Cas pratique sté STM PLASTIC

La société STM PLASTIC SARL est une SARL qui fabrique et commercialise des articles en
plastique. Bien qu’elle soit performante en matière commerciale, il n’en demeure pas moins que la
société enregistre des incidents de règlement vis-à-vis de ses fournisseurs et de ses banques.

Un règlement plus rapide des fournisseurs se traduirait par une réduction du coût d’achat de
plus de 10%.

Les dirigeants de la société font appel à vous pour procéder à un disgnostic financier de la
société. Ils vous communiquent les documents de synthèse suivants ainsi que des informations
complémentaires.
Cf états de synthèse

Informations complémentaires :

 Le résultat net de l’exercice 2018 comprend des dividendes à distribuer de 50kdh;

 Les autres dettes de financement de l’exercice 2018 comprennent des échéances à moins d’un
an de 400kdh ;
 Les autres dettes de financement de l’exercice 2017 comprennent des échéances à moins d’un
an de 300kdh.

Travail à faire

Il vous est demandé d’apporter des analyses sur :

1. L’évolution du fonds de roulement , du besoin en fonds de roulement global et de la trésorerie

à partir des bilans avec l’appréciation de cette évolution.
2. L’appréciation de la situation financière et de la rentabilité à travers l’analyse des ratios qui
s’en suivent.
3. Etablir les bilans financiers sous forme de grandes masses, après affectation des résultats,
compte tenu des informations complémentaires avec l’établissement des états de soldes de
gestion.
4. Après analyse des ratios, il faut suggérer des solutions

RATIOS 2018 2017

Capitaux Propres/Passif 18% 19%
Dettes à terme/capitaux permanents 52% 58%
(Stocks Mat premières/achats) x360j 50J 59j
(stocks PF/Production)x360j 47J 48j
(clients et CR/ventesTTC)x360j 45j 41j
(Fournisseurs et CR/achats)x360j 177j 209j
Résultat d’exploitation/CA 11% 14%
RN/Fonds propres 9.9% 9.9%
VA/Production 51% 58%
VA/effectifs 162 192
 1.

2018 2017
FR -358 -140
BFR 1 782,00 1 410,00
TN -2 140,00 -1 550,00

Si le FR est négatif on a des emplois

Si le BFR est positive on des augmentations d’emploi
Le BFR a augmenté de 372 k DH en raison de l’augmentation du volume de stock et des
créances clients. La baisse du FR conjuguée à l’augmentation du BFR en entrainer une
détérioration de la TN.
Le FR de la société s’est dégradé entre 2017 et 2018 (- 218Kdh) en raison du remboursement
des dettes de financement -200 k DH et l’augmentation de AI net +150K DH.
L’augmentation de capital qui a été effectué par l’incorporation des réserves 200 K DH a été
sans effet sur le FR.

2018 Actif Passif

AI Stocks Créances TA CP DMLT DCT Treso
passif
Totaux comptables 4 450,0 2 810 2 460 80.00 1 792 2 300 3 488 2220
les dividendes -50 k +50 k
l es autres dettes de -400 k +400 k
financement -1an
Totaux financiers 4450 2810 2460 80 1742 1900 3938 2220
2017 Actif Passif
AI Stocks Créances TA CP DMLT DCT Treso
passif
Totaux comptables 4300 2300 1810 90 1660 2500 2700 1640
l es autres dettes de -300k +300k
financement -1an
Totaux financiers 4300 2300 1810 90 1660 2200 3000 1640

Bilan financier condensé

Actif 2018 2017 % % Passif 2018 201 % %

2017 2018 7 2017 2018
A 4450 4300 50,58 45,40 Capitaux 1742 166 19,5 17,78
Immob propres 0
Stocks 2810 2300 27,05 28,67 Dettes de 1900 220 25,88 19,39
financement 0
Créances 2460 1810 21,22 25,10 Passif 3938 300 35,29 40,18
clients circulant 0
T Actif 80 90 1,05 0,91 T passif 2220 164 19,29 22,65
0
Total 9800 8500 100 100% Total passif 9800 850 100% 100
actif 0
Au niveau de l’actif immobilisé en a eu une diminution, une stagnation

La dette fournisseur n'est pas toujours un bon signe

Ces retraitements et reclassements vont nous permettre de calculer les indicateurs suivants :

2018 2017
FR -808K -440K
BFR 1332 1110
TN -2140 -1550

Le FDR : 1742 + 1900 - 4450 =-808 k

Le BFR : AC-PC =

La trésorerie nette : TA-TP ou FDR -BFR =

Le FR : 1660+ 2200 - 4300 = -440 K

Le BFR :