QU'EST CE QUE LE

"FOREX" ?
Le Forex, abréviation de Foreign exchange (marché des
changes ou « FX »), est le marché sur lequel s'échangent les
devises du monde entier. Les monnaies sont cotées les unes par
rapport aux autres sous forme de paires de devises. On appelle
taux de change le prix d'échange entre deux devises. Ainsi, si l'on
prend l'exemple de l'EUR/USD qui cote 1.50, cela signifie qu'avec
1 euro, on peut obtenir 1.50 dollars. Les intervenants achètent et
vendent les devises en temps réel et en continu. Le taux de
change évolue donc sans cesse en fonction de l'offre et de la
demande de telle ou telle devise. Cela n'a pas toujours été le cas.

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Avant 1944, il était impossible d'acheter du dollar contre de l'euro.
L'or faisait office de référence dans tous les échanges (les
devises étant uniquement convertibles en or). Puis, en 1944 a eu
lieu la conférence de Bretton Woods dans le but d'assurer une
certaine stabilité économique après guerre.

Voici les principaux éléments qui en ont découlé :

- Création du FMI - Création de la Banque mondiale - Création de
la Banque Internationale pour la Reconstruction et le
Développement - Le dollar a été désigné comme la seule devise
convertible en or alors que les autres devises ont vu leurs cours
fixé à +- 1 % par rapport au dollar.

Jusqu'en 1992, les taux de change sont restés fixes (ou constant
par rapport à une monnaie de référence). Les états contrôlaient le
cours de leur devise et faisaient en sorte qu'elle ne sorte jamais
de la bande de fluctuation qui avait été fixé (au départ de +- 1 %).
Les taux de change évoluaient uniquement si un état décidait de
dévaluer ou de réévaluer sa monnaie en agissant avec ses
réserves de change. Techniquement, une monnaie pouvait être
attaquée sur le marché des changes si le cours était trop élevé ou
trop bas. C'est ce qui s'est passé en 1992, année qui a été un
tournant majeur pour le marché des changes.

Georges Soros, voyant que le cours de la Livre Sterling (GBP)

était trop haut, a décidé de la vendre massivement pour un
montant de 10 milliards de dollars. La banque d'Angleterre
n'ayant pas assez de réserves de change pour maintenir son taux
de change fixe, s’est vue forcé de dévaluer sa monnaie. Georges
Soros a d'ailleurs gagné plus de 1 milliard de dollars sur cette
opération et fut surnommé "l'homme qui a fait sauter la banque
d'Angleterre". D'autres devises ont été également attaqué dans

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les années suivantes ce qui a poussé les autorités à passé au
taux de change au flottant, système de cotation actuel.

Le cours d'une devise par rapport à une autre devise sur

le Forex est désormais un équilibre entre l'offre et la demande
des différents intervenants pour telle ou telle monnaie. Les
devises fluctuent 24h/24 et 7j/ 7. Cependant, les brokers ne
permettent pas aux particuliers de traiter le weekend (du fait de la
faible volatilité) alors que le marché reste lui bien ouvert pour
les banques centrales, les banques commerciales ou hedge
Funds qui sont les principaux intervenants du Forex. Ainsi, de
nombreux gaps apparaissent à l'ouverture du marché le
dimanche soir sur les différentes plateformes de trading des
particuliers.

Le Forex est un marché ultra liquide.Le marché des changes,

Forex est le plus grand marché financier au monde. Par rapport
au "maigre" volume quotidien de 22,4 milliards de dollars du New
York Stock Exchange, le marché des changes semble
absolument énorme avec son volume de 5 trillions (5 milliards
de milliards) de dollars de devises échangées chaque jour.
Il n'y a donc aucun souci de contrepartie (D'autant plus que votre
broker est le plus souvent votre contrepartie garantie).

Pour vous donner un ordre de comparaison par rapport aux plus

grandes bourses mondiales en termes de volume de transaction,
voici un graphique comparant le Forex aux plus grandes places
financières sur les marchés actions :

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Le Forex est donc plus de 60 fois plus gros que le marché action.
Vous comprenez maintenant pourquoi il n'y a pas de problème de
liquidité sur le Forex.

Que traite-t-on sur le Forex ?

Le Forex n’est pas un marché du physique, vous ne traitez que

de l’argent. Ce n’est pas comme sur le marché action ou lorsque
vous achetez une action, vous possédez des parts de la société.
Sur le Forex, vous achetez une devise contre une autre devise
(les devises étant cotées les unes par rapport aux autres). Pour
facilité la compréhension, pensez que acheter une devise revient
à acheter une action d’un pays. Vous espérez alors que
l’économie de ce pays va connaître la croissance, ce qui fera
grimper le cours de votre action (et donc de la devise).

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Par exemple, si vous achetez de l’Euro contre du dollar
(EUR/USD), vous espérez alors que l’économie de la Zone Euro
va croitre plus rapidement que l’économie Américaine. Ainsi,
votre « action Zone Euro » va s’apprécier face à « l’action
Américaine » et vous aurez gagné de l’argent. Sur le Forex, il y a
donc toujours une notion de comparaison (par rapport à une autre
devise).

Il est important de préciser que sur le Forex, la majorité des

transactions sont issues de la spéculation. Bien évidemment,
certaines opérations sont nécessaires aux entreprises, institutions
financières ou banques centrales, dans un but de couverture ou
d’arbitrage mais dans des proportions moins importantes.

C’est d’ailleurs la raison qui explique l’importante liquidité sur le

Forex. Pour l’investisseur particulier, cette liquidité est un
avantage car cela lui permet d’acheter ou de ventre à tout
moment de la journée ou de la nuit sans soucis de contrepartie, et
avec un faible spread (écart entre le cours acheteur et le cours
vendeur).

Les paires de devises du Forex ?

ARS : Peso argentin GRD : Drachme grec PLN : Zloty polonais

Dollar Dollar de Hong- Couronne
AUD : HKD : SEK :
australien Kong suédoise

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 Real Dollar de
BRL : HUF : Forint hongrois SGD :
brésilienne Singapour
Dollar Couronne
CAD : ILS : Shekel israélien SKK :
canadien slovaque
Roupie Baht
CHF: Franc suisse INR : THB :
indienne thaïlandais
Couronne
CZK: JPY : Yen japonais TRY : Lire turque
tchèque
Couronne Dollar des
DKK : MXN : Peso mexicain USD :
danoise USA
Couronne Rand sud-
EEK : MYR : Ringgit malais ZAR :
estonienne africain
Couronne
EUR : Euro NOK :
norvégienne
Livre sterling Dollar néo-
GBP : NZD :
anglaise zélandais

Les symboles désignant les devises du monde entier sont

toujours composés de 3 lettres. Les deux premières désignent le
pays et la 3ème sa devise. Par exemple, si l’on décompose USD,
« US »signifie United States et le « D » représente lui le Dollar
Américain. Pour le GBP, « GB » signifie Great Britain et le « P »
désigne le Pound, devise du pays. La seule exception concerne
l’Euro qui est désigné « EUR ».

Le Forex pour les particuliers

Les négociations sur le Forex ne se faisant pas sur un marché

organisé mais sur un marché interbancaire, le seul moyen pour
les particuliers avant les années 2000 pour investir sur les taux de
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changes était de passer par une institution bancaire. Cependant
avec des montants minimums de transaction autour du million
d'euro, peu d'investisseurs avaient accès à ce marché.

Depuis les années 2000 et la mise en application de la

directive MiFID, tous les investisseurs, particuliers et
professionnels, peuvent alors négocier sur le marché des
changes pour des montants plus faibles par l’intermédiaire de
courtiers (Brokers). Ce marché s'est fortement développé ces
dernières années grâce à Internet.

Abus les plus courants

Les abus ou escroqueries constatés les plus fréquents sont les

suivants :

• L’impossibilité de retirer son argent : le courtier empêche tout

retrait, ou n'accepte des retraits qu'une fois un seuil minimal
sur le compte atteint.
• La fraude à la carte bancaire : une fois les données bancaires
communiquées (par téléphone ou à la suite d'un premier
dépôt) des prélèvements sont effectués sur le compte des
clients sans leur accord.
• Une offre de « bonus » est proposée aux clients, la société
s'engageant à créditer le compte du client du même montant
que celui-ci dépose. Le client apprend par la suite que le bonus
n'est accordé que sous réserve d'avoir parié au moins x fois
son montant (de 20 à 30 fois dans les cas cités).
• La fraude aux comptes gérés : des offres de formation sont
proposées, et un « coach » est affecté au client. Très souvent,
il est proposé aux débutants d'être conseillés

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 téléphoniquement dans leurs Trades par le coach. Lors des
premières pertes, les coaches conseillent au client de placer
des fonds supplémentaires pour « se refaire ». Lorsque les
Trades perdants s'accumulent, « le coach devient injoignable
ou apporte pour seule explication qu’un mauvais trade est à
l’origine des pertes ».
• La fraude aux robots de trading est très présente sur le marché
du Forex. Il s'agit de proposer des robots qui ont des
performances prétendument exceptionnelles mais dont les
résultats sont en fait falsifiés ou biaisés.

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