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PLAN :

Introduction CHAPITRE I : le risque du crdit et son recouvrement


Section 1 : risques et assurance crdit Section 2 : Le traitement des incidents de paiement :

CHAPITRE II : rglementation marocaine en matire des faillites et de recouvrement des prts Section 1 : Cas de la socit dassurance SMAEX Conclusion

INTRODUCTION :

Un paiement non ralis peut remettre en question la prennit de l'entreprise. D'aprs la Commission europenne, environ un quart des liquidations des petites et moyennes entreprises sont dues un dfaut de paiement d'un ou de plusieurs clients. Or, c'est parfois lors de la livraison ou l'chance de paiement que l'exportateur s'interroge sur les consquences financires d'une ventuelle dfaillance de son client tranger. Se poser cette question ce moment-l suppose que l'entreprise n'a dvelopp pralablement aucune politique de gestion du risque de crdit. Ce sursaut d'inquitude risque d'arriver trop tard et d'exposer l'exportateur des difficults financires.

CHAPITRE I : le risque du crdit et son recouvrement


Section 1 : Les risques et assurances crdit :
Un paiement non ralis peut remettre en cause la prennit de lentreprise. Cest pour cela quil est demand une entreprise exportatrice davoir une politique de gestion de risque de crdit. Ce risque peut prendre 3 formes : Le risque commercial : cest un risque li la solvabilit du client (ex : rupture du contrat, non paiement, retard de paiement, faillite, ). Le risque politique : cest un risque li la situation conomique et politique du pays de destination, ainsi quaux vnements naturels susceptibles dempcher la bonne excution du contrat (ex : boycotte politique, non transfert des fonds, catastrophe naturelle, ). Le risque bancaire : cest un risque li la solvabilit de la banque de lacheteur (ex : difficult de trsorerie empchant le transfert des fonds, faillite de la banque, ). Pour faire face ces diffrents risques, il est indispensable de dfinir une politique de gestion du risque de crdit, ce qui suppose : Didentifier les dterminants du risque ; De connatre les moyens de la couvrir.

Dterminants du risque de crdit

rprtition du chiffre d'affaires

Caractristiques des acheteurs

Echance du paiement

1. Les dterminants du risque du crdit : Pour face au risque de crdit, lexportateur doit dabord identifier ses diffrents dterminants. Parmi ceux-ci, certains mritent une attention particulire : A. La rpartition du chiffre daffaires : Une des sources du risque de non paiement est la concentration des ventes sur peu de clients ou sur une zone gographique limite. Il est fort probable quenviron 80% du chiffre daffaires soient raliss avec seulement 20% des clients (loi des 20/80 ou loi de Pareto). Ainsi, plus le nombre de clients sera faible, plus le risque sera lev. Le mme raisonnement est appliqu au nombre de pays.

Nombre moyen de clients par / pays Nombre de pays Faible

Faible

Important

Important

- Double concentration du chiffre daffaires. - Risque trs lev. Risque faible dans les pays solvables, lev ailleurs.

Risque faible dans les pays solvables, lev ailleurs. - Double dispersion du chiffre daffaires. - Risque trs lev.

B. Les risques et caractristiques de lacheteur : Les caractristiques de lacheteur influencent la probabilit de non paiement. Les critres dapprciation du risque sont : Lanciennet des relations avec le client ; Sa localisation gographique ; Son statut. Son anciennet : Lorsque la clientle est constitue dun portefeuille dentreprises connues, lintensit du risque est fonction du nombre dincidents de paiement rpertoris ; elle peut tre apprcie et contrle. En revanche, toute nouvelle relation commerciale augmente le risque crdit de lentreprise. Sa localisation : Ces dernires annes ont t parques par de nombreux conflits arms ; cela montre que la localisation de la clientle tient un rle important dans la probabilit de survenance dun sinistre. Ainsi, mme si lentreprise choisit soigneusement ses clients, elle court nanmoins le risque de ne pas pouvoir recouvrer ses crances, cause de limpossibilit de transfrer les devises. De la mme faon, une catastrophe naturelle importante dans le pays de lacheteur peut entraner un risque de report dchance, voire de non-paiement. Ces risques sont qualifis de politiques. Ils regroupent les risques politiques proprement parler, les risques de non transfert, mais aussi les risques catastrophiques. Son statut : Lacheteur est soit une entreprise prive, soit un tablissement public ou un gouvernement. Ans le second cas, le risque est, en gnral, plus faible. Un acheteur public ne pouvant tre dclar en faillite, le risque sur ce type dacheteur est toujours politique. En revanche, sur un acheteur priv, le risque peut tre commercial ou politique, en fonction du type dincident. Le tableau suivant rsume la qualification du risque en fonction du type dacheteur et de la nature de lincident :

Type dacheteur / Type Public dincident


Insolvabilit ou refus de paiement du dbiteur Evnements politiques ou catastrophiques empchant le rglement politique Politique

Priv
commercial Politique

C. Les risques et chance du crdit : Lchance figure dans le contrat commercial qui lie lentreprise son acheteur. Plus le dlai de crdit accord est long, plus lintensit du risque augmente. En effet, la probabilit de la survenance dvnements politiques ou commerciaux pouvant entraner un non-paiement augmente proportionnellement sa dure. Lintensit du risque encouru en fonction du terme de paiement est reprsente ci-dessous : En cours de Paiement : Davance fabrication A lexpdition A la rception Aprs un dlai de Toutefois, la probabilit de ralisation dun sinistre de paiement est pondre par la technique et linstrument employs. 2. La gestion du risque de crdit : Pour grer le risque de crdit, lexportateur peut suivre trois dmarches, non exclusives : la prvention, le transfert, lautocouverture. Elles sont dcrites ci-aprs :

LA GESTION DU RISQUE DE CREDIT


PREVENTION
Exploitation de linformation conomique et financire pour dtecter les mauvais clients avant toute transaction

TRANSFERT
Mise en oeuvre dun dispositif propre faire supporter le risque par un tiers (banque, socit dassurance, organisme financier

AUTOCOUVERTURE
Prise en charge par lentreprise dun risque non couvert ou de la partie non couverte dun risque transfr.

A. La prvention du risque : Les entreprises ont intrt, chaque fois que cela est possible, prvenir le risque de crdit. Les clients nouveaux : Avant dengager toute transaction avec un nouveau client, il est possible dutiliser quatre filires dinformation pour dtecter les clients risque : La recherche autonome : elle seffectue en questionnant les syndicats professionnels, les rseaux dagents, les clubs dexportateurs, les conseillers du commerce extrieur

Lutilisation de cette filire est aise, mais elle nest pas trs fiable en raison de lhtrognit des sources et de labsence de contrle de fiabilit des informations ; Les banques : en ce qui concerne le risque financier, les banques, grce leurs rseaux de correspondants, offrent, le plus souvent gratuitement, un service de renseignements commerciaux. Les professionnels du renseignement commercial : les socits spcialises offrent une qualit dinformations et de services tout fait remarquable.

La filire utilise sera fonction du montant de lenjeu ainsi que de la ncessit dobtenir linformation rapidement. Plus le montant de la crance future est lev, plus il faut croiser les sources de renseignement commercial. Les clients connus : Le suivi des clients connus de lentreprise seffectue aux plans commercial et politique. Suivi du risque commercial : Il sagit de noter toutes les anomalies concernant le paiement (retard de rception des fonds, demandes de report dchance, demande dallongement du dlai de crdit). Suivi du risque politique : ce suivi est assur par lexamen des facteurs politiques (rvolution, changement de rgime, nationalisation, ) et par des facteurs conomiques (dficit prolong de la balance des paiements, solde ngatif des changes extrieurs, baisse de rserve en devises, inflation montaire, ). B- Lautocouverture du risque : Le choix des instruments et techniques de paiement : La couverture autonome des risques se traduit par le choix des instruments et techniques de paiement que lentreprise dcide dutiliser. Le schma ci-aprs donne un aperu de la plus ou moins grande scurit apporte par les diffrents instruments et techniques de paiement. Le choix dinstrument et technique de paiement tient compte du rapport de force entre lexportateur et limportateur (Ex : les contrats dachat de la grande distribution ont des Conditions Gnrales dachat quil est difficile de ngocier). La rserve de proprit : Cette clause permet lexportateur de ne transfrer la proprit du bien vendu quaprs paiement intgral du prix par lacheteur. Une telle clause na dintrt que si les produits, soit restent en stock suffisamment longtemps, soit vendus des utilisateurs professionnels et ont une dure de vie relativement longue. Ainsi, une telle clause est insuffisante en cas de vente de biens de consommation des centrales dachat de la grande distribution. Les mesures : Ces mesures se caractrisent pour la majeure partie des entreprises par une dotation la provision pour le client douteux ou par une affectation des rsultats en rserves. C- Le transfert du risque de crdit :

Le recours lassurance : Le risque de crdit lexportation peut tre pris en charge par la SMAEX (Socit Marocaine dAssurance des Exportations) qui est une socit marocaine dconomie mixte, au capital de 30 millions de Dhs qui a pour objet la Gestion du Systme dassurance dEtat lexportation. Laffacturage (factoring) : Pour le compte terme, la technique qui permet un transfert de risque du crdit est dite laffacturage. Elle permet lexportateur dallger sa trsorerie et sa gestion des comptes client. Lopration consiste confier le recouvrement des factures lorganisme financier qui en garantie la bonne fin, tout en se chargeant de la gestion des comptes client.

Section 2 : Le traitement des incidents de paiement :


Le non-paiement des crances a des consquences sur la trsorerie de lentreprise et aussi sur les oprations de change mise en oeuvre par lexportateur. 1- La gestion autonome des incidents : Les mesures de rappel : Il existe deux types de mesures : Le premier consiste envoyer lentreprise quelques jours avant lchance une lettre qui rappelle quune facture arrive lchance. Lexportateur rappelle le mode de rglement et les rfrences de la facture. Ce document doit tre rdig dans la langue du client et avec des termes choisis ; Le second type concerne les lettres de rappel que lexportateur doit envoyer aprs lchance. Ces lettres sont en gnral en nombre de 3 : La premire rappelle simplement que lchance est passe et que le rglement na pas t enregistr ; La seconde constate le non-paiement et utilise un ton plus ferme, elle peut laisser envisager un recours dordre juridique en cas dabsence de raction ( ce stade, il faut cesser les livraisons au client) ; La troisime lettre constitue une mise en demeure avant le recours contentieux. Elle doit tre envoye en recommande avec avis de rception. Les mesures de conciliation :

Les exportateurs peuvent recourir au poste expansion conomique la chambre de commerce mixte pour recouvrer leurs crances en mettant en uvre des procdures de conciliation. - Les conditions satisfaire pour obtenir les garanties : Conditions Lengagement de lacheteur Moyens dy faire face Acompte de 15 20%. Clause ISABEL rendant les crdits inconditionnels et irrvocables (crance MLT). Lettre de garantie bancaire, aval, sret relle. Matriser la crance Faire un contrat de compensation spar du contrat principal. Sassurer que le bien export ne comprend pas plus que : 40% de prestations CEE ; 10% de prestations de pays tiers (non cumulables). Respecter les rglementations lexportation et limportation.

Compensation autonome Niveau des prestations trangres

Licit du contrat

Lanalyse des risques doit amener les entreprises insrer la clause ISABEL qui rend les crdits inconditionnels, cest--dire non soumis des conditions particulires, et irrvocables cest--dire non modifiable ou cumulable. Aussi lanalyse des risques amne les entreprises exiger la sparation des contrats : un contrat de vente et un contrat de compensation. Les lments importants dun contrat de compensation sont : Le montant de la contrepartie et sa nature : lassiette de la contrepartie est dfinie par lapplication dun taux au montant du contrat principal, le choix des produits de la contrepartie est essentiel ; Lentre en vigueur : il doit tre simultan avec le contrat commercial ; La possibilit de faire appel des tiers : elle permet lentreprise exportatrice de cder son obligation de la contrepartie une autre entreprise ; Le droit de rexportation ; Les dlais dexcution : Il sagit dtablir un calendrier des oprations de la contrepartie ; Les pnalits. 2- La mise en uvre des polices dassurance-crdit : Dfinition des risques couverts par la SMAEX : - Le risque crdit ordinaire : cest linsolvabilit du dbiteur et son capacit dfinitive de rgler en totalit ou en partie sa dette. Cette incapacit peut tre sous deux formes (soit une

clture dune procdure judiciaire faillite ou une liquidation judiciaire, soit un arrangement amiable prventif de la faillite). - Le risque commercial extraordinaire : cest un risque commercial li des crdits accords dans des conditions dpassant les dlais de paiement en matire dexportation. - Le risque politique et catastrophique : on parle de ces deux risques lorsque le dbiteur est incapable dacquitter sa dette envers lexportateur (acte ou dcision de gouvernement du pays destinataire, survenance dans le pays du dbiteur dune guerre ou dun cyclone. - Le risque montaire de non-transfert : le sinistre est prouv sil y a empchement ou retardement du transfert des fonds verss par le dbiteur suite des difficults dordre administratif ou rglementaire. Les types de polices dassurance-crdit : Il existe trois types de police : Une police garantie crdit simplifie : elle est rserve aux PME ; Une police garantie crdit personnalise : elle destine aux exportateurs ; Une police PCT : elle couvre les expditions des acheteurs publics (les Etats). Les conditions de couverture : Pour que lassur puisse bnficier de la couverture de lassurance, les conditions suivantes doivent tre respectes : La marchandise assure doit tre expdie et facture durant la priode de la validit de la police et livre conformment aux conditions du contrat de vente ; La cause relle de la dfaillance du dbiteur doit tre lie la ralisation de lun des risques couverts par lassurance crdit ; Lassur et son dbiteur doivent se trouver dans une situation administrative rgulire en ce qui concerne les rglementations douanires et de change ; Lassurance crdit couvre les oprations dont le paiement est effectu par nimporte quel mode de paiement (Ex : chque, traite, virement, ) condition que le dlai de rglement nexcde pas 180 jours, partir de la date dexpdition de marchandise.

CHAPITRE II : rglementation marocaine en matire des faillites et de recouvrement des prts


Prsentation :

La Socit Marocaine dAssurance lExportation est une socit dconomie mixte cre par Dahir portant loi N 1-73-366 du 29 Rabia 1er 1394 (23 avril 1974) tel que complt par le Dahir portant loi N1-92-282 du 29 dcembre 1992 et modifi par le Dahir portant loi N 104-09 du 21 avril 2004. La SMAEX est un acteur principal de la scurit des marchs lexportation ayant pour objet la gestion du systme dassurance lexportation et propose pour ce faire deux types de services : LAssurance-crdit de march : Concerne la protection de lexportateur contre les risques de non paiement de ses crances commerciales. LAssurance Export publique : Elle englobe : * La garantie des risques politiques, catastrophiques et de non transfert, * La couverture des risques commerciaux extraordinaires, * Le partage des risques affrents toute action commerciale ltranger travers lassurance foire et lassurance prospection. Pour faire face aux risques couverts, la SMAEX dispose : * De ses fonds propres dont le montant atteint 83 millions de DH, * D'un fonds spcial de rserve atteignant 63,5 millions de DH destin couvrir les risques exceptionnels, * D'un fonds public de rserve de 254,5 millions de DH destin aux risques couverts pour le compte de l'Etat. Cette activit reflte le rle essentiel de promotion des exportations nationales jou par l'institution : * Scurisant les transactions des exportateurs,

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* Partageant avec les exportateurs les risques de prospection infructueuse, * Confortant les garanties des banques, * Facilitant laccs au financement aux assurs.

Actionnariat :

actionnariat

Etat Banque Assurance Rassurance CESCE

Source : www.smaex.com Mtier : Exporter reprsente une aventure pour tout entrepreneur car cette activit conomique vise un territoire inconnu, exige un investissement considrable en temps et en ressources et comporte des risques parmi lesquels la crainte que lacheteur ne paie pas. Fort heureusement, lexportateur a la possibilit dattnuer ses risques financiers en gnral et le risque de crdit en particulier, par une planification et une prparation minutieuses de sa stratgie de croissance linternational. Il pourra ainsi largir ses horizons commerciaux en toute scurit. Dans cette perspective, une Assurance Crdit lui fournira une couverture utile en cas de non paiement. Et cest l que la S.M.A.E.X intervient: Lapprciation du risque de dfaillance et garantie du paiement des crances, Loffrir dun outil de gestion qui sappuie dabord sur la prvention et, ensuite sur la couverture.

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LA S.M.A.E.X couvre les exportations contre les dfauts de paiement des dbiteurs et les alas des pays de destination : Risques Commerciaux : * Dfaut de paiement prolong ; * Insolvabilit de lacheteur tranger suite un redressement ou liquidation judiciaire. Risques Politiques : * Acte ou Dcision du gouvernement du pays destinataire ; * Moratoire dict par les autorits administratives de ce pays ; * Survenance dans le pays de lacheteur dune guerre ou dune catastrophe naturelle ; * Difficults dordre politique ou administratif, empchant ou retardant le transfert des fonds. 2. LA COFACE Compagnie franaise d'assurance pour le commerce extrieur. 2.1. : Missions de Coface Experte en analyse de risques, la Compagnie Franaise dAssurance pour le Commerce Extrieur, plus connue sous son acronyme Coface, accompagne les socits dans la protection, le financement, le contrle et la gestion de leurs crances commerciales travers quatre lignes de mtiers : lAssurance-crdit, lAffacturage, la Notation et l'Information dentreprise, la Gestion de crances. Coface aide donc les entreprises optimiser la gestion de leur Poste clients, cest--dire lensemble de leurs crances commerciales quelles dtiennent tant en France qu ltranger. Le Poste clients reprsente de fait un actif de poids dans le bilan des socits, bien souvent le principal actif avant les stocks ou les btiments. Dsormais, elles sont de plus en plus nombreuses mettre en place de vritables systmes de pilotage du risque clients. Utilise de manire prventive et scuritaire ou dans une dynamique offensive, la gestion optimise du Poste clients contribue la croissance des entreprises. Coface note aussi les entreprises et dispose d'une importante base de donnes qui lui permet de suivre lvolution de 50 millions de socits dans le monde. Coface gre aussi, en France, des garanties publiques lexportation pour le compte de ltat : assurance prospection, assurance risque exportateur, assurance-crdit export moyen et long terme (garantie des grands contrats financs plus de deux ans), assurance change et garantie des investissements.

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2.2. : Organisation de loffre (*) A partir de lassurance-crdit, son mtier historique, Coface a progressivement dploy son savoir-faire sur des lignes de services complmentaires avec, en amont, linformation dentreprise et la gestion de crances puis, en aval, laffacturage.

(*) Source : www.coface.fr

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2.3. : Mcanisme de lassurance-crdit Le mcanisme est simple : lorsquun acheteur ne rembourse pas une facture, le fournisseur qui a souscrit un contrat dassurance-crdit avec Coface, la sollicite pour qu'elle le paie en se substituant cet acheteur dfaillant. Lassurance-crdit du commerce courant (financ court terme) est commercialise par Coface pour son propre compte. Lassurance-crdit des grands contrats , elle, est gre par Coface pour le compte de lEtat. Dans ce cas, les primes reviennent lEtat qui verse, en cas de sinistre, une indemnit lexportateur franais garanti. 2.4. : Prsence internationale Coface compte 120 000 clients et prs de 7.000 collaborateurs rpartis dans les 65 pays o elle est directement prsente. Elle offre galement un service de proximit dans 97 pays (qui reprsentent plus de 80% du commerce mondial) grce aux partenaires du rseau mondial CreditAlliance structur autour d'une gestion partage des risques de crdit. Ce rseau est compos des filiales et succursales de Coface dans le monde et de 40 partenaires en assurance-crdit et en information d'entreprises. 2.5. : Colloque Risque Pays Chaque dbut danne, Coface organise un colloque durant lequel les risques pays et stratgies internationales sont analyss par les meilleurs conomistes, spcialistes politiques, dirigeants dentreprises en Europe, Amrique, Afrique, Proche et Moyen-Orient et Asie. Ce Colloque rassemble en gnral plus de 1200 participants : entreprises, banquiers, universitaires, journalistes... Il aide les acteurs du commerce international prendre leurs dcisions en matire d'exportation ou d'investissement. Tout au long de cette journe, des spcialistes franais de renom et des experts trangers du monde bancaire, d'entreprises et de centres de recherche dressent le bilan de l'anne coule et examinent les tendances majeures de l'conomie mondiale et leur impact sur la situation des entreprises. 3. : les marchs internationaux de capitaux 3.1. : Les motifs du change 3.1.1. : Le rglement des changes de biens et services Les oprations de change interviennent loccasion des transactions sur biens et services effectues entre un rsident et un non-rsident. Il doit tre prcis dans les contrats relatifs ces transactions dune part, le dlai respecter entre la livraison des biens et le rglement de leur prix, et dautre part, les monnaies de facturation et de rglement. La monnaie de facturation est lunit de compte retenue (celle du vendeur, de lacheteur, ou autre) pour exprimer le prix de la marchandise vendue. 3.2. : Le march des changes Le march des changes est un march part entire, o loffre et la demande se confrontent.

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Toutefois, le dveloppement des changes internationaux et les progrs enregistrs dans le domaine des communications et de linformatique ont modifi son fonctionnement. On parle de march-rseau. 3.2.1. : Le march interbancaire

Les banques interviennent sur le march des changes aussi bien pour leur clientle (entreprises et particuliers) que pour leur propre compte. Les banques centrales sont galement trs prsentes sur le march des changes. Les cambistes, chargs des oprations de change, centralisent les ordres de la clientle, tablissent des compensations et transmettent ensuite les offres et demandes excdentaires sur le march. 3.2.2. : Un march plantaire Le march des changes nayant aucune localisation gographique, les cambistes peuvent sadresser aux diffrentes places financires. Ils communiquent grce des instruments modernes de transmission (tlex, tlphone), des rseaux spcialiss (Reuters, Telerate) et des systmes informatiques qui leur permettent deffectuer et denregistrer rapidement les oprations. De plus, compte tenu des diffrents fuseaux horaires, le march fonctionne 24h/24.

3.3. : LES MOUVEMENTS DE CAPITAUX AUJOURDHUI Les 2 types de flux de capitaux sont les Investissements direct ltranger (IDE) et les Investissements de portefeuille. Ces derniers reprsentent des placements suprieurs un an (actions, obligations, tout autre produit financier), sans prise de contrle (dtention de moins de 10 % du capital). * LA GLOBALISATION FINANCIRE Globalisation financire : dcloisonnement des diffrents marchs de capitaux et ouverture de tous les marchs nationaux linternational pour aboutir un march mondial unique des capitaux = Libre change de capitaux. 1) Avantages : Pour les libraux, la globalisation facilite le financement et donc lallocation des ressources. Elle est galement facteur de croissance. Elle encourage enfin les IDE. 2) Inconvnients :

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Comme il ny a plus de barrire pour la circulation des capitaux, un dsquilibre financier dans un pays peut stendre aux autres pays, Augmentation du nombre de bulles spculatives (certains marchs se dveloppent trop rapidement et seffondrent aussi rapidement).

4. La banque et la distribution du crdit

Parmi toutes ces activits bancaires, les oprations de crdit, et la gestion du risque de contrepartie qui en est le corollaire revtent un caractre dterminant. Loctroi de crdit est llment central des affaires des banques. Aussi, mme pour celles ayant le portefeuille dactivit le plus diversifi, loctroi de crdit demeure un mtier de base.

En effet, les banques sont astreintes conserver encore longtemps leur rle privilgi dintermdiation et ce du fait que lalternative du financement direct reste trs limite pour des raisons de cot, de liquidit et dinformation. Seuls des metteurs dune certaine importance peuvent accder au march boursier dans des conditions satisfaisantes ; les PME en sont pratiquement exclues.

Le rle dintermdiation se justifie aussi conomiquement par la prsence dconomies denvergure entre lactivit de crdit et lactivit de gestion des moyens de paiement. En mme temps, labsence dinformation financire fiable et de rating gnralis renforce lavantage informationnel des banques comparativement au march direct, et leur ouvre des possibilits plus tendues de gestion du risque de crdit. A cet gard le mtier de la banque devient une vritable industrie de linformation.

Loffre de crdit consiste concrtement raliser une intermdiation entre ceux qui disposent de ressources et ceux qui ont un besoin de financement, ce qui conduit les banques raliser une vritable transformation des ressources sous plusieurs formes :

Transformation du court au long terme en matire de dure. Les crdits long terme ont pour contrepartie les dpts vue ou court terme, Transformation en matire de volume grce une canalisation structure de lpargne individuelle vers des investissements de plus grande envergure, Transformation en matire dpargne dans la mesure o loctroi de crdit constitue une cration de la monnaie et de ce fait une pargne ex-post,

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Transformation en matire de risque dans la mesure o seule la banque assure le risque de crdit.

Par ailleurs, dans son article 10, la loi bancaire du 6 juillet 1993 dfinit la notion dopration de crdit comme suit : Constitue une opration de crdit, tout acte par lequel une personne met ou soblige mettre, titre onreux, des fonds la disposition dune autre personne, charge pour celle-ci de les rembourser, ou prend, dans lintrt de cette dernire, un engagement par signature tel quun aval, un cautionnement ou toutes autres garanties.

Ces oprations sont considres dans leur sens le plus large, avec une distinction entre celles que nous appelons les oprations par nature effectues par les tablissements de crdit et celles qui le sont par assimilation.

4.1. : Les oprations par nature effectues par les tablissements de crdit

La dfinition de lopration de crdit suppose la runion dun certain nombre d lments, dont lun celui de remboursement et lautre celui de la rmunration. Il est de toute vidence que le banquier qui sengage dans une opration de crdit entend tre rembours. Cette exigence de remboursement nest pas adapte au cas du crdit ne se traduisant par un prt par exemple, lescompte ou laffacturage ; Il y a remboursement lorsquil y a prt :

Un prt est un contrat par lequel lune des parties remet une chose lautre partie pour sen servir pendant un certain temps, ou pour un usage dtermin, charge pour lemprunteur de restituer la chose mme . Une opration de crdits est tout acte par lequel une personne met ou soblige mettre, titre onreux, des fonds la disposition dune autre. Sont ainsi concerns toutes les formes davances de fonds : - Les prts et les promesses de prts, - Les crdits par signature.

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Lopration de crdit est accomplie titre onreux, cela signifie que la personne qui met ou soblige mettre des fonds la disposition dune autre personne ou prend de celle-ci un engagement par signature, peroit une rmunration. Cette rmunration doit tre directe et peut revtir la forme de versement dintrts, dagios, de commissions ou encore de participation aux profits (banque islamique)

4.2. : Les oprations assimiles aux oprations de crdit Sont assimiles des oprations de crdit : Les oprations de location assortie dune option dachat, notamment le crdit-bail, Les oprations de vente avec facult de rachat, ou vente rmr, deffets et de valeurs mobilires, Les oprations daffacturage.

Aujourdhui le commerce extrieur joue un rle important et primordial dans le dveloppement du systme productif national. Le commerce extrieur tient son importance de son caractre incitatif rendre les grandes ,moyennes et petites entreprises plus comptitives tant sur le plan national qu'international ce qui pour majeur effet lintgration de plus en plus force du Maroc dans les mcanismes de fonctionnement du march mondial telle est suivie et applique ainsi que labsorption du chmage par la cration demploi rsultant de la diversification du tissu productif . Par ailleurs, les techniques de financement des exportations sont nombreuses et diversifies .Elles ont beaucoup volu, le financement des exportations tait administr par les pouvoirs publics, les modalits de financement sont beaucoup plus dtermines par les conditions du march financier. La tendance la banalisation du financement des exportations va saccentuer dans les prochaines annes .Elles saccompagnera dune intensification et dune internationalisation de la concurrence.

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Conclusion :
Priv de tout concours bancaire linternational, lentreprise serait expose un risque de dpt de bilan ou de faillite tant le risque dimpay est lev. Ce serait galement porter un coup de massue sur un secteur dynamique de lconomie nationale. Les garanties apportes par les techniques bancaires et financires se rvlent parfois insuffisantes. Mme quand elles scurisent le paiement comme le crdit documentaire, elles peuvent se rvler inefficace pour couvrir les institutions financires sans lesquelles lopration ne peut se raliser, contre les risques de guerres, de rvolution, etc.

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