Cinquième partie : Mise en œuvre de la gestion de bilan

Méthodes de gestion du risque en ALM,

Mise en œuvre des méthodes de gestion.

 Méthodes de gestion des risques en ALM

Méthode des gaps ou des impasses,

Méthode de la VAN ou de la duration,

Méthode de la marge nette d’intérêt.

 Méthode des gaps ou des impasses

Méthode décomposant le bilan bancaire en actif et passif, contenant

chacun des postes dégageant des flux caractérisés par un taux d’intérêt, de
change ou de liquidité d’une part et d’autre un échéancier,

le Gap est l’écart à une date t donnée entre l’actif et le passif

le Gap (impasse) à la date (t) s’écrit : Gap(t) = AV(t) – PV(t) avec

AV(t) représente la valeur nominale des emplois (actifs) à taux variables,
PV(t) représente la valeur nominale des ressources (passifs) à taux variables

Méthode permettant de déterminer l’assiette du risque
 Méthode de la VAN ou de la duration

Méthode visant à déterminer la valeur actuelle nette ou la valeur

de marché de l’EDC,

VAN(bilan)= VAN(actifs) – VAN(Passifs) +VAN(hors-bilan),

(1 + r ) dV D dV 1

D=− . S =− =− .
V r (1 + r ) dr V

D=Duration, S=Sensibilité, V=Valeur de marché r=taux d’intérêt

 Notion de Duration

Durée de vie moyenne pondérée d’un titre

Longévité effective d’un titre

nk
(t ) × CF t
∑
t =1 (1 + i k )t
D = nk
CF t
∑
t =1 (1 + i k )
t
 Méthode de la marge nette d’intérêt

Méthode visant à anticiper les effets d’une évolution future et

hypothétique,

Adaptation de la méthode des impasses,

Méthode tenant compte de l’évolution future du bilan
(production future) et de l’amortissement du stocks,

permet de mesurer l’impact d’une variation des taux sur le
résultat d’exploitation
 Mise en œuvre des méthodes en ALM

Mesure et gestion du risque de liquidité

Mesure et gestion du risque de taux d’intérêt

Mesure et gestion du risque de change

 Le risque de liquidité

• Définition : Risque encouru par la banque de ne pas pouvoir

faire face à ses engagements ou d’y parvenir à un coût trop
important,

• Origine : Décalage entre la durée des ressources exigibles

(courte) et celle des emplois réalisés (plus longue),
 La mesure du risque de liquidité (1/2)

Méthode des impasses ou de volume

Échéance Impasses
Passif Acrif Impasses
(E) Cumulées
E < 8 jours 5 000 3 500
8 jours < E < 1 mois 6 500 4 500
1 mois < E < 3 mois 5 300 4 800
3 mois < E < 1an 6 000 5 800
1 an < E < 5 ans 1 000 4 200
E > 5 ans 800 1 800
 La mesure du risque de liquidité (2/2)

Méthode réglementaire

• Coefficient de liquidité=Actifs liquides/Passif à court terme≥75%

Actif et passif dont la durée résiduelle ou restante à courir n’excède pas 3 mois

• Coefficient de couverture des emplois à MLT par des ressources

stables=Ressources stables/Emplois à MLT ≥75%
Ressources et emplois dont la durée résiduelle ou restante à courir excède 2 ans

Méthode de la marge nette d’intérêt

Évaluation de l’impact d’une situation d’illiquidité (entraînant un

coût élevé de refinancement) sur la marge d’intermédiation.
 La gestion du risque de liquidité

• Correction des profits d’échéance : Collecte de ressource à

durée plus longue ou fixer des plafonds maximums pour
chaque classe de profit,

• Assurer une possibilité d’accès permanente aux différents

marchés (interbancaire, monétaire, financier, international…),

• Titrisation qui consiste à transférer à des investisseurs des

actifs financiers tel que des créances en les transformants par
le passage à travers une société adhoc (Fonds communs de
créances,…), en titres financiers émis sur le marchés des
capitaux.
 Notion de titrisation

re n
Arrangeur Pl
ac
t u
c tio el
r u a es
St pér tit
r
l’ o es

Portefeuille d’actifs Émission de

ou de crédit valeurs mobilières

Cédant FCC
Investisseurs

Prix de vente Prix de

souscription
 Le risque de taux d’intérêt

• Définition: Risque que fait courir au porteur d’une créance ou

d’une dette à taux fixe ou variable, une évolution ultérieure des
taux. Il résulte aussi bien de la détention d’actif que de passif à
taux variables,

•Origines: Adossement d’emplois (ou de ressources) à taux fixes

sur des ressources ( ou des emplois) à taux révisables ou
Différence de durée entre emplois et ressources à taux fixe,
 La position courte

• Position courte : Excès de passif à taux fixe vis à vis de l’actif

correspondant,
- Favorable en cas de hausse des taux,
- Défavorable en cas de baisse des taux
Actif Passif

Taux fixe

Taux fixe

Taux
révisable
 La position longue

• Position longue : Excès d’actif à taux fixe vis à vis du passif

correspondant,
- Favorable en cas de baisse des taux,
- Défavorable en cas de hausse des taux.
Actif Passif

Taux fixe

Taux fixe
Taux
révisable
 La mesure du risque de taux (1/4)

Méthode des impasses ou de volume

Échéance Passif Acrif Position Couts

Impasses Couts
(E) Taux Taux de Taux cumulés
E < 8 jours 3 000 2 500
8 jours < E < 1 mois 2 400 1 700
1 mois < E < 3 mois 3 200 3 000
3 mois < E < 1an 4 000 4 000
1 an < E < 5 ans 2 500 2 300
E > 5 ans 200 350
Total
 La mesure du risque de taux (2/4)

Méthode des impasses ou de volume (Suite)

Pour une classe d’échéance donnée, le profit d’échéance permet

de déterminer :

• Ratio de sensibilité aux variations de taux=Actifs sensibles

aux variation de taux/Passifs sensibles aux variation de taux
<1=Position courte, =1 adossement et >1=Position longue

• Coût d’une variation adverse des taux sur la marge

d’intérêt
 La mesure du risque de taux (3/4)

Méthode de la marge nette d’intérêt

• Mesure en valeur absolue de la dégradation de la marge d’intérêt

suite à une évolution adverse des taux d’intérêt:
• Earning At Risk (EAR)=|gap|.∆Taux d’intérêt
 La mesure du risque de taux (4/4)

Méthode de la VAN

• Mesure la valeur de marché des Fonds propres suite à une

évolution défavorable des taux à travers
VAN=VANactif-VAN passif+VANhors bilan

- si VANactif < VANpassif, alors il réalise une perte financière

- si VANactif > VANpassif, alors il réalise une marge financière.

 Duration et taux d’intérêt

Un crédit d’un montant de 1 000 UM au taux de 8% est

remboursable in fine dans 5 ans.
• Déterminer la duration de ce crédit,
• Quel est sa sensibilité si le taux d’intérêt passe de 8% à 8,5%
• Calculer la valeur de marché du crédit

Une obligation d’un montant de 100 UM de durée de 10% doit être

remboursée in fine dans 6 ans. On vous demande de:
• Déterminer la valeur actuelle de l’obligation,
•La Duration de cette obligation ainsi que la sensibilité à une
situation adverse du taux d’intérêt.
 La gestion du risque de taux

• Immunisation du bilan au risque de taux : Adapter les

taux et ou échéances des éléments d’actif et passif pour
obtenir une position de taux plus compatible avec le niveau
de risque souhaitable et supportable,

• Couvrir sa position : avoir recours aux instruments des

marchés dérivés ( SWAP , FRA et option)
 Le risque de change

• Risques spécifiques aux activités internationales des banques,

• Créances et dettes libellés en devises

Créances en devise Hausse de la devise Gain

Créances en devise Baisse de la devise Perte
Dettes en devise Hausse de la devise Perte
Dettes en devise Baisse de la devise Gain
 La position de change

• Position courte met la banque en situation défavorable en cas de

hausse du cours de la devises,
• Position longue met la banque en situation défavorable en cas de
dépréciation du cours de la devises,

Actif Passif Actif Passif

Créances Dettes
devises X Devises X
Dettes Créances
devise X devise X

Position courte Position longue

 La mesure du risque de change (1/2)

Méthode des impasses ou de volume

Crédit en Dettes en
Devises Position Position
devises devises
Dollars 1500 2500
Euro 2000 1700
Yen 3200 3000
 La mesure du risque de change (2/2)

Méthode de la marge nette d’intérêt

Mesure la conséquence d’une fluctuation des taux de change

sur la marge d’exploitation entraînant des écarts de
conversion et/ou des perte ou gain probable de change.
 La gestion du risque de change

• Techniques internes de gestion du risque de change,

(Monnaie de facturation, Compensation, maillage ou
netting et termaillage)
• Techniques externes de gestion du risque de change
(Couverture à terme et avance en devises )
• Recours aux marchés organisés
(Futures, options et swaps )