Académique Documents
Professionnel Documents
Culture Documents
Objectifs et définition
Questions posées par l’indicateur
Mesure du capital économique
Exemple de calcul
Définition et objectifs
Questions posées par l’indicateur
Mesure du capital économique
Exemple de calcul
Si bien que les résultats des calculs de capital économique dépendent très
largement des hypothèses sous-jacentes, elles-mêmes fonction des choix
stratégiques retenus par les établissements :
Cette mesure doit être mise en regard de la marge nette d’intermédiation nette
des frais de gestion associés (et éventuellement de la marge sur crédits) à venir
afin de déterminer le besoin de capitalisation effectif.
Les pertes représentées par le capital économique n’étant qu’une partie des
marges d’intérêt futures, pour connaître les fonds propres requis face au risque
ALM, il faut comparer le capital économique calculé aux marges générées par
l’activité en situation ordinaire.
Définition et objectifs
Questions posées par l’indicateur
Mesure du capital économique
Exemple de calcul
Dans ce référentiel, le risque porté par les éléments du bilan est analysé
suivant leur valeur économique et non suivant leur valeur comptable
Les résultats futurs lorsqu’ils sont anticipés comme positifs protègent les créanciers contre les pertes de
la banque. Une méthode simplifiée de calcul du coussin consiste à retenir comme coussin les résultats à
venir sur les prochaines années :
Coussin = N années de résultats prévisionnels (avant impôts)
La marge au titre du risque de crédit (et toutes les autres marges déjà prises en compte dans des calculs
de capital économique au titre du risque de crédit, …) peut être exclue du calcul du coussin.
Ainsi, il est reconnu que le besoin réel de capital doit être exprimé dans un
référentiel comptable.
Coussin = Valeur Économique Latente
Dans le bilan d’une banque de détail, il peut y avoir une différence notable entre
valeur comptable et valeur économique sur le poste des dépôts à vue.
Cette méthode nous semble particulièrement bien adaptée aux petites banques.
1ére étape : Calculer une impasse nette de taux par bande de maturité
Les immobilisations et les fonds propres sont inclus avec un amortissement conventionnel.
Les éléments du bilan et du hors bilan sont traités à leur valeur comptable.
Les éléments de bilan et de hors bilan retenus peuvent ne pas tenir pas compte de données de
production nouvelle.
Les remboursements anticipés peuvent être pris en compte en fonction des données historiques
propres.
Les produits optionnels sont convertis en équivalent delta.
Les comptes courants débiteurs et créditeurs, les CSL sont écoulés linéairement sur 10 ans.
Les PEL sont écoulés linéairement sur 8 ans (avec une possibilité de conventions d'écoulement
fonction de la génération).
La production nouvelle n’est pas prise en compte (le calcul est effectué sur la
base des contrats actuels et des clients actuels).
soit par application d’un choc immédiat à la courbe des taux (choc
maximal potentiel sous probabilité historique)
…)
- - 2,0
10,0
8,0
Proposer des « abaques » ou « grilles de 6,0
restreint de facteurs -
8%
0%
1%
6%
2%
3%
4%
4% Taux long dans un an
5%
6%
Taux court dans un an 2%
7%
8%
9%
0%
Dans le bilan d’une banque de détail, il peut y avoir une différence notable entre
valeur comptable et valeur économique sur le poste des dépôts à vue. Cette
différence de valeur se traduit souvent par des résultats prévisionnels fortement
positifs.
La production nouvelle est alors intégrée dans les simulations ainsi que la
stratégie de couverture et de gestion du risque.
Besoin de Capital économique = Somme actualisée des Besoins (n) sur N années
Si, sur les 10 prochaines années, le RBE reste positif quelque soit le chemin de
taux, on peut considérer que le besoin de capital au titre du risque de taux
est bien nul.
Plus de subjectivité
Plus difficile à mettre en oeuvre
Trop riche en paramètres et donc facilement manipulable
Modèle de production nouvelle
Modèle de Dépôt à vue
Définition et objectifs
Questions posées par l’indicateur
Mesure du besoin de capital
Exemples de calcul
aujourd’hui 0
1 an 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans 6 ans 7 ans 8 ans 9 ans 10 ans
-15
Crédits immobiliers 94 90 4
Immobilisations 20 20 - -25
Swap - - -
Dépôts à vue - 26 - 30 4 -30
Dépôts à terme - 60 - 60 -
Fonds Propres - 20 - 20 -
BILAN 9 - 8,5
9,0% 90%
8,0% 80%
3,0% 30%
1,0% 10%
5,2
5,4
5,6
5,8
6
6,2
6,4
6,6
6,8
7
7,2
7,4
7,6
7,8
8
8,2
8,4
8,6
8,8
9
9,2
9,4
9,6
9,8
10
10,2
10,4
10,6
10,8
11
11,2
11,6
11,8
12
12,2
12,4
11,4
Valeur économique dans 1 an
simulations.
3,0
2,5
2,0
RBE annuel
1,5
-
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Horizon en années
négatif.
Scénario 2 1,9 1,8 1,8 1,9 1,8 1,7 1,8 1,6 1,9 2,0 2,0
Scénario 3 1,9 1,9 2,0 2,0 2,1 2,0 2,2 2,3 2,2 2,0 2,0
Scénario 4 1,9 1,9 1,6 1,7 1,8 1,5 1,7 1,7 1,9 2,1 2,1
Scénario 5 1,9 2,0 2,1 2,0 1,9 2,0 1,9 1,7 1,8 1,8 1,8
Scénario 6 1,9 2,0 2,0 2,0 1,9 1,8 1,9 2,0 2,2 2,1 2,1
… 1,9 1,8 2,0 1,8 1,8 2,0 2,0 2,1 2,2 2,1 2,1
… 1,9 2,0 2,1 2,1 2,3 2,2 2,0 1,7 1,8 1,8 1,8
Scénario 1000 1,9 2,0 1,7 2,0 2,0 1,7 1,5 1,8 1,7 1,8 1,8
RBE prévisionnel
(coussin) 1,9 1,9 1,9 1,9 1,9 1,9 1,9 1,9 1,9 1,9 1,9
Il n’y a pas de besoin de capital au Earning at Risk 0,5 0,6 0,7 0,7 0,7 0,6 0,7 0,7 1,0 1,1
Au final, les grands principes de calcul et l’interprétation qui est faite des
résultats (notamment pour ce qui concerne la question de la capitalisation
effective du capital économique) sont similaires d’une banque à l’autre.
Les seules différences résident plutôt dans les modalités de calcul et sont
liées aux spécificités de gestion des différents établissements