 tats de synthse, certifis par le commissaire aux comptes et publis dans le journal officiel (fixs par arrt ministriel au nombre de 16), lors de convention de lassemble gnrale ordinaire (AGO).En second lieu, elle se doit de fournir les informations semestrielles (bilan et CA), qui doivent tre publies dans un journal dannonces lgales. Enfin, la socit devra tenir le public au courant de toute information importante pouvant influer sur son cours, notamment le changement de la direction, le dveloppement dun nouveau produit Cette information doit tre immdiatement publie, afin dliminer toutes sortes de risques (manipulation de cours, dlits diniti). Paralllement, la socit peut saisir le CDVM pour la suspension de la cotation dans lattente que linformation soit publie. Ceci tant , face lvolution de march , devenu trs exigeant quant linformation qui lui est transmise, le CDVM recommande des publications trimestrielles ( faire paratre dans un dlais de 45 jours aprs la cltures du
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trimestre), des publications semestrielles, ainsi quune communication financire structure . Ces recommandations ont eu un bon cho, puisque 60 % des socits cotes y ont adhr. Par ailleurs, la communication financire doit convaincre le march de limportance et du bien fonder de la stratgie mene par lentreprise, ce qui permet de mieux valoriser le cours du titre et dencourager les oprateurs investir. Ainsi, elle doit tre structure sur la base de lorganisation rgulire de runions avec les analystes financiers et la presse spcialise. Pour une entreprise habitue communiquer, larrt brutal de sa stratgie de communication serait mal peru par le march et pousserait les investisseurs douter. Dans le mme sens, il est recommand la socit de nommer un responsable de la communication financire, matrisant les structures de lentreprise , pour centraliser lensemble des questions , les r percuteurs auprs des personnes concernes et adapter les rponses selon linterlocuteur. 2. Le rle du CDVM Un rle de clart et qualit de linformation financire : le conseil dontologique des valeurs mobilires (CDVM) a laborer des circulaires didactiques pour permettre aux socits de comprendre clairement les obligations dinformation qui leur incombent et de sy conformer convenablement. IL sassure quils sont conformes aux normes rglementaires. En cas derreur, le CDVM demande aux socits dapporter les corrections ncessaires. Le contrle des obligations dinformations se fait deux niveaux.
1. un contrle dordre quantitatif dont le but est de sassurer que les publications
financires (semestrielles et annuelles) ont t effectues par les socits dans les dlais rglementaires et conformment aux normes dfinies par la circulaire du CDVM n 11-01 du 05 juillet relative la publication et la diffusion dinformation financire par les personnes morales faisant appel public lpargne.
2. un contrle dordre qualitatif. Deux types danalyses. le premier type porte
sur les publications annuelles et semestrielles et les rapports des commissaires
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aux comptes .Son but est didentifier les risques auxquels sont exposes les socits cotes pour les amener communiquer sur les dits risques. Cette analyse porte sur la cohrence et les changements comptables ; lidentification des volutions importantes ncessitant des explications de la part des metteurs ; lanalyse des rserves des commissaires aux comptes, leur clart et leur pertinence. le deuxime type danalyse porte sur les rapports de gestion et les rapports annuels. Elle consiste vrifier la cohrence et le caractre suffisant de linformation. 3. Les avantages dune bonne communication financire Selon le CDVM les avantages dune stratgie de communication sont : dabord, le souci de limage de marque parce quune stratgie de communication financire sert construire une bonne image de lentreprise. le conseil recommande dailleurs des publications semestrielles et trimestrielles et une communication financire structure. En dautre termes, une communication qui implique lorganisation rgulire de runions avec les analyses financiers et la presse spcialise aprs la publication des rsultats annuels et semestriels. Pour y arriver les entreprises cotes peuvent se faire assister par les socits de bourses. Le gendarme du march a dailleurs cadr cette assistance dans la prparation des conventions destines au public. Ces documents qui sont dans un premier temps obligatoires pour les valeurs cotes au troisime compartiment et valables pour les socits du premier et deuxime compartiment dsirant faciliter la cotation de leurs titres. A ce niveau les attentes des investisseurs ainsi que des socit de bourse sont nombreuses : des prcisions sur les facteurs de risque, renforcement de linformation sur les prvisions, et surtout une plus grande rgularit dans la diffusion des informations postrieurement lintroduction. Le rle de la communication financire est tout aussi important pour couper court aux rumeurs, celles ci ont peu dimpact sur le cours du titre dans le cas dune entreprise transparente loppos dune socit opaque o toute rumeur peut se rvler dsastreuse. De mme que les investisseurs trangers veulent une information crdible, dtaille, rcente, des comptes IAS mais aussi des informations stratgiques. Ils privilgient les
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socits qui ont une stratgie claire et bien dfinie. On reproche souvent le manque de communication sur la croissance interne/externe, la politique dinvestissement. Ou encore sur un tout autre registre, le manque de raction des dirigeants face aux rumeurs du march, ce qui laisse planer le doute et affecte le cours sur le march. Labsence de prvisions figure aussi parmi les reproches faire par les investisseurs trangers. Les objectifs de croissance ne sont pas souvent quantifis, ce qui rend difficile lapprciation de la qualit du management. 4. Progrs ont t ralis par les socits cotes Les entreprises cotes en bourse respectent de plus en plus les obligations du CDVM en matire dinformations financire. Le gendarme du march souligne toutefois que la qualit reste encore amliorer. En gros, cest ce qui ressort de la premire srie de rencontres programmes avec la presse et qui ont port sur linformation financire diffuse par les socits faisant appel public lpargne . Les performances ralises en matire dinformations financire par les socits faisant appel public lpargne ne sont pas le fruit hasard, mais le rsultat dune approche en trois tapes savamment tudies par le CDVM. Ainsi dans un premier temps, le CDVM face au non respect des obligations par les entreprises sest attel harmoniser, expliciter et prciser les rgles suivre travers des circulaires. Dans un second temps, le gendarme du march sest lanc dans la sensibilisation des acteurs concerns travers des runions sectorielles. Aprs avoir prcis les rgles et sensibilis les socits, le CDVM est pass aux sanctions. Au dbut, deux catgories de sanctions taient mises en place par le CDVM pour les socits qui ne respectent pas les obligations en matire dinformations financires : soit le dossier est transmis la justice, soit le CDVM dcide de radier la socit de la cote. Du fait que le recours la justice est une dmarche longue et coteuse, le CDVM avait opt pour les radiations. Entre les deux sanctions extrmes, le CDVM compte mettre en place de nouvelles sanctions dordre pcuniaires pour les entreprises qui ne respectent les rgles et obligations en matires de publication dinformations financires. Si la dmarche adopte par le CDVM a port ses fruits, il nen demeure par moins que le systme est encore perfectible de laveu mme de lquipe du CDVM. Celle-ci site trois points qui ncessitent de plus de considration : les rserves des
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commissaires aux comptes qui sont jugs peu explicites, les erreurs de comptabilisation et la clart de linformation contenue dans les communiqus de presse. En plus, ayant obtenu des rsultats probants du point de vue quantitatif le CDVM compte davantage mettre laccent sur la qualit des contenus des publications des entreprises faisant appel public lpargne. Dans cette optique, il vient dailleurs de publier six nouvelles recommandations visant amliorer la qualit de linformation pour les prochaines publications. Il recommande aux socits de :
Fournir des explications quant lvolution favorable ou dfavorable des
indicateurs importants dactivit et de rentabilit (chiffre daffaire, rsultat dexploitation, rsultat courant, rsultat non courant et rsultat net) ;
Vrifier la concordance des chiffres indiqus dans les communiqus et ceux
indiqus dans les publications financires ;

De ne pas utiliser des termes financiers, caractre non strictement comptable
et /ou sans dfinition prcise, pour commenter la rentabilit ou lactivit de la socit (notion de capitaux moyens ou autres) ;
Indiquer les sources dinformations quant aux donnes sectorielles et aux
parts de marchs. Ces sources doivent tre reconnues comme indpendantes, impartiales et fiables ;
Amliorer la lisibilit du contenu du communiqu ; Indiquer les coordonnes de la personne contacter au sein de la socit pour
toute information complmentaire. 5. Lvolution de la communication financire La France est parmis les rares pays sappuyer sur le fait que les entreprises doivent sassurer de la diffusion effective et intgrale de leurs communiqus rglementaires, ce qui suppose de ne pas pouvoir se contenter de lventuel compte-rendu ou analyse quen feront les journalistes, pour maintenir une certaine quit entre les actionnaires individuels et les autres investisseurs ncessairement choys par les directions financire des entreprises. Les pourfendeurs de lexception franaise considrent dune faon gnrale que la communication financire reprsente un cot important pour les entreprises, notamment les valeurs moyennes. A leurs yeux,
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une diffusion de linformation financire
sur Internet suffirait satisfaire au
ncessaire quit dans la transmission de linformation. A lautre bout de la chane, les journaux et magazines ouvrant leurs pages la publicit financire considrent que la proportion dinternautes parmi les actionnaires individuels reste bien trop faible pour justifier ce transfert intgral du papier vers le Web. Au -del du problme des la survie des journaux pour lesquels ces revenus publicitaires constituent une manne non ngligeable( quotidiens conomiques et magazines spcialiss), le dbat entre dfenseurs de papier et adeptes du tout virtuel risque donc rapidement de se dplacer vers une notion longtemps nglige : lefficacit. Alors que toutes les actions de communication font lobjet dtudes visant mesurer plus ou moins directement le retour sur investissement, la publicit financire y chappe en grande partie. Mais le souci defficacit relve de lexception dans limmense rservoir annonceurs que constituent les valeurs moyennes, la publicit financire doit sinscrire dans une stratgie globale qui englobe mme la communication interne. Les experts en communication sont presque unanimes considrer quInternet et la presse papier reste complmentaire. La publicit dans les journaux construit limage dune entreprise dans la dure, alors quavec Internet on est dans limmdiat et le fugace, et m^me si leur taux dquipement volue, il ne faut pas oublier que les actionnaires individuels comptent sur le journal pour continuer tre inform lors de leurs dplacements, et notamment en vacances. A terme, certains imaginent par exemple quelle devienne avant tout un lment incitatif. Lactionnaire serait inform dun rendez-vous ou incit consulter des rsultats sur le site de lentreprise. Une volution qui ncessitera de convaincre les directeurs financiers des entreprises cotes que la publicit nest pas une dpense mais un investissement. Or, pour le moment, dans tous les pays o elle nest pas obligatoire, les budgets qui lui sont consacrs restent assez drisoires
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6. Processus de la communication financire au sein de la BMCE Au sein de la BMCE bank, une quipe ddie relevant du Secrtariat Gnral,est dote de moyens technologiques et matriels ncessaires pour mener bien , dans les dlais rglementaires et dans le respect des principes de gouvernance, le processus de communication . Ainsi, linformation financire est recueillie des entits concernes de la banque, slectionne et contrle. Et ce, afin dlaborer les supports de communication les plus pertinents qui rpondent au mieux analystes, des investisseurs et de la presse. Aprs validation, les supports de communication labors sont ensuite transmis la Direction gnrale de la banque ainsi quaux membres du conseil dAdministration, puis pour une plus large diffusion, aux analystes, investisseurs et journalistes. Ils sont simultanment publis sur le si Web de la BMCE bank et celui du London Stock Exchange dans le cadre de la publication lgale de laction GDR. Par ailleurs, pour maintenir une relation de proximit et de confiance, des confrences de presse telles que recommandes par le CDVM, sont organises deux fois par an- lobjectif tant de les multiplier et runissent le haut management de la banque , la presse spcialise et les analystes. Ces runions sont loccasion dtablir un dialogue franc et ouvert. Des prsentations reprenant les principales ralisations commerciales et financires sont remises aux participants. Des runions de travail sont, de mme, rgulirement organises, en troite collaboration avec les entits de la Banque, pour les agences de rating, dans le cadre de leur revue annuelle de la notation de la banque, o les principaux thmes abords sont la qualit des actifs, les activits de march, les performances financires, le gestion ALM et les lments de stratgie. Des demandes dclaircissement par rapport aux rsultats sont souvent sollicites par les analystes des socits de bourse. Les rponses sont apportes diligemment. Les rsultats de BMCE Bank en ligne Pionnire en matire de communication financire, la BMCE continue dinnover. Aprs les rendez vous trimestriels ouvrant une nouvelle re de communication financire de proximit. Linstitution vient de mettre la disposition de la
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aux attentes de la communaut des
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communaut financire un nouvel outil. Dsormais partir des rsultats de lexercice 2002 sont accessible sur son site bmcebank.ma. Offrant une information plus exhaustive, ce site reste le moyen propice un accs dmocratis linformation du groupe. Ainsi, analyste, pargnant ou gestionnaire peuvent senqurir en ligne des donnes utiles la prise de dcision. En plus de lensemble de rubriques prsentent lensemble de prestations et services du groupe BMCE Bank, une lecture des tats financiers et accessible pour tous. En septembre 2003 loccasion du salon de la bourse, la bourse de Casablanca a dcern le trophe de la diffusion de linformation financire la BMCE, Berliet et la BCM ainsi que le trophe de la meilleure communication financire des entreprises cotes lONA, Aluminium du Maroc, et ciment du Maroc. Conclusion Dans un march boursier comme le ntre, o le cours ne reflte pas les fondamentaux de lentreprise, la communication financire devient dautant plus ncessaire. En outre, les socit de bourse jouent un rle important en matire dinformation et de communication financire, dans la mesure o elle sensibilisent les entreprises sur les informations communiquer ou pas. Par exemple, celles-ci ne doivent pas donner dinformation sur les contrats signs, puisque celles-ci pourraient bnficier a certains actionnaires plus qu dautres, ce qui sopposeraient au principe de lgalit antre les actionnaires. SECTION 4 - COMPTABILITE GENERALE BANCAIRE CHAMPS DAPLICATION : Sont soumis obligatoirement aux dispositions du plan comptable des tablissements de crdit, les banques et les socits de financement telles quelles sont dfinies par le dahir portant loi n 1-93-147 du 15 Moharrem 1414 (16 juillet 1993) relatif lexercice de lactivit des tablissements de crdit et leur contrle.
1. Organisation du systme comptable

Objectif de lorganisation du systme comptable
L'organisation de la comptabilit normalise est destine garantir la fiabilit des informations fournies et leur disponibilit en temps opportun.
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La comptabilit, systme d'information de ltablissement de crdit, doit tre organise de telle sorte qu'elle permette :
de saisir, classer et enregistrer les donnes de base chiffres ; d'tablir en temps opportun les tats prvus ou requis ; de fournir priodiquement, aprs traitement, les tats de synthse ; de contrler l'exactitude des donnes et des procdures de traitement.
Pour tre probante, la comptabilit doit satisfaire aux exigences de la rgularit. Celle-ci est fonde sur le respect des principes et des prescriptions du Plan Comptable des Etablissements de Crdit (PCEC). L'organisation du systme comptable repose sur :
le plan de comptes qui est obligatoire ; la liste des attributs d'identification (lieu de rsidence, agent conomique,
dure...) qui complte les dfinitions du contenu des comptes ;

la dfinition des procdures de traitement de l'information comptable. STRUCTURES FONDAMENTALES DE LA COMPTABILITE
Tout tablissement de crdit doit satisfaire aux conditions fondamentales suivantes de tenue de sa comptabilit :
tenir
la comptabilit en monnaie nationale ; Toutefois, lorsquun
tablissement de crdit un actif ou des engagements libells en monnaie trangre, les comptes concerns sont galement tenus dans cette monnaie. L'inventaire annuel et les tats de synthse sont tablis en dirhams d'aprs le cours de change au jour de linventaire.
employer
la technique de la partie double garantissant l'galit
arithmtique des mouvements "dbit" et des mouvements "crdit" des comptes et des quilibres qui en dcoulent ;
s'appuyer sur des pices justificatives dates, conserves, classes dans un
ordre dfini, susceptibles de servir comme moyen de preuve et portant les rfrences de leur enregistrement en comptabilit ;
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respecter lenregistrement chronologique des oprations ; tenir des livres et supports permettant de gnrer les tats de synthse
prvus par le PCEC ;

permettre un contrle comptable fiable contribuant la prvention des
erreurs et des fraudes et la protection du patrimoine ;

contrler par inventaire l'existence et la valeur des lments actifs et passifs permettre, pour chaque enregistrement comptable, d'en connatre l'origine,
le contenu, l'imputation par nature, la qualification sommaire ainsi que la rfrence de la pice justificative qui l'appuie.
PLAN DE COMPTES
1. Le plan de comptes des tablissements de crdit, obligatoire, est un document qui
donne la nomenclature des comptes utiliser, dfinit leur contenu et dtermine, le cas chant, leurs rgles particulires de fonctionnement par rfrence au PCEC. 2. Le PCEC comporte une architecture de comptes rpartis en catgories homognes appeles "classes". Les classes comprennent : les classes de comptes de situation : 1 5 ; les classes de comptes hors bilan : 8 ; les classes de comptes de gestion : 6 et 7. Chaque classe est subdivise en comptes faisant l'objet d'une classification dcimale quatre chiffres. 3. Le plan de comptes de chaque tablissement de crdit doit tre suffisamment dtaill pour permettre l'enregistrement des oprations conformment aux prescriptions du PCEC. Lorsque les comptes prvus par le PCEC ne suffisent pas l'tablissement de crdit pour enregistrer distinctement toutes ces oprations, celui-ci peut ouvrir toutes subdivisions ncessaires. 4. Les oprations sont inscrites dans les comptes dont l'intitul correspond leur nature.
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5. Toute compensation entre comptes est interdite sauf lorsqu'elle est explicitement prvue par le PCEC. 6. Les comptes sont dsigns dans le plan de comptes par un numro et un intitul de compte. Les chiffres caractrisent, de gauche droite, des niveaux de gnralit dcroissante, reprsentant des oprations de plus en plus dtailles. La signification du nombre de caractres obit aux rgles suivantes : un chiffre : deux chiffres : trois chiffres : quatre chiffres : cinq chiffres : classe rubrique poste compte principal compte divisionnaire
six chiffres et plus : sous comptes Les classes, rubriques, postes et comptes principaux sont obligatoires. L'ouverture des comptes divisionnaires et des sous comptes est laisse la libre disposition des tablissements de crdit pour satisfaire leurs besoins internes. Le zro plac la fin dun compte nest pas significatif. Il constitue un niveau de regroupement. Les tablissements de crdit ont la possibilit de le remplacer par dautres chiffres auxquels ils attribuent une signification destine satisfaire leurs besoins internes. 7. Lorsquun tablissement de crdit ne trouve pas de compte appropri une catgorie doprations particulires, il doit interroger Bank Al-Maghrib qui, le cas chant, pourra ajouter un poste ou un compte supplmentaire.
ATTRIBUTS
Un attribut est un critre dinformation rattach une opration ou un ensemble doprations, ou encore un tiers, qui permet soit de ventiler le solde dune rubrique comptable, soit de complter cette rubrique dune caractristique supplmentaire (nombre, volume, ...).
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Les attributs sont des spcifications complmentaires qui peuvent tre qualifies dextracomptables dans la mesure o ils ne sont pas inclus directement dans le plan de comptes, mais viennent sy intgrer soit par un systme de matrices, soit par un systme dextraction dinformations sur un compte ou un tiers (base tiers), soit par une combinaison des deux systmes. Lattribut permet : dune part danalyser chaque type dopration en fonction de ses caractristiques (dure initiale, dure rsiduelle, monnaie, ligibilit dune crance au refinancement ...) et des caractristiques de la contrepartie (statut de rsidence, statut conomique de lagent, liens avec le groupe ...), et dautre part dobtenir un nombre important de solutions combinatoires comptes/attributs sans alourdir le plan de comptes. Les tablissements de crdit doivent tre en mesure, par tout moyen leur convenance, de grer les attributs rglementaires. Ils sont tenus de justifier, par un inventaire, les diffrents montants figurant sur chacun des tats produits (tats rglementaires, tats de synthse) et issus de la gestion des attributs.
COMPTABILITE MATIERE
Les lments dtenus par l'tablissement de crdit pour le compte de tiers, mais ne figurant pas dans les comptes individuels annuels, doivent faire l'objet d'une comptabilit ou d'un suivi matire retraant les existants, les entres et les sorties. Les tablissements de crdit teneurs de comptes sont tenus de se conformer strictement aux rgles de tenue des comptes des titulaires de valeurs mobilires ainsi qu'au plan comptable fix par le rglement gnral du Dpositaire Central. Une distinction est faite entre les lments dtenus pour le compte des organismes de placement collectif en valeurs mobilires (OPCVM) et pour celui des autres catgories de clientle ; parmi ces derniers, une rpartition est effectue, si elle est significative, entre les lments dtenus titre de simple dpositaire et ceux qui garantissent, soit un crdit accord, soit un engagement pris, des fins spcifiques ou en vertu d'une convention gnrale et permanente, en faveur du dposant.
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LES LIVRES ET AUTRES SUPPORTS COMPTABLES
Les livres et documents comptables peuvent tre tenus par tous moyens ou procds appropris, confrant un caractre d'authenticit aux critures, et compatible avec les ncessits du contrle de la comptabilit. Les livres et autres supports de base de la comptabilit sont les suivants : 1. Un manuel dcrivant les procdures et l'organisation comptable. Ce document est conserv aussi longtemps qu'est exige la prsentation des documents comptables auxquels il se rapporte. 2. Le livre- journal, tenu dans les conditions prescrites par la loi, dans lequel sont enregistres les oprations soit jour par jour, soit sous forme de rcapitulations, au moins mensuelles, des totaux de ces oprations, condition de conserver, dans ce cas, tous les documents permettant de les reconstituer jour par jour. 3. Le grand-livre form de l'ensemble des comptes individuels et collectifs qui permet le suivi de ces comptes. Chaque compte fait apparatre distinctement le solde au dbut de l'exercice, le cumul des mouvements "dbit" et celui des mouvements "crdit" depuis le dbut de l'exercice (non compris le solde initial), ainsi que son solde en fin de priode. L'tat rcapitulatif faisant apparatre, pour chaque compte, le solde dbiteur ou le solde crditeur au dbut de l'exercice, le cumul des mouvements dbits et le cumul des mouvements crdits depuis le dbut de l'exercice, le solde dbiteur et le solde crditeur constitus en fin de priode, forme la "Balance". La balance constitue un instrument indispensable du contrle comptable. 4. Le livre d'inventaire, tenu dans les conditions prescrites par la loi, est un support dans lequel sont transcrits le Bilan et le Compte de Produits et Charges de chaque exercice. Les tats de synthse doivent tre appuys par les documents justificatifs des chiffres dinventaire et figurant dans le dossier des oprations dinventaire. Le livre -journal et le grand-livre sont tablis et dtaills en autant de journaux, livres auxiliaires ou supports en tenant lieu, que l'importance et les besoins de ltablissement l'exigent.
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Dans le cas o les donnes sont enregistres dans des journaux et des grands-livres auxiliaires, les totaux de ces supports sont priodiquement, et au moins une fois par mois, respectivement centraliss dans le livre -journal et reports dans le grand-livre.
Procdures dEnregistrement
1. Toute opration comptable des tablissements de crdit est traduite par une criture affectant au moins deux comptes dont l'un est dbit et l'autre est crdit d'une somme identique selon les conventions suivantes : Les comptes d'actif sont mouvements au dbit pour constater les augmentations et au crdit pour constater les diminutions ; Les comptes de passif sont mouvements au crdit pour constater les augmentations et au dbit pour constater les diminutions ; les comptes de charges enregistrent en dbit les augmentations, et, exceptionnellement, les diminutions au crdit ; Les comptes de produits enregistrent en crdit les augmentations et exceptionnellement, les diminutions au dbit. Lorsqu'une opration est enregistre, le total des sommes inscrites au dbit des comptes et le total des sommes inscrites au crdit des comptes doit tre gaux. 2. Les critures comptables sont enregistres sur le journal dans un ordre chronologique .Les enregistrements sont reproduits ou reports sur le grand-livre. Le total des mouvements du journal doit tre gal au total des mouvements du grand-livre. 3. Le grand-livre doit pouvoir isoler, distinctement, les mouvements relatifs l'exercice, exclusion faite des soldes correspondant la reprise des comptes du bilan de l'exercice prcdent au dbut de l'exercice en cours. 4. Le journal doit tre tenu sans blanc, ni altration d'aucune sorte 5. Les critures sont passes dans le journal, opration par opration et jour par jour.
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Toutefois, les oprations de mme nature ralises en un mme lieu et au cours d'une mme journe peuvent tre regroupes et enregistres en une mme criture. 6. Toute correction d'erreur doit laisser lisible l'enregistrement initial erron. La comptabilit doit tre organise, pour ces corrections d'erreurs, de faon permettre de retrouver les montants des mouvements des comptes, expurgs des consquences de ces erreurs : corrections par nombre ngatif ou par contrepassation. La comptabilisation "en ngatif" n'est admise que pour les rectifications d'erreurs. 7. Les critures comptables sont enregistres au moyen de tout systme appropri tels que le systme du journal unique, le systme des journaux partiels ou divisionnaires, ou le systme centralisateur...
PREPARATION DES ETATS DE SYNTHESE
1. Les tats de synthse sont tablis dans le respect des principes comptables fondamentaux qui ont prcisment pour but d'en assurer la pertinence, la fiabilit et la comparabilit dans le temps et dans l'espace. 2. Les tats de synthse peuvent tre tablis avec une priodicit semestrielle, trimestrielle ou mensuelle ; en tout tat de cause, ils doivent tre tablis au moins deux fois par exercice, par semestre. 3. Le Bilan et le Compte de Produits et Charges doivent dcouler directement de l'arrt des comptes. 4. La dure de l'exercice est de douze mois allant du premier janvier au 31 dcembre de chaque anne. Elle peut, exceptionnellement, pour un exercice dtermin, tel que le premier exercice, tre diffrente sans pouvoir pour autant excder douze mois. 5. Ltablissement des tats de synthse priodiques, sauf circonstances
exceptionnelles justifies dans lETIC, doit se faire au plus tard dans les trois mois suivant la date de clture de la priode.
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PROCEDURES DE TRAITEMENT
1. Les procdures de traitement sont les modes et les moyens utiliss par les tablissements de crdit pour que les oprations ncessaires la tenue des comptes et l'obtention des tats prvus et requis soient effectues dans les meilleures conditions d'efficacit sans, pour autant, faire obstacle au respect par les tablissements de crdit de leurs obligations lgales et rglementaires. 2. L'organisation du traitement informatique doit : obir aux rgles suivantes : la chronologie des enregistrements carte toute insertion intercalaire l'irrversibilit des traitements effectus exclut toute suppression ou addition ultrieure d'enregistrement ; la durabilit des donnes enregistres offre des conditions de garantie et de conservation prescrites par la loi ; garantir toutes les possibilits dun contrle et donner droit daccs la documentation relative l'analyse, la programmation et aux procdures traitement. 3. Les tats priodiques fournis par le systme de traitement doivent tre numrots et dats. La liste exhaustive des tats priodiques fournis par le systme d'information doit tre disponible et mise jour rgulirement. 4. Chaque donne entre dans le systme de traitement par transmission d'un autre systme de traitement doit tre appuye d'une pice justificative probante. de
2. Les tats de synthse

2.1 Rgles dtablissement des tats de synthse : Les tablissements de crdit sont tenus dtablir et de publier des tats de synthse annuels, la clture de lexercice, sur le fondement des enregistrements comptables et de linventaire retracs dans le livre journal, le grand-livre et le livre dinventaire. La dure de lexercice est de douze mois allant du premier janvier au 31 dcembre de chaque anne. Elle peut, exceptionnellement, pour un exercice dtermin, tel que le premier exercice, tre infrieure douze mois.
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Les tats de synthse, tablis en milliers de dirhams, prsentent les chiffres de lexercice ainsi que ceux de lexercice prcdent. La date de clture et, le cas chant, celle de dbut dexercice doivent apparatre explicitement. Les tablissements de crdit sont tenus, en outre, dtablir et de publier des tats de synthse semestriels, au 30 juin de chaque anne pour le premier semestre de lexercice selon les mmes rgles que ceux du 31 dcembre. Les tats de synthse comprennent le bilan, le hors bilan, le compte de produits et charges, ltat des soldes de gestion, le tableau des flux de trsorerie et ltat des informations complmentaires. Ils forment un tout indissociable. Ils doivent tre tablis conformment aux modles-types joints en annexes. Le bilan et le compte de produits et charges doivent dcouler directement de la comptabilit, sans retraitement extracomptables annexe III et IV. Ltat des soldes de gestion et le tableau de financement sont construits directement partir des lments figurant dans les comptes en fin dexercice ou dans les bilans de dbut et de fin dexercice. La plupart des informations complmentaires de lETIC sont extraites de la comptabilit. Nanmoins, certaines autres, de par leur nature ou leur caractre qualitatifs, sont puises en dehors des comptes. Les tablissements de crdit, pour llaboration de leurs tats de synthse, doivent se conformer aux prescriptions du plan comptable des tablissements de crdit (PCEC). Ils doivent notamment respecter les dispositions gnrales et les dispositions particulires. Les tats de synthse doivent donner une image fidle des actifs et passifs, des risques assums, de la situation financire et des rsultats de ltablissement. A cette fin, ils doivent comprendre autant dinformations quil est ncessaire pour donner cette image fidle. Lorsque lapplication dune prescription comptable ne suffit pas pour donner limage fidle, des informations complmentaires doivent tre donnes. Peut ne pas tre mentionn un poste qui ne comporte aucun montant ni pour le prsent exercice, ni pour l'exercice prcdent.
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Bilan et hors bilan
Les postes de l'actif qui font l'objet d'amortissements, ou de provisions pour dprciation, sont prsents pour leur valeur nette. Les intrts courus ou chus, recevoir ou payer, sont regroups avec les postes d'actif ou de passif pour lesquels ces intrts ont t acquis ou sont dus. Par contre, les intrts pays ou comptabiliss d'avance et les produits perus ou comptabiliss d'avance sont enregistrs dans les comptes de rgularisation. Sont considres comme immobilisations financires : les crances subordonnes, les titres dinvestissement, les titres de participation et de filiales et les emplois assimils. Le passif est prsent avant rpartition du rsultat net de lexercice. Certains postes du passif peuvent comporter des montants ngatifs : capital non vers, report nouveau, rsultat de l'exercice. Le signe moins doit alors clairement apparatre sous forme dun tiret ou dune parenthse. Compte de produits et charges et tat des soldes de gestion
Le compte de produits et charges rcapitule les produits et les charges de l'exercice, sans qu'il soit tenu compte de leur date d'encaissement ou de paiement. Il est bti selon la mme logique que le plan de comptes. Ltat des soldes de gestion dcrit la formation du rsultat net de lexercice et lautofinancement. Le compte de produits et charges et ltat des soldes de gestion doivent tre tablis hors taxe sur la valeur ajoute dductible pour les charges, et hors taxe sur la valeur ajoute collecte pour les produits. Les soldes de gestion sont destins traduire les diffrentes tapes de la formation du rsultat net de l'tablissement. Les principaux soldes ci-dessous sont retenus dans le compte de produits et charges ou dans ltat des soldes de gestion. i. Marge sur Intrts. Ce solde exprime le rsultat de lintermdiation financire, marge sur les capitaux effectivement prts ou emprunts, les produits et charges des engagements de financement et de garantie et les produits et charges assimils des intrts tels les reports et dports sur les oprations de change
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terme, les indemnits de rmr et le rsultat des produits drivs de taux dintrt conclus titre de couverture. ii. Produits Net Bancaire. Ce solde tient compte de lensemble des produits et charges des activits bancaires telles que dfinies par la loi bancaire. Les commissions de prestations de services et les autres charges et produits bancaires sont ajouts au solde prcdent. iii. Rsultat brut dexploitation. Les autres charges et produits dexploitation sont ajouts au solde prcdent y compris les rsultats sur les immobilisations financires et non financires. iv. Rsultat courant. Ce solde exprime le rsultat de lensemble des activits courantes aprs bancaires. v. Rsultat net de lexercice. Il tient compte des charges et produits non courants ainsi que des impts sur les rsultats. Les charges et produits non courants sont ceux qui prsentent un caractre exceptionnel, non rcurrent et significatif tant en valeur absolue quen valeur relative. Etat des informations complmentaires (ETIC) dduction du solde prcdent des charges gnrales dexploitation et des autres charges non bancaires et laddition des produits non
Ltat des informations complmentaires (ETIC) complte et commente linformation donne par le bilan, le compte de produits et charges, ltat des soldes de gestion et le tableau des flux de trsorerie. Ltat des informations complmentaires est constitu de toutes les informations d'importance significative permettant d'avoir une juste apprciation du patrimoine, de la situation financire de l'tablissement, des risques qu'il assume et de ses rsultats. Sans prjudice des obligations lgales, la production de ces informations n'est requise que pour autant qu'elles ont une importance significative par rapport aux donnes des autres documents. Lorsque ces informations ne prsentent pas un caractre significatif, et ne contribuent donc pas lobjectif de limage fidle, ltablissement est dispens de les fournir.
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Les tablissements de crdit, dans llaboration de lETIC doivent tenir compte des particularits de leurs activits. Ils doivent dtailler les postes spcifiques du bilan ou du compte de produits et charges, et donner toutes les informations dimportance significative, mme si celles-ci ne sont pas mentionnes ici. Cette disposition sapplique, notamment, aux socits de financement et aux tablissements spcialiss qui doivent dtailler leur activit principale. Certaines informations mentionnes dans lETIC, notamment celles affrentes lanalyse des rsultats, peuvent figurer dans le rapport de gestion prvu larticle 142 de la loi sur les socits anonymes dfaut de figurer dans lETIC. Tableau des flux de trsorerie
Le tableau des flux de trsorerie a pour objet de mesurer la capacit de ltablissement de crdit gnrer des liquidits et des quivalents de liquidit. Les flux de trsorerie sont les rentres et les sorties de liquidits ou dquivalents de liquidit. Le tableau des flux de trsorerie est tabli selon la mthode dite Directe . Les liquidits comprennent les fonds disponibles vue ou avec une chance, ou un pravis, au plus gale un jour ouvrable auprs des tablissements de crdit et assimils. Le tableau des flux de trsorerie est class en trois activits. i. Les flux de trsorerie lis lactivit dexploitation comprennent les activits gnratrices de revenus et toutes activits autres que les activits dinvestissement et de financement. ii. Les flux de trsorerie lis lactivit dinvestissement comprennent lacquisition ou la cession dimmobilisations recenses dans la classe 4 du plan de comptes des tablissements de crdit lexception des immobilisations en crditbail ou en location. iii. Les flux de trsorerie lis lactivit de financement comprennent les changements des capitaux propres et assimils : subventions et fonds publics affects, fonds spciaux de garantie, dettes subordonnes, primes lies au capital et rserves et capital.
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Les tablissements de crdit doivent donner dans lETIC toutes les informations utiles la comprhension du tableau des flux de trsorerie et toutes les informations dimportance significative. Rgles de publication et de certification des tats de synthse
Les tablissements de crdit sont tenus de publier leurs tats de synthse, sociaux et consolids, certifis par leurs commissaires aux comptes, conformment aux dispositions lgislatives et rglementaires et, notamment, la loi 17-96 relative aux socits anonymes et la loi 1-93-147 relative lexercice des tablissements de crdit et de leur contrle. 2.2 -Bilan et Hors bilan Le bilan recense les emplois et les ressources de ltablissement suivant un ordre approximatif de liquidit, ou dexigibilit, dcroissant. Le hors bilan recense les engagements de financement, les engagements de garantie et les engagements sur titres. Les engagements en devises et sur produits drivs sont recenss dans lETIC.
Postes du bilan
1. Valeurs en caisse, banques centrales, Trsor public, service des chques postaux. Les valeurs en caisse comprennent exclusivement les billets et monnaies ayant cours lgal au Maroc ou ltranger. Les comptes des banques centrales, du Trsor public et du service des chques postaux sont ceux ouverts dans un pays o l'tablissement est implant et dont les avoirs sont disponibles tout moment, ou dans un dlai maximum de 24 heures ou un jour ouvrable. 2. Crances sur les tablissements de crdit et assimils. Ensembles des crances, y compris les valeurs reues en pension, dtenus, sur des tablissements de crdit et assimils, l'exception de celles, matrialises par un titre. Les avoirs vue sont ceux qui sont disponibles tout moment, ou dans un dlai maximum de 24 heures ou un jour ouvrable. 3. Crances sur la clientle. Ce poste comprend l'ensemble des crances dtenues sur des agents conomiques autres que les tablissements de crdit, y compris les
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valeurs reues en pension, l'exception de celles matrialises par un titre et les crances acquises par affacturage qui figurent dans un poste spcifique. 4. Crances acquises par affacturage. Ce poste comprend les crances affactures, qu'elles soient ou non approuves. Il n'est servi que par les tablissements effectuant des oprations d'affacturage titre dactiver principale. 5. Titres de transaction et de placement. Les titres de transaction sont ceux qui ont t acquis dans lintention de les revendre dans un bref dlai. Les titres de placement sont ceux qui sont acquis dans une intention autre que de transaction ou dinvestissement. Les rgles applicables ces deux catgories de titres sont dfinies dans le chapitre Portefeuilles titres . 6. Titres dinvestissement. Ce poste comprend les titres de crances qui ont t acquis avec lintention de les conserver, en principe, jusqu lchance. Les rgles applicables cette catgorie de titres sont dfinies dans le chapitre Portefeuilles titres . 7. Titres de participation, de filiales et emplois assimils. Les titres de participation et de filiales sont destins contribuer l'activit de l'tablissement en crant un lien durable avec les entreprises dont les titres sont dtenus. Sont galement recenss dans ce poste les titres de proprit destins une activit de portefeuille et des emplois assimils. 8. Autres actifs. Ce poste comprend tous les actifs qui nont pu tre recenss dans les autres postes et, notamment, les comptes de rgularisation et les dbiteurs divers. 9. Crances subordonnes. Ce poste recense les crances, matrialises ou non par un titre, dont le remboursement, en cas de liquidation du dbiteur, ninterviendra quaprs le dsintressement de tous les autres cranciers. 10. Immobilisations donnes en crdit-bail et en location. Ce poste recense les oprations de crdit-bail, de location avec option dachat et de location simple effectues par les tablissements de crdit habilits effectuer de telles oprations. Les encours sont ceux qui ressortent de la comptabilit sociale.
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11. Immobilisations incorporelles et corporelles. Ces postes recensent lensemble des immobilisations dtenues par ltablissement pour les besoins de son exploitation ou dans une perspective dinvestissement. 12. Banques centrales, Trsor public, service des chques postaux. Les comptes des banques centrales, du Trsor public et du service des chques postaux sont ceux ouverts dans un pays o l'tablissement est implant et dont les dettes sont exigibles tout moment, ou dans un dlai maximum de 24 heures ou un jour ouvrable. 13. Dettes envers les tablissements de crdit et assimils. Ensemble des dettes, y compris les valeurs donnes en pension, envers des tablissements de crdit, l'exception de celles matrialises par un titre. Les dettes vue sont celles qui sont exigibles tout moment, ou dans un dlai maximum de 24 heures ou un jour ouvrable. 14. Dpts de la clientle. Ce poste comprend l'ensemble des dpts effectus par des agents conomiques autres que les tablissements de crdit, y compris les valeurs donnes en pension, l'exception de ceux matrialiss par un titre. 15. Titres de crance mis. Dettes reprsentes par des titres cessibles mis par l'tablissement l'exception des titres subordonns. 16. Autres passifs. Ce poste comprend tous les passifs qui nont pu tre recenss dans les autres postes et, notamment, les comptes de rgularisation et les crditeurs divers. 17. Provisions pour risques et charges. Les provisions pour pertes et charges permettent de constater l'existence de pertes ou de charges dont la ralisation est probable mais l'valuation incertaine ou qui ne font pas face la dprciation dun actif identifi. 18. Provisions rglementes. Les provisions rglementes sont celles qui sont prvues par un texte lgislatif ou rglementaire qui rend leur constitution obligatoire ou facultative.
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19. Subventions, fonds publics affects et fonds spciaux de garantie. Les subventions d'investissement sont des fonds non remboursables affects par un tiers des financements particuliers. Les fonds publics affects sont des fonds reus dun organisme public, affects au financement d'actifs spcifiques et non remboursables ou remboursables ventuellement sous certaines conditions. Les fonds de garantie sont destins garantir des crdits distribus par ltablissement ou distribus par dautres tablissements. 20. Dettes subordonnes. Les dettes subordonnes sont celles dont le
remboursement, en cas de liquidation de ltablissement, n'est possible qu'aprs dsintressement des autres cranciers. 21. Primes lies au capital et rserves. Les rserves sont la partie des bnfices que les actionnaires dcident, en vertu dune clause statutaire ou contractuelle, de ne pas distribuer. 22. Capital souscrit. Ce poste comprend le capital et les lments assimils au capital. 23. Report nouveau. Ce poste comprend les rsultats que les actionnaires ont dcid de ne pas affecter.
Postes du hors bilan
1. Engagements de financement. Les engagements de financement constituent une promesse faite par un tablissement de crdit de consentir des concours en trsorerie, en faveur dun tiers suivant les modalits prvues par le contrat. 2. Engagements de garantie. Un engagement de garantie est un contrat par lequel un tablissement de crdit (le garant), s'engage en faveur d'un tiers (le bnficiaire), pour le compte d'un client (le donneur d'ordre), assurer la charge d'une obligation souscrite par ce dernier, s'il n'y satisfait pas lui-mme. 3. Engagements sur titres. Ce poste recense les engagements de recevoir ou de livrer des titres de manire irrvocable ou suivant une option, ou facult, de rachat (rmrs).
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2.3- compte de produits et charges : postes du compte de produits et charges Le compte de produits et charges rcapitule les produits et les charges de l'exercice. Le contenu des postes du compte de produits et charges est dfini ci-dessous (voir le modle du CPC ANNEXE IV). 1. Intrts et produits assimils des oprations avec les tablissements de crdit. Ce poste enregistre les intrts et produits assimils avec les tablissements de crdit : intrts sur les capitaux effectivement prts, les produits des engagements de financement et de garantie et les produits assimils des intrts tels les reports et dports sur les oprations de change terme, les indemnits de rmr et le rsultat des produits drivs de taux dintrt conclus titre de couverture. 2. Intrts et produits assimils des oprations avec la clientle. Ce poste enregistre les intrts et produits assimils avec la clientle : intrts sur les capitaux effectivement prts, les produits des engagements de financement et de garantie et les produits assimils des intrts tels les reports et dports sur les oprations de change terme, les indemnits de rmr et le rsultat des produits drivs de taux dintrt conclus titre de couverture. 3. Intrts et produits assimils des titres de crance. Ce poste enregistre le produit des titres de crance y compris le rsultat des produits drivs de taux dintrt conclus titre de couverture. 4. Produits des titres de proprit. Ce poste enregistre les dividendes et autres produits des titres de proprit. 5. Produits des immobilisations en crdit-bail et en location. Ce poste enregistre les loyers, les reprises de provisions et les plus-values de cession des immobilisations en crdit-bail, en location avec option dachat ou en location simple. 6. Commissions sur prestations de service. Ce poste enregistre exclusivement les commissions qui rmunrent une prestation de service lexclusion de celles qui rmunrent un risque de crdit par dcaissement ou par signature. 7. Autres produits dexploitation bancaire. Ce poste enregistre les autres produits dexploitation bancaire : gains de change, gains sur produits drivs, produits des engagements sur titres.
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8. Intrts et charges assimiles des oprations avec les tablissements de crdit. Ce poste enregistre les intrts et charges assimiles avec les tablissements de crdit : intrts sur les capitaux effectivement emprunts, les charges des engagements de financement et de garantie et les charges assimiles des intrts tels les reports et dports sur les oprations de change terme, les indemnits de rmr et le rsultat des produits drivs de taux dintrt conclus titre de couverture. 9. Intrts et charges assimils des oprations avec la clientle. Ce poste enregistre les intrts et charges assimiles avec la clientle : intrts sur les capitaux effectivement emprunts, les charges des engagements de financement et de garantie et les charges assimiles des intrts tels les reports et dports sur les oprations de change terme, les indemnits de rmr et le rsultat des produits drivs de taux dintrt conclus titre de couverture. 10. Intrts et charges assimiles des titres de crance mis. Ce poste enregistre les charges des titres de crance mis. 11. Charges des immobilisations en crdit-bail et en location. Ce poste enregistre les amortissements, les dotations aux provisions et les moins-values de cession des immobilisations en crdit-bail, en location avec option dachat ou en location simple. 12. Autres charges d'exploitation. Ce poste enregistre les autres charges dexploitation bancaire : pertes de change, pertes sur produits drivs, charges des engagements sur titres. 13. Charges de personnel. Ce poste enregistre les salaires, les appointements, les indemnits et les gratifications du personnel, les rmunrations des grants, associs, administrateurs. Ce poste enregistre galement les charges connexes aux rmunrations : indemnits de pravis et de licenciement, primes de transport, supplments familiaux, abondements relatifs aux plans d'pargne d'entreprise et indemnits non imposables, cotisations aux rgimes de scurit sociale, de retraite, de prvoyance ou aux mutuelles, les versements aux comits d'entreprise et aux oeuvres sociales.
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14. Impts et taxes. Ce poste enregistre tous les impts et taxes lexception de limpt sur le rsultat. 15. Charges externes. Ce poste recense toutes les charges externes de ltablissement : loyers et charges locatives, frais dentretien et rparation, primes d'assurance, frais de transports, frais dannonces et insertions publicitaires, cotisations verses aux organes professionnels, etc. 16. Dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations
incorporelles et corporelles. Ce poste enregistre les dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations incorporelles et corporelles de lexercice. 17. Produits divers dexploitation. Ce poste comprend notamment les plus-values de cession des immobilisations. 18. Charges diverses dexploitation. Ce poste comprend notamment les moins-values de cession des immobilisations. 19. Dotations aux provisions et pertes sur crances irrcuprables. Ce poste enregistre les dotations aux provisions et pertes sur crances irrcuprables de lexercice. 20. Reprises de provisions et rcuprations sur crances amorties. Ce poste enregistre les reprises de provisions et les rcuprations sur crances amorties de lexercice. 21. Produits et charges non courants. Ces postes enregistrent les charges et produits non courants qui prsentent un caractre exceptionnel, non rcurrent et significatif tant en valeur absolue quen valeur relative. 22. Impts sur les rsultats. Ce poste enregistre la charge nette des impts sur les rsultats de lexercice.
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Analyse Financire comparative 3. Les principes comptables fondamentaux
i. Aspects gnraux
Les tablissements de crdit enregistrent leurs oprations et arrtent leurs tats de synthse par rfrence aux principes comptables fondamentaux dfinis au prsent chapitre sous rserve des dispositions particulires dictes par le PCEC. 1. Les tablissements de crdit doivent tablir la fin de chaque exercice comptable les tats de synthse aptes donner une image fidle de leur patrimoine, de leur situation financire et de leurs rsultats. 2. La reprsentation dune image fidle repose ncessairement sur un certain nombre de conventions de base - constitutives dun langage commun - appeles principes comptables fondamentaux. 3. Lorsque les oprations, vnements et situations sont traduits en comptabilit dans le respect des principes comptables fondamentaux et des prescriptions du PCEC, les tats de synthse sont prsums donner une image fidle du patrimoine, de la situation financire et des rsultats de ltablissement de crdit. 4. Dans le cas o lapplication de ces principes et de ces prescriptions ne suffit pas obtenir des tats de synthse une image fidle, ltablissement de crdit doit obligatoirement fournir dans lETIC, toutes indications permettant datteindre lobjectif de limage fidle. 5. Dans le cas, exceptionnel, o lapplication stricte dun principe ou dune prescription se rvle contraire lobjectif de limage fidle, ltablissement de crdit peut y droger. Cette drogation doit tre mentionne dans lETIC et tre dment motive avec indication de son influence sur le patrimoine, la situation financire et les rsultats de ltablissement de crdit. 6. Les principes comptables fondamentaux retenus sont au nombre de sept. Le principe de continuit dexploitation. Le principe de permanence des mthodes.
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Le principe du cot historique. Le principe de spcialisation des exercices. Le principe de prudence. Le principe de clart. Le principe d'importance significative.
ii. Le principe de continuit dexploitation

1. Selon le principe de continuit d'exploitation, ltablissement de crdit doit tablir ses tats de synthse dans la perspective d'une poursuite normale de ses activits. Par consquent, en l'absence d'indication contraire, il est cens tablir ses tats de synthse sans l'intention ni l'obligation de se mettre en liquidation ou de rduire sensiblement ltendue de ses activits. 2. Ce principe conditionne lapplication des autres principes et mthodes comptables tels que ceux-ci doivent tre respects par ltablissement de crdit, en particulier ceux relatifs la permanence des mthodes et aux rgles dvaluation et de prsentation des tats de synthse. 3. Dans le cas o les conditions d'une cessation d'activit totale ou partielle sont runies, l'hypothse de continuit d'exploitation doit tre abandonne au profit de l'hypothse de liquidation ou de cession. En consquence, les principes de permanence de mthodes, du cot historique et de spcialisation des exercices sont remis en cause. Seules des valeurs de liquidation ou de cession doivent alors tre retenues et la prsentation des tats de synthse doit elle-mme tre faite en fonction de cette hypothse. 4. Selon ce mme principe, ltablissement de crdit corrige sa valeur de liquidation ou de cession tout lment isol d'actif dont l'utilisation doit tre dfinitivement abandonne.
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iii. Le principe de permanence des mthodes

1. En vertu du principe de permanence des mthodes, ltablissement de crdit tablit ses tats de synthse en appliquant les mmes rgles d'valuation et de prsentation dun exercice l'autre. 2. Ltablissement de crdit ne peut introduire de changement dans ses mthodes et rgles dvaluation et de prsentation que dans des cas exceptionnels. Dans ces circonstances, les modifications intervenues dans les mthodes et les rgles habituelles sont prcises et justifies dans lETIC, avec indication de leur influence sur le patrimoine, la situation financire et les rsultats.
iv. Le principe du cot historique

1. En vertu du principe du cot historique, la valeur d'entre d'un lment inscrit en comptabilit pour son montant exprim en unit montaire courante la date d'entre reste intangible quelle que soit l'volution ultrieure du pouvoir d'achat de la monnaie ou de la valeur actuelle de l'lment, sous rserve de l'application du principe de prudence. 2. Par drogation ce principe, ltablissement de crdit peut conformment aux dispositions en vigueur procder la rvaluation de l'ensemble de ses immobilisations corporelles et financires.
v. Le principe de spcialisation des exercices

1. En raison du dcoupage de la vie de ltablissement de crdit en exercices comptables, les charges et les produits doivent tre, en vertu du principe de la spcialisation des exercices, rattachs l'exercice qui les concerne effectivement et celui-l seulement. 2. Les produits sont comptabiliss au fur et mesure qu'ils sont acquis et les charges au fur et mesure qu'elles sont engages, sans tenir compte des dates de leur encaissement ou de leur paiement. 3. Toute charge ou tout produit rattachable lexercice mais connu postrieurement la date de clture et avant celle dtablissement des tats de synthse, doit tre comptabilis parmi les charges et les produits de l'exercice considr.
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4. Toute charge ou tout produit connu au cours d'un exercice mais se rattachant un exercice antrieur, doit tre inscrit parmi les charges ou les produits de l'exercice en cours. 5. Toute charge ou tout produit comptabilis au cours de l'exercice et se rattachant aux exercices ultrieurs, doit tre soustrait des lments constitutifs du rsultat de l'exercice en cours et inscrit dans un compte de rgularisation.
vi. Le principe de prudence

1. En vertu du principe de prudence, les incertitudes prsentes susceptibles dentraner un accroissement des charges ou une diminution des produits de l'exercice doivent tre prises en considration dans le calcul du rsultat de cet exercice. Ce principe vite de transfrer sur des exercices ultrieurs ces charges ou ces minorations de produits, qui doivent grever le rsultat de l'exercice en cours. 2. En application de ce principe, les produits ne sont pris en compte que s'ils sont certains et dfinitivement acquis ltablissement de crdit ; en revanche, les charges sont prendre en compte ds lors qu'elles sont probables. 3. Seuls les bnfices raliss la date de clture d'un exercice peuvent affecter les rsultats ; par exception, est considr comme ralis le bnfice partiel sur une opration non acheve la date de clture, rpondant aux conditions fixes par le PCEC. 4. La plus-value constate entre la valeur actuelle d'un lment d'actif et sa valeur d'entre n'est pas comptabilise. La moins-value doit toujours tre inscrite en charges, mme si elle apparat comme temporaire la date d'tablissement des tats de synthse. 5. Tous les risques et charges ns au cours de l'exercice ou au cours d'un exercice antrieur doivent tre inscrits dans les charges de l'exercice mme s'ils ne sont connus qu'entre la date de clture de l'exercice et la date d'tablissement des tats de synthse.
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vii.
Le principe de clart
1. Selon le principe de clart :

les oprations et informations doivent tre inscrites dans les comptes sous
la rubrique adquate, avec la bonne dnomination et sans compensation entre elles ;

les lments d'actif et de passif doivent tre valus sparment ; les lments des tats de synthse doivent tre inscrits dans les postes
adquats sans aucune compensation entre ces postes. 2. En application de ce principe, ltablissement de crdit doit organiser sa comptabilit, enregistrer ses oprations, prparer et prsenter ses tats de synthse conformment aux prescriptions du PCEC. 3. Les mthodes utilises doivent tre clairement indiques, notamment, dans les cas o elles relvent d'options autorises par le PCEC ou quant o elles constituent des drogations caractre exceptionnel. 4. A titre exceptionnel, des oprations de mme nature ralises en un mme lieu et le mme jour, peuvent tre regroupes en vue de leur enregistrement selon les modalits prvues par le PCEC. 5. Par drogation aux dispositions du paragraphe 1 ci-dessus, les postes relevant d'une mme rubrique d'un tat de synthse peuvent, exceptionnellement, tre regroups si leur montant respectif n'est pas significatif au regard de l'objectif d'image fidle.
viii. Le principe de limportance significative

1. Selon le principe de l'importance significative, les tats de synthse doivent rvler tous les lments dont limportance peut affecter les valuations et les dcisions. Est significative toute information susceptible d'influencer l'opinion que les lecteurs des tats de synthse peuvent avoir sur le patrimoine, la situation financire et les rsultats.
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2. Ce principe trouve, essentiellement, son application en matire d'valuation et en matire de prsentation des tats de synthse. Il ne va pas l'encontre des rgles prescrites par le PCEC concernant l'exhaustivit de la comptabilit, la prcision de l'enregistrement et des quilibres comptables exprims en unit montaire courante. 3. Dans les valuations ncessitant des estimations, les mthodes par approximation ne sont admises que si leurs incidences par rapport des mthodes plus labores n'atteignent pas des montants significatifs au regard de l'objectif de l'image fidle. 4. Dans la prsentation de l'ETIC, le principe de l'importance significative a pour consquence l'obligation de ne faire apparatre que les informations d'importance significative.
4. Mthode gnrale dvaluation
Les mthodes dvaluation couvrent les principes, bases, conventions, rgles et procdures adopts pour la dtermination de la valeur des lments inscrits en comptabilit. Ces mthodes servent de base lenregistrement des oprations et la prparation des tats de synthse. Elles trouvent leur application au niveau des lments patrimoniaux et par rpercussion au niveau des produits et des charges.
i. Principes dvaluation
Lvaluation des lments actifs et passifs de ltablissement de crdit doit, sous rserves des dispositions particulires du PCEC, se faire sur la base des principes gnraux ci-aprs.
Evaluation
1. Les mthodes dvaluation dpendent troitement des principes comptables fondamentaux retenus et, notamment, des principes de continuit d'exploitation, de prudence et du cot historique.
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2. Lvaluation des lments inscrits en comptabilit tant fonde sur le principe du

cot historique, la rvaluation des comptes constitue une drogation ce principe. 3. La valeur dun lment revt trois formes distinctes : la valeur dentre dans le patrimoine ; la valeur actuelle une date quelconque et notamment la date de linventaire ; la valeur comptable nette figurant au bilan.
4. Ltablissement de crdit procde la fin de chaque exercice au recensement et

lvaluation de ses lments patrimoniaux.
5. Les lments constitutifs de chacun des postes de lactif et du passif doivent tre
valus sparment.
CORRECTIONS DE VALEUR 1. Le passage de la valeur dentre la valeur comptable nette, lorsquelles sont
diffrentes, seffectue sous forme de corrections de valeur constitues en gnral par des amortissements ou des provisions pour dprciation ; dans ce cas, la valeur dentre des lments est maintenue en criture en tant que valeur brute.
2. Les corrections de valeur doivent se faire en priode dficitaire comme en priode

bnficiaire.
3. Si des lments font lobjet de corrections de valeur exceptionnelles pour la seule

application de la lgislation fiscale, il y a lieu dindiquer dans lETIC, le montant dment motiv de ces corrections.
DROGATIONS
Des drogations aux principes dvaluation prcdents sont admises dans des cas exceptionnels; lorsquil est fait usage de ces drogations, celles-ci doivent tre signales dans lETIC et dment motives avec indication de leur influence sur le patrimoine, la situation financire et les rsultats.
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ii. Rgles gnrales dvaluation FORMES DE LA VALEUR

En comptabilit, la valeur revt trois formes : valeur dentre, valeur actuelle et valeur comptable nette.
1.
La valeur dentre dans le patrimoine dun lment dactif, dtermine en
fonction de lutilit conomique prsume de cet lment, est constitue :

pour les lments acquis titre onreux, par la somme des cots
mesurs en terme montaire que ltablissement de crdit a d supporter pour les acheter ou les produire;
pour les lments acquis titre gratuit, par la somme des cots mesurs
en terme montaire que ltablissement de crdit devrait supporter s'il devait alors les acheter ou les produire.
2.
La valeur actuelle dun lment inscrit au bilan est une valeur destimation, la
date considre, en fonction du march et de lutilit conomique pour ltablissement de crdit.
3.
La valeur comptable nette, inscrite au bilan, est gale la valeur dentre aprs
correction le cas chant, dans le respect du principe de prudence et par comparaison avec la valeur actuelle.
EVALUATION A LA DATE DENTREE

Lors de lentre dans le patrimoine, les lments sont ports en comptabilit selon les rgles gnrales dvaluation suivantes : a - Biens et titres Les biens et titres sont inscrits en comptabilit :
leur cot dacquisition pour les biens acquis titre onreux ; leur cot de production pour les biens produits ; leur valeur dapport stipule dans lacte dapport pour les biens apports ; leur valeur actuelle pour les biens acquis par voie dchange, cette valeur tant
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dtermine par la valeur de celui des lots dont lestimation sont la plus srs ;
leur cot calcul pour les biens acquis conjointement pour un montant global
dtermin : pour les biens acquis, par la ventilation du cot global dacquisition proportionnellement la valeur relative qui peut tre attache chacun des biens, ds quils peuvent tre individualiss, pour les biens produits de faon lie et indissociable, par la ventilation du cot de production global selon la valeur attribue chacun deux, ds quils peuvent tre individualiss. b - Crances, dettes et disponibilits Les crances, les dettes et les disponibilits sont inscrites en comptabilit pour leur montant nominal. Les crances, les dettes et les disponibilits libelles en monnaie trangre sont converties en monnaie nationale leur date d'entre.
CORRECTIONS DE VALEUR
Pour larrt des comptes, la valeur comptable nette des lments patrimoniaux est dtermine conformment aux rgles gnrales qui suivent : 1. La valeur dentre des lments est intangible sauf exceptions prvues par le PCEC, 2. Cependant, la valeur dentre des lments de lactif immobilis dont lutilisation est limite dans le temps doit faire lobjet de correction de valeur sous forme damortissement. Lamortissement consiste taler le montant amortissable dune immobilisation sur sa dure prvisionnelle dutilisation par ltablissement de crdit selon un plan damortissement. La valeur dentre diminue du montant cumul des amortissements forme la valeur nette damortissements de limmobilisation. 3. A la date dinventaire, la valeur actuelle est compare la valeur dentre des lments ou, pour les immobilisations amortissables, leur valeur nette damortissements, aprs amortissements de lexercice.
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4. Seules les moins-values dgages de cette comparaison sont inscrites en comptabilit :

sous forme damortissements exceptionnels, si elles ont un caractre
dfinitif ;
sous forme de provisions pour dprciation, si elles nont pas un caractre
dfinitif. 5. La valeur comptable nette des lments dactif est :

soit la valeur dentre ou la valeur nette damortissements si la valeur
actuelle leur est suprieure ou gale ;

soit la valeur actuelle si elle leur est infrieure.
6. Toutefois, en ce qui concerne les immobilisations, et pour autant que leur valeur actuelle nest juge ni notablement ni durablement infrieure leur valeur dentre ou leur valeur nette damortissements, celle-ci peut ne pas tre corrige. 7. Les comptes affrents des oprations en monnaies trangres sont convertis en dirhams d'aprs les cours de change constats la date de la clture des comptes ou, dfaut, la date antrieure la plus proche.
5. Informations sur la gestion des risques et informations diverses
Cette partie recense les informations qui doivent figurer dans le rapport de gestion prvu par larticle 142 de la loi sur les socits anonymes, ou dans lETIC, au choix de ltablissement. 5.1-Gestion des risques Les tablissements de crdit doivent dcrire de manire claire et prcise leur stratgie dans la gestion et la matrise des diffrentes natures de risques. Cette description doit couvrir, notamment, les domaines ci-dessous. i. Contrle interne Les tablissements de crdit dcrivent lorganisation et les moyens du dispositif de contrle interne. Ils prcisent notamment les points ci-dessous. 1. Les objectifs gnraux assigns au contrle interne et les moyens mis en place, en prcisant si ces objectifs et moyens sont formaliss par un document approuv par
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le conseil dadministration, ou le conseil de surveillance, frquemment appel Charte daudit . 2. Lorganisation gnrale du dispositif de contrle interne en prcisant notamment le niveau de responsabilit des diffrents organes qui interviennent dans le contrle interne et leur rle respectif : conseil dadministration ou conseil de surveillance, prsident ou directeur gnral ou directoire, inspection et audit, responsables hirarchiques des diffrentes activits. 3. Les diffrents niveaux de contrle existants et les responsabilits de chacun de ces niveaux sont prciss. 4. Ltablissement prcise de quelle manire lindpendance est respecte entre les units charges de l'engagement des oprations et les units charges de leur validation, notamment comptable, et de leurs rglements. 5. Le rattachement hirarchique de laudit ou de linspection est indiqu en prcisant quels sont ses effectifs, ses mthodes de travail et son organisation. Les tablissements de crdit prcisent galement, sans que cette liste soit limitative, les points suivants : lexistence dun programme pluriannuel prvoyant le contrle exhaustif de lensemble de ltablissement, suivant quel cycle les units oprationnelles, ou fonctionnelles, sont contrles, les ventuels domaines qui chapperaient la comptence de laudit ou de linspection, la synthse des travaux effectus durant lexercice, les principales recommandations qui sen dgagent et la manire dont ltablissement les a mises en application ou compte les mettre en application. 6. Les outils dinformation et de pilotage, y compris le contrle de gestion, mis en place pour mesurer les risques et la rentabilit. 7. La frquence avec laquelle le conseil dadministration, ou le conseil de surveillance, dlibre sur le contrle interne en prcisant pour lexercice coul le nombre de fois o le contrle interne a fait lobjet dun examen et les principales dcisions prises. Les tablissements de crdit prcisent les conditions dans lesquelles les administrateurs non dirigeants ont accompli leur mission conformment larticle 76 de la loi sur les socits anonymes.
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ii. Comits techniques Les tablissements de crdit prcisent dans quelle condition ils ont pu mettre en application les articles 51 et 76 de la loi sur les socits anonymes. Ils prcisent, sil a t constitu un comit daudit, ou comit des comptes, sa composition en indiquant quels sont les administrateurs indpendants nayant aucun lien avec ltablissement et les tiers, son mode de fonctionnement, ses attributions, ses pouvoirs, le nombre de runions tenues durant lexercice coul, la synthse de ses activits, les principales recommandations quil a formules et la manire dont ltablissement les a mises en application ou a lintention de les mettre en application. Les autres comits font, le cas chant, lobjet de la mme description. iii. Risque de crdit Les tablissements de crdit dcrivent de manire claire et prcise la manire dont ils grent le risque de crdit. Ils prcisent notamment les points ci-dessous. 1. La politique des crdits et de la division des risques adopte par ltablissement en prcisant les critres de slection des crdits en terme de segments de clients, de secteurs dactivits, de zones gographiques, dencours maximum par bnficiaire, de couverture du risque de crdit par les marges, la tarification et les garanties, du niveau de risque accept. 2. Lorganisation de la fonction crdit avec la description des diffrents chelons intervenant dans le processus dautorisation ainsi que le systme de limites existant. Les tablissements de crdit prcisent si ces procdures sappliquent lensemble des crdits ou sil existe des secteurs chappant ces procdures. Ils prcisent galement partir de quel montant, deux personnes au moins interviennent, chacun des chelons, pour autoriser les crdits. 3. Les tablissements de crdit prcisent dans quelles conditions le principe de la sparation entre la fonction qui autorise les engagements, la fonction qui les ralise et la fonction qui les enregistre est respect. 4. Les procdures doctroi de crdit aux personnes physiques ou morales apparentes, ayant des liens avec ltablissement, tels que dfinis par les articles 2 et 4 de la dcision rglementaire n 65 du 27 juillet 1990 de Bank Al-Maghrib prise
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en application de larrt du Ministre des Finances n 934-89 du 8 juin 1989. Ltablissement prcise les dispositions prises pour sassurer que ces crdits sont consentis suivant des conditions normales. 5. Les procdures de centralisation au niveau du sige de lensemble des risques, bilan et hors bilan, portant sur un mme bnficiaire tel que dfini par larrt du Ministre des Finances et des Investissements Extrieurs du 23 juillet 1996 et la circulaire Bank Al-Maghrib n 15 du 26 septembre 1996. Les tablissements de crdit considrs comme une entreprise mre, conformment au chapitre Comptes consolids , prcisent dans quelles conditions ces risques sont centraliss au niveau du groupe. 6. Lexistence, le cas chant, dune unit indpendante des units oprationnelles, qui procde la rvision des dossiers avec lindication de son fonctionnement, de ses pouvoirs, de la priodicit des rvisions, des critres de rvision et des consquences de ses dcisions. 7. Lorganisation et les procdures permettant de recueillir les informations, de surveiller lvolution des risques attachs aux crdits octroys et de dtecter de faon prcoce les difficults financires dun emprunteur. 8. Le systme de cotation, ou notation, interne des crdits en prcisant les principales notes retenues, leur description succincte, leur mode dattribution et son mode de rvision. Les tablissements de crdit prcisent galement la priodicit suivant laquelle une analyse de l'volution de la qualit des engagements est entreprise permettant de dterminer, pour les oprations dont l'importance est significative, les changements de notation ventuellement ncessaires et, le cas chant, les affectations dans les crances en souffrance et les niveaux appropris de provisionnement. 9. Le systme de provisionnement des crdits risque et des crances en souffrance est prcis. Lorsqu'une mthode statistique de provisionnement pralable, base sur lextrapolation des risques passs et complte par une valuation de lvolution prvisible, est utilise, ltablissement dcrit les caractristiques de cette mthode et les rsultats obtenus.
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10. La priodicit de revue des dossiers de crdits, et des garanties, aux entreprises et les priodicits particulires de revue des dossiers sensibles. 11. Le ratio de solvabilit est mentionn en prcisant la part reprsente par les fonds propres de base ou tiers 1. 12. Les conditions dans lesquelles le conseil dadministration, ou le conseil de surveillance, a dlibr sur ce sujet, ont approuv ce dispositif o a pris des dcisions. iv. Risque de march Les risques de march sentendent des oprations bilan et hors bilan portant sur les instruments financiers suivants :
les titres classs dans les portefeuilles Titres de transaction et Titres de
placement ;
les titres recevoir et livrer affrents aux deux portefeuilles ci-dessus
mentionns, y compris les rmrs ;

les titres recevoir et les titres livrer affrents aux interventions
lmission sur le march primaire ou sur le march gris ;

les produits drivs classs dans la catgorie Oprations de transaction
et ceux classs dans la catgorie Oprations de couverture isoles dans la mesure o ils ont pour objet de couvrir une opration classe dans lun des deux portefeuilles ci-dessus mentionns ;
les oprations de change terme et au comptant et, dune manire
gnrale, les oprations concourant au risque de change telles que traduites par les comptes de position de change. Les tablissements de crdit prcisent le dispositif mis en place pour grer les risques de march incluant, notamment, pour ce qui est du risque de change, le respect des dispositions contenues dans la circulaire relative au code dontologique des marchs des changes. Les points ci-dessous sont en outre prciss : 1. La politique de ltablissement dans ce domaine en prcisant les stratgies dintervention, les moyens humains et techniques mis en place.
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2. Le systme mis en place pour mesurer les risques et, notamment, le risque de change, le risque de taux dintrt, le risque sur les titres de proprit, le risque sur les produits drivs, le risque de rglement-livraison et le risque de liquidit. 3. Le systme de limites mis en place pour matriser les risques et, notamment, le systme de limites pour le risque de change, le risque de taux dintrt, le risque sur les titres de proprit et le risque de rglement-livraison. 4. Le systme de stop loss , ayant pour objet de clturer immdiatement une position ds que les pertes atteignent un montant maximum fix davance, mis en place pour ces diffrentes natures de risques et, notamment, le risque de change. 5. La description des outils qui, le cas chant, ont t mis en place pour grer le risque de perte potentiel maximum, dans les conditions normales du march, et les scnarios de crise impliquant une variation anormale des conditions du march. Les diffrentes hypothses retenues, dans ces diffrents scnarios, sont mentionnes de mme que les rsultats obtenus dans ces conditions. 6. Le systme de limites de contrepartie affrent ces oprations incluant les limites du risque de rglement-livraison. 7. Le strict respect de la sparation et de lindpendance du back-office par rapport au front office . 8. Lorsque ltablissement exerce plusieurs mtiers tels que gestion pour compte propre, gestion dOPCVM, gestion de patrimoines de la clientle, ltablissement prcise quelles sont les procdures et les rgles dontologiques en vigueur destines assurer la transparence et prserver les intrts des tiers et les procdures destines rsoudre, le cas chant, les conflits dintrts. 9. Le dispositif de surveillance destin sassurer du respect de ces limites et des procdures internes ainsi que de la validation des outils. 10. Les conditions dans lesquelles le conseil dadministration, ou le conseil de surveillance, a dlibr sur ces sujets, a approuv ces limites et examin les rsultats de ce dispositif ou pris des dcisions.
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v. Risque global de taux dintrt Les tablissements de crdit dcrivent dans quelle mesure le risque global de taux dintrt, incluant lensemble des oprations de bilan et de hors bilan, est gr. Ils prcisent, notamment, les points ci-dessous. 1. La politique de ltablissement en matire de gestion du risque global de taux dintrt. 2. Les outils mis en place pour mesurer le risque global de taux dintrt. Les caractristiques de ces outils et les hypothses retenues sont mentionnes. 3. Lincidence sur les rsultats de ltablissement dune variation normale des taux dintrt ainsi que les rsultats dun scnario de crise impliquant une variation anormale des taux dintrt est mentionne. 4. Lexistence, le cas chant, dune unit spcialise ayant pour objet de mesurer et de grer le risque global de taux dintrt. 5. Les conditions dans lesquelles le conseil dadministration, ou le conseil de surveillance, a dlibr sur ces sujets, a examin les rsultats de cette gestion et a pris ou approuv des dcisions. vi. Risques de liquidit Les tablissements de crdit mentionnent leur politique en matire de gestion du risque de liquidit. Ils confirment le respect du ratio de liquidit prescrit par Bank AlMaghrib. vii. Risques oprationnels Les risques oprationnels comprennent :
la dfaillance des circuits dinformation ; la dfaillance du systme comptable : non justification des comptes et perte
de la piste daudit ;
la dfaillance des procdures de contrle ; les fraudes, dtournements, falsifications ; le risque juridique ; la dfaillance de la scurit informatique. ENCG AGADIR
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Les tablissements de crdit prcisent le dispositif de contrle mis en place pour grer les risques oprationnels. Ils prcisent, notamment, les points ci-dessous. 1. Lexistence de procdures oprationnelles crites qui prvoient pour chaque activit la scurit des transactions, la sparation des fonctions et lefficacit du traitement des oprations. 2. Les dispositions en vigueur destines assurer lapplication des rgles comptables dcoulant du plan comptable des tablissements de crdit, la justification des comptes et la prservation de la piste daudit. 3. Les dispositions prises pour assurer un niveau minimum de scurit informatique en prcisant, notamment, les points suivants : la disponibilit de procdures de secours informatiques, la disponibilit dune documentation adquate relative aux analyses, la programmation et lexcution des traitements, la ralisation de contrles priodiques du systme informatique, les actions correctrices entreprises en cas de constatation de faiblesses 5.2- Actifs risque, improductifs, en souffrance DEFINITONS 1. Les actifs risque sont ceux qui ne figurent pas parmi les crances en souffrance mais qui, en raison de la mauvaise situation du dbiteur, de la constatation dimpays, dincidents de paiement, ou dautres lments dapprciation, font craindre que le dbiteur ne puisse faire face ses engagements. Il peut sagir, notamment, des crances sur les clients, qui dans le systme de cotation interne des tablissements, sont classes dans les catgories A risque , Sensibles , Sous surveillance ou quivalent. Il peut sagir aussi de crdits restructurs ou consolids qui nont pas donn lieu une remise significative sur le taux dintrt et qui, ce titre, ne figurent pas dans la catgorie des crances improductives. 2. Les crances restructures : toute opration qui a pour effet de transformer une crance risque, ou en souffrance, en une autre crance, ou actif, et qui se traduit pour ltablissement par une perte de substance. Peuvent, notamment, tre classes dans cette catgorie les oprations suivantes :
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la consolidation qui consiste regrouper les crances, impayes et non
chues, et les intrts dus, en une nouvelle crance qui fait lobjet dun rchelonnement avec un nouvel chancier ;
une remise dintrts ou une remise sur le principal ; une dation en paiement qui consiste pour un dbiteur donner un actif en
paiement de sa dette ;
lchange, ou la substitution, dune crance contre des titres mis par le
dbiteur ou contre un autre actif. 3. Les crances improductives sont celles dont le rendement est nul ou ne permet pas de couvrir le cot de refinancement et de traitement. Peuvent, notamment, se ranger dans cette catgorie :
les crdits consolids ou restructurs ayant donn lieu une remise sur les
intrts ;
danciennes crances en souffrance reclasses dans un compte de crances
saines sans quune dure suffisante ait permis dacqurir lassurance que les nouveaux termes du crdit seront respects et dont les intrts, ce titre, sont rservs ;
des titres, actions ou obligations, provenant de crdits restructurs par
substitution, ou par change, pour leur valeur nominale ;

les actifs acquis par dation en paiement ou adjudication dont le rendement
est faible ;
les actifs immobiliers provenant doprations de promotion et qui, en
raison notamment de la situation du march immobilier, ne trouvent pas acqureur des conditions satisfaisantes ;
les crdits consentis des filiales ou des apparents comportant un faible
taux dintrt. 4. Les crances en souffrance sont dfinies par circulaire Bank Al-Maghrib.
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Les tablissements de crdit prcisent le montant des actifs risque, restructurs, improductifs et en souffrance ainsi que les provisions correspondantes. Ils donnent, par ailleurs, les informations ci-dessous. a. Le mode de comptabilisation des crances en souffrance en prcisant les lments ci-dessous : le mode de comptabilisation des intrts et autres produits perus sur ces crances et prcisant sils sont enregistrs en produits ou en intrts rservs ; le mode de comptabilisation des restructurations de crances en prcisant si la valeur nominale est maintenue ou sil lui est substitu la juste valeur de la contrepartie reue avec constatation en charges de la diffrence ; si la premire mthode est utilise, mention est faite de lcart entre les deux mthodes ; en cas dchanges non montaires prciser si le principe de comptabilisation la valeur la plus sre des deux biens changs a t adopt. b. La mthode de reprise en produits des provisions et des agios rservs constitus sur des crances en souffrance qui ont fait lobjet dune consolidation. Ils prcisent si ces provisions et agios rservs sont repris dans les produits ds la consolidation ou aprs un dlai suffisant permettant de sassurer que le dbiteur tiendra ses nouveaux engagements ; ce dlai et les autres conditions sont prciss. c. Ils donnent toute information pertinente sur les crances et les titres qui ne gnrent pas de produits, sur les provisions constitues sur ces encours, et limpact de ces actifs sur la rentabilit de ltablissement. 5. 3- Le Ratio Coocke Le ratio de solvabilit international ou ratio Coocke concerne les banques ayant une dimension internationale, il a t institu par le comit de Ble sur le contrle bancaire en juillet 1988. Jusquau 31 dcembre 1997le ratio Coocke se limitait la mesure prudentielle du risque de dfaillance de la contrepartie. Il a donc t conu pour contraindre les tablissements de crdits maintenir un certain niveau de fonds propres par rapport leurs engagements.
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Le ratio met en rapport un montant de fonds propres et un montant de risques :
Fonds Propres Ratio Coocke = Risques Pondrs Le calcul des risques pondr se fait partir des engagements enregistrs au Bilan et au hors bilan, en appliquant au diffrentes natures des engagements un coefficient de pondration comportant quatre niveaux : 0%, 20%, 50% et 100%. Le ratio sapplique aux banques exerant un volume notable dactivits ayant un caractre international .Il sagit en fait principalement des tablissements de crdit disposant de filiales ou dagences en dehors du pays et/ou dont les interventions en devises vis--vis de non-rsidents, sont suprieures, au Maroc, au tiers du total de leur bilan consolid. Le ratio stablit annuellement partir des comptes consolids au 30 juin et au 31 dcembre de lanne civil. Le rapport minimal respecter entre fonds propres et risques pondrs est de 8% depuis le 31/12/ 1992. A chaque chance , les fonds propres de base doivent reprsenter au minimum 50% du total des fonds propres exigs au titre des risques de crdit, le complment que par des fonds propres complmentaires. Par ailleurs la dette subordonne terme ne peut tre incluse dans les fonds propres que sous la limite de 50% du montant des fonds propres de base. Au del de laspect technique et rglementaire, le ratio Coocke induit dimportants effets stratgiques sur la gestion stratgique des tablissements de crdits, en particulier sur leurs stratgie commerciale et financire :
Incidences sur la stratgie commerciale : lintroduction du ratio Coocke
se rpercute sur la stratgie de tarification, volution du portefeuille de produits et dactivits, volution du portefeuille clientle et enfin rpartition gographique des activits.
Incidence sur la stratgie financire : la mise en
uvre du ratio Coocke
a galement eu des consquences importantes. Celles-ci vont de la simple optimisation des reprsentations comptables et financires des
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engagements jusqu une gestion volontariste et fine des deux paramtres du ratio Coocke : les fonds propres pour le numrateur et les risques pondrs pour le dnominateur. 5-4 - Rforme en cours du ratio de solvabilit : Ratio Mc Donough Au niveau international (Comit de Ble II sur le contrle bancaire) et au niveau europen, une rforme du ratio de solvabilit est en cours ; son entre en vigueur est prvue pour 2005. Le futur ratio de solvabilit est appel ratio : Mc Donough , du nom de lactuel prsident du Comit de Ble. Le projet de rforme comporte trois piliers : a. Le pilier 1 Ce plier vise affiner les exigences de fonds propres, en couverture des diffrents risques de perte, plus prcisment en couverture des risques de crdits et des risques oprationnels. cest le pilier 1 qui corresponds au nouveau ratio de solvabilit. Deux motivations sont lorigine de ce pilier :
En
ce qui concerne les risques de crdit, le caractre trop
simplificateur du systme actuel de pondration. Ce systme ne permet pas de reflter prcisment le degr de risque de chaque crance ou engagement de hors bilan. Ainsi les crances clientle dont les degrs de risque sont variables, sont nanmoins pondrs un taux uniforme de 100% et font lobjet dune charge en fonds propre indiffrenci.
En ce qui concerne les risques oprationnels, labsence actuelle de
toute exigence de fonds propres au titre de ces risques. Lobjectif fondamental du pilier 1, en ce qui concerne notamment les risques de crdit, est donc de rduire la distorsion entre les fonds propres rglements et les fonds propres au titre de ces risques. b. Le pilier 2 Est relatif la surveillance prudentielle. Il prvoit que pour tout tablissement de crdit les autorits de contrle doivent examiner lallocation de fonds propres et tre
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en mesure dintervenir de manire prventive afin dviter que les fonds propres dune banque ne tombent en de de niveau prudents. c. Le pilier 3 Est relatif la discipline de march, qui est perue comme complmentaire laction des autorits de contrle. Lexercice de la discipline de march suppose que les tablissements dlivrent une information plus approfondie sur ladquation entre les risques encourus et les fonds propres. Section 5 - La comptabilit analytique bancaire Introduction Les principales missions associes la mise en uvre de contrle de gestion sont de permettre une plus grande dcentralisation des responsabilits ainsi quune plus grande diffusion des impratifs de performance conomique. Pour parvenir cela, le contrle de gestion ne sappuie pas seulement sur un ensemble de dispositifs techniques de traitement et de diffusion dinformations conomiques et financires, il sappuie galement sur une dcentralisation du pouvoir de dcision concernant lagencement des ressources et la validation du niveau des objectifs a atteindre localement. La dynamique ne sera rellement cre que si la gestion des ressources humaines vient motiver les interlocuteurs conomique. 1. Dfinition des centres de responsabilit Un centre de responsabilit peut tre dfini comme une entit de gestion disposant : Dune dlgation formelle dautorit pour ngocier des allocations des ressources et des niveaux dobjectifs dans le cadre du plan oprationnel du budget. Dun systme de pilotage de sa gestion lui permettant de rendre compte (reporting, tableau de bord) de lutilisation de ces ressources et de ltat de ses ralisations par rapport ses objectifs propres. Les praticiens du contrle de gestion ont qualifi les niveaux de dconcentration accords aux centres de responsabilits en fonction du niveau de dlgation accord sur les flux financiers. dans le sens de la performance
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Ainsi, une simple dlgation sur un niveau de charges variables (achats, par exemple) sera considr comme lentit dote de la plus petite dlgation, viendront ensuite la dlgation sur lensemble des charges, puis la dlgation portant sur le niveau des revenus, puis de faon plus globale, la dlgation portant sur la marge, puis enfin sur le revenus des actifs grs et leurs rentabilit conomique. de cet ensemble, on distingue trois famille de centres dotes de caractristiques relativement homognes, et qui sont prsentes sur la base de la figure suivante : les centres de cot, les centres de revenus et les centres de profit. Flux financiers dlgus et types de centre de responsabilit Flux financiers dlgus Cots * * * Revenus/niveau dactivit Tarification/Marges Centre de cot Centre revenus * * * Centre de profit de Types de centre
Extrait de : ROUACH, Michel et NAULLEAU, Grard ; Contrle de gestion bancaire
Dans un centre de cot, il sagit essentiellement de matriser un niveau de charges. Dans un centre de revenu, lobjectif pour le responsable est de tenir des de niveau de volume daffaires ainsi quun budget de
engagements fonctionnement.
Dans un centre de profit, pour le responsable il sagit dattribuer entre les
niveaux de capacit, dactivit, de revenus et de charge. Le rsultat conomique sexprime en terme de rentabilit (rapport entre une marge et un volume daffaire). A leur tour les centres de cots peuvent faire lobjet dune typologie suivant la capacit formaliser les processus opratoires permettant de transformer les ressources en activits oprationnelles et en rsultats conomiques. Suivant le niveau possible de cette formalisation, on distingue alors trois familles de centres de cots : les centres oprationnels, les centres de support et les centres de structures. Cette
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typologie a le mrite denrichir lapproche conomique et financire prsente prcdemment par une approche organisationnelle. Dans la pratique des tablissement de crdit, on aboutit ainsi gnralement quatre catgories de centres de responsabilit : les centres de profit (incluant les centres de revenus) les centres oprationnels, les centres de support et enfin les centres de structure. Afin dappliquer cette typologie au contexte bancaire, nous prsenterons brivement les organigrammes types des tablissements de crdit. Ces organigrammes caractrisent par une distinction gnrale entre les activits bancaires proprement dites et les activits financires. 2. Organigramme type des activits bancaires Un organigramme type des activits bancaire distingue le rseau bancaire proprement dit des services du sige assurant un soutien logistique et commercial du type marketing, gestion /recouvrement, ou action commerciale.
Direction gnrale
Direction de l exploitation
Direction du sige
Direction du rseau
Marketing
Action commerciale
Gestion des recouvrements
Dir. Rgionale A
Dir. Rgionale B
Dir. Rgionale C
Succursale A1
Succursale A2
Agence 1
Agence 2
Organigramme type d un rseau bancaire

Les centres de profit sont principalement constitus des entits du rseau : agence succursale, direction rgionale, et le cas chant, direction de lexploitation. Leur
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dnomination interne varie : centre commerciaux , centres dexploitation ou encore centres gestionnaires . 3. Organigramme type des activits financires Sous lappellation activit financire on regroupe gnralement les activits de march (actions, obligations, etc.), les activits de conseil financier (ingnierie financire, gestion de patrimoine), les activits de trsorerie et enfin les activits de gestion administratives (centre de traitement des titres, back-office au sens large du terme) qui leur sont associes. Suivant la taille de ltablissement les agences du rseau bancaire. lactivit financire peut tre concentr au sige ou au encore tre en partie prise en charge par
Direction gnrale
Responsables des activits financires
Activits de marchs
Centre de traitement des titres *conservation des titres *coupons *prparation dassembles *..
Gestion des valeurs mobilires
Gestion de patrimoine
Ingnierie financire
Trsorerie
*Achat /vente daction ou obligation en bourse *arbitrage *contrepartie / market making *swaps
*sicav *FCP *produits de placement *.
*conseil aux *conseil aux entrep.sur oprations entrep de haut dbilan (OPA, *oprations de OPE, fusion acquisitions) swaps *mission daction *. *.
Organigramme type des activits financires

Les organigrammes prsents ci-dessus, de type fonctionnel, sont classiques. Certains tablissements cherchent toutefois se doter de structures plus complexes, de type matriciel, afin de mettre en uvre des stratgies de diversification de loffre et de la segmentation de la clientle allant au-del de la simple distinction entre la clientle dentreprise et la clientle des particuliers. Ces structures, poursuivent un objectif de focalisation et de ractivit qui relais laction du contrle de gestion. La figure qui suit rsume les caractristiques des trois familles principales de centres de responsabilit : centre oprationnels, centres de support, et centres de structure.
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Centre Caractristiques Natures des missions et objectifs : Mise disposition des produits ou de * prestations caractre rptitif Mise disposition gnrales aux de de prestations et de * de oprationnel
Centre support
de Centre structure
de
* *
diffrencies Missions soutien coordination responsabilit. Indicateurs de performance utiliss Efficacit : prestation ralis /ressources consommes Efficience : rsultat /objectifs Pertinence terme) Suivi des cots Possibilit Possibilit prestations Suivi relatif du budget du centre par rapport un indicateur global : budget/PNB, budget/masse salariale techniques de budgtisation base Zro (BBZ), technique danalyse de la valeur administrative (AVA) * de connatre les les cots cots des globale (valuation moyen * * * * * * * * autres centres
spcifiques des prestations destimer
Extrait de : ROUACH, Michel et NAULLEAU, Grard ; Contrle de gestion bancaire ENCG AGADIR
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4. Larchitecture gnrale du calcul des charges Larchitecture gnrale du calcul des charges par centre de profit qui est employe traditionnellement par la plupart des banques est prsente de faon schmatique dans la figure qui suit
Affectation des charges aux centre de responsabil it Charge de la compta. anal (incorpor ables dans les cots) saisies par centre de frais
Ventilation des charges des centres de structure et de services gnraux
Calcul de cot doprat
Facturati on des cots dop. aux centres de profits
Charge de la compta .gnra
Centre de structur e Centre services gnraux Centre opratio nnels Centre
Centres oprationn els
Cot doprati on A Cot doprati on B
Recette par centre de profit
Marge dexploitation par centre de profit
Charges par centre de profit
Centres de profit
Centres de profit
de profit
Phase 1
phase 2
phase 3
phase 4
phase 5
Rsultat par centre de profit
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Cette architecture a t dcompose en cinq phases distinctes, depuis lidentification des charges analytiques dans le calcul des cots jusqu la facturation des cots doprations aux centres de profits.
v Phase 1: dtermination des charges retenir en comptabilit analytique :
A ce niveau il est signaler que sur le plan comptable deux catgories de charge suppltives et non incorporables , gnrent des carts entre la comptabilit analytique et la comptabilit gnrale . Un rapprochement entre les deux comptabilit donc doit tre opr rgulirement, conformment lgalit : Charges de comptabilit gnrale + Charges suppltives -charges incorporables Charges incorporables en comptabilit analytique
v Phase 2 : affectation des charges aux centres de responsabilit
Un systme de calcul des cots sera dautant plus performant quil aura t tabli sur la base du dcoupage de lentreprise en centre de responsabilit tel que dfini par le contrle de gestion. Pour les banques et les tablissements financiers , le dcoupage le plus pertinent retient quatre types de centres de responsabilit : les centres de profits , qui sont gnrateurs de recettes et de rsultats ; les centres oprationnels , qui fournissent des prestations caractre rptitif ; les centres de services gnraux ( ou les centres de support ) qui fournissent des prestations slectives des centres identifis et enfin les centres de structure dont lactivit est diffuse lensemble de lentreprise. Les charges affectes un centre de responsabilit doivent pouvoir tre matrises par le responsable ou au minimum, tre diffrencies par ce dernier suivant le niveau de matrise quil a sur ces charges.
v Phase 3 : ventilation des charges des centres de structure et de services
gnraux sur les centres oprationnels et les centres de profit. Cette troisime partie consiste essentiellement mettre au point des cls de rpartition.
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Pour les centres de services gnraux, des units d uvres peuvent en principe tre dtermines. Ce sont des cls issues dun comptage de type conomique qui reprsente lactivit du centre. Elles sont de ce fait moins discutables que les cls de rpartition conventionnelles. Pour les centres de structure de type direction gnrale , contrle de gestion ou comptabilit centrale , les cls de rpartitions retenues sont des cls conventionnelles , cest le cot pratique qui sert alors de critre de choix de rpartition, en labsence de critres conomiques . A ce stade, ne subsistent plus que des centres oprationnels et des centres de profit possdant A la fois des charges directes et une quotte part de charges indirectes de structure et de services gnraux.
v Phase 4 : calcul des cots dopration
Lobjectif de cette phase est de parvenir calculer les cots des oprations effectues par les centres oprationnels. Ces cots peuvent tre la base de facturation aux centres utilisateurs des oprations ralises : les centres de profits. Plusieurs mthodes de calculs sont disponibles, conduisant des apprciations de cots qui peuvent tre assez diffrentes. La mthode la plus prcise consiste mesurer physiquement les temps doprations comme nous le verrons pour la mthode des cots standards. Une autre mthode, plus sommaire, consiste calculer le cot moyen dune opration. Celui-ci peut tre dfini comme tant le rapport charges affectes lopration / quantit dopration de la priode ainsi un retrait espce est une opration bancaire tout comme le traitement dun ordre daction franaise au comptant sur le march de Paris est une opration financire. Le calcul des cots dopration ncessite la mise a jours d un catalogue des oprations qui recense lensemble des oprations effectues dans la banque.
v Phase 5: facturation des cots doprations aux centres de profit
initiateurs des oprations. Cette opration consiste mettre au point des mthodes de facturation des oprations traites par les centres oprationnels mais qui sont gnres par des centres de profits. Par exemple lorsquun centre de profit gestion de valeurs
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mobilires passe des ordres de bourse pour alimenter ses OPCVM, il gnre en interne, des oprations et, par consquent des cots de traitement. Le centre oprationnel gestion administrative des ordres de bourses peut donc facturer analytiquement des charges au centre de profit gestion de valeurs mobilires . Ces charges seront gales au nombre dordres de bourse gnr par le centre de profit, multipli par le cot dun ordre de bourse. Cette facturation des oprations aux centres de profits peut se faire sur la base du cot moyen rel des oprations, plus au moins affiner. Mais il peut se faire suivant dautres mthodes que le contrle de gestion peut tre amen dvelopper pour amliorer la perception de la performance des centres de profit et des centres oprationnels et aussi, pour stimuler la logique de linstauration dun rapport client fournisseur, en interne. A ce stade, cest larchitecture du systme des prix de cession interne des oprations quil sagit de mettre en place. 5. Dtermination des prix de cession interne des oprations Les prix de cession interne des oprations fonds sur le calcul dun cot moyen rel dopration, mme si ceux ci ont une signification conomique fondamentale-ils refltent les conditions globales de fonctionnement de lentit pendant la priode ne sont pas suffisant pour le contrle de gestion, car ils ne permettent pas de conduire un suivi fin et raliste des performances internes obtenues sur le plan de la gestion des moyens et des ressources. Deux familles de mthode ont t dveloppes en contrle de gestion pour affiner la dtermination des prix de cession interne des oprations factures aux centres de profit : la mthode des cots standards, qui est la plus rpandue, et la mthode des cots de march. v La mthode des cots standard Les cots standards peuvent tre dfinis comme des cots prvisionnels, dtermins dans un contexte de fonctionnement normal du centre de responsabilit en particulier de son niveau dactivit mais aussi des prix dacquisition des ressources et du niveau de productivit du centre . Ils constituent une norme respecter pour une priode donne.
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La technique la plus courante de dtermination des standards consiste tablir, lors de la mise en place du budget annuel, des prvisions de volume doprations par centre oprationnel, en accord avec toutes les entits clientes de ces centres chaque responsable de centre oprationnel tablit alors un budget de fonctionnement, incluant les frais de personnels, adapt au niveau prvisionnel de production doprations qui lui est demand. Le cot unitaire standard dopration est alors obtenu en divisant les charges globales du centre oprationnel par le volume doprations prvu. La mthode des cots standard permet : Suivre les performances de gestion productivit, efficience- sans que celles-ci ne soient brouilles par les effets mcaniques induits sur les cots par les variations dactivit. A travers une analyse des carts entre cots rels et cots standard de fixer en permanence un cadre de rfrence pour les actions correctives conduire par le responsable du centre dactivit. De ne pas faire supporter aux centres utilisateurs lventuelle sous activit du centre oprationnel, ce qui permet de mieux cerner la performance de centres de profit et dviter ainsi les frictions entre ces derniers et les centres de traitement des oprations. Acclrer la sortie des rsultats par centre de profit en cours danne. en effet les standards tant fixs en principe pour une priode annuelle, ils autorisent des valorisations rapides de lactivit enregistre en cours danne. En fin danne, le rapprochement avec les cots rels peut tre utilis pour ractualiser les standards sil y a lieu. v La mthode des cots de march La fixation des prix des cots des oprations peut galement se faire par rapport un prix de march cest dire par rapport aux rfrences des autres tablissements du secteur dactivit. Cette mthode a l avantage dtre trs dynamisante pour les centres de responsabilit qui sont ainsi confronts en interne aux donnes de la concurrence. La limite de la mthode tient, bien sur, aux possibilits dobtention dinformations permettant des comparaisons de cots qui
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soient pertinentes entre les conventions de rpartition peuvent diffrer dune banque lautre. v Les cots marginaux Les cots marginaux peuvent tre dfinis comme les cots additionnels dclenchs pour la mise disposition dun produit ou dune prestation supplmentaire par rapport un programme prvisionnel dactivit. Ce calcul peut tre utile pour la prise de dcision au niveau dun centre de responsabilit comme le lancement dune nouvelle activit faible volume, labandon dune activit ou encore la prestation de service ponctuelle pour le compte dune autre entreprise. Dans une industrie ou la plupart des cots sont fixs, le raisonnement en marginal peut tre trs pertinent si les lments concernant la capacit du centre de responsabilit et le taux dutilisation de cette capacit sont dtermins avec prcision. 6. Comptabilit par activit et la gestion par les processus. 6.1-Les limites des mthodes de la comptabilit analytique traditionnelles Si les deux pole de dploiement organisationnel du contrle de gestion sont la dmarche prvisionnelle et le reporting, ceux-ci reposent pour leur bon fonctionnement, sur la qualit du recueil et du traitement de linformation ralis en amont et singulirement sur lorganisation comptable analytique. Or, celles-ci ont t soumises parfois des critiques virulentes au cours des dernires annes. Lobjet essentiel de ces critiques a trait linadquation croissante des mthodes dallocation des charges :
Linadquation des mthodes dallocation des charges indirectes. Cette inadquation des mthodes dallocation devient proccupante
avec laugmentation de la part des charges indirectes dans la structures des cots. Dans des activits comme la banque et les services financiers, les charges indirectes alloues un produit ou un client peuvent dpasser le montant des charges directes spcifiques ces objets de cot. Les consquences de cette inadquation croissante de lorganisation comptable analytique sont de trois ordres :
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1)
Du point de vue de la dcision, les informations comptables analytiques
peuvent induire des choix contestables en matire de dveloppement, darrt ou de maintien des produits ou activits faisant lobjet des tudes de rentabilit. La lisibilit des rsultats et des performances nest pas assure. 2) Du point de vue de la gestion, les charges indirectes sont trop souvent et trop rapidement exclus du champ des actions de progrs parce quon ne sait pas pour quelle activit prcise elles sont consommes ni par quels vnements gnrateurs. Le pilotage des charges indirectes se limites frquemment un simple calcul et suivi du pourcentage spcifique des charges indirectes de lentreprise ou dune entit par rapport aux revenus ou aux charges directes de cette mme entit , ce taux pouvant tre ventuellement compar des rfrences externes. 3) Du point de vue management, les rpartitions aveugles mutualisent les consquences des bonnes et des mauvaises gestions. La sous performance gnre par un service se trouve dilue et rpercute sur lensemble des autres services. Ces pratiques ont pour consquences de dmotiver la ligne hirarchique, ds lors que la part des charges indirectes devient substantielle dans la formation dun rsultat. 6.2-Une rponse aux limites de la comptabilit analytique traditionnelle : la comptabilit par activit. La comptabilit par activit ou mthode ABC (activity based costing), se veut une rponse aux insuffisances de lorganisation comptable analytique traditionnelle. Cette mthode na cependant pas t dveloppe uniquement dans cette perspective, elle sinscrit dans une nouvelle approche de lorganisation et du management de lentreprise, et de la gestion par les processus. Dans cette dmarche les activits sont considres, au mme titre que les objets de cot, comme des lments dclanchant des consommations de ressources. La mthode ABC va donc procder une identification des activit lmentaires reprables dans lorganisation de lentreprise et qui constituent les units de base de sa chane de valeur. La mthodologie prconise prvoit les tapes suivantes :
Ltablissement dune cartographie des activits et des processus ; Lallocation des ressources aux activits ; ENCG AGADIR
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La consommation dactivits par les objets de cots.
Celles-ci sont formalises par le schma suivant : Inducteur de ressources Personnel (temps) Produits, prestation Locaux (mtre carrs) Clients Equipements Mtiers Consommables (consommation) Section 6 : Contrle de gestion bancaire 1. Le contrle de gestion 1.1 -Missions Proposer, faire dvelopper et mettre en Concevoir, proposer et mettre en des objectifs stratgiques. 1.2-Fonctions Elaboration du budget Suivi des ralisations Elaboration du reporting de gestion Production des indicateurs de pilotage Calcul des cots unitaires et cots complets Analyses de gestion : drives et carts, tendances, Systmes dinformation de gestion : mthodes et procdures de gestion, tenue des rfrentiels, matrise douvrage uvre des mthodes, des procdures et des outils destins faire voluer la culture de gestion de lentreprise. uvre une dmarche permettant de faciliter le pilotage des structures et daider les responsables oprationnels agir dans le sens Lies la structure informatiques (temps) Lies au support produit Lies au support client inducteur de cot
Ressources
Activits
Objet de cot
Directes aux produits/prestations
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i. Elaboration du budget :
Mise au point de la procdure budgtaire : planning, acteurs concerns, Fixation des hypothses dactivit dcoulant de la dfinition des objectifs validation. stratgiques : hypothses internes (niveau dactivit, extrapolation du pass, production en cours, recrutement en cours), hypothses externes (inflation, politique budgtaire de lEtat). Fixation des objectifs de performance de chacun des responsables. Consolidation des prvisions au sein dun pr budget par recueil des Participation aux arbitrages et navettes budgtaires. Fixation du budget dfinitif et rpartition des enveloppes budgtaires par Elle est dveloppe en troite collaboration avec les oprationnels du terrain. Elle comprend galement un rle darbitre entre les intrts de chacune des
informations manant des oprationnels.
responsable et par entit.
structures et lintrt gnral de la banque qui consiste suggrer les positions optimisant au mieux les ressources disponibles. Elle consiste galement assurer la responsabilit du bon droulement du cycle Elle comprend galement les oprations complmentaires suivantes : budgtaire. v La rvision budgtaire qui se situe une fois par an et qui consiste remettre les objectifs de sortie annuelle. v Les reprvisions trimestrielles qui consistent ajuster les prvisions de la priode suivante la lueur des rsultats sans remettre en cause le budget initial.
ii. Suivi des ralisations

Les actions du contrle de gestion dans le suivi des ralisations sont de deux v Au moment de linitialisation des dpenses et de leur prise en compte dans le systme de gestion, le contrle de gestion assure dune part le contrle priori des imputations de gestion et dautre part veille au respect des dlgations de budget.
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ordres :
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v A lissue de chaque priode danalyse (le mois ou le trimestre), le contrle de gestion vrifie la cohrence des ralisations par rapport au budget et aux hypothses dactivit dfinies au moment de sa construction. Le suivi des ralisations consiste galement sassurer du respect des procdures de travail par tous ceux qui ont en charge de faire vivre le systme dinformation de gestion : mission des engagements, circuits de documents, validation Le suivi des ralisations est prparatoire la prparation du reporting de gestion et la production des indicateurs de pilotage
iii. Elaboration du reporting de gestion :

Les informations disponibles au sein du systme de gestion sont consultables directement par les oprationnels et les responsables locaux, en fonction de leurs besoins, sans lintervention du contrle de gestion. Toutefois, priodiquement (mois ou trimestre), il convient dtablir un reporting de gestion qui prsente pour chaque responsable les lments dapprciation de sa gestion au regard des responsabilits qui ont t dlgues et des objectifs de performance qui ont t fixs. Le reporting est tabli laide des outils de gestion : le progiciel de gestion comptable, les systmes mtiers oprationnels complt par des outils de prsentation de type Excel . Le contrle de gestion a en charge dtablir ces documents avec le double souci suivant : Garantir la fiabilit et lexhaustivit des informations par rapport la priode traite dans le respect des procdures dimputation. Donner aux informations produites le caractre objectif ncessaire lanalyse.
iv. Production des indicateurs de pilotage :

Les indicateurs de pilotage sont utiliss par les responsables oprationnels pour leur permettre de conduire au quotidien leurs responsabilits. Ils permettent dapprcier les conditions dans lesquelles se dveloppent les oprations : tenue des objectifs de cot, qualit et dlai. Ils sont dordre conomique mais galement de nature technique.
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Ils sont construits essentiellement laide des informations dtenues au sein du systme dinformation de gestion. Le contrle de gestion a en charge dtablir ces documents avec la collaboration troite des responsables et dcideurs concerns. suivant : v Identifier les indicateurs pertinents pour cerner les risques. v Concevoir leur mode dlaboration : donnes concernes consolidation raliser, calcul raliser. v Produire rgulirement les tableaux de bord : soit sous forme lectronique, soit sous forme papier. A ce titre, son rle est le
v. Analyses de gestion et animation de gestion :

Le contrle de gestion produit rgulirement un ensemble danalyses de gestion au vu des rsultats obtenus. Ces analyses portent sur les lments suivants : v Les carts observs avec le budget. v Les carts sur les cots unitaires ou les cots complets. v Les carts sur la tenue des objectifs de dlai. v Les risques prvisibles en termes de cot et dlai. Dans chacun des cas, lanalyse comprend les lments suivants : v Une explication de lcart. v Des propositions de mesures correctrices. v Une extrapolation des tendances sil nest pratiqu aucune action de correction. Le contrle de gestion a galement une fonction danimation de gestion au sein de la banque : v En sappuyant sur le rseau de contrle de gestion : en assurant les runions dinformation dchanges rguliers avec chacun des contrleurs de gestion. v En ralisant avec les diffrents responsables et au sein des diffrents chelons des revues priodiques de gestion destines commenter les rsultats de gestion et dcider des actions correctrices.
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vi. Systme dInformation de Gestion

Le contrle de gestion a en charge dassurer le bon fonctionnement du systme dinformation de gestion qui produit les informations ncessaires au pilotage et la gestion de la banque. A ce titre, il a en charge les oprations suivantes :
La matrise douvrage du systme La dfinition du cadre de gestion : procdures et mthodes de gestion. La gestion des rfrentiels.
La matrise douvrage du systme de gestion consiste : Dfinir les besoins du contrle de gestion Coordonner lexpression des besoins de lensemble des fonctions de lentreprise concernes par le systme de gestion Raliser le choix des outils Coordonner et piloter la mise en uvre, lvolution et la maintenance. La dfinition du cadre de gestion : Le cadre de gestion contient les rgles, les procdures et les mthodes qui soustendent le fonctionnement du systme de gestion. Il appartient au contrle de gestion de les tablir, les faire valider et den assurer lvolution. v Les rgles de gestion sont dfinies par domaine fonctionnel et de manire transversale toutes les fonctions. Elles dterminent les conditions de fonctionnement de chacune des grandes fonctions de lentreprise : La comptabilit de gestion : imputations des faits lmentaires, calcul des cots La gestion budgtaire : dcoupage budgtaire, modalits de budgtaire Les achats : typologie des achats, modalits dapprovisionnement, politique de paiement La gestion de projets : arborescence des affaires, affectation des cots, recalage des points de sortie. v Les procdures et les mthodes expliquent les modalits de travail ncessaires pour assurer le bon fonctionnement du systme de gestion : enregistrement construction
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des faits lmentaires, validation des informations, modalits de restitution, circulation des informations entre les acteurs. Organisation de proximit et centrale : Les diffrentes fonctions de contrle de gestion sont rparties entre les diffrents niveaux de responsabilit de la banque. Au niveau oprationnel : au sein dun projet, dune direction Au niveau dun centre Au niveau central
La prsence du contrle de gestion au plus prs du terrain pour pauler les dcideurs oprationnels est essentielle pour : Favoriser la ractivit dans la prise de dcision Faciliter lappropriation du contrle de gestion au niveau local Soulager les fonctions centrales Permettre plus de transparence
Mais il convient dassurer une coordination centrale forte afin de garantir la cohrence et le recul ncessaire lefficacit densemble de la fonction. 1.3-Les comptences Une bonne connaissance du mtier de la banque v La comprhension des enjeux et des facteurs cls de succs se rapportant aux activits exerces permet de : Structurer le cadre de gestion sur les points sensibles de fonctionnement. Mener avec une meilleure efficacit lanalyse des dysfonctionnements. Etre en mesure de faire voluer la qualit du systme dinformation de gestion La connaissance des processus techniques permet galement dentreprendre un dialogue plus efficace avec les oprationnels et responsables de terrain. La matrise dun bagage technique : comptabilit, techniques de prvisions, contrle budgtaire, connaissances informatiques v La gestion ne peut ignorer la comptabilit gnrale et le contrle budgtaire pour ne pas prendre le risque de produire des informations qui ne seraient pas
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en cohrence avec la prsentation administrative des rsultats conomiques de la banque. v Les techniques de comptabilit analytique et gestion sont galement indispensables llaboration des reporting, tableaux de bord et la formulation des analyses et commentaires de gestion. v Les connaissances informatiques sont maintenant indispensables pour comprendre les conditions dutilisation des outils de gestion : architecture des progiciels, outils de communication internes et externes, excel, outils daide la dcision. 1.4-les clients du contrle de gestion De par ses fonctions transversales et au centre de toute la banque, le contrle de gestion adresse des prestations lensemble des responsables oprationnels et administratifs. Les prestations sont personnalises selon la nature des activits et des responsabilits assures. La Direction Gnrale est le principal client qui a des besoins dinformation, de suivi, dvaluation des rsultats et daide la dcision. Les documents prennent gnralement la forme dun rapport mensuel synthtique mettant en vidence les ralisations et les projections de rsultats par branche, rseau, produit ou tout autre segmentation de lactivit (tableau de bord mensuel). Les responsables oprationnels, principalement les responsables commerciaux du sige, les responsables et les cadres du rseau ont un besoin dinformations de gestion qui porte la fois sur des donnes prvisionnelles (activit et rsultats) mais aussi sur les ralisations et les performances. Le contrle de gestion leur diffuse dune part des tats statistiques ou comptables dtaills qui leur permettent dorganiser la programmation de leur activit et dautre part des tableaux de bord plus synthtiques qui leur donnent une vue densemble des principaux lments de marche de lactivit. Ces tableaux de bord sont des lments essentiels de coordination lorsquune vritable dcentralisation a t mise en place.
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A ces outils dinformations sajoute le suivi budgtaire qui permet de suivre le rythme des recettes et des dpenses par rapport aux prvisions. En dtectant les carts par rapport aux prvisions, le suivi budgtaire permet aux oprationnels dtablir des plans daction visant compenser les dsquilibres. Enfin, les oprationnels ont besoin danalyses, de mthodologies et de conseils leur permettant de tirer parti au mieux des informations transmises. A ce niveau, le contrle de gestion a pour mission dexpliquer les aspects conomiques qui peuvent tre dduits de ces informations comme les modalits danalyse de la rentabilit dun produit, dun segment de clientle ou encore limpact dun changement de tarification dun produit. Limplantation du contrle de gestion ne peut tre considre comme russie que lorsquelle sest traduite par une appropriation significative par les oprationnels des instruments mis en place. Les autres clients du contrle de gestion se composent de la comptabilit gnrale, de laudit interne, de lorganisation et dorganismes externes. Elles prennent en considration le contexte dexercice des responsabilits : enjeux, risques, influence externe. Elles utilisent dans chacun des cas des indicateurs adapts au contexte considr 1.5-La norme IAS 39 et la nouvelle prsentation des tats de synthse. i. Contexte rglementaire -Exigences de lIAS39 1. LIAS39 concerne le traitement comptable de lensemble des instruments financiers, pas simplement des prts/emprunts, drivs de taux /change /actions, mais tout contrat financier, ds lors que :
Sa valeur est fonction de lvolution dun sous-jacent, qui peut tre un
taux dintrt, un cours de change, le prix dune matire premire,

Linvestissement la signature du contrat est faible ou nul, Il se dnoue une date future.
2. LIAS39 prcise 3 formes de comptabilisation :

La comptabilit de couverture la juste valeur (Fair Value Hedge), La comptabilit de couverture des flux financiers (Cash Flow Hedge),
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La comptabilit de couverture des investissements directs ltranger
(FXnetinvestment). 3 .Adopter lIAS :

Larticle 1 (IAS1), implique une application intgrale de toutes les
normes et interprtations (on ne peut appliquer les mthodes comptables de lIAS partiellement),
Lapplication de lIAS implique une rtroactivit portant sur le bilan
douverture de lexercice N-1 compatible IAS , en loccurrence le 01/01/2003 pour une application au 01/01/2004. ii. Les pratiques comptables en vigueur 1. Avant lapplication de lIAS39, les systmes comptables bancaires distinguaient clairement entre deux types dactivits principales :
lactivit commerciale inhrente lintermdiation bancaire
(portefeuille dinvestissement) et gnratrice de risques (principalement risque de transformation et de taux)

lactivit inhrente la sphre financire et renvoyant la ncessit de
grer les risques initis par lactivit commerciale. 2. Modle comptable mixte combinant la fois une comptabilisation la juste valeur (fair value) et au cot historique.
Les activits de la sphre oprationnelle sont comptabilises au cot
amorti;
les activits du portefeuille de ngociation sont values leur juste
valeur;
les instruments drivs (options) sont comptabiliss de la mme manire
que les instruments financiers quils couvrent: cot historique pour le portefeuille dinvestissement et juste valeur pour le portefeuille de ngociation. 3. Volont de lIASB de gnraliser la fair value TOUTES les activits bancaires Full Fair Value (Juste Valeur Gnralise). 4. Projet de rvision de lIAS39 qui prvoit dinscrire dans les bilans bancaires, tous les produits drivs tous les produits drivs, leur valeur de march.
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iii. Avantages de la Full Fair Value

Mieux reflter les valeurs conomiques pour mieux
amliorer linformation communique aux investisseurs et/ ou aux autorits de contrle autorits de contrle, (comparabilit).
Des tests empiriques confirment, mais infirment galement, cette hypothse. Barth, Beaver, Landsman (1996): la valorisation des actifs (prts) et passifs
(dettes long terme) en juste valeur explique mieux lvolution du cours de bourse quune comptabilisation en cot historique.
Nelson (1996): pas de pouvoir explicatif suprieur du critre de full fair value. La full fair value limite la gestion (manipulation) des rsultats (comptabilit
crative) et lapprciation subjective des risques (volont affirme de la SEC).

Rduction du pouvoir discrtionnaire laiss au dirigeant pour faonner le
rsultat au gr de la politique de provisions (cots historiques).

En consquence, la full fair value reflte lvolution par le march des
instruments financiers, en intgrant les conditions conomiques du moment.

Amliorer lefficacit du march et des autorits de contrle. Crer un cadre rglementaire plus contraignant et incitatif en terme de
dcisions (une information en temps rel favorise une rponse rapide et approprie).
Supriorit du modle mixte dans la cadre dune gestion globale des risques
(Fonction intgratrice de la cellule Asset Liabilities Management-ALM ). iv. Comment se dclineront les nouveaux tats de synthse Au contraire des IAS, lapplication des IFRS est un package global: les normes et leur interprtation doivent tre implmentes en totalit. Il ne reste plus de place aux options dont nombre de firmes abusaient jadis en ne choisissant que les standards les plus soft. Linformation vhicule par les IFRS apparat dans les comptes suivants: Le bilan, le compte de rsultat, le tableau de variation de capitaux propres, le tableau des flux de trsorerie et, surtout, lannexe.
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Le bilan:
Il nexiste aucun modle obligatoire, On nest plus dans la standardisation telle que prconise par le plan comptable, mais dans celle des principes, mthodes et informations obligatoires. On laisse la latitude aux entreprises le soin de concevoir leur bilan qui correspond leur activit. La distinction entre lments courants et non courants nest pas aujourdhui obligatoire, mais le deviendra lavenir. Par lments courants il faut entendre tout ce qui rentre dans le cycle normal de lexploitation ou bien, ceux qui sont dtenus pour raisons de transactions, mais qui seront rgls dans les 12 mois. Ils comprennent aussi la trsorerie et lquivalent de trsorerie.
Le compte de rsultat:
Le compte de rsultat aux normes IFRS peut tre prsent de deux faons: soit une dclinaison par nature, soit une prsentation par fonction. Le cot des ventes nest pas dfini parce quil peut contenir aussi le cot de financement rattachable un produit. Par contre, le rsultat exceptionnel disparat du compte de rsultat. Au regard des normes IFRS, les plus-values sur cession dactifs relvent de lexploitation, parce quil est normal quune entreprise renouvelle ses immobilisations. Le fait de raliser une plus-value ou une moins-value sur une cession dimmobilisations relve de lactivit courante. Cette interprtation dpend du facteur temps, tout dpend de la frquence de lopration. Lorsque par exemple, une firme change ses immobilisations intervalle rgulier parce quelle doit sadapter la technologie et aux changements qui touchent son secteur, les cessions dactifs sortis du bilan font partie de lexploitation. Par contre, un changement du sige social par exemple na pas lieu tout le temps, une fois tous les vingt ans peut-tre. Sur le plan comptable, la cession sera porte dans le rsultat dexploitation et dans autres activits. Le compte de rsultat pourrait terme disparatre pour cder place un schma qui sappellerait tat des performances. Cest une norme qui sera publie lanne prochaine mais dont lapplication est prvue pour plus tard. Ltat des performances contiendra non seulement les lments actuels du compte de rsultat, ceux qui
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transitaient par le pass par les capitaux propres (carts de rvaluation, de change, effets de changements de mthodes comptables, etc.).
Le tableau de variation des capitaux propres
Il est tabli sur deux exercices au minimum. Il est tenu net des impts diffrs, inclut les produits et charges exclus du compte de rsultat du fait de lapplication des normes IAS et les effets de changements de mthodes.
Le tableau de flux de trsorerie
En fait, il sagit dun tableau de financement qui retrace les flux de trsorerie par exploitation, financement et investissement. La trsorerie est entendue ici au sens large, cest--dire les disponibilits et les valeurs assimilables dont les placements court terme hautement liquides. Un placement est rang dans la catgorie dquivalent liquide lorsque son chance est de moins de trois mois. Deux mthodes pour tablir un tableau de flux de trsorerie : la mthode directe, rarement utilise car elle suppose un systme dinformation affin et trs dvelopp. Elle consiste dterminer des vritables encaissements et dcaissements de lexercice. La deuxime mthode, dite indirecte, consiste corriger le rsultat avant impt, de lincidence des oprations nayant pas un caractre montaire (amortissements, provisions, etc.). 2 La rentabilit de la banque La mesure de la rentabilit est lun des rles majeurs assigns au contrle de gestion dans les banques. Mais lapproche de la rentabilit en milieu bancaire et financier est caractrise par sa complexit et son aspect multiforme. Cette mesure peut se drouler selon plusieurs axes danalyse : centre de profit, produit ou client. La rentabilit de la banque est apprhende partir du compte de rsultat ou compte dexploitation qui peut se dcliner sous la forme de soldes intermdiaires de gestion. Cette mthode consiste partir des produits et des charges du compte de rsultat, identifier des soldes successifs qui sont : le produit net bancaire, le rsultat brut dexploitation, le rsultat dexploitation, le rsultat courant avant impts et le rsultat net.
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Le produit net bancaire est la diffrence entre les produits et les charges dexploitation bancaire auxquels se rajoutent les commissions : Produits dexploitation bancaire charges dexploitation bancaire PNB Les produits dexploitation bancaire comprennent principalement : les intrts perus sur les crdits, cette composante rsultant essentiellement de lactivit dintermdiation. les revenus sur titres de placement ou de participation (rmunration des emplois obligatoires, bons du Trsor, BSF, obligations, SICAV, actions, placement international) lis des activits de march. Symtriquement, les charges dexploitation bancaires regroupent essentiellement : les charges sur dpts rmunrs verss la clientle (comptes sur carnets, dirhams convertibles et dpts terme) au titre de lactivit dintermdiation. le refinancement de la banque pour couvrir ses besoins de trsorerie effectu auprs du march international des capitaux (lignes demprunt international) et du march montaire local (emprunts banque centrale, emprunts confrres ou emprunts repos). Le PNB est ainsi un solde composite reprsentant la marge brute de la banque sur lensemble des activits bancaires (activit de prt et demprunt, oprations sur titres, change, arbitrage). Par analogie avec le secteur industriel, le PNB est un concept proche de celui de valeur ajoute. Le rsultat brut dexploitation sobtient en retranchant du PNB, le montant des frais gnraux qui correspond au cot de support de lexploitation. Les frais gnraux comprennent les charges de personnel, les frais dexploitation, les impts et taxes et les amortissements. Produit net bancaire - frais gnraux (y compris dotations aux amortissements) RBE aprs amortissements + commissions
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Le recours au RBE permet dapprcier la capacit globale dun tablissement gnrer une marge brute aprs imputation du cot des ressources et des cots de fonctionnement. Le RBE aprs cot net des risques est obtenu en dduisant du RBE les dotations aux provisions nettes des reprises. Enfin, le rsultat net prend en compte outre le RBE aprs cot net des risques, les pertes ou gains exceptionnels lis : aux plus values sur cessions de titres aux moins values sur rvaluation de portefeuille aux dotations pour risques oprationnels aux dotations pour risques et charges aux dotations/reprises pour investissement 3 La rentabilit agence
Lagence est le centre de bnfice par excellence o seffectuent toutes les oprations de la banque et o se nouent les contacts avec la clientle, ce qui constitue ladministration du patrimoine commercial de la banque. Du point de vue conceptuel, le compte dexploitation de lagence ne prsente pas de diffrences substantielles avec celui de la banque, la diffrence tant de nature juridique, car le compte dexploitation de lagence est sans importance lgard des tiers. Toutefois, des diffrences dordre mthodologique subsistent en raison des spcificits inhrentes lagence et des liens qui la rattachent au sige. Il existe dans lagence des cots et recettes directes : les cots des ressources recueillies auprs de la clientle, les frais de personnel, les frais dexploitation (tlphone, courrier, entretien des immeubles), les intrts des prts accords et les commissions sur services rendus la clientle. Toutefois, calculer la rentabilit dun guichet uniquement sur ses cots et revenus directs a peu de signification dans la mesure o lagence a besoin du sige pour soit emprunter les ressources qui lui manquent pour couvrir ses crdits soit replacer au sige ses excdents de liquidits dus un surplus de dpts par rapport aux crdits.
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En effet, lagence nassure jamais directement un quilibre parfait entre ses dpts et ses prts du fait du profil souvent htrogne de ses clients dposants et emprunteurs (concentration et volatilit des encours) et des spcificits de la zone gographique o elle est implante (localit agricole, quartier industriel, densit de la commune, proximit de commerces). Sans un systme de trsorerie interne au sige (puisque les agences nont pas un accs direct au march montaire), lagence disposant dimportantes ressources non transformes en crdits supportera essentiellement les charges verses ses dposants alors quune agence qui alloue beaucoup plus de crdits par rapport aux ressources dont elle dispose dgagera davantage dintrts perus sur ses crdits sans supporter en contrepartie la charge de refinancement lie au dcalage entre ses dpts et ses crdits. Exemple : une agence dispose des encours suivants :
Dpts disponibles : 100 Crdits octroys: 80 La distribution de crdits par cette agence ne couvre pas intgralement
les ressources, gnrant un excdent de 20. Sans un systme de redistribution au sige de ce surplus de 20, lagence conservera cet excdent et perdra la possibilit de le replacer, ce qui constitue un manque gagner en terme de rentabilit. Lavantage de la centrale financire est doffrir la possibilit lagence excdentaire ou dficitaire de placer ou se refinancer afin doptimiser sa gestion et dassurer une continuit et une correspondance entre la collecte de dpts et lactivit de crdits. En fait, la centrale financire sinscrit dans le cadre de la gestion globale de la trsorerie des agences, facilitant une redistribution des fonds entre les agences excdentaires et les agences dficitaires en liquidits. Pour viter cet cueil et apprhender la rentabilit relle des agences, il faut laborer un compte dexploitation dans lequel est intgre lutilisation de la trsorerie du sige par les agences pour couvrir leur insuffisance de fonds ou placer leurs excdents.
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Cela revient crer un march montaire lintrieur de la banque, entre la trsorerie centrale et les agences (ce concept est appel centrale financire ou arrt du compte social). Deux mthodes peuvent tre utilises pour retracer lutilisation de la trsorerie centrale par lagence :
Soit la valorisation ou la facturation de la diffrence entre les dpts et les crdits

(appele mthode des flux nets). Si ce diffrentiel est positif (Plus de ressources que de crdits), il est plac la trsorerie. Si la diffrence est ngative (Davantage dengagements que de dpts), lagence est facture sur son utilisation.
AGENCE A
TRESORERIE
Dpts :
100
Engagements : 150
FACTURATION --
TRESORERIE SIEGE
Solde :
- 50
-50 * taux d intrt
- 50
AGENCE B
Dpts :
170
Engagements : 100 + 70
REMUNERATION
Solde :
+ 70 +70 * taux d intrt

Solde : +20
PLACEMENT MARCHE MONETAIRE +20 * taux dintrt

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Dans ce cas de figure, les agences placent ou financent leur solde net. La trsorerie centrale consolide les soldes de lensemble des agences et value son besoin ou excdent net quelle refinance ou place auprs du march montaire.
Soit la valorisation des dpts bruts dune part et la facturation des crdits bruts
dautre part (appele mthode des flux bruts).
AGENCE A
Dpts : + 100 Engagements : - 150
AGENCE A
Rmunration : +100 x taux d intrt
TRESORERIE
TRESORERIE SIEGE +100
Facturation : - 150 x taux d intrt
-150
AGENCE B
Dpts : + 170 Engagements : -100
AGENCE B
Rmunration : + 170 x taux d intrt
+170
Facturation : 100 x taux d intrt
-100
Solde :
+ 20
FACTURATION MARCHE MONETAIRE +20 x taux d intrt Quelle est la diffrence entre la mthode des flux nets (compensation) et des flux bruts ? Le mcanisme des soldes nets ne rmunre ou ne facture quun seul solde (positif ou ngatif) un taux unique, ce qui noffre pas la possibilit la trsorerie du sige doprer une politique de tarification diffrencie entre les dpts et les crdits. Les encours de dpts et de crdits sont effectivement noys dans un solde et tout encouragement ou pnalisation du sige sur lactivit de prt ou lactivit de collecte est inoprant.
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Exemple : si pour des raisons dicts par des considrations stratgiques, la trsorerie centrale souhaite offrir une rmunration plus incitative sur les dpts par rapport aux engagements, elle se heurtera la contrainte du solde net qui empche une valorisation spcifique par emploi et ressource. En revanche, le processus des flux bruts rend possible la diffrenciation de traitement entre les dpts et les crdits, la trsorerie pouvant dans ce cas de figure opter pour des taux de valorisation distincts. Exemple : si le sige dcide durant une priode dtermine dencourager massivement la distribution de crdit, il peut agir sur le taux de facturation des crdits en le diminuant. Situation initiale : dpts = 100 rmunrs 5% crdits = 50 rmunrs 5% Jugeant que les dpts sont insuffisamment transforms en crdits, le sige dcide dencourager lactivit crdits des agences en abaissant leur taux de facturation 4%. Dans cette situation, les taux appliqus aux dpts et aux crdits deviennent diffrents et illustrent la marge de man uvre stratgique du sige par lutilisation des taux de la centrale financire. A contrario, si le sige avait opt pour le systme des flux nets, il aurait t impossible dappliquer sa concession sur les taux des crdits. Cette mthode des flux bruts peut galement tre prsente en dtaillant les dpts et crdits. Le principe est similaire au cas prcdent mais au lieu que les encours de dpts et engagements soient prsents en grandes masses, ils sont ventils par nature ou par maturit.
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Rmunration
DEPOTS TRESORERIE SIEGE
Comptes chques : 20 Comptes courants : 25 tauxintr Comptes sur carnets : 15 Dirhams convertibles : 10 DAT 3 mois : 10 DAT 6 mois : 5 DAT 12 mois : 15
+20 x taux dintrt +25 x taux dintrt +15 x taux dintrt +10 x taux dintrt +10 x taux dintrt +5 x taux dintrt +15 x taux dintrt
+20 +25 +15 +25
+10 +10 +5
CREDITS Dcouvert commerciaux : 50 Crdits export : 10 Crdits spots : 10 Crdits dinvestissement : 20 Crdits long terme : 30 Prts personnels : 10 Prts immobiliers : 20
Facturation -50 * taux dintrt -10 * taux dintrt -10 * taux dintrt -20 * taux dintrt -30 * taux dintrt -10 * taux dintrt -20 * taux dintrt
TRESORERIE SIEGE
-50 -10 -10 -20 -30 -10 -20
Cette mthode de dcomposition des emplois et ressources de lagence prsente lavantage de : o Permettre au sige non seulement de valoriser ou pnaliser les dpts dune part et les crdits dautre part en bloc mais galement doprer une distinction lintrieur du bloc dpts et du bloc crdits et de mener par consquent une politique fine dorientation de lactivit de lagence.
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Exemple : le sige entend dvelopper la collecte de comptes courants au lieu des dpts terme pour amliorer la rentabilit de la banque. Pour atteindre cet objectif, il utilisera la centrale financire en offrant une rmunration attractive sur les comptes courants, ce qui incitera davantage les agences redoubler defforts pour drainer ce type de dpt. La trsorerie centrale influera ainsi sur lactivit du rseau en agissant sur chaque taux par ligne de dpt et de crdit, crant un vritable march montaire sigeagence sur lequel les agences pourront optimiser la gestion de leurs capitaux en tirant profit des orientations stratgiques et commerciales du sige. o En outre, elle permet de dgager une rentabilit ou marge brute par type de dpts et de crdits, donnant une visibilit lagence sur limpact de chaque produit dans son compte dexploitation (partie traite dans le chapitre de larrt du compte social) Comme voqu prcdemment, le principe de ce march montaire sigeagence repose sur : o La rmunration des dpts de lagence en fonction de leur maturit (appele produit du compte social). o La facturation des crdits en fonction de leur dure (dnomme charge du compte social). Ainsi, paralllement aux produits et charges relles encaisss ou supports par lagence, seront rajouts ou dduits les produits ou charges issus de la centrale financire. La rentabilit de lagence sera donc diffrente de celle de la banque puisquelle intgre la notion de centrale financire ou arrt du compte social. Le produit net bancaire de lagence se prsente ainsi : Produits dexploitation bancaire + + produits du compte social charges dexploitation bancaire charges du compte social commissions
PNB
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Les produits dexploitation bancaire comprennent principalement : les intrts perus sur les crdits, cette composante rsultant essentiellement de lactivit dintermdiation. les revenus sur titres de placement ou de participation (rmunration des emplois obligatoires, bons du Trsor, BSF, obligations, SICAV, actions, placement international) lis des activits de march Les produits du compte social reprennent : les intrts verss par la trsorerie centrale sur les dpts recueillis par lagence les bonifications verss par le sige au rseau sur lactivit leasing, crdit la consommation Symtriquement, les charges dexploitation bancaires regroupent essentiellement : les charges sur dpts rmunrs verss la clientle (comptes sur carnets, dirhams convertibles et dpts terme) au titre de lactivit dintermdiation le refinancement de la banque pour couvrir ses besoins de trsorerie effectu auprs du march international des capitaux (lignes demprunt international) et du march montaire local (emprunts banque centrale, emprunts confrres ou emprunts repos) Les charges du compte social retracent : la facturation des engagements de lagence la pnalit sur le dpassement dencaisse
Les commissions sont lies : - aux engagements par signature - aux oprations sur tranger - lactivit salle de change - aux oprations sur titres - aux moyens de paiement - aux produits dassurance - aux frais de tenue de compte - aux prestations de service
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Le PNB constitue la marge brute sur lactivit dintermdiation de lagence compte tenu de son recours la trsorerie du sige. Le PNB peut mme tre dcompos en marge brute sur dpts et marge brute sur crdits. Le PNB peut aussi rsulter du calcul suivant : Marge sur dpts + marge sur crdits + commissions PNB La marge sur dpts correspond la diffrence entre le placement au sige des dpts et le cot rel de ces dpts. La marge sur crdits quivaut la diffrence entre les intrts rels perus sur les prts accords la clientle et le cot de refinancement de ces crdits factur par le sige Pour rcapituler, le PNB traduit en marge se prsente comme suit : Produit du compte social - cot rel des dpts Marge sur dpts + commissions = + intrts rels sur crdits - charge du compte social Marge sur crdits
PNB agence
Les marges sur dpts et sur crdits sont aussi appeles marge commerciale sur dpts et marge commerciale sur crdits. Le rsultat brut dexploitation sobtient en retranchant du PNB, le montant des frais gnraux qui correspond au cot de support de lexploitation. Les frais gnraux comprennent les charges de personnel, les frais dexploitation, les impts et taxes et les amortissements.
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Produit net bancaire - frais gnraux (y compris dotations aux amortissements) RBE aprs amortissements Le recours au RBE permet dapprcier la capacit globale de lagence gnrer une marge brute aprs imputation du cot des ressources et des cots de fonctionnement. Les frais gnraux reprennent gnralement les rubriques suivantes : - entretien et charges des immeubles (loyers, rparation et amnagement, entretien, eau, lectricit et chauffage) - transport et dplacements - imprims, chquiers, fournitures de bureau - informatique (entretien et rparation de matriels informatiques, traitements GAB) - tlcommunications (tlphone, tlex, tlgramme, tlcommunications informatiques) - publicit (cadeaux et articles publicitaires, annonces publicitaires et publicit) - rception - assurances - honoraires - affranchissement - autres frais dexploitation (abonnements, cotisations, dons et subventions) - les dotations aux amortissements Le RBE aprs cot net des risques est obtenu en dduisant du RBE les dotations aux provisions nettes des reprises. RBE - dotations aux provisions + reprises de provis
RBE aprs amortissements et cot net des risques
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Les dotations aux provisions pour crances douteuses et litigieuses sont constitues sur les engagements douteux et litigieux de lagence. A titre de rappel, le portefeuille de crdits de la banque est class en deux grands types de crdit : les crdits sains qui, comme leur nom lindique ne prsentent pas de risque avr de pertes et donnent lieu un remboursement normal des chances les crdits dclasss qui ont fait lobjet de plus de trois impays et qui sont rpartis en trois classes distinctes : les crances pr-douteuses les crances douteuses les crances contentieuses ou compromises
Les dotations aux provisions sont donc calcules sur les crdits dj dclasss et correspondent : 20 % * (crances pr-douteuses - garanties) 50 % * (crances douteuses - garanties) 20 % * (crances compromises - garanties)
Les reprises aux provisions sont relatives aux rintgrations de provisions dj constitus sur les clients dont la situation financire samliore. Cot brut du risque : dotations aux provisions Cot net du risque : dotations aux provisions reprises de provisions Enfin, le rsultat net prend en compte outre le RBE aprs cot net des risques, la refacturation des cots du sige et limpt. Les agences doivent en effet supporter les frais gnraux du sige dont les services centraux dont en principe ddis au rseau. Les directions localises au sige sont considres comme des centres de support aux agences dont lactivit concourt au dveloppement du rseau. Les rsultats de lagence sont donc servis dans le modle de compte dexploitation cidessus accompagns des volutions annuelles et dune comparaison avec les objectifs budgtaires pour dterminer les carts et les expliquer.
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En effet, llaboration dun compte dexploitation na de sens que dans une perspective dynamique avec une comparaison systmatique des performances par rapport aux exercices antrieurs et par rapport la norme budgtaire. Si la vocation premire du compte dexploitation est de fournir des donnes brutes sur les principaux indicateurs de performance financire, son utilit stend aussi lanalyse des ratios commerciaux et financiers de lagence. Dfinis comme le rapport entre des flux financiers et des encours, les ratios de gestion compltent et enrichissent lanalyse des agences. Couvrant aussi bien la structure des encours que la productivit de lagence ou encore la gestion des risques, ces ratios permet lagence de se situer par rapport une norme et de mesurer la porte de ses actions sur ses quilibres commerciaux et financiers. 4 Procdure budgtaire Lanalyse prvisionnelle est une composante fondamentale de la mise en uvre du contrle de gestion. Dune part, ce sont les prvisions sur lvolution de lenvironnement qui permet de soutenir et dorienter aussi bien lanalyse stratgique, la planification que la procdure budgtaire. Dautre part, cest partir des prvisions relatives aux conditions du march (activit, taux) que le contrle de gestion peut effectuer des projections de rsultats et de comportements des grands quilibres de la banque. Le contrle de gestion permet, en se basant sur les prvisions, dtablir des projections pluri-annuelles des rsultats et de comportement des grands quilibres financiers. Cela suppose ltablissement dun modle de simulation de certains paramtres cls de la banque, tels que lvolution des rsultats de lactivit crdit en fonction de lvolution des taux de la nouvelle production de crdits. Le budget sinscrit dans le cadre de la gestion stratgique de la banque. En amont, un plan stratgique est labor un horizon de 5 ans. Les objectifs du plan stratgique sont ensuite traduits en objectifs moyen terme dans le cadre des plans oprationnels (gnralement horizon de 3 ans). A partir du plan
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stratgique, on labore les budgets court terme (prvisions pour lanne venir). Le budget peut tre dfini comme une prvision chiffre de tous les lments correspondant un programme dtermin. Lhorizon du budget est fix 1 an, mais il est gnralement dcoup selon une priodicit plus fine (mensuelle par exemple), afin de permettre un meilleur suivi des ralisations. Le budget prsente un chiffrage des objectifs et/ou des moyens. Les donnes rvisionnelles sont toujours chiffres en valeur, ce qui garantit une unit homogne pour lensemble des budgets. Le budget est un ensemble de prvisions ralistes, qui doit tenir compte des contraintes qui psent sur la banque : contraintes internes (capacit de production disponible) et externes (tat de conjoncture). Les conditions defficacit de la procdure budgtaire peuvent donc tre rsumes : o Elle doit sappuyer sur une possibilit de dialogue claire et effective des responsabilits o Elle doit sappuyer sur une possibilit de dialogue et de ngociation entre les diffrents niveaux hirarchiques. o Elle doit renforcer le sentiment de responsabilit des cadres en leur diffusant des retours dinformation pertinents sur leur ralis (existence dun suivi budgtaire). o Enfin, sur un plan plus technique, elle doit sappuyer sur un maillage comptable correspondant lorganigramme des responsabilits effectives au sein de la banque. 5 Rentabilit client La contraction des recettes issues des dpts et la lourdeur croissante de la gestion administrative des moyens de paiement imposent, dans un environnement bancaire trs concurrentiel, une approche globale de la rentabilit client. la concurrence, de la
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La restructuration du fonds de commerce passe par une analyse affine du couple risque rentabilit du client grce lalimentation continue dune image informatique client disponible en temps rel. Ltablissement de comptes dexploitation par client est un des objectifs prioritaires dun systme dinformation de gestion. La rentabilit client savre imprieuse dans un contexte de : o Alourdissement des charges administratives de traitement des moyens de paiement. o Rle majeur dans la ngociation avec le client : conditions prfrentielles, marge de man uvre de la banque, limitation de risque. o Approche globale des besoins du client. o Baisse des recettes dgages par les dates de valeur et par les dpts gratuites (diminution des dpts non rmunrs) avec lapparition dune clientle avertie, sensibilise la culture bancaire. o Position de force de certaines entreprises : ncessite de suivre leur rentabilit et justifier ainsi lopportunit de leurs conditions. 6 Arrt du compte social
Limportance du calcul de la rentabilit par agence tient au fait quelle est le centre de bnfice par excellence o seffectuent toutes les oprations de la banque et o se nouent les contacts avec la clientle (administration du patrimoine commercial de la banque). Le compte dexploitation est devenu au fil des annes loutil cl de mesure de la rentabilit des agences. Lagence est un centre de profit qu tire principalement ses recettes des intrts verss par ses clients et des commissions quelle leur prlve au titre de ses prestations de service. De mme, elle support des cots gnrs par les intrts sur dpts rmunrs la clientle, les frais de gestion (charges salariales, frais dexploitation, amortissements) ou encore les cots de fonctionnement du sige. Les deux activits principales de lagence sont constitues par les dpts et les crdits. Toutefois, les agences ne prsentent jamais un quilibre entre leurs ressources et leurs emplois, do la ncessit de replacer leurs excdents de
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120
ressources ou de trouver des financements ncessaires pour honorer leurs engagements. Cela revient crer un march montaire lintrieur de la banque, entre la trsorerie centrale et les agences, qui se rapproche le plus possible des condition relles de refinancement et de placement de la banque. Les taux darrt du compte social est une mthode dallocation des cots des fonds qui est conditionne par les objectifs que se propose la banque en terme de stratgie et par les contraintes de lenvironnement (liquidit des emplois et volatilit des ressources). Le systme des prix de cession doit respecter une cohrence avec les taux de march. La courbe des taux des bons du trsor peut servir de rfrence. Les taux de cession sont diffrencis par nature de dpts et par type de crdit Ils sont modifis trimestriellement et valids par la Direction Gnrale. La dtermination des taux darrt du compte social doit imprativement intgrer les trois facteurs suivants :
La configuration de la courbe des adjudications des bons du trsor
pendant la priode de rfrence.

La politique commerciale de la banque (dcoulant des orientations
stratgiques dictes par la direction gnrale) qui va favoriser ou freiner la production de certains produits au moyen de bonifications et de pnalisations.
Limmunisation du CEG agence des variations de taux (le risque de
taux est entirement support par le sige) qui se traduit par lapplication dun taux darrt du compte social par maturit. Principe de larrter du compte social : o Les dpts sont rmunrs des taux diffrencis par type de ressources selon leur maturit o Les crdits sont facturs par nature dengagements et par dure Larrt du compte social est un puissant levier de rentabilit pour lagence. En effet, les produits et charges du compte social sont logs respectivement dans les produits bancaires et les charges bancaires au niveau du PNB.
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A travers le compte social, les agences peuvent optimiser leur gestion et prserver leurs marges, en dveloppant les lignes forte marge telles que les dpts gratuits ou encore les crdits de trsorerie. Mais au-del dun simple outil de suivi, larrt du compte social confre une marge de man uvre aux exploitants qui peuvent piloter leur entit de faon autonome et en ayant la capacit darbitrer leurs ressources et emplois en fonction de leurs objectifs et des priorits en terme de rentabilit et de risque.
Conclusion Au terme de nos dveloppements il est parlant davancer que nombreuses amliorations ont t apportes :
Aux rgles de prsentation des comptes ; Aux obligations respecter en terme dinformation publier ; Aux mthodes de gestion
En vue dun maximum de transparence, dune rentabilit meilleure et dune matrise des risques. Lanalyse des tats financiers des banques est un exercice de plus en plus pratiqu par toute partie intresse une bonne comprhension de leurs situations et de leurs performances. Cet intrt est renforc par le rle fondamentale des banques au sein de lconomie en tant que source privilgie de financement des acteurs conomiques.
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Deuxime partie :
Analyse financire comparative cas de La BMCE, La BCM, La BMCI et La SGMB
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Introduction Dans un contexte de forte concurrence (variation des parts de march, dgradation des marges, fuite des dpts vue, la baisse tendancielle des taux dintrts) incite raliser une analyse comparative dynamique qui permettra de situer la BMCE par rapport ses principaux concurrents (La BCM, La BMCI et La SGMB) en terme de productivit de rentabilit dexploitation, de rentabilit boursire et de niveau de risque. Une telle analyse peut naturellement dboucher sur des applications oprationnelles, par exemple dfinir et mettre en dsquilibres financiers qui seraient soulev. Dfinition du panel Notre panel comporte quatre banques savoir : La Banque Marocaine du Commerce Extrieur La Banque Commercial du Maroc La Banque Marocaine du Commerce et de lIndustrie La Socit Gnrale Marocaine de Banques Ces banques sont mises en comparaison sur quatre exercices de lan 2000 lan 2003, sur la base de leur activit agrge. Toutes les informations qui constituent la base des calculs effectus sont extraites des publications financires et des rapports annuels des banques du panel. Section 1 : comparatif sur la base du bilan et hors bilan 1- Bilan Le total bilan est un indicateur de la taille dun tablissement de crdit, cest lun des critres de classement des banques. La BMCE est la 1re banque prive la plus importante en terme de taille (Tableau 1 & 3) :
Elle est classe 1re en terme de total bilan Elle sest accapare le deuxime rang pour les crdits accords 29% aussi bien
uvre les solutions appeles par les
pour la collecte des dpts 33%, (la 1re place est pour la BCM) (tableau 2 &3).
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124
TOTAL BILAN (tableau 1) 2000

BMCE BCM BMCI SGMB
46,3 45,8 21,3 21,7
croissance moyenne du total bilan (tableau 3)
2001
48,5 49,9 26,9 22,8
2002
53,4 52,8 25,6 24,7
EN MDHS
2003
57,8 57,5 27,0 27,0
BMCE BCM BMCI SGMB MOYENNE
7,7% 7,8% 8,1% 7,5% 7,8%
Engagements Globaux (tableau 2) 2000 BMCE BCM BMCI SGMB 21 191,1 21 575,1 16 927,1 12 457,8 2001 21 721,9 22 630,1 16 487,7 14 148,4 2002 21 870,8 22 571,3 14 804,8 14 816,1 2003 23 394,3 23 751,3 16 586,6 15 350,5 en MDHS
Dpts globaux (tableau 3)
2000
BMCE BCM BMCI SGMB 36 512 33 862 15 361 15 414
2001
37 897 39 741 22 320 18 782
2002
40 873 42 756 21 242 20 197
2003
47 130 47 864 22 104 21 096
en MDHS
Dpts globaux/Engagements globaux (tableau 4) 2000 BMCE BCM BMCI SGMB 172,3% 156,9% 90,7% 123,7% 2001 174,5% 175,6% 135,4% 132,8% 2002 186,9% 189,4% 143,5% 136,3% 2003 201,5% 201,5% 133,3% 137,4%
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Analyse Financire comparative Croissance des Engagements (Tableau 6)

BMCE BCM BMCI SGMB moyenne 3,35% 3,26% -0,68% 7,21% 3,29% BMCE BCM BMCI SGMB moyenne
croissance des dpts (tableau 5)

8,88% 12,23% 12,90% 11,03% 11,26%
Les critres de classement des grandes banques accordent dsormais une importance accrue au niveau des fonds propres et des rsultats et une importance moindre au total bilan. Ainsi que le portage de crances interbancaires, en raison des contraintes rglementaires de solvabilit et notamment du ratio Cooke, consomme des fonds propres tout en offrant une rentabilit en gnrale trs faible. La situation macroconomique, les prfrences des contreparties, les dispositions rglementaires et enfin, les stratgies suivies par les groupes bancaires exercent une forte influence sur le patrimoine des tablissements de crdit. le systme bancaire marocain a connu une extension des oprations avec la clientle au passif surtout et une lgre hausse du cot de lactif (tableau 4). Les banques marocaines ne peuvent pas augmenter leurs engagements pour des raisons rglementaires. Si les banques augmentent leurs portefeuille engagements, ils doivent augmenter leurs fonds propres pour respecter le minimum requis pour le ratio Cooke savoir 8%. Tout cela est lorigine de la sur liquidit auprs des banques et de laccroissements de leurs ressources par rapport leurs engagements (tableau 5 & 6). Les ressources bancaires de notre panel ont marques une hausse moyenne qui se justifie par une augmentation des comptes vue crditeurs (tableau 7). Cette hausse est tire principalement par la BMCE et la BMCI. Cette rubrique a t booster par les comptes chques et les comptes courant qui se sont apprcis, mais pas un rythme suffisant. Ceci est cause de la faiblesse des
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126
revenus et du montant important des rglements cash et la faiblesse du taux de bancarisation.
Croissance des comptes vue crditeurs (tableau 7) BMCE BCM BMCI SGMB moyenne 17,8% 14% 20,4% 13,9% 16,5%
La progression des ressources rend plus aigue le problme de la surliquidit des banques et reflte le degr dutilisation de la trsorerie centrale. 2- Le Hors bilan Le panel illustre bien le fait que les banques marocaines sont encore tributaires de leur activits classiques dintermdiation ainsi produits drivs (tableau 8). la rgression la BMCE a t la plus accentue. Avec lavnement de la notion banque universelle qui exerce et des activits clientle et des activits de march la concurrence est devenue de plus en plus acharne :
La BMCE et la BCM perdent davantage de part de march sur les oprations
que l absence dun march de
du hors bilan (tableau 9).

La BMCI et la SGMB bnficiant du soutien de leurs maisons mres, et ont
connu une hausse du hors bilan, grce au dveloppement des oprations de commerce extrieur (graph. 1). Cette hausse aura un impact positif sur leurs niveau de marge sur les commissions.
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HORS BILAN/T0TAL BILAN (tableau 8) 2000 2001 2002 2003
CROISSANCE MOYNNE DU HORS BILAN/total bilan (Tableau 9)
BMCE BCM BMCI SGMB MOYENNE
-12,1% -5,1% 1,1% 1,1% -3,7%
BMCE 29,3% 28,4% 21,6% 19,9% BCM 29,8% 31,5% 25,7% 25,5%
BMCI 38,8% 38,8% 35,5% 40,0% SGMB 37,7% 33,2% 38,6% 38,9%
Graph 1 en MDHS 20000 15000 10000 5000 0 2000

13 640,8 13 540,9 8 273,2
Hors bilan
15 681,6 13 791,7 8 185,8 10 426,1 7 558,4
13 585,7 11 558,4
9 543,5 9 081,4
14 630,3 11 497,8
10 798,2 10 453,7
2001
2002
2003
BMCE
BCM
BMCI
SGMB
section 2 : Analyse par les solde intermdiaires de gestion 1. Produit Net Bancaire Cest la diffrence entre les produits et les charges dexploitation bancaire cest un solde composite (associant des composantes de natures diffrentes) qui ne prends en compte que certains risques de perte et non la totalit dentre eux) et qui reprsente le gain maximale de ltablissement. Le PNB est impact par la survenance de certains risques bancaires, il sagit de :
la survenance de risque de crdit
qui impacte le PNB de par les intrts
impays il subit donc le manque gagner que reprsente les intrts impays
la survenance de risque de prix impacte le PNB que ces risques soient associs
aux activits dintermdiation ou aux activits de march (risque de taux, risque de change).
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Afin de mieux analyser lvolution du PNB il est ncessaire danalyser lvolution des compartiments qui le compose savoir :
la marge dintrt ;
la marge sur les commissions ;
le rsultat des oprations de march.
Marge dintrt
(tableau 11)
2000
BMCE BCM BMCI SGMB
1 419,4 1 836,5 767,4 997,3
2001
1 483,5 1 959,0 1 044,2 1 184,0
2002
1 483,2 2 135,9 1 085,8 1 293,1
2003
1 577,2 2 087,9 1 159,7 1 353,4
EN MDH La marge dintrt
La marge dintrt est le solde entre les flux dintrts perus sur les crances et les flux dintrts pays sur les dettes, elle correspond largement lactivit dintermdiation. Toutefois elle est influence par les oprations autonomes de trsorerie, dont la motivation peut tre autre que la ralisation dune marge de taux. La marge dintrt constitue lessentiel du PNB (tableau 10), sauf que la baisse tendancielle des taux dintrts que connat le systme bancaire marocain a provoqu une rgression de cette dernire. La baisse des taux dintrts concerne aussi bien les crdits que les dpts, mais avec une cadence moindre pour les dpts.
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Marge dintrt /PNB

(tableau 10)
2000 BMCE BCM BMCI SGMB 77% 86% 84% 74%
2001 73% 83% 82% 81%
2002 67% 85% 81% 80%
2003 71% 82% 83% 78% la
Pour la SGMB la croissance de la marge dintrt est de dune part
hausse de son portefeuille engagements de 7, 2% et dautre part une baisse moyenne de 8% de ses intrts et charges assimils (tableau 11 & 12).
La BMCI a connu la croissance de la marge dintrt la plus leve.
Cette hausse est d essentiellement une rgression moyenne 8% de ses intrts et charges assimiles, et une croissance moyenne de 6% de ses intrts et produits assimils mme si son portefeuille engagements a connu une lgre baisse de (0,68%).
La BCM a vu ses intrts et charges assimils rgress de 12% en moyenne, et
a enregistre une lgre baisse de 1%
au niveau des produits et intrts
assimils. Ceci justifie la faible croissance de sa marge dintrt.

Pour la BMCE, on constate une baisse moyenne de 1% de ses intrts et
produits et ses intrts et charges assimils ont flchi de 7%. En gnrale les intrts et charges assimils ont connu une baisse alors que les dpts ont enregistrs une augmentation, ceci sexplique par un cot de ressources de plus en plus faible. croissance moyenne de la marge d'intrt (tableau 12) BMCE BCM BMCI SGMB 4% 4% 15% 11%
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Marge sur les commissions
Cest le solde entre les commission perues (telle la montique, commissions sur oprations avec les tablissements de crdits) et les commissions verses par la banque. Le ratio (marge sur les commission/PNB) nous permet dvaluer le poids des commissions dans le PNB (tableau 13) et par consquent leur contribution dans le rsultat. Plus ce rapport est lev plus la banque est immunise contre les risques lis aux crdits. En effet, gnralement les commissions ne sont pas lies des encours dengagement, ce qui annule le risque de contrepartie. En outre, elles ne sont pas consommatrices de Fonds Propres ce qui en fait une source de revenu primordiale pour la banque. Les commissions constituent aussi un moyen de compenser lrosion continue des taux de rendement des crdits, le tassement des engagements et la mont des risques dans un environnement instable et hautement concurrentiel. La marge sur les commission volue de faon mitige dans le PNB (tableau 14 & 15):
La marge la plus leve est ralise par la BMCE ;
Pour la BCM ; la croissance de sa marge sur commissions revient une
croissance moyenne de 16% des commissions sur moyens de paiements ;

Laugmentation de la marge sur commissions enregistre chez la SGMB
est due dune part la croissance des commissions sur des oprations avec la clientle (+36%) (particuliers et entreprises), do laugmentation qua connu le hors bilan, et dautre part laugmentation des commissions sur vente de produits dassurance (+83%).
La croissance de la marges sur commission pour la BMCI est due dune
part une augmentation moyenne de 6% des commissions perues. et dautre part une rgression moyenne de 7%des commissions servies. Ces commissions sont constitues essentiellement des commissions sur prestations de services et sur moyens de paiement qui reprsentent respectivement (33% et 24%) des commissions perues.
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MARGE sur COMMISSIONS (Tableau 14) 2000 2001 2002 2003

BMCE 283,9 BCM
219,5 325,3 227,6 119,7 174,4 391,8 270,8 126,2 216,4 355,1 306,8 145,0 244,3
(en MDHS)
MARGE SUR COMMISSIONS/PNB (tableau 13) 2000 2001 2002 2003
BMCE 15,3% 16,1% 17,6% 15,9% BCM 10,3% 9,6% 10,8% 12,1% 9,4% 10,3%
BMCI 96,1 SGMB 163,1
BMCI 10,6% 9,3%
SGMB 12,1% 12,0% 13,5% 14,0%
CROISSANCE MOYENNE DE MARGE COMMISSIONS (tableau 15)
BMCE BCM BMCI SGMB
3,0% 10,5% 6,6% 11,9%
Le rsultat sur oprations de march
Ce rsultats traduit le volume des oprations ralises dans la salle des marchs en particulier le change. Lanalyse de lvolution du rsultat sur les oprations de march dans le PNB met en vidence leur caractre volatil (tableau 16). Les rsultats des oprations de march sont gnralement plus volatils que les rsultats de lintermdiation.
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Rsultat sur les Oprations de March/PNB (tableau 16) 2000 BMCE BCM BMCI SGMB 8,73% 5,52% 6,98% 13,67% 2001 9,36% 8,51% 9,47% 5,70% 2002 13,91% 5,81% 8,95% 4,71% 2003 12,01% 6,40% 7,51% 4,88%
Graph 2
Rsultat Oprations de march

400 300 200 100 0
en MDHS
309,4
184,9 189,4 201,1 162,0 121,3 117,9 83,0 63,4
267,6 146,0 120,0 75,7 162,3 105,4 84,9
2000
2001
2002
2003
BMCE
BCM
BMCI
SGMB
La BMCE est au 1er rang du panel en terme de rsultats sur les oprations de
march, (graph. 2) ceci se justifie par laccroissement du volume des activits de la salle des marchs. La chute que connat le rsultat des oprations de change (-17%), a t compense en partie par la croissance du rsultat des oprations de placement (+112%).
Par contre lactivit de la salle des march de la SGMB traite principalement
les activits de change. Ces derniers constituent oprations de march.
97% de son rsultat des
Cette restriction des oprations de march au activit de change est conjugue par une faiblesse de son rsultat sur les oprations de march.
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133

Pour la BCM, la croissance de son rsultat des oprations de march est lies
en grande partie une hausse moyenne de 200% des rsultats des oprations sur titres de placement. De sa part le rsultat de change a rgress avec en moyenne de 11%. La baisse des rsultats sur le change est dabord li au tassement du volume de lactivit a linternational et ensuite a la concurrence qui se ressent de plus en plus acharne. Laugmentation des rsultats des oprations sur titres de placement est la rsultante de la baisse des taux du fait de la relation inverse qui existe entre les deux, et donc les banques ont une activit de placement forte qui est facilite par laccs une masse importante de dpts clientle. Aprs lanalyse des lvolutions des principaux composants du PNB, il apparat clairement que la raison de la lgre hausse du PNB (tableau 17 & 18) est de aux revenus alternatifs des marges sur les commissions, et des rsultats sur les oprations de march. Cette croissance est en dpit dune conjoncture conomique marque dune politique doctroi de crdit de plus en plus prudente, ainsi que laccroissement des risques et des crances en souffrances.
Produit Net Bancaire (Tableau 17)
CROISSANCE MOYENNE (Tableau 18)
2000
BMCE BCM BMCI SGMB
1 855,2 2 136,6 908,5 1 352,4
2001
2 022,6 2 364,1 1 280,9 1 457,2
2002
2 224,6 2 515,2 1 341,3 1 606,4 en MDHS
2003
2 228,9 2 535,9 1 404,3 1 740,9
BMCE BCM BMCI SGMB
6,3% 5,9% 15,6% 8,8%
MOYENNE 9,1%
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134
2. Le rsultat brut dexploitation : RBE Le RBE est la marge dgage sur lensemble des activits bancaires aprs prise en compte des frais de structure. Ce solde nest toutefois quune indication partielle de la capacit dun tablissement tre bnficiaire , dans la mesure o il nest pas encore tenu compte du cot de risque (le cot de risque dsigne leffort net dapprovisionnement, risque de crdit et risque pays notamment) au total.
En terme de croissance moyenne du RBE la BMCI est classe 1re de
notre panel (tableau 19). CROISSANCE MOYENNE DU RBE
RBE (tableau 20)

2000
BMCE BCM BMCI
940,6 1 909,6 454,0
2001
815,0 1 555,5 619,0 722,0
2002
914,6 1 406,6 654,5 685,2
en MDHS
2003
1 048,5 1 449,2 701,0 905,3
(Tableau 19) BMCE BCM BMCI SGMB MOYENNE 3,69% -8,79% 15,58% 8,39% 4,72%
SGMB 711,0
La BCM enregistre une rgression mais son RBE reste toujours le plus
lev (tableau 20). Cette rgression est de aux produits des rsultats sur immobilisations financires enregistres exceptionnellement en 2000 et qui a atteint les 119 490 millions DHS.
La BMCE affiche une croissance du RBE, d partiellement au rsultat
des oprations sur immobilisations financires et aux autres produits dexploitation non bancaires, ainsi quune lgre baisse des charges gnrales dexploitation (-0,5%).
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Section 3 : Analyse par la mthode des ratios

1. le coefficient dexploitation Le coefficient dexploitation traduit limportance des frais de gestion (charges gnrales dexploitation) qui sont directement dduits du compte dexploitation. Cet indicateur revte aujourdhui un caractre primordiale dautant plus que le montant des frais gnraux a connu une sensible volution depuis quelques annes (tableau 24). Ce rapport est li au rythme dvolution du PNB et des frais gnraux. On qualifie dailleurs effet de ciseaux une augmentation des frais de gestion plus accentue que celle du PNB, pouvant savrer trs prjudiciable pour la rentabilit de la banque. Pour prserver sa rentabilit, la banque doit contrler et suivre le rythme de progression des frais gnraux afin dviter tout drapage.
Pour notre panel leffet de ciseaux existe chez la BCM et la BMCI du fait que la
croissance moyenne du PNB est infrieure celle des charges gnrales dexploitation comme le montre les tableaux 21 et 22.
La BCM affiche le coefficient dexploitation le plus faible du panel, malgr
leffet de ciseaux quelle subit (tableau 23).
Croissance moyenne des Charges Gnrales dexploitation (Tableau 21) BMCE BCM BMCI SGMB 4,00% 7,62% 15,79% 5,24%
CROISSANCE MOYENNE du PNB (Tableau 22) BMCE BCM BMCI SGMB MOYENNE 6,3% 5,9% 15,6% 8,8% 9,1%
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Charges gnrales dexploitation (Tableau 24)

2000 BMCE BCM BMCI SGMB 1 104,1 889,8 459,7 740,9 2001 1 253,5 955,4 680,4 738,9 2002 1 291,0 1 101,9 697,2 803,6 2003 1 242,0 1 109,2 713,7 863,7
en MDHS
Coefficient d'exploitations (tableau 23) 2000 BMCE BCM BMCI SGMB 59,50% 41,60% 50,50% 54,70% 2001 61,90% 40,40% 53,10% 50,70% 2002 58,00% 43,80% 51,90% 50,00% 2003 55,70% 43,70% 50,80% 49,60%
A travers le tableau ci-dessous il apparat clairement que lessentiel des charges dexploitation gnrales revient au frais du personnel. Ce rsultat nest que la traduction de limportance des ressources humaines dans le secteur bancaire.
La BMCE a le montant des charges le plus lev, mais cest la BMCI qui
affiche la croissance la plus accentue (tableau 25 & 26).
CHARGES DE PERSONNEL/Frais gnraux (Tableau 25) 2000 2001 2002 2003
croissance des charges de personnel (tableau 26) BMCE BCM BMCI SGMB 1,8% 8,5% 14,7% 3,6%
BMCE 58,0% 53,1% 61,2% 54,4% BCM 43,4% 45,0% 47,3% 44,5%
BMCI 57,3% 57,2% 55,9% 55,7% SGMB 52,1% 51,2% 49,6% 49,7%
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137
La banque encoure un risque oprationnel qui est le risque humain. De faon gnrale, ce sont les risques que les exigences attendues des moyens humains (exigences de comptence et de disponibilit, exigences de dontologie) ne soient pas satisfaites. Les risques humains recouvrent notamment : Les erreurs ; Les fraudes ; Le non respect des rgles dontologiques (ces rgles sont essentielles, notamment dans les mtiers, dintermdiation sur les marchs et de gestion dactifs pour le compte des tiers). La difficult conserver (ou recruter) les ressources humaines ncessaires, notamment dans certains mtiers ou fonctions sensibles
On remarque que pour la BCM les autres charges externes ont connu une
hausse et psent lourd sur les charges gnrales dexploitation.

En plus des frais de personnel la BMCE a des charges externes
assez
importantes. Par consquent le coefficient dexploitation de la BMCE est le plus lev du panel. Il est a not que les autres charges dexploitation ont connu une hausse en 2002 et ont atteint 11.044 KDHS. La BMCE est encape par le poids des charges qui affecte sa rentabilit. Une rduction de ses cots pourrait booster ses rsultats. Et notamment rduire le coefficient net dexploitation. Un coefficient faible signifie quun tablissement dispose dune marge de man uvre pour absorber des volutions dfavorables. Pour tout le panel la croissance des charges de personnel est conjugue par un taux dencadrement et un nombre dagence de plus en plus lev dans le cadre dune politique de proximit la clientle (tableau 27 & 28) (graph. 3).
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138
CHARGES DE PERSONNEL (Tableau 28)

2000 BMCE BCM BMCI SGMB 640,0 386,5 263,5 386,3 2001 665,7 429,7 389,3 378,4 2002 789,9 521,2 389,6 398,7 2003 676,1 493,5 397,8 429,0 (EN MDHS)
Taux d'encadrement (Tableau 27) 2000 BMCE BCM BMCI 2001 2002
30,6% 30,0% 30,8% 25,9% 26,3% 27,8% 28,2% 30,8% 31,2%
SGMB 31,9% 31,4% 33,0%
Graph 3
300 250 200 150 100 50 0 254 190 90
Implantations gographique
258 204 154 119 170 133 208 266 188
2000
2001
2002
BMCE
BCM
BMCI
SGMB
Le coefficient dexploitation doit tre mis en relation avec les mtiers exercs et avec la notion de cot du risque. Pour lintermdiation, le cot du risque nest pas encore pris en compte et il est donc important que le coefficient soit suffisamment faible pour permettre la couverture de ce risque sans compromettre la rentabilit. Pour les activits de march, le cot su risque est intgr dans le produit net bancaire, de sorte que le coefficient dexploitation en tient compte. Enfin, les prestations de services ne gnrent pas en principe de risques.
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139
2. Le coefficient de rendement ROA : Return On Assets Ce ratio indique le taux de rsultat net dgag en moyenne sur lensemble des actifs ports par ltablissement. Le coefficient de rendement est assez pertinent sagissant dtablissements dont les activits dintermdiation vers la clientle, notamment, sont prdominantes. Linterprtation de lvolution de ce ratio passe obligatoirement par linterprtation de ses principales composantes savoir :
Le rsultat net ; Le total actif.
On constate :
Une chute spectaculaire du rsultat net de la BCM ceci est la consquence de la
politique dassainissement de son portefeuille engagements initie sur 2002 et o leffort de provisionnement a dpass le 2 milliard DHS (Tableau 29 & 30).
La croissance moyenne la plus leve enregistre sur le panel est celle de la
BMCI. Rsultat Net (tableau 29)

2000 2001 357,5 876,4 305,5 2002 282,3 45,5 309,9 2003 407,8 432,5 327,5
Provisions pour crances en souffrances

(tableau30)
BMCE BCM BMCI
2000 BMCE BCM BMCI SGMB
2001
2002
2003
552,4 834,0 205,0
1 190,6 1 264,0 671,4 646,8
1 316,6 1 732,9 1 213,5 848,0
1 521,6 2 405,4 1 382,5 1 033,9
1 752,9 2 537,1 568,8 1 301,0
SGMB 458,8 404,6 336,7 364,3

en MDHS
Pour la BMCI cette croissance leve du RN est de, dune part, limportance de la marge dintrt et qui a t la moins lse par la baisse des taux .Et dautre part au rtrcissement du poids des charges dexploitation bancaires dans le PNB, chose qui reflte une politique rigoureuse de matrise des cots. Cette baisse a t constate galement chez la SGMB et la BCM
la SGMB a connue une croissance
de la marge dintrt ; ceci grce la
croissance de ses engagements sur les lignes crdit immobilier et crdit

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140
lquipement qui ont connu respectivement une croissance moyenne sur les quatre derniers exercices de 23, 33% et 6,92%. Pour la BMCE la croissance est de 47, 8% pour les crdits immobilier est de 15, 2% concernant la mme priode. A lheure actuelle les banques mnent une forte concurrence sur le march des crdits immobiliers et crdit la consommation.
Pour la BMCE le poids des charges dexploitations bancaires dans a connu
une hausse qui est de principalement une croissance des Autres charges bancaires (tableau 31 & 32). Ceci sexplique par la croissance du volume des oprations de march traites par la BMCE et qui la place 1er rang dans cette activit, ainsi que par le volume des transactions avec le dpositaire centrale. charges d'exploit bancaires/PNB (tableau 31) 2000 2001 2002 2003 moyenne
BMCE 68,94% 89,62% 64,37% 82,40% 76,33% BCM 51,18% 45,32% 37,76% 30,89% 41,29%
BMCI 71,52% 82,77% 54,13% 37,21% 61,41% SGMB 35,45% 35,60% 29,64% 21,58% 30,57%
Croissance moyenne des charges d'exploitation bancaires (tableau32) BMCE BCM BMCI SGMB MOYENNE 6,1% -15,5% -19,6% -15,3% -11,0%
En conclusion les baisse qua connu le ROA sont des aux rgressions des rsultats nets et augmentations des totaux actifs tableaux 32 & 33 & 34) :
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141

Pour la BMCI on constate une stagnation du ROA et non une rgression, du
fait que son Rsultat net a connu une augmentation plus rapide que son total actif.
Pour la SGMB, le ROA a connu une lgre baisse, puisque son RN dcrot de la mme cadence avec laquelle son total actif augmente. CROISSANCE MOYENNE DU TOTAL ACTIF (Tableau 33) BMCE BCM BMCI SGMB 7,7% 7,8% 8,1% 7,5%
ROA=RN/Total Actif (Tableau 34) 2000 2001 2002 2003
CROISSANCE MOYENNE DU RN (tableau 32)
BMCE 1,19% 0,74% 0,53% 0,70% BCM 1,82% 1,76% 0,09% 0,75%
BMCE BCM BMCI SGMB
-9,6% -19,7% 16,9% -7,4%
BMCI 0,96% 1,14% 1,21% 1,21% SGMB 2,11% 1,78% 1,36% 1,35%
Le ROA prsente dimportantes limites : Il est fauss par labsence de pondration des actifs alors mme que le degr de risque de ces actifs est variable (par exemple limportance relative des oprations interbancaires, pour lesquelles les marges sont trs faibles, se traduira mcaniquement par un coefficient de rendement relativement faible). Il ne peut tre significatif lorsque les activits de march (qui sont largement comptabilise en hors bilan) et/ou les prestations de services (qui nont pas de traduction au niveau bilantiel) sont dveloppes.
3. Le Return On Equity :
Cest le rsultat net sur les capitaux propres. Il est important :
Pour les actionnaires, afin de suivre le rendement de leur investissement (et donc de prparer leurs dcisions stratgiques) ;
Pour les dirigeants qui doivent assurer aux actionnaires un rendement satisfaisant, particulirement lorsquils souhaitent obtenir un renforcement des capitaux propres ;
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142
Plus gnralement pour lensemble des tiers, la rentabilit tant lune des garanties dune solvabilit durable.
Il y a schmatiquement deux moyens diffrents de fixer une exigence de rentabilit des capitaux propres :
Se rfrer au taux des actifs sans risque (les emprunts dEtats moyen terme par exemple), les capitaux investie devant rapporter le taux sans risque augment de la prime de risque.
Se rfrer au taux de rentabilit atteint par les tablissements les plus rentables. cette rfrence peut tre faiblement significative lorsquelle est fournie par des tablissements trangers dont le march domestique prsente des caractristiques trs sensiblement diffrentes.
Pour la BMCE et la BCM le ROE est en baisse parce que la rgression des rsultats
nets est plus forte que laugmentation des fonds propres, malgr laugmentation de capital faite par la BCM en 2002. (tableaux 35 & 36 & 37).
Pour la BMCI, leffort de laugmentation du capital en 2001 et 2002 a allg
lrosion de son ROE.

Pour la BCM malgr laugmentation du capital faite en 2002 le niveau des fonds
propre na pas allg la baisse du ROE. En gnrale le niveau du rsultat net nest plus en adquation avec le niveau des fonds propres.
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143
Croissance moyenne des FP (Tableau 35)

BMCE BCM BMCI SGMB
CROISSANCE MOYENNE DU RN (tableau 36) BMCE BCM BMCI SGMB -9,6% -19,7% 16,9% -7,4%
3,6% 6,9% 10,1% 11,0%
Return On Equity (Tableau 37) 2000 BMCE BCM BMCI SGMB 12,3% 18,1% 13,3% 28,7% 2001 7,4% 17,0% 17,6% 22,2% 2002 5,7% 0,8% 15,6% 16,6% 2003 8,2% 7,7% 15,9% 16,7%
4. Ratios de risque
La mesure du risque et surtout celui du crdit est cruciale dans lactivit bancaire car son niveau affecte considrablement la rentabilit des oprations. De bonnes marges court terme ngocies sur des projets ou des clientles forte probabilit de contentieux peuvent se rvler dsastreuses moyen et long terme. i. Taux de couverture Ce taux qui nest que le rapport entre les provisions pour crances en souffrance et les crances en souffrance, traduit le degr dimmunit quaura la banque en cas de litige avec ces dbiteurs. le principe tant de provisionner la perte finale, estime en tenant compte des perspectives de recouvrement et de la valeur vnale des garanties dtenues. Le taux de couverture (tableaux 38 & 39). En gnrale tout le panel a connu une augmentation du taux de couverture.
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du risque sest amlior pour lensemble des banques la croissance des provisions
atteignent son maximum chez la BCM, du fait de
144
Cet effort dassainissement
est pour ce conformer aux exigences de Bank Al
Maghreb pour ce qui est du respect des rgles prudentielles. Toutefois les diffrence de taux peut provenir de la politique de provisionnement propres chaque banque. Taux de couverture (Tableau 38) 2000 2001 2002 BMCE BCM BMCI SGMB 70,29% 71,53% 57,16% 56,24% 63,01% 69,15% 61,09% 52,31% 69,54% 78,31% 67,47% 60,81%
croissance des provisions pour crances en souffrance (tableau 39) BMCE BCM BMCI SGMB 13,8% 26,1% -5,4% 26,2%
2003 68,30% 75,72% 41,14% 61,52%
ii. Taux de contentieux Ce ratio est une mesure instantane de la part des clientle problme par rapport lensemble du portefeuille gr par la banque. Il indique le niveau de risque support plus ce rapport est lev plus il dgrade la rentabilit de la banque.
La BMCE a connu une croissance des crances en souffrance 4 fois plus
rapide que la croissance de ses engagements globaux. Et par consquent le taux de contentieux a connu une croissance moyenne de 11,13% (tableaux 40 & 41).
La BCM a le taux de contentieux le plus lev, puisquelle affiche la
croissance la plus leve des crances en souffrance (tableau 42).

La baisse qua connu le taux de contentieux pour la BMCI est d dune part
la baisse des engagements globaux ; suite la baisse de 43% de la ligne des autres crdits et des 6% des crdits lquipements, et dautre part une lgre augmentation des crances en souffrance.
La SGMB a connu une croissance de ses engagements globaux, et croissance
trois fois plus rapide des crances en souffrance. La croissance des crances en souffrance reflte une faible slectivit dans loctroi des crdits. Par contre la faible croissance des comptes ordinaires dbiteurs est peut tre synonyme de la qualit des encours.
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145
TAUX DE CONTENTIEUX (Tableau 42) 2000 BMCE BCM BMCI SGMB 7,99% 8,19% 6,94% 9,23% 2001 9,62% 11,07% 12,05% 11,46% 2002 10,00% 13,61% 13,84% 11,48% 2003 10,97% 14,11% 8,33% 13,78%
Croissance moyenne des engagements globaux (tableau 41) BMCE BCM BMCI SGMB 3,4% 3,3% -0,7% 7,2%
Croissance moyenne des crances en souffrance (Tableau 40)
BMCE BCM BMCI SGMB
14,9% 23,8% 5,6% 22,5%
Graph 4 EN MDHS
CREANCES EN SOUFRANCE 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0

3350,7 3071,9 2505,9 2089,6 1693,7 1767,1 1174,6 1986,5 2566,5 2188,0 2049,0
2114,6
1382,4
1621,0 1149,9
1700,4
2000
BMCE BCM
2001
BMCI SGMB
2002
2003
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146
5. Ratios de productivit
i. Crdit par agent & par agence Les crdits par Effectifs mesure lencours gr par le salari. La productivit des agences et lie troitement celle des agents (tableaux 43 & 44).
La croissance des crdits par agent pour la BMCE et la SGMB prouve une
productivit de plus en plus leve des agents.

Pour la BMCI la baisse de la productivit des agents qui se rpercute
ngativement sur le portefeuille engagement.

La BCM affiche la croissance des crdits par agents la plus faible du panel.
En fait, le crneaux entreprise sont arrivs une certaine maturit, et donc leffort Des banques sont diriges plus vers les particuliers. Ainsi on constate une hausse dans les lignes de crdit la consommation, crdit immobilier et crdit lquipement. CROISSANCE DES CREDITS PAR AGENT (Tableau 43) BMCE BCM BMCI SGMB 3,59% 0,23% -11,27% 4,20%
Crdits/agence
(En MDHS) (tableau 44)

111,5 84,9 188,1 80,9
2001
106,5 87,7 138,6 83,2
2002
105,1 84,9 111,3 78,8
ii. Dpts par agent & par agence La surliquidit constat chez les banques est conjugue par une croissance des dpts dans tout le panel. Toute banque exerce une agressivit commerciale contre ses concurrents :
La productivit dagent la plus leve est dans le compte de la BCM avec 15,8
MDHS de dpt par agent.

Pour la BMCE les dpts moyens par agent sont de 13,6 MDHS.
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147

La SGMB a la croissance moyenne la plus leve par agent qui est de 9 MDHS Pour la BMCI les dpts moyen par agent sont de 13 MDHS mais elle a la
croissance moyenne la plus faible (tableaux 45 & 46). Lvolution des effectifs suit celles du nombre dagence (tableau 47) (graph.5). La moyenne deffectif par agence (si on dduit leffectifs du sige), est de 10 personnes par agence. Toutefois la spcificit des agences bancaires au Maroc cest lexistence de grandes agences (60 80 pers) et de petites agences (3 5 pers). On constate de plus en plus douverture de petites agence dans le cadre dune politique de proximit du client.
Croissance des dpts par agent (Tableau 45) BMCE BCM BMCI SGMB 6,43% 6,71% 3,38% 7,62%
Dpts / agence
(En MDHS) (Tableau 46)
Effectifs (Tableau 47)

2000 BMCE BCM BMCI SGMB 2893 2380 1243 1949 2001 2912 2479 1592 2052 2002 2686 2473 1556 2049
2000 2001 2002 BMCE BCM BMCI SGMB

192,17 185,77 196,50 133,31 154,03 160,74 170,67 187,57 159,71 100,09 110,48 107,43
Graph. 5
300 190 200 100 0 2000 90
15 4
Im plantations 254 258 204 119

17 0
266 208
18 8
133
2002
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148
Section 4 : La rentabilit boursire

1. La capitalisation boursire La capitalisation boursire est gale au Cours moyen multipli par le nombre dactions, elle traduit la valeur de la banque sur le march (tableau 48). On remarque que les cours ont connu une baisse entre 2000 et 2002 (tableau 49).
La BMCE a procd au rachat de ses propres actions suite la sortie de
Commerzbank en 2002, pour que le cours dactions ne chute pas. En gnral un contexte dfavorable a prvalue sur le marcher boursier en 2002. Le taux de distribution donne une ide sur le style de management, sil sagit dun taux de distribution lev le manager donc sintresse plus la rmunration des actionnaires plutt qu la rgulation du niveau des fonds propres.
Cest le cas de la BCM en 2002, qui malgr le rsultat net trop faible elle a
procd la distribution des dividendes. Le taux de distribution pour cet exercice a atteint son maximum soit 7,86. La politique de dividende doit tre prudente, ltablissement doit contenir le taux de distribution dans le mme pourcentage pour une assez longue dure, et communiquer sur le reliquat entre dividende et BPA. Ce reliquat est gnralement introduit dans les rserves pour le rinvestir (tableaux 50 & 51 & 52).
Pour la BMCE galement le taux de distribution a atteint son maximum
en 2002 soit 0,84 suite la baisse du BPA.

En moyenne le taux de distribution est de 0,63 pour la BMCE, chez la
BCM 0,56 et la BMCI 0,41. CAPITALISATION BOURSIERE

(Tableau 48)
Cours moyen annuel

(Tableau 49)
2000 BMCE 589 BCM BMCI 921 484 2001 428 825 467 2002 380 671 480 2003 398 760 539
2000
BMCE BCM BMCI
9348 12602 3750
2001
6791 10932 3562
2002
6027 8887 3724
2003
6315 10398 4177
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149
BENEFICE PAR ACTION=

RN / Nbr actions (Tableau 50)
Dividende par ACTION (Tableau 51) BMCE BCM BMCI

15 27 15
2000 2001 2002 2003

BMCE 34,8 BCM
62,9 22,5 66,1 40,0 17,8 3,4 40,0 25,7 31,6 42,2
BMCI 27,6
Nombre d actions
(Tableau 52)
2000
BMCE BCM BMCI
15 875 140 13 250 000 7 425 000
2001
15 875 140 13 250 000 7 629 640
2002
15 875 140 13 250 000 7 751 730
2003
15 875 140 13 685 140 7 751 730
2. Le Price Earning Ratio : PER Le PER est un indicateur de chert qui indique le nombre dannes ncessaires pour rcuprer les fonds investis. Les investisseurs cherchent rcuprer leurs mises de fonds le plus rapidement possible et donc ils se dirigent vers les banques les moins chres o le PER est le plus faible.
La BCM est la banque la moins cher si on ne prend pas en considration les
rsultats exceptionnels de 2002 et 2003.

Pour la BMCE la baisse du BPA (-28,5%) a t plus rapide que la baisse du
cours moyen (-19,7%). Et donc le PER t plus lev en 2002. Mais il a connu une amlioration significative, suite la hausse qua connu le cours moyen annuel et le BPA en 2003.
Pour la BMCI le cours augmente an moyenne (7,44%) plus rapidement que
le BPA (2,7%), et en rsulte une lgre hausse du PER. En gnral le PER de notre panel est suprieur au PER optimal (11 12). Ainsi le juste prix est celui calcul un PER de 11 12 (tableau 53).
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150
PER= (Cours/ BPA)

(Tableau 53) 2000 2001 19,0 12,5 11,7 2002 21,3 198 12,0 2003 15,5 24,0 12,8
BMCE BCM BMCI
16,9 14,6 17,5
La reprise du march boursier en 2003 s est opre dans un environnement propice,marqu par un regain d optimisme de la part des oprateurs conomiques,par les efforts d assainissement consentis par les tablissements de crdit de mme que par les oprations stratgiques menes par les institutionnels. Dict par les nouvelles rgles prudentielles de BANK ALMAGHRIB,le toilettage des comptes amorc par les organismes de crdit a permis nombre doprateurs de renouer des liens transparents avec leurs actionnaires. Conclusion Au terme de lanalyse des activits, des risques, de la capacit assumer ceux-ci et de la rentabilit, il apparat clairement que le principale concurrent de la BMCE est la BCM. Lcart en terme de PNB provient de la politique de rmunration des ressources et du volume des dpts rmunrs puisque leurs volumes des dpts globaux est presque identique. Un problme au quel la BMCE doit faire face est celui des charges, une matrise des cots est donc indispensable. En general, une plus grande slectivit dans loctroi du crdit est ncessaire pour amliorer la qualit du portefeuille engagement et ainsi bloquer ou rduire le taux des crance en souffrance.
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151
Conclusion gnrale
ENCG AGADIR
152
Les pressions conomiques internes et externes, ont mis nu le paradoxe auquel fait face le systme bancaire au Maroc. Tandis que les affaires stagnantes, la rentabilit faible et la qualit des fonds propres en dtrioration (qui signale le besoin urgent de rformes), des rigidits structurelles continuent de faire le statu quo. En faisant face une croissance conomique volatile, impacte en partie par la faiblesse du secteur du tourisme et laffaiblissement de la confiance des investisseurs trangers, les performances des banques marocaines ont t freines par le marasme conomique ambiant. Au terme de mon analyse il convient de dire que la BMCE, en particulier, et les autres banques du panel , en gnrale, affichent une situation quilibre grce une gestion prudente, et aux nombreuses amliorations qui ont t apportes au systme bancaire marocain; toutefois pour tre en mesure de suivre louverture des marchs et attirer davantage les investisseurs trangers il faut rpondre aux exigences internationales principalement celles dictes par le comit de Ble (ratio Cooke et en 2006 le ratio Mc Donough) , en matire de gestion des risques et dapplication de normes comptables internationales . Les banques marocaines seraient t-elles en mesure de faire face la concurrence qui lui sera impose avec lopen access ? Sachant que le cot des emprunts sur le march marocain est plus lev que sur le march europen ; en France, par exemple la marge dintermdiation tourne au tour de 1,8% ? Outre la ncessit de se normaliser au ratio Mc Donough une chance brve, les banques marocaines doivent russir limplantation des normes IAS et IFRS pour une meilleure comparabilit et attractivit des investisseurs trangers. Les banques marocaines lchelle africaine ne sont pas classes en pool position, comparer avec celles du TOGO comme lECOBANK TRANSNATIONALE INC et la COTE DIVOIRE comme la SOCIETE GENERALE DE BANQUES EN COTE DIVOIRE (ANNEXE V). Une concentration de secteur bancaire marocain est ncessaire pour faire face linternationalisation.
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Nom du document : projet ENCG Rpertoire : D:\rapports\rapport de stage de fin de formation\projet de fin d'tudes Modle : C:\Documents and Settings\kamal.NEC\Application Data\Microsoft\Modles\Normal.dot Titre : Sujet : Auteur : Itimad Mots cls : Commentaires : Date de cration : 23/05/2004 20:27:00 N de rvision : 510 Dernier enregistr. le : 26/06/2004 11:42:00 Dernier enregistrement par : kenza Temps total d'dition :1 351 Minutes Dernire impression sur : 01/07/2005 21:39:00 Tel qu' la dernire impression Nombre de pages : 148 Nombre de mots : 38 063 (approx.) Nombre de caractres : 209 348 (approx.)

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