Examen National du Brevet de Technicien Supérieur

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Session de Mai 2015
- Sujet - 1
Centre National de l'Évaluation, des Examens et de l’Orientation
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Filière: Comptabilité et gestion Durée : 4H
E2 : Analyse des documents financiers
Épreuve de: Coefficient : 35
Analyse et contrôle des coûts.
DOSSIER 1 : ANALYSE FINANCIERE DE L’ENTREPRISE (6 points)

L’entreprise BADR S.A est spécialisée dans la production et la commercialisation, de

jouets pour enfants, sur le marché national et international. Son dirigeant M. KARBICHE
vous communique les informations en annexes 1 et 2 et vous demande d’apprécier l’équilibre
financier de l’entreprise et l’évolution de sa structure financière.

TRAVAIL A FAIRE :
1.1 - Présenter le bilan fonctionnel et le bilan fonctionnel condensé de l’exercice 2014 (TAB 1 et TAB 2).
1.2 - Calculer les agrégats du bilan fonctionnel (TAB 3).
1.3 - Apprécier l’équilibre financier de l’entreprise BADR SA.
1.4 - Trouver le montant de l’endettement net, du financement propre, et de l’actif économique (TAB 4).
1.5 - Calculer les ratios demandés en (TAB 5). Commenter l’évolution de la structure financière.

ANNEXE 1: BILAN COMPTABLE DE L’ENTREPRISE AU 31/12/2014

Amort/
ACTIF Brut Net PASSIF Montant
prov
ACTIF IMMOBILISE 1 438 000 702 000 736 000 FINANCEMENT PERMANENT 1326 000
Immobilisation en non valeur Capitaux propres
Frais préliminaires 12 000 9600 2 400 Capital social 400 000
Primes de remboursement des obligations 8 000 6 400 1 600 Prime d’émission 56 000
Réserves 58 000
Immobilisations incorporelles Report à nouveau 28 000
Fonds commercial 80 000 -- 80 000 Résultat net de l’exercice 120 000

Immobilisations corporelles Dettes de financement

Terrains 340 000 -- 340 000 Emprunts obligataires 178 000
Constructions 680 000 520 000 160 000 Emprunt auprès établis. crédit 380 000
Instal. Tech. Mat. et outillage 216 000 122 000 94 000 Fournisseurs d’immobilisations 20 000
Mob, mat de bureau et Am. 64 000 42 000 22 000

Immobilisations financières Provision durable pour R et C

Titres de participation 24 000 2 000 22 000 Provisions pour risques 76 000

Ecart de conversion Actif 14 000 -- 14 000 Ecart de conversion Passif 10 000

ACTIF CIRCULANT 940 000 94 000 846 000 PASSIF CIRCULANT 274 000
Stocks Dettes du passif circulant
Matières et fournit. consommable 56 000 4 000 52 000 Fournisseurs et comptes rattachés 96 000
Produits finis 342 000 54 000 288 000 Clients créditeurs avances et acomptes 20 000
Organismes sociaux 22 000
Créances de l’actif circulant Etat 40 000
Clients et comptes rattachés 340 000 28 000 312 000 Dettes diverses 40 000
Charges constatées d’avances 10 000 -- 10 000 Produits constatés d’avances 48 000
Autres créances d’exploitation 56 000 -- 56 000
Créances diverses 92 000 8 000 84 000

Titres et valeurs de placement 34 000 -- 34 000

8 000
Ecart de conversion Actif 10 000 -- 10 000 Ecart de conversion Passif
TRESORERIE-ACTIF 18 000 -- 18 000 TRESORERIE –PASSIF 0
Banque 18 000 18 000 Banque créditeur 0
TOTAL 2 396 000 796 000 1 600 000 TOTAL 1 600 000
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ANNEXE 2 : INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES

 Écarts de conversion Actif :

 14 000 dh sont relatifs à un emprunt bancaire.
 10 000 dh concernent le poste Fournisseurs.

 Écarts de conversion Passif :

 8 000 dh concernent le poste Clients.
 10 000 dh sont relatifs au poste Fournisseurs d’immobilisations.

 Depuis le 02-01-13, l’entreprise exploite un matériel de transport financé par crédit-bail :

 Valeur du matériel à neuf : 150 000 dh HT
 Durée de vie : 5 ans
 Redevances annuelles : 36 000 dh

 Au niveau du poste Etat créditeur, figure des dettes d’IS de 30 000 dh.

 Les charges et produits constatés d’avance relèvent de l’exploitation.

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DOSSIER 2 : GESTION DES INVESTISSEMENTS ET DU FINANCEMENT (6 points)

La société S.F.M est une société anonyme au capital de 450 000 Dh réparti sur 3 000
actions. La société fabrique des engins de coupe pour divers matériaux. Une étude de marché
vient de montrer l’accroissement potentiel du marché et son directeur souhaite développer
les capacités de production pour répondre à une demande en croissance.
Vous êtes chargé d’établir le plan de financement récapitulant les données chiffrées du
projet. A cet effet vous disposez en annexe les prévisions de l’investissement et du
financement envisagées.

TRAVAIL A FAIRE :
2.1 - Compléter le tableau d’amortissement de l’emprunt. (TAB 6).
2.2 - Estimer à partir des taux 4,5% et 5% le taux actuariel (coût de revient) de l’emprunt. (TAB 7).
2.3 - Calculer la capacité d’autofinancement (TAB 8).
2.4 - Présenter le plan de financement. (TAB 9).

ANNEXE 5 : PREVISIONS D’INVESTISSEMENT

 La société envisage l’acquisition d’immobilisations pour un montant de 1 535 000 Dh
décaissable en début de l’année A1. Ces immobilisations, amortissables sur 5 ans,
entraîneront, à partir de l’année A2, des charges fixes supplémentaires (hors
amortissement) de 90 000 Dh annuelles. Conditions de règlement : 20% dans un an, 10%
dans 20 mois, le solde comptant.
 Un dépôt de garantie de 10% du prix d’acquisition de l’immobilisation serait constitué en
année A2.
 La société prévoit des cessions de matériels usés pour leurs valeurs nettes
d’amortissements : 160 000 Dh en année A1 et 135 000 Dh en année A2. Elle compte
également se dessaisir de son portefeuille de titres immobilisés en année A1 au prix de
122 000 Dh. (Prix d’acquisition des titres: 115 000 Dh).

ANNEXE 6 : PREVISIONS D’EXPLOITATION

 Le chiffre d’affaires prévisionnel sera de 3 000 000 Dh pour l’année A1 puis il suivrait une
progression annuelle de 15 % en année A2 et 20% en année A3 avant de se dégrader de
10% en année A4 et 15% en année A5.
Frais variables : % de CA
Consommation de matières et fournitures 30%
Charges de personnel 23%
Autres charges variables 7%
Frais fixes : hors amortissements DH
Autres frais fixes 850 000
Imposition des résultats, IS 30%
Besoin en fonds de roulement 45 jours des ventes HT
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ANNEXE 7 : PREVISIONS DE FINANCEMENT

Les offres de financement externe sont envisagées dans les conditions suivantes :
 Une augmentation de capital sera réalisée au début de l’année A1 selon deux modalités :
 apports nouveaux en numéraire par l’émission de 1 400 actions nouvelles de nominal
150 Dh, émises au prix de 230 Dh et libérées de la moitié, le reste en année A2 ;
 augmentation de capital par incorporation de réserves avec émission de 1 000 actions
gratuites au nominal de 150 Dh.
Les frais d’augmentation de capital de 12 000 Dh seront imputés en charges de l’année A1.
 Un emprunt bancaire de 400 000 Dh au début d’année A1, remboursable par
amortissement constant sur 5 ans, au taux de 6%. Les frais d’emprunt sont de 8 000 Dh,
à répartir sur 5 ans.
 Le conseil régional participerait au financement du projet par le versement d’une
subvention de 200 000 Dh en début d’année A1, destinée à financer les immobilisations.
Cette subvention fera l’objet d’un étalement comptable sur une durée de 5 ans.
La société versera un dividende de 18 Dh par action à l’ensemble des actionnaires sur la base
du résultat net comptable annuel de l’année précédente, à condition que ce montant des
dividendes soit inférieur à la moitié dudit résultat net comptable.
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DOSSIER 3 : PREVISIONS DES COUTS ET ANALYSE DES ECARTS (8points)
La Société MOBILUX, spécialisée dans la fabrication de meubles en bois, souhaite analyser les
écarts constatés sur les budgets de l’année 2014, et ce afin de prendre les mesures
nécessaires. Elle met à votre disposition les informations suivantes (annexes de 5 à 8).

TRAVAIL A FAIRE :
3.1 - Déterminer l’équation de la droite d’ajustement linéaire des ventes (TAB 10). (0.5 pt)
En déduire le montant des ventes prévues en 2014. (0.5 pt)
3.2 - Présenter la fiche du coût standard en (TAB 11). (0.5 pt)
3.3 - Etablir le budget de la production mensuelle moyenne (TAB 12). (1 pt)
3.4 - Présenter le budget flexible du centre production pour les niveaux d’activités suivants :
3900 heures (activité normale), 3000 heures et 2 400 heures (TAB 13). (1.5 pt)
3.5 - Remplir le tableau d’évaluation des écarts en précisant le sens de chaque écart (TAB 14). (1.5 pt)
3.6 - Décomposer l’écart sur charges indirectes en 3 sous écarts (TAB 15). (1.5 pt)
Commenter les résultats obtenus. (1 pt)

ANNEXE 5 : PREVISION DES VENTES ET DE PRODUCTION

Pour prévoir la quantité à vendre de meubles en bois en 2014, l’entreprise MOBILUX se base
sur l’évolution des ventes réalisée durant les cinq dernières années :

Année 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Ventes 11 355 11 680 12 005 12 330 12 655 ?

NB : L’entreprise produit sur commande : la production sera totalement vendue.

ANNEXE 6 : FICHE DE COUT STANDARD DE REFERENCE

Selon le bureau des méthodes, la production d’un meuble nécessite :
 3,6 m² de bois à 76 dh le m².
 84 dh de fournitures.
 3 heures de main d’œuvre directe au coût horaire de 120 dh, charges sociales et
fiscales comprises.
L’unité d’œuvre retenue pour le centre production : Heure MOD

ANNEXE 7 : ACTIVITE NORMALE

Caractéristiques mensuelles de la production :
 L’activité normale de l’entreprise se réalise sur 11mois.
 L’activité normale est de 3 900 heures de main d’œuvre.
 La production normale est de 1 300 meubles en bois.
Pour l’activité normale du centre de production, on distingue les charges indirectes suivantes:

Charges variables Montants Charges fixes Montants

L’électricité 5 000 dh Locations et charges locatives 21 800 dh
Les consommables 2 000 dh Salaires et charges sociales 6 000 dh
Les autres charges 6 200 dh Dotations aux amortissements 2 700 dh

ANNEXE 8 : ACTIVITE REELLE

A la fin de l’année 2014, la production réelle moyenne a été de 1 100 meubles par mois.
Elle a nécessité :
 2 420 m² de bois à 68 dh le m².
 88 000 dh de fournitures.
 3 850 heures de main d’œuvre à un taux horaire de 123 dh.
 41 700 dh de charges indirectes réelles totales (variables et fixes)
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ANNEXES REPONSES (à rendre avec la copie)

TAB 1- Bilan fonctionnel de l’exercice 2014
Emplois
Emplois stables
Total actif immobilisé
Prime de remboursement des obligations
Immobilisation en crédit-bail
Ecart de conversion Actif
Montants Ressources Montants
Ressources stables
Ressources propres
Total capitaux propres
Amort. et prov. de l’actif immobilisé
Amortissement cumulé crédit-bail
- Dettes de financement
Emprunt obligataire
Prime de remboursement des obligations
Fournisseurs d’immobilisations
Ecart de conversion passif
Emprunt auprès des établissements de crédit
Ecart de conversion actif
Provisions pour risques et charges
VNA de l’immobilisation en crédit-bail

Actif circulant Passif circulant

Actif circulant d’exploitation Passif circulant d’exploitation
Matières et fournitures consommables Fournisseurs et comptes rattachés
Produits finis Client créditeur avances-acomptes
Clients et comptes rattachés Ecart de conversion actif
Charges constatées d’avances Organismes sociaux
Autres créances d’exploitation Etat
Ecart de conversion passif Produits constatés d’avances
Actif circulant hors exploitation Passif circulant hors exploitation
Créances diverses Etat
TVP Dettes diverses
Trésorerie Actif Trésorerie passif

TOTAL TOTAL

TAB 2 - Bilan fonctionnel condensé au 31/12/2014 :

Emplois Montants % Ressources Montants %
Emplois stables Ressources stables
Actif circulant d’exploitation Passif circulant d’exploitation
Actif circulant hors exploitation Passif circulant hors exploitation
Trésorerie Actif Trésorerie passif
Total Total

TAB 3 - Tableau des agrégats du bilan fonctionnel :

Agrégats de l’équilibre financier Calculs Montants

Fonds de roulement fonctionnel

Besoin de financement d’exploitation
Besoin de financement hors exploitation
Besoin de financement global
Trésorerie nette
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Commentaire :

TAB 4 : Calcul des grandeurs financières :

Eléments Formules et calculs Montants

Financement propre

Actif économique

Endettement net

TAB 5 : Calcul des ratios :

Ratios Formulation 31.12.14 31.12.13

Autonomie financière (%) Dettes de financement / financement propre 72,8 %
Couverture des emplois stables (%) Ressources stables / Emplois stables 97,5 %
Couverture des emplois stables (%) Ressources stables / (Emplois stables + BFRE) 94 %
Capacité d’endettement Endettement net/ Financement propre 0,49

Commentaire :
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TAB 6 : Tableau d’amortissement de l’emprunt

Capital dû Intérêts Amortissements Annuité

Année A1
Année A2
Année A3
Année A4
Année A5

TAB 7 : Tableau de calcul du coût de revient de l’emprunt

Début Fin
Flux
Année 1 Année A1 Année A2 Année A3 Année A4 Année A5
Financement par emprunt :
Capital emprunté
Frais d'emprunt
Capital encaissé
Charges d’intérêts
Economie d’impôt (IS) sur intérêts
Economie d’impôt (IS) sur frais d'emprunt
Amortissement de l’emprunt
Flux net de trésorerie sur emprunt

Actualisation à 4,5 % :

Actualisation à 5 % :

Calcul du coût de revient :

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TAB 8 : Tableau de calcul de la CAF

Année A1 Année A2 Année A3 Année A4 Année A5

Chiffre d’affaires HT
Consommation de matières et fournitures
Charges de personnel
Autres charges variables
Charges fixes supplémentaires
Autres frais fixes (hors amortissements)
Frais d’augmentation de capital
Excédent brut d’exploitation
Dotations d’exploitation aux amortissements
des immobilisations
Dotations d’exploitation aux amortissements
des frais d’emprunt
Résultat d'exploitation
Charges d’intérêts
Produits des cessions d’immobilisations
Reprises sur subventions d’investissement
Valeurs nettes d’amortissement des
immobilisations cédées
Résultat avant impôts
Impôts sur les résultats, IS
Résultat net
Dotations d’exploitation aux amortissements
des immobilisations
Dotations d’exploitation aux amortissements
des frais d’emprunt
Reprises sur subventions d’investissement
Produits des cessions d’immobilisations
Valeurs nettes d’amortissement des
immobilisations cédées
Capacité d’autofinancement (CAF)

TAB 9 : Plan de financement

PLAN AVEC FINANCEMENT EXTERNE Année A1 Année A2 Année A3 Année A4 Année A5

EMLPOIS :
Acquisitions d’immobilisations corporelles
Acquisitions d’immobilisations financières
Remboursement des dettes de financement
Emplois en non-valeurs
Distributions de dividendes
Augmentation du besoin en fonds de roulement
TOTAL I
RESSOURCE :
Capacité d’autofinancement 298 280 375 140 571 700 459 140 306 008
Cessions d’immobilisations corporelles
Cessions d’immobilisations financières
Augmentation du capital, apports
Subventions d’investissement
Augmentation des dettes de financement
Réduction du besoin en fonds de roulement
TOTAL II
Ecart de trésorerie
Trésorerie initiale 78 000
Trésorerie finale
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TAB 10 : Tableau de prévions de ventes
Années Rang de l’année, Xi Ventes, Yi Xi × Yi Xi2
2009
2010
2011
2012
2013
Total
2014

Détermination de l’équation de la droite d’ajustement linéaire :

TAB11 : La fiche du coût standard

Eléments Quantité Coût unitaire Montant
Charges directes :
Matières premières
Fournitures
Main d’œuvre
Charges indirectes :
Charges variables 3,38
Charges fixes 7,82
Total 1 meuble

TAB 12 : Budget mensuel de la production moyenne :

Eléments Quantité Coût unitaire Montant
Charges directes :
Matières premières
Fournitures
Main d’œuvre
Charges indirectes :
Charges variables
Charges fixes
Total 1180 meubles

TAB 13 : Budget flexible du centre « Production »

Eléments 3 900 heures 3 000 heures 2 400 heures
Charges variables :
Energies
Consommables
Autres charges
Total 1
Charges fixes :
Locations et charges locatives
Salaires et charges sociales
Dotations aux amortissements
Total 2
Total 1+ Total 2
Coût horaire unitaire :
Variable
Fixe
Coût de l’unité d’oeuvre
NB : Se limiter à deux chiffres après la virgule.
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TAB 14 : Tableau d’évaluation des écarts

Coût réel de la production Coût préétabli de la production

Eléments 1100 Unités réelle 1100 unités Ecarts
Qté Cu Mt Qté Cu Mt
Matières premières
Fournitures
MOD
Charges indirectes
Total

TAB 15 : Analyse de l’écart sur charges indirectes

Eléments Calculs Ecarts Sens

Ecart global

Ecart sur budget

Ecart sur activité

Ecart sur rendement

Commentaire :