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Procedia Économie et Finance 26 (2015) 630 – 636

4e Conférence mondiale sur les affaires, l'économie et la gestion, WCBEM

Une étude comparative sur les effets des variations des prix du pétrole sur
Inflation

Siok Kun Seka *, Xue Qi Teoa et Yen Nee Wonga

un
École des sciences mathématiques, Universiti Sains Malaysia, 11800 Minden, Penang, Malaisie

Résumé

Dans cette étude, des analyses empiriques sont effectuées pour étudier les effets des variations des prix du pétrole sur l'inflation dans deux groupes de
pays, à savoir les groupes fortement dépendants du pétrole par rapport aux faibles. En outre, nous comparons également l'effet relatif du prix du pétrole
avec d'autres types de chocs tels que le taux de change réel, la production intérieure et le coût de production des exportateurs. Nous modélisons
l'équation de transmission dans un format de retard distribué autorégressif (ARDL) et le modèle est estimé à l'aide de la méthode du groupe moyen
regroupé. Nos résultats révèlent que la variation des prix du pétrole a un effet direct sur l'inflation intérieure dans le groupe à faible dépendance au
pétrole, mais son impact est indirect sur l'inflation intérieure dans le groupe à forte dépendance au pétrole par le biais de modifications du coût de
production de l'exportateur. Les principaux déterminants de l'inflation intérieure sont le taux de change réel et le coût de production de l'exportateur
(groupe fortement dépendant du pétrole) et la production intérieure et le coût de production de l'exportateur (groupe peu dépendant du pétrole). Nous
suggérons au décideur politique de stabiliser les effets de ces chocs grâce à une politique monétaire accommodante. © 2015 Les auteurs. Edité par
© 2015 Les
Elsevier BV auteurs. Publié par Elsevier BV Cet article est en libre accès sous la licence CC BY-NC-ND (http://
creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/).
Peer-review sous la responsabilité du Academic World Research and Education Center.
Peer-review sous la responsabilité du Academic World Research and Education Center
Mots-clésÿ:inflation

1. Introduction

Les variations du prix du pétrole brut sont des phénomènes mondiaux ressentis par chaque pays du monde. L'impact du prix du pétrole
est particulièrement influent dans la détermination des économies des pays émergents car ces économies ne sont pas financièrement stables
et sont faibles aux influences des chocs externes. L'un des principaux impacts des variations des prix du pétrole concerne le taux d'inflation/
les variations des prix. La fluctuation de l'inflation ou des niveaux de prix peut en outre entraîner des changements économiques qui
affecteront la performance économique dans son ensemble. Pour cette raison, le taux d'inflation est considéré comme le principal facteur économique.

* Siok Kun Sek. Tél. : +604-6535285 ; télécopie : +604-6570910.

Adresse e-mailÿ:sksek@usm.my

2212-5671 © 2015 Les auteurs. Publié par Elsevier BV Cet article est en libre accès sous la licence CC BY-NC-ND (http://
creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/).
Peer-review sous la responsabilité du Academic World Research and Education Center
doiÿ: 10.1016/S2212-5671(15)00800-X
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Siok Kun Sek et al. / Procedia Economie et Finance 26 ( 2015 ) 630 – 636 631

indicateur pour impliquer la situation/performance économique. Par conséquent, la stabilité des prix et une faible inflation sont également les
principaux objectifs politiques ciblés par les décideurs.
Dans cet article, nous menons des analyses empiriques pour étudier l'influence de la variation/du choc des prix du pétrole sur la
détermination de l'inflation intérieure dans deux groupes d'économies, à savoir le groupe fortement dépendant du pétrole par rapport au
groupe faiblement dépendant du pétrole. En outre, nous comparons également l'effet du choc des prix du pétrole par rapport aux effets
d'autres chocs sur la détermination de l'inflation. En appliquant des analyses de données de panel, nos résultats montrent que la variation
des prix du pétrole a une influence sur la détermination de l'inflation dans ces deux groupes de pays, même si son impact n'est peut-être pas
le plus important. La variation des prix du pétrole a un effet direct sur l'inflation intérieure dans le groupe à faible dépendance au pétrole, mais
son impact est indirect sur la détermination de l'inflation dans le groupe à forte dépendance au pétrole en augmentant le coût de production
des exportateurs. Les principaux déterminants de l'inflation diffèrent selon les groupes de pays. Nos résultats révèlent que les principaux
déterminants de l'inflation intérieure dans le groupe fortement dépendant du pétrole sont le taux de change réel et le coût de production des
exportateurs. Toutefois, dans le groupe à faible dépendance au pétrole, la production intérieure et le coût de production des exportateurs
semblent être les principaux facteurs. Le reste de l'article est organisé comme suit : la section deux présente la revue de la littérature ; la
troisième section explique les donnéesÿ; la quatrième section résume la méthodologie; la section cinq discute des résultats et la dernière section conclut.

2. Le concept de transmission

L'analyse de l'effet de transmission des variations des prix du pétrole sur les prix à la consommation intérieurs découle du concept de
transmission du taux de change. Nous modifions l'équation de transmission du taux de change (ERPT) pour inclure la variable du prix du
pétrole afin que nos analyses permettent une interprétation de l'effet des variations du prix du pétrole sur l'inflation/les variations de prix
intérieures. Le taux de répercussion des prix du pétrole mesure le pourcentage de variation des prix intérieurs à la consommation entraîné par
un pourcentage de variation du prix du pétrole.
L'équation ERPT est utilisée pour mesurer l'effet des variations du taux de change sur l'inflation intérieure centrée sur le concept de la
loi du prix unique (voir Sek et Kapsalyamova, 2008). Ce concept dit que le prix de l'importation libellé dans la monnaie du pays importateur
je suis

national Pt doit être égal au prix de l'importation libellé dans la monnaie du

depays importateur
change du pays national Pt après
importateur Et avoir été multiplié par le taux
ex

pour que P PE t ttex

je suis

(1)
On suppose que ex Pt est le produit de la majoration Ot en multipliant par le coût marginal de production Ct , qui
ex
O
est l' ordinateur
t t
. (2)
En substituant (2) à (1), on obtient alors le prix à l'importation libellé dans la monnaie du pays importateur comme
je suis

PC O
ttt CE . En utilisant la transformation logarithmique, nous avons

P CE ou 12 3 ré
je suis

FAIS ré (3)
ttt

IPC tPIB
tt t
JJIPP
12 3
TCER nous
ré (4)
où l'IPC est l'indicateur du prix à l'importation du marché intérieur, le PIB étant l'indicateur de la marge bénéficiaireÿ; L'indice des prix à la
production (IPP) des États-Unis est utilisé pour représenter le coût de production du producteur étranger et le taux de change effectif réel
(TCER) est utilisé pour représenter la variable du taux de change. La transmission du taux de change est indiquéerépar
3 , la mesure de

élasticité partielle du prix des importations par rapport au taux de change. L'ERPT est écrit sous la forme ARDL pour inclure la variable du
prix du pétrole aux fins d'analyses sur l'effet du choc des prix du pétrole sur l'inflation (voir section 5).

3. Revue de la littérature

De nombreuses études rapportent que le prix du pétrole a un impact significatif sur la détermination de l'inflation des prix à la consommation, car le
pétrole est l'intrant direct de nombreuses productions de consommation et il est utilisé comme intrant direct dans presque tous les produits de consommation.
L'impact du prix du pétrole sur l'inflation est notamment très fort lors des chocs pétroliers des années 1970 et 1990. Les données historiques
montrent que le prix du pétrole est passé de 3 dollars le baril avant 1973 à près de 40 dollars le baril en 1979. Le prix du pétrole a également
enregistré une forte augmentation, passant de 15 dollars le baril en 1998 à près de 140 dollars le baril en 2008. L'indice des prix à la
consommation (année de référence 1982 ) compilé par le Bureau of Labor Statistics, les États-Unis ont également montré le même saut élevé
de 41,10 (janvier 1972) à 86,30 (fin 1980), puis ont augmenté de 164,30 (janvier 1999) à 214,82 (avril 2008).
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632 Siok Kun Sek et al. / Procedia Economie et Finance 26 ( 2015 ) 630 – 636

Cependant, la forte corrélation entre le prix du pétrole et l'inflation peut varier au fil du temps. Cette relation forte a disparu au milieu des
années 1980. Evans et Fisher (2011) n'ont trouvé aucune preuve d'un effet de transmission des prix du pétrole sur l'inflation sous-jacente
(l'inflation exclut les prix de l'alimentation et de l'énergie) depuis le milieu des années 1980 (période d'échantillonnageÿ: 1982 à 2008), voir Chen et
Wen (2011). En utilisant les données de 1985 à 2011, Chen et Wen (2011) ont trouvé les mêmes résultats que ceux rapportés dans Evans
et Fisher (2011) et ils ont conclu que les chocs des prix du pétrole n'ont pas d'impact sur l'inflation tendancielle mais que l'effet est transitoire
à travers le titre ou le noyau. inflation. D'autre part, Hooker (2002) a étudié la relation entre les prix du pétrole et l'inflation sur l'année
d'échantillonnage 1962 - 1980 et 1981 - 2000. Les résultats ont montré que le prix du pétrole avait un impact significatif sur l'inflation dans la
première période d'échantillonnage, mais pas dans la dernière. période d'échantillonnage. Les résultats impliquent à nouveau que la forte
relation entre le prix du pétrole et l'inflation au début des années 1970 a disparu après le milieu des années 1980.
En effet, de nombreuses études ont rapporté des résultats différents. Parmi les études qui font état d'impacts significatifs du prix du
pétrole sur l'inflation figurent Kiptui (2009), Misati et al. (2013), Kargi (2014) et Abounoori et al. (2014). D'autre part, Chou et Tseng (2011)
ont mené des analyses sur l'effet de transmission des prix du pétrole sur l'inflation de l'IPC dans un groupe de pays asiatiques émergents.
Ils ont trouvé des preuves de l'effet de transmission à long terme du pétrole sur l'inflation de l'IPC dans les pays majoritaires, mais les
résultats n'étaient pas significatifs à court terme. En dehors de cela, Ibrahim (2015) a étudié la relation entre les prix des denrées alimentaires
et du pétrole pour la Malaisie à l'aide d'un modèle ARDL non linéaire. L'étude a détecté une relation à long terme entre les hausses du prix
du pétrole et le prix des denrées alimentaires. Cependant, il n'y a pas de relation à long terme entre la réduction des prix du pétrole et le prix
des denrées alimentaires.
Un certain nombre d'études rapportent un effet faible ou limité du prix du pétrole sur l'inflation. Parmi eux, Hooker (2002) et Gregorio et
al. (2007). Plus récemment, Arango et al. (2014) ont appliqué un petit modèle macroéconomique ouvert avec une règle de taux d'intérêt
optimal pour étudier la relation entre les chocs sur les prix des matières premières et le processus d'inflation. Leurs résultats sont cohérents
avec les conclusions précédentes selon lesquelles la répercussion des prix du pétrole sur l'inflation globale a diminué.
Ils ont interprété le résultat comme le résultat de l'efficacité de la politique monétaire qui inclut les mouvements des prix des matières
premières dans l'ensemble des anticipations d'inflation sous le régime de ciblage de l'inflation. Jiranyakul (2015) n'a pas non plus détecté
l'impact à long terme des chocs pétroliers sur les prix à la consommation dans le cas de la Thaïlande.
Les changements et la volatilité de la relation entre le prix du pétrole et l'inflation à la consommation ont attiré de nombreuses recherches
sur la relation entre le prix du pétrole et l'inflation. Selon Blanchard et Gali (2007), la forte relation entre le prix du pétrole et l'inflation à la
consommation dans les années 1970 peut s'expliquer par deux épisodes, à savoir une croissance faible, un chômage élevé et une inflation
élevée. D'autre part, la relation étroite entre le prix du pétrole et l'inflation a disparu depuis le milieu des années 1980, le PIB et l'inflation
étant restés stables malgré les flambées des prix du pétrole dans les années 1990. En d'autres termes, les effets des hausses des prix du
pétrole sont similaires d'un épisode à l'autre, mais d'autres chocs qui ont coïncidé avec le choc des prix du pétrole peuvent fausser
l'évaluation des impacts du prix du pétrole sur l'inflation dans les épisodes.
Des études antérieures ont fourni des explications sur la diminution de la relation entre le prix du pétrole et l'inflation après le milieu des
années 1980. Ces explications incluent la baisse des rigidités des salaires réels, la plus grande crédibilité de la politique monétaire et la
diminution de la part de la consommation de pétrole et de la production (Blanchard et Gali, 2007). D'autres explications incluent l'évolution
des chocs pétroliers, par exemple la courbe de demande de pétrole est moins élastique dans le temps (Peersman, 2009).
Certains chercheurs considèrent la relation non linéaire dans l'étude de la relation entre les prix du pétrole et la macroéconomie (par
exemple, Hamilton, 2003ÿ; Kilian et Vigfusson, 2011).
D'autres explications qui contribuent au déclin de l'effet inflationniste des variations des prix du pétrole comprennent une plus grande
efficacité énergétique des processus de production, la fixation des prix due à la mondialisation et également la meilleure conduite de la
politique monétaire qui aide à réduire l'impact des chocs des prix du pétrole (Alvarex et al . ., 2009).
Comme indiqué dans Lamazoshvili (2014), les effets des chocs pétroliers peuvent être considérés à partir de trois facteurs, à savoir la
source des chocs, le mécanisme de transmission des chocs pétroliers et la structure des flux énergétiques. Certaines études distinguent
l'effet des chocs pétroliers entre les chocs d'offre et de demande de pétrole. Kilian (2014) a fourni une large discussion sur la nécessité de
comprendre les origines ou les sources du choc pétrolier. Les effets du prix du pétrole peuvent se transmettre par divers canaux. L'un des
canaux est inflationniste ou canal d'approvisionnement. La hausse du prix du pétrole crée des pressions inflationnistes et entraîne une
hausse du prix des biens finaux. Un prix du pétrole plus élevé peut également se transmettre par le canal des coûts dans lequel un prix du
pétrole plus élevé induit un coût de production plus élevé, ce qui entraîne des majorations variant dans le temps et une utilisation variable du
capital, ainsi que des effets de réaffectation. Les structures des flux énergétiques qui varient dans le temps et d'un pays à l'autre peuvent
être un autre facteur à prendre en compte dans l'analyse de l'impact des chocs pétroliers sur la macroéconomie.
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Siok Kun Sek et al. / Procedia Economie et Finance 26 ( 2015 ) 630 – 636 633

4. Données

Nous concentrons les analyses sur deux groupes de pays, à savoir les pays à fort indice de dépendance au pétrole et les pays à faible
indice de dépendance au pétrole. La classification des pays est basée sur la disponibilité des données ainsi que sur l'indice de dépendance au
pétrole répertorié sur geocommons.com. L'indice de dépendance au pétrole est la mesure du pourcentage de la demande de pétrole par
rapport à la demande énergétique globale, de la diversité énergétique et de la dépendance économique au pétrole (demande de pétrole par
PIB) et de la part des importations nettes dans la consommation de pétrole. La valeur plus élevée de l'indice de dépendance au pétrole implique
la plus grande dépendance de ce pays vis-à-vis des ressources pétrolières et énergétiques. La classification des pays est la suivante : Pays à
fort indice de dépendance pétrolière Singapour, Corée du Sud, Philippines, Grèce, Belgique, Italie, Pakistan, Inde, Portugal, Espagne

Pays à faible indice de dépendance au

pétrole Norvège, Danemark, Royaume-Uni, Canada, Mexique, Malaisie, Brésil, Venezuela, Équateur, Bulgarie
Nous utilisons les données annuelles allant de 1980 à 2010. Les données sont collectées auprès de la Banque mondiale et de OECD.org.
Les données comprennent le produit intérieur brut, le PIB (USD), l'indice des prix à la consommation, l'IPC (%), le taux de change effectif réel (REER,
indice), l'indice des prix à la production pour les États-Unis (PPI_us, indice) et le prix mondial du pétrole (USD par baril). Pour des raisons de cohérence,
toutes les variables sont déterminées sous forme de logarithme naturel à l'exception de l'IPC.

5. Méthodologie

Nous modifions l'équation ERPT pour inclure la variable du prix du pétrole. Le modèle est écrit dans le format de modèle de retard
distribué autorégressif ou ARDL. L'approche des données de panel est appliquée à l'analyse des données sur deux groupes de pays.
Les analyses comportent plusieurs étapes. La première étape consiste à appliquer des tests préliminaires sur la vérification de la
structure des données (tests de racine unitaire en panel, tests de cointégration en panel et critère de sélection des retards). Les tests
de racine unitaire en panel (Levin, Lin et Chu (LLC) sont appliqués pour la vérification de la stationnarité. D'autre part, les tests de
cointégration (test résiduel de Pedroni et test résiduel de Kao) sont utilisés pour détecter la relation à long terme entre variables
dépendantes et indépendantes. Étant donné que la condition préalable à l'application du modèle ARDL est la détection d'une relation à long terme en
variables dépendantes et indépendantes, on peut procéder à la modélisation ARDL lorsque les tests de cointégration révèlent la
relation de cointégration. Dans la deuxième étape, les critères de longueur de décalage optimal sont utilisés pour choisir la spécification
du modèle qui correspond au modèle ARDL. Enfin, les modèles ARDL sont estimés à l'aide de la technique des groupes moyens
regroupés (PMG).

5.1 Modèle ARDL

Le modèle ARDL (p,q) est le modèle composé d'un décalage p sur la variable dépendante et d'un décalage q sur les variables indépendantes.
Le modèle peut s'écrire (voir Pesaran et al. (1999)) :
p q

¦¦
aace x ij il j ij O
il j
1 0
GH
'
ce
(5)
j j
où i =1,2,...,N est le nombre de pays ; t =1,2,...,T est le nombre de périodes ; y représente la variable ce dépendanteÿ; x représente
un vecteur moyenne
kceu1 de variables indépendantes
nulle et une ; estL'équation
variance finie. le vecteur(5)
despeut get
scalaires * est
est
être écrite kleu1terme
dans le de de
format
vecteurs perturbation Oij dessousÿ:
distribué
decoefficientsÿ;
correction avec
d'erreur uneci-
comme
ij
H ce

p 1 q 1
' * *'
' aacex C'EST
je le À
1 DIREje le ¦
j 1
Oij ' y c'est j ¦
j 0
g ij ' x
ça j
Hce (6)

p q p q
§ · * *
où je je 1 ¨1 ¦ ; ¸O¹ij E je ¦ ; gij Oij ¦ O , j
je suis 1,2,..., p 1 ; gij g
¦ , j=1,2,..., q-1.
je suis
Pour terminer

j 1 j 0 mj 1 mj 1

L' équation (6) peut être résumée comme suit en regroupantÿ:

p 1 q 1
'
CE O' g *' ' x ça j
' y yx y
ce je ce 1 je le ¦
j 1
ij c'est j ¦
j 0
ij
H
ce (sept)
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634 Siok Kun Sek et al. / Procedia Economie et Finance 26 ( 2015 ) 630 – 636

§E· ¨ *
J je
je

¸ est interprété comme la relation à long terme ou d'équilibre entre y et © ¹ ce

x ce
. Oij tandis que g* montre le
je je
ij

est la correction d'erreur

effets à court terme des variables indépendantes sur les variables dépendantes. D'autre part, le coefficient ou la vitesse je je

d'ajustement sur la mesure de la vitesse de convergence de y en se déplaçant vers son équilibre à long terme en tantceque
stabilité dans la relation à long terme.

variable dépendante. x ce
change. Ce paramètre toujours en négatif qui implique l'existence d'une convergence ou mesure les effets de transmission des chocs

J je
des variables indépendantes vers

Dans cette étude, notre ERPT modifié de (4) peut être écrit au format ARDL commeÿ:
p 1
'
¦
'' '

' (IPC c IPC CE ce je ce 1 i PIB

1 dans ce
J je
En 1 TCER ce
J3 i dans IPP
nous

ce
J4 je
dans HUILE
ce ) O ' IPC
je c'est j
j 1
q 1 1 11
q qq
*' *' *' *' (8)
¦¦ g¦¦
j 0
1 ij
' dans PIB c'est j
g 2 ij34' dans TCER c'est j
jjj 0 00
g ij
' dans IPP ça j ij
nous
GH dans PÉTROLE
c'est j ce

où tous les coefficients sont tels qu'interprétés dans les équations (5), (6) et (7) ci-dessus. L'équation (8) est estimée à l'aide de la méthode du groupe moyen
regroupé (PMG) qui limite les paramètres à long terme à être constants dans tous les pays, mais permet aux interceptions, aux coefficients à court terme et
aux variances d'erreur d'être différents d'un pays à l'autre.

6. Résultats

Nos tests de racine unitaire (test de Levin, Lin et Chu (LLC), test Im, Pesaran & Shin (IPS) et test Fisher ADF) montrent que toutes les variables ne sont
pas capables de rejeter l'hypothèse nulle de racine unitaire au seuil de 5ÿ%. . Cependant, toutes les variables deviennent stationnaires après la première
différenciation, indiquant que ces variables sont intégrées d'ordre un ou I(1). Ensuite, en testant avec des tests de cointégration de panel (test résiduel de
Pedroni et test résiduel de Kao), nos résultats rejettent l'hypothèse nulle d'absence de cointégration au niveau de 5ÿ%, indiquant la détection d'une relation à
long terme entre les variables dépendantes et indépendantes pour les deux groupes de données. .

Pour la bonne spécification du modèle ARDL, nous effectuons le critère de longueur de décalage optimal en limitant les comparaisons de combinaisons
multiples de ARDL(p,q,r,s,u) jusqu'au décalage un. En effet, pour le petit échantillon de moins de 100 observations, un décalage de un est suffisant pour être
utilisé dans le modèle ARDL. En appliquant les tests du critère Akaike Info (AIC) et du critère Bayes Info (BIC), nos résultats suggèrent que le meilleur
ajustement du modèle pour les modèles ARDL est ARDL (1,1,1,0,0) pour les deux groupes de données.

Les résultats estimés des modèles ARDL sont résumés dans le tableau 1. En vérifiant les effets à long terme, nous observons que les principaux
déterminants de l'inflation intérieure dans les pays fortement dépendants du pétrole sont le taux de change réel et le coût de production de l'exportateur. La
production intérieure et le prix du pétrole n'ont pas d'effet significatif sur l'inflation intérieure à long terme. D'autre part, la production intérieure et le taux de
change réel contribuent à court terme aux variations de l'inflation intérieure dans le groupe fortement dépendant du pétrole. Les résultats impliquent que pour
le groupe fortement dépendant du pétrole, les principaux chocs sur l'inflation intérieure de la consommation ne proviennent pas de la production/revenu
intérieur du pays lui-même, mais des principaux chocs du coût de production de l'exportateur et du taux de change réel à long terme. Un coût de production
étranger plus élevé entraîne une inflation plus élevée, car ces pays importent des matières premières et des produits non finis dans leurs productions et
vendent des produits finis sur les marchés nationaux et internationaux. Comme la majorité des transactions internationales sont libellées en dollars américains,
les variations du taux de change réel peuvent également affecter l'inflation intérieure. Le prix du pétrole n'affecte pas directement l'inflation mais peut l'affecter
indirectement en augmentant le coût de production des exportateurs.

Pour le groupe à faible dépendance au pétrole, ces pays produisent en fait leur propre pétrole et sont exportateurs de pétrole. Les résultats montrent
que tous les facteurs (production intérieure, taux de change réel, coût de production des exportateurs et prix du pétrole) ont des effets significatifs sur la
détermination de l'inflation intérieure à long terme. Parmi ces facteurs, la production domestique et le coût de production réel des exportateurs ont les
principaux effets déterminants. En outre, un prix du pétrole plus élevé entraîne également une inflation plus élevée dans le groupe à faible dépendance au
pétrole. La raison en est qu'un prix du pétrole plus élevé entraîne une augmentation des revenus / de la production car ces pays exportent du pétrole, ce qui
entraîne une augmentation de la consommation et des niveaux de prix. Le taux de change réel, d'autre part, a un effet différent sur l'inflation intérieure pour
le groupe à faible dépendance au pétrole à court et à long terme. À court terme, l'appréciation de
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Siok Kun Sek et al. / Procedia Economie et Finance 26 ( 2015 ) 630 – 636 635

taux de change réel conduit à une inflation plus élevée à mesure que la consommation intérieure augmente. Cependant, l'appréciation du taux de
change réel a tendance à réduire l'inflation à long terme, car l'appréciation de la monnaie nationale implique des biens nationaux plus chers sur le
marché international. Cela entraînera alors une baisse de la demande et de la production et les niveaux de prix chuteront.

Les vitesses d'ajustement sont en valeurs négatives car elles impliquent les taux de convergence pour que les séries d'inflation se rapprochent
de l'équilibre à long terme. Les résultats montrent que le taux de convergence dans le groupe à forte dépendance au pétrole est supérieur à celui
du groupe à faible dépendance au pétrole, ce qui implique un temps plus court passé pour que le groupe à forte dépendance au pétrole converge
vers son équilibre à long terme.

Tableau 1. Estimation des modèles ARDL.

Variable Coefficient estimé

Forte dépendance au pétrole Faible dépendance au pétrole

Paramètre à long terme

1 lnPIB 1,2748 19.8536***

Dans REERit 1 57.2264*** -5,1758***

nous
dans
PPPit 1
73.3394*** -37.5304***

1 lnOIL 3,7087 7.4662***

c -83.1340** 0,9198

Rapidité de réglage

jeje
-0,1573** -0,0469

Paramètre à court terme

Dans ' GDPit 1 -12.9548* 14.0236

ln ' REERit 1 33.6650*** 14.6530***

Log-vraisemblance maximisée -250.6693 -650.2733

7. Conclusion

Les variations des prix du pétrole peuvent avoir une influence sur la détermination des performances économiques. Dans cette étude, nous
concentrons nos analyses sur la comparaison des effets des variations des prix du pétrole sur l'inflation intérieure entre les groupes à faible
dépendance et ceux à forte dépendance. En outre, nous cherchons également à étudier l'effet relatif du prix du pétrole avec d'autres types de
chocs tels que le taux de change réel, la production intérieure et le coût de production des exportateurs. Nous modélisons l'équation de transmission
du pétrole au format ARDL et estimons le modèle à l'aide de la méthode du groupe moyen regroupé. Nos résultats détectent une relation à long
terme entre les variations des prix du pétrole et l'inflation de l'IPC et les variations des prix du pétrole ont des effets significatifs sur la détermination
de l'inflation intérieure. La variation des prix du pétrole a un effet direct sur l'inflation intérieure dans le groupe à faible dépendance au pétrole, mais
son impact est indirect sur la détermination de l'inflation intérieure dans le groupe à forte dépendance au pétrole. Un prix du pétrole plus élevé
induit un coût de production plus élevé pour l'exportateur. Des coûts de production plus élevés se répercuteront alors sur les niveaux de prix
intérieurs et augmenteront indirectement l'inflation intérieure. Par rapport aux effets relatifs avec d'autres chocs, nos résultats indiquent également
que d'autres chocs ont des effets plus importants sur l'inflation intérieure par rapport au choc des prix du pétrole. Nos résultats montrent également
que les principaux déterminants de l'inflation intérieure sont le taux de change réel et le coût de production de l'exportateur (groupe fortement
dépendant du pétrole) et la production intérieure et le coût de production de l'exportateur (groupe peu dépendant du pétrole). Nous avons également
constaté que le taux de convergence d'une économie vers l'équilibre à long terme est plus rapide dans le groupe à forte dépendance au pétrole
que dans le groupe à faible dépendance au pétrole.
En conclusion, le décideur devrait se préoccuper des effets du prix du pétrole, du taux de change réel et du coût de production des exportateurs
sur l'inflation intérieure, car ce sont des facteurs importants qui peuvent affecter la stabilité des prix et la stabilité financière.
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636 Siok Kun Sek et al. / Procedia Economie et Finance 26 ( 2015 ) 630 – 636

marché. La politique monétaire pourrait être un outil efficace pour contrôler les effets excessifs de ces chocs sur l'inflation domestique
comme le suggèrent de nombreux chercheurs.

Remerciements

Ce travail a été financé en partie par le FRGS sous le numéro de subvention 203/PMATHS/6711431

Références

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