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l’entrepreneuriat au Maroc?
RAPPORT D’ETUDE DE MARCHE
Annéeuniversitaire 2021/2022
Sommaire
Dans quelle mesure le Crowdfunding pourrait être un levier important et un point de départ vers la
croissance pour les jeunes entreprises au Maroc ? Et quelle sont alors les principaux obstacles qui
peuvent freiner la technique du financement collaboratif soit le "crowdfunding"?
1. Objectifs de l’étude
o Dans quelle mesure le financement participatif peut être considéré comme un choix négligé
par les porteurs de projet par rapport aux autres alternatives de financement ?
II. Méthodologie d’étude
a. Étude documentaire
4. Statistiques du Crowdfunding.
III. Étude documentaire
"Le crowdfunding ou crowdfinancing, littéralement "le financement par la foule", est un mode de
financement alternatif issu de la pratique qui consiste pour une entreprise, un commerçant, un
entrepreneur, un inventeur ou un artiste, à s'adresser au public en général, par quelque moyen que ce
soit mais le plus souvent par le biais d'une plateforme internet, afin de recueillir tout ou partie des
fonds nécessaires à la protection d'une invention, à la création, à la fabrication ou à la
commercialisation d'un bien, d'un service ou d'une production culturelle, ou encore au
développement d'une activité commerciale existante ou à naître."
1.2 Les types de crowdfunding :
On distingue entre 4 types de crowdfunding :
o Le don pur et simple (sans contrepartie) / donation crowdfunding :Le financement par don
sans contrepartie, qui consiste à financer un projet porteur sans contrepartie. Cette forme de
financement est la plus utilisée en particulier par les associations communautaires et
humanitaires. Le crowdfunding et la charité font bon ménage, ainsi l’investisseur du projet agit
décide de soutenir financièrement le projet et n’espère rien en retour.
o Le prêt avec intérêt (ou sans intérêt) / peer-to-peer lending :Cette forme de financement
participatif est accessible à toutes les entreprises, petite ou même grande pour financer le
lancement d’un nouveau produit ou service, la création d’un projet, le développement d’un
produit d’innovation, l’ouverture d’un point de vente. Les personnes investissent sous forme de
prêt dans les entreprises. Ils seront remboursés du nominal et des intérêts, sous certaines
conditions de remboursement notamment la durée à laquelle le prêt est concédé et ainsi
l’échéance à laquelle le preneur devra rembourser la somme totale due, ainsi que le taux
d’intérêt.
2- Historique du Crowdfunding :
Le recours à un large public afin de financer une activité n'est pas neuf. Le crowdfunding présente en
effet des similitudes avec le mécénat qui a permis de soutenir de nombreux artistes à partir de la
Renaissance. "Il est la forme moderne d'un phénomène assez ancien: la souscription publique, qui a
permis, par exemple, à Mozart de jouer ses œuvres en concert ou encore le financement de la Tour
Eiffel." Lorsqu'il consiste en un financement sous la forme d'un prêt, le crowdfunding se rapproche
également de la microfinance: "concept largement utilisé et depuis fort longtemps, les premières
expériences datant du 17ème siècle avec le fond d'emprunt irlandais." Ce concept de microfinance
était d'ailleurs très commun au notariat jusqu'à un passé assez proche. En effet, il n'était pas rare que
le notaire joue le rôle d'intermédiaire dans les relations entre des personnes qui recherchaient une
source de financement et d'autres qui cherchaient un moyen d'investir leur argent. Le notaire, dont la
fonction inspirait la confiance à toutes les parties, se chargeait donc de récolter des fonds provenant
de différentes personnes, avant de les transmettre à ceux ayant suscités un financement. D'une
certaine façon, le notariat a donc un passé commun avec le crowdfunding et il est donc logique qu'il
continue à s'intéresser à cette pratique qui ne lui est pas si étrangère.
Si le crowdfunding a connu un véritable essor ces dernières années. Plusieurs facteurs expliquent
cette hausse récente de son activité :
o Le premier facteur
Est lié à croissance d'Internet et de son utilisation de plus en plus facilitée par une connectivité de
tous les instants. Le crowdfunding moderne s'opérant via des plateformes localisées sur Internet,
l'augmentation des moyens de connexions et l'amélioration des réseaux existants a permis d'amplifier
le phénomène jusqu'à permettre à tout un chacun de se connecter où qu'il se trouve, sur son
ordinateur ou son smartphone et de participer à ce mouvement, que ce soit en tant que porteur du
projet ou comme particulier intéressé par un projet et voulant soutenir celui-ci.
o Le second facteur
o Le troisième facteur
La crise financière de 2008. Suite à cette dernière, les institutions financières ont considérablement
durci leurs conditions d'octroi de crédit aux entreprises. Ce durcissement ne s'est pas fait ressentir
qu'en Belgique, où il a été confirmé par la Banque Nationale, mais également à l'échelle européenne,
où un rapport de la Banque Centrale Européenne8 souligne le même problème, et même mondiale,
selon un rapport du Fond Monétaire International. Ces difficultés face au mode classique de
financement ont amené les entreprises à se tourner vers un mode alternatif de financement.
SOURCE : STATISTA
• En France :
En 2020, plus d’un milliard d’euros ont été collectés via les plateformes de financement participatif
en France, d’après le baromètre de Mazars et financement participatif France (FPF), qui compile les
données de 60 sites. C’est la première fois dans son histoire que le secteur dépasse le milliard
d’euros. Record aussi en termes de progression, puisque les volumes collectés ont augmenté de 62%
entre 2019 et 2020 (+56% entre 2018 et 2019)
Entre 2015 et 2020, la collecte totale a été multipliée par six. Au total, plus de 115 516 projets et
entreprises ont été financés via le crowdfunding en 2020 (contre 19 954 en 2019).
Repartition des fons collectés par crowdfunding en France en 2018 selon le type de plateforme
( en millions d´euros)
Source : STATISTA
Toutes les plateformes de crowdfunding ne fonctionnent pas sur le même modèle de transactions.
Certaines fonctionnent sur le don, sans aucun retour sur investissement, d’autres sur le prêt. Le
modèle le plus populaire aux Etats-Unis est basé sur la contrepartie; le porteur de projet présente son
idée, le plus souvent par vidéo et fixe 3 paramètres: un montant minimal à collecter, la durée de la
collecte(généralement un mois) , et les contreparties associées aux différents montants
d’investissement. Si l’objectif de collecte est rempli, la plateforme reverse l’argent au porteur de
projet qui peut alors démarrer son projet. Sinon les donateurs sont remboursés automatiquement. La
plateforme la plus connue et la plus influente est kick starter. En 2012, elle a permis le financement
de 18 000 projets par 2,2 millions d’investisseurs pour un montant total de 320 M$, avec une
majorité de projets dans l’univers des jeux-vidéos et des arts, mais le domaine technologique
commence à prendre de l’importance.
Une réelle mutation des plateformes de Crowdfunding qui cherche désormais à rassurer mais aussi à
sensibiliser les investisseurs sur les risques qu’ils encourent. A titre exemple, la plateforme kick
starter a récemment introduit l’obligation pour les contributeurs de prendre connaissance des risques
et défis liés au projet que les investisseurs veulent financer. On voit donc que le Crowdfunding tend à
se rapprocher des autres voies de financement de l’innovation (capital-risque et business Angels)
pour lesquels le risque et l’investissement sont intimement liés. Le modèle a donc beaucoup évolué
depuis son utilisation par les artistes et leur réseau d’admirateurs.
Source : STATISTA
Au Sénégal :
C’est beaucoup plus à Dakar le capital du Sénégal qu’on trouve ce genre de structure haut de
gamme , mais celle-ci a été créée à Touba, la deuxième ville du pays.
“Le travail qui doit être fait ici au Sénégal et partout en Afrique est énorme, les besoins de
financement, nous n’osons pas en parler, ils sont si énormes. À partir de là, si nous voulons vraiment
que les choses évoluent, dans notre vision, nous ne pouvons pas tout faire, car nous n’avons pas les
moyens de le faire, il est ici question de rassembler un maximum de personnes autour du projet, mais
aussi d’inspirer les autres strates. C’est l’idée et la voie à suivre. Nous avons amorcé ce projet de
crowdfunding afin de pouvoir dire que nous pouvons le faire nous-mêmes, mais nous avons
l’occasion de montrer que le crowdfunding est un levier important qui a un impact sur nos
économies”, a déclaré Moctar Sarr, directeur général de M&A.
Un rapport d’Afrikstart sur le financement participatif indique que “84% des petites et moyennes
entreprises d’Afrique subsaharienne ont du mal à obtenir le financement adéquat des banques et
autres institutions financières, ce qui se traduit par un déficit de financement de 140 à 170 milliards
de dollars.”
Avec deux pâtisseries O ‘Merveilles en activité et deux autres en cours de finalisation, les
investisseurs souhaitent faire de leur projet le Starbucks du Sénégal.
• En Tunisie :
La Tunisie a récemment adopté la loi de Crowdfunding en Août 2020 pour permettre à créer des
institutions qui offrent ce service. En Octobre 2016 la Tunisie a organisé́ la première édition du «
Forum du crowdfunding en Méditerranée » à Tunis qui a été́ marquée par une forte implication
institutionnelle (Ministre du Développement et de la coopération internationale, Ministre
desFinances, Gouverneur de la Banque Centrale, Président de la commission des Finances de l’ARP,
etc.) dont les interventions ont souligné́ l’intérêt du crowdfunding dans le financement des PME en
Tunisie.
En 2015, 70 projets ont réalisé́ des campagnes de Crowdfunding via des plateformes internationales
parmi lesquels 32 ont réussi à lever 200 000 euros au total. La diaspora tunisienne participe
aujourd’hui avec 80% des dons réalisés pour aider les projets en développement en Tunisie.
Actuellement le seul type de Crowdfunding appliqué en Tunisie est en matière de dons.
4- Le crowdfunding en pratique :
Le Crowdfunding constitue donc une opportunité pour le Maroc afin de se repositionner comme un
Leader dans ce niveau moyen de financement à l’échelle africaine.
Plateforme « Atadamone» :
Cette plateforme vise le financement de projets marocains et africains dans divers domaines tel que
les projets touristiques, artistiques et solidaires. Dans la mesure où la plateforme répartie les projets
proposés selon 3 principales catégories : business, science et musique.
Elle était créé en 2014,la plateforme « smala &Co »vise principalement à supporter les startups et
les entrepreneurs culturels à démarrer leurs projets, en divisant les projets financés par la plateforme
en types de projets : solidaires, culturels,artistiques, humanitaires et numériques. Cette plateforme a
réalisé :
- 12 projets .
- 246000DH collectés .
- 895 utilisateurs .
- 280 contributeurs.
Plateforme Wuluj :
Première plateforme de prévente dédiée aux startups et entreprises avec des produits innovant en
phase de prototype. Wuluj leur permet de prévendre leur produit en ligne et valider leur marché.
PlatefpormeFlowingo :
Plateforme de mise en relation entre entrepreneurs et investisseurs. Flowingo permet aux porteurs de
projets de showcaser leur startup tout en exprimant leurs besoins en investissement. Les
investisseurs, quant à eux, ont une large sélection de startups pour y investir.
3- Interviews d’experts:
Youssef ENNACIRI
“...ceci va être via des plateformes digital créé par des entreprises
sous forme de SA ou SARL avec un capital minimal de 300 000
Dhs exceptionnellement pour le financement collaboratif…”
“ … ici au Maroc on voit l’émergence des business Angels, donc ça va êtreprincipalement des
participations en capital,les dons on en aura mais ça va être via des institutions ou bien des
entreprises dans le cadre de leurs programmes [...] pour moi c’est principalement la participation
dans le capital en premier lieu, puis en deuxième lieu je crois que ça va être beaucoup plus des
prêts avec des taux beaucoup plus inférieur des taux bancaire, et en troisième lieu on aura les
dons…”
Mr ENNACIRI donne un classements des formes de financement collaboratif qui sont à trois formes,
il met en priorité les participations en capital suivi des prêts qui seront avec des taux minimums et
finalement les donsil ajoute aussi les conditions des plateformes:
“...il faut avoir un expert-comptable accrédité par Bank AL Maghrib, qui va suivre chaque
opérations de collecte de fond, ainsi que les échanges entre la plateforme, l’investisseur et le
porteur du projet, aussi le contrôle de Bank AL Maghrib[...] si le dons dépasse 500 000 Dhs il doit
avoir la validation de BAM pour éviter le blanchiment d’argent, la fuite fiscale etc.”
donc Bank AL Maghrib auras l'accès à ces plateformes pour protéger les droits des porteurs de
projets
Youssef Ennaciri est très optimiste sur ce nouveau moyen de financement pour encourager des
jeunes à entreprendre au Maroc et surtout de développer des idée innovante
il ajoute son avis sur l’évolution de ce mode de financement et la clé de la réussite du crowdfunding:
“... je crois que l’évolution va être exponentielle[...] par exemple le programme de financement de
INTILAKA, en facilitant les procédures, en réduisant le taux des crédits accordées aux
entreprises, que dire donc maintenant d’un moyen de financements avec des taux beaucoup plus
intéressant des taux bancaires, il y aura aussi des dons, et le plus important ça va encourager les
business angels à accéder à des banques d'idées et des jeunes entrepreneurs…”
“... la clé de la réussite du crowdfunding c’est que c’est un financement fait par de très grand
nombre de personnes par des montants moyens et petits, ce qui va encourager les gens, car investir
1 000 Dhs ce n’est pas comme investir 1 000 000 dhs [...] ce qui est beaucoup plus accessible et
facile à relever que d’aller demander une seule somme de 1 000 000 Dhs auprès des banques ou
d’autre organismes de financements…”
Zakaria FAHIM
Bibliographie :
Source 4 : BESSIÈRE et E. STEPHANY, Le crowdfunding : fondements et pratiques, Bruxelles, De Boeck, 2014, p.7
Source 7 : Africanews.Fr
Source : fr.Statista.com
Source 8 : Tunisia-tomorrow.com
Source 10 : Dans le cadre de l’article 45 de la loi 15-18, le législateur marocain a organisé, de manière
pratique, le déroulement de chaque opération de « crowdfunding ».