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Synthèse Économie
L’inflation en 2021 et 2022 est en hausse pour la Belgique... Quelle famille est responsable
de cette hausse ? Les produits énergétiques. Inflation par la demande et les coûts.
Une hausse de l’inflation en 2021 est-elle une bonne nouvelle pour la Belgique ? Tout
dépend de l’origine (celle-ci est important). Inflation dans les pays voisins (Allemagne/
France importante).
Cette hausse des prix de l’énergie touche-t-elle de la même façon l’ensemble des Belges ?
La hausse de l’énergie impacte de façon importante les bas salaires.
En janvier 2022, le taux d’inflation belge a atteint 7,59% (le plus haut taux depuis 1983).
Pourquoi est-ce inquiétant pour les entreprises belges ? En Belgique, les salaires sont
indexés donc ce qui est bon pour la consommation ne l’est pas pour l’exportation.
D’après les spécialistes, l’inflation devrait rester élevée jusqu’au milieu du printemps
2022... Pourquoi ? Parce qu’avant y a l’hiver donc on consomme plus Une crise
énergétique.
D’après les spécialisations : la hausse devrait ralentir au second semestre 2022... Est-ce le
cas et pourquoi ? Non. L’inflation atteint maintenant près de 10% à cause de la guerre en
Ukraine (février) Guerre majeur génère toujours de l’inflation
Qui évalue chaque année le baromètre de confiance économique en Belgique ? Et depuis
quand ? La Banque Nationale depuis 1980
Pourquoi la confiance des chefs d’entreprise est-elle importante pour notre économie ?
diminue l’embouche et les investissements (période d’incertitude)
Le baromètre est excellent... pourquoi ? Les différents gouvernements vont injecter des
milliards d’euros
Quels sont les liens avec la théorie de Keynes ? Le plan de relance = Intervention de l’État.
Le baromètre = Demande anticipé.
Une société japonaise en Belgique... Sa valeur ajoutée fait partie du PIB japonais ? Faux, le
PIB1 = Territorial
Les Émirats Arabes détiennent de nombreuses succursales et filiales à l’étranger. Cela a
pour conséquence un PIB du Koweït plus important que son PIB ! Faux
Le PIB/habitant comme le PNB/habitant sont des bons indicateurs de niveau de vie ! Faux
Le PIV en dollar constant sera-t-il toujours inférieur au PIB en Dollar courant ? Faux, cela
dépend de l’inflation et l’indice des prix.
Quelle est l’information étonnante concernant l’Argentine et de ses pays voisins ?
L’Argentine fait du protectionnisme au sein d’une union douanière
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PIB : sommes de VA des entreprises résidentes sur le territoire + TVA + droit de douane
PNB : produite national brut = PIB + soldes des revenus versés/reçus de l’étranger
PIB/PNB : en monnaie constante ou en monnaie courante le plus précis = celui ou on
annule l’inflation monnaie constante
PIB monnaie constant = PIB monnaie courant / indice des prix X100
IDH= indice de développement humain niveau de vie
PIB/hab + indice santé (espérance de vie, nombre de médecin/km,...) +
enseignement (taux d’analphabétisation, quantité universités,...)
PIB = production
F. Crunelle
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taux directeur (revu toutes les 6 semaines)
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taux crédit
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Taux d’épargne
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Quel est le problème d’une dette publique très élevée pour les prochains investissements de
l’état ? Augmentation des taux et paiement des intérêts (charge de la dette) diminuera
d’autant les dépenses publiques de l’année suivante.
Qu’est-ce que la stagflation ? Quand est-elle apparue ? augmentation du chômage et
augmentation inflation (1973-1974)
Que sont les « 3D » d’Henri Bourguinat ? Mondialisation de la finance :
Désintermédiation, Décloisonnement, Dérèglementation.
La note d’une agence de notation exprime. La qualité de signature de l’émetteur des
obligations.
La stagflation date : De 1974
Comment s’appelle les pièces en OR et en ARGENT : La Monnaie métallique.
Le déficit public est plus important que le déficit budgétaire ? Vrai : Le déficit budgétaire
est le déficit de l’état. Le déficit public est le déficit de l’état + ONSS+ adm. Publique
La totalité de la dette publique belge est négociable sur les marchés financiers ? Faux : les
dépôts des établissements publics sont non-négociables.
Le chèque est un exemple de monnaie scripturale. Faux : C’est l’écriture en compte, le
chèque est un outil
Quel est le mécanisme à la base de la création de la monnaie ? Le crédit.
Lorsqu’une banque centrale donne des liquidités aux banques commerciales... On appelle
cela : La monétisation
Comment se traduisent les difficultés de la balance de paiement d’un état membre d’une
Union Monétaire ? Par une augmentation de ses taux d’intérêt sur sa dette
Qu’appelle-t-on une crise de liquidité ? Dès que l’emprunteur arrive à payer ses dettes mais
ne trouve pas de prêteur
La dette publique correspond à la dette de toutes les administrations publiques et de l’état.
L’achat d’un appartement ne fait pas partie des biens et services couverts par l’IPC : vrai
Du fait d’une inflation à 16.000.000.000% en Allemagne, une des informations suivantes
est exacte, laquelle ? Douze immeubles comprenant 84 appartements au total pouvaient
coûter 100 dollars.
La hausse des trafics de la SNCB ne modifie en rien l’IPC : Faux : les services font partie
de l’IPC5
Le monde connait un choc pétrolier en 1973. Laquelle de ces affirmations est exacte ? La
Belgique va connaitre une période d’inflation galopante par la demande
Qu’est-ce que la stagflation ? Une hausse des prix accompagnée d’une augmentation du
chômage.
Face au risque de déflation la FED comme la BCE ont finalement dû utiliser Des politiques
non-conventionnelles (rachat de crédit d’entreprise, banque, administration, car ça leur
permet de faire d’autres crédits et donc recréer la monnaie)
La désinflation a pour conséquence d’améliorer la compétitivité des entreprises mais
déséquilibrera la balance commerciale. Faux : Elle va équilibrer la balance commerciale.
La monnaie qu’un enfant accumule dans sa tirelire peut perdre de la valeur mais jamais en
gagner...Faux : Elle peut gagner de la valeur en cas de déflation
Mes chèques sport et culture sont-ils de la monnaie ? Faux : Car une monnaie permet de
tout payer et ici on ne peut payer qu’une seule chose spécifique.
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IPC (indice des prix à la consommation) = panier de la ménagère.
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La valeur d’une monnaie est uniquement décidée par une banque centrale...Faux : La
valeur d’une monnaie c’est son pouvoir d’achat.
La stabilité des prix est un instrument de politique monétaire. Faux : C’est un objectif
Si une banque centrale met en marche une politique monétaire ayant pour but de combattre
une hyperinflation, le résultat se vérifiera assez rapidement. Faux : 18 ou 24 mois
Les banques centrales craignent plus la déflation que l’inflation... Expliquez pourquoi...
Vrai : L’objectif est de 2% ou 3% donc elle se méfie de la déflation. On évite la spirale
déflationniste
Le Maroc a une ouverture au commerce international (IMP+EXP/2xPIB) deux fois plus
importante que celle de la Jordanie. Lequel de ces deux pays doit faire le plus attention à la
valeur de sa monnaie par rapport aux devises étrangères et pourquoi ? Le Maroc car
ouverture plus importante et le pays est plus sensible aux devises étrangères.
Montant des importations = (C+I+G+X) -P = M (P=prod. + M = import. = C ; Cons. + I =
Inv. + G = Dépense + X = Export.)
Savoir si un pays est ouvert au commerce : (Exp+imp/2xPIB(prod)) x100
Par quel indicateur mesure-t-on la richesse produite par une entreprise ? La valeur ajoutée
Le PIB réel mesure la richesse produite par un pays en neutralisant les taux de change.
Faux : Neutralisant l’inflation
La croissance est définie par la hausse des prix. Faux : Par l’augmentation en % du PIB
d’une année sur l’autre.
F. Crunelle
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Le prix du pétrole vient de partir à la baisse... Vous êtes opérateur à la bourse de Chicago.
Que faites-vous par rapport au marché du maïs ? Je vends avant que le cours du maïs ne
tombe Le maïs sert d’hydrocarbure donc quand le pétrole baisse, ça veut dire qu’il a une
baisse du cours du maïs à cause de la demande qui baisse.
Vous êtes opérateur à la bourse... La Banque Centrale Européenne va encore baisser son
taux directeur. Par rapport à la monnaie EURO que faites-vous ? Au contraire, j’achète de
l’euro... Il indique aussi à combien se vend l’euro donc si le TD est en baisse alors le
cours de l’€ aussi. Baisse de l’épargne, baisse d’investissement, augmentation de l’offre.
Une cambiste précise qu’il est long en franc suisse. Cela signifie-t-il...Il a un solde positif
en franc suisse.
Dans l’Echo de la Bourse, vous vouez les indications suivantes en date du 13 septembre
2016 pour l’action TOTAL :
- Cours Euronext Paris : 40,30€
- Volume : 347.426
- Valorisation : 32.436.729.000,..€
Puis-je calculer le pourcentage du capital de la société échangé en date du 13
septembre 2016 ?
Oui, la réponse est : 0,04% = Volume x Cours / Valorisation = % Capital
Comme tout le monde le sait, le franc suisse est une monnaie forte. D’après vous, son taux
d’intérêt à court terme sera... ? Bas. Monnaie forte TI ; CT bas Peu de risque
Au niveau du commerce international, on parle de TRIADE... A quoi cela correspond-il ?
Amérique du nord, Europe et Asie-Pacifique 3 zones centrales du commerce.
Le groupe « Asie-Pacifique »... quels pays sont repris sous le terme « Pacifique » ?
Australie et nouvelles Zélande
L’Europe fait-elle plus d’échanges commerciaux à l’intérieur de sa zone que les USA ?
Que ce soit OUI ou NON : Pourquoi ? Oui, plus de pays en Europe qu’en Amérique du
nord.
L’Afrique est certainement le continent qui fait le moins de commerce à l’intérieur de sa
zone... D’un point de vue macro-économique, cela s’explique car.... ? l’Afrique exporte
surtout des matières premières agricole ou minérale non-transformé.
L’action Banque Nationale vaut 2200€. Le taux d’intérêt sur le marché monétaire à 3 mois
est à 2%. Le cours à terme de l’action atteint les 2400€ dans les 3 mois. Ce contrat à terme
(emprunt d’argent à terme afin d’acheter l’action dans les 3 mois) réalise-t-il un profit ?
Quel est ce profit ? Calculez. Oui, on fait un profit. On reprend le prix qu’on a vendu. 2400
– 2200 (1+2%/4) 2400 – 2211 = 189€
Prenons l’exercice précédent ; le calcul est juste mais il s’agit d’un résultat brut. Si l’on
veut un résultat net par rapport au profit réel, que faut-il prendre en compte ? Il faut
prendre la dividende.
Aujourd’hui le cour du maïs est à 400€ la tonne. Vous achetez un call à 3 mois (cours fixé
à 400€ la tonne) qui coute 10€ la tonne. Le lendemain, le prix du maïs grimpe à 480€ la
tonne car on annonce une chute gigantesque de la productivité américaine. Vous êtes
SP2CULATEUR : êtes-vous content ? Oui très, car l’option de 10€ va augmenter. Cette
option permet d’acheter quelque chose qui est à 480€. Le cours va augmenter.
L’acheter d’un CDS réalise un gain potentiel dès que la possibilité d’un défaut de
l’émetteur de l’actif sous-jacent augmente.
F. Crunelle
Smets Elisabeth EPFC 2022-2023
F. Crunelle
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Petite question géopolitique : pourquoi la levée des sanctions sur l’Iran pourrait être
préjudiciable au Venezuela ? Expliquez. Iran Gros producteur de pétrole si on lui
laisse le marché L’offre du pétrole augmente et le prix va diminuer.
« Beaucoup craignent que les pays ne sombre dans l’hyperinflation... » Qu’en dites-vous ?
+ de 50% ils sont déjà dans l’hyperinflation
Inflation à 68,5% et chute de taux de croissance de -4% à -7%... Comment expliquez-vous
cela ? La spirale hyper-inflationniste va faire baisser la consommation (car les salaires ne
suivent pas). Les exportations vont également baisser (car les prix vont augmenter)
La banque Centrale du Venezuela préfère faire tourner la planche à billets... Quel est le
problème ? On rajoute de l’argent sans lien avec l’économie (offre augmente) coûts de
la monnaie diminue Inflation augmente.
« France : la balance commerciale est déficitaire depuis 3 ans ». Quelles seront les deux
conséquences négatives ? Une certaine, l’autre probable...Restriction à l’exportation.
« L’Argentine est considéré comme le pays le plus protectionniste du monde ». Cela a-t-il
une conséquence sur l’inflation du pays ? Et, si oui, laquelle ? Oui, l’inflation de plus de
25%, fuite des capitaux, diminution d’investissements.
« la crise des subprimes est une crise basée sur les crédits hypothécaires... Mais cette crise
s’est internationalisée à cause d’un processus de titrisation ». Qu’est-ce que la titrisation ?
Qui en est l’auteur ? Pourquoi a-t-on opéré une titrisation de grande ampleur ?
Transformation de crédits en titre, USA
Le prix du pétrole vient de partir à la baisse, je suis opérateur à la bourse de Chicago,... que
va-t-on faire du maïs ? On vends le maïs car c’est un hydrocarbure (produit de substitution)
Baisse du cours du prix du pétrole, donc la demande en maïs baisse et son cours baisse
également. Les marchés sont interdépendants
BNB c’est quoi ? Quelles sont ses activités ?
Banque Nationale de Belgique.
- Émission/destruction des pièces et billets
- Surveillance de la solidité des banques non systémiques
- Politique monétaire
- Caissier de l’état
- Centre de documentation (banque carrefour, centrale des crédits,...)
La politique de la demande au niveau d’un état, expliquez. Ensuite détaillez ses limites.
Politique de la demande d’un état, + rapide à donner ses effets
Augmenter le pouvoir d’achat des consommateurs (Diminution TVA, augmentation des
salaires des fonctionnaires).
- Augmentation des dettes
- Augmentation des achats produits importés
Quelles sont les liens (5) que les cycles économiques entretiennes avec la guerre ?
Cycles économique >< Guerre majeures
- Guerre majeure Inflation
- Guerre majeure fin de cycle hégémonique
- Phase d’expansion d’un cycle Intensité des conflits augmentes
Le nombres de conflits n’augmente pas
- Guerres synchronisent les cycles entre les nations
La monnaie d’un enfant accumule dans sa tirelire peut perdre de la valeur mais ne jamais
en gagner ? Faux. Elle peut gagner de la valeur en cas de déflation car la valeur de la
monnaie c’est le pouvoir d’achat
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Intervention
de l’état
Que vise la politique du « Prix plafond » et quels peuvent être les effets négatifs de cette
politique ? Le prix plafond a pour but de protéger le consommateur. Mais il peut y avoir
des effets négatifs... La diminution de la quantité des produits, une pénurie (à ce prix-là les
consommateurs sont prêts à acheter des quantités supérieurs à celles que les producteurs
sont enclins à fournir) et même le marché noir..
Il y a 4 types de chômage. Détaillez-les successivement..
MACROECONOMIQUES :
- Chômage conjoncturel (court terme) : en cas de ralentissement économique. La
demande de biens et services diminue entrainant de la part des entreprises un ajustement
de la production et donc une baisse de la main-d’œuvre. (on appelle cela le chômage
keynésien)
- Chômage structurel (LT) : en cas de changement de structure de l’économie (passage
d’une économie secondaire au tertiaire,...)
MICROECONOMIQUES :
- Chômage partiel : décision interne de l’entreprise (liée à une diminution passagère de
l’activité) de réduire le temps de travail.
- Chômage technique : imposé à l’entreprise par une situation extérieur (par exemple :
une grève des camionneurs empêchant l’arrivée d’une matière première dans une usine
de transformation)
A quoi est due la récente réduction de l’amplitude des cycles économiques ? (3
explications). 1. Les chocs économiques liés à un problème d’offre sont un peu moins
importants que dans le passé (prenons l’exemple du pétrole des années 70 et du début des
années 80 avec des hausses spectaculaires). 2. L’évolution de l’économie dans laquelle les
services prennent chaque année une part plus importante (or les services sont moins soumis
à des périodes de stockage). 3. Des politiques monétaires et budgétaires (au niveau des
nations) de plus en plus axée sur la stabilité (de l’inflation, des déficits, des dettes,...) ayant
justement pour but des cycles économiques moins volatiles.
Expliquez le courant néo-classique...raisonnement micro-économique, le courant néo-
classique postule que toute décision économique est prise par chaque acteur économique
en identifiant le coût et le gain d’un bien supplémentaire. L’addiction de toutes ces
décisions donne comme résultats un point d’équilibre entre une courbe de la demande et
une courbe de l’offre. Selon les économistes néo-classiques, tout déséquilibre peut être
combattu par une modification des prix. Les crises économiques seront par conséquent
limitées dans le temps. (+Schéma).
F. Crunelle
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Voici quelques chiffres concernant le Brésil : Taux de chômage 7,5% (en 2015) ; 10%(en
2016) : balance commerciale + 15 milliards de dollars (en 2015)... Quelque chose n’est pas
logique ? Pourquoi ? Et comment l’expliquer ? Le chômage augmente or la balance
commerciale est positive Pas logique. Explication : Exportation de + en + de pétrole ce
qui n’a pas beaucoup d’impact sur le chômage (en comparaison avec l’industrie ou les
services)
« Son site internet permet de consulter gratuitement les comptes annuels des entreprises
belges déposés depuis le 1er janvier 2009. » Quelle institution belge ‘vue au cours) collecte
et diffuse ces informations ? Quels sont ses autres domaines d’activité ? La BNB collecte,
analyse et diffuse de nombreuses informations économiques et financières. Elle émet les
comptes annuels des entreprises belges, qui sont disponibles via internet ou sous forme
papier, moyennant paiement. Elle enregistre également les données relatives aux crédits
aux professionnels (Centrale de Crédit aux Entreprises) ou aux particuliers dans un but
privé (Centrale de Crédit aux Particuliers). L’ensemble des emprunteurs ont donc accès à
leurs informations. Ces données sont consultées par les préteurs afin d’apprécier les risques
de toute nouvelle demande de crédit. (Ceci permet également de lutter contre le
surendettement). La BNB émet également des dossiers relatifs aux indicateurs
économiques belges (évolution du PIB, des couts salariaux, etc.)
La spirale déflationniste pose un gros problème aux banques centrales car un outil
(économique) ne peut pas être utilisé pour régler ce problème d’inflation. Quel est cet outil
et pourquoi ne peut-on pas l’utiliser ? Le problème c’est qu’ici les banques centrales ne
peuvent plus utiliser l’arme de la baisse des taux car ceux-ci sont déjà très bas. Elles se
retournent alors vers des politiques monétaires non conventionnelles (dépôts négatif, rachat
de dettes...)
« Le Bangladesh est un train de passer d’une économie industrielle à une économie de
services » quel type de chômage cela va-t-il créer ? Expliquez-le. Il va créer un chômage
conjoncturel car économie va ralentir, la demande va diminuer et donc l’offre va devoir
s’ajuster ce qui va mener à une baisse de la main d’œuvre. On l’appelle également le
chômage Keynésien
Le prix présente 3 fonctions par rapport au marché, on appelle cela, la « loi des 3 i ».
Expliquez. Invariabilité́ : le changement du prix permet l’invariabilité́ de l’équilibre entre
offre et demande... (voir loi de l’offre et de la demande). Information : le prix informe les
vendeurs et les acheteurs par rapport à la rareté́ d’un service ou d’un bien... Incitation : une
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modification du prix incite les vendeurs et les acheteurs à changer leur offre et leur
demande...
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