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La Consolidation en IFRS
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SOMMAIRE Paragraphe 1. 2. 3. 1.1 1.2 1.3 1. Dfinition : La consolidation est une technique permettant de runir les comptes de plusieurs entits ayant des intrts communs mais prservant chacune sa personnalit juridique. Selon la norme IAS 27.4, les tats financiers consolids sont les tats financiers dun groupe prsents comme ceux dune entit conomique unique . 2. Historique : L'histoire de la consolidation remonte plus dun sicle. Quelques dates sont retenir: Aux tats-Unis 1892 Premire publication de tats financiers consolids : National Lead. 1905 Congrs international sur les tats financiers consolids. 1910 tats financiers consolids inclus dans les rapports annuels. 1934 Obligation de joindre les tats financiers consolids dans les rapports annuels. 1959 Norme sur les tats financiers consolids ARB 51 (Accounting Research Bulletins) 1971 Norme sur la mise en quivalence APB 18 (Accounting principal board). En Grande-Bretagne 1922 Publication des premiers tats financiers consolids. 1944 Premire norme sur les tats financiers consolids SSAP 14 (Statements of Standards Accounting Practice). 1948 Obligation de consolider par la Compagnie Act. Sujet Dfinition Historique Utilit, objectifs et limites de la consolidation Utilit Objectifs Limites
La Consolidation en IFRS En Allemagne 1965 Obligation de consolider pour les socits de capitaux 1969 Obligation de consolider pour les socits responsabilit limite (GMBH). En France 1966 Publication des premiers tats financiers consolids. 1968 Premire norme: recommandation du Conseil national de la comptabilit. 1978 Projet de rapport du Conseil national de la comptabilit sur les tats financiers consolids. 1985 Publication de la loi portant sur la consolidation des comptes. Obligation de publier les tats financiers consolids pour les groupes non cots. 1998 Avis du 17 dcembre 1998 n 98.10 sur les tats financiers consolids. 1999 Rglement 99.02 du 29 avril 1999. la C.E.E. 1983 Adoption de la 7e directive europenne sur les tats financiers consolids. Normes Internationales dInformation Financire (IFRS) IAS 01 Prsentation des tats financiers IAS 07 Tableau de flux de trsorerie. IAS 08 Mthodes comptables, changements destimations comptables et erreurs. IAS 12 Impts sur les rsultats. IAS 14 Informations sectorielles IAS 21 Effets des variations des cours des monnaies trangres. IAS 27 tats financiers consolids et individuels. IAS 28 Participations dans des entreprises associes. IAS 31 Participations dans des coentreprises IFRS 3 Regroupements dentreprises SIC-12 Consolidation - Entits ad hoc 3. Utilit, objectifs et limites des tats financiers consolids : 3.1 Utilit : Dans les tats financiers individuels1 d'une socit consolidante qui possde des participations dans d'autres entreprises, seule la valeur des titres de participation est mentionne l'actif. Ces titres reprsentent en ralit d'autres actifs immobiliss, la situation financire et les rsultats dont le groupe a la responsabilit.
Selon IAS 27.4 Les tats financiers individuels sont ceux que prsente une socit mre, un investisseur dans une entreprise associe ou un coentrepreneur dans une entit contrle conjointement, dans lesquels les investissements sont comptabiliss sur la base de la participation directe plutt que sur la base des rsultats et de lactif net publis des entreprises dtenues. . Le paragraphe IAS 27.7 ajoute que les tats financiers dune entit qui na pas de filiale, d'entreprise associe ou de participation de coentrepreneur dans une entit contrle conjointement ne sont pas des tats financiers individuels . Dans le prsent fascicule, la notion tats financiers individuels devrait tre apprhende dans un sens beaucoup plus large que sa dfinition normative.
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La Consolidation en IFRS Les tats financiers consolids d'une socit donnent une prsentation plus complte que les tats financiers individuels au regard de plusieurs domaines : le patrimoine, la situation financire, les rsultats et l'activit. 3.1.1. Le patrimoine Les tats financiers consolids mettent en vidence tout le patrimoine dont le groupe a la gestion. Ce patrimoine peut tre reprsent par des usines, des biens immobiliers, du matriel ou mme des actifs financiers. Il est plus vocateur que les titres des entreprises consolides mentionns parmi les immobilisations financires de la socit consolidante. De plus, la valeur de ces actifs est inscrite au cot d'entre de ce bien dans le primtre de consolidation. Si ce bien est transfr d'une entreprise l'autre, il ne change pas de valeur. 3.1.2. La situation financire Les tats financiers consolids prsentent toutes les crances et dettes, l'gard des tiers extrieurs au groupe, relatives aux entreprises comprises dans la consolidation. Dans les tats financiers individuels de la socit consolidante sont mentionns des prts ou des emprunts l'gard d'autres entreprises du groupe. Dans les tats financiers consolids, ces crances et dettes internes au groupe sont limines. Seules les vritables crances et dettes l'gard des tiers sont prsentes dans les tats financiers consolids. Cette prsentation est plus explicite que les tats financiers individuels vis--vis des prteurs et investisseurs. Elle donne une ralit plus complte sur la vritable situation financire du groupe. Ainsi, la situation financire de la socit consolidante peut s'avrer trs saine, tandis que l'endettement du groupe est trs proccupant. Inversement, la situation financire de la socit consolidante peut se rvler dlicate, sachant que les quilibres financiers de l'ensemble des socits contrles sont satisfaisants. Enfin, si le groupe se finance par location-financement, il est possible de prsenter en comptabilit ces oprations comme un financement d'actif. L'endettement financier est donc plus proche de la ralit conomique. 3.1.3. Les rsultats et l'activit Grce aux tats financiers consolids, on mesure mieux le volume du chiffre d'affaires ralis par le groupe. Il en est de mme pour les rsultats, puisque les tats financiers consolids visent souligner la quote-part des rsultats de l'exercice de chaque entreprise attribue au groupe, que ces rsultats soient distribus ou maintenus en rserves. Une socit consolidante ne fait apparatre dans les tats financiers individuels que : le rsultat net li son activit, les dividendes des filiales (rsultat li aux exercices antrieurs), les provisions pour dprciation des filiales dficitaires (relatives aux pertes de l'exercice).
La Consolidation en IFRS Par ailleurs, le groupe peut faire l'acquisition de titres d'autres socits pour en obtenir leur contrle majoritaire. Cette acquisition, si elle est opre un prix trs lev, met en vidence un prix d'achat suprieur la quote-part de capitaux propres correspondante. Dans ce cas, les tats financiers consolids permettent d'observer si l'investissement li l'acquisition de ces titres est compatible avec les moyens financiers et les rsultats du groupe. Enfin les cessions d'actifs entre les entreprises comprises dans la consolidation, conduisent constater des rsultats. Ces rsultats ne sont pas justifis au regard des tiers, puisque les responsables du groupe matrisent les transactions internes. Tous ces lments inclus dans les tats financiers consolids donnent des informations comptables et financires. Ils offrent la possibilit de bien mesurer les vritables performances du groupe et son devenir. Enfin, les tats financiers consolids assurent une vision d'ensemble des lments de gestion des entreprises comprises dans la consolidation. La consolidation doit favoriser l'analyse des vritables performances de chaque entreprise incluse dans la consolidation et transmet des indications aux responsables du groupe sur la valeur des entreprises dans le contexte du groupe. Les tats financiers consolids sont tout fait rvlateurs des vritables performances d'un groupe. Plusieurs tendances peuvent tre dgages. 3.1.4. La croissance externe Elle est ngative : la socit consolidante peut assurer un dveloppement important par l'acquisition de titres d'entreprises nouvelles. Si le prix d'acquisition de ces titres est trs lev, la marge brute d'autofinancement du groupe doit permettre de rembourser les emprunts qui ont t engags pour financer l'acquisition. Si les rsultats du groupe ne sont pas suffisants, le groupe sera dans l'impossibilit de faire face ses chances. Elle est positive : si le groupe peut un faible prix racheter des titres de socits en difficult dans un secteur d'activit qu'il connat bien. Dans l'hypothse o la restructuration est efficace, le groupe pourra dgager des rsultats par croissance externe.
3.1.5. La croissance interne Elle est constate par la performance de l'ensemble des entreprises consolides, plutt que celle de la socit consolidante. Cette performance s'entend nette de toutes oprations ralises dans le groupe qui aurait gnr des rsultats internes. Dans une approche simplifie, on substitue l'encaissement des dividendes de la socit consolidante, les vritables rsultats conomiques des socits du groupe. 3.2. Objectifs Les objectifs des tats financiers consolids peuvent tre multiples : rpondre des besoins d'informations lgales, privilgier la vision conomique des comptes : c'est le but recherch de la consolidation lgale, celle qui doit tre publie, donner une vision financire du groupe, dpouille de tous les financements entre les socits du groupe, analyser les rsultats du groupe selon une approche personnalise.
La Consolidation en IFRS 3.3. Limites de la consolidation Bien que la consolidation constitue le meilleur moyen pour les investisseurs et les bailleurs de fonds d'analyser conomiquement et financirement le groupe, elle prsente cependant certaines limites. Celles-ci se rsument principalement dans les points suivants : 1- Les tats financiers consolids se prtent difficilement des tudes comparatives : Dans le temps, du fait du changement du primtre de consolidation sauf si des informations complmentaires sont mentionnes dans les notes aux tats financiers. Dans l'espace, du fait des particularits de chaque groupe et notamment lorsque les activits sont diversifies.
2- Les tats financiers consolids ne tiennent pas compte des relations existantes entre le groupe et ses sous-traitants et faonniers dont l'importance peut tre grande et dont le sort est souvent li celui du groupe.
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SOMMAIRE Paragraphe 1. 2. 2.1 2.2 2.3 3. 4. 5. 5.1 5.2 5.3 6. 6.1 6.2 Prambule : Toute entreprise qui possde une ou plusieurs filiales doit tablir des tats financiers consolids. Lorsquune entreprise mre est elle-mme filiale dune autre, il peut tre plus utile davoir une vue densemble du groupe auquel elle appartient que du sous-ensemble quelle constitue avec ses propres filiales. Cest pourquoi lIAS 27 exonre de lobligation dtablir des tats financiers consolids lentreprise qui est elle-mme filiale dune autre socit publiant des comptes du groupe conformes aux IFRS. Cette dispense est nanmoins subordonne trois autres conditions. Il faut en effet : que les actionnaires minoritaires aient t informs de la dcision de lentreprise et quils ne sy soient pas opposs ; que les titres mis par lentreprise (actions, obligations,) ne soient pas cots ; et que lentreprise nait pas engag les formalits visant sintroduire en bourse. Sujet Prambule Etendue du primtre de consolidation Notion de contrle exclusif Contrle de droit Contrle de fait Contrle contractuel Notion de contrle conjoint Notion dinfluence notable Exclusions du primtre de consolidation Exclusion des filiales Exclusion des coentreprises Exclusion des entreprises associes Mesure de contrle et de dpendance Pourcentage de contrle Pourcentage dintrt
1. Etendue du primtre de consolidation : Selon le 12 de la norme IAS 27, les tats financiers consolids comprennent toutes les entreprises qui sont contrles par la mre, autres que les filiales qui sont exclues pour les raisons exposes dans le paragraphe 16.
La Consolidation en IFRS En sattachant strictement cette dfinition, et en dehors des cas dexclusion trs limits numrs par le 16 de lIAS 27, le primtre des tats financiers consolids ne concerne que les groupes de socits composs : dune entreprise consolidante, la socit mre qui a le pouvoir de diriger les politiques financire et oprationnelle dune ou plusieurs autres entreprises filiales afin dobtenir des avantages de ses ou de leurs activit(s). dune ou plusieurs entreprises consolides (filiales) soumises son contrle.
Par ailleurs, les normes IAS 28 et IAS 31 traitant respectivement de la comptabilisation des participations dans des entreprises associes et de la comptabilisation des participations dans des coentreprises fixent les mthodes particulires de prise en compte de ces participations dans les tats financiers consolids. Mais partant de lobjectif assign aux tats financiers consolids, savoir la prsentation de la latitude du pouvoir de contrle, quel quen soit sa forme (total, partiel ou influence notable), exerc par lentreprise consolidante sur dautres entits, on retiendra une conception large du primtre de consolidation qui couvrira outre la socit mre consolidante : Les entreprises sur lesquelles elle exerce un contrle exclusif1 (filiales) ; Les entreprises sur lesquelles elle exerce avec dautres entits un contrle conjoint (coentreprises), et Les entreprises sur lesquelles elle exerce une influence notable (entreprises associes).
2. Notion de contrle exclusif : Le 4 de la norme IAS 27 dfinit le contrle comme tant le pouvoir de diriger les politiques financires et oprationnelles d'une entreprise afin d'obtenir des avantages de ses activits . Le contrle dune autre entit impose davoir la capacit de diriger ou de dominer sa prise de dcision, sans tenir compte du fait que ce pouvoir soit rellement exerc. Selon la dfinition de IAS 27.04, la matrise de la prise de dcision nest cependant pas suffisante elle seule pour tablir le contrle. La capacit de diriger la prise de dcision doit tre accompagne par lobjectif dobtenir des avantages des activits de lentit2. Pour la norme IAS 27.13, Le contrle est prsum exister lorsque la socit mre dtient, directement ou indirectement par lintermdiaire de filiales, plus de la moiti des droits de vote dune entit, sauf si dans des circonstances exceptionnelles, il peut tre clairement dmontr que cette dtention ne permet pas le contrle. Le contrle existe galement lorsque la socit mre dtenant la moiti ou moins des droits de vote dune entit, dispose : (a) du pouvoir sur plus de la moiti des droits de vote en vertu dun accord avec dautres investisseurs ; (b) du pouvoir de diriger les politiques financire et oprationnelle de lentit en vertu dun texte rglementaire ou dun contrat ;
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Pour dsigner le contrle total ou exclusif, l lIAS 27 emploie le terme Contrle tout court. SIC-12 13.
La Consolidation en IFRS (c) du pouvoir de nommer ou de rvoquer la majorit des membres du conseil dadministration ou de lorgane de direction quivalent, si le contrle de lentit est exerc par ce conseil ou cet organe ; ou (d) du pouvoir de runir la majorit des droits de vote dans les runions du conseil dadministration ou de lorgane de direction quivalent, si le contrle de lentit est exerc par ce conseil ou cet organe Ces dfinitions nous amnent distinguer trois formes de contrle exclusif communment appels : Contrle de droit Contrle de fait Contrle contractuel
2.1. Contrle de droit : Le contrle de droit rsulte de la dtention directe ou indirecte de la majorit des droits de vote dans une autre entreprise (plus que la moiti). 2.2. Contrle de fait : Outre le contrle de droit, la norme IAS 27 considre quil y a contrle de fait si la socit consolidante dtenant la moiti ou moins de la moiti des droits de vote dune entreprise, dispose du pouvoir de nommer ou de rvoquer la majorit des membres du conseil d'administration ou de l'organe de direction quivalent ( 13-c) ou encore celui de runir la majorit des droits de vote dans les runions du conseil d'administration ou de l'organe de direction quivalent (13-d). Laptitude de la mre disposer du pouvoir sur plus de la moiti des droits de vote en vertu dun accord avec dautres investisseurs, constitue une autre situation de fait prvue par lIAS 27. (13-a) Les circonstances permettant de prouver lexistence dun contrle de fait, telles que dcrites dans IAS 27 dcoulent certes dune conception large du contrle faisant prvaloir la substance et la ralit conomique sur lapparence juridique. Lapprciation du contrle ne doit pas se limiter aux droits de vote existants. Il faut prendre galement en compte les droits de vote potentiels actuellement exerables ou convertibles dcoulant, par exemple, des bons de souscription dactions, des options dachat dactions, des instruments demprunt ou de capitaux propres convertibles en actions ordinaires ou autres instruments analogues.
Exemple 1 : La socit F a deux gros actionnaires: A qui dtient 60% des actions et B qui dtient 39%. Mais il existe aussi des obligations qui peuvent tout moment tre converties contre des actions F . B possde certaines de ces obligations. Si toutes les obligations convertibles mises par F taient converties, le pourcentage des droits de vote de B passerait 55%.. Ce nest donc pas A qui contrle F , mais B . Exemple 2 : Le capital de la socit X est dtenu par deux gros actionnaires C et D qui dtiennent respectivement 40% et 25% des droits de vote. Mais D possde galement un certain nombre de bons de souscriptions en actions qui, sils taient exercs, feraient passer le pourcentage de droits de vote de D 52%. Le contrle appartient donc D, pas C.
La Consolidation en IFRS Seuls, les droits de vote potentiels actuellement exerables ou convertibles doivent tre considrs. Ceux qui ne pourront tre exercs ou convertis qu une date future et ceux dont lexercice ou la conversion est subordonn la survenance dun vnement particulier ne doivent pas tre pris en compte. 2.3. Contrle contractuel : Selon le paragraphe (13-b) de lIAS 27, le contrle contractuel existe lorsque la mre, dtenant la moiti ou moins de la moiti des droits de vote dune entreprise dispose du pouvoir de diriger les politiques financire et oprationnelle de lentreprise en vertu dun texte rglementaire (statuts) ou dun contrat. Lexistence de cette forme de contrle rende ainsi inoprants certains montages dconsolidants mis en place par certains groupes pour viter la consolidation des Special Purpose Entities appeles entits ad hoc. Selon le 1 de linterprtation SIC-12, une entit ad hoc est une entit cre pour raliser un objectif limit et bien dfini (e.g. : effectuer une location, des activits de recherche et de dveloppement ou une titrisation dactifs financiers). Elle peut prendre la forme dune socit commerciale, dun partnership ou dune entit sans personnalit morale. Elle est souvent cre avec des clauses juridiques qui imposent des limites strictes et quelquefois permanentes du pouvoir de dcision de lorgane de direction, du grant ou de la direction quant aux oprations de lentit. Frquemment ces dispositions stipulent que la politique de conduite qui fixe les activits courantes de lentit ad hoc ne peut pas tre modifie sinon peut tre par son crateur ou son initiateur (c'est--dire lentreprise pour le compte de laquelle lentit ad hoc a t cre). Elles fonctionnent pour ainsi dire en pilotage automatique Par ailleurs, le paragraphe 9 du SIC-12 interprtant IAS 27.12 prcise que le contrle peut exister mme dans des cas o une entreprise ne dtient quune faible, voire aucune, part des capitaux propres de lentit ad hoc. Lapplication du concept de contrle impose, dans chaque cas, lexercice du jugement la lumire de tous les facteurs pertinents . Le contrle en substance des entits ad hoc, qui constitue un cas particulier du contrle contractuel peut notamment tre dmontr dans lune des circonstances suivantes dcrites par le 10 de linterprtation SIC-12 : (a) en substance, les activits de lentit ad hoc sont menes pour le compte de lentit selon ses besoins oprationnels spcifiques de faon ce que lentit obtienne des avantages de l'activit de lentit ad hoc ; (b) en substance, lentit a les pouvoirs de dcision pour obtenir la majorit des avantages des activits de lentit ad hoc ou, en mettant en place un mcanisme de pilotage automatique, lentit a dlgu ces pouvoirs de dcision ; (c) en substance, lentit a le droit dobtenir la majorit des avantages de lentit ad hoc et par consquent peut tre expose aux risques lis aux activits de lentit ad hoc ; ou (d) en substance, lentit conserve la majorit des risques rsiduels ou inhrent la proprit relatifs lentit ad hoc ou ses actifs afin dobtenir des avantages de ses activits.
La Consolidation en IFRS 3. Notion de contrle conjoint : Selon le paragraphe IAS 31.03 est le partage en vertu d'un accord contractuel du contrle d'une activit conomique . Une coentreprise a t dfinie par IAS 31.03, comme tant est le partage dune activit conomique en vertu dun accord contractuel. Il nexiste que lorsque les dcisions stratgiques financires et oprationnelles correspondant lactivit imposent le consentement unanime des parties partageant le contrle (les coentrepreneurs) . Le paragraphe 7 de la mme norme distingue trois formes de coentreprises : les activits contrles conjointement, les actifs contrls conjointement, et les entits contrles conjointement
Toutes les coentreprises partagent les caractristiques suivantes : (a) deux co-entrepreneurs ou plus sont lis par un accord contractuel; et (b) l'accord contractuel tablit un contrle conjoint. La consolidation ne sintresse qu la troisime forme de coentreprises savoir les entits contrles conjointement. Selon IAS 31.24 une entit contrle conjointement est une coentreprise qui implique la cration d'une socit par actions, d'un partnership ou d'une autre entit dans laquelle chaque co-entrepreneur dtient une participation. L'entit fonctionne de la mme manire que toute autre entreprise, si ce n'est qu'un accord contractuel conclu entre les co-entrepreneurs tablit le contrle conjoint sur l'activit conomique de l'entit . Il dcoule des dfinitions prcdentes, que le contrle conjoint suppose : 1- un partage de contrle 2- un accord contractuel 3.1. Partage de contrle : Le partage de contrle suppose quaucun des co-entrepreneurs pris individuellement n'est en mesure de contrler unilatralement l'activit (IAS 31.11) Cette situation se traduit forcment par lexistence dun nombre limit de co-entrepreneurs (deux ou trois). En effet, la multiplicit des co-entrepreneurs participant au contrle aboutit le plus souvent la dilution des pouvoirs effectifs des uns au profit des autres. Lexistence dun contrle conjoint ne suppose pas obligatoirement un partage galitaire des droits de vote ; Un partage du capital 60%-40% entre deux co-entrepreneurs, peut par exemple, tre compatible avec une situation de contrle conjoint si les pouvoirs de contrle tablis contractuellement sont rpartis quitablement et permettent aux deux partenaires dexercer un contrle conjoint. Mohamed Neji Hergli Octobre 2007
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La Consolidation en IFRS 3.2. Ncessit dun accord contractuel : Lexistence dun accord contractuel est une condition fondamentale pour tablir lexistence dun contrle conjoint. En effet, selon IAS 31.09 les activits qui ne font pas l'objet d'un accord contractuel pour tablir le contrle conjoint ne sont pas des coentreprises L'accord identifie les dcisions qui sont essentielles la ralisation des objectifs de la coentreprise et qui ncessitent le consentement de tous les co-entrepreneurs. (IAS 31.11) La preuve de l'accord contractuel peut tre apporte de diffrentes faons, par exemple par un contrat conclu entre les co-entrepreneurs ou le procs verbal de leurs discussions. Dans certains cas, l'accord est incorpor dans les statuts ou dans les rglements de la coentreprise. Quelle qu'en soit la forme, l'accord contractuel est gnralement constat par crit et traite de questions comme : (a) l'activit, la dure et les obligations de communication financire de la. co-entreprise ; (b) la dsignation du conseil d'administration ou autre organe de direction similaire de la coentreprise et les droits de vote des co-entrepreneurs. (c) Les apports en capital des co-entrepreneurs ; et (d) Le partage entre les co-entrepreneurs de la production, des produits, charges ou rsultats de la coentreprise. (IAS 31.10) L'existence d'un accord contractuel permet de distinguer les participations contrles conjointement des participations dans des entreprises associes sur lesquelles l'investisseur exerce une influence notable. (IAS 31.09) L'accord contractuel peut identifier l'un des co-entrepreneurs comme le gestionnaire ou le grant de la coentreprise. Le gestionnaire ne contrle pas la coentreprise mais agit en vertu des pouvoirs qui lui ont t dlgus, conformment aux politiques financires et oprationnelles dont sont convenus les co-entrepreneurs selon l'accord contractuel. Si le gestionnaire a le pouvoir de diriger les politiques financires et oprationnelles de l'activit conomique, il contrle la coentreprise et celle-ci est alors une filiale du gestionnaire et non une coentreprise. (IAS 31.12) 4. Notion dinfluence notable : Selon IAS 28.02 L'influence notable est le pouvoir de participer aux dcisions de politique financire et oprationnelle de l'entreprise dtenue, sans toutefois exercer un contrle ou un contrle conjoint sur ces politiques . La norme IAS 28, tablit une prsomption dinfluence notable. En effet, Si un investisseur dtient, directement ou indirectement par le biais de filiales, 20% ou plus des droits de vote dans l'entreprise dtenue, il est prsum avoir une influence notable, sauf dmontrer clairement que ce n'est pas le cas. Inversement, si l'investisseur dtient, directement ou indirectement par le biais de filiales, moins de 20% des droits de vote dans l'entreprise dtenue, il est prsum ne pas avoir d'influence notable, sauf dmontrer clairement que cette influence existe. L'existence d'une participation importante ou majoritaire d'un autre investisseur n'exclut pas ncessairement que l'investisseur ait une influence notable . (IAS 28.06) Mohamed Neji Hergli Octobre 2007
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La Consolidation en IFRS La norme IAS 28.07 fixe en outre des exemples de critres pouvant dmontrer lexistence dune influence notable par linvestisseur, savoir : (a) reprsentation au conseil d'administration ou l'organe de direction quivalent de l'entreprise dtenue; (b) participation au processus d'laboration des politiques; (c) transactions significatives entre l'investisseur et l'entreprise dtenue; (d) change de personnels dirigeants; ou (e) fourniture d'informations techniques essentielles. 5. Exclusions du primtre de consolidation : Le principe qui doit tre retenu est que toutes les entits sous contrle exclusif, conjoint ou sur lesquelles lentreprise consolidante exerce une influence notable doivent tre incluses dans le primtre de consolidation. Cependant, certaines entits doivent tre exclues en vertu des dispositions normatives. 5.1. Filiales exclues du primtre de consolidation : Dans sa premire version publie en 1989 telle que rvise en 1998 et en 2000, la norme internationale IAS 27 formulait dans son paragraphe 13, les mmes motifs dexclusion dune filiale du primtre de consolidation que ceux prvus par le paragraphe NC 35.11. Toutefois, lamendement dIAS 27, intervenu en dcembre 2003, le cadre du projet damlioration des normes comptables internationales na pas t sans consquences, ce sujet. De son ct, la publication, en mars 2004, de la norme IFRS 5 Actifs non courants dtenus en vue de la vente et activits abandonnes a marqu une volution substantielle dans le mode de prise en compte et de traitement, dans les tats financiers consolids, des filiales acquises et dtenues exclusivement en vue de la revente.