Les politiques conjoncturelles

Politiques budgétaire et monétaire

1
 Le carré magique…

croissance
I
N C
H
F
Ô
L M
A A
T G
I E
O
N Équilibre extérieur

2
 Les grands objectifs
de la politique conjoncturelle
Le carré magique résume les 4 objectifs::
 Une croissance économique forte (taux de croissance du
PIB en volume)
 Le plein-emploi (faible taux de chômage)
 La stabilité des prix (faible taux d’inflation)
 L’équilibre des échanges extérieurs (voire même
l’excédent).

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 Taux de croissance de PIB en volume

Taux de chômage Balance des

transactions
courantes
en % du
PIB

Taux d ’inflation
4
 Exercice sur le carré magique...
• Sachant qu’en 2000, le taux de croissance du
PIB en volume était de 3,5 %, le taux de
chômage de 9,7 %, le taux d’inflation de 1,5 %
et le solde des transactions courantes de 2,3 %.
Représentez le carré magique.
• Quelle forme devrait avoir le carré magique
dans une situation idéale ?

5
 Exercice (suite)
• Sachant qu’en 2003, le taux de croissance du
PIB en volume a été de 0,5 %, le taux de
chômage de 9,4 %, le taux d’inflation de 2,2
% et le solde des transactions courantes de
0,3 %. Représentez le carré magique.
• La situation conjoncturelle s ’est-elle améliorée
ou détériorée ?

6
 Taux de croissance de PIB en volume

0 12 0 -4 +4

Taux de chômage Balance des

10 transactions
courantes
en % du
PIB

0
Taux d ’inflation
7
 Déficit et dette
Ne pas confondre déficit et dette.

Déficit : dépenses supérieures aux recettes

pour une année donnée

Dette : ensemble des emprunts contractés par

l ’Etat pour financer ses déficit successifs.
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I° La politique budgétaire

Elle utilise LE BUDGET comme

instrument de politique économique

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Le budget de l’Etat
Les recettes Les dépenses
 La T V A • Paye des
 L’IRPP fonctionnaires
 L’impôt sur les • Les aides sociales
sociétés • Les investissements
 La TIPP publics
 Etc… • Etc…

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 Pour lutter contre le chômage
• Il faut une politique budgétaire large

• C’est à dire accepter un déficit budgétaire

• Pour relancer l’activité économique, la

croissance et donc l’emploi

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 En augmentant les dépenses….
• On stimule la consommation par
embauche de fonctionnaires donc de
salaires distribués,
augmentation des aides sociales, donc des
revenus disponibles etc…
• On stimule l’investissement par les grands
travaux et investissements publics (routes,
université etc…)
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 En baissant les recettes c’est à
dire les impôts
• On favorise la • On favorise
consommation l’investissement par
puisqu’on augmente le l’augmentation des
revenu disponible des profits disponibles
ménages (autofinancement)

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 On enclenche le schéma
keynésien

La consommation fonction du revenu

et de la PmC
La demande effective

L’investissement f du tx d’i et
des anticipations La production
et l’emploi
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 Les 2 utilisations envisageables
de la politique budgétaire :
• Pour les keynésiens, il faut pratiquer un déficit
pour relancer la demande effective et la
production
• pour les libéraux, il est néfaste d ’augmenter les
dépenses publiques car, à terme, les
prélèvements obligatoires ont des effets pervers.

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 II – la politique monétaire

Elle utilise la monnaie comme instrument

de politique économique

C‘est la BCE (banque centrale européenne)

qui fixe d’une manière autonome la
politique monétaire européenne

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 LA POLITIQUE MONETAIRE

C ’est l ’ensemble des actions des autorités monétaires

pour influer sur l ’évolution de la masse monétaire.
Elle a deux objectifs :
 faire varier la masse monétaire soit pour lutter contre
l’inflation soit pour relancer la demande effective,
 atteindre un certain taux de change par rapport à
nos principaux partenaires commerciaux.

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 L’instrument utilisé est
le taux d’intérêt
• Le taux d’intérêt influe sur la création
monétaire.
• Si le taux d’intérêt baisse, les crédits sont
facilités et la masse monétaire augmente
• Si le taux d’intérêt augmente, les crédits
sont plus difficiles et la masse monétaire
n’augmente plus.

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Pour lutter contre le chômage…

Il faut une politique monétaire large

c’est à dire:
Baisser le taux d’intérêt

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 On enclenche le schéma
keynésien…
• La baisse du taux d’intérêt:

Stimule la consommation à crédit

Stimule l’investissement par emprunt

Donc la demande effective et l’emploi

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 Analyse libérale et keynésienne
Analyse libérale : Lutte Analyse keynésienne :
contre l’inflation d’où Relance de la demande
politique de contrôle d’où politique d’ac-
de la masse monétaire croissement de la
masse monétaire

Variation En augmentant les En diminuant les taux

des taux taux d ’intérêt, les d ’intérêt, les emprunts
d’intérêt emprunts seront seront moins coûteux.
plus coûteux ce qui Ainsi les agents
va limiter la création économiques vont plus
monétaire et donc facilement consommer et
réduire l ’inflation investir : la demande va
augmenter 21