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Si l’inflation que nous connaissons aujourd’hui

continue d’augmenter, et que vous restez inactif…
vous aurez perdu 50% de votre patrimoine dans 4 ans.
Philippe Béchade

Les chiffres tombent mois après mois : l’inflation est en train d’accélérer. Des deux côtés de
l’Atlantique, la cible officielle des banques centrales, les 2% de hausse des prix annuelle, est
largement dépassée.

Les prix à la consommation ont augmenté de 10.6% sur un an en octobre 2022 au sein de
la zone euro.

Ces chiffres sont les plus élevés enregistrés par l’office européen des statistiques depuis le
début de la publication de l’indicateur en janvier 1997.

Les industriels du secteur agroalimentaire européen ont augmenté leurs prix de 18,2%
entre décembre 2021 et décembre 2022.

Nous connaissons également une hausse sans précédent des prix du gaz sur les marchés
mondiaux.

Pour dire les choses plus simplement, nous traversons une période difficile pour nos
économies. Car non seulement le citoyen français dépense plus d’argent au quotidien pour
se procurer des produits de base ; mais son épargne est en train de perdre de sa valeur
chaque jour, au moment où il en aurait le plus besoin.

Pourquoi ? Et bien la raison est simple.

Les placements tels que le livret A, le Livret de Développement Durable ou encore l’Assurance
Vie sont privilégiés par la majorité des français ; mais aujourd’hui, ces épargnants sont
largement perdants.

Le taux d’inflation que nous connaissons actuellement — 6,2% sur un an en février — est
bien plus important que les taux d’intérêts quasiment nuls proposés par les différents livrets
d’épargne, tels que le fameux Livret A, qui stagne à un rendement de 3%.

Le Livret A < L’inflation

L’épargne des français est donc littéralement en train de s’évaporer, et la situation ne risque
pas de s’améliorer.
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A noter que les français ont énormément épargné depuis la crise de la Covid, avec un
encours historique de plus de 500 milliards sur le Livret A et le Livret de développement
durable et solidaire (LDD).

Afin de mieux comprendre ce phénomène et de s’en protéger, il convient de revenir aux

bases du problème.

La dérive des banques centrales

Alors d’où provient l’inflation?
Une partie de cette inflation est attribuée à « des problèmes de chaîne d’approvision-
nement »... aux répercussions du Covid-19... ou à une expansion de l’économie (inflation
cyclique). Mais quel que soit le rôle joué par tous ces éléments dans la hausse des prix, il
y a une cause plus menaçante : les autorités causent intentionnellement de l’inflation, en
distribuant trop d’argent.

Les différentes banques centrales du monde entier ont injecté des quantités astronomiques
de liquidités créées à partir de “rien”... Leur but étant de soutenir l’économie et les banques,
quoi qu’il en coûte.

Plus les autorités impriment des billets, plus la valeur de vos euros diminue.

En zone euro, c’est donc l’impression monétaire opérée par La Banque Centrale Européenne
qui accentue cette inflation.
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En faisant cela, la BCE va à l’encontre de sa définition même de la monnaie :

« La monnaie n’a pas de valeur intrinsèque. Elle est acceptée en échange de biens et
de services, car la population fait confiance à la banque centrale en ce qui concerne
le maintien de la stabilité de la monnaie sur la durée. Si la banque centrale échouait
dans cette mission, la monnaie fiduciaire perdrait son “acceptabilité” en tant que
moyen d’échange et son attrait comme réserve de valeur »
(Banque Centrale, 2017).

Et le constat est clair : la Banque Centrale est en train d’échouer lamentablement dans sa
mission de maintien de la stabilité de la monnaie.

L’argent magique n’existe pas ; plus ils injectent des liquidités pour soutenir nos économies,
et moins votre épargne a de valeur.

Remédier à l’impuissance des épargnants

par des actifs tangibles
Beaucoup de français n’ont pas conscience du phénomène et laissent leur épargne dormir
sur des livrets, qui petit à petit réduisent leur épargne en miettes.

Mais alors quoi faire ? Et bien il existe bien sûr des opportunités de placements, qui vous
permettront de protéger votre épargne de l’inflation grandissante, grâce à un patrimoine
bien diversifié.

En effet, l’histoire nous a toujours démontré que le paramètre le plus important qui
déterminera le rendement de votre portefeuille dans la durée est l’allocation d’actifs.

Placer son argent dans les bonnes catégories d’actifs au bon moment est plus efficace
que de sélectionner les bonnes actions. Si vous avez raison dans les grandes lignes, les
détails importent peu.

Bien sûr, vous pouvez améliorer votre performance avec de l’expertise tactique (sélection
d’actions, trading, spéculation). Mais ces mouvements tactiques représentent des
opportunités isolées.
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1 LA PIERRE CONSTITUE

LE MEILLEUR DES REMPARTS
L’immobilier est un rempart contre l’inflation. Car lorsque les prix grimpent, la valeur de
l’immobilier augmente généralement d’autant, et les loyers suivent la tendance. Quelles
que soient les époques, cela a toujours été vrai. Que ce soit en direct ou via des SCPI
(sociétés d’investissement collectif), il est tout à fait possible de se mettre à l’abri d’une
augmentation des prix, tout en profitant de rendements supérieurs à ceux de la plupart
des produits financiers.

Afin de diversifier les risques,

le plus simple est d’investir au travers de SCPI.
Leur patrimoine réparti sur plusieurs classes d’actifs et plusieurs zones géographiques
(parfois même plusieurs pays) offre une dilution du risque et une relative visibilité tant en
ce qui concerne le rendement servi que de potentiel de plus-value.

Sur l’année 2022, le taux de distribution sur valeur de marché (TDVM, équivalent du
rendement) moyen des SCPI diversifiées s’est ainsi établi à 4,53% selon l’ASPIM et l’IEIF.
En parallèle, la réévaluation du prix des parts, équivalent de la plus-value latente acquise
au cours de l’année 2021, a connu sur certaines SCPI une forte augmentation (comme
par exemple 3,89% sur la SCPI Neo). Comme une action qui offrirait un dividende, tout
en voyant son cours de Bourse monter, ces deux chiffres doivent être additionnés pour
représenter la valeur annuelle apportée aux actionnaires.

Avec une telle rentabilité, ce placement de bon père de famille n’a pas à rougir face aux
actions cotées dont la performance annuelle lissée sur plusieurs exercices n’arrive pas
toujours à ce niveau.

Pour les investisseurs plus actifs, il reste possible de doper ce rendement en optant pour des
SCPI thématiques. Comme toute spécialisation, elle exacerbe le retour sur investissement
en fonction des conditions de marché – en positif comme en négatif.
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2 LES MATIÈRES PREMIÈRES,

UN ACTIF EN HAUSSE

La tendance actuelle est que

tous les actifs financiers sont surévalués,
contrairement aux actifs tangibles.
Il suffit de s’intéresser à la façon dont les matières premières évoluent en comparaison
avec l’indice S&P500.

Pour le voir, nous utilisons l’indice CRB Jefferies des matières premières. Une baisse du ratio
signifie que le prix des actions (mesurées par le S&P500) monte relativement aux prix des
« choses » (mesurées par l’indice CRB). Nous observons que ce ratio paraît avoir touché un
plancher en mars 2020.

Ce n’est pas une coïncidence. Les actions ont capté toute l’attention des investisseurs
depuis leur rebond, après leur chute de 35% durant les 23 jours de mars 2020. Mais toute
cette création monétaire, ces relances et la dilatation du bilan des banques centrales ont
renversé la situation.

Et désormais, avec l’inflation et la guerre, les matières premières sont en hausse. Il faut donc
plus que jamais parier sur les actifs « réels » – les métaux et l’énergie – et non sur les actions
spéculatives.

Comme nous en parlons régulièrement dans La Chronique Agora, les fondamentaux du

pétrole devraient rester solides dans un avenir prévisible. Et avec les divers emabrgos et
sanctions contre la Russie, l’or noir en a encore sous le pied.

Une bonne manière d’être positionné

pour anticiper cela est d’utiliser
un ETF qui suit les prix du pétrole.
C’est par exemple le cas du WisdomTree WTI Crude Oil (CRUD), qui suit le cours de l’étalon
américain des prix du pétrole, le WTI. Cet ETF est coté à Londres, Paris et Milan (notamment),
mais les volumes d’échanges les plus importants se trouvent à Londres.

Si vous préférez l’étalon britannique, le Brent, vous pouvez passer par l’ETF WisdomTree
Brent Crude Oil (BRNT), coté à Londres et à Milan (mais avec un volume d’échange plus
important à Londres, une fois encore).
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3 L’OR, L’INVESTISSEMENT LE PLUS FIABLE

À L’AUBE D’UNE RÉCESSION
Tous les économistes semblent d’accord sur un point : si l’inflation repart, ce sera dû en
grande partie à la hausse des matières premières, notamment du pétrole et du gaz, mais
aussi des métaux précieux.

Car, contrairement à ce à quoi s’attendent la plupart des investisseurs, une grave récession,
ou même une dépression, sont également favorables à l’or.

Une conjonction de tumultes géopolitiques, problèmes de chaîne d’approvisionnement et

d’inflation suggère que le cours de l’or va nettement augmenter. La façon la plus simple de
le voir est de comparer la valorisation du Dow Jones à l’or. Ce ratio vous indique qu’il est
préférable d’acheter de l’or plutôt que des actions en ce moment.

L’or est plus fiable que des dollars

ou toute autre devise,
et plus fiable qu’une obligation d’État
dont le rendement pourrait se voir
rongé par l’inflation.
Les cours de l’or ont augmenté de près de 75%, au cours de la Grande Dépression (ils
sont passés de 20,67 $ l’once à 35 $), lorsque le gouvernement américain a orchestré la
dévaluation du dollar pour provoquer une inflation de toutes les matières premières en
vue de combattre la déflation dominante.

Dans le contexte d’investissement actuel, ceux qui investissent dans l’or devraient se
préparer à vivre ce que l’on appelle « les journées à 100 $ ».

Face aux niveaux actuels des cours, réaliser d’importants profits sur l’or devient chaque
jour plus facile.

Voici pourquoi : si vous détenez de l’or et qu’il s’apprécie de 100 $ l’once, vous gagnez 100
$ par once. Mais chaque gain de 100 $ est plus facile à réaliser que le précédent car il
représente un pourcentage plus modeste à partir d’un dénominateur plus important.

Si l’or est à 1 000 $ l’once et qu’il s’apprécie de 100 $, cela représente un gain de 10%. Mais
s’il est à 2 000 $ et qu’il s’apprécie de 100 $, le gain est de 5%.
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Plus vous achetez tôt, mieux c’est : En suivant cette logique, si l’or est à 3 000 $ l’once et
qu’il s’apprécie de 100 $, cela représente un gain de 3,3%. Chaque hausse est plus facile car
elle représente un pourcentage plus modeste du nouveau cours de base.

Mais vous gagnez tout de même 100 $ par once.

Voilà pourquoi il est important d’acheter

de l’or maintenant : car le processus
ne fait que commencer.
Nous allons constater des gains de 100 $ par semaine. Puis ces gains seront quotidiens.
A 5 000 $ l’once, un gain de 100 $ représente 2%, soit quasiment une volatilité journalière.

Plus vous achèterez de l’or de bonne heure, plus vous pourrez commencer à profiter de ces
« journées à 100 $ »… ou peut-être à 10 000 $, si vous détenez 100 onces.

Aux Publications Agora, nous vous recommandons de vous référer à nos partenaires en qui
nous avons le plus confiance.

BullionVault

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Le Britannique BullionVault, un des plus anciens acteurs, est spécialisé dans le trading d’or
et d’argent physiques gardés en coffre avec des frais réduits.
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OR.FR (Goldbroker)

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OR.FR propose la détention d’or et d’argent physiques en nom propre, sans intermédiation,
avec stockage en dehors du système bancaire. Les clients, en tant que seuls et uniques
propriétaires de leurs métaux précieux, ont un accès direct et personnel aux coffres
sécurisés. Vous avez également la possibilité de vous faire livrer votre commande. Les prix
sont intéressants mais le montant minimum de commande est de 10 000 €.

Maison Godot et Fils

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Achat or et argent de Godot & Fils est une entreprise qui a pignon sur rue. Ils vendent
des métaux précieux depuis près d’un siècle et proposent le plus grand choix de pièces et
lingots.

Vous avez la possibilité de vous faire livrer votre commande ou de la récupérer directement
dans une enseigne Godot & Fils.

Il n’y a pas de minimum de montant en cas de commande.

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Et, en complément de Maison Godot et Fils…

Comptoir Change Opéra

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Joubert Maison de Valeurs

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Dans un contexte d’inflation, investir dans un ou plusieurs de ces trois actifs est essentiel
pour ne pas voir son capital fondre comme neige au soleil.

Mais sachez que vous pouvez non seulement protéger votre épargne, mais aussi profiter
du contexte inflationniste pour faire des gains très intéressants.
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Si les opportunités dans le secteur de l’or vous

intéressent, il existe des moyens extrêmement
lucratifs de se positionner sur ce marché…
et il ne s’agit ni d’acheter de l’or,
ni d’acheter d’actions de mines d’or.
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3 placements pour sauver votre épargne de l’inflation

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