Encadrée par 

:
Filière : Finance des Marchés et Gestion des Risques (F2MR) Mr.Ahmed CHAKIR
Professeur à l’ENCG-UIZ
ETUDE ET MONTAGE DE FAISABILITE : Agadir

Le Cas STAR : CREATION
D’UNE PME DANS LE
SECTEUR AGRICOLE Réalisée par :
Ikram KICHOU
Ali EL KHIAR

Année universitaire 2018-2019 1

  INTRODUCTION

 Etude1: Etude Administrative et Juridique

 Etude 2 : L’Etude Commerciale

Plan de la
présentation :  Etude 3 : Etude de la Concurrence

 Etude 4 : Etude technique

 Etude 5 : Etude financière

 CONCLUSION

2
 Kamal Rida un jeune entrepreneur de 29 ans guidé par son esprit
d’entreprise et attiré par les activités agricoles de sa région « Sous
Massa » a décidé de créer sa propre entreprise après des expériences
enrichissantes dans le domaine agricole.
Pour ce faire Kamal nous a remis son dossier et nous a demandé
INTRODUCTION d’étudier et d’élaborer un montage financier de son projet.
1.L’étude juridique
2.L’étude commerciale
3.L’étude concurrentielle
4.L’étude technique
5.L’étude financière

3
 Etude1: Etude Administrative et Juridique
1. Fiche Signalétique

Raison sociale STAR

Forme juridique Société à responsabilité limitée
Exploitation d’élevage bovin et la culture de
Activité
pomme de terre
Siège social La région Sous Massa
Nombre d’associés 4
Capital social Minimum 100.000 dirhams
Superficie d’exploitation 15 ha (terrain)
Effectif permanent 6 ouvriers
Année de démarrage 1998

4
 Etude1: Etude Administrative et Juridique

2. Choix de la structure juridique

 Société à responsabilité limitée :

 Définition :

La SARL est une société commerciale qui constitue un type

intermédiaire entre les sociétés de personnes et de capitaux. L'acquisition
de la personnalité morale est subordonnée à l'immatriculation au registre
de commerce.

5
 Etude1: Etude Administrative et Juridique
2. Choix de la structure juridique
 Société à responsabilité limitée :

 Caractéristiques :
 Le nombre des associés doit être compris entre un " associé unique " et 50.
 Les associés, même gérants, ne sont pas commerçants contrairement aux associés en nom collectif, Les
associés ne sont pas engagés qu'à concurrence de leurs apports (ils sont cependant solidairement
responsables de la valeur attribuée aux apports en nature et ce, pendant 10 ans).
 Le capital minimum est de 100.000 dirhams et doit être déposé obligatoirement sur un compte bancaire
bloqué. Son retrait ne peut être effectué qu'après immatriculation au registre de commerce.

6
 Etude1: Etude Administrative et Juridique
3. Organigramme Simplifié

Associé 1

Associé 2 Ouvrier 1

Associé 3 Ouvrier 2
Maître
Associé 4
Ouvrier 3
KAMAL

Ouvrier 4

Ouvrier 5
7
 Etude1: Etude Administrative et Juridique
4. Relation juridique entre les associés

1. Chacun des 3 associés apportes 30% du capital investi, le reste étant apporté par
Kamal.
2. Kamal est désigné le gérant et le responsable unique du projet.
3. Kamal est tenu de présenter des documents de synthèse annuels discutés en
assemblé générale des associés.
4. 30% du bénéfice sera attribué à Kamal, le reste sera réparti proportionnellement
entre les associés.
5. Distribution des dividendes à partir de la deuxième année.

8
 Etude 2 : L’Etude Commerciale

1. Le mix marketing

 La politique de produit (« product » en anglais)

 La politique de prix (« price » en anglais)
 La politique de distribution (« place » en anglais)
 La politique de communication (« promotion » en anglais)

9
 Etude 2 : L’Etude Commerciale

1. Le mix marketing

a. La politique de produit

Kamal a choisi l’élevage bovin

laitier comme produit principale et
comme produit secondaire les
pommes de terres et la vente des
taureaux.

10
 Etude 2 : L’Etude Commerciale

1. Le mix marketing

b. La politique de prix

 Kamal a décidé de vendre un litre de lait à 3dhs.

 Et les pommes de terre à 2 dhs le Kilo.
 Les taureaux seront vendus à un prix moyen estimé à
17000 dhs la tête.
 Le règlement interviendra une semaine après.

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 Etude 2 : L’Etude Commerciale

1. Le mix marketing

c. La politique de distribution

La production laitière sera collectée

automatiquement par la laiterie de la
coopérative COPAG (Coopérative des
Primeurs et des Agrumes Taroudant) qui
se chargera du conditionnement et de
l’usinage.

12
 Etude 2 : L’Etude Commerciale

1. Le mix marketing

d. La politique de communication

Pour Kamal le Salon International de

l’Agriculture au Maroc représente une opportunité
pour faire exposer ses produits à des nouveaux
marchés et une chance pour élargir son activité et
s’allumer sur des investissements futurs.

13
 Etude 3 : L’Etude de la concurrence
A. La tendance actuelle du marché agricole
marocainc1. PIB

Produit intérieur brut de la branche agricole

14
 Etude 3 : L’Etude de la concurrence
A. La tendance actuelle du marché agricole
marocainc
 Utilisation de la surface agricole utile

15
 Etude 3 : L’Etude de la concurrence
A. La tendance actuelle du marché agricole
marocain
2. Exportations et importation agricoles et alimentaires

Principaux produits exportés (en milliards Principaux produits importés (en

DH) milliards DH)

16
 Etude 3 : L’Etude de la concurrence
A. La tendance actuelle du marché agricole
marocainc
3.Le Lait 4.Argume

Production laitière (en milliards de Structure de la production des agrumes (en

litres)
pourcentage)

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 Etude 3 : L’Etude de la concurrence
B. Présentation générale de la région Sous
Massa
Climatologie

Elevage
Ressources bovin
en sol

Ressources Maraîchage
en eau Agrumes
d’irrigation Le bananier
Activités
agricoles

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 Etude 3 : L’Etude de la concurrence
C. Etude de la concurrence
Tableau des 9 entreprises connues sur la région de Sous Massa
Chiffre Variation Resultat Variation Variation Variation
Raison Charges
d'affaires CA d'exploitation 2017 RE Stock Stock Charges
Sociale personnel
2016/2017 2016/2017 (Dhs) 2016/2017 2016/2017 2016/2017
Maraissa 1383071210   165930511   158740531   356192835  
Souss
858263625   26522927   112055728   4239121  
céréales
Comptoir
agricole du 726796000 +12.60% NC   0   0  
Souss
Fandy souss 536476229 -14.10% 20668187 -0.62% 35792255 -18.09% 8453308 +7.02%
Kabbage
281512181   14683099   67622869   59587710  
Souss Sks
Gdiragri 443369263 +29.59% 18637165 +16.52% 64980149 +1.08% 6672740 +53.10%
Haifen
262 813 250 -0.24% 91 216 691 -4.18% 14 223 764 -0.61% 31 526 844 -3.22%
fisheries
Irri Sys* 131 172 498 +32.11% 6 554 572   11 866 315   9 151 222  
Cinco Soles 118 843 783 +17.47% 11 149 -2589.46% 0   1 566 283 +34.30%
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 Etude 4: L’Etude technique
Informations techniques :

Suivi de l’effectif du bétail

Constructions et matériels
Alimentation et approvisionnements
Soins et insémination
Production :
Production animale
Production végétale
Divers

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 Etude 3 : L’Etude technique
Pour bien suivre l’accroissement de l’effectif du bétail, nous allons
partir des informations suivantes :

Suivi de
Le taux de mortalité des veaux est estimé à 10%
Sexe Ratio est égale à 0,5 (50% F et 50% M)
l’effectif Le vêlage se reproduit une fois par année (un veau par vache

du bétail chaque année)

Les 40 vaches sont arrivées au premier septembre 1998 (soit la fin
du 3 ème trimestre de l’année 0)

Clé :
Insémination des génisses : bleu
Vente des taureaux : jaune
Vêlage : rose
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 Trimestre 1 Trimestre 2 Trimestre 3 Trimestre 4
Nombre du
Année
troupeau 01/01/N Nombre Age Nombre Age Nombre Age Nombre Age
40
0          
vaches
-    
18 F 3 mois 18 F 6 mois 18 F 9 mois 18 F 12 mois
1 40 vaches 18 M 3 mois 18 M 6 mois 18 M 9 mois 18 M 12 mois
4 Mortalités
18 F 15 mois 18 F 18 mois 18 F 21 mois 18 F 24 mois

18 M 15 mois 18 M 18 mois 18 M - 0M -
2 40 vaches
18 F 3 mois 18 F 6 mois 18 F 9 mois 18 F 12 mois
18 M 3 mois 18 M 6 mois 18 M 9 mois 18 M 12 mois
4 Mortalités
18 F 15 mois 18 F 18 mois 18 F 21 mois 18 F 24 mois

18 M 15 mois 18 M 18 mois 18 M - 0M -
3 58 vaches
26 F 3 mois 26 F 6 mois 26 F 9 mois 26 F 12 mois
26 M 3 mois 26 M 6 mois 26 M 9 mois 26 M 12 mois
6 Mortalités
26 F 15 mois 26 F 18 mois 26 F 21 mois 26 F 24 mois

26 M 15 mois 26 M 18 mois 26 M - 0M -
4 76 vaches
34 F 3 mois 34 F 6 mois 34 F 9 mois 34 F 12 mois
34 M 3 mois 34 M 6 mois 34 M 9 mois 34 M 12 mois
8 Mortalités
34 F 15 mois 34 F 18 mois 34 F 21 mois 34 F 24 mois

34 M 15 mois 34 M 18 mois 34 M - 0M -
5 102 vaches
46 F 3 mois 46 F 6 mois 46 F 9 mois 46 F 12 mois
46 M 3 mois 46 M 6 mois 46 M 9 mois 46 M 12 mois
22
10 Mortalités
 Etude 3 : L’Etude technique
1. Constructions et matériels

Matériel & Construction Montant (Dhs)

Etable (1) 150000.00

Traite mécanique 50000.00
Faucheuse mécanique 16000.00
Moteur diesel (2) 30000.00
Pompe à axe vertical 40000.00
Installation de l’aspersion 40000.00
Autres matériels et outils 30000.00

1. Extension annuelle de 30 000 DH a partir de la 3ème année

2. Apport en nature

23
 Etude 3 : L’Etude technique
2.Alimentation 

Luzernière Maïs Pomme de terre

Type
Surface terrain en Ha 3.5 11.5 10

Cout en DH Luzernière Maïs Pomme de terre

5250
Labour 17250 15000
7875
Semence 14950 62500
420
Semis 2300 -
3500
Engrais 17250 25000
14000
Irrigation 40250 35000
1505
Produits phytos 2875 -
Récolte - - 5000
Ensilage - 28750 -

24
 Etude 3 : L’Etude technique

3. Approvisionnements :

Type du bétail Charges par tête (Dhs)

Vache laitière 5000.00
Veaux et vêle de moins de 3 mois 1000.00
Veau et vêle de 3-6 mois 700.00
Génisse 6-12 mois 00.00
Génisse plus de 12 mois 00.00
Taurillon 6-12 mois 1500.00
Male plus de 12 mois 4000.00

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 Etude 3 : L’Etude technique
4. Suivi vétérinaire 

Eléments Montant (Dhs) Remarques

Insémination 1 250.00 par vache Taux de réussite est de 58%
Insémination 2 150.00 par vache Taux de réussite est de 95%
Insémination suivante - Un prix identique

5. Insémination artificielle 

Elément Montant (Dhs)

Soins vétérinaires 300.00 par vache et sa suite

26
 Etude 3 : L’Etude technique
6. Personnel et Main d’œuvre 
Autres
Personnel Nombre Mission Salaire Remarques
charges
 Gérer le
projet, et
Gérant 1 prendre les 30% de résultat
décisions
managériales
Les Frais Du
 La récolte Charges
Personnel
 Elevage et d’assurance
Ouvrier 5 alimentation 41 Dhs par jour Enregistreront Une
annuelles de
animale. Augmentation De
2000 Dhs
 Installation et 20% Par An
entretien du 41 Dhs par jour+
Maitre 1 matériel prime de responsabilité
responsable
de 300 Dhs
de la traite.

27
 Etude 3 : L’Etude technique
7. Transport et déplacements
Déplacements Montant (Dhs) Remarques
-Gérant 40000.00 par an Augmentation des frais de
-Achat des aliments déplacements à partir du troisième
-Vente des aliments exercice d’environ 5000.00 Dhs par an.

8. Production
 Production animale :
Elément Unité Prix Moyen Unitaire Montant
(Dhs)
Lactation Première 6000 Litres 3.00 18000.00
lactation
Deuxième 7000 Litres 3.00 21000.00
lactation
Vente des taureaux - 17000.00 - 28
 Etude 3 : L’Etude technique
8. Production
 Production végétale :

Elément Type Rendement Prix moyen de Montant (Dhs)

Moyen Prévu vente
Pomme de terre Production 14 Tonnes/Ha 2.00 Dhs/Kilo 28000.00
conditionnée
Ecarts de triage 6 Tonnes/Ha 1.5 Dhs/Kilo 9000.00

 Divers :

Elément Montant (Dhs) Remarques

Frais de réparations et autres 23000.00 par an Augmentation prévue avec la taille du projet suivant
une progression arithmétique à raison de 5000.00 Dhs par
an.
29
 Etude 5: L’Etude financière
 Hypothèses de base :
 H1 : Le premier exercice débute le 1er Septembre 1998 et prend fin le 31 aout 1999, le moment de réception des génisses en pleine
gestation ;
 H2 : Les génisses en pleine gestation vont accoucher en Septembre 1998, au mois de leur réception, et puisque chaque vêlage se fait
une fois par année, les vaches restent 3 mois en repos après chaque lactation avant d’être inséminées.
 H3 : Les 40 génisses pleines en gestation achetées sont classées parmi les immobilisations, comme des immobilisations vivantes et
elles sont amorties sur une durée de 5 ans au taux de 20% (après le 5ème vêlage).
 H4 : Les veaux seront considérés comme des stocks de produits à vendre au bout de 18 mois.
 H5 : Pour les vaches qui seront cédées après le 5eme vêlage, elles ne le seront qu’à la fin d’année pour bénéficier du lait.
 H6 : La part du capital du Kamal est répartie entre apports en nature comportant le moteur diesel et les travaux d’installation d’une
luzernière qui vont être mis dans la rubrique des immobilisations incorporelles ,et apports en numéraire comportant le paiement de la
première redevance crédit-bail et le reliquat qui complétera la part de M.KAMAL qui est de 10% du total capital de l’entreprise .
 H7 : Nous avons pris en considération que le taux de mortalité de 10% est réalisé et que chaque année 10% des veaux sont morts à la
naissance et que la probabilité de mortalité des veaux est équitable entre les deux sexes, donc ce taux est pris en compte dans le calcul
du chiffre d’affaire et des charges relatives à l’alimentation, l’insémination et les soins.
 H8 : Nous avons opté pour un amortissement linéaire pour toutes les immobilisations que possède l’entreprise.
 H9 : Nous avons pris une valeur estimative pour évaluer les entrées des veaux en stocks, selon le prix du marché de vente des veaux
qui est estimé à 700 euro pour les veaux et 750 euro pour les veilles.
 H10 : Nous avons estimé la durée d’amortissement du matériel de traite mécanique qui est de 5 ans, à compter de la date d’achat du
matériel. 30
Etude 5: L’Etude financière

31
 Ayant pris comme base d’analyse et d’étude du cas STAR,
les concepts et notions de l’analyse l’ingénierie financière de
l’entreprise, nous avons pu déterminer l’ensemble des
caractéristiques de ce cas et en pouvoir ainsi en formuler une CONCLUSION
idée générale. A l’issu de l’analyse que nous avons réalisée et
présentée dans le présent document, nous pouvons relever le
projet est rentable et génère des flux considérables
correspondants aux cash-flows futurs.

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