Ministère de l’Enseignement Supérieur et de Recherche

Scientifique

UNIVERSITE DE TUNIS EL MANAR FACULTE DES SCIENCES

ECONOMIQUES ET GESTION DE TUNIS
Diagnostic financier Société
ARTES
AUTOMOBILE RESEAU TUNISIEN ET SERVICES S.A

Réalisé par : Matière : Finance d’entreprise

JEMAI Mayssa
CHAABI Dorsaf
BEN MAHMOUD Soulayma
Année universitaire 2022/2023
 PLAN
• Introduction Générale
• Chapitre premier : Présentation du société
ARTES
• Chapitre 2 : Analyse financière
 Bilan comptable
 Bilan fonctionnel
 Bilan financier
 Les soldes intermédiaires de gestion
 La capacité d’autofinancement
 Introduction Générale
L’analyse financière a pour objectif d’expliquer comment un
groupe peut créer de la valeur sur le moyen terme (point de vue
de l’actionnaire) ou s’il est solvable (point de vue du créancier).
Mais quel que soit le point de vue, la méthode d’analyse est la
même. Elle passe d’abord par une compréhension détaillée de «
l’économique » de l’entreprise : compréhension du marché de
l’entreprise, de la place qu’elle y occupe, de l’adéquation de ses
modes de production, de distribution et de gestion des hommes à
sa stratégie. Puis par une analyse détaillée des principes
comptables suivis afin de s’assurer qu’ils traduisent la réalité
économique de l’entreprise.
 Chapitre 1 : Présentation du société ARTES

• Dénomination sociale :
Automobile Réseau Tunisien et Services ARTES- SA.
• Siège social : 39 Avenue Kheireddine Pacha – BP 33- 1002 Tunis -
Belvédère
• Objet :
La société a pour objet « Article 2 des statuts »
- L’importation, l’achat et la vente en Tunisie d’automobiles et de
matériels, ainsi que toutes opérations se rattachant à ce genre de
commerce telles que services de livraison, services après-vente,
carrossage de châssis, réparations, garage, locations, vente en détail
de pièces de rechange, pneumatique et accessoires divers ;
- L’exploitation directe et indirecte de tous fonds de commerce,
ateliers, agences, succursales ou bureaux crées, acquis, pris en
bail ou qui lui sont apportés, rentrant dans le cadre de son activité
ou de toutes autres activités connexes ;
- La participation de la société par tous les moyens à toutes
entreprises ou sociétés créées ou à créer, pouvant se rattacher à
l’objet social notamment par voie de création de sociétés nouvelles,
d’apports, fusion, alliances ou association en participation ;
- - Et, généralement, toutes opérations commerciales,
industrielles, financières, mobilières ou immobilières ou de
services, se rattachant directement ou indirectement à l’objet
social ainsi que toutes opérations annexes ou connexes pouvant
présenter de l’utilité pour la société, favoriser ou développer ses
intérêts.
• Email : renault@planet.tn
• Sites web: www.renault.com.tn / www.dacia.com.tn /
www.nissan.com.tn
• Forme Juridique : Société Anonyme.
• Nationalité : Tunisienne. « Certification ISO : ARTES est
certifiée ISO 9001 Version 2015 pour la commercialisation des
véhicules neufs et pièces de rechange des marques
représentées par ARTES et service après-vente.
• Date de création : 24 Février 1947, durant l’année 2007
changement de raison social de RENAULT- Tunisie à
Automobile Réseau Tunisien et Services. (ARTES SA).
• Durée : 99 Ans sauf dissolution anticipée ou prorogation.
• Régime fiscal : Droit commun.
• Matricule Fiscale : 1214 S A M 000.
• Registre de commerce des Sociétés : Registre de commerce de TUNIS
B1102541996
• Exercice social : du 01/01/N au 31/12/N
• Date d’ouverture du capital à l’épargne publique : 04 Avril 2008
• Code ISIN : TN0007300015.
• Marché de la cote : Principal.
• Taux d’ouverture du capital à l’épargne publique : 39,60 %.
• Modalités d’introduction :
- Offre à prix ferme (OPF) de 4 125 900 actions représentant 16,18 % du
capital. (Capital à la date de l’introduction composé de 25 500 000 actions).
- Placement garanti de 3 570 000 actions représentant 14 % du capital social.
- Placement privé de 2 402 100 actions représentant 9,42 % du capital social
 • Prix d’introduction : 10,330 Dinars.
• Lieu où peuvent être consultés les documents et renseignements
relatifs à la société : Siège social : 39, Avenue Kheireddine Pacha –
1002 Tunis Belvédère.
• Renseignements de caractère général concernant le capital social
Capital social 38 250 000 Dinars

Nombre d’actions 38 250 000 Actions

Nominal 1 Dinar

Forme des actions Nominative

Catégorie Ordinaire

Libération Intégrale
Chapitre 2 : Analyse financière
Bilan comptable
Autres Informations
Renseignements divers 01
• Charges Financière : 7170750
•Dettes IS Sont a un montant de 702457 EN 2020 et 4555370
Bilan fonctionnel
Note 1:
Eléments 2021 2020

Amort Imob Inco 2245592 2174985

Amort Imob Corp 9010988 8600519
Provisons Sur Compte Clients 1751125 1365369
Provisions Sur Autres Actifs Courants 62649 2000
Provisions Pour Risques ET charges 350000 350000

Total 13420354 12492873

Note 2:
Eléments 2021 2020

Charges Financières 7170750 4531967

- Dette Fiscale (4555370) (702457)

Total 2615380 3829510

Notion d’équilibre financier :
Elément Formules 2021 2020

FRNG Ressources Stables – Emplois Stables 151 979 843 1 41 030 377
-68 083 744 -57 517 425
= 83 896 099 = 83 512 952

BFRE Actifs Circulants D’exploitation –Passif 61 716 403 110 907 760
Circulant D’exploitation -33 024 791 -73 330 304
= 28 691 612 = 37 577 456

BFRHE Actifs Circulant Hors Exploitation – Passif 40584323 295 281

Circulant Hors Exploitation -4555370 -702 457
= 36028953 = ( 407 176)

TN Trésorerie de L’actif – Trésorerie de Passifs 19 215 007 46 342 937

- 39 473 -265
= 19 175 534 = 46 342 672

Vérification:
FRNG – BFR (Exploitation Et Hors Exploitation )
Pour 2021 = 83 896 099 – (28 691 612 + 36 028 953) = 19 175 534
Pour 2020 = 83 512 952 –(37 577 456+(- 407 176))= 46 342 672
Commentaires:
Pour 2020 :
L’entreprise a un FR>0 : les capitaux permanents permettent de financer la
totalité des ANC et dégagent un excédent donc la marge de sécurité de
l’entreprise est positive.
Le BFR=BFRE+BFRHE >0 : les ressources d’exploitation n’arrivent pas à
financer la totalité d’exploitation
 Pour BFRE positif implique un besoin en trésorerie d’exploitation que
l’entreprises doit financier par son FRNG positif
 Pour BFRHE négatif , les opérations hors exploitation génèrent des
ressources pour l’entreprise .
Ces besoins sont donc financés par le FR qui dégage de plus une trésorerie
positive . Donc la situation semble équilibrée (le FR permet de financer le
BFR et de dégager une TN positif).
Pour 2021:
L’entreprise a un FR>0 il a augmenté par rapport a 2020 de (83 896 099 - 83
512 952 ) 383 147 : les capitaux permanents permettent de financer la
totalité des ANC et dégagent un excédent donc la marge de sécurité de
l’entreprise est positive.
Le BFR=BFRE+BFRHE >0 : les ressources d’exploitation n’arrivent pas à
financer la totalité d’exploitation.
Pour BFRE>0 il a diminuer par rapport a 2020 mais il reste positif il
implique un besoin en trésorerie d’exploitation que l’entreprises doit
financier par son FRNG positif.
Pour BFRHE>0 cela implique que les opérations hors exploitation de
l’entreprise nécessitent un financement .
Ces besoins sont donc financés par le FR qui dégage de plus une trésorerie
positive . Donc la situation semble équilibrée (le FR permet de financer le
BFR et de dégager une TN Positif).
Bilan financier
Note (1) et (2)
 Note (3)

Autres informations:
Note (4) : Clients douteux évalués a une valeur Nette 1 751 125 pour 2021 et 1 365 369
pour 2020
Avances et Acomptes versé ( Avances Fournisseur) 329 055 pour 2021 et 108 750 pour
2020
 Notes (5)

Eléments Montant 2021 Montant 2020

Clients et Comptes 24 590 908 25 102 405

Rattachés
- Clients Douteux (1 751 125) (1 365 369)

Total 22 839 783 23 737 036

Note (6)
 Structure Financière de L’entreprise : les Ratios

Ratio de solvabilité:

Ratio formule 2020 2021

Ratio de solvabilité Actif réel totaux 202 920 530 176 529 123
Passif totaux 85 400 776 68 609 634
= =
2,376 2,572

Interprétation: cette ratio supérieur a 1 pour les deux année donc l’entreprise dispose
une capacité d’endetement importante,

Ratio de liquidité:

Ratio formule 2020 2021

Ratio de liquidité Liquidité et équivalent 46 342 937 19 215 007
immédiate de liquidité 85 110 776 68 319 634
Passif courant = =
0,5445 0,28
 Ratio formule 2020 2021

Ratio de liquidité Actif courant 154 813 240-78 239 714 117 950 834-33 015 053
réduite (hors stock) 85 110 776 68 319 634
Passif courant = =
0,899 1,24

Interprétation: ce ratio montre que l’entreprise peut rembourser les dettes a moins d’un
ans ont mobilisant ces créances et ces liquidité
 Pour 2020: (0,899<1) montre que les sommes d’argent dues (dettes par l’entreprise
sont supérieur aux actifs a court terme les plus liquide de l’entreprise
 Pour 2021: (1,24>1) montre que l’entreprise a suffisamment d’actifs assez liquide pour
payer ses dettes dues a court terme

Ratio formule 2020 2021

Ratio de liquidité Actif courant 154 813 240 117 950 834
générale Passif courant 85 110 776 68 319 634
= =
0,899 1,24

Interprétation: ratio appropriée a 2 pour les deux année, donc l’entreprise pour faire face
a ces engagement a court terme
Ratio d’autonomie financier

Ratio formule 2020 2021

Ratio Passif non courant 290 000 290 000
d’autonomie Capitaux propre 117 519 754 107 919 489
financier = =
0,0024 0,00268
Les soldes intermédiaires de
gestion
 Méthodes calcul SIG
Marge Commerciale = Vente De Marchandises – Cout D’achat de marchandises Vendues

Production de l’entreprise = Production Vendues + Production Stockés + Production

Immobilisée

Consommation de L’exercice = Couts d’achat de marchandises du MP et approvisionnements

+ achat non stockés de MP et fournitures + Services extérieurs

Valeur Ajoutée = Marge Commerciale + La production de l’entreprise – Consommation de

L’exercice
 Excédent brut D’exploitation EBE : VA –( Impôt et Taxes + Charges Personnel )

Résultat des activités Ordinaire = EBE + Autres Produit ordinaires + Produits Financier –
Autres Charges Ordinaires – Charges Financier – Dotations aux amortissements et aux
provisions Bilan Financier

Résultat Net de l’exercice = Résultat des activités Ordinaires – Impôts

 La capacité
d’autofinancement
 Méthode Calcul La capacité d’autofinancement (CAF)
2021 2020
EBE 38 963 479 29 303 415
+ Autres produits ordinaires (sauf produits nets sur 300 090 139 103
cession d’immobilisations, quote-part de la
subvention virée au résultat de l’exercice et reprises
sur amortissements et provisions)
- Autres charges ordinaires (sauf charges nettes sur (590 767) (1 557 577)
cession d’immobilisations)
+ Produits financiers encaissables (Produits 13 759 518 2 846 902
financiers sauf reprises sur provisions financières )
- Charges financières décaissables (charges (159 780) (59 227)
financières sauf Dotations aux amortissements et
provisions financières)
+ Gains extraordinaires - -
- Pertes extraordinaires - -
(10 600 578) (7 178 336)
- Impôt sur le bénéfice

CAF 41 671 962 23 494 280

CAF Net = CAF – Dotations aux amortissement et provisions – Reprise sur Amortissement et
provisions

CAF Net (2020) = 23 494 280 – 449 238 – 0 = 23 045 042

CAF Net (2021) = 41 671 962 – 1 074 366 – 0 = 40 597 596

Intérêt de la CAF
En effet la Capacité d'Autofinancement positif et augmente améliorée
permet à l'entreprise d'avoir un meilleur pouvoir de négociation.
Plus la CAF est positive et plus le banquier est confiant.
Un profil moins risqué avec une CAF élevée est le profil préféré des
organismes financiers; elle peut donc convertir cet actif en trésorerie,
investir dans des biens ou encore payer des dividendes aux associés
et/ou actionnaires
Merci pou votre
attention