Comptabilité Des Sociétés - Pr. Ejbari Ridouane

Caractéristiques
et constitution de la SA
EJBARI Ridouane
Professeur à la FSJES-Tanger
• C’est quoi:
• Une société anonyme ? Quelles sont ses caractéristiques majeures?
• Un associé?
• Un apport, ses différents formes, ses caractéristiques et les droits y
afférents?.
• Comment se comptabilisent les opération de constitution de la SA?

La société est à la fois :
• Un contrat, car des personnes s’engagent dans une obligation de faire (apporter,
entreprendre en commun, partager les bénéfices, contribuer aux pertes) ;
La volonté des personnes qui s’associent, elles prennent des décisions relatives à son
fonctionnement par l’intermédiaire de leurs dirigeants ou en assemblées, elles peuvent décider
de mettre fin au contrat de société (dissolution).
• Une personne juridique, puisqu’une personne morale (autonome, distincte de celle

des associés, animée par un intérêt social plus large que celui des associés) va naître
dotée d’un patrimoine.
Une société doit comporter les éléments suivants :
• Des personnes : Les associés : une, ou deux ou plusieurs. Il peut s’agir de

personnes physiques ou de personnes morales.
• Des apports : Des biens, meubles ou immeubles, corporels ou incorporels,
Industrie.
• Une entreprise commune : Objet du contrat : il s’agit de l’activité que la
société va développer.
• Le partage du résultat de l’activité de la société : Partage le bénéfice réalisé,
profiter de l’économie, contribuer aux pertes liées à une activité déficitaire.
• L’affectio societatis: la volonté des associés de collaborer sur un même pied
d’égalité à l’œuvre commune.
De la définition de la société anonyme dans l’article premier de la loi
20.05 sur la SA, il ressort les caractéristiques préliminaires suivantes :
Caractéristiques préliminaires:
• La S.A est une société commerciale par la forme, mais les actionnaires ne
sont pas des commerçants ;
• La responsabilité des associés est limitée à concurrence de leurs apports ;
• L’associé porte le nom d’actionnaire ;
• Le capital social est divisé en action, la cession des titres est libre, par
principe ;
• Le minimum d’associés est de 5 personnes physiques et /ou morales.
• Caractéristiques juridiques :
• Durée est de 99 ans à partir de son immatriculation au RC;

• Le capital minimum est de 3 000 000 dh si la société fait appel public à l’épargne et
de 300 000 dh le cas contraire.
• Le capital est divisé en actions , son montant est librement fixé par les statuts et ne
doit pas être inférieur à 100 dh.
• Les actions représentatives d'apports en numéraire doivent être libérées lors de la
souscription du quart au moins de leur valeur nominale;
• La libération du surplus intervient dans un délai inférieur à 3 ans à compter de son
immatriculation au RC.
• La société jouit de la personnalité morale dés son inscription au RC.
Les statuts
Les statuts de la société doivent être établis et signés par les associés. Il doivent
contenir:
• La forme, la durée, la dénomination, le siège social, l'objet et le montant du capital ;

• Le nombre d'actions émises et leur valeur nominale ;
• La forme des actions: exclusivement nominative, nominative ou au porteur;
• L'identité des apporteurs en nature, l'évaluation de l'apport effectué et le nombre d'actions
remises en contrepartie de l'apport ;
• L'identité des bénéficiaires d'avantages particuliers et la nature de ceux-ci ;
• Les clauses relatives à la composition, au fonctionnement et aux pouvoirs des organes de
la société ;
• Les dispositions relatives à la répartition des bénéfices, à la constitution de réserves et à
la répartition du boni de liquidation.
• En cas de restriction à la libre négociation ou cession des actions, les
conditions particulières auxquelles est soumis l'agrément des cessionnaires ;
La publicité
La publicité au moyen d'avis ou annonces est faite selon le cas, par insertions au "Bulletin
Officiel " ou dans un journal d'annonces légales.
Cet avis doit contenir :
• La dénomination sociale suivie, le cas échéant, du sigle de la société.
• La forme de la société.
• L'objet social indiqué sommairement.
• La durée pour laquelle la société a été constituée.
• L'adresse du siège social.
• Le montant du capital social avec l'indication du montant des apports en numéraire ainsi que la
description sommaire et l'évaluation des apports en nature.
• Les prénoms, noms, qualités et domiciles des administrateurs ou des membres du conseil de
surveillance et du ou des commissaires aux comptes.
• Les dispositions statutaires relatives à la constitution de réserves et à la répartition des bénéfices.
• Les avantages particuliers stipulés au profit de toute personne.
• Le cas échéant, l'existence de clauses relatives à l'agrément des cessionnaires d'actions et la
désignation de l'organe social habilité à statuer sur les demandes d'agrément.
• L'indication du greffe du tribunal où la société sera immatriculée au registre du commerce.
Constitution de la SA
• D’après l’article 17 de la loi 20.05, La société anonyme est constituée
par l'accomplissement des quatre actes ci-après:
1. La signature des statuts par tous les actionnaires ; à défaut, la réception par
le ou les fondateurs du dernier bulletin de souscription.
2. La libération de chaque action de numéraire d'au moins le quart de sa
valeur nominale.
3. Le transfert à la société en formation des apports en nature après leur
évaluation.
4. L'accomplissement des formalités de publicité.
• Sur le plan fiscal, la constitution de la SA entraine la perception de
droits d’enregistrement fixes ou variable et dont le taux varie selon la
valeur et la nature des apports.
• Les apports prennent des formes différentes:

• Apports à titre pure et simple: ce sont des apports rémunérés par des parts
sociales ou actions ou uniquement par l’inscription dans les statuts de la
société. Ils prennent diverses formes: numéraire, Marchandises, créances,
clients, meubles de bureau, matériel, etc.).
• Les apports à titre onéreux sont imposés aux droits de mutation selon la nature
des biens apportés. Dans ce cas, les droits de mutation à payer dépendent de
l’imputation donnée à ce passif dans les statuts de la sociétés.
• Il est intéressant d’imputer le passif, pris en charge par la société, sur les
apports imposés aux taux les plus faibles dans l’ordre suivant:
Tarifs des droits d’enregistrement des actes des sociétés
Biens et droits immobilier 6%
Fonds de commerce :
6%
Elément incorporels er corporels liés (mobilier, matériel…)
Apport corrélatifs au fonds de commerce :
1.5%
Marchandises en stock, créances sur clients
Cautionnement de sommes 1%
Apport de biens mobilier 3%
• Apports mixtes sont effectués à titre onéreux en proportion du passif
repris par la société créée et supportent les droits de mutation
correspondants, le reste est considéré comme effectué à titre pur et
simple exonérés de droit d’enregistrement.
Application n°1
Une société anonyme est constituée entre trois associés A, R et Z son capital est fixé à 600
000 divisé en 6 000 actions de valeur nominale de 100 attribuées aux actionnaires: A = 2 000
actions, R = 2 500 actions, Z = 1 500 actions.
Nature des apports de chaque actionnaire :
• A : fait un apport en argent liquide de 200 000 ;
• R:apporte un fond commercial (clientèle, enseigne et achalandage) évalué à 100 000, des
meubles de 20 000, des créances clients de 30.000 et aménagements évalué 100 000 ;
• Z : apporte un local destiné à abriter le matériel de production estimé à 150 000, des
marchandises neuves de valeur de 150 000 et des dettes – fournisseurs de 150 000.
La société s’engage à prendre en charge le passif de 150 000
Travail à faire : on vous demande de calculer les droits d’enregistrement dans les cas où:
• les statuts précise que le passif est imputé sur le local
• les statuts précise que le passif est imputé sur la marchandise
Solution
Cas 1:
Le capital social est fixé à 600.000 formé d’apport pur et simple et d’apport à titre onéreux :
• Apport de A : c’est un apport qualifié de pur et simple : exonéré
• Apport de R : c’est un apport qualifié de pur et simple :exonéré
• Apport de Z : c’est un apport qualifié de mixte il est constitué d’apport pur et simple :
• 300 000 – 150 000 = 150 000 exonéré.
• Et d’apport à titre onéreux de 150 000 x 6% = 9000 dh
= » Total des droits d’enregistrement à payer sur le capital dans ce cas correspond à 9000 dh
Cas 2:
Les marchandises sont considérées, dans cette hypothèse comme apport à titre onéreux et le local
comme apport à titre pur et simple :
• Apport pur et simple : exonéré
• Apport à titre onéreux (marchandise) = 150.000 x 1,50 % = 2 250
= » Total des droits d’enregistrement à payer sur le capital dans ce cas correspond à 2250 dh
Il y a donc intérêt à opter pour l’imputation du passif commercial sur les marchandises (cas 2) pour
payer moins de droits d’enregistrement.
Coûts de la constitution de la SA
• En plus des droits d’enregistrement et de la taxe foncière, il faut tenir
compte pour le calcul du coûts de la constitution, des frais résultant de la
rédaction de l’acte de la société ainsi que des formalités requises par la loi.
• Les principales rubriques de frais sont les suivantes :

• Etablissement des statuts ;
• Dépôt des statuts et immatriculation au registre du commerce ;
• Honoraire du rédacteur de l’acte constitutif du notaire ;
• Honoraires du commissaire aux apports en cas d’apport en nature ;
• Insertion dans un journal d’annonces légales ;
• Insertion d’un avis au bulletin officiel ;
• L’apport aboutit à un échange; en échange de l’apport, on remet des titres
à l’apporteur. Dans ce cas, l’apporteur devient créancier de la société
puisqu’il reçoit des titres de la société qui lui donne des droits (exemple :
droit au dividende) ; et la société devient débitrice de parts sociales ou
d’actions.
• Quelque soit sa nature, l’apport présente les caractéristiques suivantes:

obligatoire, libéré et réel.
• Les apports en nature doivent être intégralement libérer au moment de la

création de la société: avoir une valeur actuelle, appréciable es espèce et
inscrits à l’actif du bilan.
• Les apports en numéraire doivent être versés à la fraction du capital au

moment de la constitution . Cette fraction ne doit pas être inférieur à ¼.
Le reste doit intervenir dans un délai de 3 ans.
Comptabilisation de la constitution
La signature des statuts oblige les futurs associés à effectuer des

apports constitutifs du capital de la société. Ils doivent ensuite exécuter
leur engagement et procéder à la libération de leurs promesses.
Le traitement comptable des opérations de constitution de société se

caractérise par la mise en œuvre d’un schéma général qui conduit à
l’enregistrement distinct de la promesse d’apport des associés, de leur
libération et au règlement des frais de constitution.
L’enregistrement comptable commence après la constitution définitive de la société; c’est-
à-dire après la tenue de l’assemblée générale constitutive. Les écriture relative à la création doivent
constater, en trois temps :
Premièrement: La souscription du capital ou la promesse d’apport;

Deuxièmement: La réalisation des apports;
Troisièmement: Règlement des frais de constitution.
Premièrement: La souscription du capital ou la promesse d’apport
Cette écriture permet de constater la créance de la société sur les actionnaires ou

l’engagement des actionnaires vis-à-vis de la société à régler une dette sous
forme de parts en capital.
Deuxièmement: La réalisation des apports
En fonction de la nature des apports, la société procède à la réalisation des apports,
c’est-à-dire, le transfert de propriété pour les apports en nature et le blocage de
fonds dans un compte bancaire pour les apports en numéraire.
Troisièmement: Règlement des frais de constitution

 Les frais de constitution comprennent : les droits d’enregistrement sur apports en nature ou sur les statuts,
Note du notaire, frais de publicité dans B.O ou journal d’annonce légale, rémunération des commissaires
aux apports et frais d’immatriculation au registre du commerce…etc
 Les frais de constitution constitue une immobilisation en non valeur à amortir sur 5 ans.
Application n°2
Le 01/01/2013 : Cinq associés ont décidé de constituer une société anonyme au capital de 300 000
divisé en actions de 100 l’une. Nombre des actions 3 000.
• Apports en numéraire 100 000 ;
• Apports en nature 200 000.
Le 05/01/2013 : Les actionnaires ont effectué leurs apports.
• Apports en numéraire : Versement en banque : 100 000
• Apports en nature :
Matériel et outillage 90 000
Matériel de transport 80 000
Fonds commercial 70 000
Stock de marchandises 20 000
Dette d’emprunt sur matériel et outillage 40 000
Fournisseurs 20 000
Le 20/01/2013 : paiement des frais de constitution de 12 300.
T.A.F :
1- Calculer l’apport net en nature ;
2- Procéder à l’enregistrement comptable des opérations de constitution.
Cinq cas sont envisageables lors de l’enregistrement comptables
des opérations de constitution de la SA :
• Cas n°1 : apports intégralement libérés lors de la constitution ;

• Cas n°2 : apports en numéraire partiellement libérés lors de la constitution ;
• Cas n°3 : actionnaires procédant à des versements anticipés ;
• Cas n°4 : actionnaires retardataires ;
• Cas n°5 : actionnaires défaillants.
Cas n°1: Apports intégralement libérés lors de la constitution
Application 3:
La sociétéanonyme CTM est constitué le 5 janvier N avec un capital de 900 000 divisé en
9 000 actions de 100.
M.SALHI apporte:
 un terrain évalué à 150 000
 un immeuble évalué à 350 000
 un matériel industriel évalué à 70 000
 du mobilier évalué à 30 000
Les autres apporteurs versent la somme de 300 000 le 6 janvier N au compte bancaire de la
société.
Les frais de constitution s’élèvent à 19 350
Travail à faire: Procéder à l’enregistrement comptable des opérations de constitution
05/01
34611 Associés-comptes d’apports en sociétés- Num 300 000
34612 Associés-comptes d’apports en sociétés- nature 600 000
1111 Capital social 900 000
Promesse d’apport
06/01
5141 Banque 300 000
2311 Terrain 150 000
2321 350 000
Bâtiments
2332 70 000
2351 Matériel et outillage 30 000
Mobilier de bureau
34611 Associés-comptes d’apports en sociétés-Num 300 000
34612 Associés-comptes d’apports en sociétés-nature 600 000
Réalisation intégrale des apports à la constitution
2111 Frais de constitution 19 350
5141 Banque 19 350

Paiement des frais de constitution au notaire
Bilan au 31 janvier N
Cas n°2: Apports en numéraire libérés par fractions
Lorsque la société ne souhaite pas utiliser la totalité du capital. Seule le minimum légal souscrit en
numéraire est alors appelée.
La partie non libéré se traduit par l’écriture comptable suivante :
L’appel à libération se traduit par l’écriture comptable suivante :

La société anonyme SALAM est constituée le 15 mars N au

capital de 8 000 actions de numéraires de 100. la moitié de la
valeur nominal de chaque action est appelée et versée à la
banque le 17 mars N.
 Le 15 juin N, la société appelle la moitié du solde. Les
versements sont effectués le 20 juin N.
Le 15 novembre N, la société appelle le solde. Tous les associés
se libèrent le 22 novembre N par des versements à la banque.
 Le capital social de 800 000 divisé en 8 000 actions de 100 est composé uniquement
• Apports en numéraire : 800 000
 À la constitution( 15 mars N) les actionnaires ont versé la moitié du capital soit :
• 800 000 / 2 = 400 000 ou bien 8000 actions x( 100/2)= 400 000
• Solde du capital à appeler = 800 000 – 400 000 = 400 000
 le 15 juin N, la société appelle la moitié du solde soit :
• 400 000 / 2 = 200 000 ou bien 8000 actions x ( 100/4) = 200 000
• Solde du capital à appeler = 400 000 – 200 000 = 200 000
 le 15 novembre, la société appelle le solde soit 200 000
15 MARS
17 mars
Cas n°3: Actionnaires procédant à des versements anticipés
Les statuts de la société peuvent prévoir la possibilité, pour les

actionnaires, de libérer leurs titres par anticipation en cas de versement
fractionnés. Ces versements sont productifs d’intérêts dès lors qu’ils sont
prévus par les statuts.
Les versements anticipés qui peuvent être effectués soit lors de la

constitution, soit lors des appels ultérieurs doivent être enregistré au crédit du
compte:
• 4468 Autres comptes d’associés-créditeurs
• 44681 Actionnaires-versements anticipés
Ce compte doit être débité au fur et à mesure des appels ultérieurs. Il
sera soldé au moment de la réalisation du solde du capital social.
Application 4:
Une société anonyme au capital de 2 000 000 ( 20 000 actions de 100) reçoit,
le 20 octobre N, un versement anticipé de 57 500 correspondant au dernier quart,
non encore appelé, sur 2 300 actions.
Le dernier quart est appelé le 15 janvier N+1 et libéré le 15 février N+1 par
versement au compte bancaire de la société.
Travail à Faire: Enregistrer les opérations ci-dessus
1- Enregistrement du versement anticipé
20 octobre N
5141 Banque 57 500
44681 Actionnaires-versements anticipés 57 500
Versement anticipé de M. associé( 25 X 2300)
2- Appel du dernier quart
3- Versement du dernier avec régularisation des versements anticipés

Cas n°4: Actionnaires retardataires
Lors de l’appel d’une fraction du capital, il arrive que certains

actionnaires ne versent pas les fonds dans les délais réclamés. Les
statuts prévoient que tout retard porte intérêt au profit de la société.
Celle-ci adresse une mise en demeure à l’actionnaire retardataire qui
dispose de 30 jours pour verser les fonds réclamés.
Le PCM n’a pas prévu de compte d’actionnaire retardataires. MAIS

 le compte 3462 Actionnaires-capital souscrit et appelé non versé
demeure débiteur des fonds non versés.
 les intérêts constituent des produits financiers qui s’enregistrent au
crédit du compte 7381 Intérêts et produits assimilés.
Cas n°5: Actionnaires défaillants
A compter de la mise en demeure( en cas de retard de versement de l’appel)
et à défaut du versement de la somme appelée, l’actionnaire retard aire est qualifié
d’actionnaire défaillant.
La société peut vendre les actions des défaillants à la bourse ( s’ils sont
cotées) ou aux enchères publiques ( lorsque les titres ne sont pas cotés)
Les produits nets de la vente reviennent à la société à concurrence de ce qui

lui est dû par l’actionnaire défaillant
La comptabilité doit ouvrir un compte au non de l’actionnaire défaillant pour

y enregistrer le produit de la vente et les frais entraînés par l’opération.
Le plan comptable a prévu l’ouverture du compte:

• 3468 Autres comptes d’associés-débiteurs
• 734681 Actionnaires défaillants
• Pour constater la non réalisation de l’apport

Étapes de la comptabilisation
1- Constatation de la défaillance: Pour le moment l’actionnaire défaillant doit à la société
le montant de la fraction appelée
34681 Actionnaires défaillants XXX

3462 Actionnaires, capital souscrit et appelé non versé XXX
2- Exécution en bourse: Le prix de vente est fonction de la partie déjà libérée et de la fraction appelée
3- Imputation des intérêts de retard et des frais
-Les intérêts de retard se calculent sur la durée allant du dernier délai fixé pour le
paiement jusqu’à la date d’exécution en bourse.
- les frais d’envois , de relance et de correspondance et téléphone.
4- Règlement du reliquat dû éventuellement à l’actionnaire défaillant

La société anonyme SAADA a été constituée le 1 juin N, le capital de 1 200 000 est divisé en 6 000
actions de 200.
Les opérations de constitution ainsi que l’appel de la moitié du solde effectué le 1 octobre Net le
versement en date du 10 octobre N se sont normalement déroulés
Le 10 janvier N+1, le solde est appelé. La date limite de versement des fonds est fixée au 20 janvier
N+1. A cette date tous les actionnaires ont réalisé leurs apports à l’exception de Mr SAADI
possesseur de 900 actions
Mise ne demeure de s’exécuter en bourse avant le 20 février N+1 par la société. Mr SAADI n’a pas
versé le montant appelé. Ses actions sont cédées aux enchères pour 130 000, le 8 mars N+1. les frais
à la charge de SAADI comprennent :
- des intérêts de retard pour 650
- des frais divers pour 70
• Travail à Faire
1. Enregistrer au journal l’ensemble des opérations relatives à l’appel du solde et à la défaillance de Mr SAADI
2. Présenter le compte de l’actionnaire défaillant à la date du 9 mars N+1
3. Calculer le résultat dégagé par SAADI par deux méthodes
Université Abdelmalek Essaâdi
Faculté des Sciences Juridiques Economoiques et Sociales
de Tanger
Semestre IV
Matière : Comptabilité des sociétés

Pr. EJBARI Ridouane
L’affectation du
résultat
Objectifs :
 étudier les dispositions juridique de

l’affectation du résultat;
 analyser le projet d’affectation du résultat;
 résoudre les problèmes liés à l’affectation du

résultat.
Introduction :
Dans toutes les sociétés l’affectation du résultat relève

d’une décision des associés prise lors de l’AGO réunie
pour l’approbation des comptes de l’exercice écoulé.
Schématiquement, le bénéfice d’un exercice peut faire

l’objet soit d’une distribution, soit d’une mise en
réserves.
L’affectation de résultat est soumise au respect d’un

certain nombre d’obligation légales et la politique
financière de l’entreprise.
Présentation de la Liste des comptes à utiliser
Lors de l’affectation du résultat , le plan comptable
marocain à prévu une liste des comptes:
Classe 1:
1140 Réserve légale
1151 Réserves statutaires ou contractuelles
1152 Réserves facultatives
1155 Réserves réglementées
1161 Report à nouveau (SC)
1169 Report à nouveau (SD)
1181 Résultat net en instance d’affectation (SC)
1169 Résultat net en instance d’affectation (SD)
1191 Résultat net de l’exercice ( SC)
1199 Résultat net de l’exercice (SD)
Présentation de la Liste des comptes à utiliser
Classe 4:
4465 Associés – dividendes à payer
Classe 5:
5141 Banque
L’affectation du résultat et la politique financière de
l’entreprise
Si les décisions d’affectation du résultat doivent respecter un
certains nombre de dispositions d’ordre juridique, elles doivent
aussi être prises en fonction de la situation économique et
financière de la société. En effet, le bénéfice constaté à la clôture
d’un exercice peut :
 être distribué aux associés au cours de l’exercice suivant ce
qui diminuera d’autant la trésorerie de la société,
 être conservé par la société et venir accroître ses réserves

constituant alors une ressource d’autofinancement. Ainsi, les
réserves figurant au bilan d’une société correspondent aux
bénéfices réalisés antérieurement que les associés ont
acceptés de réinvestir dans la société.
L’affectation du résultat et le respect des obligations
légales
Bien que la société repose sur un contrat, la liberté des
associés n’est pas totale en matière d’affectation du
résultat. Avant toutes distribution de dividendes, il
convient d’apurer les pertes antérieurs inscrites au bilan.
 Dans les sociétés de capitaux la responsabilité des

associés est limitée au montant des apports. Aussi le
législateur a-t-il imposé le réinvestissement annuel d’une
fraction du bénéfice réalisé à travers la constitution d ’une
réserve légale. Le but est d’accroître la protection des tiers
non seulement par le capital mais aussi par cette réserve.
Dispositions juridiques et comptables relative à
l’affectation du résultat
Bénéfice distribuable
D’après l’article 330 de la loi sur la SA 20.05:

Le bénéfice distribuable est constitué par le bénéfice
net de l’exercice, diminué des pertes antérieures ainsi que
des sommes à porter en réserves et augmenté des reports à
nouveau bénéficiaires des exercices précédents.
Le bénéfice de l’exercice est toujours le bénéfice net

comptable après impôts sur les sociétés.
Cependant le bénéfice à répartir n’est pas totalement disponible

pour les actionnaires car la distribution de dividendes obéit à des
contraintes :
 Légale : affectation du bénéfice à la réserve légale ;
 Statutaire : dotation le cas échéant à des réserves statutaires
dites également réserves contractuelles, versement d’un intérêt
statutaire ou premier dividende.
Comptablement Les bénéfices sont
affectés par l’AGO :
 en totalité ou en partie aux réserves ;

 aux actionnaires sous forme de
dividende ;
 à l’exercice suivant sous forme de report
à nouveau.
Réserve légale
Selon l’article 329 de la loi sur la SA 20.05:

Un prélèvement est fait sur le bénéfice net de
l’exercice, diminué le cas échéant, des pertes antérieures,
un prélèvement de 5% affecté à la formation d’un fonds
de réserve appelé réserve légale.
Ce prélèvement cesse d’être obligatoire lorsque le
montant de la réserve légale excède le 10ème du capital
social.
Réserve légale
 Elle ne peut être distribuée aux actionnaires ou aux
associés au cours de la vie sociale.
 Elle peut être incorporée au capital, mais la réserve
devra être reconstituée par prélèvements sur les
bénéfices ultérieurs.
 La réserve légale est destinée à donner plus de

garantie aux créanciers de la société.
Réserves statutaires et les réserves facultatives
Il est effectué aussi sur le bénéfice de l’exercice,

tous autres prélèvements en vue de la formation des
réserves imposées soit par la loi soit par les statuts dites
réserves statutaires ou de réserves facultatives dont la
constitution peut être décidée, avant toute distribution, par
décision de l’assemblée générale ordinaire.
Les dividendes
D’après l’article 331 de la loi 20.05:

Après approbation des états de synthèse de
l'exercice et constatation de l'existence de
sommes distribuables, l'assemblée ordinaire
détermine la part attribuée aux actionnaires sous
forme de dividendes
Les dividendes
Les dividendes représentent ainsi la part des

bénéfices attribuée aux associés par l’AGO des
actionnaires. Elles se composent de :
I. intérêt statutaire ou premier

dividende
II. superdividende
Les dividendes
Intérêt statutaire ou première dividende :

Les statuts fixent le pourcentage d’un intérêt fixe à
verser aux actionnaires en rémunération de leurs
apports. Cet intérêt est calculé sur le montant des actions
libérées et non remboursées du capital social.
Si une libération ou un amortissement ont lieu en
cours d’exercice, l’intérêt statutaire sera calculé prorata
temporis.
Les dividendes
le superdividende:
Lorsque le montant du bénéfice le permet, l’A.G.O
peut décider d’octroyer à tous les actionnaires une autre
fraction appelée superdividende ou second dividende.
Le superdividende n’est jamais calculé prorata

temporis et bénéficie à toutes les actions qu’elles soient
partiellement libérées ou totalement amorties
Les dividendes
Dividende = Premier dividende + Superdividende

Les dividendes
 D’après l’article 332 de la loi 20.05, la mise en paiement

des dividendes doit avoir lieu dans un délai maximum
de neuf mois après la clôture de l'exercice, sauf
prolongation de ce délai par ordonnance du Président
du tribunal, statuant en référé, à la demande du conseil
d'administration ou du directoire.
 Tout dividende distribué en violation des dispositions de

l'article 330 précédent est un dividende fictif
Le report à nouveau
Le PCM a prévu le compte « report à nouveau » au crédit

duquel sont enregistrés les bénéfices n’ayant pas reçu
d’affectation particulière. Ces bénéfices seront portés en
augmentation du bénéfice distribuable de l’exercice suivant.
Le report à nouveau peut donc être :
- Soit créditeur: il correspond alors à des bénéfices en
attente d’affectation ,
- Soit débiteur: il correspond alors à des pertes constatées au
titre d’exercice antérieurs
Le projet d’affectation : mode de présentation
 Le projet d’affectation des bénéfices est

présenté sous forme d’un tableau appelé
tableau d’affectation. Les dispositions
d’affectation sont prises dans l’AGO.
 Les calculs préliminaires à l’établissement du

tableau d’affectation nécessaire aux
enregistrements comptables donnent lieu au
schéma général suivant :
Le projet d’affectation : mode de présentation
Résultat net de l’exercice

-Report à nouveau débiteur
Résultat à répartir
Réserve légale
5% du RN ou RaR à la limite de 10% du capital social
Intérêt statutaire
Capital libéré x taux d’intérêt statutaire
Réserve statutaire
Décidée dans le projet d’affectation
Réserve facultative
Autres réserves
Superdividende
Pour toutes les actions
Report à nouveau
Bénéfice non distribué
Comptabilisation
Comptabilisation avec R à N débiteur
1191 Résultat net de l’exercice XXXX
1169 Report à nouveau (SD) X
X
X
1151 Réserves statutaires X
1152 Réserves facultatives X
X
4465 Associés- dividendes à payer
X
X
Suivant décision de l’AGO
Comptabilisation
Comptabilisation avec R à N SC
1191 Résultat net de l’exercice XX
X
1140 Réserve légale X
X
1151 Réserves statutaires
X
1152 Réserves facultatives X
4465 Associés- dividendes à payer X
X
Comptabilisation du paiement du dividende
4465 Associés- dividendes à payer XX
5141 Banque XX
Paiement des dividendes chèque n°…

EXERCICE d’application
L’entreprise SALAM, qui est une S.A de 2 000 000(20 000 actions de 100)
entièrement libérées et non amorties, a réalisé un bénéfice net de 313 600.
En ce qui concerne l’affectation des résultat, les statuts de cette société prévoient
ce qui suit:
- dotation à la réserve légale : dans la limites prévues par la loi;
- un intérêt statutaire au taux de 6% l’an sur le capital libéré et non
amorti;
- dotation à la réserve statutaire: 3% sur les bénéfices nets après impôts;
- sur l’excédent, et après dotation éventuelle à une réserve facultative
qui sera décidée par l’AGO, il sera distribué un superdividende avec
l’éventualité de le reporter partiellement;
Pour l’exercice, l’AG décide, sur proposition du conseil d’administration de doter la
réserve facultative de 28 512 et de distribuer un dividende global de 11 par action
Information complémentaire:
Avant inventaire, la réserve légale s ’élevait à 35 000
EXERCICE d’application n°1
Travail à faire :
1. présenter le tableau de répartition du résultat net
2. passer au journal de la société l’écriture correspondante
Résultat net de l’exercice 313 600
Réserve légale
313 600 x 5% 15 680
Intérêt statutaire
2000000 x 6% 120 000
Réserve statutaire 9 408
313 600 x 3%
Solde n°1 168 512
Réserve facultative
Solde n°2 28 512
140 000
Superdividende
20 000 x ( 11- 6) 100 000
Solde n°3
40 000
Report à nouveau
Comptabilisation
Comptabilisation avec R à N SC
1191 Résultat net de l’exercice 313 600
1140 Réserve légale 15 680

1151 Réserves statutaires 9 408
1152 Réserves facultatives 28 512
4465 Associés- dividendes à payer 220 000
1161 Report à nouveau (SC) 40 000
EXERCICE d’application n°2
Les capitaux propres de la société anonyme ARCA se présentent ainsi avant répartition des
bénéficies :
Capital social (4500 actions) 900000
Réserve légale 75300
Réserve facultatives 813000
Report à nouveau (S.D) -5300
Résultat net de l’exercice 159300
L’article 27 des statuts prévoit ainsi l’affectation des bénéfices annuels :
Dotation à la réserve légale
Attribution d’un intérêt de 6% aux actionnaires
Dotation des réserves facultatives
Sur le solde (compte tenu du report à nouveau) : superdividendes aux actionnaires
Les réserves facultatives sont dotées de 30000
Le dividende doit être un nombre entier de , le report à nouveau résultant de cette
situation.
• 1° Présenter le tableau de répartition des bénéfices
• 2° Effectuer l’analyse comptable correspondante
• 3° Calculer les capitaux propres après répartition des bénéfices
Résultat net de l’exercice 159 300
- Report à nouveau SD
5300
Résultat à répartir 154 000
Réserve légale
154 000 x 5% 7700
Intérêt statutaire 54 000
900 000 x 6%
Solde n°1 92 300
Réserve facultative 30 000
Solde n°2
62 300
Superdividende
58 500
62 300/4 500 = 13, 8444 soit un nombre entier

4 500 x 13 = 58 500
Solde n°3 3 800

Report à nouveau
1191 Résultat net de l’exercice 159 300
1169 Report à nouveau (SD) 5300
7700
30000
1152 Réserves facultatives
112500
4465 Associés- dividendes à payer
3800
Les capitaux propres de la société anonyme ARCA se présentent
ainsi après répartition des bénéficies :
Capital social (4500 actions)
900 000
Réserve légale
75 300 + ( 7 700) = 83 000
Réserve facultatives
813 000 +(30 000) = 843 000
Report à nouveau SC 3800
Total des capitaux propres = 1 829 800
Affectation des pertes
1189 Résultat net en instance d’affectation XX
1199 Résultat net de l’exercice XX
Transfert de la perte nette de l’exercice N
1169 Report à nouveau XX
1189 Résultat net en instance d’affectation XX
Solde du compte crédité selon décision de l’AGO du N+1

Université Abdelmalek ESSAADI
Faculté des Sciences Juridiques, Economiques
et Sociales de Tanger
Module: Comptabilité des Sociétés

Groupes A et B
Cours N°4:
Evaluation des sociétés et

de leurs titres
1
Introduction :
Evaluer une société et par conséquent

déterminer la valeur de la part sociale
devient nécessaire chaque fois qu’une
variation du capital ou une opération de
restructuration de la société est réalisée.
Cette évaluation est aussi nécessaire à
l’occasion de tout changement de
propriétaire du capital.
2
Introduction :
La connaissance de la valeur d’un titre est

nécessaire pour déterminer :
 Une valeur de négociation dans le cadre d’une
cession, d’une offre publique d’achat, d’un
rachat d’actions propres, d’une privatisation;
 Un prix d’émission pour une augmentation de
capital;
 Une parité d’échange dans les opérations de
fusion, de scission et d’apports partiel.
3
Introduction :
Les divers méthodes d’évaluation des sociétés
peuvent être regroupés en trois catégories:
 Les méthodes directes ou patrimoniales fondés sur
l’évaluation du patrimoine, elles sont
essentiellement basées sur le bilan;
 Les méthodes indirectes fondées sur les flux. Elles
sont principalement basées sur les bénéficies
passés, présents et futurs;
 Les méthodes mixtes qui conjuguent approche
patrimoniale et approche par les flux. Ces méthodes
utilisent pour l’essentiel la notion de survaleur ou le
goodwill.
4
I. Les valeurs patrimoniales
L’évaluation de l’entreprise s’effectue à partir

de sa situation patrimoniale. Celle – ci peut être
examinée d’un point de vue strictement comptable,
mais aussi sous son aspect financier.
Une autres approche consiste à l’analyser en

tant qu’outil de production, c’est-à-dire dans une
optique fonctionnelle.
5
Les valeurs mathématiques
Valeurs mathématiques
(1) (2)
Valeurs mathématiques comptable Valeurs mathématiques intrinsèque
= =
Actif net comptable (ANC) Actif net comptable corrigé (ANCco)
Nombre d’actions Nombre d’actions
Les valeurs de l’ANC et de l’ANCco sont déterminées respectivement à

partir du bilan comptable et du bilan financier.
6
(1) Les valeurs mathématiques comptables:
 Elles correspondent à la partie de l’actif net comptable qui

revient à chaque action.
 L’actif net comptable ( ANC) est est déterminé à partir du bilan
comptable.
 Les plus-values et les moins values latentes ne sont pas prise en
considération pour déterminer la valeur de l’actif. Cependant les
actifs sans valeur sont retranchés du total actif (actif fictif).
ANC = Total de l’actif – actif fictif – Passif exigible
ANC = Capitaux propres – Actif fictif
7
Actifs fictifs se composent des comptes suivants:
• Les frais d’établissement ;

• Les frais de Recherche et Développement ;
• Les primes de remboursement des obligations ;
• Les charges à répartir sur plusieurs exercice;
• Les comptes de régularisation-actif
• Charges constatées d’avance ;
• Ecarts de conversion-actif.
Passifs fictifs correspondent aux dettes fictives.

Ils se composent des comptes de régularisation
suivants:
• Produits constatés d’avance ;
• Ecarts de conversion-passif.
8
Modalités de calcul:
Les valeurs mathématiques comptable se

calculent de deux façons :
– Avant répartition du résultat : il s’agit de la

valeur mathématique comptable coupon
attaché ;
– Après répartition du résultat : il s’agit de la
valeur mathématique comptable coupon détaché
ou ex-coupon.
9
Application n°1:
Le bilan de la S.A DOHA se présente comme suit au 31.12.N :

ACTIF Montant PASSIF Montant
Frais de constitution 20 000 Capital social 400 000
Fonds commercial 130 000 (4000)
Bâtiments 250 000 Réserves 25 000
Marchandises 75 000 Fournisseurs 100 000
Clients 50 000
Total 525 000 Total 525 000
T.A.F :
1- Calculer l’A.N.C ;
2-Calculer la VMC.
10
Solution n°1
1- Détermination de l’actif net comptable :
ANC = Total de l’actif – actif fictif – passif exigible
= 525 000 – 20 000 – 100 000
= 405 000
Ou bien ;
ANC = Capitaux propres – actifs fictifs
= 425 000 – 20 000
= 405 000
2- Calcul de la valeur mathématique (V.M.C) de l’action :

V.M.C = A.N.C / Nombre de titres
= 405 000 / 4000
= 101, 25
11
(2) Les valeurs mathématiques intrinsèque ou réelle:

 Elle correspond à la valeur de l’action calculée à
partir du bilan réel. Elle est égale à la partie de
l’actif net réel ou corrigé revenant à chaque titre.
 L’actif net comptable corrigé ( ANCCo)
représente l’actif net réel de l’entreprise.
 Il est déterminé à partir du bilan financier, c’est-
à-dire du bilan comptable corrigé en ajoutant à
l’actif toutes les plus values latentes et en
retranchant toutes les moins value latentes de
ce même actif.
12
Il se détermine selon la formule de

calcul suivante:
ANCco = Actif net comptable

+ plus-value latentes – moins values
latentes
13
L’évaluation des titres
L’évaluation des titres de propriété de l’entreprise

est effectué à partir des valeurs globales.
La valeur comptable :
Cette valeur est valeur
aussi appelée
bilantielle ou valeur mathématique
comptable. Elle se calcule par la formule
suivante:
VC = ANC / nombre de titres
émis
14
L’évaluation des titres de propriété de

l’entreprise est effectué à partir des valeurs
globales.
La valeur mathématique:
Cette valeur est aussi dénommée valeur
intrinsèque ou valeur mathématique
intrinsèque. Elle est calculée à partir de
l’ANCco par la formule suivante:
VM = ANCCo / nombre de titres
15
Valeurs ex-coupon ou coupon attaché
Les valeurs précédentes peuvent être calculées

avant ou après le règlement des dividendes.
 Valeur mathématique ex-coupon = ANCCo après
distribution des dividendes / Nombre de titres
 Valeur mathématique coupon attaché = Valeur
mathématique ex-coupon + dividende
16
Application n°2: suite
Après réévaluation des éléments du bilan de la

société DOHA au 31/12/2012, on vous communique les
informations suivantes :
- Fonds commercial est évalué à 160 000
- Les constructions sont évalués à 300 000
- Le stock et les clients doivent être provisionner à raison de
5000
- Il faut constituer une provision pour risque et charges
de 7500 pour couvrir un risque à court terme.
T.A.F:
1- calculer l’ ANCCo
2- calculer la VMR de la société
17
Solution n°2:
ANCco = 525 000 – ( 20 000+ 100 000 +7 500 +5 000) + 30 000 + 50 000
= 472 500
OU BIEN
ANCco = 425 000 – 20 000 +(30 000 + 50 000) – ( 5 000 + 7 500)

= 472 500
VMR de l’action = 472 500 / 4 000

= 118, 125
18
Valeurs basées sur les flux
 Selon cette évaluation, l’action est assimilée à un

placement rentable qui doit rapporter une somme
annuelle à son titulaire.
 La somme dépend du résultat de la société et

d’un taux d’intérêt déterminé à partir des
placements à revenus fixes (obligations par
exemple) majorés en fonction des risques courus.
19
Le mode d’évaluation à partir des

résultats consiste à déterminer deux valeurs
des titres :
 La valeur de rentabilité déterminée à
partir des dividendes ;
 La valeur de rendement déterminée à
partir du bénéfice distribué ou non.
20
Valeur de rentabilité:
Elle permet de déterminer la valeur d’un titre à
partir des dividendes distribués. La valeur globale de
l’entreprise est obtenue en multipliant la valeur d’un titre
par le nombre de titres émis.
VFin = D/i
D: représente généralement la moyenne des dividendes distribués sur
les derniers exercices ;
I : est le taux d’actualisation attendu par l’investisseur éventuel
21
Application n°3
Une société (4000 actions) a distribué les
dividendes suivants:
 En 2017 : 40 000
 En 2018 : 39 000
 En 2019 : 47 000
T.A.F :
1. Calculer le dividende par action ;
2. Calculer le dividende moyen par action ;
3. Calculer la V.F de l’action pour un taux de
10%.
22
Solution n°3
1- Détermination du dividende par action :
– 2017 : 40 000 / 4 000 = 10
– 2018 : 39 000 / 4 000 = 9,75
– 2019 : 47 000 / 4 000 = 11,75
2- Calcul du dividende moyen :

(10 + 9,75 + 11,75) / 3 = 10,5
3- Détermination de la valeur financière :

𝑫
VF = = 10,5 / 0,1 = 105
𝒊
23
Valeur de rendement (VR) :
 La valeur de rendement peut être calculée à partir

de divers « flux » exprimant une performance
économique ou financière de l’entreprise .
 Il faut choisir le flux le plus significatif de

rentabilité: résultat net, résultat courant, etc.
VR = bénéfice par action / taux d’actualisation
24
Application n°4:
La société SA « DOHA » au capital de 5 000

de 500 dégage un bénéfice net réel de 750 000.
Sachant que l’acquéreur recherche une
rentabilité de 10%.
T.A.F:
Calculer la valeur de rendement de l’entreprise.
25
Solution n°4:
Bénéfice par action = 750 000 / 5 000 = 150

𝐁 𝟏𝟓𝟎
Valeur de Rendement = = = 1 500
𝐢 𝟎,𝟏
26
Méthodes d’évaluation boursières
L’évaluation boursière d’une société

est réservée aux sociétés qui font l’objet
d’une cotation en bourse, elle peut
s’effectuer à partir:
– du cours de l’action moyen en bourse;
– d’un indicateur boursier : PRE (Price
Earning Ration).
27
 La valeur globale de l’entreprise est déterminée à

partir du cours moyen de l’action calculé sur une
période jugée convenable par l’analyste.
 Cette valeur est obtenue en multipliant ce cours

moyen par le nombre d’actions émises:
Capitalisation boursière = Cours de

l’action x Nombre d’action
28
Application n°5:
La société anonyme « DOHA » au Capital
social de I 500 000 divisé en 15 000 actions
de valeur nominale 100. La cote en bourse du
dernier mois pour les actions « DOHA » est de
180.
La valeur boursière globale de la SA « DOHA »
est égale :
15 000 x 180 = 2 700 000
29
 Le PER, pour Price Earning Ratio, exprime une

relation entre le cours de l’action et le bénéfice net
par action de la manière suivante :
PER = Cours de l’action/Bénéfice par action
 Le bénéfice net par action peut –être réalisé ou

estimé.
 Le PER exprime le prix payé pour une société en

nombre de fois son bénéfice de l’année en cours ou
en nombre de fois le bénéfice attendu.
30
Application n°6:
La société « DOHA »au capital social de 2
000 000, représenté par 20 000 actions de 100,
a réparti au cours de l’exercice 2012 un
bénéfice net par action égal à 22.
La moyenne des cours boursiers trimestriels de
son action a été au cours de l’année 2019 de:
205-180-210-215.
T.A.F :
1- Déterminer la valeur globale de la société ;
2- Calculer le PER.
31
Solution n°6
1- Détermination de la valeur globale de la société DOHA :
 La valeur boursière moyenne de l’action pour 2019 :
(205 + 180 + 210 + 215) / 4 = 202,5
 La valeur boursière globale de la société est
2000 x 202,5 = 4 050 000
2- Calcul du PER :
PER = Cours de l’action/Bénéfice par action
= 202,5 / 22
= 9,205.
 Un PER de 9, 205 signifie que le cours représente 9 fois le
bénéfice par action ;
 Que le taux de rentabilité correspondant s’élève à : 1/9,205 =
10,86%.
32
Exercice
Au 31/12/N le bilan de la société MBC se présente sous la forme simplifiée suivante avant
affectations des résultats :
Bilan au 31.12.N
ACTIF PASSIF
ELEMENTS MONTANT ELEMENTS MONTANT
Actif immobilisé Financement permanent -
Capitaux propres
Immobilisations incorporelles - Capital 1500000
frais d'établissements 50000 réserve légale 80000
charges à répartir sur plus ex 36000 réserve réglementée 1300000
Fonds commercial 300000 autres réserves 500000
Immobilisations corporelles - Report à nouveau 5000
Inst. Mat. Et Outillage 750000 Résultat d’exercice 118000
autre immobilisations 130000 Total I 3503000
immobilisations financières - provisions pour risques 90000
Participations 600000 Total II 90000
autre titres immobilisés 100000 dettes -
Total I 1966000 Emprunts auprès établis. Crédit 340000
Actif Circulant - Emprunts et Det. de Fin divers 150000
stocks en cours 800000 dettes fournisseurs 430000
Créances - dettes fiscales et sociales 73000
Clients 1600000 autres dettes 290000
autres 80000 Total III 1283000
T.V.P 90000 33
Disponibilités 340000
Suite de l’exercice
Informations complémentaire :
• L’expert chargé d’évaluation des actions à part ailleurs noté que :
• La valeur actuelle du fonds de commerce s’élève à 510 000 ;
• L’installation technique. Matériel et outillage à dévalué de 10% ;
• Les stocks sont à réévaluée de 15% ;
• La provision pour risques est devenue sons objets ;
• Un dividende unitaire de 7 sera mis en distribution pour les 7 500. actions.
T.A.F :
1. Déterminer l’actif net comptable de la société MBC par les méthodes :
Méthode n°1 : Actif net comptable = Actif réel - Dettes et provisions pour
risques et charges
Méthode n°2 : Actif net comptable = Capitaux propres - Actif fictif
2. Déterminer l’actif net comptable Corrigé de la société.
3. Calculer la valeur mathématique des actions de la société.
4. On considère que parmi les 7 500 actions de la société 4 000 libérée de moitié
sachant que la valeur nominale des actions est de 200. Calculez VMR des
actions entièrement libérées.
34
1- Détermination de l’Actif Net Comptable :
Méthode n°1 : Actif réel - Dettes et provisions pour risques et
charges
Actif réel = Total Actif - Frais d’établissements - Charges à répartir

= 4 876 000 -50 000 -36 000
= 4 790 000
Passif exigible = Provision pour risque + Dettes + Dividendes à payer
= 90 000+1 283 000 + 52 500 =1 425 500
D’où, L’ANC = 4 790 000 – 1 425 500
= 3 364 500
Méthode n°2 : Capitaux propres - Actif fictif
Capitaux propres = Total des capitaux propres net des dividendes à payer
= 3 503 000 – 52 500
= 3 450 500
Actif fictifs = 50 000 (frais d’établissements) +36 000 (charges à
répartir)
= 86 000
D’où L’A.N. C = 3 450 500 – 86 000
= 3 364 500
35
2- Détermination de l’actif net comptable corrigé :
A.N.Cco = A.N.C + Plus values latentes – values latentes

Les plus -values sont :
 sur une réévaluation du fonds commercial de
5 100 00 – 300 000 = 210000
 sur une réévaluation du Stocks de Marchandises
800 000 x15% =120 000
 Provisions pour risque car elle est devenu son objet de 90000
 La somme des plus –valus = 210 000 + 120 000 + 90 000
= 420 000
Les moins –values sont :
 sur une dévaluation des immobilisations incorporelles de
750 000 x 10% =75 000
Donc,
ANCco = 3 364 500 + 420 000 -75 000
= 3 709 500
36
3- Calcule de la valeur mathématique des actions de la
société :
Valeur mathématique comptable (VMC) = ANC/ Nombres des

actions = 3 364 500 / 7 500 = 448,6
Valeur mathématique intrinsèque ou réelle (VMR)

VMR = ANCco/ Nombre des actions
= 3 709 500 / 7 500
= 494,6
Remarque :
• Les deux valeurs sont calculées après répartition de bénéfice
donc ils représentent des VM- coupon détaché.
• Pour calculer la VM coupon attaché il faut juste ajouter le
montant du dividende unitaire aux valeurs mathématique
calculé précédemment. Dans ce cas :
• Vmc coupon attaché =448,6 + 7 = 455,6 Calculé à la base
de ANC.
• Vmc coupon attaché =494,6 + 7 = 501,1 Calculé à la base
de ANNC.
37
4- La valeur intrinsèque des actions entièrement libérée
calculée à partir de la VMR égale :
– Valeur global =3 500 × 494,6

= 1 731 100
– Valeur unitaire =1 731 100 / 3500
= 494,6
•
La valeur intrinsèque des actions partiellement libérée égale :

– Valeur global = 4000 x (494,6 - (200 × 1/2))
= 1 578 400
– Valeur unitaire = 1 578 400 /4000
= 394,6
38
39
40
41
Université Abdelmalek ESSAADI
Faculté des Sciences Juridiques, Economiques
et Sociales de Tanger
Module: Comptabilité des Sociétés

Groupes A et B
Cours N°5:
Modification et augmentation
du capital
Introduction
Au cours de son existence, une société peut être
amenée à effectuer différentes opérations sur son capital en
particulier procéder à des augmentations de celui-ci.
Augmentation du capital
Se procurer des ressources Capitaliser les Convertir les dettes Permettre aux
nouvelles, afin d’accroître ses réserves afin de en capital afin salariés de
immobilisations, renforcer le gage d’assainir la situation participer au
investissements…; des créanciers financière capital
Introduction
Le capital social peut être augmenté en une ou plusieurs
fois, soit par émission d'actions nouvelles, soit par majoration de
la valeur nominale des actions existantes.
Selon l’article 183 de la loi 20.05 les actions nouvelles

peuvent être libérées soit par:
– apport en numéraire ou en nature ;
– compensation avec des créances liquides et exigibles sur la
société ;
– incorporation au capital de réserves, bénéfices ou primes
d'émission ;
– conversion d'obligations.
Les augmentations de capital par apports nouveaux
1- Augmentation par apports en numéraire
Modalités :
En contrepartie des apports reçus, la société émet de

nouvelle actions ou parts sociales ou élever la valeur
nominale des actions existantes.
L’opération relève d’une décision prise en AGE et

suppose que le capital antérieur soit entièrement libéré.
a) Augmentation de la Valeur nominale des actions existantes
L’augmentation de capital est réalisée sans émission d’action. La valeur
nominale de l’action est augmentée au prorata du nouvel apport.
Exemple (P: 112):

La situation de la société DOHA est la suivante :
Capital 10 000 actions x 100 = 1 000 000 et les Réserves = 800 000 soit une
situation nette : 1 800 000
La valeur nominale de l’action est de 100. Une augmentation de capital de
1 000 000 par augmentation de la valeur nominal de l’action est décidée. Après l’opération,
la situation est la suivante:
Capital 10 000 actions x 200 = 2 000 000
Réserves = 800 000
Soit Situation nette de 2 800 000.
Donc,
Capital social AVANT augmentation : 10 000 x 100 = 1 000 000
Capital social APRES augmentation : 10 000 x 200 = 2 000 000
b) Augmentation par émission d’action nouvelle

Les actions nouvelles sont émises à la valeur nominale des actions
existantes augmentée d’une prime d’émission.
Prix d’émission = nominale de l’action existante + prime d’émission
La prime d’émission correspond à la part de réserves constituées

depuis la création de la société et qui peut être attribuée à chaque action.
Elle s’analyse comme un droit d’entrée dans la société, destiné à
compenser en partie, l’existence de réserves qui appartiendront
indifféremment à tous les actionnaires ( anciens et nouveaux) après
l’opération d’augmentation de capital.

La prime d’émission est donc la propriété exclusive de tous les
actionnaires.
Prime d’émission = Prix d’émission – Valeur nominale
La prime d’émission est exigible, en totalité, lors de la

souscription même si les apports nouveaux ne sont pas appelés en
totalité.
Elle s’enregistre au passif du bilan au crédit du compte:
1121 Prime d’émission

Application
Les associés de la société SAADA, décident une augmentation du
capital, par apport en numéraire. Avant cette opération, les capitaux se
présentaient ainsi :
– Capital social ( 10 000 x 100 ) : 1 000 000
– Réserve légale : 40 000
– Autres réserves : 360 000
– Total capitaux propres : 1 400 000
T.A.F:
1. Calculer la valeur réelle des actions
2. Expliquer le prix d’émission
3. Calculer la prime d’émission et les conditions juridiques y afférentes

Solution
1. Calcule de la valeur réelle des actions
Évalué sur la base de la valeur comptable, la valeur réelle est de:
1 400 000 / 10 000 = 140
2. Explication du « Prix d’émission »
Pour que les nouveaux associés soient dans une situation
identique à la leur, les anciens actionnaires souhaiteront qu’en
contrepartie de chaque action nouvelle, le nouvel actionnaire fasse un
apport correspondant:
– à leur apport initial ( 100)
– à leurs apports ultérieurs : bénéfices non prélevés ( 40)
c’est-à-dire que le prix d’émission soit égal ou le plus voisin
possible de la valeur réelle de l’action

Solution
3. Prime d’émission :
La prime d’émission est l’excédent du prix d’émission sur la valeur

nominale des action
Si le prix d’émission est fixé à 140, la prime d’émission par action sera de :
140 – 100 = 40
Dans les SA, la prime d’émission doit être libérée en totalité à la
souscription, en sus du versement du minimum relatif au nominal de l’action.
À la souscription le versement minimum est déterminé comme suit :
– Versement minimum légal = 100 / 4 = 25
– Prime d’émission ( 140 – 100 ) = 40
Soit 65 par action à verser lors de la souscription

Prix d’émission et droit de souscription
Le problème se pose dans des termes différents pour les SA,

surtout lorsqu’elles font appel public à l’épargne et qu’elles
souhaitent « attirer » de nouveaux investisseurs. Dans ce cas, les
nouvelles actions sont souvent émises à un prix d’émission compris
entre :
– La valeur nominal de l’action : Prix PLANCHER
– La valeur réelle de l’ancienne : valeur boursière, valeur issue
d’évaluation combinée : Prix PLAFOND
Valeur nominale ≤ Prix d’émission ≤ Valeur réelle

Application
La société SALAM a été constituée avec un capital social

de 40 000 actions de 100; elle émet 10 000 actions de
numéraires de nominal 100 à un prix d’émission de 160, libérées
du minimum légal. La valeur réelle des actions anciennes, avant
l’augmentation du capital, est de 200.
T.A.F:
1. Calculer la valeur réelle de l’action après augmentation.
2. Que constate – t-on?
3. Comptabiliser les écritures nécessaires.
Solution
1. Après l’augmentation du capital, la valeur réelle de l’action est de :
Valeur réelle des actions anciennes : 40 000 x 200 = 8 000 000
+ Valeur des apports nouveaux :10 000 x 160 = 1 600 000
Soit un total de 50 000 actions pour 9 600 000, D’où : une NOUVELLE
valeur par action de 192.
2.
Cette application montre que l’émission des actions nouvelles à un prix
d’émission inférieur à la valeur des actions avant l’augmentation du capital
provoque une baisse de la valeur des actions de 200 à 192.
Cette baisse est compensée par le droit préférentiel de souscription
dont bénéficie chaque actionnaire ancien
Solution :
3- Comptabilisation des opérations

5141 Banque 850 000
4462 Associés- versements reçus sur aug.de 850 000
capital
Souscription des versements (60+100/4)
x10 000
4462 Associés- versements reçus sur aug.de 850 000

1119 capital
1111 Actionnaires, capital souscrit non appelé 750 000
1121 1 000000
Capital social
600 000
Primes d’émission
Constatation de l’augmentation du capital
Droit de souscription
Pour attirer de nouveaux investisseurs, le prix d’émission

de l’action est en générale inférieur à la valeur de celle-ci. Un
ancien actionnaire ne souscrivant pas à l’augmentation de capital
risque d’être lésé par cette opération.
Cette perte de valeur de l’action ancienne est compensée
par l’existence d’un droit préférentiel de souscription attaché à
toute action ancienne.
Application (suite):
A 10 000 actions nouvelle correspondent 40 000

actions anciennes, c’est-à-dire 40 000 droit de souscription
Le rapport de souscription est de ¼,C’est-à-dire pour
souscrire 1 action nouvelle, il faut disposer de 4 droits de
souscription.
Valeur théorique du droit de souscription:

Première méthode:
Elle est égale à la différence entre les valeurs de l’action AVANT et
APRES augmentation du capital.
D.S = Valeur de l’action AVANT augmentation – Valeur

de l’action APRES augmentation
Exemple (suite) D.S = 200 – 192 = 8
Valeur théorique du droit de souscription:

Deuxième méthode:
Soient : a = nombre d’actions nouvelles
b = nombre d’actions anciennes
v = valeur de l’action avant l’augmentation du capital
e = prix d’émission de l’action nouvelle
D.S = ( v – e ) x ( a / a + b )
D.S = ( 200 – 160 ) x ( 10000 / 40 000 + 10 000)
=8
Selon l’article 190 de la loi 20.05 : « Si l'assemblée générale

l'a décidé expressément et si certains actionnaires n'ont pas
souscrit les actions auxquelles ils avaient droit à titre irréductible,
les actions ainsi rendues disponibles sont attribuées aux
actionnaires qui auront souscrit, à titre réductible, un nombre
d'actions supérieur, proportionnellement à leur part dans le capital
et dans la limite de leurs demandes »
Les augmentation de capital par apports en nature
Une société peut, au cours de son existence, recevoir des

apports en nature ,même si son capital n’est pas entièrement
libéré.
Cette opération nécessite l’intervention d’un commissaire
aux apports.
Application :
La SA « SALAM », augmente son capital de 500 000 le

10/05/2011 par émission de 5 000 actions de 100 au profit de Mr.
SAAD qui apporte les éléments suivants: immeuble 300 000,
matériel de transport 240 000, marchandises en stock 110 000.
T.A.F
1- Calculer la prime d’apport
2- Comptabiliser cette augmentation
Solution
1- Prime d’apport =
( 300 000 + 240 000 + 110 000 ) – 500 000
2- Règles de comptabilisation
34611 Associés, comptes d’apporte en société- nature 650 000

1123 Primes d’apport 150 000
Constatation de l’augmentation du capital
Bâtiments 300 000

Matériel de transport 240 000
2321 Marchandises 110 000
2340 Associés, comptes d’apporte en société- nature 650 000
3111 346111
Libération des apports en nature
Incorporation des réserves, des primes ou des
bénéfices
L’augmentation du capital par incorporation de
réserves, des primes ou des bénéfices, n’engendre aucun
mouvement de fonds . Cette opération consiste en effet
à augmenter le montant du capital par prélèvement sur
les réserves , primes ou bénéfice.
Toutes les réserves , les primes liées au capital,

ainsi que les écarts de réévaluation peuvent être
incorporés au capital. Toutefois, les réserves obligatoires
doivent être reconstituées.
Le report à nouveau débiteur doit être soldé avant

l’augmentation du capital
Incorporation des réserves, des primes ou des bénéfices
La décision d’augmenter le capital par incorporation

des réserves permet à l’entreprise d’améliorer son image
par rapport:
 Aux tiers, car le crédit de la société augmente. La stabilité du
capital est en effet plus grande que celle des réserves qui
peuvent , en principe, être distribuées.
 aux actionnaires qui pourront disposer davantage
d’actions et à ce titre percevoir un intérêt statutaire
plus élevé.
La distribution d’actions gratuites entraine la
baisse de la valeur des titres , comme lors de
l’émission de nouvelles actions. Cette baisse est
compensée par le droit préférentiel d’attribution
dont bénéficie chaque actionnaire ancien.
bénéfices
Droit d’attribution
Il est matérialisé par un coupon détachable de l’action

ancienne. Ce droit s’exerce ou se négocie compte tenu du
rapport du nombre des actions anciennes au nombre des
actions gratuites émises.
La valeur théorique du droit d’attribution est égale à la

différence entre les valeurs de l’action avant et après
incorporation de réserves et distribution d’actions gratuites
bénéfices
Valeur théorique du droit d’attribution:
Elle est égale à la différence entre les valeurs de l’action AVANT et
APRES augmentation du capital.
D.A
=
Valeur de l’action AVANT augmentation
–
Valeur de l’action APRES augmentation
bénéfices
Valeur théorique du droit d’attribution
Soient : a = nombre d’actions nouvelles
b = nombre d’actions anciennes
v = valeur de l’action avant l’augmentation du
capital
D.A = V x ( a / a + b )
bénéfices
Application :
La S.A « SAADA » au capital de 1 000 000 ( 10 000 actions
de 100 ) décide de l’augmenter de 250 000 par incorporation
d’une partie des réserves facultatives pour 100 000 et 150 000
sur les réserves statutaires en distribuant 2 500 actions gratuites
de même valeur nominale que les anciennes. VM de la société
s’élève à 1 750 000
T.A.F
1. Calculer la valeur théorique du droit d’attribution
2. Enregistrer au journal l’opération
bénéfices
Solution :
Valeur théorique du droit d’attribution:
Elle est égale à la différence entre les valeurs de l’action AVANT et APRES augmentation du
capital.
Valeur de l’action AVANT augmentation: ( 1 750 000/10 000 ) soit 175
Valeur de l’action APRES augmentation : ( 1 750 000/ (10 000+2 500) soit 140
Soit D.A = 175 – 140 = 35
ou bien,
Soient : a = nombre d’actions nouvelles ; b = nombre d’actions anciennes ; v = valeur de
l’action avant l’augmentation du capital
D.A = V x ( a / a + b )
D.A = 175 x ( 2 500 / 2 500 + 10 000 )
D.A = 35
bénéfices
Solution :
Enregistrement comptable:
incorporation des réserves

Augmentation du capital par conversion de
créances
En cas d’augmentation en numéraire, la libération des actions peut
être effectuée par compensation , à condition que la créance de
l’actionnaire soit liquide et exigible.
– « liquide », signifie une somme d’argent déterminée.

– « exigible », c’est-à-dire échue au jour de l’augmentation par
compensation.
La libération par compensation est assimilée à un versement en
espèces
créances
Application:
Le fournisseur SAAD accepte la conversion de sa
créance ( liquide et exigible) de 120 000 sur la S.A
DOHA en 1 000 actions de nominal 100 et de prix
d’émission de 120.
créances
Application:
4411 Fournisseurs 120 000
4462 Associés- versements reçus sur aug.de capital 120 000

Compensation de la créance de SAADA
4462 Associés- versements reçus sur aug.de capital 120 000

1121 Primes d’émission 20 000
Constation de l’augmentation du capital

La double augmentation de capital
• Il n’est pas rare qu’une société, dans le cadre de la même
opération, émette à la fois des actions à souscrire en
numéraire et des actions gratuites par incorporation de
réserves
Successives • Augmentation en numéraire suivie
d’une augmentation par incorporation
de réserves,
• Augmentation par incorporation de
réserve suivie d’une augmentation en
numéraire
Simultanée • Elles diffèrent cependant quant aux
modalités d’allocation aux associés des
droits préférentiels de souscription et des
droits d’attribution.
Augmentation simultanée de capital
L’incorporation de réserves peut être réalisée

simultanément à une augmentation de capital en numéraire.
Dans ce cas, les actions anciennes procurent à leurs
détenteurs à la fois un droit d’attribution et un droit de souscription
.
Ces droits son général négociable séparément mais il peut
être décidé que leur dissociation ne soit pas permise.
Le calcul de chacun des droits ne peut être effectué qu’à
partir de l’examen de la situation d’un actionnaire nouveau,
Augmentation simultanée de capital
Le calcul de chacun des droits ne peut être effectué qu’à partir de
l’examen de la situation d’un actionnaire nouveau, la différence
entre la valeur avant et après augmentation n’indiquant que le
montant total: droit de souscription+droit d’attribution
Application
La société anonyme DOHA au capital de 10 000 actions de 100
procède à la double augmentation de capital suivante :
– Emission de 8 000 actions de numéraires émises à 250 ;
– Emission de 3 000 actions par incorporation au capital d’une somme de
300 000 prélevée sur les réserves facultatives ;
Avant cette opération, la valeur de l’action est estimée à 400.
Travail à faire :
– Déterminer les valeurs théoriques du droit préférentiel de souscription et du

droit d’attribution accordés aux anciens actionnaires dans chacune des deux
hypothèses suivantes :
– Les deux augmentations sont successives, l’émission en numéraire précédant
l’incorporation de réserves.
– Les deux augmentations sont simultanées.
Augmentation successive :
Puisque les deux augmentations sont successives, les actions issues de la
première opération participent à la deuxième.
– Augmentation en numéraire :
• Capitaux propres avant augmentation : 10 000 x 400 = 4 000 000.
• + apports en numéraire : 8 000 x 250 = 2 000 000.
• Capitaux propres après augmentation : 6 000 000 / 18 000 = 333, 33
Il y a donc : 10 000 DS pour 8 000 actions en numéraire.
Soit 5 DS pour 4 actions en numéraire
D’où DS = 400 – 333,33 = 66, 67
Ou encore : 5DS + 4x250 = 4 x 333,33 implique DS = 66,67

•
• Incorporation de réserves
– Capitaux propres avant augmentation : 18 000 x 333,33 = 6 000 000
– + incorporation de réserves : 3 000 actions créées.
– Capitaux propres après augmentation : 6 000 000 / 21 000 = 285,71
Il y a donc : 18 000 DA pour 3 000 actions gratuites
Soit 6 DA pour 1 action gratuite
D’où DA = 333,33 – 285,71 = 47,62
Ou encore : 6 DA = 1 x 285,71 implique DA = 47,62
Augmentation simultanées :
Les actions issues d’une opération ne participent pas à l’autre. Seule
chacune des 10 000 actions anciennes se voit attribuer un droit préférentiel
de souscription et un droit d’attribution.
– Capitaux propres avant augmentation : 10 000 x 400 = 4 000 000
– + apports en numéraire : 8 000 x 250 = 2 000 000
– + incorporation de réserves : 3 000 actions créées
– Capitaux propres après augmentation : 6 000 000 / 21 000 = 285,71
– Il y a donc : 10 000 DS pour 8 000 actions en numéraire, soit 5 DS
pour 4 actions en numéraire.
– Il y a donc : 10 000 DA pour 3 000 actions gratuites, soit 10 DA pour 3
actions gratuites.
Pour récupérer la perte de valeur de son action, l’ancien actionnaire

doit vendre le DS et le DA attachés à cette action, soit :
1 DS + 1 DA = 400 – 285, 71 = 114,29
L’acheteur de DS accepte d’acquérir ce droit à un prix tel que :
– 5 DS + 4x250 = 4 x 285,71 implique DS = 28,57
– L’acheteur de DA accepte d’acquérir ce droit à un prix tel que :
– 10DA = 3 x 285,71 implique DA = 85,72
Réduction et Amortissement du capital
Motivations:
Assainir la situation financière

de la société en alignant le apurer les pertes accumulées
capital sur la situation nette ou en report à nouveau. Il s’agit
dans le but d’aligner le montant d’ajuster le montant du capital
du capital à la valeur réelle de social au volume d’activité de la
l’actif net, et de rétablir société qui s’avère inférieur à ce
l'équilibre entre le capital et qui avait été prévu. Dans ce cas,
l'actif social ayant subi une il y a remboursement
dépréciation à cause des pertes ;
D’après l’article 208 de la loi 20.05, Il y a

trois modalités possibles :
– Réduction du nominal des actions en respectant la

règle du minimum de valeur nominal.
– Diminution du nombre des actions en circulation ;
– Rachat par la société de ses propres actions, les
actions doivent obligatoirement être annulées.
Réduction motivée par des pertes
Lorsque les pertes de la société ont absorbé

les trois quarts du capital, une assemblée générale
doit être convoquée pour décider s’il y a lieu:
– de dissoudre la société,
– de réduire son capital ou
– de poursuivre l’activité en conservant le capital initial.
APPLICATION
Une SA au capital de 2 000 000 (10 000

actions de 200) a accumulé des pertes d’un
montant de 235 647. L’AGE décide d’éponger ces
pertes par une réduction du capital.
– Quelles sont les solutions possibles qui s’offrent à
cette société pour réaliser cette opération?
– Passer au journal les écritures relatives à cette
réduction.
1- Solutions possibles :
– Solution n°1 : la société peut réduire sont capital

d’un montant inférieur aux pertes par exemple
200 000 et laisser subsister le reliquat de 35 647.
– Solution n°2 : elle peut aussi réduire son capital
d’un montant supérieur aux pertes par exemple
300 000 et porter l’excédent dans le compte de
réserves 1152 Réserves Facultatives.
Dans chacune des deux solutions, on peut
modifier soit la valeur nominale (VN) soit le
nombre des actions.
– Réduction de la V.N : soit la nouvelle valeur
nominale de : 2 000 000 – 200 000 /10 000 = 180.
– Diminution du nombre des actions : 300 000/200
= 1 500 actions.
Reprenons chacune des 2 solutions et voyons les
conséquences qui découlent de la modalité retenue.
Solution 1: Capital social est réduit de 200 000 DH
1169 Report à nouveau (SD) 200 000

Réduction du capital suivant AGE du …
Solution 2: Capital social est réduit de 300 000 DH

1169 Report à nouveau (SD) 235 467
Réduction du capital suivant AGE du …
Réduction NON motivée par des pertes
Cas n°1:
Remboursement en numéraire d’une partie du capital
Lorsque le capital devient trop important pour le niveau

d’activité de la société, celle-ci peut décider de réduire son
capital.
Le capital peut être entièrement libéré ou partiellement
libéré. Une partie du capital est remboursée à l’aide de la
trésorerie de la société.
L’opération nécessite l’utilisation du compte 4461
« Associés, capital à rembourser »
La situation de la société DOHA est la suivantes :

• Capital (64 000 actions de 125) : 8 000 000
• Réserves : 4 500 000
Les dirigeants souhaitent réduire le capital de en remboursant
chacune des actions à concurrence de 25 et en abaissant leur valeur
nominale de 125 à 100.
T.A.F :
– Passer au journal de la société cette opération ;

– Calculer la situation nette de la société après cette opération ;
– Retraiter l’opération de réduction par l’annulation d’un certain nombre
d’actions soit 1 action contre 4 actions.
• Enregistrement comptable
1111 Capital social 1 600 000
4461 Associés, capital à rembourser 1 600 000

Réduction de capital (64 000 x 25)
5141 Banque 1 600 000

Remboursement des actionnaires (64 000 x 25)
2-
Le remboursement s’est traduit par une
réduction du patrimoine de la société sans modifier
toutefois le nombre d’actions. En conséquence, la
valeur réelle de chacune de ces actions est passée :
– De : 12 500 000 / 64 000 = 195,31 avant réduction
– A : 10 900 000 / 48 000 = 164, 06 après réduction
La baisse de 25 correspond au remboursement
effectué.
La comptabilisation est identique à celle présentée ci- dessus

et après l’opération, les capitaux propres comportent les postes
suivantes :
– Capital (48 000 actions de 125) : 6 000 000
– Réserves : 4 500 000
Le remboursement s’est traduit par une réduction du
patrimoine de la société ainsi par une réduction du nombre d’actions.
En conséquence, la valeur réelle de chacune de ces actions est passée :
– De : 12 500 000 / 64 000 = 195,31 avant réduction ;
– A : 10 500 000 / 48 000 = 218,75 après réduction.
La situation patrimoniale d’un actionnaire détenteur de 4

actions a évolué de la façon suivante :
• Avant l’opération : 4 x 156,25 = 625
• Après l’opération : (3 x 218,75) + 125 (Remboursement) = 781,25
Chacune des deux modalités étudiées ci-

dessus a permis d’assurer le respect du principe
d’égalité des actionnaires (article 210 de la loi
20.05) :
– Dans la première, à travers à travers le
remboursement d’une somme identique à chaque
action ;
– Dans la seconde, par le remboursement à chaque
actionnaire d’un nombre de titres proportionnel
au nombre de titres détenus.
Cas n°2:
Renoncement à l’appel d’une fraction non appelé du capital
• Dans l’éventualité où, lors de la constitution de la société ou d’une
augmentation de son capital, les fonds versés immédiatement ou lors des
appels ultérieurs semblent suffisant pour assurer l’équilibre financier du
bilan, il peut être envisagé de renoncer à un appel ultérieur.
• Cette opération permet à la société de limiter l’intérêt statutaire à verser

et à l’actionnaire de bénéficier d’une rentabilité financière de ses
investissements plus importante.
• La valeur nominale des actions est réduite du montant non appelé. La

réduction du capital consiste uniquement en un virement de compte à
compte afin d’éliminer la créance de la société sur les actionnaires
Exemple :
Le capital d’une SA de 2 000 000 est composé de 10 000 actions de 200
libérées des trois quarts. La société décide de réduire son capital de 500 000 en
renonçant à appeler le dernier quart.
Avant la réduction du capital, on a :
– 1111 capital social, 2 000 000 ;
– 1119 capital, souscrits non appelé, (500 000).
Comptablement, la réduction du capital sera constatée par l’article du
journal suivant:
1119 Actionnaires, capital souscrit non appelé 500 000

Réduction du capital par renonciation à l’appel du dernier quart
Rachat par la société de ses propres actions dans le but de les annuler
• D’après l’article 213 de la loi 20.05 « L'assemblée générale
qui a décidé une réduction du capital non motivée par des
pertes peut autoriser le conseil d'administration ou le
directoire à acheter un nombre déterminé d'actions pour
les annuler. L'offre d'achat doit être faite à tous les
actionnaires proportionnellement au nombre d'actions
qu'ils possèdent».
• De même l’article 215 précise « Les actions achetées par la

société qui les a émises, en vue de la réduction du capital
doivent être annulées trente jours après l'expiration du
délai visé à l'article 214. (le délai visé ne peut être inférieur
à trente jours)».
Rachat par la société de ses propres actions dans le but de les annuler
Au niveau comptable Le PCM, à prévu le

compte: 3508 « Autres titres et valeurs de
placement »
La différence entre le prix d’achat des actions
et leur valeur nominale est inscrite dans un compte
de capitaux propres selon le cas :
– 1121 « Primes d’émission » : Si Prix d’achat (PA)
inférieure à la VN.
– 1152 « Réserves facultatives » : Si Prix d’achat (PA)
supérieure à la VN.
Application
La SA DOHA à un capital de 2 180 000, composé

de 21 800 actions de 100, entièrement libérées. Il a été
décidé de réduire le capital par rachat de 800 actions. Ces
actions ont été annulées après rachat pour :
• 95 000
• 75 000
T.A.F :
Procédez au traitement comptable de cette
opération.
SOLUTION
Titres achetés à 95 000

3508 Autres TVP 95 000
5141 Banque 95 000

Achats d’actions propres
4461 Associés, capital à rembourser 80 000

Réduction du capital par diminution du nombre
d’actions (800x100)

Remboursement des actionnaires
SOLUTION
Titres achetés à 95 000

5141 Banque 75 000

Achats d’actions propres

Réduction du capital par diminution du nombre d’actions
(800x100)

1121 Primes d’émission 5 000
3508 Autres TVP 75
Remboursement des actionnaires 000
Amortissement du capital
D’après l’article 202 de la loi 20.05 « L'amortissement
de la valeur nominale des actions du capital est effectué en
vertu d'une stipulation statutaire ou d'une décision de
l'assemblée générale extraordinaire et au moyen des
bénéfices distribuables. Cet amortissement ne peut être
réalisé que par voie de remboursement égal sur chaque
action d'une même catégorie et n'entraîne pas de
réduction du capital.
Les actions intégralement amorties sont dites actions
de jouissance.».
L’amortissement du capital ne constitue pas une
modification du capital social, une simple décision de l AG
est suffisante lorsque les statuts prévoient l’amortissement.
Il n’y a pas réduction du capital, même si

l’analyse comptable distingue :
• La partie du capital non amorti ;
• La partie du capital amorti.
Selon l’article 203 de la loi 20.05 « Les actions
intégralement ou partiellement amorties perdent
à due concurrence, le droit au premier dividende
et au remboursement de la valeur nominale ; elles
conservent tous leurs autres droits ».
Les droits conservés sont le droit de vote,
droit au superdividende, au boni de liquidation et
droit de souscription.
Le PCM n’a pas prévu de comptes pour le

reclassement du capital. Aussi, proposons-nous
de scinder le compte capital principal en :
– 1111 Capital Social
• 11111 Capital non Amorti
• 11112 Capital Amorti
Application
La SA DOHA au capital social de 4 000 000,

composé de 10 000 actions de 400, décide d’amortir le
quart du capital social en prélevant sur les réserves
facultatives 700 000 puis sur les réserves statutaires à due
concurrence.
T.A.F :
Présenter les écritures comptables relatives à cette
opération.
Solution
L’enregistrement comptable des opérations se fait comme suit :

Constatation de la dette envers les associés
11112 Capital amorti 1 000 000
Prélèvement sur les réserves

Solution
11111 Capital non amorti 3 000 000
Reclassement du capital social
5141 Banque 1 000 000
Remboursement des actionnaires

Comptabilité Des Sociétés - Pr. Ejbari Ridouane

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