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Clause de non-responsabilité
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Projet de loi relatif au Crowdfunding
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caractère risqué de ces projets. C’est également un outil promotionnel puissant
permettant aux projets de rayonner aux delà des frontières de la Tunisie.
Le crowdfunding comble un vide dans la chaine de financement des entreprises
(equity gap) en finançant les startups et les PME dans les premières phases de leur
développement (amorçage, R&D, création etc.). Ainsi, les entreprises pourront
bénéficier d’un effet de levier et accéder à d’autres sources de financement plus
conventionnelles (banques, fonds d’investissement etc.).
Le crowdfunding intervient dans le financement des premières étapes de
développement (création et développement) des entreprises où les besoins en
recrutement sont les plus importants.
2. Permettre à la diaspora tunisienne de contribuer davantage au développement de la
Tunisie:
Plus de 1,2 millions de tunisiens résident à l’étranger et transfèrent chaque année plus
de 2 Md$ vers la Tunisie. Cette diaspora tunisienne souhaite renforcer sa contribution
au développement de projets à fort impact social, culturel et/ou économique mais reste
attentive à la qualité de ces projets et à la transparence dans l’affectation et l’utilisation
de ces fonds. En associant les nouvelles pratiques du numérique et les pratiques
solidaires, le crowdfunding permet de répondre à la volonté de la diaspora de se
mobiliser davantage dans le développement de son pays d’origine.
L’equity crowdfunding permet, en particulier, de canaliser l’épargne de la diaspora
vers des projets d’investissement dans l’économie productive et d’augmenter le flux
des IDE d’une manière générale.
3. Doter les collectivités locales de nouveaux outils pour financer leurs projets locaux:
Dans le cadre de la décentralisation, les collectivités locales seront confrontées à la
nécessité de trouver des financements complémentaires à leurs projets de
développement locaux ainsi qu’au défi de chercher l’acceptation de ces projets par les
citoyens concernés.
Le crowdfunding permet par la mobilisation de l’épargne de proximité des citoyens de
répondre à ces enjeux.
4. Accompagner le dynamisme et l’effervescence de la société civile :
Le crowdfunding en dons permet de financer des projets associatifs à impacts social et
citoyen et de communiquer sur les bonnes initiatives tout en assurant un financement
transparent et une mobilisation des citoyens autour de ces initiatives.
Le crowdfunding vient aussi combler des besoins non servis en matière de
financement du développement local, communautaire, en appui aux associations qui
initient et accompagnent le développement local, solidaire et inclusif.
5. Promouvoir les projets culturels et créatifs :
Le crowdfunding en dons permet d’apporter de nouvelles sources de financement aux
projets culturels en Tunisie qui souffrent d’une forte dépendance des financements
publics.
Le crowdfunding est également un outil de mobilisation des citoyens autour de projets
de valorisation du patrimoine tunisien.
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Tout autant qu’un outil de financement, les plateformes de crowdfunding sont un lieu
d’incubation et d’expérimentation des projets créatifs ce qui ne manquera pas à libérer
les talents créatifs de la jeunesse tunisienne.
Projet de loi :
NB : Ce projet de loi est le fruit d’un travail collaboratif ayant mobilisé les parties
prenantes suivantes : Ministère des Finances, BCT, CMF, etc.
Il présente les principales dispositions discutées et validées par l’ensemble des
contributeurs. Cependant, certains articles font l’objet de positions divergentes pour
lesquelles l’arbitrage du législateur est souhaité.
A la demande des membres du comité de pilotage en charge de la validation de ce
projet de loi, le texte ci-après inclut les différentes propositions formulées par les
contributeurs lorsqu’une position commune n’a pas été trouvée.
Titre Préliminaire
Article 1 :
La présente loi fixe le régime juridique du financement en crowdfunding réalisé par des
personnes physiques ou morales pour tout type de projet afin d'en assurer le développement
dans des conditions juridiques sécurisées ainsi que d'offrir une protection des investisseurs ou
des prêteurs.
Article 2 :
Au sens de la présente loi, on entend par :
- Contributeurs désigne les personnes physiques ou morales désirant contribuer à des
projets par un Financement en Crowdfunding à travers une Plateforme.
- Financement en crowdfunding désigne un mode de financement qui repose sur des
techniques de levée de fonds auprès de personnes physiques ou morales, via des
plateformes destinées au grand public accessibles sur internet et destinés au
financement de projets ou d’entreprises. Le financement en crowdfunding peut
prendre la forme de dons, de prêts ou d’investissement dans le capital des entreprises.
- Plateforme désigne les prestataires spécialisés dans le financement du crowdfunding,
consistant en la mise en relation, au moyen d’un site internet, des porteurs de projet
déterminé et des personnes physiques ou morales souhaitant financer ce projet.
- Porteurs de Projets désigne les projets qui bénéficient du Financement en
Crowdfunding.
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Les Plateformes de crowdfunding en prêt ; et
Les Plateformes de crowdfunding en investissement.
Les Plateformes de crowdfunding créées en Tunisie, doivent être établies en Tunisie et
doivent faire l’objet d’une inscription sur la liste des prestataires autorisés à exercer cette
activité.
Article 5 :
Les conditions et les modalités de l’agrément sont fixées par un décret gouvernemental.
Les prestataires de Crowdfunding en don doivent être des personnes morales ayant la forme
de sociétés établies en Tunisie. Ils doivent disposer des moyens humains et matériels
nécessaires à l’exercice de leur activité tels que définis par un décret gouvernemental.
Article 6 :
Les plateformes de Crowdfunding en Prêt sont agréées par la Banque Centrale de Tunisie.
L’accès à l’activité de crowdfunding en prêt est conditionné par un agrément auprès de la
Banque Centrale de Tunisie, qui vérifie le respect des conditions d’accès à la profession
d’intermédiaire en crowdfunding en prêt tel que fixé par un décret gouvernemental.
Les plateformes de crowdfunding en prêt sont des sociétés commerciales de droit Tunisien
régies par le code des sociétés commerciales et par la présente loi.
Article 7 :
Les conditions et les modalités d’octroi de l’agrément ainsi que les règles à respecter pour la
sauvegarde des fonds des prêteurs sont fixées par un décret gouvernemental.
En cas de refus de l’agrément, la Banque Centrale doit rendre une décision de refus motivée et
ce dans un délai ne dépassant pas les trente (30) jours à partir de la date de dépôt du dossier.
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A confirmer par les autorités compétentes
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Les prestataires de crowdfunding doivent être des personnes morales ayant la forme de
sociétés établies en Tunisie. Ils doivent disposer des moyens humains et matériels nécessaires
à l’exercice de leur activité tels que définis par un décret gouvernemental.
Les personnes physiques ayant le pouvoir de gérer ou d'administrer les plateformes de
crowdfunding en Prêt doivent répondre à des conditions de compétence professionnelle et
d’expertise fixées par un décret gouvernemental.
Les plateformes de crowdfunding en prêt exercent leur activité au moyen d'un site internet
remplissant les caractéristiques fixées par un décret gouvernemental.
Article 8 :
Les Plateformes de Crowdfunding en Investissement sont agréées ou déclarées de façon
préalable auprès du Conseil des Marchés Financiers.
L’accès à l’activité de Crowdfunding en investissement est conditionné à une déclaration
auprès du Conseil du Marché Financier, qui vérifie, sur une base déclarative, le respect des
conditions d’accès à la profession de prestataire en crowdfunding en investissement lorsque la
Plateforme s’adresse exclusivement à des Investisseurs Avertis tels que définis par un décret
gouvernemental.
L’accès à l’activité de Crowdfunding en investissement est conditionné à un agrément auprès
du Conseil du Marché Financier, qui vérifie le respect des conditions d’accès à la profession
d’intermédiaire en crowdfunding en investissement lorsque la Plateforme s’adresse à tout type
d’investisseur autre que des Investisseurs Avertis.
En cas de refus de l’agrément, le Conseil du marché financier doit rendre une décision de
refus motivée et ce dans un délai ne dépassant pas les trente (30) jours à partir de la date de
dépôt du dossier.
La déclaration, pour les plateformes destinées aux investisseurs avertis exclusivement, est
réputée acceptée en cas de silence de l’administration pendant une période de 30 jours suivant
la date du dépôt de son dossier.
Les Plateformes de crowdfunding en investissement exercent leur activité au moyen d'un site
internet remplissant les caractéristiques fixées par un règlement général du Conseil des
marchés financiers.
Les supports d’investissement utilisés par les Plateformes de Crowdfunding sont les parts
sociales et les valeurs mobilières tels que définis par la règlementation en vigueur.
Position du CMF :
Le CMF souhaite que les supports d’investissement soient uniquement des valeurs mobilières
« non complexes/ plain vanilla » et des parts sociales, estimant que les Plateformes de
crowdfunding étant destinées principalement au financement des PME et des start up ces
sociétés n’ont pas besoin d’émettre des valeurs mobilières autres que les valeurs simples.
Article 9 :
Les conditions et les modalités d’octroi de l’agrément et de la déclaration ainsi que les règles
à respecter pour la sauvegarde des fonds des investisseurs sont fixées par un règlement du
Conseil du Marché Financier.
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Les personnes physiques ayant le pouvoir de gérer ou d'administrer les Plateformes de
Crowdfunding en Investissement doivent répondre à des conditions de compétence
professionnelle et d’expertise fixées par un décret gouvernemental.
Sans préjudice des dispositions de l’article « 2 » de la présente loi, les intermédiaires en
bourse et les sociétés de gestion de portefeuilles pour le compte de tiers agréés par le Conseil
du Marché Financier peuvent exercer l’activité de crowdfunding en investissement à
condition d’en faire préalablement la déclaration au Conseil du Marché Financier et de
répondre aux conditions humaines et techniques relatives à l’activité de Crowdfunding et
d’établir un site internet remplissant les caractéristiques fixées par un règlement général du
Conseil du Marché Financier.
Dans le cadre de l’exercice cette activité, ils demeurent soumis à l’ensemble des obligations
professionnelles applicables aux Plateformes de Crowdfunding.
Article 11 :
Les plateformes de crowdfunding recueillent les fonds sur un compte spécial ouvert en leur
nom auprès d’une banque au sens de la règlementation en vigueur. Ces fonds sont logés dans
des sous-comptes au nom des promoteurs de projet.
Le porteur du projet ne peut récupérer ou retirer les sommes collectées dès lors que les
conditions de déblocage des fonds, préalablement définies entre la Plateforme et le promoteur,
ne sont pas réunies.
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Article 12 :
Le crowdfunding en don peut donner lieu à des contreparties. Les conditions de ces
contreparties sont prévues par un décret gouvernemental.
La contrepartie peut prendre, notamment, la forme d’une remise de divers objets matériels,
l’octroi d’avantages financiers ou commerciaux, le service d’une revue, la mise à disposition
d’équipements ou d’installations de manière exclusive ou préférentielle, l’accès privilégié à
des conseils, fichiers ou informations de toute nature...
Article 14 :
Les dispositions réglementaires relatives aux taux d'intérêt effectifs moyens et des seuils des
taux d'intérêt excessifs correspondants en droit bancaire ne s’appliquent pas pour les prêts
sollicités par les plateformes de Crowdfunding en prêt.
Un taux d’intérêt plafond spécifique à ce mode de financement est fixé par décret.
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Position du CMF :
Limiter les supports d’investissements utilisés aux actions ordinaires.
Le CMF propose de supprimer la possibilité de participation via des avances sous forme de
comptes courant associées étant donné que cela ne présente pas les garanties suffisantes pour
les participants de la plateforme et s’assimile plus à une activité de capital investissement qu’à
une activité de crowdfunding telle qu’exercée au niveau international.
Le CMF propose également d’ajouter des dispositions pour préciser les contours de
l’investissement des participants notamment concernant le profil des sociétés présentées par la
plateforme et les montants d’investissement autorisés :
« Les sociétés présentées par la plateforme doivent être établies en Tunisie et y exercer leur
activité ».
Article 16 :
Le Crowdfunding en Investissement n’est pas considéré comme une activité de gestion de
portefeuille sous réserve de respecter les dispositions définies par décret.
Un décret gouvernemental fixe le montant maximum global pouvant être investi par chaque
investisseur via la plateforme ainsi que le montant maximum investi dans chaque société.
Article 17 :
Les sociétés projetant de lever des fonds en recourant à une plateforme ne sont pas
considérées comme effectuant un appel public à l’épargne au sens de l’article 1er de la loi 94-
117 du 14 novembre 1994 portant réorganisation du marché financier, sous réserve de
respecter le montant prévu dans le décret gouvernemental visé à l’article 16 de la présente loi.
Ces sociétés, ainsi que la plateforme ne peuvent recourir au démarchage ou à la publicité pour
les offres présentées sauf à travers le site internet de la plateforme.
Position du CMF :
L’exclusion des dispositions de l’appel public à l’épargne doit concerner les sociétés
présentées sur la plateforme et non la plateforme elle-même car celle-ci effectue uniquement
un service financier. De même et pour mieux clarifier les choses, il convient de ne pas
permettre aux sociétés et à la plateforme de recourir au démarchage ou à la publicité pour les
offres sauf à travers le site internet. Le CMF propose la formulation suivante de l’article:
« Les sociétés présentées par la plateforme doivent être établies en Tunisie et y exercer leur
activité. Un décret gouvernemental fixe le montant maximum global pouvant être investi par
chaque investisseur via la plateforme ainsi que le montant maximum investi dans chaque
société et le montant global pouvant être levé par chaque société durant une offre de 6 mois
sur le site du prestataire. »
Article 18 :
Les émetteurs ayant levé des fonds à travers une Plateforme de Crowdfunding en
Investissement ne sont pas soumis à la diffusion d’un prospectus soumis au visa du Conseil
des Marchés Financiers sous réserve de respecter certaines conditions fixées par décret. Les
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émetteurs seront soumis à la production d’une note abrégée comprenant notamment la
description du projet, l’identité du promoteur, une étude financière du projet et ce,
conformément au modèle prévu par un règlement du Conseil du Marché Financier.
La note susvisée doit être mise à la disposition des investisseurs sur le site internet de la
Plateforme de Crowdfunding. Le Conseil du Marché Financier peut demander d’y inclure
toute information pertinente permettant aux investisseurs de prendre leur décision
d’investissement en toute connaissance de cause.
Les sociétés présentées sur la Plateforme de Crowdfunding ne doivent pas être cotées sur la
bourse des valeurs mobilières de Tunis et leurs titres ne doivent pas avoir fait l’objet d’une
offre visée par le Conseil du Marché Financier.
Article 19 :
Les Plateformes n’ont pas vocation à détenir des titres, ni des fonds. Elles ne peuvent recevoir
d'autres fonds que ceux destinés à rémunérer leurs activités.
Position de la BCT :
Les modalités de rémunération de la plateforme et les personnes redevables doivent être
clairement explicitées.
Article 20 :
Les Plateformes de Crowdfunding en Investissement doivent fournir au Conseil du Marché
Financier toutes les informations et les statistiques relatives à leur activité qui leur serait
demandées.
Un règlement du Conseil du Marché Financier fixe le contenu des informations et des
statistiques à fournir par les Plateformes de Crowdfunding, les modalités et la périodicité de
leur transmission.
Article 22 :
Les Plateformes de Crowdfunding, doivent être en mesure de justifier à tout moment de
l'existence d'un contrat d'assurance les couvrant contre les conséquences pécuniaires de leur
responsabilité civile professionnelle, en cas de manquement à leurs obligations
professionnelles, telles que définies par les dispositions légales et réglementaires en vigueur.
Un décret gouvernemental fixe le montant minimum du plafond de garantie des contrats
souscrits en application du paragraphe précédent.
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Article 23 :
Les Plateformes de Crowdfunding sont soumises à la législation et à la réglementation relative
à la lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme.
Les Plateformes de Crowdfunding en Prêt doivent prendre les diligences nécessaires pour
s’assurer, au moyen de documents officiels et autres documents provenant de sources fiables
et indépendantes, de l’identité des personnes physiques ou morales qui déposent des fonds à
travers la Plateforme et enregistrer toutes les données nécessaires permettant de les identifier.
Pour les personnes physiques, la Plateforme s’assure de l’identité du bénéficiaire de
l’opération ou de la transaction et la qualité de celui qui agit pour son compte.
Pour les personnes morales, la plateforme s’assure de la constitution de la personne morale, sa
forme juridique, son siège social, la répartition de son capital social et l’identité de ses
dirigeants.
Les Plateformes prennent les diligences nécessaires pour pourvoir à la répression du
blanchiment d’argent et la lutte contre le financement du terrorisme, qu’il a pris les mesures
nécessaires à cet effet et qu’il est à même de fournir, dans les plus brefs délais, des copies des
données d’identification de son client et autres documents y afférents, à charge, pour les
personnes précitées, d’assumer, dans tous les cas, la responsabilité de l’identification du
client.
Article 24 :
Nul ne peut être prestataire de Crowdfunding et avoir l’autorisation de lancer sa plateforme :
S’il a fait l’objet d’une condamnation pour faux en écriture, pour vol, pour abus de
confiance, pour escroquerie ou délit puni par les lois sur l’escroquerie, pour extorsion
de fonds ou valeurs, pour soustraction commise par dépositaire public, pour émission
de chèque sans provision, pour recel des choses obtenues à l’aide de ces infractions
ou pour infraction de change ou pour infraction relative à la législation relative à la
lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme.
S’il a été administrateur ou gérant de sociétés déclarées en faillite ou s’il a été
condamné en vertu des articles 288 et 289 du code pénal relatifs à la banqueroute.
Le contrevenant aux dispositions du présent article est puni d’une amende de […] dinars à
[….] Dinars avec interdiction d’exercer l’activité.
Article 25 :
Les Plateformes de Crowdfunding en don, leurs dirigeants et le personnel placé sous leur
autorité sont soumis au contrôle de la Présidence du gouvernement/Ministère des Finances et
à son pouvoir disciplinaire.
Article 26 :
La Présidence du gouvernement/le Ministère des Finances peut décider, après audition, du
représentant légal de la Plateforme de Crowdfunding en Prêt, l’interdiction temporaire ou
définitive, totale ou partielle de l’activité.
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La Présidence du gouvernement/le Ministère des Finances procède au retrait de l'agrément
prévu par l'article 4 de la présente loi, soit à la demande du bénéficiaire de l'agrément, soit à
son initiative après audition du bénéficiaire de l'agrément, et ce, dans les cas suivants :
1. s’il n'a pas été fait usage de l'agrément dans un délai de douze mois à compter de la
date de son octroi,
2. ou si le bénéficiaire de l'agrément ne remplit plus les conditions qui ont présidé à
l'octroi de l'agrément,
3. ou s’il a enfreint la législation ou la réglementation en vigueur,
4. ou si l’agrément a été obtenu au moyen de fausses déclarations ou de tout autre moyen
irrégulier.
Les cas de retrait prévus par le premier et le second paragraphe ci-dessus ne constituent pas
des sanctions disciplinaires.
La date d’effet du retrait de l’agrément est indiquée dans la décision de retrait.
Article 27 :
Est punie d'un emprisonnement de 3 mois à 6 mois et d'une amende de 50.000 dinars à
100.000 dinars ou de l'une de ces deux peines seulement, toute personne qui a constitué une
Plateforme de Crowdfunding en don sans avoir obtenu l’agrément prévu à l’article 4 de la
présente loi ou continue à exercer l’activité après le retrait dudit agrément suite à une sanction
disciplinaire.
Article 28 :
Les Plateformes de Crowdfunding en Prêt, leurs dirigeants et le personnel placé sous leur
autorité sont soumis au contrôle de la Banque Centrale de Tunisie et à son pouvoir
disciplinaire.
Les dispositions des articles 65 et 67 de la loi n° 2016-48 du 11 juillet 2016, relative aux
banques et aux établissements financiers leur sont applicables. Afin d'accomplir son contrôle,
la Banque Centrale de Tunisie peut demander tous les documents et informations qu'elle juge
nécessaires et effectuer toutes investigations sur place.
Article 29 :
La Banque Centrale de Tunisie peut décider, après audition, du représentant légal de la
Plateforme de Crowdfunding en Prêt, l’interdiction temporaire ou définitive, totale ou
partielle de l’activité.
La Banque Centrale de Tunisie procède au retrait de l'agrément prévu par l'article 6 de la
présente loi, soit à la demande du bénéficiaire de l'agrément, soit à son initiative après
audition du bénéficiaire de l'agrément, et ce, dans les cas suivants :
1. s’il n'a pas été fait usage de l'agrément dans un délai de douze mois à compter de la
date de son octroi,
2. ou si le bénéficiaire de l'agrément ne remplit plus les conditions qui ont présidé à
l'octroi de l'agrément,
3. ou s’il a enfreint la législation ou la réglementation en vigueur,
4. ou si l’agrément a été obtenu au moyen de fausses déclarations ou de tout autre moyen
irrégulier.
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Les cas de retrait prévus par le premier et le second paragraphe ci-dessus ne constituent pas
des sanctions disciplinaires.
La date d’effet du retrait de l’agrément est indiquée dans la décision de retrait.
Article 30:
A compter de la décision de retrait de l’agrément ou de l’interdiction temporaire ou définitive
de l’activité de la Plateforme de Crowdfunding en Prêt et jusqu’à la date à laquelle la décision
prend effet :
la Plateforme de Crowdfunding en Prêt demeure soumise au contrôle de la Banque
Centrale de Tunisie et à son pouvoir disciplinaire,
la Plateforme de Crowdfunding en Prêt ne peut effectuer que les opérations
strictement nécessaires à l'apurement de ladite activité. La décision de retrait
d’agrément ou d’interdiction temporaire ou définitive de l’activité fixe les conditions
de réalisation de ces opérations.
La Banque Centrale de Tunisie informe les personnes concernées par les décisions par tout
moyen laissant une trace écrite.
Article 31 :
Est punie d'un emprisonnement de 3 mois à 1 an et d'une amende de 50.000 dinars à 500.000
dinars ou de l'une de ces deux peines seulement, toute personne qui a constitué une
Plateforme de Crowdfunding en Prêt sans avoir obtenu l’agrément prévu à l’article 6 de la
présente loi ou continue à exercer l’activité après le retrait dudit agrément suite à une sanction
disciplinaire.
Article 32:
Les Plateformes de Crowdfunding en Investissement, leurs dirigeants et le personnel placé
sous leur autorité sont soumis au contrôle du Conseil du Marché Financier et à son pouvoir
disciplinaire.
Ce contrôle vise à s'assurer de la conformité de l'activité aux dispositions légales et
réglementaires en vigueur.
Les dispositions des articles 41 à 44 et 48 à 52 de la loi n° 94-117 du 14 novembre 1994
portant réorganisation du marché financier leur sont applicables. Afin d'accomplir son
contrôle, le Conseil du Marché Financier peut demander tous les documents et informations
qu'il juge nécessaires et effectuer toutes investigations sur place.
Article 33 :
Le Conseil du Marché Financier peut décider, après audition, du représentant légal de la
Plateforme de Crowdfunding en Investissement, l’interdiction temporaire ou définitive, totale
ou partielle de l’activité.
Le Conseil du Marché Financier procède au retrait de l'agrément prévu par l'article 8 de la
présente loi, soit à la demande du bénéficiaire de l'agrément, soit à son initiative après
audition du bénéficiaire de l'agrément, et ce, dans les cas suivants:
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1. s’il n'a pas été fait usage de l'agrément dans un délai de douze mois à compter de la
date de son octroi,
2. ou si le bénéficiaire de l'agrément ne remplit plus les conditions qui ont présidé à
l'octroi de l'agrément,
3. ou s’il a enfreint la législation ou la réglementation en vigueur,
4. ou si l’agrément a été obtenu au moyen de fausses déclarations ou de tout autre moyen
irrégulier.
Les cas de retrait prévus par le premier et le second paragraphe ci-dessus ne constituent pas
des sanctions disciplinaires.
La date d’effet du retrait de l’agrément est indiquée dans la décision de retrait.
Article 34:
A compter de la décision de retrait de l’agrément ou de l’interdiction temporaire ou définitive
de l’activité de la Plateforme de Crowdfunding en Investissement et jusqu’à la date à laquelle
la décision prend effet :
la Plateforme de Crowdfunding en Investissement demeure soumise au contrôle du
Conseil du Marché Financier et à son pouvoir disciplinaire,
la Plateforme de Crowdfunding en Investissement ne peut effectuer que les opérations
strictement nécessaires à l'apurement de ladite activité. La décision de retrait
d’agrément ou d’interdiction temporaire ou définitive de l’activité fixe les conditions
de réalisation de ces opérations.
Le Conseil du Marché Financier informe les personnes concernées par les décisions par tout
moyen laissant une trace écrite.
Article 35 :
Est puni d'une peine d’emprisonnement de 3 mois à 1 an et d'une amende de cinq mille à
trente mille dinars ou de l'une de ces deux peines seulement, toute personne qui a constitué
une Plateforme de Crowdfunding en Investissement sans avoir obtenu l’agrément prévu à
l’article 8 de la présente loi ou continue à exercer l’activité après le retrait dudit agrément
suite à une sanction disciplinaire.
Article 36 :
Est puni d'une peine d’emprisonnement de 3 mois à 1 an et d'une amende de cinq mille à
quarante mille dinars, ou de l'une de ces deux peines seulement toute personne qui a constitué
Plateforme de Crowdfunding en Investissement dont la constitution est soumise à une
déclaration sans avoir effectué la déclaration prévue à l’article 8 de la présente loi ou continue
à exercer cette activité après avoir fait l’objet d’une sanction d’interdiction définitive
d’activité.
Article 37 :
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Est puni d’une amende de cinq mille à vingt mille dinars toute société qui insère des
informations fausses ou trompeuses dans la note abrégée prévue à l’article 16 de la présente
loi.
Article 38 :
Est punie d'une peine d’un mois à 3 mois d’emprisonnement, toute personne non agréée en
qualité d’intermédiaire en crowdfunding qui utilise dans son activité et d'une manière
quelconque des termes susceptibles de créer un doute dans l’esprit d’un tiers quant à
l’exercice de l’activité bancaire.
Article 39 :
Les Plateformes de Crowdfunding sont invitées à constituer une association professionnelle
dont l'adhésion est obligatoire.
L’association assure le rôle d'intermédiaire entre ses membres et les autorités publiques
compétentes en ce qui concerne toutes les questions ayant trait à l’activité de crowdfunding.
Article 40 :
L’association professionnelle doit mettre en place un code de déontologie qui s’impose à
l’ensemble de ses adhérents et dont elle contribue à en assurer le respect.
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