UN PEUPLE - UN BUT - UNE FOI

MINISTERE DE L’ENSEIGNEMENT SUPERIEUR, DE LA RECHERCHE

ET DE l’INNOVATION
*********
DIRECTION GENERALE DE L’ENSEIGNEMENT SUPERIEUR PRIVE

Évaluation de fiscalité des fusions

COMPOSANTES :

➢ FATOU FIFY FAYE, AJF

➢ HADJARATOU SODA DIENG, AJF
➢ MAIMOUNA GAELLE SARR, AJF

17/20 Bien

Sous la direction de : Mr FAYE

Étude de cas

1- Déterminons la parité d’échange

Calculons la situation nette réelle de SEREX et SOLUX
• SEREX
SNR= Actif net corrigé-passif exigible
ANC = 525 000 000 +250 000 000 +245 000 000 +65 000 000 +35 000 000
+ 55 000 000 = 1175000000
PE = 60 000 000 +50 000 000 +60 000 000= 170000000
SNR= 1175000000-170000000
SNR= 1005000000

• SOLUX
ANC= 95000000+165000000+25000000+150000000+25000000+25000000
= 485000000
PE= 825000000+77500000+67500000 = 227500000
SNR= 485000000-227500000
SNR= 257500000

Calculons la Valeur mathématique

Valeur mathématique = SNR/ Nombre D’action
• SEREX
VM = 1005000000/10000
VM= 100500 oui
• SOLUX
VM= 257500000/10000
VM= 25750 oui

Calculons la parité d’échange

PE= snr-st Absorbante/ snr-st Absorbée
PE= 1005000000/ 257500000
PE= 3,9 oui
 Calculons la soulte
Soulte= 100500-25750(3)
Soulte= 100500-77250
Soulte= 23250

2- Le nombre d’actions nouvelles de la société SEREX

AN= 10000/3
AN= 3333A

3- Le traitement fiscal des terrains selon le régime de faveur et le régime de droit

commun
Régime de faveur
Droit d’enregistrement = 525000000*1%
DE= 5250000

4- Les conséquences fiscales pour la Société SEREX si en N+2, elle cède les titres
de participation au prix de de cession de 500 000 000.

Pas d’exonération car le montant des titres de participation est inférieur au

prix de cession en année N+2. Or pour qu’il y ait exonération il faudrait que ce
montant soit supérieur ou égal au prix de cession et que la société s’engage a
réinvestir dans un délai de 3ans minimum.