Synthèse des connaissances

Ici, nous travaillons à court terme, c'est-à-dire que les intérêts sont toujours calculés sur le capital de
départ et qu'ils ne sont jamais intégrés au capital.

Remarque importante : Nous raisonnerons sur l'ensemble en temps discret (sauf celui sur la
capitalisation en temps continu).

Valeur nominale
La valeur nominale d'un capital1 est sa valeur à une date choisie comme date d'origine.

Intérêt
L'intérêt est le dédommagement versé au prêteur qui renonce à la satisfaction qu'il obtiendrait en
dépensant immédiatement son argent.

Taux d'intérêt
Le taux d'intérêt est le loyer de l'argent. Il est égal au rapport entre le montant des intérêts obtenus et
le capital placé. Une année financière comporte 360 jours. Chaque mois compte pour 30 ou 31
jours, mais il sera possible de retenir 365 jours.

Remarque : Dans les calculs d'intérêt, on compte le dernier jour mais pas le premier.
Par exemple, du 14/09/N au 30/10/N, il faut compter : (30-14)+30= 46 jours.

Le montant des intérêts (ou de l'escompte) est égal à :

avec : C= capital ; t= taux ; n= nombre de jours

I= C*t*n/360*100

Valeur acquise
Soit un capital de valeur nominale (noté C) à une date choisie comme origine, on appelle valeur
acquise par ce capital à une date postérieure à la date d'origine :
Valeur acquise= C+ intérêts

Valeur actuelle et escompte

L'escompte correspond à l'intérêt prélevé par l'acquéreur d'un effet de commerce. La valeur d'un
capital à une date antérieure à celle d'origine se nomme valeur actuelle :
Valeur actuelle : C- escompte

Agios
Escompte + Commissions hors taxes (fixes par effet) + TVA au taux normal.

Net porté en compte

Valeur nominale – Agios

Taux réel d'escompte

C'est le taux d'escompte réellement pratiqué par la banque ; il tient compte des agios (hors TVA) et
tient compte du nombre de jours effectif.

Deux effets de commerce sont équivalents lorsqu'ils ont la même valeur actuelle. Á intérêts
1 Il s'agit d'un processus prenant des valeurs à des instants bien déterminés.
simples, ils sont équivalents à une date et une seule.

Taux proportionnels
Des taux sont dit proportionnels quand ils sont proportionnels à la durée des périodes auxquelles ils
s'appliquent. En général, nous utiliserons les taux proportionnels à intérêts simples. Avec des taux
proportionnels, si l'on place deux capitaux égaux pendant le même temps, les valeurs acquises par
ces capitaux sont égales.

Taux proportionnel= Taux/Nombre de périodes

Exemple : Calculer le taux semestriel proportionnel à un taux d'intérêt annuel de 12%.

Le taux semestriel proportionnel est égal à : 12%/2 semestres= 6%

Taux équivalents
Deux taux correspondant à des périodes de capitalisation différentes sont dits équivalents quand ils
donnent la même valeur acquise à intérêts composés avec des capitaux égaux placés pendant la
même durée totale.
Taux équivalent= (1+t)1/nombre de périodes
Exemple : Calculer le taux semestriel équivalent à un taux d'intérêt annuel de 12%.
Le taux semestriel équivalent est égal à : (1*12)1/2 = 5,83%

Intérêts postcomptés : Intérêts versés en fin de période.

Intérêts précomptés : Intérêts versés en début de période.