Analyse Financière

CH n° 1 : BILAN FINANCIER
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LP-2E2A/S5
Dr : Kaoutar BOUSHIB
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à CT.

Cas n°5 : : FDR = -120 BFR = -50 TN = ?

Situation paradoxale situation qui permet à l’entreprise de tirer de leurs opérations

courantes des ressources suffisamment stables pour leur permettre de financer une partie de
leurs immobilisations.

Cas n°6 : : FDR = -120 BFR = -140 TN = ?

Symptômes de difficultés : l’équilibre est réalisé grâce à des concours bancaires courants.

3°) Méthode des ratios

1°) Ratio de trésorerie immédiate = RTI = Valeurs disponibles (TA)

Dettes à court terme

► Si : RTI > = 1, les valeurs disponibles (TA) arrivent à couvrir la totalité des dettes à court
terme.
► Si : RTI < 1, les valeurs disponibles n’arrivent pas à couvrir la totalité des dettes à court terme
ou bien les valeurs disponibles (TA) permettent de rembourser …% des dettes à court terme.

NB : L'étude de ce ratio n'offre d'intérêt que si elle est menée de pair avec les prévisions de
dépenses et de recettes c’est-à-dire avec les prévisions de trésorerie. Les services financiers
établissent une prévision mensuelle de trésorerie avec un horizon de trois à six mois, ou même
parfois l'année (dans ce cas on fait un plan glissant, c'est-à-dire que l'on établit chaque mois les
prévisions pour les 12 mois suivants).
On présente les éléments du plan de trésorerie dans un tableau c'est-à-dire les prévisions
mensuelles de recettes, les prévisions mensuelles de dépenses, les recours aux crédits bancaires à
court terme, le montant disponible à la fin de chaque mois.
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Ces prévisions mensuelles de trésorerie doivent être complétées par une gestion quotidienne de
celle-ci.

2°) Ratio de trésorerie à échéance = RTE = Valeurs disponibles (TA) + Valeurs réalisables (Créances)
Dettes à court terme

► Si : RTE > = 1, les valeurs disponibles et les valeurs réalisables arrivent à couvrir la totalité
des dettes à court terme ou bien les dettes à court terme peuvent être remboursées par les valeurs
disponibles et les valeurs réalisables.

► Si : RTE < 1, les valeurs disponibles et les valeurs réalisables n’arrivent pas à couvrir la
totalité des dettes à court terme ou bien les dettes à court terme ne peuvent pas être remboursées
par les valeurs disponibles et les valeurs réalisables.

3°) Ratio de trésorerie générale = RTG =

Valeurs disponibles (TA) + Valeurs réalisables (Créances) + Valeurs d’exploitation (Stocks)
Dettes à court terme
► Si : RTG > = 1, les valeurs disponibles, les valeurs réalisables et les valeurs d’exploitation
arrivent à couvrir la totalité des dettes à court terme ou bien l’actif circulant ne peut rembourser
que …% des dettes à court terme.

► Si : RTG < 1, les valeurs disponibles, les valeurs réalisables et les valeurs d’exploitation
n’arrivent pas à couvrir la totalité des dettes à court terme ou bien l’actif circulant ne peut
rembourser que …% des dettes à court terme.

4°) Ratio de solvabilité générale = RSG = Actif total = Passif total

∑Dettes ∑ Dettes
► Si : RSG > = 1, l’actif de l’entreprise permet de rembourser plus de … fois ses dettes.
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5°) Ratio d’autonomie financière = Capitaux propres
∑Dettes
► CP > Dettes : L’entreprise compte plus sur ses capitaux propres que sur les dettes ou bien
l’activité de l’entreprise est financée en majorité par les capitaux propres.
► CP < Dettes : L’entreprise compte plus sur ses dettes que sur ses capitaux propres ou bien
l’activité de l’entreprise est financée en majorité par les dettes.

6°) Ratio de financement permanent = Capitaux propres + Dettes à M et LT

Actif immobilisé
► Si : RFP > = 1, l’entreprise dispose d’une bonne situation financière. Les immobilisations sont
financées en totalité par les ressources stables.

► Si : RFP < 1, l’entreprise ne dispose pas d’une bonne situation financière. Les immobilisations
ne sont pas financées en totalité par les ressources stables.

7°) FDR liquidité = FDR permanent = FDR = (Capitaux propres + Dettes à M et LT) – AI
► Si : FDR liquidité > = 0, l’entreprise dispose d’une bonne situation financière. Les
immobilisations sont financées en totalité par les ressources stables.

► Si : FDR liquidité < 0, l’entreprise ne dispose pas d’une bonne situation financière. Les
immobilisations ne sont pas financées en totalité par les ressources stables.

8°) FDR propre = Capitaux propres – AI

► Si : FDR propre > = 0, les capitaux propres financent la totalité des immobilisations.

► Si : FDR propre < 0, les capitaux propres ne financent pas la totalité des immobilisations.
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Tableau des redressements et reclassements (quelques exemples)

Eléments AI Stocks Créances TA CP DMLT DCT
Valeurs comptables AI M/ses/ AC - TA Avant Avant Reste
Actif est repris pour les valeurs nettes MP/PF Stocks dettes PC
… (Fsseurs)
Immobilisation en non-valeurs (actif fictif) - -
Plus-value (VR > VCN) de l’AI + +
Moins-value (VR < VCN) de l’AI - -
Stock outil + -
Créances clients à plus d’un an + -
TVP difficilement cessible + -
TVP facilement cessible - +
TP difficilement cessible -
+
TP facilement cessible - +
Dividendes - +
Emprunts à moins d’un an - +
Prêts immobilisés à moins d’un an - +
PPRC durables sans objet (Hypothèse de travail +70 -100% +30%
taux de l’IS : 30%) %
Autres PPRC sans objet (Hypothèse de travail : +70 -70%
taux de l’IS : 30%) %
PPRC durables à moins d’un an - +
Autres PPRC à plus d’un an + -
Plafond d’escompte des effets - +
Créances sous huitaine - +
Fournisseurs à plus d’un an + -
Fournisseurs d’immobilisations à moins d’un an - +
Fournisseurs débiteurs, avances à plus d’un an + -
Clients à plus d’un an + -
Clients créditeurs, avances à plus d’un an + -
Fonds commercial crée par l’entreprise + +
Les amortissements d’une immobilisation + +
doivent diminués de …
Les amortissements d’une immobilisation - -
doivent augmentés de …
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La dépréciation des TVP doit être diminuée de … + +
La dépréciation des TVP doit être augmentée de . - -
Les autres débiteurs comprennent des créances à + -
plus d’un an
Valeurs financières ou totaux financiers