ETUDE DE CAS : CASTOUGLETAN

La société à responsabilité limitée CASTOUGLETAN produit depuis le début du siècle des

conserves à base de poissons (maquereaux, thons, saumons…).
La renommée de la société CASTOUGLETAN est mondiale. Sur le marché de la conserverie
de luxe où elle intervient, les concurrents sont peu nombreux. Son fondateur, Louis Hoquet,
ainsi que son fils Jean, son successeur, avaient chacun à leur manière, géré l’entreprise de
façon exemplaire. Cependant depuis le décès de Jean Hoquet survenu il y a maintenant 4 ans,
l’entreprise CASTOUGLETAN connaît, sous l’effet d’une gestion peu rigoureuse,
d’importantes difficultés financières.
Les nouveaux dirigeants de la société, qui désirent rétablir cette situation financière, ont
contacté le cabinet de conseils Castelli afin de leur proposer des solutions et quelques conseils
pour l’année à venir, sachant que les nouveaux dirigeants envisagent pour l’année N+1 une
progression de leur activité de 20%. Monsieur Castelli ayant apprécié vos travaux précédents
vous demande de participer à cette mission.
Vous devrez établir, à partir d’un certain nombre d’informations données en annexes et
calculées par vous-même, un diagnostic de la situation financière de la société
CASTOUGLETAN.
Vous disposez des annexes 1 à 3.

TRAVAIL A FAIRE :

1. Construire pour l’exercice N, le bilan fonctionnel.

2. Calculer le fonds en roulement (FR), le besoin en fonds de roulement d’exploitation
(BFRE), le besoin en fonds de roulement hors exploitation (BFRHE), la trésorerie
nette (T). Commenter les variables de la politique financière.
3. Déterminer les ratios présentés dans l’annexe 3.
Commenter les résultats.
4. Etablir une note de synthèse (1 page) présentant les points forts et les points faibles de
la société CASTOUGLETAN, les solutions possibles pour remédier aux problèmes
soulevés, puis quelques suggestions pour l’année N+1.

Informations complémentaires :
- Les charges de production s’élèvent à 3 000 K€
- Le taux de TVA est de 19,6 %
ANNEXE 1 : BILAN DE LA SOCIETE CASTOUGLETAN (31 décembre N) en K€
ACTIF Brut Amort/ Net N PASSIF N
prov
Actif immobilisé Capitaux Propres
Fonds commercial 500 500 Capital 200
Autres immo.incorp. 20 20 Réserves 1 720
Terrains 220 220 Résultat de l’exercice 80
Construction 1 140 390 750
Install. Techniques 3 000 2 100 900
Immo.financières 110 110 Total Capitaux Propres 2 000
Total Actif Immobilisé 4 990 2 490 2 500 Provisions pour risques et
charges 50
Actif circulant Dettes
Stock de M.P 300 100 200 Emprunts auprès d’Etablis. 300
Stock de Produits Finis 400 400 de crédit
Clients et C.R 2 000 2 000 Autres emprunts divers (1) 950
Créances diverses 150 150 Fournisseurs 1 000
Banque 50 50 Dettes fisc. & soc. (2) 622
Dettes sur immobilisations 378

Total Actif Circulant 2 900 100 2 800 Total dettes 3 250

Total ACTIF 7 890 2 590 5 300 Total PASSIF 5 300

(1) dont concours bancaires : 850 K€

(2) dont I.S : 22 K€
Parmi les éléments de l’actif circulant, seules les créances diverses sont considérées hors
exploitation.

ANNEXES 2 : COMPTE DE RESULTAT DE LA SOCIETE CASTOUGLETAN

(31 décembre N) en K€
CHARGES N PRODUITS N
Achats de Matières premières 2 800 Ventes de Produits Finis 5 950
Variation de Stocks de M.P 80 Production Stockée 130
Autres achats & charges externes 2 020
Charges de personnel 1 130 Produits financiers 480
Dotation aux amort. & prov. 310
Charges financières 230 Produits exceptionnels 90
Charges exceptionnelles
Résultat de l’exercice 80
Total des Charges 6 650 Total des Produits 6 650

ANNEXE 3 : RATIOS DE LA NORME SECTORIELLE

RATIOS Exercice N

Autonomie Financière 75 %
FR / Total Actif 30%
Vieillissement des immobilisations 35 %
Valeur ajoutée / C.A HT 30 %
E.B.E / C.A H.T 10 %
Stockage des M.P 16 j
Stockage des Produits finis 16 j
Crédit Clients 45 j
Crédit Fournisseurs 45 j

Ratio de Vieillissement des immobilisations : Cumul des Amortissements des Installations

Techniques / Valeur brute des Installations Techniques