PROJET DE CONSTRUCTION D’UNE USINE DE PRODUCTION DE GAZ LEGERS

DSIK SARL-P

ETUDE DE FAISABILITE

Brazzaville novembre 2022

Etude e faisabilité pour la construction et l’exploitation d’une usine de production de gaz légers à Pointe Noire
 INTRODUCTION GENERALE

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Pour atteindre un meilleur taux de croissance il serait impératif de
développer le secteur industriel créateur de valeur ajoutée pour
l’économie. L’industrialisation est une phase très importante dans le
développement d’une nation et notre projet en vue d’implanter une
usine de production d’oxygène et d’azote, dans la zone industrielle
de Pointe-Noire pourrait être une opportunité de renforcement de la
phase d’industrialisation.

Dans le cadre de la réalisation de ce projet, et pour bénéficier de

l’appui des partenaires techniques et financiers, la DSIK, a élaboré
l’étude de faisabilité du projet qui suit. Cette étude prend en compte
la définition du projet dans ses différentes phases d’exécution ; elle
définit les aspects techniques et financiers de sa réalisation ainsi
que l’impact environnemental et social de son implantation dans la
zone retenue pour sa réalisation.

L’étude présente la définition technique du projet notamment

l’implantation de l’usine, l’estimation du coût du projet, le
programme prévisionnel de réalisation du projet, le marché et la
rentabilité du projet.

Etude de faisabilité pour la construction et l’exploitation d’une usine de

production de gaz légers à Pointe Noire. 1
 SOMMAIRE

INTRODUCTION GENERALE.........................................................................................................1

1. GENERALITES...................................................................................................................... 5
1.1 Contexte et justification du projet.........................................................................................................5
1.2 Enjeux du projet.....................................................................................................................................5
1.3 Localisation d’une usine de production d’oxygène et d’azote au Congo...............................................5

2 ETUDE DE MARCHE............................................................................................................. 7
2.1 Situation actuelle et tendance du marché congolais..............................................................................8
2.2 Evaluation de la capacité de production de la nouvelle usine................................................................8
2.3 Analyse des prix de vente.......................................................................................................................8

3 ETUDE TECHNIQUE............................................................................................................ 10
3.1 Site et plan d’implantation de l’usine...................................................................................................11
3.2 Choix technologiques du projet...........................................................................................................11

4 ETUDE FINANCIERE........................................................................................................... 12
4.1 Evaluation du coût du projet................................................................................................................13
4.2 Programme des investissements et échéancier des amortissements..................................................14
4.3 Charges d’exploitation.........................................................................................................................14

4.3.1 Évolution de la production..............................................................................................14

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production de gaz légers à Pointe Noire. 2
 4.3.2 Evolution des charges d’exploitation prévisionnelles......................................................15

4.3.2.1 Emballages.................................................................................................................. 15

4.3.2.2 Coûts des autres achats..............................................................................................15

4.3.2.3 Services extérieurs A...................................................................................................18

4.3.2.4 Services extérieurs B...................................................................................................19

4.3.2.5 Impôts et taxes............................................................................................................ 19

4.3.2.6 Charges de personnel.................................................................................................19

4.4 Evaluation des prix de revient (PR)......................................................................................................20
4.5 Evaluation du chiffre d’affaires (CA).....................................................................................................21
4.6 Compte d’exploitation prévisionnel (CEP)............................................................................................22
4.7 Rentabilité du Projet............................................................................................................................23

4.7.1 TRI et DR AVEC AUTOFINANCEMENT........................................................................26

4.7.2 TRI ET DR AVEC EMPRUNT.........................................................................................26

1. GENERALITES

1.1 Contexte et justification du projet

Le Gouvernement de la République du Congo, soucieux de mettre en œuvre les prescriptions du Président de la
République déclinées dans sa lettre de politique d’industrialisation, et convaincu du fort potentiel de croissance de
l’industrie encourage les nationaux à s’y investir. C’est fort de cela que la DSIK a décidé de se lancer dans la création
et le développement d’une industrie de production d’oxygène industriel et d’azote au Congo.

Air Liquide domine ce marché, et avec la construction de cette usine, la

DSIK espère conquérir une bonne part de marché.

1.2 Enjeux du projet

Le projet consiste à recréer au Congo-Brazzaville une industrie de
production des gaz légers qui a décliné et est insuffisante. Cette industrie
se justifie à nouveau aujourd’hui avec la forte croissance de l’industrie
pétrolière et la forte demande des autres industries non pétrolières.

A ce jour, l’offre de ces différents produits est assurée, dans le pays par
Air Liquide et par des importations qui n’arrivent pas à couvrir les besoins

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 grandissants de la clientèle. La DSIK sera un atout face à une clientèle

importante dont elle est censée satisfaire.

1.3 Localisation d’une usine de production d’oxygène et d’azote au Congo

L’étude sur la localisation d’une nouvelle unité de production a conduit à

considérer la République du Congo comme étant le pays offrant plus
d’atouts pour l’implantation d’une nouvelle usine dans la sous- région. La
construction de cette usine, en République du Congo, conduira
inéluctablement à un avantage concurrentiel non négligeable ; en effet le
coût plus bas de l’énergie, les coûts d’accès plus faibles au port de Pointe-
Noire, rendraient cette dernière plus compétitive au niveau de la sous-
région. On pourrait penser que le marché domestique de la République du
Congo plus faible que celui du Cameroun ou de la République
Démocratique du Congo serait un handicap pour le projet ; mais ce serait
oublier que à terme ce marché s’étendra sur la partie ouest de la
République Démocratique du Congo. De même, le marché domestique du
Congo doit voir sa demande s’accroître avec la construction en cours des
zones économiques spéciales.

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 2 ETUDE DE MARCHE

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2.1 Situation actuelle et tendance du marché congolais
Sur le marché congolais, la production locale est faite par AIR LIQUIDE qui a le
monopole de la production et la commercialisation de l’azote et de l’oxygène
industriel.

L’oxygène industriel BT B50 PG et l’azote N30 CD M27 sont commercialisés dans des
bonbonnes métalliques de 7.5 m3

Production de ces dernières années

Année Oxygène (m3) Azote (m3)

2018 225 778 88 950

2019 243 312 93 205

2020 256 798 95 789

2021 285 561 99 234

2.2 Evaluation de la capacité de production de la nouvelle usine

Toutes ces données confirment une demande potentielle d’environ 36 000 m3/an soit
une production nette d’oxygène et d’azote d’environ 48 tonnes/an.

Cette situation nous autorise à envisager la construction d’une usine d’une capacité
de production d’environ 100m3 d’oxygène et d’azote par jour.

2.3 Analyse des prix de vente

Prix oxygène par m3 = 6 266 FCFA

Prix azote par m3 = 26 000 FCFA

En tenant compte de la production de l’oxygène industriel de l’année 2020 qui était

de 285 561 m3 au prix de 6 266 FCFA /m3 nous avons un marché de 1 814 389 226
FCFA.

En 2020 celui d’azote industriel était de 99 234 m3 et le prix au m3 de 26 000 FCFA

soit un marché de FCFA 2 580 084 000. Ces deux produits représentent un marché de
FCFA 4 394 473 226. Avec une tendance du marché qui est plutôt évolutive DSIK
espère conquérir au moins 20% de parts de marché congolais la première année soit
878 894 645 FCFA.

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Ce prix est le prix de référence et devrait s’ajuster en fonction du client et du coût de
transport nécessaire pour l’acheminement du produit.

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 3 ETUDE TECHNIQUE

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3.1 Site et plan d’implantation de l’usine
Le site d’implantation de l’usine se trouve au centre de la
ville de Pointe-Noire dans la zone résidentielle du wharf.
La DSIK sera implantée sur un terrain
Rectangulaire de 500 Mètres sur 500 mètres soit environ 0.1 ha
de superficie. Le terrain est accessible par deux routes
carrossables.
Dans le secteur, il existe des installations d’adduction d’eau et
d’électricité.
Sur le terrain de l’usine il sera également construit un bâtiment
pour les bureaux et un logement pour le personnel d’astreinte.

3.2 Choix technologiques du projet

Les critères qui participent à la détermination de la capacité
d’une unité de production ont toujours été la possibilité de
saturer en tout temps la marche des machines. Ces équipements
constituent des gros postes de dépenses énergétiques, par
exemple une tonne d’azote fait 800m3, il faut 80 h pour atteindre
cet objectif pour une consommation électrique de 1 264 kWh.
Pour l’oxygène une tonne soit 700m3, il faut 70 h pour atteindre
l’objectif avec une consommation électrique de 1 897 kWh. D’où
le choix qui a été fait sur une base très prudentielle de limiter la
capacité de production de l’usine à 48 tonnes d’oxygène et
d’azote par jour.

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 4 ETUDE FINANCIERE

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4.1 Evaluation du coût du projet
Tableau n°1 : Dépenses d’investissements
INVESTISSEMENTS MONTANT FCFA
Comptes
22 Terrain 80 000 000
2221 Terrain à bâtir 80 000 000
2292 Aménagements de terrain nu
23 Bâtiments,installations techniques et agencements 55 979 000
2311 Bâtiments industriels 44 501 000
2313 Bâtiments administratif et commercial
2341 Installations complexes spécialisées sur sol propre
2345 Aménagements et agencements de bâtiments 11 478 000
2351 Aménagements de bureaux
2358 Autres aménagements de bureaux
24 Matériel, mobilier et actifs biologiques 142 480 500
2411 Matériel industriel 87 730 500
2412 Outillage industriel
2441 Matériel de bureau 42 750 000
2442 Matériel informatique
2443 Matériel bureautique
2444 Mobilier de bureau 8 000 000
2451 Matériel automobile
2458 Autres matériels de transports
Fonds de roulement 4 000 000
TOTAL DES INVESTISSEMENTS EN FCFA 278 459 500

Tableau n°2 : Clé de répartition de l’investissement

Rubriques Montant (FCFA) %

Terrain 80 000 000 29%
Bâtiment, installations techniques et agencements 55 979 000 20%
Matériel ,mobilier et actifs biologiques 138 480 500 50%
Fonds de roulement 4 000 000 1%
TOTAL DES INVESTISSEMENTS 278 459 500 100%

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4.2 Programme des investissements et échéancier des
amortissements
Tableau n°3 : Programmation des investissements (en FCFA)
Libellé A1
Terrain 80 000 000
Bâtiment, installations techniques et agencements 55 979 000
Matériel ,mobilier et actifs biologiques 138 480 500
Fonds de roulement 4 000 000
TOTAL DES INVESTISSEMENTS 278 459 500

Tableau n°4 : Echéancier des amortissements

Taux A1 A2 A3 A4 A5
Bâtiment 5% 2 225 050 2 225 050 2 225 050 2 225 050 2 225 050
Installations techniques et agencements 10% 1 147 800 1 147 800 1 147 800 1 147 800 1 147 800
Matériel industriel 10% 8 773 050 8 773 050 8 773 050 8 773 050 8 773 050
Matériel de bureau 15% 6 412 500 6 412 500 6 412 500 6 412 500 6 412 500
Matériel informatique 25% 0 0 0 0 0
Mobilier de bureau 10% 800 000 800 000 800 000 800 000 800 000
Matériel de transport 25% 0 0 0 0 0
Total dotations aux amortissements 19 358 400 19 358 400 19 358 400 19 358 400 19 358 400

4.3 Charges d’exploitation

4.3.1 Évolution de la production
L’usine fonctionnera à un taux d’utilisation d’équipements maxi de 95%.

Tableau n°5 : Production d’oxygène

Rubriques Unités A1 A2 A3 A4 A5
Volume/jours Mètre cube 75 75 75 75 75
Nombre de jours Jours 360 360 360 360 360
Volume/an Mètre cube 27 000 27 000 27 000 27 000 27 000

Tableau n°6 : Production d’azote

Rubriques Unités A1 A2 A3 A4 A5
Volume/jours Mètre cube 75 75 75 75 75
Nombre de jours Jours 360 360 360 360 360
Volume/an Mètre cube 27 000 27 000 27 000 27 000 27 000

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4.3.2 Evolution des charges d’exploitation prévisionnelles

4.3.2.1 Emballages
Les dépenses en emballages sont de 2000 FCFA par mètre cube d’oxygène
et d’azote produits.

Tableau n°7 : Dépenses d’emballages oxygène

Libellé DEPENSES PAR ANNEE EN FCFA

A1 A2 A3 A4 A5
Production 27 000 27 000 27 000 27 000 27 000
Prix de l'emballage 2 000 2 000 2 000 2 000 2 000
Dépenses en emballages 54 000 000 54 000 000 54 000 000 54 000 000 54 000 000

Tableau n°8 : Dépenses d’emballages azote

Libellé DEPENSES PAR ANNEE EN FCFA

A1 A2 A3 A4 A5
Production 27 000 27 000 27 000 27 000 27 000
Prix de l'emballage 2 000 2 000 2 000 2 000 2 000
Dépenses en emballages 54 000 000 54 000 000 54 000 000 54 000 000 54 000 000

4.3.2.2 Coûts des autres achats

 Carburants
Le fonctionnement de l’usine est prévu à 50% sur E²C et à 50% sur groupe
électrogène.

En prévoyant une augmentation des charges en gas-oil de 1% chaque

année, les dépenses se présentent comme suit :

Tableau n°9 : Evaluation des dépenses en gas-oil

Années A1 A2 A3 A4 A5
Coût annuel 9 648 000 9 744 480 9 841 925 9 940 344 10 039 747
 Lubrifiants
On estime à 500 000 FCFA par mois les dépenses en lubrifiants,
soit un total annuel de 6 000 000 FCFA. On estime également que ces
dépenses vont s’accroitront de 3% tous les deux ans.

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Tableau n°10 : Evaluation des dépenses en lubrifiants

Années A1 A2 A3 A4 A5
Coût annuel 6 000 000 6 000 000 6 180 000 6 180 000 6 365 400
Tableau n°11 : Synthèse des charges en carburants et lubrifiants
Libellés A1 A2 A3 A4 A5
Gas-oil 9 648 000 9 744 480 9 841 925 9 940 344 10 039 747
Lubrifiants 6 000 000 6 000 000 6 180 000 6 180 000 6 365 400
TOTAL EN FCFA 15 648 000 15 744 480 16 021 925 16 120 344 16 405 147

 Electricité
L’évaluation est faite sur une hypothèse défaitiste de 180 jours de
délestage sur les 365 que compte l’année ; on suppose être fourni par la
E²C pour 185 jours. Les autres 180 jours seront alimentés par le groupe
électrogène dont les charges y relatives ont déjà fait l’objet d’évaluation
dans le volet gas-oil.

Tableau n°12 : Evaluation des dépenses annuelles en électricité de E²C

Consommation E²C Nombre de jours Prix du Kwh Dépenses en énergie en( FCFA)
15 176 180 28 76 487 040
10 112 180 28 50 964 480
Total 127 451 520

Tableau n°13 : Evolution des dépenses d’électricité de E²C

Années A1 A2 A3 A4 A5
Electricité (Oxygène) 76 487 040 77 251 910 78 024 430 78 804 674 79 592 721
Electricité (Azote) 50 964 480 51 474 125 51 988 866 52 508 755 53 033 842
TOTAL EN FCFA 127 451 520 128 726 035 130 013 296 131 313 429 132 626 563

 Pièces de rechange et maintenance du matériel et équipement

de production
Les dépenses d’entretien des machines et équipements sont forfaitaires et
évoluent jusqu’à 1 030 FCFA maximum par mètre cube produit. Le tableau
des dépenses annuelles d’entretien est donné ci-après :
Années A1 A2 A3 A4 A5
Production (m3/an) 54 000 54 000 54 000 54 000 54 000
Dépenses d'entretien (FCFA) 0 1 000 1 010 1 020 1 030
TOTAL EN FCFA 0 54 000 000 54 540 000 55 085 400 55 636 254

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  Habillement du personnel (tenues de travail)
Tableau n°14 : Evaluation pour un kit d’habillement par employé
Désignation Nombre de travailleurs Prix d'un équipement Montant en
complet (FCFA) FCFA
Tenues annuelles de travail 6 40 000 240 000

Chaque employé aura deux kits chaque année et les charges y relatives
évolueront de 1% tous les deux ans.

Tableau n° 15 : Evaluation des dépenses d’habillement

Libellé A1 A2 A3 A4 A5
Dépenses d'habillement (FCFA) 480 000 480 000 484 800 484 800 489 648

 Fournitures de bureau
Forfait de 1 000 000 par an (évolution de 1% tous les deux ans)

Tableau n°16 : Evolution des dépenses en fournitures de bureau

Années A1 A2 A3 A4 A5
Fournitures de bureau (FCFA) 1 000 000 1 000 000 1 010 000 1 010 000 1 020 100

 Petit matériel et outillage

Forfait annuel : 500 000 (évolution 1% tous les deux ans)

Tableau n°17 : Evolution des dépenses en petit matériel et outillage

Années A1 A2 A3 A4 A5
Petit matériel et outillage(FCFA) 500 000 500 000 505 000 505 000 510 050

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Tableau n°18 : Récapitulatif des coûts des autres achats
Libellés A1 A2 A3 A4 A5
Emballages 54 000 000 54 000 000 54 000 000 54 000 000 54 000 000
Gas-oil 9 648 000 9 744 480 9 841 925 9 940 344 10 039 747
Lubrifiants 6 000 000 6 000 000 6 180 000 6 180 000 6 365 400
Electricité 127 451 520 128 726 035 130 013 296 131 313 429 132 626 563
Habillement 480 000 480 000 484 800 484 800 489 648
personnel
Fournitures de 1 000 000 1 000 000 1 010 000 1 010 000 1 020 100
bureau
Petit matériel et 500 000 500 000 505 000 505 000 510 050
outillage
TOTAL EN FCFA 199 079 520 200 450 515 202 035 020 203 433 573 205 051 508

 Frais de transport (billets voyages)

 Forfait pour les voyages à l’extérieur : 10 000 000 par an
 Forfait pour les voyages à l’intérieur : 5 000 000 par an

Tableau n°19 : Evolution des frais de transport

Années A1 A2 A3 A4 A5
Frais de transport (FCFA) 15 000 000 15 150 000 15 301 500 15 454 515 15 609 060

4.3.2.3 Services extérieurs A

Tableau n°20 : Dépenses en charges extérieurs A

Libellés A1 A2 A3 A4 A5
Frais de télécommunication 1 000 000 1 000 000 1 010 000 1 010 000 1 020 100
Publicité/relations publiques 100 000 100 000 101 000 101 000 102 010
Assurance de l'usine 50 000 000 50 000 000 50 500 000 50 500 000 51 005 000
Assurance des véhicules 2 500 000 2 500 000 2 525 000 2 525 000 2 550 250
Entretien ,réparation et divers 0 54 000 000 54 540 000 55 085 400 55 636 254
TOTAL SERVICES EXT.A EN FCFA 53 600 000 107 600 000 108 676 000 109 221 400 110 313 614

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4.3.2.4 Services extérieurs B
Tableau n°21 : Dépenses en charges extérieurs B

Libellés A1 A2 A3 A4 A5
Frais de séjour et hébergement 1 000 000 1 000 000 1 010 000 1 010 000 1 020 100
Honoraires 10 000 000 10 000 000 10 100 000 10 100 000 10 201 000
Frais d'analyses et de contrôles 500 000 500 000 505 000 505 000 510 050
Frais bancaires 2 500 000 2 500 000 2 525 000 2 525 000 2 550 250
Autres services rendus 300 000 300 000 300 000 300 000 300 000
TOTAL SERVICES EXT.B EN FCFA 14 300 000 14 300 000 14 440 000 14 440 000 14 581 400

4.3.2.5 Impôts et taxes

Tableau n°22 : Evolution des impôts et taxes

Années A1 A2 A3 A4 A5
Taxe unique sur salaire (7,5%) 20 250 000 20 250 000 20 452 500 20 452 500 20 657 025
Patente 500 000 500 000 500 000 500 000 500 000
Taxes impôts parafiscaux 300 000 303 000 306 030 309 090 312 181
Total impôts (FCFA) 21 050 000 21 053 000 21 258 530 21 261 590 21 469 206

4.3.2.6 Charges de personnel

Les charges de personnel sont calculées sur la base d’une moyenne de
5000 FCFA par mètre cube produit. De cette hypothèse, les montants y
relatifs sont les suivants :

Tableau n°23 : Estimation des charges de personnel

Années A1 A2 A3 A4 A5
Production (mètre cube) 54 000 54 000 54 000 54 000 54 000
Coût par mètre cube 5 000 5 000 5 050 5 050 5 101
Total charges de personnel (FCFA) 270 000 000 270 000 000 272 700 000 272 700 000 275 427 000

Les dépenses ci-dessus incluent toutes les charges sociales y relatives,

notamment 20.28% de la CNSS.
Etude de faisabilité pour la construction et l’exploitation d’une usine de
production de gaz légers à Pointe Noire. 17
En résumé, les charges sociales sont donc estimées à environ 20.28% des
charges du personnel et indiquées dans le tableau ci-dessous :

Tableau n°24 : Synthèse des charges de personnel

Années A1 A2 A3 A4 A5
Salaires 204 444 000 204 444 000 206 488 440 206 488 440 208 553 324
Charges sociales (24,28%) 65 556 000 65 556 000 66 211 560 66 211 560 66 873 676
Total charges de personnel (FCFA) 270 000 000 270 000 000 272 700 000 272 700 000 275 427 000

Tableau n° 25 : Récapitulatif des dépenses d’exploitation prévisionnelles

Libellés A1 A2 A3 A4 A5
Matières et fournitures liées 199 079 520 200 450 515 202 035 020 203 433 573 205 051 508
Frais de transport 15 000 000 15 150 000 15 301 500 15 454 515 15 609 060
Services extérieurs "A" 53 600 000 107 600 000 108 676 000 109 221 400 110 313 614
Services extérieurs "B" 14 300 000 14 300 000 14 440 000 14 440 000 14 581 400
Impôts et taxes 21 050 000 21 053 000 21 258 530 21 261 590 21 469 206
Charges du personnel 270 000 000 270 000 000 272 700 000 272 700 000 275 427 000
TOTAL EN FCFA 573 029 520 628 553 515 634 411 050 636 511 078 642 451 789

4.4 Evaluation des prix de revient (PR)

A partir du tableau n°25, nous pouvons également déduire les prix de
revient moyens de la DSIK. Ces données sont dans le tableau n°26 et
n°27ci-joint :

Tableau n°26 : Evaluation des prix de revient

Libellé PRIX DE REVIENT OXYGENE

Années A1 A2 A3 A4 A5
Production 27 000 27 000 27 000 27 000 27 000
Prix de revient en FCFA 21 223 23 280 23 497 23 574 23 795

Etude de faisabilité pour la construction et l’exploitation d’une usine de

production de gaz légers à Pointe Noire. 18
Tableau n°27 : Evaluation des prix de revient

Libellé PRIX DE REVIENT AZOTE

Années A1 A2 A3 A4 A5
Production 27 000 27 000 27 000 27 000 27 000
Prix de revient en FCFA 21 223 23 280 23 497 23 574 23 795

4.5 Evaluation du chiffre d’affaires (CA)

Le calcul du chiffre d’affaires a été effectué en utilisant la production
nette des produits (oxygène et azote) et les prix de vente du marché. Il n’a
pas été tenu compte de la variation de ces prix.

Tableau n°28 : Evolution du chiffre d’affaires

Libellé CHIFFRE D'AFFAIRES AZOTE

Années A1 A2 A3 A4 A5
Production 27 000 27 000 27 000 27 000 27 000
PU (en FCFA/m3) 26 000 26 000 26 000 26 000 26 000
Chiffre d'affaires en FCFA 702 000 000 702 000 000 702 000 000 702 000 000 702 000 000
Tableau n°29 : Evolution du chiffre d’affaires

Libellé CHIFFRE D'AFFAIRES OXYGENE

Années A1 A2 A3 A4 A5
Production 27 000 27 000 27 000 27 000 27 000
PU (en FCFA/m3) 6 266 6 266 6 266 6 266 6 266
Chiffre d'affaires en FCFA 169 182 000 169 182 000 169 182 000 169 182 000 169 182 000

Etude de faisabilité pour la construction et l’exploitation d’une usine de

production de gaz légers à Pointe Noire. 19
4.6 Compte d’exploitation prévisionnel (CEP)
Tableau n°30 : Evolution du compte d’exploitation
Années
A1 A2 A3 A4 A5
Libellés
Ventes de marchandises 0
Achats de marchandises 0
Variation de stock de marchandises 0
MARGE COMMERCIALE 0 0 0 0 0
Ventes de produits fabriqués 871 182 000 871 182 000 871 182 000 871 182 000 871 182 000
Travaux,services vendus 0
Produits accessoires 0
CHIFFRE D'AFFAIRES 871 182 000 871 182 000 871 182 000 871 182 000 871 182 000
Production stockée (ou déstockage) 0 0 0 0 0
Production immobilisée 0 0 0 0 0
Subventions d'exploitation 0 0 0 0 0
Autres produits 0 0 0 0 0
Transferts de charges d'exploitation 0 0 0 0 0
Achats de matières premières et fournitures liées 0 0 0 0 0
Variation de stock de matières premières et fournitures liées 0 0 0 0 0
Autres achats 199 079 520 200 450 515 202 035 020 203 433 573 205 051 508
Variation des stocks et d'autres approvisionnements 0 0 0 0 0
Frais de transport 15 000 000 15 150 000 15 301 500 15 454 515 15 609 060
Services extérieurs A 53 600 000 107 600 000 108 676 000 109 221 400 110 313 614
Services extérieurs B 14 300 000 14 300 000 14 440 000 14 440 000 14 581 400
Impôts et taxes 21 050 000 21 053 000 21 258 530 21 261 590 21 469 206
Autres charges 0 0 0 0 0
VALEUR AJOUTEE 568 152 480 512 628 485 509 470 950 507 370 922 504 157 211
Charges de personnel 270 000 000 270 000 000 272 700 000 272 700 000 275 427 000
EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION 298 152 480 242 628 485 236 770 950 234 670 922 228 730 211
Reprises d'amortissements, provisions et dépréciations 0 0 0 0 0
Dotations aux amortissements, aux provisions et dépréciations 19 358 400 19 358 400 19 358 400 19 358 400 19 358 400
RESULTAT D'EXPLOITATION 278 794 080 223 270 085 217 412 550 215 312 522 209 371 811
Revenus financiers et assimilés 0 0 0 0 0
Reprises de provisions et dépréciations financières 0 0 0 0 0
Transferts de charges financières 0 0 0 0 0
Frais financiers et charges assimilées 16 000 000 12 800 000 9 600 000 6 400 000 3 200 000
Dotations aux provisions et aux dépréciations financières 0 0 0 0 0
RESULTAT FINANCIER -16 000 000 -12 800 000 -9 600 000 -6 400 000 -3 200 000
RESULTAT DES ACTIVITES ORDINAIRES 262 794 080 210 470 085 207 812 550 208 912 522 206 171 811
Produits des cessions d'immobilisations 0 0 0 0 0
Autres produits HAO 0 0 0 0 0
Valeurs comptables des cessions d'immobilisations 0 0 0 0 0
Autres charges HAO 0 0 0 0 0
RESULTAT HORS ACTIVITES ORDINAIRES 0 0 0 0 0
Participation des travailleurs 0 0 0 0 0
Impôts sur le résultat (30%) 78 838 224 63 141 025 62 343 765 62 673 757 61 851 543
RESULTAT NET 183 955 856 147 329 059 145 468 785 146 238 766 144 320 268
CASH FLOW NET ANNUEL 203 314 256 166 687 459 164 827 185 165 597 166 163 678 668
CASH FLOW NET CUMULE 203 314 256 370 001 715 534 828 900 700 426 066 864 104 734

Etude de faisabilité pour la construction et l’exploitation d’une usine de

production de gaz légers à Pointe Noire. 20
4.7 Rentabilité du Projet
Cette partie sera consacrée à évaluer la rentabilité du projet à travers les
indicateurs de rentabilité. Nous profiterons aussi de cette section pour
présenter le présenter les plans de financement, le plan de trésorerie et le
bilan prévisionnel.

Indicateur de rentabilité Nous présenterons à ce niveau les indicateurs de

rentabilités comme la Valeur Actuelle Nette et le Taux Interne de
Rentabilité. Il sera question aussi de la rentabilité financière et
économique.

Indicateur de rentabilité (VAN et TRI)  Valeur Actuelle Nette La Valeur

Actuelle nette représente la différence entre la valeur actuelle des flux
générés par l’investissement et la valeur actuelle des dépenses
d’investissement. La valeur actuelle nette du projet est positive et s’établit
respectivement à FCFA 423 748 890 et 453 513 665 ce qui signifie que le
projet est rentable.

Etude de faisabilité pour la construction et l’exploitation d’une usine de

production de gaz légers à Pointe Noire. 21
Tableau n°31
AUTOFINANCEMENT
0 1 2 3 4 5
RESSOURCES
CAF 214 514 256 175 647 459 171 547 185 170 077 166 165 918 668
VR 0
Recup BFR 87 118 200
= TOTAL R 0 214 514 256 175 647 459 171 547 185 170 077 166 253 036 868
EMPLOI
Investissement 194 459 500
∆ BFRE 87 118 200
= TOTAL E 281 577 700 0 0 0 0 0
FNT (R - E) -281 577 700 214 514 256 175 647 459 171 547 185 170 077 166 253 036 868
Cumul FNT 214 514 256 390 161 715 561 708 900 731 786 066 984 822 934
DRKI -67 063 444 108 584 015 280 131 200 450 208 366 703 245 234

VAN en FCFA 423 748 890

Rentabilité brute 952,22% Bonne

TRI 64%
DRKI (en années) 1,38
=> Soit au bout de 1ans et 4,6mois

Délai de récupération du capital investi

800ௗ
000ௗ
000
700ௗ
000ௗ
000
600ௗ
000ௗ
000
500ௗ
000ௗ
000
400ௗ
000ௗ
000
300ௗ
000ௗ
000
200ௗ
000ௗ
000
100ௗ
000ௗ
000
0
-100ௗ
000ௗ
000 1 2 3 4 5

-200ௗ
000ௗ
000
DRKI

Etude de faisabilité pour la construction et l’exploitation d’une usine de

production de gaz légers à Pointe Noire. 22
Tableau n°32
EMPRUNT
0 1 2 3 4 5
RESSOURCES
CAF 203 314 256 166 687 459 164 827 185 165 597 166 163 678 668
Emprunt 200 000 000
VR 0
Recup BFR 87 118 200
= TOTAL R 200 000 000 203 314 256 166 687 459 164 827 185 165 597 166 250 796 868
EMPLOI
Investissement 194 459 500
Remboursement Emp 40 000 000 40 000 000 40 000 000 40 000 000 40 000 000
∆ BFRE 87 118 200
= TOTAL E 281 577 700 40 000 000 40 000 000 40 000 000 40 000 000 40 000 000
FNT (R - E) -81 577 700 163 314 256 126 687 459 124 827 185 125 597 166 210 796 868
Cumul FNT 163 314 256 290 001 715 414 828 900 540 426 066 751 222 934
DRKI 81 736 556 208 424 015 333 251 200 458 848 366 669 645 234

VAN en FCFA 453 513 665

Rentabilité brute 1019,11% Bonne

TRI 184%
DRKI (en années) 0,50
=> Soit au bout de 0ans et 6mois

Délai de récupération du capital investi

800ௗ
000ௗ
000
700ௗ
000ௗ
000
600ௗ
000ௗ
000
500ௗ
000ௗ
000
400ௗ
000ௗ
000
300ௗ
000ௗ
000
200ௗ
000ௗ
000
100ௗ
000ௗ
000
0
1 2 3 4 5

DRKI

Etude de faisabilité pour la construction et l’exploitation d’une usine de

production de gaz légers à Pointe Noire. 23
4.7.1 TRI et DR AVEC AUTOFINANCEMENT
Le taux interne de rentabilité, est le taux pour lequel la VAN est nulle. Il
mesure donc l’efficacité marginale du capital. Ce taux est de 64% pour le
projet et donc très largement supérieur au taux exigé par les actionnaires
qui est le taux d’actualisation de 12%. Le délai de récupération est de 1 an
4 mois 6 jours.

4.7.2 TRI ET DR AVEC EMPRUNT

Pour le projet avec emprunt, ce taux est de 184% donc très largement
supérieur au taux exigé par les actionnaires soit 12%. Le délai de
récupération est de 0 an et 6 mois.

Etude de faisabilité pour la construction et l’exploitation d’une usine de

production de gaz légers à Pointe Noire. 24
 ANNEXES

Etude de faisabilité pour la construction et l’exploitation d’une usine de

production de gaz légers à Pointe Noire. 25
Annexe n°1 : Tableau d’amortissement de l’emprunt

Montant de l'emprunt Taux Intérêt Annuel Type de remboursement Durée remboursement (en année)
200 000 000 8% Amortissement constant 5

Année KRD Intérêt Amortissement Annuité

1 200 000 000 16 000 000 40 000 000 56 000 000
2 160 000 000 12 800 000 40 000 000 52 800 000
3 120 000 000 9 600 000 40 000 000 49 600 000
4 80 000 000 6 400 000 40 000 000 46 400 000
5 40 000 000 3 200 000 40 000 000 43 200 000

Amortissement Annuel 40 000 000

Annexe n°2 : Plan de financement prévisionnel

ANNEE
Désignations 0 1 2 3 4 5
Investissements 194 459 500
Variation du BFR 87 118 200
Remboursements emprunts 40 000 000 40 000 000 40 000 000 40 000 000 40 000 000
Dsitribution de dividendes
Charges financières 16 000 000 12 800 000 9 600 000 6 400 000 3 200 000
Total des besoins 281 577 700 56 000 000 52 800 000 49 600 000 46 400 000 43 200 000
Apport en fonds propres 50 000 000
Compte courant
Subventions
VNC IMMOBILISATIONS 97 667 500
Emprunts 200 000 000
CAF 203 314 256 166 687 459 164 827 185 165 597 166 163 678 668
Total des ressources 250 000 000 203 314 256 166 687 459 164 827 185 165 597 166 261 346 168
Solde -31 577 700 147 314 256 113 887 459 115 227 185 119 197 166 218 146 168
Soldes cumulés -31 577 700 115 736 556 229 624 015 344 851 200 464 048 366 682 194 534

Etude de faisabilité pour la construction et l’exploitation d’une usine de

production de gaz légers à Pointe Noire. 26
Annexe n°3 : Plan de trésorerie annuel
ANNEE
ELEMENTS 0 1 2 3 4 5
Recettes 0 871 182 000 871 182 000 871 182 000 871 182 000 871 182 000
Apport personnel 50 000 000 0 0 0 0 0
Emprunt 200 000 000 0 0 0 0 0
Total encaissements (1) 250 000 000 871 182 000 871 182 000 871 182 000 871 182 000 871 182 000
Immobilisations incorporelles 0 0 0 0 0 0
Immobilisations corporelles 274 459 500 0 0 0 0 0
Autres achats 0 199 079 520 200 450 515 202 035 020 203 433 573 205 051 508
Frais de transport 0 15 000 000 15 150 000 15 301 500 15 454 515 15 609 060
Services extérieurs A 0 53 600 000 107 600 000 108 676 000 109 221 400 110 313 614
Services extérieurs B 0 14 300 000 14 300 000 14 440 000 14 440 000 14 581 400
Impôts et taxes 0 21 050 000 21 053 000 21 258 530 21 261 590 21 469 206
Autres charges 0 0 0 0 0 0
Charges de personnel 0 270 000 000 270 000 000 272 700 000 272 700 000 275 427 000
Frais financiers et charges assimilées 0 16 000 000 12 800 000 9 600 000 6 400 000 3 200 000
Remboursement emprunt 0 40 000 000 40 000 000 40 000 000 40 000 000 40 000 000
Impôt sur les sociétés (IS) 0 78 838 224 63 141 025 62 343 765 62 673 757 61 851 543
Total décaissements(2) 274 459 500 707 867 744 744 494 541 746 354 815 745 584 834 747 503 332
Solde précédent 0 -24 459 500 138 854 756 265 542 215 390 369 400 515 966 566
Solde de la période -24 459 500 163 314 256 126 687 459 124 827 185 125 597 166 123 678 668
Solde de trésorerie ( cumul) -24 459 500 138 854 756 265 542 215 390 369 400 515 966 566 639 645 234

Etude de faisabilité pour la construction et l’exploitation d’une usine de

production de gaz légers à Pointe Noire. 27
Annexe n°4 : Bilan prévisionnel
ANNEE
ELEMENTS 2022 2 023 2 024 2 025 2 026 2 027
Actifs immobilisés 274 459 500 274 459 500 274 459 500 274 459 500 274 459 500 274 459 500
Amortissements 0 19 358 400 38 716 800 58 075 200 77 433 600 96 792 000
Actifs nets 274 459 500 255 101 100 235 742 700 216 384 300 197 025 900 177 667 500
Stocks de matières premières 0 0 0 0 0 0
Stocks des produits finis 0 0 0 0 0 0
Clients 0 144 625 716 0 0 0 144 625 716
Actifs circulants 0 144 625 716 0 0 0 144 625 716
Trésorerie 0 138 854 756 265 542 215 390 369 400 515 966 566 639 645 234
TOTAL ACTIF 274 459 500 683 207 288 501 284 915 606 753 700 712 992 466 1 106 564 166
Capital social 50 000 000 50 000 000 50 000 000 50 000 000 50 000 000 50 000 000
Réserves 0 0 0 0 0 0
Résultat de l'exercice 0 78 838 224 63 141 025 62 343 765 62 673 757 61 851 543
Dettes à long et moyen terme 200 000 000 160 000 000 120 000 000 80 000 000 40 000 000 0
Provisions 0 336 861 548 268 143 890 414 409 935 560 318 709 937 205 106
Fournisseurs 24 459 500 57 507 516 0 0 0 57 507 516
Organismes sociaux 0 0 0 0 0 0
TVA 0 0 0 0 0 0
Impôts sur salaires 0 0 0 0 0 0
TOTAL PASSIF 274 459 500 683 207 288 501 284 915 606 753 700 712 992 466 1 106 564 165

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production de gaz légers à Pointe Noire. 28