LE BILAN FINANCIER

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 Pour mémoire

Pour analyser le bilan d’une entreprise, deux approches peuvent être adoptées :

1. L’analyse fonctionnelle qui vise à étudier la structure financière de

l’entreprise en distinguant les opérations selon le cycle auquel elles sont
rattachées (Investissement, Financement, Exploitation);
Son objectif est de porter un jugement sur la solidité financière de l’entreprise,
dans une optique de continuation de l’activité.

2 . L’analyse patrimoniale ou financière a pour objectif d’étudier la liquidité et la

solvabilité de l’entreprise, et donc son risque de faillite. Elle est liquide si ses
disponibilités sont suffisantes pour faire face à ses échéances. Elle est solvable
si elle a la capacité à régler l’ensemble de ses dettes en cédant ses actifs.
Cette approche est fondée sur une optique de liquidation de l’entreprise.

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 Le bilan financier (ou bilan liquidité) a pour but :

• d’évaluer le patrimoine de l’entreprise;

• d’étudier la solvabilité et la liquidité de l’entreprise notamment le
degré de couverture du passif exigible par les actifs liquides et le degré
de couverture de ses dettes à - d’1 an par son actif à - d’1 an et donc
d’apprécier le risque de faillite à court terme.
Il est aussi appelé bilan patrimonial.

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La construction du bilan financier nécessite de corriger le bilan comptable
après affectation du résultat.

Les corrections à apporter concernent principalement :

• L’évaluation des éléments d’actif à leur valeur réelle (marché);

• L’élimination des actifs sans valeurs (immobilisation en non valeur);
• Le reclassement des actifs selon le critère de liquidité croissante;
• Le reclassement des passifs selon le critère d’exigibilité croissante.

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 Passage de l’actif comptable à l’actif financier

A.C (Hors
Eléments Observations A.I Stocks Stocks et T.A C.P
Trésorerie)
Totaux nets bilan comptable

Immobilisation en non valeurs -X -X

Plus values +X +Y +Z +X +Y+Z
Moins values -X -Y -Z -X -Y -Z
Immobilisations financières A - d’1 an -X +X
Ecart de conversion actif Non provisionné -X -Y -X -Y
Ecart de conversion actif Provisionné Annulation de l’ECA à l’actif et des Provisions au passif
Stocks Stock outil +X -X

Créances de l’actif circulant A + d’1 an +X -X

Facilement
TVP -X +X
cessibles
Difficilement
TVP +X -X
cessibles
Actif à + Valeurs Valeurs Capitaux
Totaux bilan financier Stocks
d’1 an réalisables disponibles propres
Total général (actif)

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 Passage du passif comptable au passif financier

Eléments Observations C.P D.F P.C T.P

Totaux nets bilan comptable
Dividendes -X +X
Impôt latent Subv. Invest. et -X +X
P.R
Provisions durables pour R&C Sans objet +0.7X -0.7X
Autres provisions pour R&C Sans objet +0.7X -0.7X
Provisions durables pour R&C - 1 an -X +X
Autres provisions pour R&C + 1 an +X -X
Dettes de financement - 1 an -X +X
Dettes du passif circulant + 1 an +X -X
Compte courant associés Bloqué +X -X
Dettes abandonnées +X+Y -X -Y
Ecart de conversion passif (17) Et (47) +X+Y -X -Y
Totaux bilan financier Capitaux Dettes à Dettes à T.P
propres + d’1 an - d’1 an
Total général (passif)
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 Bilan financier condensé

ACTIF PASSIF

Actif à + d’1 an Passif à + d’1 an

–Capitaux propres

Actif à - d’1 an –Dettes à + d’1 an

–Stocks

–Valeurs réalisables Passif à - 1 an

–Valeurs disponibles –Dettes à - d’1 an

–Trésorerie passif

Passif à + d’1 an = Capitaux permanents

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 Bilan financier condensé en valeurs et en pourcentages

ACTIF Montants % PASSIF Montants %

Actif à + d’1 an Passif à + d’1 an

–Capitaux propres

Actif à - d’1 an –Dettes à + d’1 an

–Stocks

–Valeurs réalisables Passif à - 1 an

–Valeurs disponibles –Dettes à - d’1 an

–Trésorerie passif

Cette présentation permet une analyse comparative du bilan sur plusieurs exercices et
entre des entreprises du même secteur d’activité. Elle permet d’apprécier la structure de
l’actif et du passif du bilan financier.

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 ACTIF NET

ACTIF NET = ACTIF TOTAL – DETTES (à plus et moins d’un an)

Ou bien

ACTIF NET = CAPITAUX PROPRES

L’actif net mesure la valeur patrimoniale de l’entreprise (cf. diapo 3).

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 FONDS DE ROULEMENT LIQUIDITE (ou FINANCIER)

Le calcul par le bas du bilan traduit l’objectif de l’approche liquidité-exigibilité, à savoir

apprécier la liquidité du bilan en vérifiant si l’actif à - d’1 an couvre bien le passif à - d’1 an

F.R FINANCIER = ACTIF à moins d’un an – PASSIF à moins d’un an

Ou bien

Le calcul par le haut du bilan traduit l’équilibre financier classique, à savoir l’actif à + d’1
an doit être financé par le passif à + d’1 an.

F.R FINANCIER = PASSIF à plus d’un an – ACTIF à plus d’un an

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 FONDS DE ROULEMENT LIQUIDITE (ou FINANCIER)

ACTIF PASSIF

ACTIF à plus d’un an

PASSIF à plus d’un an

FRF

ACTIF à moins d’un an

PASSIF à moins d’un an

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 LA LIQUIDITE ET LA SOLVABILITE

La liquidité du bilan : se définit par le fait que les actifs à moins d’un an sont
supérieurs aux dettes à moins d’un an. La vente progressive
des stocks, l’encaissement des créances et les
disponibilités existantes permettront de payer les dettes
proches. Le risque de faillite est faible à court terme.

La solvabilité de l’entreprise : se définit dans la perspective d’une liquidation de

l’ensemble de l’entreprise. L’entreprise est
solvable dans la mesure où l’actif total est suffisant
pour permettre de payer toutes les dettes.

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 LES RATIOS D’ANALYSE DE LA LIQUIDITE ET DE LA SOLVABILITE

Ratios Objet Calculs Analyse

Signifie que le fonds de
Liquidité roulement financier est
Ratio de liquidité Actifs à moins d’un an
positif.
générale Dettes à moins d’un an
Normalement > 1
Ratio de liquidité Ce ratio analyse la
réduite liquidité sans la
Créances à – 1an + Disponibilités
Liquidité réalisation éventuelle
ou Dettes à moins d’un an des stocks.
Ratio de trésorerie Proche de 1
Ratio de liquidité Disponibilités Analyse la liquidité
immédiate Liquidité Dettes à moins d’un an parfaite. Plus significatif
car recours au
découvert bancaire.
Ratio d’autonomie Solvabilité Capitaux propres Mesure la capacité de
financière Total du passif l’entreprise à s’endetter

Mesure la sécurité dont

Solvabilité jouissent les
Ratio de solvabilité Actif total
créanciers.
générale Total des dettes
Normalement > 1
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 LES RATIOS D’ANALYSE DE LA LIQUIDITE ET DE LA SOLVABILITE

Ratios Objet Calculs Analyse

Poids de la Total dettes / Mesure la solvabilité de l’entreprise et sa

Ratio dette totale capacité à s’endetter
d’endettement Capitaux propres
par rapport
général aux fonds
propres
Ratio Poids de la Dettes de
dette financement / Mesure la solvabilité de l’entreprise et sa
d’endettement financière par
Capitaux propres capacité à s’endetter
financier rapport aux
fonds propres

Ratio
d’endettement Poids de la Dettes de Mesure la solvabilité de l’entreprise et sa
dette nette capacité à s’endetter
net financement
par rapport
nettes (*) /
(Gearing) aux fonds
propres Capitaux propres
(*) Dettes de financement – Trésorerie
Capacité de Endettement Dette nette /
remboursement excédent brut Capacité à rembourser les dettes via les
d’exploitation revenus du cycle d’exploitation