La banque participative au Maroc

En France la finance participative est entrain de battre tout les

records, on pourra même dire qu’elle est entrain de révolutionner
les méthodes classiques de la finance et deviendra sans doute l’un
des principaux acteurs de la finance d’avenir. Si on se base sur les
chiffres de l’année 2014 déclarés par l’association nationale de la
finance participative qui regroupe l’ensemble des acteurs sur le
marché français, on peut remarquer qu’il y’a plus de 152 millions
d’euros qui ont été prêtés à travers cette finance, en réalisant un
taux de croissance de l’ordre de 100% par rapport à l’année 2013.
Ce qui donne une idée sur le degré de croissance de ce nouveau
mode de financement.

Quand on parle de la finance participative dans le monde on parle

d’un mode de financement qui consiste à investir directement et
sans intermédiaires dans des projets dont on est très intéressé , le
particulier via internet pourra choisir la nature du projet qu’il veut
financer en se basant sur différents éléments tels que le risque ,
l’activité , l’actionnariat, l’avis des experts et les différentes notes
internes attribuées par les propriétaires de ces plateformes , via
cette technique , le particulier pourra investir n’importe quelle
somme tout en sachant que le taux moyen de rendement est connu
d’avance. Ces plateformes donnent l’opportunité aux différents
clients de suivre le développement de leurs investissements, étape
par étape à travers des PV et contes rendus de suivi et d’évaluation
d’étape, ce qui instaure une exceptionnelle confiance entre les
apporteurs de projets et les différentes personnes ayant fait
confiance et le courage de financer ces derniers.

Au Maroc il fallait attendre la nouvelle loi bancaire n°103-12

publiée au Bulletin Officiel daté du 22 janvier 2015 pour mettre en
place ce qu’on appelle la banque participative, le législateur
marocain a préféré donné ce nom afin d’éviter d’autre appellations
d’ordre religieux pouvant influencer la prise de décisions des
différents clients comme la dénomination « banque islamique ». Le
législateur à travers cette loi n’a pas donné la liberté aux
investisseurs de créer une finance participative telle que celle
exercer en Amérique du nord ou en Europe via le crowdfunding ,
mais il a limité cette finance dans le cadre des banques et
différentes institutions financières , cette décision a privé la finance
participative d’un élément majeur à savoir l’accès direct au
financement. Le législateur à travers cette loi a voulu prendre les
choses en douceur, en mettant en place une loi préparant le Maroc
à un nouveau mode de financement tout en métrisant le placement
de l’épargne à travers des canaux institutionnelles telles que les
banques. Cette réglementation permettra aussi au régulateur
national de bien suivre la réaction du marché et d’intervenir dans le
temps opportun afin de bien mener cette nouvelle expérience.
D’autres risques sont à prévoir notamment celui de la concurrence
des banques étrangères, qui ont de plus en plus de liquidité à
placer, surtout dans des pays émergeant et sûr comme la Maroc,
cette concurrence qui pourra faire perdre aux établissements de
crédit marocains le monopole en matière de décision de
financement d’investissement. Ce monopole qui peut être qualifié
comme stratégique pour l’économie marocaine et même pour la
souveraineté financière du pays.

Certes que le régulateur marocain songera à mettra des textes

d’application nécessaires afin de mieux cerner cette importante
expérience mais il faut aussi encourager les banques locales à
mettre en ouvre une stratégie offensive capable de mener à bien ce
défit et d’être au niveau de cette concurrence qui s’avérera féroce,
ces banques pourront se baser sur leur savoir faire à travers une
longue expérience sur le terrain et une connaissance parfaite des
clients marocains. Ce client qui sera sans doute demandeurs de ces
nouveaux modes de financement, et s’adressera en priorité et sans
hésitation à une offre nationale.

Les banques marocaines et afin d’être au niveau de ce défit, devront

mobiliser les moyens techniques, humains et financiers afin de
s’accaparer le marché, de diversifier l’offre afin de permettre aux
marocains de profiter amplement des avantages de ces produits
tout en sachant que ces dernières doivent en priorité miser sur le
défit de la conformité qui sera sans doute l’élément clé d’une
potentielle réussite.

 Finance participative : banques, sociétés de financement, microfinance

La loi n° 103.12 relative aux établissements de crédit et organismes assimilés introduit
les banques participatives dans le code bancaire à travers la mise en place de
nouveaux fondements reposant sur les principes de partage des gains et des pertes,
en faisant appel exclusivement au Conseil Supérieur des Oulémas pour donner ses
avis de conformité.
Le texte pose le cadre réglementaire pour la création, le fonctionnement et les activités
de banques participatives et définit les points concernant le domaine d’application, les
dépôts et les produits commercialisés par les banques participatives. Il prévoit par
ailleurs la mise en place d’un comité d’audit chargé, entre autres, d’identifier et de
prévenir les risques de non-conformité de leurs opérations aux avis du Conseil
Supérieur des Oulémas.
La loi n° 103.12 s’applique aux établissements de crédit et organismes assimilés :
banques, sociétés de financement, établissements de paiement, associations de
microcrédit, banques offshore, compagnies financières, la CDG – Caisse de dépôt et
de gestion et la Caisse centrale de garantie.
Wikepidia

Financement participatif
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Ne pas confondre avec la finance participative, terme pour la finance

islamique au Maroc.
Le financement participatif (en anglais crowdfunding) est une
expression décrivant tous les outils et méthodes de transactions financières
qui font appel à un grand nombre de personnes pour financer un projet.
Ce mode de financement se fait sans l'aide des acteurs traditionnels du
financement, il est dit désintermédié. L'émergence des plates-formes de
financement participatif a été permise grâce à internet et aux réseaux
sociaux. Cette tendance s'inscrit dans un mouvement plus global : celui de
la consommation collaborative et du crowdsourcing.
Le financement participatif comprend différents secteurs tels que
le don (« donation crowdfunding »), la récompense (ou don avec
contrepartie), le prêt (aussi appelé « credit crowdfunding », «crowdlending »
ou « prêt participatif »), l'investissement en capital (« equity crowdfunding »)
et le co-investissement en immobilier.
Sommaire
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 1 Avantages
 2 Inconvénients
 3 Typologie
o 3.1 Don
o 3.2 Don avec contrepartie
o 3.3 Prêt aux entreprises
o 3.4 Prêt aux particuliers
o 3.5 Equity crowdfunding
o 3.6 Production communautaire
 4 Histoire
 5 Domaines
o 5.1 Solidarité
o 5.2 Proximité et projets citoyens
o 5.3 Transition écologique
o 5.4 Cinéma
o 5.5 Spectacle vivant et musique
o 5.6 Jeux vidéo
o 5.7 Arts plastiques
o 5.8 Édition
o 5.9 Immobilier
o 5.10 Jeux de société
o 5.11 Presse
o 5.12 Sport et loisirs
o 5.13 Science
o 5.14 Création de société
o 5.15 Innovation
 6 Exemples
o 6.1 En France
o 6.2 Au Québec
o 6.3 En Belgique
 7 Levées de fonds miracles
 8 Limites
 9 Voir aussi
 10 Notes et références
 11 Bibliographie
 12 Liens externes

Avantages [modifier | modifier le code]

Le financement participatif est un service en ligne qui reprend la pratique du
terrain de la plupart des associations et des créateurs d'entreprises : un
moyen de se faire entourer, conseiller et soutenir. La levée de fonds est la
dernière étape d'une stratégie de mobilisation communautaire1.
L'un des atouts remarquables du financement participatif est de permettre
des transactions mettant en relation des personnes physiques, ce qui
permet une relation financière basée sur d'autres critères que la recherche
unique de profit. Ainsi, le financement participatif est parfois un bon moyen
de favoriser l'entraide, ou bien pour une entreprise, de communiquer tout en
levant des fonds2,3. Le financement participatif vient en aide à des porteurs
de projet, qui ont une idée ou une entreprise à développer, mais qui sont
incapables de réunir par leurs propres moyens les fonds nécessaires au
lancement. C'est donc un service complémentaire aux autres moyens de
financement que sont les prêts bancaires et les investisseurs institutionnels.
Certaines plates-formes de financement participatif vont plus loin que la
simple levée de fonds, et constituent un moyen de tester son idée auprès
d'une communauté d'internautes. Ainsi le porteur de projet aura des
éléments sur la faisabilité de son projet et pourra pré-vendre ses produits
ou services auprès d'une communauté qui saura le soutenir.

Inconvénients [modifier | modifier le code]

Pour les projets qui disposent déjà de leur propre réseau, les sites de
financement participatif ne sont pas toujours utiles car la commission
prélevée par ces nouveaux intermédiaires peut être importante. Ainsi par
exemple la plate-forme MyMajorCompany prélève auprès du porteur de
projet une commission de 10 % des montants collectés, sur lesquels ont
déjà été déduits des frais de transaction (non remboursables), dégressifs
mais pouvant dépasser 4% sur les petites contributions4,5. Certaines plates-
formes spécialisées, comme HelloAsso, proposent néanmoins des modèles
alternatifs et gratuits, en laissant par exemple aux contributeurs la
possibilité de donner un pourboire volontaire et optionnel 6. Il est néanmoins
compliqué de comparer les différentes plates-formes de financement
participatif.

Typologie[modifier | modifier le code]

Les plates-formes d’intermédiation s’appuyant sur le principe du
financement participatif comportent différentes modalités et formes de
transactions. On peut aujourd'hui distinguer six grandes familles :
Don[modifier | modifier le code]
Le don consiste à donner à un projet, souvent associatif, sans contrepartie.
Le don est désintéressé et intemporel. Cependant, pour faire honneur au
don, l’association bénéficiaire peut faire un geste symbolique en retour,
qu'on appelle le contre-don. Il ne s'agit pas d'un acte d'échange de valeurs
comme la vente ni le troc. C'est de là que le crowdfunding tire ses lettres de
noblesse : les associations collectent des dons depuis très longtemps et
collectent chaque année plusieurs milliards7. HelloAsso, plateforme de
crowdfunding leader sur ce domaine collecte près d'un million d’euros par
mois8.
Don avec contrepartie[modifier | modifier le code]
Le don avec contrepartie consiste à donner à un projet, en échange d’un
retour, appelé la contrepartie. Cet échange est proche de la vente ou
du troc. (par exemple : Kickstarter, Ulule, Kisskissbankbank, Patreon).
Kickstarter, entreprise leader sur ce modèle aux États-Unis a levé plus
de 320 millions d'euros en 2012. Les estimations pour 2013 sont de plus
de 900 millions de dollars pour Kickstarter seul9.
Prêt aux entreprises[modifier | modifier le code]
Le prêt aux entreprises est une forme de prêt financé par les particuliers en
échange de bénéfices futurs. Aujourd'hui en France, il existe une vingtaine
de plateformes. Toutes ne sont pas spécialisées dans le même secteur
d'activité : certaines financent des projets humanitaire ou à caractère social,
d'autres préfèrent financer des PME artisanale, etc. Le crowdlending
permet pour le prêteur de 3 à 12 % d’intérêt pour un financement allant de 1
à 5 ans en moyenne, pour le porteur de projet un financement rapide (sous
30/60 jours maximum) et un coup de publicité gratuit qui permet de tester
son concept auprès du public.
Prêt aux particuliers[modifier | modifier le code]
Le prêt aux particuliers (pair-à-pair), ou plateformes de prêts pour financer
les particuliers (exemples : Prêt d’Union, Lending Club, Prosper, Zopa). Ces
plates-formes exercent généralement avec l'accord d'une banque
partenaire pour assurer la transparence des opérations.
Equity crowdfunding[modifier | modifier le code]
Le financement participatif en capital, aussi appelé equity crowdfunding,
permet une prise de participation en actions dans les entreprises financées
et une rétribution financière via les dividendes et la plus-value potentielle
réalisée (exemples : Smartangels, Investir99, Anaxago, SparkUp, Wiseed,
Raizers). Les investisseurs deviennent alors actionnaires. Ces plates-
formes donnent accès au plus grand nombre à l'investissement dans les
PME non cotées, à l'instar des réseaux de business angels. Elles sont
complémentaires des autres acteurs de financement early-stage comme les
organismes publics ou les business angels ou les fonds d'amorcage et de
capital risque10. L'avantage majeur de l'equity crowdfunding est de permettre
à des créateurs d'entreprise de lever des fonds très rapidement, étant
donné le fort attrait que représente ce moyen de financement pour les
investisseurs.
Par ailleurs, l'equity crowdfunding profite de l'attrait de beaucoup de
personnes pour le lovemoney. Ainsi, dans certains cas, les personnes
investissant dans les projets ne font pas partie du réseau de la plate-forme
mais du réseau étendu de l'entrepreneur: il peut s'agir de relations directes
(famille, amis), mais aussi indirectes, d'où l'expression « copains, cousins,
cinglés » désignant les différents types d'investisseurs1112.
Production communautaire[modifier | modifier le code]
La production communautaire, modèle où les investisseurs sont aussi
coproducteurs (par exemple : Myfashionline, My Major Company,
Myshowproduction, Touscoprod, Fabrique d'artistes, les éditions Sandawe,
et plus récemment, les éditions Méhari). Il s'agit d'un intéressement
financier sous forme de royalties sur les futures recettes. Une contrepartie
non financière est également souvent envisagée (album, goodies,
invitations, etc.).
Enfin, il convient de noter que selon les acteurs et les analystes du secteur,
les segmentations de financement participatif peuvent être sensiblement
différentes. Certains en distinguent seulement quatre types (le prêt, les
actions, le don, les récompenses).

Histoire[modifier | modifier le code]

Le financement communautaire et participatif est né au XVIIIe siècle dans le
domaine des actions de charité. Il a donc en quelque sorte été inventé par
les associations. Certaines formes de financement plus anciennes comme
les business angels sont une des sources d’inspiration probable à la base
du crowdfunding. Il s'agit effectivement d'un cas ou une somme d’individus
extérieurs au projet va investir dans celui-ci. Il s'est diversifié avec
l'apparition d'Internet, dès le milieu des années 1990.

 Par exemple, alors que la botanique n'était presque plus enseignée

dans les universités, faute de financement de postes d'enseignant et de
laboratoires, la communauté francophone des botanistes a
en 1999 créé Tela Botanica.
 En 1997, le groupe de musique rock anglais Marillion a bénéficié d'une
campagne de financement participatif à l'initiative de ses fans américains,
sans l’implication des membres du groupe, pour financer une tournée aux
États-Unis13,14. Quarante-sept mille dollars avaient alors été réunis. Le
groupe proposa à ses fans de pré-financer leur prochain album, avant
même qu'il ne soit enregistré. Douze mille cinq cents fans financèrent ainsi
l'album Anoraknophobia15(2001). Les souscripteurs reçurent un double CD
spécialement illustré. Les noms des personnes ayant pré-commandé
l'album suffisamment tôt y étaient indiqués. Marillion a par la suite utilisé
cette méthode avec succès16,17,18 pour les albums Marbles (2004), Happiness
is the Road (2009), et Sounds That Can't Be Made (2012).
 Dans le domaine du cinéma, le premier exemple structuré de
campagne de crowdfunding basée sur l'utilisation d'internet est dû aux
producteurs et entrepreneurs Guillaume Colboc et Benjamin
Pommeraud de la société Guyom Corp., pour les besoins de la production
de leur film Demain la veille, en août 2004. Les producteurs, avaient alors
lancé le premier système de souscription du genre, via un site internet
dédié sur lequel les internautes avaient la possibilité d'être crédités au
générique, d'assister au tournage ou de recevoir un DVD en échange de
leur apport. La campagne connut un succès fulgurant et leur permit de lever
en quelques jours près de la moitié du financement nécessaire à la
fabrication du film.
 Le film finlandais Iron Sky, projet lancé en 2006, a bénéficié des
contributions des internautes19 pour financer la réalisation. Le film est sorti
en 2012.
 Ce type d'investissement collectif a ensuite été stimulé par la crise du
disque et l'essor du téléchargement. Dans ce cas, il offre une solution à la
mainmise des majors de la production musicale.
Le site hollandais Sellaband fut le premier à appliquer le modèle à
l'industrie du disque, en août 2006. En France, plusieurs sites du même
type sont ensuite apparus rapidement, parmi lesquels Spidart (depuis, en
faillite), Akamusic (site belge), Buzzmyband (anciennement NoMajorMusik),
Stationtubes (édité par le label Digital Alien Prod), My Witty Games (maison
d'édition de jeux de société participative), ou encore My Major
Company (label participatif).

 L'énorme succès rencontré par Grégoire – le premier artiste produit

par My Major Company – a largement contribué à populariser ce nouveau
mode de production.
Ce type de financement s'est ensuite diversifié à plusieurs domaines avec
l’apparition de Indiegogo (janvier 2008) et de Kickstarter (avril 2009 ; élue
meilleure invention 2010 par Time Magazine). Cette méthode de
financement a par la suite été légiférée aux États-Unis par Barack
Obama qui a mis en place le Jumpstart Our Business Startups Act (JOBS
Act) le 5 avril 2012. Cet ensemble de lois fait la distinction entre
le crowdfunding à visée caritative et le crowdfunding avec un retour sur
investissement.
Selon une étude de la FPF20, 56 % des Français connaissent le financement
participatif, et 7 % ont déjà contribué à un projet.
En 2014, un projet complètement fantaisiste de réalisation d'une salade de
pommes de terre prend des proportions inattendues et collecte plus
de 55 000 dollars. Son créateur promet de reverser l'argent à une œuvre
caritative tandis que des critiques estiment que cela décrédibilise le
financement participatif21

Domaines[modifier | modifier le code]

Un nombre croissant de secteurs d'activité font l'expérience de la
production communautaire. Des sites spécialisés apparaissent, mais il
existe des généralistes couvrant plusieurs secteurs (par
exemple, Kickstarter aux États-Unis, Ulule, HelloAsso, Kisskissbankbank,
Babeldoor, Mutuzz, Babyloan, Fondatio et Vozidées en France).
Solidarité[modifier | modifier le code]
Les associations caritatives collectent depuis des années selon les
principes du financement participatif. On parle dans ce cas plutôt
de Fundraising ou de don en ligne. On peut d’ailleurs considérer que le
crowdfunding est une nouvelle forme de fundraising, plus efficace et moins
cher que le fundraising traditionnel, grâce à internet. Le secteur associatif
compte ses propres sites de crowdfunding. En France, on peut citer
notamment HelloAsso, qui collecte près d'un million d'euros par mois 822. Au
Royaume-Uni, le site JustGiving fait également figure de référence.
Proximité et projets citoyens[modifier | modifier le code]
Les commerces indépendants (bars et restaurants inclus), artisans et
associations de quartier ont de plus en plus de mal à faire face aux
franchises, à la montée des loyers et sont confrontés à la frilosité des
banques. Depuis janvier 2012, Bulb in town propose aux porteurs de projets
d'impact économique et/ou social local de faire appel au grand public pour
se financer, communiquer et créer une communauté d'ambassadeurs
autour de leur projet et établissement. Une spécialisation qui s'explique par
l'audience et les problématiques spécifiques à des projets ancrés
géographiquement (a contrario du jeu, de la vidéo, de la photo ou autres
produits disponibles sur tout le territoire)
Transition écologique[modifier | modifier le code]
En France, la stratégie nationale de transition écologique vers un
développement durable (SNTEDD) de février 201523 précise :
« La finance participative pourrait constituer un levier de la transition
écologique. La diversité de modalités de financement combinée à
l’appropriation de l’investissement par le citoyen est aujourd’hui à l’origine
de son essor. Les montants investis à travers la finance participative sont
en nette augmentation, passant de 25 millions d’euros en 2012 à 33
millions en 201324. Elle s’incarne au travers de plateformes internet,
chacune spécialisée dans un type d’investissement spécifique (capital
investissement, émissions d’obligations, dons…) ou un secteur (énergies
renouvelables, infrastructures…). Il s’agit d’accompagner l’émergence de
ce nouveau modèle d’investissement, qui contribue, en partie, à la transition
écologique, en facilitant l’accès à ces plateformes tout en garantissant la
sécurité des investissements des citoyens. »
Cinéma[modifier | modifier le code]
Article détaillé : La production de films en ligne.

Le cinéma compte désormais ses propres sites de production

communautaire avec Touscoprod, YourMajorStudio, Movies
Angels ou People for Cinema, etMydorcel.com pour Mademoiselle de
Paris. Indiegogo propose aussi des coproductions dans le cinéma. En
2012, le documentaire Inocente a été le premier film à financement
participatif à recevoir un Oscar.
Spectacle vivant et musique[modifier | modifier le code]
Fin 2009, MyShowMustGoOn défrichait le terrain du spectacle vivant en
proposant aux internautes de coproduire des pièces de théâtre dont
Promenade de santé, avec Mélanie Laurent, Non je ne danse pas!, African
Footprint. En ce qui concerne la musique, plusieurs communautés
existent : MyMajorCompany, Akamusic,Kisskissbankbank, Sellaband (site
hollandais) ou BlueMagicfr (dédié au Rap français). Il s'agit d'un service
permettant aux musiciens et aux groupes de faire la promotion de leur
travail afin que des admirateurs financent leur production et leur
distribution. I Am Verity utilisa le crowdfunding pour vendre, dans 25
pays,2 000 copies de son album avant que celui-ci ne soit produit.
Jeux vidéo[modifier | modifier le code]
Digital Coproductions est une plate-forme, créée fin 2010, qui permet à des
créateurs de jeux vidéo de présenter librement leur projets, et d'échanger
avec le public pour l'impliquer dans la création, en sollicitant des idées, des
avis, des suggestions, ou même un financement sous forme de
souscription. Les souscripteurs reçoivent en échange une partie des
bénéfices du jeu ainsi coproduit.
Gamesplanet Lab, créé en 2012, est une plate-forme de financement
participatif entièrement dédiée au jeu vidéo, conçue par des professionnels
du jeu vidéo. Elle offre à la fois de réelles garanties pour les joueurs et un
cadre clair et bénéfique aux professionnels du jeu vidéo. La plate-forme est
réalisée en partenariat parUlule, le leader européen du financement
participatif, et Gamesplanet, distributeur de jeux vidéo par téléchargement.
Arts plastiques[modifier | modifier le code]
Fabrique d'artistes.com est une plate-forme permettant d'une part aux
artistes plasticiens de présenter leurs projets de promotion (expositions,
participation à des foires, tirages en édition limitée...). D'autre part, elle
permet aux amateurs d’art, collectionneurs et investisseurs de participer à
la préparation des expositions des artistes, de financer les projets de ces
artistes plasticiens et de recevoir en retour une partie des gains générés.
Une fois financés, ces projets sont exécutés par des professionnels de la
communication dans le marché de l'art.
Édition[modifier | modifier le code]
Article détaillé : Édition participative.

Éditeurs et auteurs associés est une maison d'édition traditionnelle qui fait
dorénavant appel aux internautes pour faire partie d'une nouvelle aventure
éditoriale. Début 2010, les éditions Sandawe proposent de coproduire des
auteurs de bande dessinée. On peut citer aussi Mymajorcompanybook.
Numalire de la société Yabé propose, depuis octobre 2013, la réédition via
financement participatif de documents patrimoniaux conservés par les
bibliothèques2526.
Immobilier[modifier | modifier le code]
L'immobilier est un secteur en expansion dans le financement participatif.
En Europe, des sites proposent du financement participatif en immobilier.
En France certaines plateformes de crowdfunding proposent de prêter de
l'argent aux promoteurs afin de grossir leurs fonds propres. Le but étant de
lancer une opération de promotion immobilière; vos fonds vous seront remis
à la fin de celle-ci, avec une potentielle plus value. Certains acteurs (tel que
Homunity) proposent quant à eux d'acheter à plusieurs, via des SCI, des
appartements, afin de les louer et en retirer un rendement et une potentielle
plus value.
Suite à cet engouement, certaines plateformes parlent de Crowdbuilding qui
désigne la construction participative, cette méthode de financement fait
appel à un grand nombre de personnes dans le but de financer des projets
de construction par le biais d’internet et notamment des réseaux sociaux.
Jeux de société[modifier | modifier le code]
Sur le site Kickstarter, le jeu Zombicide a, par exemple, été soutenu par
plus de 5 000 donateurs.
Presse[modifier | modifier le code]
Des sites internet expérimentent la production communautaire dans le
domaine de la presse. On peut citer NowPublic, le projet français en
gestation Glifpix etMediapart qui revendique notamment son indépendance
financière justement grâce à ce type de modèle économique. Un nouveau
statut de société de média pourrait permettre de développer le
crownfunding plus aisément dans le domaine de la presse27.
Sport et loisirs[modifier | modifier le code]
Le sport reste un secteur encore peu exploré en France. Tennis Angels (qui
propose aux internautes de financer de futurs champions de tennis classés
aux environs de la 200e place mondiale) et My Poker Squad sont les
premiers à proposer ce type d'offre communautaire. Mais il existait déjà des
initiatives à l’étranger, comme Myfootballclub en Grande-Bretagne.
Science[modifier | modifier le code]
Ne bénéficiant pas de l'accès aux finances publiques ou aux fonds privés
pour des projets jugés non rentables ou insuffisamment intéressants par les
États et les institutions, c'est le domaine des sciences citoyennes qui
semble le premier s'être saisi de cette opportunité, souvent sur le mode
associatif, avec un pilotage scientifique plus ou moins élargi. Il faut signaler
le lancement à la mi-2010, de apply.fundscience.
Création de société[modifier | modifier le code]
De nombreux entrepreneurs ont créé leur société mais manquent de fonds
(quelques dizaines de milliers d'euros) pour réaliser les investissements
nécessaires et réussir la phase d'amorçage. Leurs projets n'étant pas
toujours jugés assez rentables par les investisseurs institutionnels et les
business angels, ils doivent trouver d'autres solutions pour se financer.
Pour cela, il existe des plates-formes d'equity crowdfunding qui permettent
d'investir en capital, et d'acheter des actions d'entreprises en création. Pour
les porteurs de projet en France, certaines plates-formes de financement
participatif vont plus loin que la seule levée de fonds, en permettant au futur
entrepreneur de se constituer un véritable réseau social pour échanger,
tester son idée et la porter à maturation (c'est le cas deZ'entreprendre) ; le
financement participatif permet alors aussi bien d'éviter l'isolement des
entrepreneurs, que de pallier la carence des modes de financement
« classiques » dans cette période où les banques ne suivent plus les
entrepreneurs français.
Innovation[modifier | modifier le code]
Les inventeurs et créateurs d'innovation ont souvent besoin de moyens
supplémentaires pour développer leur concept (idée de produit, technique
ou service).

Exemples[modifier | modifier le code]

Xerfi évalue à 1,6 milliard de dollars le poids du financement participatif
aux États-Unis et environ 945 millions d’euros en Europe. En France, les
montants levés par le crowdfunding en 2014 atteignent 152 millions d'euros,
soit près de deux fois plus qu'en 2013. Plus précisément, 88,4 millions
d'euros ont été levés en prêts, 38,2 millions en don et 25,4 millions en
equity crowdfunding. Il faut noter de grands écarts concernant les montants
moyens par levée selon le mode de financement. Si pour le don ou le prêt,
cela s'élève à quelques milliers d'euros, cela représente plusieurs centaines
de milliers d'euros pour l'equity crowdfunding28. Le crowdfunding répond
ainsi à différents besoins sous ses différentes formes, ce qui explique le
succès de ce mode de financement. Les perspectives sont d'ailleurs très
réjouissantes puisque la percée du financement participatif n'est pas près
de s'arrêter selon les différentes études menées29
En France[modifier | modifier le code]
En France, certaines activités liées au financement participatif demeuraient
très réglementées, ce qui tend à freiner le développement de ce
secteur30,31. François Hollande a annoncé le 29 avril 2013, lors de la clôture
des assises de l'entrepreneuriat, l'établissement avant septembre 2013 d'un
cadre juridique sécurisé pour le développement de la finance participative
en France. En mai 2013, l'Autorité des marchés financiers et l'Autorité de
contrôle prudentiel et de résolution ont rédigé un guide permettant aux
porteurs de projet de connaître les différentes réglementations actuellement
en vigueur32.
Une consultation publique sur le futur texte de loi régissant le financement
participatif a été ouverte en France entre septembre et décembre 2013.
L'ordonnance 2014 559 du 30 mai 201433, relative au financement
participatif a été publiée au journal officiel du 31 mai 201434.
Elle introduit de nouveaux articles au code monétaire et financier, en posant
deux statuts pour l'exercice des métiers du financement participatif35 :

 l'intermédiaire en financement participatif (IFP), article L. 548-2

du code monétaire et financier,
 le conseiller en investissement participatif (CIP), article L. 547-1
du code monétaire et financier.
Ces deux statuts d'accès et d'exercice nécessitent une immatriculation au
Registre des intermédiaires de l'assurance, de la banque et de la finance,
tenu par l'ORIAS.
Cette immatriculation est obligatoire à compter du 1er octobre 2014.
L'Autorité des marchés financiers et l'Autorité de contrôle prudentiel et de
résolution ont préparé un dossier spécial36.
Les investisseurs peuvent ainsi consulter le Registre pour vérifier que
l'opérateur de financement participatif auquel ils s'adressent est bien
immatriculé et supervisé en tant que professionnel de ce métier.
Une étape importante a encore été franchie dans la normalisation du
financement participatif en France avec le décret du 23 septembre 201437.
Le crowdfunding tend donc à devenir une place forte en France, ce qui est
logique vu l'intérêt prononcé des français pour cette activité. En effet, un
Français sur deux se dit prêt à investir dans une entreprise, en particulier si
elle est près de chez lui. Il faut voir dans ces chiffres un véritable
engouement pour le financement participatif, engouement accru dans le cas
de l'equity crowdfunding par plusieurs incitations à l'investissement. Ainsi,
depuis le 1er janvier 2015, tout particulier investissant dans une entreprise
par ce biais bénéficient d'une déduction de 18% de leur investissement de
leurs impôts. De plus, la loi fixant un nombre limite de 49 actionnaires au
sein d’une même holding afin de bénéficier de la défiscalisation est
supprimée, tout comme l’obligation pour une holding d’embaucher au moins
2 salariés l'année suivant ces investissements38
Au Québec[modifier | modifier le code]
Au Québec, l'idée du lovemoney remonte à une trentaine d'années. En
1983, l'association Love Money pour les PME est créée pour permettre aux
entrepreneurs de rencontrer des particuliers désireux d'investir dans un
projet et de participer ainsi à une aventure passionnante. Si cette initiative a
connu du succès, les sites de crowdfunding ne se sont pas pour autant
développés dans la foulée au Québec. Ils ont pris du temps à sortir de
terre39. Mais aujourd'hui, le crowdfunding est bien plus développé dans la
Province. Un des principaux sites, ayant levé pas moins de 500 000 € en à
peine 6 mois, est Yoyomolo40.
En Belgique[modifier | modifier le code]
En Belgique, les sites de financement participatif sont actifs depuis 2011 et
l'organe de contrôle des organismes financiers belges (FSMA) a édicté
certaines règles dès 2012 41 mais il aura fallu attendre avril 2014 pour que
les premières modifications de la loi soient effectuées. Ces modifications
n'étant que partielles, les gouvernements régionaux du pays sont convenus
de consolider l'environnement législatif au cours de la législature s'étalant
entre 2014 et 2019. Cela a récemment été entériné dans l'accord du
gouvernement flamand 42 Le premier acteur du marché belge spécialisé en
financement participatif au travers de participation dans le capital et au
travers de prêts est le site MyMicroInvest.com 43 qui a permis de lever plus
de 4 millions d'EUR en 3 ans 44.

Levées de fonds miracles[modifier | modifier le code]

Alors que les levées de fonds traditionnelles durent quelques mois, certains
cas sortent de l'ordinaire.On commence à assister à de véritables
performances en termes de rapidité. Ainsi en France, Gonzague Ruchaud,
fondateur d'Eleven Cars (un showroom de voitures anciennes), qui s'est
adressé à la plate-forme SparkUp pour organiser sa levée de fonds, a
obtenu les 75 000 € qu'il cherchait en à peine 20 minutes45. Cela montre le
potentiel exceptionnel de l'equity crowdfunding, qui présente un tel intérêt
pour les investisseurs que les levées de fonds peuvent être bouclées en
très peu de temps, contrairement aux cas de prêts ou de dons qui prennent
plus de temps.
En Belgique, une levée de fonds impressionnante s'est également produite.
La start-up bruxelloise Domobios s'est lancée comme challenge de
réunir 100 000 €pour le lancement de son nouveau produit en moins d'une
heure. Avec l'aide de la plateforme My Micro Invest, le défi a été
brillamment relevé puisque les100 000 € ont été trouvés en seulement 8
minutes46. Le retentissement fut tel dans le pays qu'un nouveau terme a été
créé pour l'occasion: le speed-crowdfunding, terme qui pourrait bientôt
devenir populaire si d'autres sociétés tentent l'expérience.

Limites[modifier | modifier le code]

Plusieurs limites existent au Crowfunding. Alors que la législation de
différents pays tend à cadrer et parfois limiter le financement participatif,
certains estiment qu'il faudrait changer ou adapter le business model du
crowfunding 47 et/ou le professionnaliser au sein de modèles classiques ou
des nouveaux modèles de l’économie collaborative48 :

 Un statut spécifique peut être nécessaire (ex : Conseiller en

investissement participatif (CIP) pour les activités d’investissement ou
Intermédiaire en financement participatif (IFP) pour les activités de
financement, statuts exclusif de toute autre activité, ou société de gestion,
d’entreprise d’investissement, société de financement dans les pays où la
loi permet à ces statuts de faire du crowdfunding) pour ouvrir une plate-
forme de don contre don ou de Financement participatif 48. Certains seuils de
financement peuvent exister (variables selon les législations nationales)
 Une autre limite est la quantité d'argent que les investisseurs /
prêteurs sont prêts à apporter48
Devant le succès de cette nouvelle forme de financement, les acteurs de la
finance de marché s’intéressent à leur tour à ce phénomène, au point
parfois de conduire certains acteurs historiques de la finance alternatives à
transformer leur modèle49.