Correction 

de l'exercice 3 du quiz intermédiaire du cours Gestion financière (2007­ 
2008 T2) : « Besoin de financement et fonds de roulement souhaitable » (4 points) 

Réévaluons le besoin de financement à court terme de l'entreprise BILEX à la fin de chaque 
trimestre de l'année n: 

Trimestre 1  Trimestre 2  Trimestre 3  Trimestre 4 

Flux de trésorerie  +20  ­5  ­10  ­15 
(=+10+10)  (=+5­10) 
Besoin de financement à court  20  25  35  50 
terme (BF CT 0 = 40 M€) 

Il y a un découvert permanent de 20 M€ l’année n+1. En demandant un crédit à moyen terme 
de 20 M€, le trésorier va éponger ce découvert permanent. 
Une telle décision se justifie si le profil de besoin de financement s'aggrave ou se reproduit à 
l'identique les années suivantes.

Ó François LONGIN  www.longin.fr