Hypothèses opérationnelles N1

Nb journées ouverture/semaine 7
Nb semaines ouverture 50
Nb total journées 350
Nb heures d'ouverture/jour 16
Nb heures totales 5,600
Nb client/heure/vendeur 10
Nb vendeurs par shift de 8 heures 5
Rapport total vendeurs/vendeurs par shift 2
Nombre de vendeurs/shift additionnels par an à partir de l'année 2 1
Structure ventes 100%
Consommation sur place 70%
Take away 10%
Graines café 15%
Machines et accessoires 5%
Ventes unitaires (DH)
Consommation sur place 15
Take away 17
Graines café 25
Machines et accessoires 200
Taux de croissance des ventes unitaires 5%

Investissement de lancement (DH) N0

Achat local 35,000,000
Aménagement 3,000,000
Campagne lancement 3,000,000
Establishment costs 1,000,000
Total investissement 42,000,000

Achat pas de porte 5,000,000

Loyer mensuel 90,000

Licence Fees 7%
Achats/CA 60%
Frais Généraux/CA 10%
IS (%) 30%
IS sur transferts et dividendes (%) 10%
Frais de suivi au siège/Royalties 5%
Taux de croissance des salaires 3%
Salaire gérant filiale 500,000
Salaire brut vendeur 6,000
Salaires staff support filiale 200,000

WACC 8.38%
Taux de croissance à l'infini 1%
Taux de réinvestissement 4%
Coût net de la dette 5.95%
Coût de l'equity 10.80%
Nom : SALMI HAMZA
 Année N1 N2 N3 N4 N5
Nb journées ouverture/semaine 7 7 7 7 7
Nb semaines ouverture 50 50 50 50 50
Nb total journées 350 350 350 350 350
Nb heures d'ouverture/jour 16 16 16 16 16
Nb heures totales 5600 5600 5600 5600 5600
Nb client/heure/vendeur 10 10 10 10 10
Nb vendeurs par shift de 8 heures 5 6 7 8 9
Nb Total Client 280000 336000 392000 448000 504000
Consommation sur place 196000 235200 274400 313600 352800
Take away 28000 33600 39200 44800 50400
Graines café 42000 50400 58800 67200 75600
Machines et accessoires 14000 16800 19600 22400 25200
Prix unitaire
Consommation sur place 15 16 17 17 18
Take away 17 18 19 20 21
Graines café 25 26 28 29 30
Machines et accessoires 200 210 221 232 243
Chiffres d'affaire total 7266000 9155160 11215071 13458085 15897363
Consommation sur place 2940000 3704400 4537890 5445468 6432459
Take away 476000 599760 734706 881647 1041446
Graines café 1050000 1323000 1620675 1944810 2297307
Machines et accessoires 2800000 3528000 4321800 5186160 6126152
Licence Fees 508620 640861 785055 942066 1112815

Costs

Année N1 N2 N3 N4 N5
Staff 10 12 14 16 18
Salaire mensuel brut 6000 6180 6365 6556 6753
Payroll shop 720000 889920 1069387 1258822 1458659
Salaire gérant filiale 500000 515000 530450 546364 562754
Cout fonctionnement filiale 200000 206000 212180 218545 225102
Cout structure filiale 700000 721000 742630 764909 787856
Loyer 1080000 1080000 1080000 1080000 1080000
Achat 4359600 5493096 6729043 8074851 9538418
Frais généraux 726600 915516 1121507 1345809 1589736

Année N0
Achat local 35000000
Aménagement 3000000
Compagne lancement 3000000
Establishement cost 1000000
Total investissement 42000000

Achat pas de porte 5000000

Loyer mensuel 90000

Licence fees 7%
Achat / CA 60%
Frais généraux / CA 10%
IS 30%
Retenue IS sur transfert de dividendes 10%
Frais de suivi au siègé / royalties 5%
Nom : SALMI HAMZA
Option 1 Licence

Année N0 N1 N2 N3 N4
Cash in 0 356034 448603 549538 659446
Licence fees net d'is 0 356034 448603 549538 659446
Cash out 6000000 17802 22430 27477 32972
investissement départ 6000000 0 0 0 0
Dotation aux amortissements 0 1200000 1200000 1200000 1200000
Valeur résiduelle 0 4800000 3600000 2400000 1200000
Récupération / valeur résiduel 0 6.34% 10.65% 19.58% 46.99%
Frais de suivi 0 17802 22430 27477 32972
Cash flows net rementés USA 0 304409 383555 469855 563826

Année N0 N1 N2 N3 N4
Investissement /Valeur Résiduel 6000000 125.00% 166.67% 250.00% 500.00%
Cash flows -6000000 1538232 1626173 1722062 1826474
Cash flows actualisés -6000000 1479070 1503488 1530906 1561278
Cash flows cummulés -6000000 -4520930 -3017442 -1486536 74742
NPV 0
IRR 13%
MIRR 12%

Option 2 Achat

Année N0 N1 N2 N3 N4
Cash in 0 7266000 9155160 11215071 13458085
CA 0 7266000 9155160 11215071 13458085
Cash out 49000000 6506200 8019532 9662567 11444390
investissement départ 49000000 0 0 0 0
Dotation aux amortissements 0 9800000 9800000 9800000 9800000
Valeur résiduelle 0 39200000 29400000 19600000 9800000
Récupération / valeur résiduel 0 1.22% 2.43% 4.99% 12.95%
Couts 0 6506200 8019532 9662567 11444390
Résultat 0 759800 1135628 1552504 2013695
IS 0 227940 340688 465751 604109
Résultat Net 0 531860 794940 1086753 1409587
IS Transfetrs et Dividendes 0 53186 79494 108675 140959
Cash flows net rementés USA 0 478674 715446 978078 1268628

Année N0 N1 N2 N3 N4
Investissement /Valeur Résiduel 49000000 125.00% 166.67% 250.00% 500.00%
Cash flows -49000000 10559800 10935628 11352504 11813695
Cash flows actualisés -49000000 10153654 10110603 10092335 10098396
Cash flows cummulés -49000000 -38846346 -28735743 -18643409 -8545012
NPV 0
IRR 5%
MIRR 7%

Option 3 Loyer
 Année N0 N1 N2 N3 N4
Cash in 0 7266000 9155160 11215071 13458085
CA 0 7266000 9155160 11215071 13458085
Cash out 12000000 7586200 19899532 20342567 20924390
investissement départ 12000000 0 0 0 0
Dotation aux amortissements 0 1200000 1200000 1200000 1200000
Valeur résiduelle 0 10800000 9600000 8400000 7200000
Récupération / valeur résiduel 0 0.00% 0.37% 3.54% 8.17%
Couts 0 7586200 9099532 10742567 12524390
Résultat 0 -320200 55628 472504 933695
IS 0 0 16688 141751 280109
Résultat Net 0 -320200 38940 330753 653587
IS Transfetrs et Dividendes 0 0 3894 33075 65359
Cash flows net rementés USA 0 0 35046 297678 588228

Année N0 N1 N2 N3 N4
Investissement /Valeur Résiduel 12000000 111.11% 125.00% 142.86% 166.67%
Cash flows -12000000 879800 1255628 1672504 2133695
Cash flows actualisés -12000000 845962 1160899 1486850 1823892
Cash flows cummulés -12000000 -11154038 -9993140 -8506290 -6682398
NPV 0
IRR -9%
MIRR -3%
 Nom : SALMI HAMZA

N5
778971
778971
38949
0
1200000
0
0.00%
38949
666020

N5
0.00%
1940022
1594557
1669298

N5
15897363
15897363
13374670
0
9800000
0
0.00%
13374670
2522693
756808
1765885
176589
1589297

N5
0.00%
12322693
10128356
1583343
 N5
15897363
15897363
21654670
0
1200000
6000000
15.15%
14454670
1442693
432808
1009885
100989
908897

N5
200.00%
2642693
2172101
-4510297