Le 14/04/2019
Module : Diagnostic Financier
‘ L’état des soldes de gestion
- L’ESG est un état de synthèse obligatoire pour les E/es réalisant un CA >= 10 000 000 dh, et qui verser à
l’Etat chaque fin d’exercice.
- L’ESG est un tableau permettant d’avoir une image claire sur la formation du RESULTAT.
L’objectif de l’E.S.G :
- évaluer L’activité de l’entreprise.
- Calculer le profit.
- Rentabilité de l’entreprise.
- Répartition des richesses
L’ESG, comporte deux tableaux :
Tableau de formation des Résultats
Fournit une analyse en cascade des différentes
étapes de la formation du résultat
1. La capacité d’autofinancement :
La méthode additive :
Signe Mode de calcul
+ Résultat net de l’exercice
+ Dotation d’exploitation (durable)
+ Dotations financières (durable)
+ Dotations non courant (durable)
+ VNA des immobilisations cédées
- Reprise d’exploitation (durable)
- Reprise financières (durable)
- Reprise non courant (durable + y
compris reprise sur sub d’investis)
- Produits de cession des immobs
= Capacité d’autofinancement
- Dividendes
= Autofinancement
Durable : [Classe 1 et Classe 2]
Circulant ! [Classe 3 et Classe 4]
Fatah8kroos@gmail.com
Etat de solde de gestion
Tableau de calcul de l’autofinancement
Nécessite la détermination de la capacité
d’autofinancement.
Selon la méthode Additive
Selon la méthode Soustractive
La CAF : Désigne l’ensemble des ressources
internes générées par l’entreprise dans le cadre
de son activité qui permettent d’assurer son
financement.
La CAF Permet :
- De financer les investissements qui permettent
d’assurer et développer de l’activité de l’e/se
- Le remboursement des emprunts
- Le paiement des dettes fournisseurs, fiscales et
sociales.
- Le versement des dividendes aux associes….
La méthode soustractive :
Montant Signe Mode de calcul Mt
+ ou - EBE ou IBE
+ Autres Produits d’exploitations
+ Reprise d’exploitation : liée aux éléments
circulant et transferts des Charges
+ Produits financier (hors reprise sur amortis
& provisions des éléments durables)
+ Produits non courants (hors reprise sur
amortis & provisions des éléments durables
et Produit de Cession des immobilisations)
- Autres Charges d’exploitations
- Dotations d’exploitation ; liée aux éléments
circulant
- Charges financiers (hors dotations reprise
sur amortis & provisions des éléments
durables)
- Charges non courants (hors dotation sur
amortis & provisions des éléments durables
et VNA des immobilisations cédées)
- Impôt sur résultat
= Capacité d’autofinancement
 2. Tableau de formation du résultat (TFR) :

Achat revendus =
Signe Mode de calcul Mt Retraitement Solde après
Achat de m/ses (net des RRR) +/- variation
retraitements
de stocks
1 + Ventes de M/ses en l’état
- C’est le premier indicateur pour 2 - Achat revendus de M/ses
apprécier la performance d’une
I = Marge Brut sur vente en l’état (1-2)
entreprise commerciale.
- Taux de marge brut = Marge brute 3 + Ventes des B & S produits
vte de M/ses 4 +ou- Variation de stocks de produits
Pour chaque 100 dh de ventes
l’entreprise réalise une marge de (taux de
5 + immobilisation produit par Achat consommes de M&F =
marge) dh.
l’entreprise pour elle même Achat de M&F (net des RRR) +/-
II = Production de l’exercice (3+4+5) variation de stocks M&F
C’est l’ensemble de la production réalisée
6 + Achats Consommés de matières et
par le e/Se, qui a une activité de
fournitures
transformation. Elle reflète l’activité
réelle de l’e/se beaucoup mieux que le
7 + Autres charges externes
chiffre d’affaires. III = Consommation de l’exercice (6+7)
IV = La valeur ajoutée (I + II – III)
-Elle représente la véritable richesse crée
par l’e/se du fait de son exploitation et sa 8 + Subvention d’exploitation
contribution à la production nationale
9 - Impôts & taxes
-La VA produit par l’e/se est partagée
entre : 10 - Charges de personnel
Part de L’e/Se : Autofinancement / VA V = EBE ou IBE (IV + 8 – 9 – 10)
Part des actionnaires : Dividendes/ VA
Part du personnel : Chges du personn/VA 11 + Autres produits d’exploitation Il représente le résultat de l’activité
Part des créanciers : Chges financier / VA 12 - Autres charges d’exploitation provenant du cycle d’exploitation, et
Part de L’Etat : (impôts et taxes + impôt constitue à ce titre le premier solde
13 + Reprises d’exploitation, transfert significatif en terme de performance
sur résultat)/VA
Part de capital technique : Dotation aux
de charges économique
amortissements / VA 14 - Dotations d’exploitation
- Ratio d’intégration = VA/Produc de l’ex VI = Résultat d’exploitation
mesure le degré d’intégration de l’e/se
15 + Produits financier
16 - Charges financier
VII = Résultat financier
VII = Résultat courant (VI + VII)
I
17 + Produits non courant
18 - Charges non courant
IX = Résultat non courant
19 +ou- Résultat courant
20 +ou- Résultat non courant
21 - Impôt sur résultat
X = Résultat de l’exercice 80 80

Les retraitements des soldes de gestion ont permis de donner une image plus économique et réelle de la rentabilité de
l’entreprise, sachant qu’ils n’ont pas d’influence sur le résultat net de l’exercice.

-VO Autres charges externes - Autres charges externes

Crédit-bail +Amort Ddotation d’expl Sous-traitance +Matières 1er Achat Consommé
+Intérêt Charges financier +Charges pers Charges Personnel

Charges de - Autres charges externes Subvention - Subvention d’exploitation

personnel externe + Charges de personnel d’exploitation +E/se industriel Vte des B&S
+E/se Commerciale Vte de M/ses
 3- Analyse par les Ratios :

Ratios %
La Capacité de remboursement des dettes à terme
R=Dette de financement/Capacité d’autofinancement
R=Résultat d’exploitation/Charges financiers
La Gestion ou besoin de fonds de roulement
 Rotation de stocks
Délai d’écoulement du stock:
Marchandise :
RM/ses = Stocks Moyen de M/ses x 360 / Achats revendus de m/ses
Matières et fournitures consommables
RM&F = Stocks Moyen de MP x 360 / (Achats consommés de matières et fournitures + autres
charges externes)
Produits finis:
RPF=Stocks Moyen de PF / Cout de production
 Rotation des créances:
R= (Client et comptes rattachés – clients avances et acomptes) x 360 / Ventes TTC
 Rotation des dettes Fournisseurs:
R= (Fournisseur et comptes rattachés – Fournisseur avances et acomptes) x360 / Achats TTC
La Rentabilité :
 La Rentabilité D’exploitation:
R1= Marge brute / Ventes de M/ses(HT)
R2= EBE / Ventes (HT)
R3= Résultat d’exploitation / Ventes (HT)
 Rentabilité économique:
R = E.B.E / Actif économique
 Rentabilité financière:
R = Résultat net / Capitaux propres
Productivité :
R = Valeur ajoutée / Production de l’exercice
R = Valeur ajoutée / Effectif
R = Valeur ajoutée / immobilisations brut d’exploitation
Réparation de la valeur ajoutée :
Part de L’entreprise : Autofinancement / VA
Part des actionnaires : Dividendes/ VA
Part du personnel : Charges du personnel /VA
Part des Bailleurs de fonds : Charges financier / VA
Part de L’Etat : (impôts et taxes + impôt sur résultat) / VA
Part de capital technique : Dotation aux amortissements / VA

avec : Stock Moyen = (SF + SI)/2