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Etude de faisabilit financire

L'investissement immobilier est ralis par une SCI pour un montant de 19 millions . Les
investisseurs ont fix le loyer 8% du montant de l'investissement de dpart. Il devrait augmenter
de 3% par an.
Les amnagements, le matriel et le mobilier sont financs par la socit d'exploitation du
Golfe dont on ralise le business plan :
- Amnagements 2,5 millions amortissables sur 10 ans
- Matriel et mobilier : 2,5 millions amortissables sur 5 ans
Le financement de la socit d'exploitation est assur par apport en capital et par un emprunt
bancaire hauteur de 60% de l'investissement ralis au taux de 5% sur 7 ans.
Le fonds de roulement de dpart est estim 50 000 .

Emprunt
Capital :
Taux :

MONTAGE FINANCIER DU PROJET


BESOINS
Investissements
Amnagements
Matriel et mobilier

RESSOURCES
Fonds propres
2,500,000 Capital
2,500,000 Comptes-courants

...
...

2,020,000

Total 2,020,000
Emprunts et crdit-bail
Emprunts bancaires
3,030,000
Fonds de roulement

Total 5,000,000
50,000 ...

Total emplois 5,050,000

Cots d'occupation

Annes
1
2
3

3,030,000 Dure :
5.00%
Calcul annuel
Annuit
523644
523644
523644

Intrts
Remboursement
151500
372144
132893
390751
113355
410289

Capital d
2657856
2267105
1856816

Dotations aux amortissements


Montant
2,500,000
2,500,000

Total 3,030,000
Total ressources 5,050,000

Dure
10
5

Total

Dotation
250,000
500,000

750,000

Loyers
Montant annuel N

1,520,000

Ecole de Savignac
Montage financier

PREVISIONS DE CHIFFRE D'AFFAIRES N


Htel
Nombre de jours d'ouverture
Nombre de chambres construites

Nombre de chambre vendues


Nombre de clients hbergs
Prix moyen HT
Taux d'occupation
REVPAR
CA Htel
Restaurant
Capacit du restaurant
Nombre de clients passage
Prix moyen clients passage
Taux de captage htel
Nombre de clients htel
Prix moyen clients htel
CA restaurant
Petits djeuners
Taux de captage petits-djeuners
Nombre de petits djeuners
Prix moyen petit djeuner
CA petits djeuners
Bar
Nombre de clients passage
Prix moyen passage
Dpense moyenne/client htel
CA bar
CA divers
CA total

Janvier

Fvrier

Mars

Avril

Mai

31

28

31

30

31

150
1442
2797
160
31%
50
230720

150
1722
3341
160
41%
66
275520

150
1682
3263
160
36%
58
269120

150
1995
3870
160
44%
71
319200

150
3182
6173
200
68%
137
636400

200
600
28
55%
1538
20
47560

200
600
28
55%
1838
20
53560

200
600
28
55%
1795
20
52700

200
600
28
55%
2129
20
59380

200
600
30
55%
3395
22
92690

85%
2377
8
19016

85%
2840
8
22720

85%
2774
8
22192

85%
3290
8
26320

85%
5247
8
41976

600
6
4
14788
9000
321084

600
6
4
16964
10000
378764

600
6
4
16652
10000
370664

600
6
4
19080
12000
435980

600
6
4
28292
15000
814358

Juin

Juillet

Aot

Septembre

Octobre

Novembre

Dcembre

30

31

31

30

31

30

31

150
3795
7362
200
84%
169
759000

150
4082
7919
250
88%
219
1020500

150
4082
7919
250
88%
219
1020500

150
3195
6198
200
71%
142
639000

150
2582
5009
160
56%
89
413120

150
1995
3870
160
44%
71
319200

150
2132
4136
160
46%
73
341120

200
500
30
65%
4785
22
120270

200
400
30
75%
5939
22
142658

200
400
30
75%
5939
22
142658

200
500
28
65%
4029
22
102638

200
600
28
65%
3256
20
81920

200
600
28
65%
2516
20
67120

200
600
28
65%
2688
20
70560

90%
6626
10
66260

90%
7127
10
71270

90%
7127
10
71270

85%
5268
8
42144

85%
4258
8
34064

85%
3290
8
26320

85%
3516
8
28128

500
6
5
39810
20000
1005340

400
6
5
41995
22000
1298423

400
6
5
41995
22000
1298423

500
6
4
27792
20000
831574

600
6
4
23636
15000
567740

600
6
4
19080
10000
441720

600
6
4
20144
10000
469952

Total
365

31886
61857
196
58%
114
6243400

6600

39847
1033714

53740
9
471680
6600

310228
175000
8234022

C.A. Htel
C.A. Restaurant
C.A. Petits djeuners
C.A. Bar
C.A. Divers
Total C.A. HT
Matires restaurant
Matires Petits-djeuners
Matires bar
Total Achats
Salaires Bruts
Charges Sociales
Total Frais Personnel
Blanchissage
Energie
Produits d'entretien
Fournitures d'exploitation
Entretien immeuble
Entretien matriel
Produits Acceuil
Redevances tlvisuelles
Franchise
Honoraires
Locations
Com agence cartes crdit
Assurances
Missions Dplacements
Publicit
Affranchissement
Tlphone
Fourniture Bureau
Autres Frais
Total Frais Exploit.
R.B.E.
Impts & Taxes
Charges financires
Loyer immobilier
Amortissements
Total Frais Structure
Rsultat avant impt

COMPTES DE RESULTATS PREVISIONNELS


N
N+1
6,243,400
6,992,608
76%
76%
1,033,714
1,157,760
13%
13%
471,680
528,282
6%
6%
310,228
347,455
4%
4%
175,000
196,000
2%
2%
8,234,022
9,222,105
100%
100%
289,440
324,173
28%
28%
94,336
105,656
20%
20%
35,000
39,200
20%
20%
418,776
469,029
2,470,207
2,766,632
30%
30%
823,402
922,211
10%
10%
3,293,609
3,688,843
40%
40%
369,929
377,328
4.5%
4.1%
351,603
358,635
4.3%
3.9%
40,754
41,569
0.5%
0.5%
83,985
85,665
1.0%
0.9%
161,022
164,242
2.0%
1.8%
45,617
46,529
0.6%
0.5%
38,205
38,969
0.5%
0.4%
114,330
116,617
1.4%
1.3%
204,202
208,286
2.5%
2.3%
75,693
77,207
0.9%
0.8%
61,142
62,365
0.7%
0.7%
88,117
89,879
1.1%
1.0%
29,703
30,297
0.4%
0.3%
42,540
43,391
0.5%
0.5%
253,617
258,689
3.1%
2.8%
15,287
15,593
0.2%
0.2%
99,990
101,990
1.2%
1.1%
24,938
25,437
0.3%
0.3%
64,370
65,657
0.8%
0.7%
2,165,044
2,208,345
26.3%
23.9%
2,356,593
2,855,888
28.6%
31.0%
218,000
222,000
2.6%
2.4%
151,500
132,893
1.8%
1.4%
1,520,000
1,565,600
18.5%
17.0%
750,000
750,000
9.1%
8.1%
2,639,500
2,670,493
32.1%
29.0%
-282,907
185,395
-3.4%
2.0%

Impt/bnfices 33%
Rsultat net
Amortissements

Cash flow

0.0%

-282,907
750,000
467,093

-3.4%

0.0%

185,395
750,000
935,395

2.0%

N+2
7117476
1178434
537715
353660
199500
9,386,785
329,962
107,543
39,900
477,405
2,816,036
938,679
3,754,715
381,101
362,221
41,985
86,522
165,884
46,994
39,359
117,783
210,369
77,979
62,989
90,778
30,600
43,825
261,276
15,749
103,010
25,691
66,314
2,230,429
2,924,236
230,000
113,355
1,612,568
750,000
2,705,923
218,313
39,864
178,449
750,000
928,449

N+2
76%
13%
6%
4%
2%
100%

Le taux de l'impt sur les bnfices est de


33%.
Les pertes ventuelles d'un exercice sont
dductibles des bnfices avant impt des
exercices suivants pour le calcul de l'impt
sur les bnfices

28%
20%
20%
30%
10%
40%
4.1%
3.9%
0.4%
0.9%
1.8%
0.5%
0.4%
1.3%
2.2%
0.8%
0.7%
1.0%
0.3%
0.5%
2.8%
0.2%
1.1%
0.3%
0.7%
23.8%
31.2%
2.5%
1.2%
17.2%
8.0%
28.8%
2.3%
0.4%
1.9%

Impt sur les bnfices N+2


(185395 + 218313 - 282907) x 33%
= 39 864

Le besoin en fonds de roulement est considr comme stable et donc gal au fonds de roulement de
dpart.

PLAN DE FINANCEMENT
Besoins de financement
Investissements
Remboursements d'emprunts
Rduction des fonds propres
Distributions de dividendes
Augmentation du besoin en fonds de roulement
Autres emplois :
Total des emplois
Ressources de financement
Capacit d'autofinancement (Cash Flow)
Emprunts bancaires
Augmentation des fonds propres
Diminution du besoin en fonds de roulement
Autres ressources :
Total des ressources
Trsorerie dbut d'exercice
Flux de trsorerie annuel
Trsorerie fin d'exercice

N+1

5,000,000
372,144

N+2

N+3

390,751

410,289

5,422,144

390,751

410,289

467,093
3,030,000
2,020,000

935,395

928,449

5,517,093

935,395
928,449
94,949
639,593
544,644
518,160
639,593 1,157,753

50,000

94,949
94,949