Semestre 4

Diagnostic et analyse financière

Chapitre II
Analyse du Bilan et structure
financière de l’entreprise
Approche patrimoniale
(bilan financier)
Pr Kaoutar El Menzhi
k.elmenzhi@um5s.net.ma

2018/2019 1
 Bilan financier, définition

Est un bilan dont les éléments sont évalués à leur Porter un jugement sur la
valeur réelle et classés en fonction de leur échéance. solvabilité de l’entreprise par la
détermination de son actif net

Actif Passif
Faire apparaître le patrimoine réel
de l’entreprise et d’évaluer son

Classés par ordre de Classés par ordre risque de non liquidité

liquidité croissante d’exigibilité croissante
 Structure du bilan financier

Actif Passif

Valeurs immobilisées (Actif immobilisé pour le net) VI

Capitaux propres CP
Valeurs d’exploitation (Stocks pour le net) VE
Dettes à moyen et long terme (à plus d’1 an) DLMT
Valeurs réalisables (Créances et TVP pour le net) VR
Dettes à court terme (à moins d’1 an) DCT
Valeurs disponibles (Trésorerie-Actif) VD
Du bilan comptable au bilan financier (retraitements)
Éléments VI VE VR VD CP DMLT DCT

Totaux comptables net net net net net net net

Immobilisation en non valeurs - -

Plus-values sur les éléments de l’actif + ou + ou + +

Moins-values sur les éléments de l’actif - ou - ou - -

Stock outil ou stock de sécurité + -

Stock démodé (obsolète) - -

Créances de l’actif immobilisé moins d’un an - +

Créances de l’actif circulant plus d’un an + -

Écarts de conversion actif - ou - - ou -

Écarts de conversion passif + - ou -

TVP rapidement cessibles - +

TVP difficilement cessibles + -

Effets escomptables + net d’intérêt - intérêt + 100%

Provisions durables pour risques et charges sans objet + (net - impôt

d’impôt)
Provisions momentanées pour risques et charges sans objet + net -PRC
d’impôt) + impôt
Dettes à long et moyen terme dont l’échéance est <1an - +

Dettes à court terme dont l’échéance est >1an + -

Dividendes/distribution de dividendes - +
Analyse de la solvabilité
capacité de l’entreprise à faire
face à engagements financiers

dépend de la valeur réelle du Total Actif Total Dettes

patrimoine mesurée par l’actif net réel

Total Actif DMLT + DCT

Capitaux propres
Analyse de la liquidité : FRL par le bas du bilan

capacité de l’entreprise à faire face à ses dettes à moins d’un

an à l’aide de son actif circulant à moins d’un an

Actif circulant Passif circulant

Excédent des actifs à moins d’un an sur les
passifs à moins d’un an.
VE+VR+VD DCT

Fonds de roulement liquidité

FRL
Analyse de la liquidité : FRL par le haut du bilan

capacité de l’entreprise à faire face à ses valeurs immobilisées

à l’aide de son financement permanent

Montant des capitaux permanents qui,

Financement Valeurs après le financement de l’actif immobilisé
permanent immobilisées
(à plus d’un an), demeure disponible pour
financer les besoins de l’actif circulant (à
Valeurs
CP + DLMT moins d’un an)
immobilisées

Fonds de roulement liquidité

FRL
Analyse de l’équilibre financier, FRL, BFR, TN

FRL = (CP + DMLT) - VI

BFR = (VE + VR) - DCT

TN = FRL - BFR
 Analyse de l’équilibre financier, FRP

FRP = CP - VI

FRP = FRL - DMLT

FRP = AC – PC - DMLT
Excédent des capitaux propres sur l’actif immobilisé.
Indicateur d’autonomie financière car les actifs circulants couvrent non
seulement le passif circulant mais également les DMLT
 Analyse par la méthode des ratios_ ratios de liquidité

Actif circulant Aptitude de l’entreprise à faire face à ses

Liquidité générale >1 DCT au moyen de la réalisation de son actif
Passif circulant circulant

Actif circulant - Stocks Créances + disponibilités

Liquidité réduite >1 >1
Passif circulant DCT
Capacité de l’entreprise à faire face à ses
DCT au moyen de ses liquidités

Disponibilités Capacité de l’entreprise à honorer ses

Liquidité immédiate <1
engagements à CT grâce à ses moyens
DCT disponibles
 Analyse par la méthode des ratios_ ratios d’endettement

Capitaux propres Degré d’autonomie financière de

Autonomie financière au moins = 1
l’entreprise vis-à-vis des créanciers
Total des dettes

Capitaux propres Degré d’indépendance financière

> 50% de l’entreprise
Financement
permanent

Capitaux propres Capacité de l’entreprise à rembourser

Endettement à terme >1 ses dettes à terme par ses capitaux
Dettes à plus d’un an
propres
Analyse par la méthode des ratios_ ratio de solvabilité

Actif net réel Capacité de l’entreprise à payer l’ensemble de

Solvabilité générale ses dettes en utilisant l’ensemble de l’actif
Total des dettes