TD 2023

TD GESTION FINANCIERE / M1 Miage/ S2
GESTION FINANCIERE
TD
Estelle.martins@univ-grenoble-alpes.fr
A NOTER : tous les montants des documents comptables sont indiqués en HT, sauf les comptes de
TIERS (créances clients et dettes fournisseurs).
Estelle MARTINS 1
CAS : NAAD
TRAVAIL A FAIRE :
Pour toutes les questions suivantes, indiquez deux réponses :
-Dans le cadre 1 « réponse », répondez à la question.
-Dans le cadre 2 « document », indiquez dans quel(s) document(s) comptable(s), vous avez trouvé
l’information. Exemple : Bilan, Actif, capitaux propres ET si la question porte sur de la gestion comptable ou
de l’analyse financière (GC ou AF).
QUESTIONS
1.Complétez le tableau suivant :
Réponse :
Dénomination Adresse Forme Montant % des Activité
sociale (Ville) juridique total du apports des
Capital associés
Document :
2. Quel est le chiffre d’affaires réalisé par I ‘entreprise en 2016 et 2017 ? Calculez le taux d’évolution.
Analysez ce résultat.
Réponse :
Document :
3.Quel est le résultat net dégagé en 2016 et en 2017 ? Comment a-t-il évolué ? Analysez ce résultat.
Réponse :
Document :
4.Calculez le ratio de rentabilité commerciale de 2016 et 2017. Commentez ces résultats ?

Réponse :
Document :
Estelle MARTINS 2
5. Compléter :
Réponse :
Compléter les pointillés Définition
RESULTAT NET =
Résultat …………………………………….
+ Résultat ………………………………….
+ Résultat ………………………………….
- ……………………………………
- …………………………………………
Document :
6.A quoi correspond le passif et l’actif ? Pourquoi doivent-ils être égaux ?

Réponse :
Document :
7.Quel est le montant total des « amortissements » le 31/12/2017 ? Que signifie ce montant ?
Réponse :
Document :
8.Dans la ligne « clients et comptes rattachés » que signifient les montants « 133 835€ » et « 6 754€ » ?
Réponse :
Document :
9.Comment a évolué le montant total du patrimoine de l’entreprise entre 2016 et 2017 ? Comment vous
l’expliquez ?
Réponse :
Document :
Estelle MARTINS 3
10.Comment expliquez-vous que le montant du report à nouveau soit passé de -61 850€ (2016) à -47 594€
(2017) ? Qu’en concluez-vous pour l’entreprise ?
Réponse :
Document :
11.Que signifie les informations « créances clients » et « dettes fournisseurs » ?

En 2017, quelle analyse pouvez-vous faire des « créances clients (clients et comptes rattachés) » et « dettes
fournisseurs ». Cette situation est-elle favorable ou défavorable pour l’entreprise ?
Réponse :
Document :
12. Quelle est la charge principale de l’entreprise ? Comment l’expliquez-vous, par rapport à l’activité
principale de l’entreprise ?
Réponse :
Document :
13. Les résultats financiers et exceptionnels sont négatifs. Qu’est-ce que vous en déduisez ?
Réponse :
Document :
14. L’entreprise a-t-elle des immobilisations corporelles importantes ? Qu’est-ce que vous en déduisez ?
Réponse :
Document :
Estelle MARTINS 4
15.Quelle décision a été prise pour le devenir du bénéfice de l’exercice 2016 ?

Réponse :
Document :
16.Quel est le montant de la trésorerie en 2017 ? Comment est-il calculé ? Si la trésorerie avait été négative,
où et sous quel nom aurait-on trouvé ce montant ?
Réponse :
Document :
17.Que pensez-vous de la santé financière de cette entreprise ? (Bilan, résultat et trésorerie)
Estelle MARTINS 5
CAS : VINCI Analyse tableau amortissements
Présente dans un marché très concurrentiel, l’entreprise VINCI a décidé d’investir dans un nouvel
équipement de production afin d’être plus performante.
Voici le tableau d’amortissement de cet équipement :

Années Dotations aux amortissements Amortissements
.
N-2 6 000 6 000 74 000
N-1 18 000 24 000 56 000
N 18 000 42 000 38 000
N+1 18 000 60 000 20 000
N+2 12 000 72 000 8 000
00
0
QUESTIONS
1.Pourquoi un équipement de production est-il un « bien amortissable » ?
2.Quel est le nom de la dernière colonne ?
3.Sur quelle durée se réalise l'amortissement de cette machine ?
4.Quel est le taux d'amortissement pratiqué ?
5.Quel est le montant d'acquisition de l’équipement de production ?
6.Quelle est la date de mise en service de l’équipement de production?
7.Quels sont les impacts de l'utilisation de cet équipement de production par l'entreprise sur ses
documents comptables de l'année N ?
CAS : PARTNER Calcul amortissements

Leader du transport de petit colis, l’entreprise Partner a décidé d’investir dans un nouveau véhicule
monoplace électrique.
Voici les informations nécessaires au calcul de son amortissement :
-valeur brute : 35 000€
-Date de mise en service : 10/01/N-3
-Mode d’amortissement : linéaire
-Durée : 5 ans
-Valeur résiduelle : 5 000€
QUESTIONS
1.Dressez le tableau d’amortissement de ces immobilisations. Arrondir vos calculs à l’entier.
2.Comment ses immobilisations sont-elles enregistrées dans les documents comptables ?
ANNEE Dotation aux amortissements

Amortissements Valeur nette comptable prorata temporis
Estelle MARTINS 6
CAS : ALPHA bilan / trésorerie / compte de résultat
Vous êtes responsable d’une entreprise R3 chargée de la production et de la commercialisation de services

publicitaires. Au cours du mois de novembre, l’entreprise a réalisé les opérations suivantes :
- Exécution de prestations facturées au client 1800 ; encaissements reçus des clients 2100
- Consommation de services extérieurs 1100 ; paiement effectués aux fournisseurs de services 1030
- Achats d’immobilisations 1200, réglés à 80% à la livraison
- Salaires et charges du mois : 660 ; les salaires sont réglés intégralement, soit 460 ; les charges font
l’objet d’un règlement de 120
- Amortissement des immobilisations : 150
- Charges financières sur emprunt : 10, intégralement réglées.
MISSIONS
1. Présenter le compte de résultat du mois de novembre

2. Déterminer le flux de trésorerie de novembre
3. Dresser le bilan de l’entreprise au 30 novembre ; le bilan au 31 octobre est présenté en annexe.
4. Analyser la variation de la trésorerie.
Annexe
Bilan au 31/10/N
ACTIF PASSIF
Brut Amort. et Net

dépr.
Actif immobilisé Capitaux propres

Immobilisations incorp Capital
1500
Immobilisations corporelles Réserves
4800 2150 2650 220
Immobilisations financières Résultat (1)
640
Total 1 4800 2150 2650 Total 1 2360
Actif circulant Dettes

Stocks Dettes financières
800
Créances clients Autres dettes fin(CBC)
600 0 600 0
Autres créances Dettes fournisseurs(2)
330
Disponibilités Autres dettes
240
Total 2 600 0 840 Total 2 1130
TOTAL 5400 2150 3490 TOTAL 3490
(1) correspond à la période du 1 janvier au 31 octobre
(2) services
Estelle MARTINS 7
PARTIE 1 : L’ANALYSE DE LA PROFITABILITE
CAS : SARL REYMOND SIG

La SARL REYMOND est spécialisée dans la fabrication et la commercialisation de petit outillage industriel.
L’entreprise s’est récemment modernisée mais son DAF, M. Pelletin est inquiet : l’entreprise dégage des
pertes depuis peu.
Il s’interroge sur la dégradation du résultat de son entreprise et vous demande de l’aider à réaliser un
diagnostic de l’activité.
1.Présentez le tableau des SIG de la SARL.
2.Calculez les ratios significatifs de l’entreprise afin d’en apprécier l’évolution de l’activité, de la
profitabilité et de rentabilité.
3.Indiquez, à partir des éléments de calcul obtenus, si la SARL Reymond est rentable.
DONNEES DE LA SITUATION
ANNEXES A COMPLETER (fichier Excel)

Estelle MARTINS 8
Tableau des SIG de la SARL Reymond (complétez les cases blanches uniquement)
N N-1 N-2
SIG (en liste)
Montant % CA Montant % CA Montant % CA
Ventes de marchandises
Achats de marchandises
Variations de stocks de marchandises
MARGE COMMERCIALE
Production vendue
Production stockée
Production immobilisée
PRODUCTION DE L’EXERCICE
Production de l’exercice
Marge commerciale
Consommations en provenance de tiers
VALEUR AJOUTÉE
Valeur ajoutée
Subventions d’exploitation
Impôts, taxes et versements assimilés
Charges de personnel
EXCÉDENT BRUT D’EXPLOITATION
Excédent brut d’exploitation
Reprises sur dép., provisions et transferts de charges
Autres produits
Dotations aux amortissements, dépréciations et prov.
Autres charges
RÉSULTAT D’EXPLOITATION
Résultat d’exploitation
Quotes-parts de résultat sur opérations faites en commun
Produits financiers
Charges financières
RÉSULTAT COURANT AVANT IMPÔTS
Produits exceptionnels
Charges exceptionnelles
RÉSULTAT EXCEPTIONNEL
Résultat courant avant impôts
Résultat exceptionnel
Participation des salariés aux résultats de l’entreprise
Impôts sur les bénéfices
RÉSULTAT NET COMPTABLE
Produits des cessions d’éléments d’actif
Valeur nette comptable des éléments d’actif cédés
PLUS-VALUE ou MOINS-VALUE
Pour rappel :
N N-1 N-2
VA / CA
EBE / CA
Résultat d’exploitation / CA
RCAI / CA
Taux de profitabilité (RNC / CA)
Ratios significatifs en %
N-2 / N N-1 / N N-2 / N-1
Chiffre d’affaires
Marge commerciale
Valeur ajoutée
Résultat net comptable
Estelle MARTINS 9
CAS : SA PACK INBOX SIG
La SA Pack Inbox est spécialisée dans la fabrication de cartons d’emballages destinés aux professionnels.
Elle propose une large gamme de produits résistants adaptés aux besoins spécifiques des entreprises en
matière de transport.
L’entreprise est dirigée par M. Altoviti, son fondateur. Il est accompagné d'associés, Mule Emma et M. Barel.
Mme Fauvet est responsable administrative au sein de la société.
La SA Pack Inbox est bien implantée sur son marché ses ventes sort relativement constantes. Pour assurer
son positionnement, elle a su se doter d'un équipement performant et d'un personnel qualifié. Elle compte
actuellement 38 salariés. Son expérience et la qualité de ses produits sont reconnues par ses clients.
Pour le dernier exercice comptable de l’entreprise, Mrne Fauvet a présenté un chiffre d’affaires de 6 554100
€. Néanmoins, depuis deux ans, même si le chiffre d'affaires est constant, le résultat s’érode et la direction
est inquiète, Mme Fauvet s'interroge sur les raisons de cette baisse et craint qu'elle ne se confirme durant
les mois à vernir.
M. Altoviti et ses associes pensent que leur entreprise est plutôt bien positionnée sur son marché mais savent
qu'elle doit composer avec de sérieux concurrents.
Les dirigeants veulent identifier les causes de la baisse du résultat et vérifier leur positionnement par rapport
à la concurrence. Ils souhaitent savoir si les entreprises concurrentes connaissent des difficultés similaires.
Ils demandent donc à Mrne Fauvet de réaliser une première analyse financière afin d'élaborer un diagnostic
et de réfléchir aux actions à mener pour retrouver un résultat plus satisfaisant.
Observer l’évolution du résultat sur plusieurs exercices

Dans un premier temps, Mme Fauvet souhaite apprécier la baisse du résultat de l’exercice de
l’entreprise. Elle vous demande de précéder à l’analyse des comptes de résultat afin d’avoir un
premier aperçu de l’évolution récente de l’activité.
1. Selon vous, pourquoi Mme Fauvet utilise-t-elle une présentation en liste du compte de résultat ?
2. Sur tableur ou sur feuille, calculez l’évolution sur 3 ans du résultat net comptable et des résultats
partiels. Commentez.
Calculer les SIG

Madame Fauvet vous communique un tableau de SIG, procédez à leur analyse.
3. Complétez le tableau des SIG de l’entreprise pour l’exercice N (annexe 2) en calculant le montant
des SIG et le pourcentage que représente chaque SIG par rapport au chiffre d’affaires ;
4. Analysez les SIG et identifiez les principaux postes qui peuvent expliquer les variations sur les
trois exercices comptables.
Comparez les résultats avec ceux de la concurrence
5. Proposez, sur tableur, un tableau qui permette de synthétiser les indicateurs de

l’entreprise afin de les comparer à ceux de la concurrence.
6.
7. Comparez les indicateurs de l’entreprise à ceux de la concurrence
Calculs de ratios
Estelle MARTINS 10
La concurrence est forte sur le secteur d’activité et les marges de progression des entreprises sont
assez faibles. Il faut donc réfléchir à des solutions pour se distinguer de la concurrence. L’entreprise
envisage donc de nouvelles orientations et pense notamment pouvoir s’appuyer sur un personnel
qualifié pour se développer.
Pour cela, la société désire disposer d’éléments complémentaires pour préciser ses projets.
8. L’entreprise souhaite observer la croissance du chiffre d’affaires des entreprises du

secteur. Complétez, sur tableur, le tableau d’analyse de l’activité qu’elle a élaboré.
Analysez vos résultats.
9. L’entreprise a comparé la productivité du personnel de Pack Inbox à celle de la

concurrence. Justifiez le choix de l’outil qu’elle a utilisé. Complétez le tableau puis
commentez les résultats obtenus.
10. Complétez le tableau de répartition de VA et commentez. (acteurs rémunérés ; %...)
11. Compte tenu des informations collectées, Mme Fauvet peut-elle, selon vous, envisager
son projet de développement ?
Estelle MARTINS 11
Compte de résultat en liste (en €)
Estelle MARTINS 12
Tableau des SIG
Estelle MARTINS 13
Données de la concurrence
Estelle MARTINS 14
Ratios de Pack Inbox et de la concurrence
Estelle MARTINS 15
CAS EXCEL Magasin sport + Tirages photos (maison) SIG
CAS ATOUTCLIM SIG

L'entreprise Atoutclim est spécialisée dans la conception et l'installation d'équipement de réfrigération à
destination des particuliers et des professionnels. Depuis 2 ans, le résultat comptable diminue alors que le
CA se maintient. La responsable de l'entreprise, Mme Romano, souhaite analyser la situation.
MISSION 1 : ANALYSE DE LA PROFITABILITE

A partir du Compte de résultat, répondez aux questions suivantes :
1.Comment évolue le CA depuis 2 ans ?
2.L'entreprise est-elle bénéficiaire ? Quel est le problème de Mme Romano ?
3.Quelle peut être la cause de cette baisse du bénéfice ? Pourquoi Mme Romano a-t-elle besoin
d'analyser la situation ?
4.Quels sont les documents comptables nécessaires pour analyser la profitabilité d'une
entreprise ?
5.Comparer dans le temps et dans l'espace les indicateurs de profitabilité chez AtoutClim en
complétant le tableau ci-dessous.
ATOUTCLIM SECTEUR
N-2 N-1 N N
R exploitation
% Rexp/CA 7,8 %
R financier
%R fi/CA -1 %
R exceptionnel
% R except/CA 0%
R net compta
% RNC/CA 6,5 %
6.Analysez l'évolution des indicateurs d'Atout Clim depuis N-2 :

a/ Comment le taux de profitabilité a-t-il évolué en 3 ans ?
b/ Observez l'évolution des pourcentages des résultats exceptionnel et financier par rapport au CA. Ces
niveaux de résultat peuvent-ils expliquer la baisse du bénéfice ?
c/ Que pouvez-vous en conclure ?
7. Comparez les indicateurs d'AtoutClim aux moyennes du secteur d'activité :

a/ Comment le taux de profitabilité d'Atout clim se situe-t-il ?
b/ Pouvez vous confirmer que la baisse de profitabilité provient de l'exploitation ?
Estelle MARTINS 16
MISSION 2 : ANALYSE DES SIG
Nous allons approfondir l'analyse de la profitabilité en mettant l'accent plus particulièrement sur les
données comptables liées à l'exploitation.
8.Que représente la valeur ajoutée ?
9.Analyse de l'EBE : Les charges et produits calculés impactent-ils la trésorerie ?
10.Certains SIG sont sensibles aux décisions d'investissement ou de financement de l'entreprise.

Lesquels ? Complétez le document ci-dessous :
SOLDES Affectés par les choix de : Justification

Investissement ? Financement ?
VA Non Non Ce solde ne supporte ni les charges d’amortissement ni
les charges d’intérêt financier
EBE
RE
RCAI
11.Calculez les SIG d'atoutClim en complétant le document en annexe 1.

12.Préparez l'analyse des SIG en complétant le document ci-dessous :
ATOUTCLIM SECTEUR
N-2 N-1 N N
VA
% VA/CA 38 %
EBE
%EBE/CA 8,2 %
R exploitation
% R exploi/CA 7,8 %
RCAI
% RCAI/CA 6,9 %
13. Analysez l'évolution des soldes dans le temps et dans l'espace :

a/ Quels sont les soldes qui ont le plus baissé par rapport au CA ?
b/ Quels sont les soldes qui ont peu variés ?c/ Comparez les soldes d'AtoutClim avec la moyenne du
secteur. Que constatez-vous ?
Estelle MARTINS 17
14. A partir des éléments de calcul à votre disposition, proposez une explication de la baisse du
bénéfice.
15. Cette situation est-elle inquiétante ? Pourquoi ?
Estelle MARTINS 18
ANNEXE 1 : Les SIG Atout Clim
N-2 N-1 N
Ventes de march.
-CAMV
= Marge commerciale
Prod. Vendue
+ prod stockée
+ prod immobilisée
= Prod. De l'ex.
Marge com.
+ Prod. De l'ex.
- conso en prov de tiers
(hors CAMV)
= VA
VA
+ sub. D exploitation
- Impôts et taxes
- charges de personnel
= EBE
EBE
+ reprises et transfert
de charges
+ Autres produits d
exploitation
- Dotations aux
amortissements et
dépréciations
- Autres charges
d'exploitation
= Résultat d'explotation
(RE)
RE
+-QP de résultat sur
opé faites en commun
+ Produits financiers
- charges financières
= RCAI
Estelle MARTINS 19
PARTIE 2 : L’ANALYSE DE LA CAF
CAS ATOUTCLIM (suite) CAF

Compte tenu du résultat rassurant de l'analyse des SIG, Mme Romano décide de préparer les éléments
nécessaires à la vérification de la capacité de l'entreprise à dégager des ressources financières ;
1.Lors du calcul de la CAF, pourquoi les charges et produits calculés sont-ils exclus ?
2.Calculez la CAF en complétant le document ci-dessous.
Méthode soustractive N-1 N % Évol.
EBE 219 368 206 512 – 5,9 %
+ Transferts de charges d’exploitation (791)
+ Autres produits d’exploitation (75)
+ Produits financiers encaissables (76, exclure 786)
+ Produits exceptionnels encaissables (77, exclure 775 et 787)
– Autres charges d’exploitation (65)
– Charges financières décaissables (66, exclure 686)
– Charges exceptionnelles décaissables (67, exclure 675 et 687)
– Participation des salariés aux résultats (691)
– Impôts sur les bénéfices (695)
= CAF
Méthode additive N-1 N % Évol.
RÉSULTAT NET COMPTABLE 145 434 98 952 – 32,0 %
– Reprises sur dépréciations et provisions (781, 786, 787)
– Produits de cession d’éléments d’actif (775)
+ Dot. amort., dépréciations, provisions (681, 686, 687)
+ VNC des éléments d’actif cédés (675)
= CAF
3.Quelle est l'évolution de la caf depuis 2 ans ? Correspond-elle à l'évolution du bénéfice ?
4.L'évolution de la CAF rassure Mme Romano quant à ses objectifs de développement pour
l'entreprise. Pourquoi ?
5.Pourquoi Mme Romano a-t-elle intérêt à privilégier le plus possible l'autofinancement ?
Estelle MARTINS 20
CAS SARL REYMOND (suite) CAF
La SARL REYMOND est spécialisée dans la fabrication et la commercialisation de petit outillage industriel.
M.Pelletin, le DAF, a observé une baisse du résultat sur les 3 derniers exercices et a travaillé sur les raisons
de cette dégradation.
Sur les deux derniers exercices, l’entreprise dégage une perte, ce qui inquiète M.Pelletin.
Vous devez vérifier si l’entreprise dispose toujours d’une capacité d’autofinancement.
A partir des informations calculées préalablement :
1.Calculez la CAF de l’entreprise REYMOND sur les trois exercices par la méthode soustractive.
2.Vérifiez le calcul de la CAF à partir du résultat net comptable (méthode additive).
3.Interprétez les résultats obtenus.
Compte de résultat
Estelle MARTINS 21
ANNEXES
1. Calculez la CAF de l’entreprise Reymond sur les trois exercices par la méthode
soustractive.
CAF Reymond N N-1 N-2 % évol.

Autres produits d’exploitation
Autres charges d’exploitation
Produits financiers (hors produits calculés)
Charges financières (hors charges calculées)
Produits exceptionnels (hors produits calculés et
PCEA)
Charges exceptionnelles (hors charges calculées et
VNCEAC)
Transferts de charges d’exploitation
Capacité d’autofinancement
2. Vérifiez le calcul de la CAF à partir du résultat net comptable.
CAF Reymond N N-1 N–2 % évol.

Charges calculées d’exploitation
Charges calculées financières
Charges calculées exceptionnelles
Produits calculés d’exploitation
Produits calculés financiers
Produits calculés exceptionnels
VNCEAC
PCEA
Quotes-parts des subventions (777)
3. Interprétez les résultats obtenus.
Estelle MARTINS 22
CAS : ROBIN SIG + CAF

La SA ROBIN fabrique et vend des ustensiles de cuisine. Depuis 2 ans, elle a décidé d’élargir son activité à
l’électroménager et produit désormais des robots multicuiseurs.
Cette nouvelle orientation a nécessité et demande encore des frais de recherche et de formation importants.
Les associés qui ont participé au financement de la nouvelle activité souhaitent vérifier si la nouvelle
orientation stratégique réussit à l’entreprise.
Vous êtes chargés de faire un bilan sur la profitabilité de l’entreprise.
1.Présentez les SIG de l’exercice N. (Complétez le tableau SIG donné en annexe).

2.Calculez la CAF dégagée par l’activité durant l’année N.
3.Déterminez l’autofinancement sur les 3 exercices et expliquez en quoi la politique de distribution
des dividendes influence le financement des activités.
4.Rédigez un bilan chiffré sur l’évolution de la situation de l’entreprise.
Compte de résultat de l’entreprise ROBIN, année N
Estelle MARTINS 23
SIG de l’entreprise N-2 et N-1
Indicateurs complémentaires
Les dividendes sur les trois exercices se sont élevés à 40 000€ en N-2 et 55 000€ sur les deux exercices
suivants.
Estelle MARTINS 24
ANNEXES
N-2 N-1 N
SIG Robin (en liste) %
Montant % CA Montant CA Montant % CA
Production vendue
+Production stockée
+Production immobilisée
-Consommations en provenance de tiers
(achat de mat 1er + variation stocks + autres
achats)
Valeur ajoutée
+Subventions d’exploitation
- Impôts, taxes et versements assimilés
-Charges de personnel
+Reprises sur dép., provisions et transferts de
charges
+Autres produits
-Dotations aux amortissements, dépréciations,
provisions
-Autres charges
+Quotes-parts de résultat sur opérations faites
en commun
+Produits financiers
-Charges financières
Produits exceptionnels
-Charges exceptionnelles
-Participation des salariés aux résultats de
l’entreprise
-Impôts sur les bénéfices
2. Calculez la CAF dégagée par l’activité l’année N.
CAF Robin N-2 N-1 N

Autres produits d’exploitation
Autres charges d’exploitation
Produits financiers (hors produits calculés)
Charges financières (hors charges calculées)
Produits exceptionnels (hors produits calculés et PCEA)
Charges exceptionnelles (hors charges calculées et
VNCEAC)
Transferts de charges d’exploitation (791)
Estelle MARTINS 25
2. Déterminez l’autofinancement sur les trois exercices et expliquez en quoi la politique
de distribution des dividendes influence le financement des activités.
N-2 N-1 N
CAF
Dividendes
Autofinancement 60
3. Rédigez un bilan chiffré sur l’évolution de la situation de l’entreprise.

Pour rappel :
Indicateurs complémentaires
N-2 N-1 N
CAF
CAF / CA
N-2 N-1 N
Taux de marge brute d’exploitation
EBE / CA
Taux de profitabilité
RNC / CA
Capacité de remboursement
1,1 1 1,1
(Dettes financières + CBC) / CAF
ANALYSE
Estelle MARTINS 26
CAS : INVESTISSEUR SIG + CAF +
Vous souhaitez investir dans l’une de ces entreprises, calculez :
1.Leur CAF
2.Un ratio pertinent permettant de déterminer quelle est l’entreprise la plus intéressante pour
vous en tant qu’investisseur.
1.LA SOCIETE LE HAVRE
Compte de résultat au 31/12/N
Estelle MARTINS 27
2.LA SOCIETE DALBRET
Estelle MARTINS 28
3.LA SOCIETE POUCHOT
Compte de résultat au 31/12/N
Estelle MARTINS 29
ANNEXE A COMPLETER
Méthode soustractive ENTREPRISE 1 ENTREPRISE 2 ENTREPRISE 3
EBE
+ Transferts de charges d’exploitation (791)
+ Autres produits d’exploitation (75)
+ Produits financiers encaissables (76, exclure 786)
+ Produits exceptionnels encaissables (77, exclure 775 et 787)
– Autres charges d’exploitation (65)
– Charges financières décaissables (66, exclure 686)
– Charges exceptionnelles décaissables (67, exclure 675 et 687)
– Participation des salariés aux résultats (691)
– Impôts sur les bénéfices (695)
= CAF
Méthode additive ENTREPRISE 1 ENTREPRISE 2 ENTREPRISE 3
RÉSULTAT NET COMPTABLE
– Reprises sur dépréciations et provisions (781, 786, 787)
– Produits de cession d’éléments d’actif (775)
+ Dot. amort., dépréciations, provisions (681, 686, 687)
+ VNC des éléments d’actif cédés (675)
= CAF
RATIO
CAF RATIO
ENTREPRISE 1
ENTREPRISE 2
ENTREPRISE 3
Estelle MARTINS 30
PARTIE 3 :
L’ANALYSE DE LA RENTABILITE
CAS : SA PACK INBOX (suite p3) bilan fonctionnel + analyse
Comme vu précédemment, la SA Pack Inbox est spécialisée dans la fabrication de cartons

d’emballages destinés aux professionnels.
L’entreprise envisage de se diversifier via une nouvelle gamme de produits modernes à

destination d’une clientèle constituée principalement de particuliers. Cette activité devrait favoriser
le redressement du chiffre d’affaires de l’entreprise et l’amélioration du résultat comptable
actuellement en baisse.
Toutefois, ce projet ambitieux est coûteux. Il convient, donc, en premier lieux d’étudier la
possibilité de le financer.
Pour cela, il est nécessaire de vérifier que la structure financière actuelle soit suffisamment solide
pour supporter de lourds investissements.
Vous êtes chargé de réaliser une analyse fonctionnelle du bilan comptable des trois dernières
années.
Vous allez procéder à des retraitements du cycle de financement et d’investissement,
1. Expliquez pourquoi les immobilisations sont retenues à leur valeur brute dans les emplois
stables.
2. Expliquez pourquoi les amortissements et provisions sont intégrés dans les ressources
stables.
3. Expliquez pourquoi il est nécessaire de distinguer les emprunts et dettes financières des
concours bancaires courants
4. L’entreprise Pack Inbox a acquis un camion par crédit-bail. Indiquez quels retraitements
doivent être réalisés et pourquoi.
5. L’entreprise présente en comptabilité des effets escomptés non échus. Indiquez quels
retraitements doivent être réalisés et pourquoi.
6. Complétez le bilan fonctionnel de l’année N.
7. Calculez le FRNG, le BFRE et le BFRHE pour l’année N. Déduisez-en la trésorerie nette en

complétant l’annexe.
8. A l’aide d’un tableur, présentez ces évolutions sous forme de graphique.
9. Vérifiez votre résultat en calculant la trésorerie nette à partir du bilan fonctionnel.
10. Que pensez-vous de cette trésorerie ?
11. Le directeur financier affirme qu’en l’état actuel de la trésorerie, il est risqué d’intégrer une
nouvelle activité. Qu’en pensez-vous ?
Estelle MARTINS 31
BILAN AU 31/12/N
Estelle MARTINS 32
Estelle MARTINS 33
INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES
-Les dettes d’IS s’élèvent à 4 000€

-Le montant des effets escomptés non échus est de 12 000€
-Les charges et produits constatés d’avance concernent l’exploitation
-Les autres créances et autres dettes concernent le « hors exploitation »
-Informations concernant le crédit-bail :

 Crédit-bail sur 5 ans depuis début N-1
 VO : 120 000€
 Amortissement annuel : 24 000€
 Redevance annuelle : 30 000€
 Valeur de rachat symbolique
BILAN FONCTIONNEL (à compléter)
Bilan fonctionnel Pack Inbox

ACTIF N N-1 N-2 PASSIF N N-1 N-2
EMPLOIS STABLES RESSOURCES STABLES
Immobilisations brutes Capitaux propres 2 460 600 2 340 400
Immobilisations incorporelles 218 300 190 400 Amortissements et dépréciations 2 458 400 2 043 100
Immobilisations corporelles 4 367 200 4 236 400 Ret. amortissement crédit-bail 24 000 0
Immobilisations financières 37 800 24 800 Provisions pour risques et charges 9 100 10 800
Ret. crédit-bail 120 000 0 Dettes financières (1) 1 447 000 1 703 200
Charges à répartir 0 0 Ret. valeur actuelle crédit-bail 96 000 0
Total I 4 743 300 4 451 600 Total I 6 495 100 6 097 500
ACTIF CIRCULANT PASSIF CIRCULANT
D’exploitation D’exploitation
Stocks 1 195 700 1 211 400 Avances et acomptes reçus
Avances et acomptes versés 96 000 54 600 Dettes fourn. et comptes rattachés 125 700 146 200
Clients et comptes rattachés 593 600 588 900 Dettes fiscales et sociales (sauf IS) 29 000 59 100
Créances fiscales (sauf IS) Produits constatés d’avance 15 900 36 400
Charges constatées d’avance 37 500 38 900
Ret. effets escomptés non échus 14 500 13 200
Total exploitation 1 937 300 1 907 000 Total exploitation 170 600 241 700
Hors exploitation Hors exploitation
Autres créances 4 900 4 500 Autres dettes 200 300
Créances d’IS Dettes d’IS 3 700 4 000
Créances sur immobilisations Dettes sur immobilisations 10 800 11 400
Total hors exploitation 4 900 4 500 Total hors exploitation 14 700 15 700
Total II 1 942 200 1 911 500 Total II 185 300 257 400
Trésorerie active Trésorerie passive
VMP 74 300 65 300 Concours bancaires courants 149 500 83 900
Disponibilités 84 600 23 600 Ret. effets escomptés non échus 14 500 13 200
Total III 158 900 88 900 Total III 164 000 97 100
TOTAL GÉNÉRAL 6 844 400 6 452 000 TOTAL GÉNÉRAL 6 844 400 6 452 000
(1) Sauf CBC, SCB et intérêts courus
EQUILIBRES FINANCIERS (à compléter)
Estelle MARTINS 34
N N-1 N-2
Ressources stables 6 495 100 6 097 500
– Emplois stables 4 743 300 4 451 600
FRNG 1 751 800 1 645 900
Actif circulant d’exploitation 1 937 300 1 907 000
Passif circulant d’exploitation 170 600 241 700
BFR d’exploitation 1 766 700 1 665 300
Actif circulant hors exploitation 4 900 4 500
Passif circulant hors exploitation 14 700 15 700
BFR Hors exploitation – 9 800 – 11 200
BFR 1 756 900 1 654 100
FRNG 1 751 800 1 645 900
– BFR 1 756 900 1 654 100
Trésorerie – 5 100 – 8 200
CAS : CHLOE MORET bilan fonctionnel + Ratios
L’entreprise CHLOE est spécialisée dans la fabrication de vêtements « made in France ». Son
chiffre d’affaires connait une nette progression depuis quelques années. Sa dirigeante, Madame
Chloé Moret, envisage d’entreprendre un ambitieux programme d’investissement.
A partir de la liasse fiscale :
1.Présentez le bilan fonctionnel de l’entreprise pour les années N-1 et N. ANNEXE 1.
2.Calculez le FRNG, le BFRE, le BFRHE et la TN pour les années N-1 et N. ANNEXE 2.
3.Calculez les ratios d’équilibre financier et de structure pour les années N et N-1. ANNEXE 3.
(Financement des immobilisations ; Ratio de couverture des capitaux investis ; Taux d’endettement ; Intensité
capitalistique)
4.Analysez la situation financière de l’entreprise et indiquez si ce programme

d’investissement vous semble envisageable.
Estelle MARTINS 35
ETAT DES DETTES
INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES
Les charges et les produits constatés d’avance concernent l’exploitation. Les autres créances et
dettes concernent le hors exploitation.
Début N, l’entreprise a financé des immobilisations corporelles par un contrat de crédit-bail.

 Valeur d’origine : 1 200€
 Durée du contrat : 6 ans
 Loyer annuel : 230
 Valeur de rachat symbolique
BILAN ACTIF
Estelle MARTINS 36
BILAN PASSIF
Estelle MARTINS 37
Estelle MARTINS 38
ETAT DES IMMOBILISATIONS N-1
Estelle MARTINS 39
EXTRAIT DU COMPTE DE RESULTAT
Estelle MARTINS 40
ANNEXES A COMPLETER
ANNEXE 1
Bilan fonctionnel Pack Inbox

ACTIF N N-1 PASSIF N N-1
EMPLOIS STABLES RESSOURCES STABLES
Immobilisations brutes Capitaux propres
Immobilisations incorporelles Amortissements et dépréciations 49 089
Immobilisations corporelles Amortissement Crédit-bail
Immobilisations financières Provisions pour risques et charges
Immobilisations fin. crédit-bail Dettes financières (1)
Charges à répartir Valeur actuelle crédit-bail
Primes rembt des obligations
Total I 77 379 Total I 99 932
ACTIF CIRCULANT PASSIF CIRCULANT
D’exploitation D’exploitation
Stocks 11 289 Avances et acomptes reçus
Avances et acomptes versés Dettes fournisseurs et comptes rattachés
Clients et comptes rattachés 41 003 Dettes fiscales et sociales (sauf IS)
Créances fiscales (sauf IS) Produits constatés d’avance
Charges constatées d’avance
Effets escomptés non échus
Total exploitation 54 842 Total exploitation 31 851
Hors exploitation Hors exploitation
Autres créances Autres dettes
Créances d’IS Dettes d’IS
Créances sur immobilisations Dettes sur immobilisations
Total hors exploitation 1 765 Total hors exploitation
Total II 56 607 Total II 33 961
Trésorerie active Trésorerie passive
VMP Concours bancaires courants
Disponibilités Effets escomptés non échus
Total III 1 058 Total III 1 151
TOTAL GÉNÉRAL 135 044 TOTAL GÉNÉRAL 135 044
(1) Sauf CBC, SCB et intérêts courus
Estelle MARTINS 41
ANNEXE 2
N N-1
Ressources stables
– Emplois stables
FRNG
Actif circulant d’exploitation
Passif circulant d’exploitation
BFR d’exploitation
Actif circulant hors exploitation
Passif circulant hors exploitation
BFR Hors exploitation
BFR
FRNG
– BFR
Trésorerie
Vérification
ANNEXE 3
N N-1
Ratios d’équilibre financier
Financement des immobilisations
(ressources stables/emplois stables)
………………………………………………………………………….
Ratio de couverture des capitaux investis
(ressources stables/(emplois stables+BFRE)
………………………………………………………………………….
Ratios de structure
Taux d’endettement OU indépendance fin
Emprunts et dettes fin/capitaux propres
………………………………………………………………………….
Intensité capitalistique
Actif immob brut/actif total brut
………………………………………………………………………….
Estelle MARTINS 42
CAS VATTIER (à faire en CM)

Le bilan condensé, avant répartition du résultat, de la société Vattier au 31/12/N se présente de la
façon suivante.
QUESTIONS :
1.Etablissez le bilan fonctionnel
2.Calculez le FR, BRF et la trésorerie.
3.Votre analyse ?
4.Cochez, pour chacune des lignes, les cases pertinentes et justifiez votre réponse.
Bilan N
Bilan fonctionnel à compléter
Tableau à compléter
Estelle MARTINS 43
Cochez 2 réponses par ligne.
Cochez 1 réponse par ligne
Estelle MARTINS 44
CAS : SA PACK INBOX (suite p12) bilan fonctionnel + ratios + trésorerie

Après avoir calculé les éléments d’équilibre financier, l’entreprise Pack Inbox, a mis en évidence
des problèmes récurrents de trésorerie.
Il serait trop risqué d’envisager de financer une nouvelle activité de vente de meubles si la structure
actuelle de l’entreprise n’est pas solide.
Il est donc indispensable de réaliser une analyse plus approfondie de la situation actuelle et
d’envisager des solutions qui permettraient de l’améliorer.
Vous êtes chargé d’analyser la situation financière de l’entreprise sur les trois dernières années et
de compléter cette analyse par des ratios. Il vous ai également demandé de réfléchir aux solutions
qui permettraient d’améliorer la trésorerie de l’entreprise en faisant des simulations.
1.Tirez des conclusions des équilibres financiers donnés ci-dessous.
2.La situation de l’entreprise s’est améliorée mais reste riquée. Pourquoi ?
3. Calculez les ratios de structure et d’équilibre financier pour l’année N. Complétez le

tableau.
4.Analysez vos résultats.
5. En conclusion, quels seront les moyens d’action à mettre en œuvre pour que l’entreprise
dispose d’un matelas de trésorerie plus important ?
6.Pour augmenter la trésorerie, vous envisagez 3 hypothèses.

Pour chacune d’elles, répondez aux question suivantes :
a) Présentez le moyen d’action envisagé dans cette hypothèse. Expliquez pourquoi

cela devrait avoir un impact positif sur la trésorerie de l’entreprise.
b) Complétez la colonne « Hypothèse ».
c) Comment le BFR a-t-il évolué ? Quel impact cette évolution a-t-elle eu sur la
trésorerie ?
7.Quelle hypothèse préconisez vous ?Justifiez.
ETAT DES EQUILIBRES FINANCIERS
Estelle MARTINS 45
TABLEAU A COMPLETER Q3
N N-1
Ratios d’équilibre financier
Financement des immobilisations
(Ressources stables/emplois stables) 1,37
Ratio de couverture des capitaux investis

(Ressources stables/(emplois 1,00
stables+BFRE)
Ratios de structure
Taux d’endettement OU indépendance fin
Emprunts et dettes fin/capitaux propres 0,65
Intensité capitalistique 0,69

Actif immob brut/actif total brut
Estelle MARTINS 46
Hypothèse 1 Hypothèse 2 Hypothèse 3
Année de
TALBEAU A COMPLETER Q6 Augmentation des dettes Diminution dees stocks de Diminution des créances
référence
fournisseurs de 5 % mat 1ere 5% clients 5%
FRNG 1 662 700
Dettes fournisseurs 142 000
Autres dettes d’exploitation 64 800
Autres dettes hors exploitation 20 100
Total ressources exploitation 226 900
Stocks de matières premières 554 000
Stocks de produits finis 567 800
Créances clients + EENE 644 500
Autres créances d’exploitation 109 600
Autres créances hors exploitation 7 200
Total besoin d’exploitation 1 883 100
BFR 1 656 200
Trésorerie nette 6 500
Impact trésorerie
Estelle MARTINS 47
CAS : SKODA (à faire en CM) bilan / compte de résultat / SIG / Ratios
L’entreprise SKODA vous fournit son compte de résultat de l’exercice comptable et son bilan de l’année N.
Le taux de TVA est de 20%.
Pour rappel, les valeurs sont données HT dans le compte de résultat et TTC dans le bilan.
QUESTIONS :
1.Citez 2 exemples de charges externes.
2.Donnez la formule du calcul de la production stockée.
3.Calculez la marge commerciale et le taux de marge commerciale.
4.Calculez la valeur ajoutée.
5.Calculez l’excédent brut d’exploitation.
6.Calculez le résultat courant avant impôt.
7.Calculez le fonds de roulement au 31/12/N.
8.Calculez le besoin en fonds de roulement d’exploitation et hors exploitation au 31/12/N.
9.Proposez un calcul qui mesure l’importance relative du BFR d’exploitation par rapport à l’activité
de l’entreprise.
10.Présentez un calcul de la trésorerie en utilisant les données de la question 7 et 8.
11.Calculez la durée du crédit client.
12.Calculez la durée du crédit fournisseurs.
13.Calculez les durées d’écoulement des stocks.
14.Calculez un ratio d’autonomie financière.
15.Calculez le ratio de rentabilité financière.
16.Quelles seraient les solutions pour améliorer la trésorerie de l’entreprise ?
Compte de résultat année N
Bilan année N
Estelle MARTINS 48
CAS : CARREFOUR bilan fonctionnel/CAF/SDR
Les valeurs indiquées dans le bilan sont en TTC (créances clients et dettes fournisseurs)
Les valeurs indiquées dans le compte de résultat sont HT (CA…)
1.BILAN FONCTIONNEL AU 31 /12 /2018
Le taux moyen de TVA est estimé à 10%
EN MILLIONS D’EUROS
Année Année
EMPLOIS n RESSOURCES n
STABLES 4 421 STABLES 3 844

- Immobilisations brutes PERMANENTES 1 142
-Capital +primes 1 142
-Réserves
-Comptes courants
bloqués
AUTOFINANCEMENT 2 702
-Reports et résultats - 1 007
-Amortissements 2 650
-Provisions 1 059
DETTES FINANCIERES
MLT (*)
CYCLIQUES 3 218 CYCLIQUES 3 911

- stocks -dettes d’exploitation
- créances d’exploitation ACYCLIQUES
ACYCLIQUES -dettes hors exploitation
- créances hors
exploitation
TRESORERIE ACTIVE 116 TRESORERIE PASSIVE 0

-immobilisations -dettes Fin. à court terme
financières -compte créditeurs de
-disponibilités banque
TOTAUX 7 755 TOTAUX 7 755
Commentaires :
2.LE FONDS DE ROULEMENT :
Années Ressources Stables Emplois Stables FRNG

RS-ES
Utilité du calcul pour l'entreprise et ses partenaires + Commentaires :
Estelle MARTINS 49
3.LE BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT :
Années Emplois Cycliques + Ressources Cycliques + BFR

Emplois Acycliques Ressources Acycliques ECA-RCA
4.LA TRESORERIE NETTE (TN)
Années FRNG BFR FRNG-BFR

OU OU OU
TRESORERIE ACTIVE TRESORERIE TA-TP
PASSIVE
5. LE DELAI DE REGLEMENT CLIENTS
Années Créance C.A. (TTC) Délai de règlement

Clients (TTC) Journalier Clients TTC / C.A. TTC
Tva 10% journalier
6. LE DELAI DE REGLEMENT FOURNISSEURS
Années Fournisseurs (TTC) Achats (TTC) Délai de règlements

Journaliers fournisseurs
TVA 10%
Achats+autres
achats externes
Utilité du calcul pour l'entreprise et ses partenaires + commentaires :
7. EVALUATION DES STOCKS
(1) (2) Stocks exprimés en

Années Stocks CAMV (HT) nombre de jours d'achats
Journalier =(1)/(2)
Achat de mses+variation
stock
Estelle MARTINS 50
8. LE TAUX DE ROTATION DES STOCKS
Années Consommation (HT) Stock moyen* Taux de rotation

Annuelle (CAMV) (a) (b) des stocks = (a)/(b)
*Stock moyen = Stock initial + Stock final

2
(le stock initial de l’année n c’est le stock final de l’année n-1)
Utilité du calcul pour l'entreprise et ses partenaires + Commentaires
9. LA VETUSTE DES IMMOBILISATIONS :
Taux de vétusté
Années Montant net Montant brut = net/brut
Fd com + autre
immob
incorp+constructions+
installations+qutres
immob corp+immob
en cours
10 LE RATIO D'INDEPENDANCE FINANCIERE :
Années Emprunts etbts crédit Ressources Taux d'indépendance

Propres (RP) Financière RF/RP
N
Commentaires :
11 LE RATIO D'AUTONOMIE FINANCIERE :

Il doit se situer au moins à 50 % pour que la structure des ressources stables de l'entreprise soit
équilibrée
Années Ressources Permanentes Total des Taux d'autonomie

+ Autofinancement (RPA)= Ressources Financière
Ressources Propres RPA/TR
N 3 844
Estelle MARTINS 51
12 LE RATIO DE SOLVABILITE :
Années Total dettes Total BILAN Ratio de solvabilité = Total dettes/Total

Emplois
des Emplois
Utilité du calcul pour l'entreprise et ses partenaires + Commentaires
13 LA PROFITABILITE :
Années Résultat C.A. (HT) Résultat/C.A. (HT)
14 LE COMPTE DE RESULTAT SIMPLIFIE :
CHARGES PRODUITS
Année Année Année Année
n n-1 RESULTATS n n-1
D'exploitation
(N-(N-1)
Charges/Produits
Financiers
(N-(N-1)
Charges/Produits
Exceptionnels
(N-(N-1)
Charges/Produits
TOTAL
(N-(N-1)
Charges/Produits
Commentaires :
Estelle MARTINS 52
15 Le POIDS DES CHARGES/ C.A. ET LEURS EVOLUTIONS :
ANNEE N ANNEE N - 1
EVOLUTION
Montants % Montants %
C. A. (HT)
14 795 100 14 972 100
- 1.18 % D
Consommation
Marchandises
11 172 75.5 % 11 057 73.9 %
+ 1.04% D
Frais de
personnel
2 242 15.2 % 2 162 14.4%
+3.7% D
Autres achats et
charges
1 647 11.1 % 1 692 11.3%
-2.7 % F
Impôts et taxes
-7.6% F
208 1.4 % 225 1.5%
Frais financiers
+8.2% D
5.3 0.04% 4.9 0.03 %
16 LA CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT :
Résultat après IS -674

+ dotations aux amortissements 700
+ dotations aux dépréciations
- reprises sur provisions et amortissements -279
CAF -253
Commentaires : l’entreprise a détruit 253 millions de cash
11.LE SEUIL DE PROFITABILITE (RENTABILITE) :
Seuil de Rentabilité = Charges Fixes

Taux de marge S/C variable
Prenons par hypothèse que seul le CAMV est variable, le compte de résultat différentiel se présente comme
suit :
Estelle MARTINS 53
CHIFFRE D’AFFAIRES 14 795 100%
Charges variables 11 172
Marge /CV 3 623 24,5%
Charges fixes 4 538
RESULTAT -915
seuil de rentabilité = 4 538/24.5% = 18 522 M€
Commentaires : En dessous de 18 522 M€ carrefour perd de l’argent soit un volume de 25 % à faire en

plus.
12.SYNTHESE ET PRECONISATIONS
POINTS FORTS POINTS FAIBLES
PRECONISATIONS
AUTRES CAS bilan fonctionnel/CAF/SDR
DANS LES DIFFERENTS CAS QUI VOUS SERONT DONNES :

Vous êtes appelé à donner votre avis sur la situation financière de la société et de faire des
préconisations.
Indiquez une seule valeur dans chaque case.
Réalisez un commentaire argumenté par tableau.
Le taux de TVA 20%.
Dans les documents suivants, indiquez les valeurs en K€, arrondies à la décimale supérieure.
Estelle MARTINS 54
1 BILAN FONCTIONNEL
Indiquez une seule valeur sur les pointillés.
Année Année
EMPLOIS n RESSOURCES n
STABLES ……………. STABLES …………….

- Immobilisations brutes PERMANENTES
-Immobilisation crédit-bail -Capital
-Réserves
-Comptes courants bloqués
AUTOFINANCEMENT
-Reports et résultats
-Amortissements
-Provisions
DETTES FINANCIERES
MLT
ACTIF CIRCULANT ……………. PASSIF CIRCULANT …………….
CYCLIQUES (exploitation) CYCLIQUES (exploitation)
-stocks -avances et acomptes reçus
-avances et acomptes versés -dettes fournisseurs
-clients et cptes rattachés -dettes fiscales et sociales
-créances fiscales -produits constatés d’avance
-charges constatées
d’avance
-effets escomptés non échus
ACYCLIQUES (hors expl) ACYCLIQUES (hors expl)

- Autres créances -autres dettes
-créances IS -dettes IS
-créances sur immob -dettes sur immobilisations
TRESORERIE ACTIVE ……………. TRESORERIE PASSIVE …………….

-VMP -Effets escomptés non
-disponibilités échus
-Concours bancaires
TOTAUX …………… TOTAUX …………….
2 LE FONDS DE ROULEMENT
Utilité : Excédent de ressources stables, par rapport aux emplois durables d'une entreprise
Sert à financer une partie des actifs circulants
=capacité de l’entreprise à couvrir ses dépenses sans avoir recours à un emprunt
Années Ressources Stables Emplois Stables FRNG = RS-ES

N
Utilité du calcul + Commentaires :
Estelle MARTINS 55
3 LE BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT

Utilité : Somme dont l'entreprise a besoin en permanence pour financer son exploitation
Années Emplois Cycliques + Ressources Cycliques + BFR

Emplois Acycliques Ressources Acycliques ECA-RCA
N
4 LE DELAI DE REGLEMENT CLIENTS (prendre les valeurs complètes)
Années Clients (TTC) C.A. (TTC) Délai de règlement

journalier Clients TTC / C.A. TTC journalier
N
5 LE DELAI DE REGLEMENT FOURNISSEURS
Années Fournisseurs (TTC) Achats (TTC) Délai de règlements

Journaliers fournisseurs
(m/ses et mat 1ere)
N
6 EVALUATION DES STOCKS
(1) (2) Stocks exprimés en nombre de

Années Stocks CAMV (HT)* jours d'achats
journalier =(1)/(2)
*CAMV HT = achats + variation stock /360

7 LE TAUX DE ROTATION DES STOCKS
Années Consommation (HT) Stock moyen* Taux de rotation des stocks =

Annuelle (CAMV) (a) (b) (a)/(b)
N
*Stock moyen = Stock initial + Stock final le stock initial de l’année n c’est le stock final de l’année n-1
2
Utilité du calcul + Commentaires
Estelle MARTINS 56
8 LA TRESORERIE NETTE (TN)
Années FRNG BFR FRNG-BFR

OU OU OU
TRESORERIE ACTIVE TRESORERIE PASSIVE TA-TP
N
9 LA VETUSTE DES IMMOBILISATIONS
Années Montant net Montant brut Taux de vétusté

= net/brut
N
10 LE RATIO D'INDEPENDANCE FINANCIERE :

Ce ratio mesure la part relative des capitaux propres et des ressources stables
Années Emprunts etbts crédit Ressources Taux d'indépendance
Propres (RP) Financière RF/RP
N
11 LE RATIO D'AUTONOMIE FINANCIERE :

Ce ratio mesure la part des ressources propres sur l’ensemble des ressources.
Années Ressources Permanentes Total bilan Taux d'autonomie

+ Autofinancement (RPA)= des Ressources Financière
Ressources Propres RPA/TR
N 1 002
12 LE RATIO DE SOLVABILITE :
Années Total dettes Total BILAN Ratio de solvabilité = Total dettes/Total

des Emplois Emplois
N
13 LA PROFITABILITE :
Années Résultat C.A. (HT) Résultat/C.A. (HT)

N
Estelle MARTINS 57
14 LE COMPTE DE RESULTAT SIMPLIFIE : relever les valeurs en K€
CHARGES PRODUITS
Année Année Année Année
n n-1 RESULTATS n n-1
D'exploitation
(N-(N-1)
Charges/Produits
Financiers
(N-(N-1)
Charges/Produits
Exceptionnels
(N-(N-1)
Charges/Produits
TOTAL
(N-(N-1)
Charges/Produits
Commentaires :
15 LE POIDS DES CHARGES/ C.A. ET LEURS EVOLUTIONS :
Tx
ANNEE N ANNEE N - 1 variation
EVOLUTION Montants % du CA Montants % du CA
C. A. (HT) 100 % 100 %

Consommation
Marchandises
(achat +
variation)
Frais de
personnel
(salaire et
charges)
Autres achats et
charges
externes
Impôts et taxes
Frais financiers
Commentaires
Estelle MARTINS 58
16 LA CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT :
Résultat après IS
+ dotations aux amortissements
+ dotations aux dépréciations
- reprises sur provisions et amortissements
CAF
Commentaires :
17 LA CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT / CA :
Années CAF C.A. (HT) Autofinancement / C.A (HT)

N
Commentaires
18 SEUIL DE RENTABILITE
Concerne uniquement l’exploitation

Prenons comme hypothèse que seul le CAMV est une charge variable :
CHIFFRE D’AFFAIRES 100%

Charges variables
Marge /CV
Charges fixes
RESULTAT
Commentaires :
19 SYNTHESE ET PRECONISATIONS
POINTS FORTS POINTS FAIBLES
PRECONISATIONS
Estelle MARTINS 59

TD 2023

Transféré par

Informations du document

Copyright

Formats disponibles

Partager ce document

Partager ou intégrer le document

Options de partage

Avez-vous trouvé ce document utile ?

Ce contenu est-il inapproprié ?

Droits d'auteur :

Formats disponibles

TD 2023

Transféré par

Droits d'auteur :

Formats disponibles

TD GESTION FINANCIERE / M1 Miage/ S2

4.Calculez le ratio de rentabilité commerciale de 2016 et 2017. Commentez ces résultats ?

6.A quoi correspond le passif et l’actif ? Pourquoi doivent-ils être égaux ?

11.Que signifie les informations « créances clients » et « dettes fournisseurs » ?

15.Quelle décision a été prise pour le devenir du bénéfice de l’exercice 2016 ?

17.Que pensez-vous de la santé financière de cette entreprise ? (Bilan, résultat et trésorerie)

Voici le tableau d’amortissement de cet équipement :

1.Pourquoi un équipement de production est-il un « bien amortissable » ?

2.Quel est le nom de la dernière colonne ?

3.Sur quelle durée se réalise l'amortissement de cette machine ?

4.Quel est le taux d'amortissement pratiqué ?

5.Quel est le montant d'acquisition de l’équipement de production ?

6.Quelle est la date de mise en service de l’équipement de production?

CAS : PARTNER Calcul amortissements

ANNEE Dotation aux amortissements

Vous êtes responsable d’une entreprise R3 chargée de la production et de la commercialisation de services

1. Présenter le compte de résultat du mois de novembre

Brut Amort. et Net

Actif immobilisé Capitaux propres

Total 1 4800 2150 2650 Total 1 2360

Actif circulant Dettes

Total 2 600 0 840 Total 2 1130

TOTAL 5400 2150 3490 TOTAL 3490

(1) correspond à la période du 1 janvier au 31 octobre

CAS : SARL REYMOND SIG

1.Présentez le tableau des SIG de la SARL.

ANNEXES A COMPLETER (fichier Excel)

CAS : SA PACK INBOX SIG

Observer l’évolution du résultat sur plusieurs exercices

Calculer les SIG

Comparez les résultats avec ceux de la concurrence

5. Proposez, sur tableur, un tableau qui permette de synthétiser les indicateurs de

8. L’entreprise souhaite observer la croissance du chiffre d’affaires des entreprises du

9. L’entreprise a comparé la productivité du personnel de Pack Inbox à celle de la

10. Complétez le tableau de répartition de VA et commentez. (acteurs rémunérés ; %...)

CAS EXCEL Magasin sport + Tirages photos (maison) SIG

CAS ATOUTCLIM SIG

MISSION 1 : ANALYSE DE LA PROFITABILITE

1.Comment évolue le CA depuis 2 ans ?

2.L'entreprise est-elle bénéficiaire ? Quel est le problème de Mme Romano ?

6.Analysez l'évolution des indicateurs d'Atout Clim depuis N-2 :

c/ Que pouvez-vous en conclure ?

7. Comparez les indicateurs d'AtoutClim aux moyennes du secteur d'activité :

8.Que représente la valeur ajoutée ?

9.Analyse de l'EBE : Les charges et produits calculés impactent-ils la trésorerie ?

10.Certains SIG sont sensibles aux décisions d'investissement ou de financement de l'entreprise.

SOLDES Affectés par les choix de : Justification

11.Calculez les SIG d'atoutClim en complétant le document en annexe 1.

13. Analysez l'évolution des soldes dans le temps et dans l'espace :

CAS ATOUTCLIM (suite) CAF

2.Calculez la CAF en complétant le document ci-dessous.

Méthode soustractive N-1 N % Évol.

EBE 219 368 206 512 – 5,9 %

+ Transferts de charges d’exploitation (791)

+ Autres produits d’exploitation (75)

+ Produits financiers encaissables (76, exclure 786)

+ Produits exceptionnels encaissables (77, exclure 775 et 787)

– Autres charges d’exploitation (65)

– Charges financières décaissables (66, exclure 686)

– Charges exceptionnelles décaissables (67, exclure 675 et 687)

– Participation des salariés aux résultats (691)

– Impôts sur les bénéfices (695)

Méthode additive N-1 N % Évol.

RÉSULTAT NET COMPTABLE 145 434 98 952 – 32,0 %