Exercice 1 : (5 points)

1) Donner la définition des termes et expressions suivants : (3x1point)

Investissement : C’est une opération économique qui consiste à acquérir des biens de production
(ou biens d’équipement) par les entreprises.
Autofinancement : il s’agit des profits (bénéfices) non distribués aux actionnaires et mis en
réserves par les entreprises pour financer l’investissement.

Emprunt obligataire : C’est une opération par laquelle un agent économique se procure des
capitaux auprès du marché financier moyennant le payement d’intérêts. En d’autres termes, il s’agit
de l’émission d’obligations sur le marché financier.

2) Citer les différents types d financement externe de l’investissement (2x0,5point)

Emprunt bancaire, emprunt obligataire, subventions d’équipement et émissions d’actions.

Exercice 2 : (5 points)

Choisir la bonne réponse en mettant une « croix » : (5x1point)

1. L’investissement de modernisation d’innovation vise à concevoir

Des produits homogènes

𝐗 De nouveaux produits

Des produits chers

2. Les moyens de financement de l’investissement sont d’origine :

Interne

𝐗 Interne et externe

Externe
3. Selon la comptabilité nationale, l’investissement matériel est synonyme de :

La FBCF et les amortissements

La FBCC

La CCF
 𝐗 Aucune de ces réponses

4. L’entreprise peut trouver les moyens dont il a besoin pour investir par l’ouverture de son
capital grâce à :

La vente de matériels

𝐗 La vente de nouvelles actions

La vente de nouvelles obligations

5. Le capital humain est un investissement :

Matériel

De remplacement

De capacité

𝐗 Aucune de ces réponses

Exercice 3 : (9 points)

Soient les informations suivantes concernant l’évolution des agrégats de l’économie sénégalaise
(en milliards de FCFA).

Indicateur 1992 1994 1996 1997

FBCF 229,8 244,1 384,6 472,1

PIB 1537,8 2242,9 2453,6 26 39,8

Source : ANSD

Travail à faire :

1) Calculer le taux moyen d’investissement en 1994 et interpréter le résultat. 2 points

FBCF
TMI = × 100
PIB
 472,1
TMI = × 100 = 𝟏𝟕, 𝟖𝟖%
2639,8

Interprétation : en 1997, le PIB du Sénégal était de 2639,8 milliards de FCFA et la FBCF de

472,18 milliards de FCFA, soit un taux moyen d’investissement de 17,88% selon l’ANSD. Ce qui
signifie que pour un PIB évalué à 100 milliards de FCFA, les dépenses consacrées à
l’investissement représentent 17,88 milliards de FCFA selon l’ANSD.

2) Calculer le taux marginal d’investissement entre 1992 et 1994 et l’interpréter 2 points

∆ FBCF
TmI = × 100
∆ PIB
244,1 − 229,8
TmI = × 100 = 𝟐, 𝟎𝟐𝟖%
2242,9 − 1537,8

Interprétation : Au Sénégal, entre 1992 et 1994, une augmentation d’une unité supplémentaire
du PIB entraine une augmentation de l’investissement matériel de 0,02028 unité selon l’ANSD.

3) Calculer l’efficacité marginale de l’investissement entre 1996 et 1997 et interpréter le

résultat. 2 points

∆ PIB
EmI = × 100
∆ FBCF
2639,8 − 2453,6
EmI = × 100 = 𝟐𝟏𝟐, 𝟖%
472,1 − 384,6

Interprétation : Au Sénégal, entre 1996 et 1997, un investissement supplémentaire de 1milliard

de FCFA entraine une augmentation du PIB de 2,128 milliard de FCFA selon l’ANSD.

4) Calculer le taux de croissance annuel moyen de l’investissement (TCAM) entre 1992 et

1997 et interpréter le résultat obtenu. 3 points

𝑉𝑎𝑙𝑒𝑢𝑟 𝑑′ 𝑎𝑟𝑟𝑖𝑣é𝑒 1
TCAM = [( )𝑛 − 1] ×100
𝑉𝑎𝑙𝑒𝑢𝑟 𝑑𝑒 𝑑é𝑝𝑎𝑟𝑡

472,1 1
TCAM = [( )5 − 1] ×100 = 15,48%
229,8
Interprétation : : entre 1992 et 1997 au Sénégal, la FBCF est passée de 229,8 à 472,1 milliards
de FCFA, soit un taux de croissance annuel moyen de 15,48% selon l’ANSD.