Capital restant

Capital restant dû en Amortissement du Annuités

PERIODE Intérêt dû en fin de
début de pérode capital constantes
période
1 300,000.00 15,000.00 54,292.44 69,292.44 245,707.56
2 245,707.56 12,285.38 57,007.06 69,292.44 188,700.50
3 188,700.50 9,435.02 59,857.41 69,292.44 128,843.08
4 128,843.08 6,442.15 62,850.29 69,292.44 65,992.80
5 65,992.80 3,299.64 65,992.80 69,292.44 0.00
 Capital restant Capital
Amortissement
PERIODE dû en début de Intérêt Annuités restant dû en
du capital
période fin de période

1 500,000.00 30,000.00 100,000.00 130,000.00 400,000.00

2 400,000.00 24,000.00 100,000.00 124,000.00 300,000.00
3 300,000.00 18,000.00 100,000.00 118,000.00 200,000.00
4 200,000.00 12,000.00 100,000.00 112,000.00 100,000.00
5 100,000.00 6,000.00 100,000.00 106,000.00 0.00
 Capital Capital
restant dû Amortissement Annuités restant dû
PERIODE Intérêt
en début de du capital constantes en fin de
période période
1 500,000.00 30,000.00 88,698.20 118,698.20 411,301.80
2 411,301.80 24,678.11 94,020.09 118,698.20 317,281.71
3 317,281.71 19,036.90 99,661.30 118,698.20 217,620.41
4 217,620.41 13,057.22 105,640.98 118,698.20 111,979.44
5 111,979.44 6,718.77 111,979.43 118,698.20 0.00

a = C0 * i / (1-(1+i)^-n
 Capital Capital
restant dû Amortissement restant dû
PERIODE Intérêt Annuités
en début de du capital en fin de
période période
1 500,000.00 30,000.00 0.00 30,000.00 500,000.00
2 500,000.00 30,000.00 0.00 30,000.00 500,000.00
3 500,000.00 30,000.00 0.00 30,000.00 500,000.00
4 500,000.00 30,000.00 0.00 30,000.00 500,000.00
5 500,000.00 30,000.00 500,000.00 530,000.00 0.00
1> Calcul de l'annuité constante
200 000 * 0,07 / 1-(1,07)^-8
AN 33,493.55
2> L'entreprise ne reçoit que 200 000 moins les 750 soit 199 250 eu
3> Calcul des annuités constantes
33 493,55 + 500 = 33 993,55
4> Calcul du TAEG
199 250 = 33 993,55 / (1+TAEG) + 33 993,55 / (1+TAEG)^2+………..3
199 250 = 33 993,55 * (1-(1+TAEG)^-8 / TAEG
Mathématiquement, on cherche TAEG pour laquelle f(TAEG) = 0
avec f(TAEG) = 33 993,55 * (1-(1+TAEG)^-8)/TAEG - 199 250
Pour TAEG 1 = 7% on trouve f(TAEG 1) = 3 735,63
Pour TAEG 2 = 8% on trouve f(TAEG 2) = - 3 901,34
TAEG sera donc compris entre 7% et 8%
On peut utiliser la formule de l'interpolation linéaire:
TAEG = TAEG 1 + (TAEG 2 - TAEG 1) * f(TAEG)-f(TAEG 1) / (f(TAEG 2)
AN: 7% + (8%-7%) * (0-3 735,63) / (- 3 901,34-3735,63)
7.49%

AN 0.0749

199,186.92 -63.08

C'est une approximation

N
000 moins les 750 soit 199 250 euros

33 993,55 / (1+TAEG)^2+………..33 993,55/(1+TAEG)^8

^-8 / TAEG
AEG pour laquelle f(TAEG) = 0
TAEG)^-8)/TAEG - 199 250
G 1) = 3 735,63
G 2) = - 3 901,34

erpolation linéaire:
) * f(TAEG)-f(TAEG 1) / (f(TAEG 2) - f(TAEG 1)
(- 3 901,34-3735,63)
 Economie d'impôt Amortissement de la
PERIODE Loyer Loyer après impôt
portant sur le loyer machine

1 2,750.00 275.00 2,475.00 2,000.00

2 2,750.00 275.00 2,475.00 2,000.00
3 2,750.00 275.00 2,475.00 2,000.00
4 2,750.00 275.00 2,475.00 2,000.00
5 2,750.00 275.00 2,475.00 2,000.00

La séquence des flux : 10 000, - 2 675, - 2 675, - 2 675, - 2 675, - 2 675

L'équation à résoudre pour trouver le Taux Actuariel TA

10 000 = 2 675 * (1-(1+TA)^-5) / TA

Mathématiquement, on cherche TA pour laquelle f(TA) = 0

avec f(TA) = 2 675 * (1-(1+TA)^-5)/TA - 10 000

Pour TA 1 = 10% on trouve f(TA 1) = 140,35

Pour TA 2 = 11% on trouve f(TA 2) = - 113,48

TA sera donc compris entre 10% et 11%

On peut utiliser la formule de l'interpolation linéaire:

TA = TA 1 + (TA 2 - TA 1) * f(TA)-f(TA 1) / (f(TA 2) - f(TA 1)

AN: 10% + (11%-10%) * (0-140,35) / (- 113,48-140,35)
10.55%

AN 0.11
-113.48
9,886.52
Perte d'économies
d'impôts sur Flux nets
amortissement

200.00 2,675.00
200.00 2,675.00
200.00 2,675.00
200.00 2,675.00
200.00 2,675.00

-10000
2675
2675
2675
2675
2675
10.55%
 Economie
Perte d'économies
d'impôt Loyer après Amortissement de
PERIODE Loyer d'impôts sur Flux nets
portant sur impôt la machine
amortissement
le loyer
1 50,000.00 17,500.00 32,500.00 28,000.00 9,800.00 42,300.00
2 50,000.00 17,500.00 32,500.00 28,000.00 9,800.00 42,300.00
3 50,000.00 17,500.00 32,500.00 28,000.00 9,800.00 42,300.00
4 50,000.00 17,500.00 32,500.00 28,000.00 9,800.00 42,300.00
5 50,000.00 17,500.00 32,500.00 28,000.00 9,800.00 42,300.00

La séquence des flux : 140 000, - 42 300, - 42 300, - 42 300, - 42 300, - 42 300

L'équation à résoudre pour trouver le Taux Actuariel TA -140000

140 000 = 42 300 * 1-(1+TA)^-5 / TA 42300
42300
Mathématiquement, on cherche TA pour laquelle f(TA) = 0 42300
avec f(TA) =( 42 300* (1-(1+TA)^-5/TA) - 140 000 42300
42300
Pour TA 1 = 15% on trouve f(TA 1) = 1 796,16 15.54%
Pour TA 2 = 16% on trouve f(TA 2) = - 1 497,38

TA sera donc compris entre 15% et 16%

On peut utiliser la formule de l'interpolation linéaire:

TA = TA 1 + (TA 2 - TA 1) * f(TA)-f(TA 1) / (f(TA 2) - f(TA 1)

AN: 15% + (16%-15%) * (0-1796,16) / (-1497,38-1796,16)

15.55%
AN 0.16

138,502.62 -1,497.38
 Capital restant dû en Amortissement du
PERIODE Intérêt Annuités
début de période capital

1 140,000.00 4,200.00 26,369.64 30,569.64

2 113,630.36 3,408.91 27,160.73 30,569.64
3 86,469.63 2,594.09 27,975.55 30,569.64
4 58,494.08 1,754.82 28,814.82 30,569.64
5 29,679.26 890.38 29,679.26 30,569.64

a = C0 * i / (1-(1+i)^-n

+
 Détermination des flux nets del'emprunt
Economie
Capital restant dû Annuité
PERIODE d'impôt liée Flux nets
en fin de période brute
aux intérêts
113,630.36 1 30,569.64 1,470.00 29,099.64
86,469.63 2 30,569.64 1,193.12 29,376.52
58,494.08 3 30,569.64 907.93 29,661.71
29,679.26 4 30,569.64 614.19 29,955.45
0.00 5 30,569.64 311.63 30,258.01

La séquence des flux : 140 000, - 37 013,16, - 38 330,08, - 39 910,39, - 41 806,75, - 44 082,3

Mathématiquement, on cherche TA pour laquelle f(TA) = 0

avec f(TA) = 37013,16 / (1+TA) + 38 330,08 / (1+TA)^2 + 39 910,39/(1+TA)^3 + 41 806,75 /

Pour TA 1 = 12,5% on trouve f(TA 1) = 1 778,76

Pour TA 2 = 13,5% on trouve f(TA 2) = - 1 743,36
TA sera donc compris entre 12,5% et 13,5%

On peut utiliser la formule de l'interpolation linéaire:

TA = TA 1 + (TA 2 - TA 1) * f(TA)-f(TA 1) / (f(TA 2) - f(TA 1)

AN: 12,5% + (13,5%-12,5%) * (0-1778,76) / (-1 743,36-1 778,76)
13.01%
 -140,000.00
29,099.64
29,376.52
29,661.71
29,955.45
30,258.01
1.95%
39 910,39, - 41 806,75, - 44 082,39

39 910,39/(1+TA)^3 + 41 806,75 / (1+TA)^4 + 44 082,39 / (1+TA)^5 - 140 000

 Capital restant dû en Amortissement du
PERIODE Intérêt Annuités
début de période capital

1 140,000.00 28,000.00 18,813.16 46,813.16

2 121,186.84 24,237.37 22,575.79 46,813.16
3 98,611.05 19,722.21 27,090.95 46,813.16
4 71,520.10 14,304.02 32,509.14 46,813.16
5 39,010.97 7,802.19 39,010.97 46,813.16

a = C0 * i / (1-(1+i)^-n

+
 Détermination des flux nets del'emprunt
Economie
Capital restant dû Annuité
PERIODE d'impôt liée Flux nets
en fin de période brute
aux intérêts
121,186.84 1 46,813.16 9,800.00 37,013.16
98,611.05 2 46,813.16 8,483.08 38,330.08
71,520.10 3 46,813.16 6,902.77 39,910.38
39,010.97 4 46,813.16 5,006.41 41,806.75
0.00 5 46,813.16 2,730.77 44,082.39

La séquence des flux : 140 000, - 37 013,16, - 38 330,08, - 39 910,39, - 41 806,75, - 44 082,39

Mathématiquement, on cherche TA pour laquelle f(TA) = 0

avec f(TA) = 37013,16 / (1+TA) + 38 330,08 / (1+TA)^2 + 39 910,39/(1+TA)^3 + 41 806,75 / (1+

Pour TA 1 = 12,5% on trouve f(TA 1) = 1 778,76

Pour TA 2 = 13,5% on trouve f(TA 2) = - 1 743,36
TA sera donc compris entre 12,5% et 13,5%

On peut utiliser la formule de l'interpolation linéaire:

TA = TA 1 + (TA 2 - TA 1) * f(TA)-f(TA 1) / (f(TA 2) - f(TA 1)

AN: 12,5% + (13,5%-12,5%) * (0-1778,76) / (-1 743,36-1 778,76)
13.01%
1 806,75, - 44 082,39

+TA)^3 + 41 806,75 / (1+TA)^4 + 44 082,39 / (1+TA)^5 - 140 000

 Capital restant dû en Amortissement du
PERIODE Intérêt Annuités
début de période capital

1 140,000.00 2,800.00 26,902.18 29,702.18

2 113,097.82 2,261.96 27,440.22 29,702.18
3 85,657.61 1,713.15 27,989.02 29,702.18
4 57,668.58 1,153.37 28,548.80 29,702.18
5 29,119.78 582.40 29,119.78 29,702.18

a = C0 * i / (1-(1+i)^-n

+
 Détermination des flux nets del'emprunt
Economie
Capital restant dû Annuité
PERIODE d'impôt liée Flux nets
en fin de période brute
aux intérêts
113,097.82 1 29,702.18 980.00 28,722.18
85,657.61 2 29,702.18 791.68 28,910.49
57,668.58 3 29,702.18 599.60 29,102.57
29,119.78 4 29,702.18 403.68 29,298.50
0.00 5 29,702.18 203.84 29,498.34

-140000
28722.1751746051
28910.4904008274
29102.571931574
29298.4950929357
29498.3367175245
1.30%
1> Les intérêts d'escompte comprennnent le taux de base et la commission d'endettement
soit 6,4% + 0,6% = 7%

2> Calcul du nombre de jours d'agios décomptés

12 jours en mars ( 31-20+1)
10 jours en avril
2 jours de banque
Total: 24 jours

3> Calcul des intérêts d'escompte

3000*0,07*24/360 = 14 € 23.3333333333333

4> Calcul du montant des agios ( les frais d'escompte)

14 + 4 * 2 = 22 € 35.3333333333333

5> Détermination du coût réel de l'escompte

l'entreprise reçoit immédiatement 3000 - 22 = 2 978
La durée réelle du crédit est de 22 jours + 3 soit 25 jours
22 = 2 978 * i * 25/360 22 = 2 978 * i * 25/365 23,3333 = (5000-35,33333)* i *25/365
i = (22 * 360) / (25 * 2 978) i = 23,3333*365/(25*(5000-35,3333)
i = 10,64% 0.10785762 6.86%
ment

35,33333)* i *25/365
(25*(5000-35,3333)
1> Détermination du montant mensuel des agios
(0,005 + 0,0013) * 7 000 + 0,001 * 15 000 + 0,0005 * 12 000 = 65,1
2> Détermination du taux actuariel
65,1 = 7 000 * i' * 30 / 360
i' = 11,16%