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5. L’état de résultat
Emploi d’exploitation et hors 1 806 525 2 914 333 Dettes non financiére: 1 201 207 1 741 491
exploitation :
Fournisseurs et compte rattachés 328 394 706 634
Stock 613 972 832 208
Client et compte rattaché 717 440 872 993 Autre passif courant 872 813
Autre actif courant 474 463 658 482 1 034 857
Placement et autre actif 650 550 650
financière
Emplois d’exploitation 1 806 525 2 914 333 Dettes non 1 201 207 1 741 491
et hors exploitation financières
Trésorerie actif 403 650 105 810 Trésorerie passif 510 662 87 7495
Total 9 834 376 11 421 306 Total 9 834 376 11 421 306
2/ Les indicateurs d’équilibre:
2.1 Le fond de roulement:
Le fond de roulement est l’excèdent des ressources
durables sur les emplois durables. Il a pour objectif de Fonds de roulement
couvrir les risques d’immobilisation ou de perte
concernant les stocks et les créances
=Capitaux permanent – actifs immobiliers 498306
401157
2019 2020
ressource stable 8 122 507 8 802 320 Colonne1
FR 2019 FR 2020
Le BFR permet de savoir combien de fond de
roulement l’entreprise a besoin pour financer 2.2 Le besoin en fond de
l’excès d’actif circulant sur dettes court terme
BFR = actif circulant (sauf LEL) -passif courant roulement :
(Sauf concours bancaire) Besoin en Fonds de Rou-
lement
1400000
2019 2020 1200000
Emploi d’exploitation 1 8065 25 2 914 333 1000000
et hors exploitation
800000
600000
Dettes non 1 201 207 1 741 491 400000
financières
200000
0
BFR 605 318 1 172 842 2019 2020
BFR
0
2019 2020
2.3 La trésorerie nette : -100000
-200000
-300000
2019 2020
-400000
Colonne2
Trésorerie actif 403 650 105 810 -500000
-600000
Trésorerie passif 510 662 877 495
-700000
-900000
2019 2020
• Le BFR il est positives pour les 2 années signifie que STAG souffre d’un besoin en
ressources cycliques
• BFR (2019) <BFR(2020 ) donc le BFR a augmenté de 93,76%
BFR 605 318 1 172 842
=> Augmentation défavorable de BFR c-a-dire l’activité d’exploitation de l’entreprise a
dégradé au cours de l’année 2020
TN -107 012 -771 685 TN est déficitaire pour les 2 années il s’agit donc d’un déséquilibre a CT suite a
l’augmentation des concours bancaires pour financé ses immobilisations et son bfr
Diminution défavorable du TN
=> Il s’agit d’une perte grave
Interprétation:
• Le BFR est financé partie par des ressources
permanant ( FR + : une situation d’équilibre a FR + BFR+
long terme ) partie par excédent des concours
bancaires courant sur les disponibilité
TN-
• La TN est – d’où un déséquilibre a court terme
Pour améliorer sa situation financière
l’entreprise doit accélérer la rotation des stocks
par la diminution des volumes de stock
Réduire les délais de règlements accordé aux
clients afin d’accélérer le règlement et
Accroitre la durée des crédits fournisseurs
ANALYSE
PAR LES RATIOS
3/ l’analyse financière par les ratios:
15 Colonne1
*Pour l’année 2019 les emplois d’exploitation et hors exploitation
représentent 18.37% du total actifs ainsi pour l’année 2020 elles 10
représentent 25.52% du total actif.
5
*Bien qu’on constate une faible augmentation de 7.15% de 2019 à
2020 ,Pour les deux années les emplois d’exploitation et hors
exploitation représentent un pourcentage proportionnellement faible 0
2019 2020
du total actif.
* Le ratios de structure de la Trésorerie Actif:
Le ratios de structure de la Trésorerie Actif = trésorerie de l’actif / total des actifs
4.5
4
3.5
2019 2020
3
Trésorerie 2.5
d’Actif 1 806 525 4.10% 10 5810 0.93%
2
1.5
1
0.5
*Pour l’année 2019 la Trésorerie Actif représente 4.10% du total actif ainsi pour
l’année 2020 elle représentent 0.93% du total actif 0
2019 2020
*Bien qu’on constate une faible diminution de 3.17% de 2019 à 2020,Pour les
deux années la trésorerie d’actif représentent le pourcentage le plus faible du
total actif.
* Le ratios de structure des Ressources Stables:
Le ratios de structure des Ressources Stables = Ressources Stables / CP &
Passif 84
83
2019 2020
82
Ressources 8 122 507 82.60% 8 802 320 77.07%
Stables 81
80
79 Colonne2
*Pour l’année 2019 les Ressources Stables représentent 82.60% du 78
total passif ainsi pour l’année 2020 elles représentent 77.07% du
total passif 77
76
*Bien qu’on constate une faible diminution de 5.53% de 2019 à
2020 ,Pour les deux années les ressources stables représentent le 75
pourcentage le plus élevé du total passif 74
2019 2020
* Le ratios de structure des Dettes non financière:
Le ratios de structure des Dettes non financière = Dettes non financière / CP &
passif
14
2019 2020
12
dettes non
financières 1 201 207 12.21% 1 741 491 15.25% 10
8
Colonne2
6
2019 2020 6
Trésorerie
de passifs 510 662 5.19% 877 495 7.68% 5
3 Colonne1
*Pour l’année 2019 la Trésorerie Passif représentent 5.19% du total
passif ainsi pour l’année 2020 elle représente 7.68% du total passif 2
2019 2020
5
RLG= 4.5
(actif courant/passif 1,5 1,67 4
courant) 3.5
3
2.5
*Pour les 2 années le ratio >1 de plus il a augmenté de 0,17 2 Colonne2
1.5
1
*Actif courant > passif courant ( FR +) 0.5
0
*L’entreprise capable de rembourser ses dettes a CT
1.4
2019 2020
1
RLR=
(actif courant – 0,99 1,2 0.8
stock)/
passif courant Colonne2
0.6
0.4
Ratio de liquidité réduite a augmenté de
0.2
0,21 l’entreprise capable de faire face a
ses dettes a CT sans tenir compte de stock 0
2019 2020
car il est difficile de vendre les stocks a
leur valeur comptable .
* Ratio de liquidité immédiate :
0.4
0.35
2019 2020
0.3
RLI= 0.25
Valeur disponible/ 0,34 0,06
passif courant
0.2 Colonne1
0.15
0.3
2019 2020
0.25 Colonne2
RE= Passifs
0.2
0,26 0,43
Total capitaux propres 0.15
0.1
Les 2 ratios sont <1 , les capitaux propre sont supérieur au
0.05
passif cela signifie que l’entreprise est autonome
financièrement et capable de rembourser ses dettes 0
On constate il y’a une augmentation de 0,17 2019 2020
*Ratio d’endettement global:
0.35
2019 2020
0.3
RE=
Total des passifs 0,2 0,32
0.25
Total du bilan
0.2
Colonne1
0.15
0.93
Série 3
0.92
On constate que ce ratio >0,5 (élevée) l’entreprise est
financièrement indépendante et elle a la possibilité 0.91
d’augmenter le niveau de ses dettes
Mais la capacité d’emprunt a diminué de 0,96 en 2019 jusqu’à 0.9
0,91 en 2020, il s’agit d’une diminution défavorable pour 0.89
l’entreprise
0.88
2019 2020
* Ratio de garantie: 0.12
2019 2020
0.1
DLMT
RG = 0.04 0.10
0.08
ANC
0.06 Série 2
On remarque que le ratio de garantie est faible pour les
deux c’est-à-dire que les actifs non courant sont
d’une valeur plus grande que les dettes à long et à 0.04
moyen terme,
0.4
Série 2
0.3
*Pour l’année 2019 , le CA représente 60% des ANC
*Pour l’année 2020, le CA représente 37% des ANC
0.2
Ce ratio a pour objectif de mesurer l’efficacité avec laquelle
l’entreprise utilise ses immobilisations 0.1
Sur cette base , on constate que ce pourcentage est
importante pour les deux années ce qui nous montre que 0
l’entreprise a investi efficacement ses actifs immobilisés pour 2019 2020
CA(HT)
RR(CP) =
CP
0,46*1,26 =
CA (HT ) TOTAL ACTIFS 0.59 0,27*1,43
= *
TOTAL ACTIFS CP =0.38
*Pour l’année 2019 le CA représente 59% de total CP et Pour l’année 2020 le CA représente 38% de total CP
Ce ratio a pour objectif de mesurer l’intensité avec laquelle les fonds propres sont valorisés par
l’entreprise
La rotation de CP élevé est à l’origine soit d’une rotation élevé de l’actif et donc un bon emploi Des
ressources de l’entreprise , soit d’un coefficient d’endettement élevé et donc une dépendance aux
dettes Dans le cas de STAG , on a pour le deux années coef d’endettement > Ratio de rotation d’actif
Cela signifie qu’une augmentation de ce ratio n’est pas à l’origine de la gestion interne des ressources
mais plutôt à l’endettement.
3-5:Les ratios de rentabilité 0.09
0.07
2019 2020
0.06
Résultat net 0,08 0.002 0.05
RMN=
CA (HT) Série 3
0.04
0.03
*Pour l’année 2019 , le BN représente0,08de CA et pour l’année
2020, le BN représente 0.002 des CA 0.02
On constate que pour les deux exercices que le bénéfice net est
0.01
inférieur au CA .
Le taux de marge nette montre que STAG conserve la totalité de CA 0
réalisé ainsi que d’autres revenus après règlement des frais 2019 2020
d’exploitation , des frais d’interet et des impôts pour dégager le
bénéfice net.
*Ratio de rentabilité des actifs :
2019 2020
Résultat net
RRA =
Total actifs 0.08*0.46 0.002*0.27
*Pour l’année 2019 , le bénéfice net représente 3,7% de total actifs et pour l’année 2020 le bénéfice net représente
0,05% de total actifs
Ce ratio indique le BN réalisé par l’entreprise par unité de monnaie investies ,
Pour la société STAG , le BN représente un faible pourcentage en actifs ce qui montre que l’entreprise
n’investie qu’une faible partie de ses actifs pour réaliser des bénéfices
* Ratio de rentabilité des capitaux propres:
0.05
2019 2020 0.045
RRCP= 0.04
Bénéfice net / 0,045 0,0007
Capitaux propres 0.035
0.03
0.025 Série 2
*Pour l’année 2019 , le BN représente 4,5% des CP et
0.02
pour l’année 2020, le BN représente 0,07% des CP
On constate que la rentabilité financière de 0.015
l’entreprise en 2019 est supérieur à celle en 2020 0.01
Donc , il y’a une dégradation de la rentabilité
financière . 0.005
0
2019 2020
* Ratio rentabilité économique :
0.06
2019 2020
0.05
RRE= BAII 0,05 0,002
/Total actif
0.04
0.03 Série 3
0
2019 2020
4-Etat de résultat
5- ETATS DES FLUX
DE TRESORERIE AU
31 DECEMBRE 2020
Variation de trésorerie =
Total flux liées aux activités d’exploitation +Total flux provenant des
activités d'investissement +Total flux provenant des activités de
financement
Nos propositions
Pour améliorer sa
situation financière
l’entreprise doit accélérer la
rotation des stocks par la
diminution des volumes de • Réduire les délais de
stock règlements accordé aux
clients afin d’accélérer le
règlement et Accroitre
la durée des crédits
fournisseurs
• réduction des frais
généraux de production
Merci pour votre
attention