Pub SM 31122018 VF

STATISTIQUES MONETAIRES
Décembre 2018
Décembre 2018
COMMUNIQUE
BANK AL-MAGHRIB ANNONCE LA PUBLICATION DE LA NEUVIEME
EDITION DES STATISTIQUES MONÉTAIRES
Dans le cadre de la poursuite du processus d’élargissement du champ de couverture

des statistiques monétaires à l’ensemble des sociétés financières, Bank Al-Maghrib
intègre, à partir de janvier 2019, l’activité des banques et fenêtres participatives dans
ces statistiques.
La méthode d’élargissement s’est basée sur l’analyse des meilleures pratiques
internationales en la matière, tout en veillant à assurer la conformité avec les principes
méthodologiques du Manuel des Statistiques Monétaires et Financières du FMI.
L’intégration de la finance participative permettra de compléter les agrégats de
monnaie et de crédit et d’enrichir la position des institutions de dépôts vis-à-vis des
agents économiques, en particulier les ménages.
Il est à signaler que la nouvelle version de la publication mensuelle des statistiques
monétaires, les séries historiques relatives à la situation monétaire révisées à partir du
mois d’août 2017, ainsi que la méthodologie d’élaboration des statistiques monétaires
mise à jour sont disponibles sur le site institutionnel de la Banque.
LISTE DES ABRÉVIATIONS ET SIGLES UTILISÉS
AC : Administration Centrale
ACAPS : Autorité de Contrôle des Assurances et de la Prévoyance Sociale
AID : Autres Institutions de Dépôts
AMC : Associations de microcrédit
AMMC : Autorité marocaine du marché des capitaux
ASF : Autres Sociétés Financières
ASR : Autres Secteurs Résidents
BAM : Bank Al-Maghrib
CDG : Caisse de dépôt et de gestion
CIMR : Caisse interprofessionnelle marocaine de retraites
CNRA : Caisse Nationale de Retraites et d'Assurances
D.T.S : Droits de Tirage Spéciaux
FHADES : Fonds Hassan II pour le Développement Economique et Social
FMI : Fonds Monétaire International
FPCT : Fonds de Placement Collectifs en Titrisation
ID : Institutions de Dépôts
ISBLSM : Institutions Sans But Lucratif au Service des Ménages
M : Agrégat de monnaie
MSMF : Manuel des statistiques monétaires et financières
MRE : Marocains Résidant à l’Etranger
OPCVM : Organismes de Placement Collectif en valeurs mobilières
PL : Agrégat de Placement liquide
SDF : Sociétés de financement
SNC : Système de comptabilité nationale
SNF : Sociétés Non Financières
SNFPu : Sociétés Non Financières Publiques
SNFPr : Sociétés Non Financières Privées
TGR : Trésorerie Générale du Royaume

SOMMAIRE
LISTE DES TABLEAUX
I. Principaux indicateurs ................................................................................................................................................. 09

Tableau 1.1 : Principaux indicateurs mensuels ............................................................................................................................... 10
Tableau 1.2 : Principaux indicateurs trimestriels ......................................................................................................................... 11
II. Situation monétaire...................................................................................................................................................... 12

Tableau 2.1 : Compte de patrimoine de Bank Al-Maghrib ........................................................................................................ 13
Tableau 2.2 : Compte de patrimoine des Autres Institutions de Dépôts ........................................................................... 14
Tableau 2.2.1 : Compte de patrimoine des banques conventionnelles .......................................................................................... 15
Tableau 2.2.2 : Compte de patrimoine des banques des fenêtres participatives ....................................................................... 16
Tableau 2.2.3 : Compte de patrimoine des OPCVM monétaires ........................................................................................................ 17
Tableau 2.3 : Agrégats de monnaie .......................................................................................................................................................... 18
Tableau 2.4 : Agrégats de placements liquides ................................................................................................................................ 20
Tableau 2.5 : Contreparties de M3 ........................................................................................................................................................... 22
Tableau 2.5.1 : Créances nettes des ID sur les non résidents ............................................................................................................. 23
Tableau 2.5.2 : Créances nettes sur l’administration centrale .......................................................................................................... 25
Tableau 2.5.3 : Créances sur l’économie ...................................................................................................................................................... 26
III. Crédit bancaire ............................................................................................................................................................. 27

Tableau 3.1 : Ventilation du crédit bancaire par objet économique ................................................................................... 28
Tableau 3.2 : Ventilation du crédit bancaire par secteur institutionnel ........................................................................... 29
Tableau 3.3 : Ventilation croisée du crédit bancaire par objet et par secteur institutionnel .............................. 30
Tableau 3.4 : Ventilation du crédit bancaire par terme et par branche d’activité ...................................................... 31
Tableau 3.4.1 : Ventilation des comptes débiteurs et crédits de trésorerie par branche d’activité .................. 32
Tableau 3.4.2 : Ventilation des crédits à l’équipement par branche d’activité ......................................................... 33
Tableau 3.4.3 : Ventilation croisée du crédit bancaire par objet économique et par terme ................................ 34
IV. Position des ID vis-à-vis des secteurs institutionnels............................................................................... 35

Tableau 4.1 : Position des ID vis-à-vis des secteurs institutionnels .................................................................................... 36
Tableau 4.2 : Position des ID vis-à-vis des autres sociétés financières ............................................................................ 38
Tableau 4.3 : Position des ID vis-à-vis du secteur public hors Administration Centrale ........................................ 41
Tableau 4.4 : Position des ID vis-à-vis des sociétés non financières privées ................................................................ 42
Tableau 4.5 : Position des ID vis-à-vis des autres secteurs résidents ................................................................................ 44
Tableau 4.5.1 : Créances sur les autres secteurs résidents .................................................................................................................. 45
Tableau 4.5.2 : Engagements envers les autres secteurs résidents ................................................................................................. 46
V. Situation analytique des autres sociétés financières ................................................................................. 48
Tableau 5.1 : Compte de patrimoine des OPCVM autres que monétaires ........................................................... 49
Tableau 5.1.1 : Compte de patrimoine des OPCVM obligations ................................................................................................. 50
Tableau 5.1.2 : Compte de patrimoine des OPCVM actions.......................................................................................................... 51
Tableau 5.1.3 : Compte de patrimoine des OPCVM diversifiés ................................................................................................... 52
Tableau 5.2 : Compte de patrimoine des sociétés d’assurances et de réassurance ........................................ 53
Tableau 5.3 : Compte de patrimoine des caisses de retraite relevant du secteur financier ........................ 54
Tableau 5.4 : Compte de patrimoine des sociétés de financement ........................................................................ 55
Tableau 5.5 : Compte de patrimoine des banques off-shores .................................................................................. 56
Tableau 5.6 : Compte de patrimoine des de la Caisse de Dépôt et de Gestion ................................................... 57
Tableau 5.7 : Compte de patrimoine des associations de microcrédit................................................................. 58
Tableau 5.8 : Compte de patrimoine des FPCT .............................................................................................................. 59
Tableau 5.9 : Position des autres sociétés financières vis-à-vis de l'Administration Centrale ................... 60
Tableau 5.10 : Créances des autres sociétés financières sur les agents non financiers ventilés par
catégorie de créancier ................................................................................................................................... 61
Tableau 5.11 : Créances des autres sociétés financières sur les agents non financières par objet
économique........................................................................................................................................................ 63
Tableau 5.12 : Position des autres sociétés financières vis-à-vis des sociétés non financières .................. 64
Tableau 5.13 : Position des autres sociétés financières vis-à-vis des ménages ................................................. 66
LISTE DES GRAPHIQUES
II. Situation monétaire...................................................................................................................................................... 13
Graphique 2.3.1 : Contribution des composantes de la monnaie à l’évolution de M3 ................................................ 19

Graphique 2.3.2 : Evolution annuelle des composantes de M1 ................................................................................................ 19
Graphique 2.3.3 : Evolution annuelle de l’agrégat M2 ................................................................................................................... 19
Graphique 2.3.4 : Evolution annuelle des autres actifs monétaires ...................................................................................... 19
Graphique 2.4.1 : Evolution annuelle des agrégats de placements liquides et des bons du Trésor ................... 21
Graphique 2.4.2 : Evolution de M3 et des placements liquides ................................................................................................ 21
Graphique 2.4.3 : Evolution annuelle des placements liquides des ASF ............................................................................. 21
Graphique 2.4.4 : Evolution annuelle des placements liquides du secteur non financier ....................................... 21
Graphique 2.5.1.1 : Evolution des créances nettes des ID sur les non résidents ............................................................... 24
Graphique 2.5.1.2 : Evolution annuelle des créances nettes des AID sur les non résidents.................................... 24
Graphique 2.5.1.3 : Evolution des avoirs officiels de réserve ............................................................................................. 24
Graphique 2.5.1.4 : Evolution des réserves internationales nettes .................................................................................. 24
Graphique 2.5.2.1 : Evolution des créances nettes des ID sur l’administration centrale ......................................... 25
Graphique 2.5.2.2 : Evolution des bons du Trésor détenus par les AID .......................................................................... 25
Graphique 2.5.3.1 : Evolution des créances sur l’économie ................................................................................................ 26
Graphique 2.5.3.2 : Evolution du crédit bancaire .................................................................................................................... 26
III. Crédit bancaire .............................................................................................................................................................. 27
Graphique 3.1.1 : Evolution annuelle du crédit bancaire par objet économique .......................................................... 28
Graphique 3.1.2 : Contribution des différentes catégories du crédit bancaire à sa croissance annuelle ....... 28
Graphique 3.2.1 : Contribution des différents secteurs institutionnels à l’évolution annuelle du
crédit bancaire .............................................................................................................................................................. 29
Graphique 3.2.2 : Evolution annuelle du crédit bancaire accordé au secteur privé .................................................... 29
Graphique 3.4.1.1 : Evolution des comptes débiteurs et des crédits de trésorerie par branche d’activité ....... 32
Graphique 3.4.1.2 : Contribution annuelle des différentes branches d’activité à l’évolution annuelle des
comptes débiteurs et crédits de trésorerie ..................................................................................................... 32
Graphique 3.4.2.1 : Evolution des crédits à l’équipement par branche d’activité............................................................. 33
Graphique 3.4.2.2 : Contribution annuelle des différentes branches d’activité à l’évolution annuelle
des crédits à l’équipement ........................................................................................................................................ 33
Graphique 3.4.3.1 : Evolution annuelle du crédit bancaire par terme..................................................................................... 34
Graphique 3.4.3.2 : Contribution des crédits par terme à l’évolution annuelle de l’encours global du
crédit bancaire ................................................................................................................................................................. 34
IV. Position des ID vis-à-vis des secteurs institutionnels............................................................................... 35

Graphique 4.1.1 : Contribution des différents secteurs à l’évolution annuelle des créances sur
l’économie......................................................................................................................................................................... 37
Graphique 4.1.2 : Evolution annuelle des créances des ID sur le secteur privé .............................................................. 37
Graphique 4.1.3 : Contribution des différents secteurs à l’évolution annuelle de M3................................................. 37
Graphique 4.1.4 : Evolution annuelle des engagements des ID envers le secteur privé ............................................ 37
Graphique 4.2.1 : Evolution des créances des ID sur les ASF ...................................................................................................... 39
Graphique 4.2.2 : Evolution des crédits des ID aux ASF ................................................................................................................. 39
Graphique 4.2.3 : Evolution annuelle des engagements des ID envers les ASF .............................................................. 39
Graphique 4.2.4 : Contribution des actifs monétaires détenus par les ASF à l’évolution de M3 .......................... 39
Graphique 4.3.1 : Créances des ID sur le secteur public (Hors Administration centrale) ................................... 41
Graphique 4.3.2 : Evolution annuelle des créances des ID sur les SNFP ..................................................................... 41
Graphique 4.3.3 : Evolution annuelle des dépôts des SNFP ............................................................................................. 41
Graphique 4.3.4 : Contribution des actifs monétaires détenus par le secteur public à l’évolution de
M3 ....................................................................................................................................................................... 41
Graphique 4.4.1 : Evolution des créances des ID sur les SNFPr ...................................................................................... 43
Graphique 4.4.2 : Evolution annuelle des crédits accordés aux SNFPr ........................................................................ 43
Graphique 4.4.3 : Contribution des actifs monétaires détenus par les SNFPr à l’évolution de M3 ................... 43
Graphique 4.4.4 : Evolution annuelle des principaux actifs monétaires détenus par les SNFPr ....................... 43
Graphique 4.5.1 : Contribution des actifs monétaires détenus par les ménages à l’évolution annuelle
de M3 ................................................................................................................................................................. 47
Graphique 4.5.2 : Evolution annuelle des principaux actifs monétaires détenus par les particuliers et
les MRE ............................................................................................................................................................. 47
Graphique 4.5.3 : Evolution annuelle des principaux crédits accordés aux particuliers et aux MRE .............. 47
Graphique 4.5.4 : Evolution annuelle des principaux crédits accordés aux entrepreneurs individuels ........ 47
V. Situation analytique des autres sociétés financières .................................................................................................... 48
Graphique 5.9.1 : Evolution des créances des ASF sur l'Administration Centrale .................................................. 60
Graphique 5.9.2 : Evolution annuelle des bons du Trésor détenus par les OPCVM autres que
monétaires et la CDG ................................................................................................................................... 60
Graphique 5.10.1 : Evolution des crédits accordés par les autres sociétés financières aux agents non
financiers ......................................................................................................................................................... 62
Graphique 5.10.2 : Evolution annuelle des crédits des sociétés de financement aux agents non
financiers ......................................................................................................................................................... 62
Graphique 5.10.3 : Evolution annuelle des crédits des banques off-shore aux agents non financiers .............. 62
Graphique 5.10.4 : Evolution des titres émis par les sociétés non financières et détenus par les OPCVM
autres que monétaires ............................................................................................................................... 62
Graphique 5.12.1 : Evolution des créances des autres sociétés financières sur les sociétés non
financières privées....................................................................................................................................... 65
Graphique 5.12.2 : Evolution des crédits accordés aux sociétés non financières privées par les autres
sociétés financières ..................................................................................................................................... 65
Graphique 5.12.3 : Evolution des titres émis par les sociétés non financières privées et détenus par les
autres sociétés financières ....................................................................................................................... 65
Graphique 5.12.4 : Evolution des titres émis par les OPCVM autres que monétaires et détenus par les
sociétés non financières privées ............................................................................................................. 65
Graphique 5.13.1 : Evolution des crédits accordés aux ménages par les sociétés de financement et les
AMC .................................................................................................................................................................... 66
Graphique 5.13.2 : Evolution des titres émis par les OPCVM autres que monétaires et détenus par les
ménages ........................................................................................................................................................... 66
STATISTIQUES MONETAIRES DU MOIS DE DECEMBRE 2018
I.Principaux indicateurs
TABLEAU 1.1 : PRINCIPAUX INDICATEURS MENSUELS
En MDH
Encours △ △ (%)
déc.-18 nov.-18 déc.-017 nov.-18 déc.-017 nov.-18 déc.-017
M1 858 633 834 723 811 024 23 910 47 609 +2,9 +5,9
M2 1 017 824 993 709 964 904 24 114 52 920 +2,4 +5,5
M3 1 319 703 1 301 462 1 269 097 18 241 50 606 +1,4 +4,0
PL 688 324 688 535 641 984 -211 46 340 -0,0 +7,2
Circulation fiduciaire 233 608 232 151 218 838 1 457 14 770 +0,6 +6,7
Dépôts bancaires à caractère monétaire(1) 922 895 904 612 895 482 18 284 27 413 +2,0 +3,1
Dépôts à vue auprès des banques (2) 560 658 537 101 534 349 23 557 26 309 +4,4 +4,9
Comptes à terme et bons de caisse auprès des banques 161 106 161 661 155 758 -555 5 348 -0,3 +3,4
Titres d'OPCVM monétaires 55 621 59 422 60 642 -3 801 -5 021 -6,4 -8,3
Réserves Internationales Nettes 230 949 223 280 240 944 7 669 -9 995 +3,4 -4,1
Créances nettes des ID sur l'AC 203 514 202 455 167 783 1 059 35 731 +0,5 +21,3
Créances sur l'économie 1 022 081 1 002 919 989 542 19 162 32 539 +1,9 +3,3
Crédits des Autres Institutions de Depôts 875 864 856 148 850 545 19 716 25 319 +2,3 +3,0
(3)
Crédit bancaire 870 501 848 246 843 308 22 255 27 193 +2,6 +3,2
Par objet économique
Crédits immobiliers 267 212 267 214 257 814 -2 9 398 0,0 +3,6
Crédits à l'habitat 206 997 205 892 195 985 1 106 11 012 +0,5 +5,6
Dont: Financement participatif à l'habitat 3 997 3 577 159 420 3 838 12 2 414
Crédits aux promoteurs immobiliers 57 991 57 349 60 101 642 -2 110 +1,1 -3,5
Comptes débiteurs et crédits de trésorerie 177 724 169 706 167 383 8 018 10 342 +4,7 +6,2
Crédits à l'équipement 174 029 172 871 170 583 1 158 3 446 +0,7 +2,0
Crédits à la consommation 54 045 53 946 50 954 99 3 090 +0,2 +6,1
Créances diverses sur la clientèle 132 264 118 402 132 949 13 862 -685 +11,7 -0,5
Créances en souffrance 65 227 66 106 63 625 -879 1 603 -1,3 +2,5
Par secteur institutionnel
Autres sociétés financières 126 081 108 811 121 188 17 271 4 893 +15,9 +4,0
Secteur non financier 744 420 739 435 722 120 4 985 22 300 +0,7 +3,1
Secteur public 70 929 70 962 66 647 -33 4 282 0,0 +6,4
Administrations locales 19 524 18 102 17 298 1 422 2 227 +7,9 +12,9
Sociétés non financières publiques 51 405 52 860 49 350 -1 455 2 055 -2,8 +4,2
Secteur privé 673 491 668 473 655 473 5 018 18 018 +0,8 +2,7
Sociétés non financières privées 342 855 339 075 341 223 3 779 1 632 +1,1 0,5
Ménages et ISBLM 330 636 329 398 314 250 1 238 16 386 +0,4 +5,2
(1) Ensemble des dépôts ouverts par les détenteurs de monnaie auprès du système bancaire à l'exception des dépôts réglementés et des dépôts de garantie
(2) y compris les dépôts collectés par les banques et fenêtres participatives
(3) y compris le financement participatif
TABLEAU 1.2 : PRINCIPAUX INDICATEURS TRIMESTRIELS
En MDH
Encours △ △ (%)
déc.-18 sept.-18 déc.-17 sept.-18 déc.-17 sept.-18 déc.-17
Crédit bancaire par branche d'activité 866 032 854 539 843 308 11 493 22 724 1,3 2,7
Bâtiments et travaux publics 94 656 97 240 93 729 -2 584 927 -2,7 1,0
Crédits à l'immobilier 59 161 60 934 58 588 -1 773 573 -2,9 1,0
Industries manufacturières 87 293 88 194 82 105 -901 5 188 -1,0 6,3
Crédits de trésorerie 51 383 52 012 42 893 -629 8 490 -1,2 19,8
Crédits à l'équipement 16 830 16 653 20 020 177 -3 190 1,1 -15,9
Commerce, réparations automobiles et d'articles domestiques 55 856 55 605 56 657 251 -801 0,5 -1,4
Crédits de trésorerie 36 909 36 138 35 012 771 1 897 2,1 5,4
Transports et communications 36 246 40 549 38 043 -4 303 -1 797 -10,6 -4,7
Crédits à l'équipement 18 762 21 621 19 187 -2 859 -425 -13,2 -2,2
Crédits de trésorerie 14 019 15 142 14 933 -1 123 -913 -7,4 -6,1
Activités financières 135 690 120 769 128 283 14 921 7 408 12,4 5,8
Créances diverses sur la clientèle 116 356 105 695 114 286 10 661 2 070 10,1 1,8
Créances des autres sociétés financières sur les agents non financiers 557 579 545 397 528 430 12 182 29 149 2,2 5,5
Crédits des ASF 144 148 137 933 141 337 6 215 2 811 4,5 2,0
Sociétés non financières privées 76 626 73 517 78 233 3 109 -1 607 4,2 -2,1
Sociétés de financement 55 456 53 406 53 005 2 051 2 451 3,8 4,6
Banques off-shores 13 803 12 745 13 377 1 059 426 8,3 3,2
*
Caisse de Dépôt et de Gestion 6 735 6 735 11 224 - -4 490 - -40,0
Ménages 67 596 64 490 63 176 3 106 4 419 4,8 7,0
*
Associations de micro-crédits 6 937 6 937 6 618 - 319 - 4,8
Titres émis par les agents non financiers et détenus par les ASF 395 718 389 453 369 242 6 265 26 476 1,6 7,2
Administration centrale 274 340 265 275 252 341 9 066 21 999 3,4 8,7
OPCVM obligations 194 170 184 955 173 696 9 215 20 474 5,0 11,8
*
Caisse de Dépôt et de Gestion 34 186 34 186 33 762 - 424 - 1,3
*
Entreprises d'assurances et de réassurances 18 547 18 547 18 426 - 120 - 0,7
Sociétés non financiéres privées 102 291 103 444 100 679 -1 153 1 612 -1,1 1,6
OPCVM obligations 10 698 11 012 10 062 -314 636 -2,9 6,3
OPCVM actions 15 509 16 463 17 161 -954 -1 652 -5,8 -9,6
*
Caisse de Dépôt et de Gestion 7 847 7 847 7 573 - 274 - 3,6
*
Entreprises d'assurances et de réassurances 44 271 44 271 41 852 - 2 419 - 5,8
Sociétés non financiéres publiques 19 087 20 735 16 221 -1 648 2 866 -7,9 17,7
OPCVM obligations 10 401 11 955 9 577 -1 554 825 -13,0 8,6
*
(*) Chiffres reconduits
II. SITUATION MONETAIRE

TABLEAU 2.1 : COMPTE DE PATRIMOINE DE BANK AL-MAGHRIB
En MDH
Encours △ △ (%)
Actif 314 296 308 523 296 344 5 773 17 951 1,9 6,1
Créances sur les non-résidents 235 489 227 695 245 556 7 794 -10 067 3,4 -4,1
Crédits accordés aux résidents 73 305 76 291 46 536 -2 985 26 770 -3,9 57,5
Banques 69 358 72 343 42 203 -2 985 27 155 -4,1 64,3
Administration centrale 3 200 3 200 3 600 0 -400 0,0 -11,1
Autres secteurs 747 747 732 0 15 0,0 2,0
Actif immobilisé 2 517 2 485 2 283 32 234 1,3 10,2
(1)
Autres actifs 2 984 2 052 1 969 932 1 070 45,4 55,9
Passif 314 296 308 523 296 344 5 773 17 951 1,9 6,1
Billets et monnaies en circulation 248 478 246 143 231 784 2 335 16 694 0,9 7,2
Engagements envers les non-résidents 10 595 10 449 10 914 146 -319 1,4 -2,9
Engagements envers les résidents 37 005 36 994 35 668 11 1 338 0,0 3,8
Banques 26 529 25 986 24 745 543 1 784 2,1 7,2
Administration centrale 2 881 3 755 3 883 -874 -1 002 -23,3 -25,8
Autres secteurs 7 595 7 254 7 040 342 555 4,7 7,9
Actions et autres titres de participation 16 018 13 319 16 053 2 699 -35 20,3 -0,2
Dont : Capital et réserves 5 531 5 531 5 530 - - - -

(1)
Autres passifs 2 200 1 618 1 926 582 274 36,0 14,2
(1) Composés Principalement des effets en cours de recouvrement et des comptes de règlement
TABLEAU 2.2 : COMPTE DE PATRIMOINE DES AUTRES INSTITUTIONS DE DEPOTS (1)
En MDH
Encours △ △ (%)
Actif 1 447 764 1 421 400 1 374 095 26 364 73 668 1,9 5,4
Créances sur les non-résidents 51 402 55 564 54 053 -4 162 -2 651 -7,5 -4,9
Créances sur BAM 40 146 40 559 36 417 -412 3 729 -1,0 10,2
Avoirs en monnaie nationale 14 870 13 992 12 946 878 1 924 6,3 14,9
Dépôts auprés de BAM 25 276 26 566 23 471 -1 290 1 805 -4,9 7,7
Crédits 955 560 931 173 901 982 24 387 53 578 2,6 5,9
Autres institutions de dépôts 23 233 20 657 26 710 2 577 -3 477 12,5 -13,0
Autres secteurs 875 864 856 148 850 545 19 716 25 319 2,3 3,0
Titres autres qu'actions émis par les résidents 197 409 192 660 187 717 4 748 9 691 2,5 5,2
Autres institutions de dépôts 20 272 19 366 20 998 906 -726 4,7 -3,5
Autres secteurs 22 819 20 766 18 093 2 053 4 725 9,9 26,1
Titres OPCVM monétaires 5 004 5 606 7 835 -603 -2 831 -10,7 -36,1
Actions et autres titres de participation 91 506 95 765 91 367 -4 259 138 -4,4 0,2
Actif immobilisé 40 898 40 388 38 131 510 2 767 1,3 7,3
Autres actifs (2) 65 839 59 685 56 593 6 154 9 246 10,3 16,3
Passif 1 447 764 1 421 400 1 374 095 26 364 73 669 1,9 5,4
Engagements envers les non-résidents 25 866 24 575 26 396 1 292 -529 5,3 -2,0
Engagements envers les résidents 1 213 465 1 191 069 1 154 435 22 396 59 031 1,9 5,1
BAM 69 500 72 619 40 837 -3 119 28 663 -4,3 70,2
Autres secteurs 1 076 057 1 057 332 1 042 339 18 724 33 718 1,8 3,2
Dont : Comptes chéques et comptes courants 553 201 537 514 533 584 15 687 19 617 2,9 3,7
Comptes à terme et bons de caisse 162 290 162 648 156 967 -358 5 323 -0,2 3,4
Comptes d'épargne 159 191 158 986 153 879 204 5 311 0,1 3,5
Titres OPCVM monétaires 55 621 59 422 60 642 -3 801 -5 021 -6,4 -8,3
Titres de créances(3) 69 393 66 674 61 744 2 719 7 648 4,1 12,4
Actions et autres titres de participation 133 722 129 617 121 842 4 105 11 880 3,2 9,8
Dont : Contributions des propriétaires 61 878 59 011 57 228 2 866 4 649 4,9 8,1
Réserves génerales et spéciales 55 885 55 829 49 086 56 6 799 0,1 13,9
(2)
Autres passifs 74 711 76 139 71 423 -1 428 3 288 -1,9 4,6
(1) Banques commerciales, OPCVM monétaires, les banques et fenêtres participatives à partir d'août 2017.
(2) Principalement les effets en cours de recouvrement et les comptes de règlement
(3) Obligations et certificats de dépôts émis par les banques
TABLEAU 2.2.1 : COMPTE DE PATRIMOINE DES BANQUES CONVENTIONNELLES
En MDH
Encours △ △ (%)
Actif 1 377 515 1 347 822 1 303 446 29 693 74 069 2,2 5,7
Créances sur les non-résidents 51 400 55 562 54 053 -4 162 -2 653 -7,5 -4,9
Créances sur BAM 39 395 39 815 36 417 -421 2 978 -1,1 8,2
Avoirs en monnaie nationale 14 786 13 920 12 946 867 1 841 6,2 14,2
Dépôts auprés de BAM 24 609 25 896 23 471 -1 287 1 137 -5,0 4,8
Crédits 943 210 916 766 886 580 26 444 56 630 2,9 6,4
Autres institutions de dépôts 20 714 18 114 18 704 2 601 2 010 14,4 10,7
Autres secteurs 866 033 844 284 843 149 21 749 22 884 2,6 2,7
Titres autres qu'actions émis par les résidents 153 412 145 760 142 547 7 652 10 865 5,2 7,6
Autres institutions de dépôts 5 152 4 213 6 851 939 -1 700 22,3 -24,8
Autres secteurs 11 668 10 609 8 544 1 059 3 123 10,0 36,6
Actions et autres titres de participation 90 864 95 134 90 784 -4 270 80 -4,5 0,1
Actif immobilisé 40 175 39 656 38 131 519 2 044 1,3 5,4

(1)
Autres actifs 54 056 49 523 47 099 4 533 6 957 9,2 14,8
Passif 1 377 515 1 347 822 1 303 446 29 693 74 069 2,2 5,7
Engagements envers les non-résidents 25 715 24 412 26 280 1 303 -565 5,3 -2,1
Engagements envers les résidents 1 147 464 1 121 620 1 084 020 25 844 63 444 2,3 5,9
BAM 69 500 72 619 40 837 -3 119 28 663 -4,3 70,2
Autres secteurs 1 018 027 995 495 980 394 22 532 37 633 2,3 3,8
Dont : Comptes chéques et comptes courants 551 516 536 104 533 014 15 412 18 502 2,9 3,5
Comptes à terme et bons de caisse 162 290 162 648 156 967 -358 5 323 -0,2 3,4
Comptes d'épargne 159 191 158 986 153 879 204 5 311 0,1 3,5
(2)
Titres de créances 69 393 66 674 61 744 2 719 7 648 4,1 12,4
Dont : Contributions des propriétaires 59 463 56 596 57 228 2 866 2 234 5,1 3,9
Réserves génerales et spéciales 55 885 55 829 49 086 56 6 799 0,1 13,9
Autres passifs (1) 72 495 74 079 71 304 -1 584 1 190 -2,1 1,7
(1) Principalement les effets en cours de recouvrement et les comptes de règlement
(2) Obligations et certificats de dépôts émis par les banques
TABLEAU 2.2.2 : COMPTE DE PATRIMOINE DES BANQUES ET FENETRES PARTICIPATIVES
En MDH
Encours △ △ (%)
déc.-18 nov.-18 oct.-18 nov.-18 nov.-18
Actif 7 341 6 757 6 416 584 8,6
Créances sur les non résidents 3 3 2 0 4,6
Créances sur les institutions de dépôts 1 108 1 129 1 270 -21 -1,8
Dont: Dépôts auprés de BAM 667 670 728 -3 -0,4
Dépôts auprés des banques 344 386 465 -42 -10,8
Financement 4 468 3 962 3 641 506 12,8

Dont: Financement participatif à l'immobilier 4 043 3 623 3 347 420 11,6
Financement participatif à la consommation 291 164 155 128 77,9
Financement participatif à l'équipement 101 148 132 -46 -31,4
Certificats de sukuk 379 379 329 1 0,1
Créances sur l'Administration Centrale 96 92 90 4 4,4
Actifs immobilisés 723 732 742 -9 -1,2
Dont: Imobilisation acquis dans le cadre du financement participatif 433 450 465 -17 -3,7
Autres actifs 564 461 342 102 22,2
Passif 7 341 6 757 6 416 584 8,6
Engagements envers les résidents 3 360 2 892 2 805 468 16,2

Banques1 1 240 1 112 1 139 129 11,6
Administration centrale 116 104 96 12 11,3
Autres secteurs résidents 2 003 1 675 1 571 328 19,6
Dont: Comptes chéques et comptes courants 1 684 1 409 1 321 275 19,5
Hamish Al Jiddiya2 90 77 69 13 17,1
Dettes sur financements participatif 3 31 39 27 -7 -19,1
Actions et autres titres de participation 1 881 1 907 1 930 -26 -1,4
Autres passifs 4 2 101 1 959 1 680 142 7,3

1-Sous forme principalement de refinancement à travers le produit de « Wakala bil Istithmar » et de dépôts à vue reçus des banques mères
2- « Hamish Al Jidiya » présente un montant en numéraire déposé auprès de l’établissement en garantie de l’exécution de la promesse d’achat ou de location d’un bien faite par le client
3- Avances reçues sur financements participatifs
4- Composés principalement des marges constatées d'avances sur les opérations Mourabaha
TABLEAU 2.2.3 : COMPTE DE PATRIMOINE DES OPCVM MONETAIRES
En MDH
Encours △ △ (%)
déc.-18 nov.-18 déc.-017 43434 déc.-017 43434 déc.-017
Actif 62 907 66 820 70 080 -3 913 -7 172 -5,9 -10,2
Dépôts auprés des banques 6 410 4 293 6 208 2 118 202 49,3 3,3
Crédits 7 882 10 446 15 243 -2 564 -7 362 -24,5 -48,3
Valeurs reçues en pension des autres institutions de dépôts 2 519 2 543 8 006 -24 -5 487 -0,9 -68,5
Valeurs reçues en pension des autres sociétés financiéres 5 363 7 903 7 237 -2 540 -1 875 -32,1 -25,9
Titres autres qu'actions 43 996 46 900 45 171 -2 903 -1 174 -6,2 -2,6
Dont : Administration centrale 17 724 21 589 21 475 -3 865 -3 750 -17,9 -17,5
Banques 15 121 15 153 14 147 -33 974 -0,2 6,9
Autres sociétés financiéres 6 373 5 758 5 318 615 1 055 10,7 19,8
Sociétés non financiéres publiques 1 339 1 431 1 251 -92 88 -6,4 7,0
Sociétés non financières privées 3 439 2 968 2 980 471 459 15,9 15,4
Titres d'OPCVM 1 734 2 099 1 552 -365 183 -17,4 11,8

OPCVM monétaires 1 734 2 099 1 350 -365 384 -17,4 28,5
OPCVM autres que monétaires 0 0 202 0 -202 - -
Autres actifs 2 885 3 083 1 906 -198 1 360 -6,4

89,2
Passif 62 907 66 820 70 080 -3 913 -7 172 -5,9 -10,2
Parts et actions émises par les OPCVM monétaires 60 776 65 191 68 593 -4 415 -7 817 -6,8 -11,4
Autres institutions de dépôts 5 004 5 606 7 835 -603 -2 831 -10,7 -36,1
Autres sociétés financiéres 13 528 14 271 13 657 -744 -129 -5,2 -0,9
Organismes de prévoyance et de retraite à régime obligatoire 5 467 5 864 8 371 -397 -2 904 -6,8 -34,7
Sociétés non financières privées 30 016 32 197 32 305 -2 180 -2 288 -6,8 -7,1
Ménages 6 611 7 091 6 310 -480 301 -6,8 4,8
Non résidents 151 163 116 -11 36 -6,8 30,9
Emprunts auprés des sociétés financiéres 2 017 1 529 1 368 488 649 31,9 47,5
Autres institutions de dépôts 1 611 790 635 822 976 104,1 153,6
Autres sociétés financiéres 406 740 732 -334 -327 -45,2 -44,6
Autres passifs 114 100 119 14 -5 13,9 -4,2

TABLEAU 2.3 : AGREGATS DE MONNAIE
En MDH
Encours △ △ (%)
Circulation fiduciaire 233 608 232 151 218 838 1 457 14 770 0,6 6,7
Billets et monnaies mis en circulation 248 478 246 143 231 784 2 335 16 694 0,9 7,2
1
Encaisses des banques (à déduire) 14 870 13 992 12 946 878 1 924 6,3 14,9
Monnaie scripturale 625 025 602 573 592 186 22 453 32 839 3,7 5,5
Dépôts à vue auprés de BAM 2 064 2 127 1 870 -63 194 -3,0 10,4
1
Dépôts à vue auprés des banques 560 658 537 101 534 349 23 557 26 309 4,4 4,9
Dépôts à vue auprés du Trésor 62 302 63 344 55 967 -1 042 6 335 -1,6 11,3
M1 858 633 834 723 811 024 23 910 47 609 2,9 5,9
Placements à vue 159 191 158 986 153 879 204 5 311 0,1 3,5
Comptes d'épargne auprès des banques 159 191 158 986 153 879 204 5 311 0,1 3,5
M2 1 017 824 993 709 964 904 24 114 52 920 2,4 5,5
Autres actifs Monétaires 301 879 307 753 304 194 -5 874 -2 314 -1,9 -0,8
Comptes à terme et bons de caisse auprés des banques 161 106 161 661 155 758 -555 5 348 -0,3 3,4
Dépôts en devises (2) 37 397 39 820 41 051 -2 423 -3 654 -6,1 -8,9
Valeurs données en pension 6 951 8 999 9 913 -2 048 -2 962 -22,8 -29,9
Certificats de dépôts à durée résiduelle inférieure
ou égale à 2 ans 27 819 24 695 22 524 3 125 5 295 12,7 23,5
Dépôts à terme auprés du Trésor 9 887 10 010 8 627 -123 1 260 -1,2 14,6
(3)
Autres dépôts 3 098 3 146 5 678 -48 -2 580 -1,5 -45,4
M3 1 319 703 1 301 462 1 269 097 18 241 50 606 1,4 4,0
(1) Banques conventionnelles et participatives
(2) Dépôts à vue et à terme en devises auprés des banques
(3) Emprunts contractés par les banques auprès des sociétés financières
Graphique 2.3.1 : CONTRIBUTION DES COMPOSANTES DE LA MONNAIE
Graphique 2.3.2 : EVOLUTION ANNUELLE DES COMPOSANTES DE M1
A L'EVOLUTION DE M3
Points de pourcentage En %
8,0 12
7,5
7,0 11
6,5
10
6,0
5,5
9
5,0
4,5
8
4,0
3,5 7
3,0
2,5 6
2,0
5
1,5
1,0
4
0,5
0,0 3
déc.-16 mars-17 juin-17 sept.-17 déc.-17 mars-18 juin-18 sept.-18 déc.-18 déc.-16 mars-17 juin-17 sept.-17 déc.-17 mars-18 juin-18 sept.-18 déc.-18
Circulation fiduciaire Monnaie scripturale Placements à vue Autres actifs monétaires Circulation fiduciaire Monnaie scripturale Agrégat de Monnaie M1
Graphique 2.3.3 : EVOLUTION ANNUELLE DE L'AGREGAT M2 Graphique 2.3.4 : EVOLUTION ANNUELLE DES AUTRES ACTIFS MONETAIRES
En % En %
35
8,5
8,0 25
7,5
15
7,0
6,5
-5
6,0
-15
5,5
5,0 -25
Autres actifs Monétaires (M3-M2) Comptes à terme et bons de caisse auprés des banques Titres OPCVM monétaires
TABLEAU 2.4 : AGREGATS DE PLACEMENTS LIQUIDES
Encours △ △ (%)
PL 1 384 740 385 177 370 653 -437 14 087 -0,1 3,8
Bons du Trésor négociables 372 018 * 372 018 * 359 875 - 12 143 - 3,4
Autres sociétés financières 367 731 * 367 731 * 356 625 - 11 106 - 3,1
Sociétés non financières 4 287 * 4 287 * 3 249 - 1 038 - 31,9
Bons de sociétés de financement 9 696 9 684 8 068 11 1 627 0,1 20,2
Dont : Autres sociétés financières 9 396 9 385 8 033 11 1 363 0,1 17,0
Billets de trésorerie 651 956 1 006 -305 -355 -31,9 -35,3
Dont : Autres sociétés financières 651 956 976 -305 -325 -31,9 -33,3
Titres émis par les OPCVM contractuels 2 375 2 519 1 704 -144 672 -5,7 39,4
Autres sociétés financières 123 130 411 -7 -289 -5,7 -70,1
Sociétés non financières 2 066 2 192 1 207 -125 860 -5,7 71,3
Particuliers et MRE 186 197 86 -11 100 -5,7 117,2
PL 2 253 870 252 747 218 899 1 123 34 971 0,4 16,0
Titres émis par les OPCVM obligations 253 870 252 747 218 899 1 123 34 971 0,4 16,0
Autres sociétés financières 200 942 200 052 171 816 889 29 125 0,4 17,0
Sociétés non financières 39 438 39 263 32 614 174 6 824 0,4 20,9
Particuliers et MRE 13 491 13 431 14 469 60 -977 0,4 -6,8
PL 3 49 714 50 610 52 432 -896 -2 718 -1,8 -5,2
Titres émis par les OPCVM actions et les OPCVM diversifiés 49 714 50 610 52 432 -896 -2 718 -1,8 -5,2
Autres sociétés financières 37 174 37 861 39 391 -686 -2 217 -1,8 -5,6
Sociétés non financières 2 009 2 046 2 339 -37 -330 -1,8 -14,1
Particuliers et MRE 10 530 10 703 10 701 -173 -171 -1,6 -1,6
PL 688 324 688 535 641 984 -211 46 340 0,0 7,2
Graphique 2.4.1 : EVOLUTION ANNUELLE DES AGREGATS DE PLACEMENTS LIQUIDES ET DES BONS DU TRESOR Graphique 2.4.2 : EVOLUTION DE M3 ET DES PLACEMENTS LIQUIDES
En % Encours MDH Encours MDH

15 1 340 000 710 000
13
1 320 000
11 660 000
1 300 000
9
1 280 000
7
610 000
1 260 000
5
3 1 240 000
560 000
1 1 220 000
-1
1 200 000
510 000
-3
1 180 000
-5
déc.-16 mars-17 juin-17 sept.-17 déc.-17 mars-18 juin-18 sept.-18 déc.-18
1 160 000 460 000
déc.-16 févr.-17 avr.-17 juin-17 août-17 oct.-17 déc.-17 févr.-18 avr.-18 juin-18 août-18 oct.-18 déc.-18
Agrégats de placements liquides Bons du Trésor négociables Agrégat de Monnaie M3 Agrégats de placements liquides
Graphique 2.4.3 : EVOLUTION ANNUELLE DES PLACEMENTS LIQUIDES DES ASF Graphique 2.4.4 : EVOLUTION ANNUELLE DES PLACEMENTS LIQUIDES DU SECTEUR NON FINANCIER
En %
En %
58 130
48 110
38 90
28 70
18 50
8 30
-2 10
-12 -10
-22 -30
OPCVM obligations OPCVM actions et diversifiés Autres placements liquides OPCVM obligations OPCVM actions et diversifiés
TABLEAU 2.5 : CONTREPARTIES DE M3
En MDH
Encours △ △ (%)
Créances sur l'économie 1 022 081 1 002 919 989 542 19 162 32 539 1,9 3,3
Créances de BAM 1 055 1 236 1 180 -180 -125 -14,6 -10,6
Créances des AID 1 021 026 1 001 684 988 362 19 342 32 664 1,9 3,3
Créances nettes des ID sur l'AC 203 514 202 455 167 783 1 059 35 731 0,5 21,3
Créances nettes de BAM 1 358 313 170 1 045 1 187 333,6 -
Créances nettes des AID 202 156 202 142 167 612 14 34 544 0,0 20,6
Réserves Internationales Nettes 230 949 223 280 240 944 7 669 -9 995 3,4 -4,1
Ressources à caractère non monétaire 219 485 211 564 201 608 7 921 17 878 3,7 8,9
Capital et réserves des ID 149 740 142 936 137 895 6 804 11 845 4,8 8,6
BAM 16 018 13 319 16 053 2 699 -35 20,3 -0,2
AID 133 722 129 617 121 842 4 105 11 880 3,2 9,8
Engagements non monétaires des ID 69 746 68 628 63 713 1 118 6 033 1,6 9,5
Dépôts exclus de M3 9 671 9 225 8 167 447 1 504 4,8 18,4
Emprunts 17 932 16 891 15 640 1 041 2 292 6,2 14,7
Titres autres qu'actions exclus de M3 41 573 41 979 39 220 -406 2 353 -1,0 6,0
Autres ressources 569 533 686 36 -117 6,8 -17,1
Autres contreparties de M3 82 645 84 373 72 437 -1 728 10 208 -2,0 14,1
Contrepartie des dépôts auprés du Trésor 72 189 73 354 64 594 -1 165 7 596 -1,6 11,8
(1)
Autres postes nets -9 026 -13 938 -13 513 4 912 4 487 -35,2 -33,2
Créances nettes des AID sur les non résidents 25 536 30 989 27 658 -5 453 -2 122 -17,6 -7,7
(2)
Allocations de DTS et autres engagements extérieurs 7 518 7 478 7 522 40 -4 0,5 -0,1
(2)
Autres actifs extérieurs de BAM 1 464 1 446 1 220 18 243 1,2 19,9
Total des contreparties(3) 1 319 703 1 301 463 1 269 097 18 241 50 606 1,4 4,0
(1) Composés des ajustements de consolidation et de la balance nette des éléments divers
(2) Avoirs et engagements extérieurs de BAM exclus des RIN
(3) Total des contreparties = Réserves Internationales Nettes + Créances nettes sur l'AC + Créances sur l'économie - Ressources à caractère non monétaire + Autres contreparties de M3
TABLEAU 2.5.1 : CREANCES NETTES DES ID SUR LES NON RESIDENTS
En MDH
Encours △ △ (%)
(1)
Réserves Internationales Nettes 230 949 223 280 240 944 7 669 -9 995 3,4 -4,1
Avoirs officiels de réserve 234 026 226 250 244 336 7 776 -10 310 3,4 -4,2
Or Monétaire 8 731 8 254 8 597 478 135 5,8 1,6
Monnaies Étrangères 3 407 2 764 3 672 643 -265 23,3 -7,2
(2)
Dépôts et Titres inclus dans les réserves officielles 212 693 206 168 222 901 6 525 -10 208 3,2 -4,6
Position de réserve au FMI 1 960 1 935 1 953 25 7 1,3 0,4
Avoirs en DTS 7 234 7 130 7 213 104 21 1,5 0,3
Engagements extérieurs à court terme en monnaie étrangère 3 077 2 970 3 392 106 -315 3,6 -9,3
Autres actifs extérieurs 1 464 1 446 1 220 18 243 1,2 19,9
Autres engagements extérieurs 7 518 7 478 7 522 40 -4 0,5 -0,1
Dont : Allocations de DTS 7 469 7 373 7 459 96 10 1,3 0,1
25 536 30 989 27 658 -5 453 -2 122 -17,6 -7,7

Créances nettes des AID sur les non résidents
Créances sur les non résidents 51 402 55 564 54 053 -4 162 -2 651 -7,5 -4,9
Avoirs en monnaies étrangères 1 134 737 759 398 375 54,0 49,4
Dépôts 14 951 16 035 17 203 -1 084 -2 252 -6,8 -13,1
Crédits 12 280 12 545 13 408 -265 -1 128 -2,1 -8,4
Titres autres qu'actions 3 500 6 817 3 549 -3 317 -49 -48,7 -
Actions et autres titres de participation 19 462 19 337 19 057 125 404 0,6 2,1
Autres créances 76 93 76 -18 0 -18,9 0,3
Engagements envers les non résidents 25 866 24 575 26 396 1 292 -529 5,3 -2,0
Dépôts 19 926 19 045 18 829 881 1 097 4,6 5,8
(3)
Crédits 5 592 5 116 4 403 476 1 189 9,3 27,0
Titres OPCVM monétaires 151 163 116 -11 36 -6,8 30,9
Autres engagements 197 252 3 048 -55 -2 851 -21,7 -93,5
(1) Avoirs officiels de réserve nets des engagements à court terme de BAM envers les non résidents
(2) A partir de Mai 2012, BAM a effectué des placements en devises auprés des banques résidentes, dont le montant est exclu des avoirs officiels de réserves
(3) Emprunts financiers et emprunts subordonnés
Graphique 2.5.1.1 : EVOLUTION DES CREANCES NETTES DES ID SUR LES NON RESIDENTS Graphique 2.5.1.2 : EVOLUTION DES CREANCES NETTES DES AID SUR LES NON RESIDENTS
Encours MDH Encours MDH

Taux de croissance annuel ( en %)
270 000 10 37 000
8
260 000 32 000
6
250 000 27 000
4
240 000
22 000
2
230 000
17 000
0
220 000
-2 12 000
210 000
-4
7 000
200 000 -6
2 000
190 000 -8
déc.-16 mars-17 juin-17 sept.-17 déc.-17 mars-18 juin-18 sept.-18 déc.-18 -3 000
déc.-16 mars-17 juin-17 sept.-17 déc.-17 mars-18 juin-18 sept.-18 déc.-18
Graphique 2.5.1.3 : EVOLUTION DES AVOIRS OFFICIELS DE RESERVE Graphique 2.5.1.4 : EVOLUTION DES RESERVES INTERNATIONALES NETTES
Encours MDH
Taux de croissance annuel ( en %) Encours MDH Taux de croissance annuel ( en %)
270 000 15 255 000 40
260 000 10
245 000 30
250 000 5
235 000
20
240 000 0
225 000
10
230 000 -5
215 000
220 000 -10
0
205 000
210 000 -15
-10
195 000
200 000 -20
-20
190 000 -25 185 000
180 000 -30 175 000 -30

TABLEAU 2.5.2 : CREANCES NETTES SUR L'ADMINISTRATION CENTRALE
En MDH
Encours △ △ (%)
Créances nettes des ID sur l'administration centrale 203 514 202 455 167 783 1 059 35 731 0,5 21,3
Créances nettes de BAM 1 358 313 170 1 045 1 187 333,6 697,0
Créances 4 239 4 068 4 053 171 186 4,2 4,6
Crédits 3 200 3 200 3 600 0 -400 0,0 -11,1

(1)
Autres 1 038 868 453 171 586 19,7 129,4
Engagements 2 881 3 755 3 883 -874 -1 002 -23,3 -25,8
Dont : Compte du FHADES 356 849 415 -493 -58 -58,0 -14,1
Compte courant du Trésor public 1 216 1 440 1 889 -223 -672 -15,5 -35,6
Créances nettes des AID 202 156 202 142 167 612 14 34 544 0,0 20,6
Créances 218 392 213 237 177 560 5 155 40 831 2,4 23,0
Crédits 56 463 54 368 24 727 2 094 31 735 3,9 128,3
Portefeuille de bons de Trésor 154 317 152 528 148 626 1 789 5 692 1,2 3,8
Banques 136 593 130 939 127 151 5 654 9 442 4,3 7,4
OPCVM monétaires 17 724 21 589 21 475 -3 865 -3 750 -17,9 -17,5
Autres 7 612 6 340 4 207 1 272 3 404 20,1 80,9
(2)
Engagements 16 235 11 095 9 948 5 141 6 287 46,3 63,2
Contrepartie des dépôts auprés du Trésor 72 189 73 354 64 594 -1 165 7 596 -1,6 11,8
(1) Sommes dues à l'Etat, au titre notamment des acomptes sur impôts sur les résultats et de la TVA récupérable
(2) Composés principalement des sommes dues à l'Etat, ainsi que des fonds spéciaux de garantie destinés à garantir les crédits distribués ainsi que des placements du Trésor auprés des banques sur le marché monétaire.
Graphique 2.5.2.1 : EVOLUTION DES CREANCES NETTES DES ID SUR L'ADMINISTRATION CENTRALE Graphique 2.5.2.2 : EVOLUTION DES BONS DU TRESOR DETENUS PAR LES AID
Encours MDH Taux de croissance annuel ( en %) Encours MDH Taux de croissance annuel ( en %)
215 000 30 170 000 20
205 000 15
160 000
195 000 20
10
185 000 150 000
10
175 000 5
140 000
165 000 0
0
155 000 130 000
-5
145 000 -10
120 000
135 000 -10
125 000 -20 110 000 -15

TABLEAU 2.5.3 : CREANCES SUR L'ECONOMIE
En MDH
Encours △ △ (%)
Créances des ID 1 022 081 1 002 919 989 542 19 162 32 539 1,9 3,3
Créances des AID 1 021 026 1 001 684 988 362 19 342 32 664 1,9 3,3
Crédits 875 864 856 148 850 545 19 716 25 319 2,3 3,0
Banques conventionnelles 866 032 844 283 843 149 21 749 22 883 2,6 2,7
Banques participatives 4 468 3 962 * 159 506 4 309 12,8 2 710,1
OPCVM monétaires1 5 363 7 903 7 237 -2 540 -1 875 -32,1 -25,9
Titres 112 648 114 844 108 065 -2 196 4 583 -1,9 4,2
Titres autres qu'actions 22 819 20 766 18 093 2 053 4 725 9,9 26,1
Banques 11 668 10 609 8 544 1 059 3 123 10,0 36,6
OPCVM monétaires 11 151 10 157 9 549 994 1 602 9,8 16,8
Actions et autres titres de participation 89 830 94 079 89 972 -4 249 -142 -4,5 -0,2
Banques conventionnelles 89 188 93 448 89 389 -4 260 -201 -4,6 -0,2
Autres2 32 513 30 691 29 751 1 822 2 762 5,9 9,3
Créances de BAM 1 055 1 236 1 180 -180 -125 -14,6 -10,6
Dont : Crédits 747 747 732 0 15 0,0 2,0

(1) Valeurs reçues en pension des sociétés financiéres autres que les institutions de dépôts
(2) Composés principalement de la contrepartie des dépôts auprés d'Al Barid Bank
Graphique 2.5.3.1 : EVOLUTION DES CREANCES SUR L'ECONOMIE Graphique 2.5.3.2 : EVOLUTION DU CREDIT BANCAIRE
Encours MDH
Taux de croissance annuel Encours MDH Taux de croissance annuel
en % en %
1050000 7 900 000 7
1030000 880 000
6 6
1010000
860 000
5 5
990000
840 000
970000 4 4
820 000
950000 3 3
800 000
930000
2 2
780 000
910000
1 1
890000 760 000
870000 0 740 000 0
(1)
III.CREDIT BANCAIRE
(1) Crédit alloué par les banques conventionnelles et le financement des banques et fenêtres participatives
TABLEAU 3.1 : Ventilation du crédit bancaire par objet économique
Encours △ △ (%)
Crédit bancaire 870 501 848 246 843 308 22 255 27 193 2,6 3,2
Comptes débiteurs et crédits de trésorerie 177 724 169 706 167 383 8 018 10 342 4,7 6,2
Crédits à l'équipement 174 029 172 871 170 583 1 158 3 446 0,7 2,0
Crédits immobiliers 267 212 267 214 257 814 -2 9 398 0,0 3,6
Dont : Crédits à l'habitat 206 997 205 892 195 985 1 106 11 012 0,5 5,6
Dont: Financement participatif à l'habitat 3 997 3 577 159 420 3 838 11,7 2 413,6
Crédits aux promoteurs immobiliers 57 991 57 349 60 101 642 -2 110 1,1 -3,5
Crédits à la consommation 54 045 53 946 50 954 99 3 090 0,2 6,1
Créances diverses sur la clientèle 132 264 118 402 132 949 13 862 -685 11,7 -0,5
Crédits à caractére financier(1) 117 270 103 589 116 300 13 681 969 13,2 0,8
Autres crédits(2) 14 975 14 803 16 648 172 -1 673 1,2 -10,1
Créances en souffrance 65 227 66 106 63 625 -879 1 603 -1,3 2,5
(1) Composés des préts octroyés à la clientèle financiére et non financière dans le cadre d'une opération financière
(2) Composés principalement des créances acquises par affacturage
Graphique 3.1.1 : EVOLUTION ANNUELLE DU CREDIT BANCAIRE PAR OBJET ECONOMIQUE Graphique 3.1.2 : CONTRIBUTION DES DIFFERENTES CATEGORIES DE CREDIT BANCAIRE A L'EVOLUTION ANNUELLE DU
CREDIT BANCAIRE
En % Points de pourcentage
16
8
14
7
12
10 6
8 5
6 4
4
3
2
2
0
1
-2
0
-4
-1
-6
-8 -2
Comptes débiteurs et crédits de trésorerie Crédits à la consommation Crédits à l'équipement

Comptes débiteurs et crédits de trésorerie Crédits à l'équipement Crédits immobiliers Crédits à la consommation
Crédits immobiliers Créances diverses sur la clientèle Créances en souffrance
TABLEAU 3.2 : Ventilation du crédit bancaire par secteur institutionnel
Encours △ △ (%)
Crédit bancaire 870 501 848 246 843 308 22 255 27 193 2,6 3,2
Secteur public hors AC 70 929 70 962 66 647 -33 4 282 0,0 6,4
Administrations locales 19 524 18 102 17 298 1 422 2 227 7,9 12,9
Sociétés non financières publiques 51 405 52 860 49 350 -1 455 2 055 -2,8 4,2
(1)
Secteur privé 673 491 668 473 655 473 5 018 18 018 0,8 2,7
Sociétés non financières privées 342 855 339 075 341 223 3 779 1 632 1,1 0,5
Autres secteurs résidents 330 636 329 398 314 250 1 238 16 386 0,4 5,2
Particuliers et Marocains Résidant à l'Etranger 289 113 287 801 274 060 1 311 15 052 0,5 5,5
Entrepreneurs individuels 40 530 40 573 39 212 -43 1 318 -0,1 3,4
ISBLSM 993 1 023 978 -30 15 -2,9 1,6
Autres sociétés financières 126 081 108 811 121 188 17 271 4 893 15,9 4,0
Sociétés de financement 56 613 55 698 56 237 915 376 1,6 0,7
Etablissements de crédit assimilés(2) 23 779 23 918 24 230 -139 -452 -0,6 -1,9
OPCVM autres que monétaires 13 567 10 291 16 242 3 276 -2 675 31,8 -16,5
(3)
Autres 32 002 18 864 24 478 13 139 7 524 69,7 30,7
(1 ) En avril 2018, les séries relatives à la ventilation par secteur institutionnel du crédit bancaire ont fait l’objet de révision jusqu’à mai 2008 et ce, suite à un reclassement opéré par une banque des prêts alloués à la promotion immobilière des entrepreneurs individuels vers les sociétés non financières.
(2) Composés essentiellement des Banques offshores.
(3) Sociétés gestionnaire d'OPCVM, Sociétés de bourse, compagnies d'assurances et de réassurance, organismes de prévoyance et de retraite et fonds de placements collectifs en titrisation .
Graphique 3.2.1 : CONTRIBUTION DES DIFFERENTS SECTEURS A L'EVOLUTION ANNUELLE DU CREDIT BANCAIRE Graphique 3.2.2 : EVOLUTION ANNUELLE DU CREDIT BANCAIRE ACCORDE AU SECTEUR PRIVE
8
7
6
6
5
4
4
3
2
2
1
0
0
-1
-2
-2
Autres sociétés financières Sociétés non financières privées Autres secteurs résidents Secteur public Sociétés non financières privées Autres secteurs résidents
TABLEAU 3.3 : Ventilation croisée du crédit bancaire par objet économique et par secteur institutionnel (1)
Encours △ △ (%)
Crédit bancaire 870 501 848 246 843 308 22 255 27 193 2,6 3,2
Dont : Autres Sociétés financières 7 272 3 439 4 038 3 832 3 234 111,4 80,1
Sociétés non financières publiques 6 816 6 212 5 943 604 873 9,7 14,7
Ménages 19 134 19 478 16 274 -343 2 860 -1,8 17,6
Dont : Administrations locales 19 524 18 102 17 298 1 422 2 227 7,9 12,9
Sociétés non financières privées 96 264 95 185 97 036 1 079 -772 1,1 -0,8
Crédits immobiliers(2) 267 212 267 214 257 814 -2 9 398 0,0 3,6
Dont : Sociétés non financières privées 50 208 51 727 52 931 -1 519 -2 723 -2,9 -5,1
Ménages 216 138 214 639 204 065 1 499 12 073 0,7 5,9
Crédits a l'habitat 206 929 205 827 195 930 1 103 10 999 0,5 5,6
Crédits aux promoteurs immobiliers 8 433 8 084 7 261 349 1 173 4,3 16,2
Créances diverses sur la clientèle 132 263 118 401 132 949 13 862 -686 11,7 -0,5
Dont : Autres Sociétés financières 117 459 104 111 116 289 13 349 1 171 12,8 1,0
Sociétés non financières publiques 591 655 766 -64 -176 -9,8 -22,9
Sociétés non financières privées 12 957 12 318 12 107 639 850 5,2 7,0
Créances en souffrance 65 227 66 106 63 625 -879 1 603 -1,3 2,5
Dont : Autres Sociétés financières 843 844 861 -1 -19 -0,1 -2,2
Sociétés non financières privées 39 147 39 372 38 180 -225 968 -0,6 2,5
Ménages 25 184 25 481 24 510 -296 674 -1,2 2,7
(1) Des écarts peuvent être observés entre le total de certaines catégories de crédit et leur répartition par secteur institutionnel. Ces écarts s’expliquent par l’absence d’informations suffisamment détaillées sur les crédits accordés par les banques aux sociétés non financières publiques et aux organismes relevant de l’Administration Centrale.
(2) En avril 2018, les séries relatives à la ventilation par secteur institutionnel du crédit bancaire ont fait l’objet de révision jusqu’à mai 2008 et ce, suite à un reclassement opéré par une banque des prêts alloués à la promotion immobilière des entrepreneurs individuels vers les sociétés non financières.
TABLEAU 3.4 : Ventilation du crédit bancaire par terme et par branche d'activité
En MDH
Encours △ △ (%)
Déc.-018 Sep.-018 Déc.-017 Sep.-018 déc.-17 Sep.-018 déc.-17
Crédit bancaire 866 032 854 539 843 308 11 493 22 724 1,3 2,7
Par branche d'activité
Secteur primaire 35 897 34 831 30 532 1 066 5 365 3,1 17,6
Agriculture et pêche 35 897 34 831 30 532 1 066 5 365 3,1 17,6
Secteur secondaire 242 853 249 828 238 172 -6 975 4 682 -2,8 2,0
Industries extractives 16 991 17 031 15 618 -39 1 373 -0,2 8,8
Industries alimentaires et tabac 32 049 31 942 28 083 107 3 966 0,3 14,1
Industries textiles, de l'habillement et du cuir 5 942 6 097 6 115 -155 -172 -2,5 -2,8
Industries chimiques et parachimiques 11 183 11 491 9 393 -309 1 790 -2,7 19,1
Industries métallurgiques, mécaniques, électriques et éléctroniques 18 673 18 830 18 074 -157 599 -0,8 3,3
Industries manufacturières diverses 19 446 19 833 20 440 -387 -994 -2,0 -4,9
Electricité, gaz et eau 43 913 47 364 46 719 -3 451 -2 806 -7,3 -6,0
Bâtiment et travaux publics 94 656 97 240 93 729 -2 584 927 -2,7 1,0
Secteur tertiaire 587 281 569 880 574 604 17 402 12 677 3,1 2,2
Commerce,réparations automobiles et d'articles domestiques 55 856 55 605 56 657 251 -801 0,5 -1,4
Hôtels et restaurants 14 320 15 541 15 220 -1 221 -900 -7,9 -5,9
Transports et communications 36 246 40 549 38 043 -4 303 -1 797 -10,6 -4,7
Particuliers et MRE 284 795 285 603 274 060 -807 10 735 -0,3 3,9
(2)
Autres sections 40 849 34 342 45 043 6 507 -4 194 18,9 -9,3
(1) Court terme: durée<2ans, Moyen terme: entre 2 et 7 ans, Long terme>7 ans
(2) hors services personnels et services domestiques.
TABLEAU 3.4.1 : Ventilation des comptes débiteurs et crédits de trésorerie par branche d'activité
En MDH
Encours △ △ (%)
Secteur primaire 13 080 11 981 13 854 1 099 -774 9,2 -5,6

Agriculture et pêche 13 080 11 981 13 854 1 099 -774 9,2 -5,6
Secteur secondaire 78 913 81 013 70 449 -2 100 8 464 -2,6 12,0
Industries extractives 1 641 1 145 1 877 497 -235 43,4 -12,5
Industries alimentaires et tabac 25 020 25 186 18 065 -166 6 955 -0,7 38,5
Industries textiles, de l'habillement et du cuir 3 286 3 293 3 276 -7 10 -0,2 0,3
Industries chimiques et parachimiques 5 582 5 769 5 096 -187 486 -3,2 9,5
Industries métallurgiques, mécaniques, électriques et éléctroniques 11 252 11 120 10 208 132 1 044 1,2 10,2
Industries manufacturières diverses 6 243 6 645 6 247 -402 -4 -6,0 -0,1
Electricité, gaz et eau 9 229 10 930 9 403 -1 701 -174 -15,6 -1,8
Bâtiment et travaux publics 16 659 16 926 16 277 -266 383 -1,6 2,4
Secteur tertiaire 85 730 83 710 83 080 2 019 2 649 2,4 3,2
Commerce,réparations automobiles et d'articles domestiques 36 909 36 138 35 012 771 1 897 2,1 5,4
Hôtels et restaurants 1 242 1 799 1 306 -557 -65 -31,0 -5,0
Transports et communications 14 019 15 142 14 933 -1 123 -913 -7,4 -6,1
Particuliers et MRE 8 358 7 614 7 193 744 1 165 9,8 16,2
Autres sections (1) 13 910 15 789 17 083 -1 879 -3 173 -11,9 -18,6
Graphique 3.4.1.1 : Evolution des comptes débiteurs et crédits de trésorerie par branche d'activité Graphique 3.4.1.2: Contribution des différentes branches d'activité à l'évolution annuelle des comptes débiteurs et crédits de trésorerie
Encours MMDH En %
200 11
175
8
150
5
125
100 2
75
-1
50
-4
25
0 -7
déc-13 mars-14 juin-14 sept-14 déc-14 mars-15 juin-15 sept-15 déc-15 mars-16 juin-16 sept-16 déc-16 mars-17 juin-17 sept-17 déc-17 mars-18 juin-18 sept-18 déc-18 déc-13 mars-14 juin-14 sept-14 déc-14 mars-15 juin-15 sept-15 déc-15 mars-16 juin-16 sept-16 déc-16 mars-17 juin-17 sept-17 déc-17 mars-18 juin-18 sept-18 déc-18
Secteur primaire Secteur secondaire Secteur tertiaire Secteur primaire Secteur tertiaire Secteur secondaire
TABLEAU 3.4.2 : Ventilation des crédits à l'équipement par branche d'activité
En MDH
Encours △ △ (%)
Secteur primaire 19 140 19 153 13 009 -13 6 131 -0,1 47,1
Agriculture et pêche 19 140 19 153 13 009 -13 6 131 -0,1 47,1
Secteur secondaire 76 435 78 384 79 973 -1 949 -3 538 -2,5 -4,4
Industries extractives 14 936 15 452 13 354 -516 1 583 -3,3 11,9
Industries manufacturières 16 830 16 653 20 020 177 -3 190 1,1 -15,9
Industries alimentaires et tabac 4 600 4 458 7 694 142 -3 094 3,2 -40,2
Industries textiles, de l'habillement et du cuir 723 712 597 11 126 1,5 21,1
Industries chimiques et parachimiques 2 766 2 807 2 389 -42 376 -1,5 15,8
Industries métallurgiques, mécaniques, électriques et éléctroniques 4 597 4 629 4 840 -32 -243 -0,7 -5,0
Industries manufacturières diverses 4 144 4 047 4 500 97 -355 2,4 -7,9
Electricité, gaz et eau 33 925 35 554 36 397 -1 629 -2 472 -4,6 -6,8
Bâtiment et travaux publics 10 743 10 724 10 202 19 540 0,2 5,3
Secteur tertiaire 78 353 74 528 77 601 3 826 752 5,1 1,0
Commerce,réparations automobiles et d'articles domestiques 8 434 8 576 10 065 -142 -1 631 -1,7 -16,2
Hôtels et restaurants 9 489 9 524 10 151 -36 -663 -0,4 -6,5
Transports et communications 18 762 21 621 19 187 -2 859 -425 -13,2 -2,2
Activités financières 6 020 5 828 4 442 191 1 578 3,3 35,5
Autres sections (1) 16 124 11 507 16 458 4 617 -334 40,1 -2,0
Graphique 3.4.2.1 : Evolution des crédits à l'équipement par branche d'activité Graphique 3.4.2.2:Contribution des différentes branches à l'évolution annuelle des crédits à l'équipement
Encours MMDH En %
200 13
175
8
150
125 3
100
-2
75
-7
50 déc-13 mars-14 juin-14 sept-14 déc-14 mars-15 juin-15 sept-15 déc-15 mars-16 juin-16 sept-16 déc-16 mars-17 juin-17 sept-17 déc-17 mars-18 juin-18 sept-18 déc-18
déc-13 mars-14 juin-14 sept-14 déc-14 mars-15 juin-15 sept-15 déc-15 mars-16 juin-16 sept-16 déc-16 mars-17 juin-17 sept-17 déc-17 mars-18 juin-18 sept-18 déc-18
Secteur tertiaire Secteur secondaire Secteur primaire Secteur tertiaire Secteur primaire Secteur secondaire
TABLEAU 3.4.3: Ventilation croisée du crédit bancaire par objet économique et par terme
En MDH
Encours △ △ (%)
Sept.-018 Juin-018 Déc.-017 Juin-018 Déc.-017 Sept.-017 Juin-018 Déc.-017 Juin-017
Crédits à l'équipement 172 064 173 017 170 583 -953 1 481 6 830 -0,6 0,9 4,1
Court terme 9 416 11 105 10 799 -1 689 -1 383 1 043 -15,2 -12,8 12,5
Moyen terme 47 632 46 426 51 980 1 207 -4 348 -6 085 2,6 -8,4 -11,3
Long terme 115 016 115 487 107 804 -471 7 212 11 872 -0,4 6,7 11,5
Crédits immobiliers 262 775 262 603 257 655 171 5 119 7 571 0,1 2,0 3,0
Court terme 44 002 29 541 25 928 14 461 18 073 19 079 49,0 69,7 76,6
Moyen terme 29 565 47 742 48 856 -18 177 -19 291 -17 006 -38,1 -39,5 -36,5
Long terme 189 208 185 321 182 871 3 887 6 337 5 498 2,1 3,5 3,0
Crédits à la consommation 53 615 53 028 50 954 588 2 661 2 820 1,1 5,2 5,6
Court terme 4 362 4 454 12 532 -91 -8 170 723 -2,1 -65,2 19,9
Moyen terme 39 938 39 106 35 465 832 4 473 1 201 2,1 12,6 3,1
Graphique 3.4.3.1 : Evolution annuelle du crédit bancaire par terme Graphique 3.4.3.2: Contribution des crédits par terme à l'évolution annuelle de l'encours global du crédit bancaire
En % En %
30,0 7
25,0
5
20,0
15,0
3
10,0
5,0 1
0,0
-1
- 5,0
- 10,0
-3
- 15,0
- 20,0 -5
sept-13 déc-13 mars-14 juin-14 sept-14 déc-14 mars-15 juin-15 sept-15 déc-15 mars-16 juin-16 sept-16 déc-16 mars-17 juin-17 sept-17 déc-17 mars-18 juin-18 sept-18 sept-13 déc-13 mars-14 juin-14 sept-14 déc-14 mars-15 juin-15 sept-15 déc-15 mars-16 juin-16 sept-16 déc-16 mars-17 juin-17 sept-17 déc-17 mars-18 juin-18 sept-18
Court terme Moyen terme Long terme Créances en souffrance

Court terme Moyen terme Long terme
IV.Position des ID vis-à-vis des secteurs institutionnels

TABLEAU 4.1 : Position des ID vis-à-vis des secteurs institutionnels
Encours △ △ (%)
déc.-18 nov.-18 déc.-017 nov.-18 déc.-017 nov-18 déc.-017
Créances par secteur économique 1 022 081 1 002 919 989 542 19 162 32 539 1,9 3,3
Secteur public hors Administration Centrale(1) 77 813 77 798 72 781 15 5 032 0,0 6,9
Autres secteurs résidents (2) 332 561 330 612 315 639 1 949 16 922 0,6 5,4
Engagements par secteur économique 1 083 509 1 064 511 1 049 378 18 998 34 131 1,8 3,3
Secteur public hors Administration Centrale(1) 31 876 32 530 31 000 -655 875 -2,0 2,8
Autres secteurs résidents (2) 721 319 713 029 697 140 8 290 24 180 1,2 3,5
(1) Sociétés non financières publiques, administrations de sécurité sociale et administrations locales
(2) Particuliers, MRE, entrepreneurs individuels et ISBLSM
Graphique 4.1.1 : CONTRIBUTION DES DIFFERENTS SECTEURS A L'EVOLUTION ANNUELLE DES CREANCES SUR L'ECONOMIE Graphique 4.1.2 : EVOLUTION ANNUELLE DES CREANCES DES ID SUR LE SECTEUR PRIVE
7 6
5
4
3
2
2
0
0
-1
-2 -2
Autres Sociétés Financières Sociétés non financières privées Autres secteurs résidents Secteur public hors AC
Sociétés non financières privées Ménages
Graphique 4.1.4 : EVOLUTION ANNUELLE DES ENGAGEMENTS DES ID ENVERS

Graphique 4.1.3 : CONTRIBUTION DES DIFFERENTS SECTEURS A L'EVOLUTION ANNUELLE DE M3
LE SECTEUR PRIVE
7
Points de pourcentage 15En %
6 13
5 11
4 9
3 7
2 5
1 3
0 1
-1 -1
-2 -3
Autres Sociétés Financières Sociétés non financières privées Autres secteurs résidents Secteur public Sociétés non financières privées Autres secteurs résidents
TABLEAU 4.2 :Position des ID vis-à-vis des autres sociétés financières
Encours △ △ (%)
Créances des ID sur les ASF 253 095 240 473 246 835 12 622 6 260 5,2 2,5
Crédits 131 444 116 713 128 425 14 731 3 019 12,6 2,4
Pensions 30 957 21 718 29 032 9 239 1 925 42,5 6,6
(1)
Autres concours financiers 100 487 94 995 99 394 5 492 1 094 5,8 1,1
Titres 91 273 94 405 90 229 -3 132 1 044 -3,3 1,2
Titres autres qu'actions 9 526 8 713 8 107 813 1 419 9,3 17,5
Actions et autres titres de participation 81 747 85 692 82 122 -3 945 -375 -4,6 -0,5
(2)
Autres 30 378 29 355 28 181 1 023 2 197 3,5 7,8
Engagements des ID envers les ASF 146 888 145 521 144 634 1 367 2 254 0,9 1,6
Actifs monétaires 87 631 87 087 89 596 544 -1 966 0,6 -2,2
Dépôts à vue 7 551 5 004 9 129 2 547 -1 578 50,9 -17,3
Comptes à terme et bons de caisse auprés des banques 19 911 20 359 18 043 -447 1 869 -2,2 10,4
Dépôts en devises 12 948 14 469 14 326 -1 521 -1 378 -10,5 -9,6
(3)
Autres dépôts 2 904 3 005 5 636 -102 -2 733 -3,4 -48,5
Certificats de dépôts à durée résiduelle inférieure ou égale à 2 ans 23 838 20 979 19 396 2 859 4 442 13,6 22,9
Titres OPCVM monétaires 13 528 14 271 13 657 -744 -129 -5,2 -0,9
Pensions 6 951 8 999 9 410 -2 048 -2 459 -22,8 -26,1
Engagements non monétaires 59 257 58 435 55 038 822 4 219 1,4 7,7
Dont : Dépôts (4) 682 356 833 326 -152 91,5 -18,2
Autres titres de créance(5) 40 745 41 187 38 565 -442 2 180 -1,1 5,7
(1) Prêts financiers et de trésorerie accordés aux ASF.

(2) Composés principalement de la contrepartie des dépôts auprés d'Al Barid Bank
(3) Emprunts des banques auprés des ASF
(4) Dépôts de garantie et dépôts réglementés
(5) Composés des obligations, des certificats de dépôts à durée résiduelle supérieure à 2 ans et des titres subordonnés émis par les banques
Graphique 4.2.1 : EVOLUTION DES CREANCES DES ID SUR LES ASF Graphique 4.2.2 : EVOLUTION DES CREDITS DES ID AUX ASF
Encours MDH Taux de croissance annuel Encours MDH Taux de croissance annuel
en % en %
260 000 20 136 000 25
131 000 20
250 000
15
126 000 15
240 000
10
121 000 10
230 000
5 116 000 5
220 000
111 000 0
0
210 000
106 000 -5
-5
200 000 101 000 -10
190 000 -10 96 000 -15

Graphique 4.2.3 : EVOLUTION ANNUELLE DES ENGAGEMENTS DES ID ENVERS LES ASF Graphique 4.2.4 : CONTRIBUTION DES ACTIFS MONETAIRES DETENUS PAR LES ASF A L'EVOLUTION DE M3
En %
Points de pourcentage
44 7
6
34
5
24 4
3
14
2
4 1
0
-6
-1
-16 -2
Total engagements Actifs monétaires ASF Autres secteurs

TABLEAU 4.3 : Position des ID vis-à-vis du secteur public hors Administration Centrale
Encours △ △ (%)
Créances des ID sur le secteur public 77 813 77 798 72 781 15 5 032 0,0 6,9
Crédits 51 405 52 860 49 350 -1 455 2 055 -2,8 4,2
Titres 6 261 6 220 5 440 41 821 0,7 15,1
Actions et autres titres de participation 107 107 815 0 -708 0,0 -86,9
Autres 622 616 693 6 -71 1,0 -10,2
Engagements des ID envers le secteur public 31 876 32 530 31 000 -655 875 -2,0 2,8
Actifs monétaires 31 862 32 516 30 987 -654 875 -2,0 2,8
Sociétés non financières publiques 25 336 25 421 21 511 -85 3 824 -0,3 17,8
Dépôts à vue 11 897 10 603 11 693 1 294 204 12,2 1,7
Comptes à terme et bons de caisse auprés des banques 12 587 13 852 7 518 -1 265 5 069 -9,1 67,4
Dépôts en devises 851 965 2 300 -114 -1 449 -11,8 -63,0
Administrations de sécurité sociale 5 509 5 879 8 408 -370 -2 900 -6,3 -34,5
Dépôts (1) 14 14 14 -1 0 -5,9 0,3

Graphique 4.3.1 : CREANCES DES ID SUR LE SECTEUR PUBLIC (HORS AC) Graphique 4.3.2 : EVOLUTION ANNUELLE DES CREANCES DES ID SUR LES SOCIETES NON FINANCIERES PUBLIQUES
En %
Encours MDH
30
90 000
80 000 25
70 000
20
60 000
15
50 000
40 000 10
30 000
5
20 000
0
10 000
0 -5
Graphique 4.3.3 : EVOLUTION ANNUELLE DES DEPOTS DES SOCIETES NON FINANCIERES PUBLIQUES Graphique 4.3.4 : CONTRIBUTION DES ACTIFS MONETAIRES DETENUS PAR LE SECTEUR PUBLIC A L'EVOLUTION DE M3
En %
6
180
160
5
140
120 4
100
3
80
60
2
40
20 1
0
-20
-40
-1
-60
-80 -2
Dépôts à vue Comptes à terme et bons de caisse auprés des banques Secteur public Autres secteurs
TABLEAU 4.4 : Position des ID vis-à-vis des sociétés non financières privées
Encours △ △ (%)
Créances des ID sur les SNFPr 358 612 354 036 354 287 4 576 4 325 1,3 1,2
Crédits 342 855 339 075 341 223 3 779 1 632 1,1 0,5
Crédits à l'équipement 96 205 95 182 97 036 1 023 -830 1,1 -0,9
Crédits immobiliers(1) 50 208 51 727 52 931 -1 519 -2 723 -2,9 -5,1
Autres crédits(2) 13 379 12 756 12 552 623 827 4,9 6,6
Créances en souffrance 39 147 39 372 38 180 -225 968 -0,6 2,5
Titres 15 169 14 274 12 451 895 2 718 6,3 21,8

Actions et autres titres de participation 8 031 8 335 7 090 -304 941 -3,6 13,3
Autres 588 686 613 -98 -25 -14,3 -4,1
Engagements des ID envers les SNFPr 183 426 173 430 176 604 9 996 6 822 5,8 3,9
Actifs monétaires 175 535 165 865 170 303 9 670 5 232 5,8 3,1
Dépôts à vue 109 924 97 929 103 127 11 995 6 797 12,2 6,6
Comptes à terme et bons de caisse auprés des banques 24 278 23 414 22 495 865 1 783 3,7 7,9
Dépôts en devises 11 108 12 155 11 873 -1 047 -765 -8,6 -6,4

Certificats de dépôt à durée résiduelle
inférieure ou égale à 2 ans 209 171 0 38 209 22,4 -
Pensions 0 0 503 0 -503 - -
Engagements non monétaires 7 891 7 565 6 301 326 1 591 4,3 25,2
(2)
Dont : Dépôts 7 460 7 283 5 912 177 1 548 2,4 26,2
Autres titres de créance 43 36 0 7 43 19,5 -
(2) Composés principalement des créances acquises par affacturage
Graphique 4.4.1 : EVOLUTION DES CREANCES DES ID SUR LES SNFPr
Graphique 4.4.2 : EVOLUTION ANNUELLE DES CREDITS ET FINANCEMENT
PARTICIPATIF AUX SNFPr
Encours MDH En %
Taux de croissance annuel
en % 12
370 000 5
365 000 4 9
360 000
4
6
355 000
3
350 000 3
3
345 000
2 0
340 000
2
335 000 -3
1
330 000
-6
325 000 1
320 000 0 -9
Comptes débiteurs et crédits de trésorerie Crédits à l'équipement
Graphique 4.4.3 : CONTRIBUTION DES ACTIFS MONETAIRES DETENUS PAR LES SNFPr A L'EVOLUTION DE M3 Graphique 4.4.4 : EVOLUTION ANNUELLE DES PRINCIPAUX ACTIFS MONETAIRES DETENUS PAR LES SNFPr
En %
40
6
30
5
20
4
10
3
0
2
-10
1
0 -20
-1 -30
ASNF Autres secteurs Dépôts à vue Comptes à terme et bons de caisse auprés des banques Titres OPCVM monétaires
TABLEAU 4.5 : Position des ID vis-à-vis des autres secteurs résidents
Encours △ △ (%)
Créances sur le autres secteurs résidents 332 561 330 612 315 639 1 949 16 922 0,6 5,4
Particuliers et MRE 291 037 289 015 275 449 2 022 15 589 0,7 5,7
*
ISBLSM 993 1 023 978 -30 15 -2,9 1,6
Engagements envers les autres secteurs résidents 721 319 713 029 697 140 8 290 24 180 1,2 3,5
Entrepreneurs individuels 28 530 27 199 30 591 1 331 -2 061 4,9 -6,7
ISBLSM 13 895 12 109 12 523 1 787 1 372 14,8 11,0

TABLEAU 4.5.1 : CREANCES SUR LES AUTRES SECTEURS RESIDENTS
Encours △ △ (%)
Crédits 289 860 288 549 274 793 1 311 15 067 0,5 5,5
Dont : Comptes débiteurs et crédits de trésorerie 8 360 8 591 7 193 -231 1 167 -2,7 16,2
Crédits immobiliers(1) 205 816 204 414 194 996 1 401 10 820 0,7 5,5
Dont : Crédits à l'habitat 204 791 203 667 193 935 1 124 10 856 0,6 5,6
Dont: Financement participatif à l'habitat 3 993 3 541 159 452 3 834 12,8 2 411,2
Créances en souffrance 20 748 20 687 19 162 61 1 586 0,3 8,3
Autres 1 177 467 656 711 521 152,2 79,4
Crédits 40 530 40 573 39 212 -43 1 318 -0,1 3,4
Dont : Comptes débiteurs et crédits de trésorerie 10 774 10 887 9 081 -113 1 693 -1,0 18,6
Crédits à l'équipement 14 135 13 772 14 025 362 109 2,6 0,8
Crédits immobiliers 10 322 10 225 9 069 97 1 253 1,0 13,8
Dont : Crédits aux promoteurs immobiliers 8 145 8 028 7 025 117 1 120 1,5 15,9
Crédits à la consommation 582 586 646 -4 -63 -0,7 -9,8
Créances en souffrance 4 436 4 794 5 348 -358 -912 -7,5 -17,1
ISBLSM 993 1 023 978 -30 15 -2,9 1,6

TABLEAU 4.5.2 : ENGAGEMENTS ENVERS LES AUTRES SECTEURS RESIDENTS
Encours △ △ (%)
Dépôts à vue 398 623 392 935 377 616 5 688 21 006 1,4 5,6
Comptes d'épargne auprès des banques 157 321 157 084 151 909 237 5 412 0,2 3,6
Comptes à terme et bons de caisse auprés des banques 98 474 99 228 102 166 -754 -3 693 -0,8 -3,6
Dépôts en devises 11 712 11 445 11 184 267 528 2,3 4,7
Certificats de dépôt à durée résiduelle

inférieure ou égale à 2 ans 3 773 3 545 3 128 228 645 6,4 20,6
Titres OPCVM monétaires 6 611 7 091 6 310 -480 301 -6,8 4,8
Engagements non monétaires 2 381 2 394 1 712 -13 669 -0,5 39,1
(1)
Dont : Dépôts 1 314 1 351 759 -38 555 -2,8 73,1
Autres titres de créance 785 755 655 30 130 3,9 19,8
Entrepreneurs individuels 28 530 27 199 30 591 1 331 -2 061 4,9 -6,7
Actifs monétaires 28 352 27 003 29 974 1 348 -1 622 5,0 -5,4

Dépôts à vue 24 105 22 969 25 324 1 135 -1 219 4,9 -4,8
Comptes d'épargne auprès des banques 1 869 1 901 1 970 -32 -101 -1,7 -5,1
Comptes à terme et bons de caisse auprés des banques 2 058 1 799 1 707 259 351 14,4 20,6
Dépôts en devises 320 334 973 -14 -653 -4,1 -67,1
Engagements non monétaires(1) 178 196 618 -18 -439 -9,0 -71,1
ISBLSM 13 895 12 109 12 523 1 787 1 372 14,8 11,0

Dont : Dépôts à vue 9 651 8 655 8 474 996 1 178 11,5 13,9
Engagements non monétaires(1) 24,3 24,3 31,1 0 -7 -0,1 -22,0
(1) Dépôts de garantie, dépôts réglementés, Hamish Al Jiddiya et avances reçues sur financements participatifs
(*) Chiffres révisés
Graphique 4.5.1 : CONTRIBUTION DES ACTIFS MONETAIRES DETENUS PAR LES MENAGES A L'EVOLUTION ANNUELLE DE M3 Graphique 4.5.2 : EVOLUTION ANNUELLE DES PRINCIPAUX ACTIFS MONETAIRES DETENUS PAR LES PARTICULIERS ET
LES MRE
En %
11
6
8
5
3
-1
2
-4
1 -7
Dépôts à vue Comptes à terme et bons de caisse auprés des banques

Ménages Autres secteurs
Graphique 4.5.3 : EVOLUTION ANNUELLE DES PRINCIPAUX CREDITS ET FINANCEMENTS Graphique 4.5.4 : EVOLUTION ANNUELLE DES PRINCIPAUX CREDITS ET FINANCEMENTS
PARTICIPATIFS AUX PARTICULIERS ET AUX MRE PARTICIPATIFS AUX ENTREPRENEURS INDIVIDUELS
En %
En %
35
70
30
50
25
20 30
15
10
10
5 -10
0
-30
-5
-10 -50
Comptes débiteurs et crédits de trésorerie Crédits à l'habitat Crédits à la consommation Comptes débiteurs et crédits de trésorerie Crédits à l'équipement Crédits immobiliers aux promoteurs
V.SITUATION ANALYTIQUE DES AUTRES SOCIETES

FINANCIERES*
(*) La situation analytique des autres sociétés financières couvre, au niveau de la présente publication, les sociétés de financement, les banques off -shores, les associations de microcrédit, la CDG, les OPCVM autres que
monétaires, les sociétés d'assurances et de réassurances, les caisses de retraite et les FPCT.
TABLEAU 5.1 : Compte de patrimoine des OPCVM autres que monétaires1
En MDH
Encours △ △%
Actif 398 504 393 544 365 040 4 960 33 465 1,3 9,2
Dépôts auprés des banques 23 531 19 757 12 713 3 774 10 817 19,1 85,1
Crédits 9 836 9 831 18 378 4 -8 543 0,0 -46,5
Valeurs reçues en pension des AID 2 305 707 9 605 1 598 -7 300 226,0 -76,0
Valeurs reçues en pension des ASF 7 531 9 124 8 773 -1 594 -1 243 -17,5 -14,2
Banques 42 772 41 304 37 960 1 468 4 812 3,6 12,7
Autres sociétés financiéres 31 504 30 390 27 741 1 114 3 763 3,7 13,6
Sociétés non financiéres publiques 11 594 11 853 10 488 -260 1 106 -2,2 10,5
Sociétés non financières privées 11 154 11 580 10 001 -425 1 153 -3,7 11,5
Titres d'OPCVM 17 688 19 281 16 885 -1 592 804 -8,3 4,8
OPCVM monétaires 1 666 1 664 1 865 2 -199 0,1 -10,7
OPCVM autres que monétaires 16 022 17 617 14 863 -1 595 1 159 -9,1 7,8
Actions 36 955 37 825 41 114 -870 -4 159 -2,3 -10,1
Banques 10 696 11 260 11 990 -564 -1 294 -5,0 -10,8
Sociétés non financiéres publiques 927 931 844 -5 83 -0,5 9,8
Sociétés non financières privées 19 971 20 263 22 797 -292 -2 825 -1,4 -12,4
Autres actifs 7 509 6 828 4 641 681 2 869 10,0 61,8
Passif 398 504 393 544 365 040 4 960 33 465 1,3 9,2
Parts et Actions émises par les OPCVM 373 263 373 053 347 367 209 25 895 0,1 7,5
Autres sociétés financiéres 113 221 113 399 97 056 -178 16 166 -0,2 16,7
Administrations de sécurité sociale 125 018 124 645 114 563 373 10 454 0,3 9,1
Sociétés non financières privées 43 513 43 501 36 160 12 7 353 0,0 20,3
Ménages 24 207 24 332 25 256 -125 -1 049 -0,5 -4,2
Non résidents 287 291 203 -4 84 -1,4 41,5
Emprunts auprés des sociétés financiéres 16 825 9 490 14 310 7 335 2 515 77,3 17,6
Valeurs données en pension des AID 10 182 3 883 5 468 6 300 4 714 162,3 86,2
Valeurs données en pension des ASF 5 562 5 498 6 479 64 -917 1,2 -14,1
Autres passifs 8 417 11 001 3 362 -2 584 5 055 -23,5 -
(1) Compte de patrimoine agrégé des OPCVM obligations, actions, diversifiés et contractuels
TABLEAU 5.1.1 : Compte de patrimoine des OPCVM obligations
En MDH
Encours △ △%
Actif 334 979 328 997 298 264 5 982 36 715 1,8 12,3
Dépôts auprés des banques 22 574 19 104 12 085 3 470 10 489 18,2 86,8
Crédits 5 735 5 439 14 827 296 -9 093 5,4 -61,3
Valeurs reçues en pension des AID 1 438 242 8 459 1 196 -7 021 493,5 -83,0
Valeurs reçues en pension des ASF 4 297 5 197 6 368 -900 -2 071 -17,3 -32,5
Administration centrale 194 170 194 007 173 696 164 20 474 0,1 11,8
Banques 39 865 38 089 34 767 1 776 5 098 4,7 14,7
Autres sociétés financiéres 29 049 27 827 25 296 1 223 3 753 4,4 14,8
Sociétés non financiéres publiques 10 401 10 606 9 577 -205 825 -1,9 8,6
Sociétés non financières privées 9 734 10 254 8 840 -519 895 -5,1 10,1
Non résidents 5 5 5 0 0 0,3 -0,7
Titres d'OPCVM 13 132 13 377 11 643 -245 1 488 -1,8 12,8
OPCVM monétaires 943 863 1 374 80 -431 9,3 -31,4
OPCVM autres que monétaires 12 189 12 514 10 202 -326 1 986 -2,6 19,5
Actions 3 772 3 946 3 468 -174 304 -4,4 8,8
Banques 683 941 818 -257 -135 -27,3 -16,5
Autres sociétés financiéres 2 124 1 980 1 428 144 696 7,3 48,7
Sociétés non financiéres publiques 1 1 0 0 1 -2,4
Sociétés non financières privées 963 1 024 1 222 -61 -259 -5,9 -21,2
Autres actifs 6 542 6 344 4 059 198 2 483 3,1 61,2
Passif 334 979 328 997 298 264 5 982 36 715 1,8 12,3
Parts et Actions émises par les OPCVM 311 042 309 666 283 309 1 376 27 734 0,4 9,8
Autres sociétés financiéres 83 908 83 537 66 936 371 16 973 0,4 25,4
Administrations de sécurité sociale 117 033 116 515 104 880 518 12 153 0,4 11,6
Sociétés non financières privées 39 438 39 263 32 614 174 6 824 0,4 20,9
Ménages 13 491 13 431 14 469 60 -977 0,4 -6,8
Non résidents 182 181 156 1 26 0,4 17,0
Emprunts auprés des sociétés financiéres 15 800 8 592 12 289 7 208 3 511 83,9 28,6
Valeurs données en pension des AID 9 719 3 786 4 984 5 932 4 734 156,7 95,0
Valeurs données en pension des ASF 5 121 4 706 5 543 415 -422 8,8 -7,6
Autres passifs 8 137 10 739 2 667 -2 602 5 471 -24,2 -
TABLEAU 5.1.2: Compte de patrimoine des OPCVM Actions
En MDH
Encours △ △%
Actif
31 948 32 604 36 332 -656 -4 385 -2,0 -12,1
Dépôts auprés des banques 69 48 69 21 1 43,2 1,1
Crédits 719 967 1 021 -248 -302 -25,7 -29,6
Valeurs reçues en pension des AID 206 37 70 170 136 - 193,3
Valeurs reçues en pension des ASF 513 931 951 -418 -438 -44,9 -46,1
Titres autres qu'actions 2 877 2 491 3 047 386 -170 15,5 -5,6
Administration centrale 1 388 1 110 1 802 278 -414 25,0 -23,0
Banques 343 452 352 -110 -10 -24,2 -2,7
Autres sociétés financiéres 593 581 598 12 -5 2,1 -0,8
Sociétés non financiéres publiques 160 160 64 0 96 -0,1 151,8
Sociétés non financières privées 368 162 206 206 162 126,7 78,7
Non résidents 26 25 26 0 0 0,3 -0,7
Titres d'OPCVM 1 901 2 354 2 334 -453 -433 -19,2 -18,6
OPCVM monétaires 287 304 225 -17 63 -5,5 28,0
OPCVM autres que monétaires 1 613 2 050 2 064 -436 -450 -21,3 -21,8
Actions 25 982 26 571 29 600 -590 -3 618 -2,2 -12,2
Banques 8 067 8 347 9 126 -280 -1 059 -3,4 -11,6
Sociétés non financiéres publiques 599 605 562 -6 37 -1,0 6,5
Sociétés non financières privées 15 141 15 347 16 955 -206 -1 814 -1,3 -10,7
Non résidents 11 13 10 -2 1 -14,6 6,9
Autres actifs 401 173 262 228 139 132,2 53,1
Passif 31 948 32 604 36 332 -656 -4 385 -2,0 -12,1

Parts et Actions émises par les OPCVM 31 670 32 423 35 439 -753 -3 768 -2,3 -10,6
Autres institutions de dépôts 1 090 1 116 1 223 -26 -134 -2,3 -10,9
Autres sociétés financiéres 18 972 19 423 20 223 -451 -1 252 -2,3 -6,2
Administrations de sécurité sociale 4 974 5 092 6 912 -118 -1 938 -2,3 -28,0
Sociétés non financières privées 1 270 1 300 1 435 -30 -165 -2,3 -11,5
Ménages 5 363 5 490 5 620 -128 -258 -2,3 -4,6
Non résidents 3 3 25 0 -22 -2,3 -88,1
Emprunts auprés des sociétés financiéres 102 66 505 37 -403 55,6 -79,8
Valeurs données en pension des AID 50 13 73 36 -24 274,4 -32,3
Valeurs données en pension des ASF 53 43 272 10 -220 23,7 -80,7
Autres passifs 175 115 389 60 -213 52,5 -54,9
TABLEAU 5.1.3 : Compte de patrimoine des OPCVM diversifiés
En MDH
Encours △ △%
Actif 28 690 29 007 28 277 -318 412 -1,1 1,5
Dépôts auprés des banques 726 369 135 357 592 96,9 439,8
Crédits 772 853 965 -81 -192 -9,5 -19,9
Valeurs reçues en pension des AID 199 118 467 81 -267 68,9 -57,3
Valeurs reçues en pension des ASF 573 735 498 -162 75 -22,1 15,1
Titres autres qu'actions 16 791 16 644 15 941 147 850 0,9 5,3
Administration centrale 10 304 9 683 9 512 622 792 6,4 8,3
Banques 2 562 2 760 2 838 -198 -276 -7,2 -9,7
Autres sociétés financiéres 1 859 1 976 1 834 -117 26 -5,9 1,4
Sociétés non financiéres publiques 1 016 1 071 815 -55 201 -5,1 24,7
Sociétés non financières privées 1 050 1 155 943 -105 107 -9,1 11,3
Titres d'OPCVM 2 656 3 550 2 907 -894 -251 -25,2 -8,6
OPCVM autres que monétaires 2 220 3 053 2 597 -833 -377 -27,3 -14,5
Actions 7 177 7 280 8 010 -103 -833 -1,4 -10,4
Banques 1 945 1 971 2 045 -26 -100 -1,3 -4,9
Sociétés non financières privées 3 853 3 876 4 599 -23 -746 -0,6 -16,2
Autres actifs 567 311 319 256 247 82,2 77,3
Passif 28 690 29 007 28 277 -318 412 -1,1 1,5

Parts et Actions émises par les OPCVM 27 783 28 029 26 688 -246 1 095 -0,9 4,1
Autres institutions de dépôts 8 621 8 697 8 425 -76 197 -0,9 2,3
Autres sociétés financiéres 10 218 10 309 9 485 -90 733 -0,9 7,7
Administrations de sécurité sociale 3 011 3 037 2 771 -27 240 -0,9 8,6
Sociétés non financières privées 740 746 905 -7 -165 -0,9 -18,2
Ménages 5 168 5 213 5 081 -46 86 -0,9 1,7
Non résidents 26 26 22 0 4 -0,9 19,5
Emprunts auprés des sociétés financiéres 805 833 1 284 -28 -480 -3,4 -37,3
Valeurs données en pension des AID 414 83 411 331 3 398,6 0,8
Valeurs données en pension des ASF 389 749 664 -360 -275 -48,1 -41,4
Autres passifs 102 146 305 -44 -204 -30,2 -66,7
TABLEAU 5.2 : Compte de patrimoine des entreprises d'assurances et de réassurances
En MDH
Encours △ △%
sept.-18 juin-18 déc.-17 juin-18 déc.-17 sept.-17 juin-18 déc.-17 sept.-17
Actif 229 792 226 657 214 725 3 135 15 066 14 902 1,4 7,0 6,9
Titres d'OPCVM 59 714 58 904 56 897 810 2 817 4 463 1,4 5,0 8,1
OPCVM monétaires 5 075 5 004 4 597 72 478 1 094 1,4 10,4 27,5
OPCVM autres que monétaires 54 639 53 900 52 300 738 2 339 3 369 1,4 4,5 6,6
Actions et autres titres de participation 70 565 69 610 66 010 955 4 555 5 001 1,4 6,9 7,6
Banques 32 103 31 310 30 114 793 1 989 2 246 2,5 6,6 7,5
Sociétés non financières privées 35 264 35 355 32 946 -91 2 318 2 527 -0,3 7,0 7,7
Autres Sociétés Financières 2 928 2 774 2 685 154 243 222 5,6 9,1 8,2
Titres autres qu'actions 35 658 34 982 35 374 676 284 -564 1,9 0,8 -1,6
Administration Centrale 18 547 18 156 18 426 390 120 -349 2,2 0,7 -1,8
Banques 4 976 4 886 4 945 90 31 -82 1,8 0,6 -1,6
Sociétés non financières 11 252 11 074 11 126 179 126 -119 1,6 1,1 -1,0
Sociétés non financières privées 9 007 8 867 8 906 141 101 -93 1,6 1,1 -1,0
Sociétés non financières publiques 2 245 2 207 2 220 38 25 -26 1,7 1,1 -1,1
Autres Sociétés Financières 883 866 877 17 7 -15 2,0 0,8 -1,6
Part des réassureurs dans les provisions techniques 13 812 13 593 11 570 219 2 243 1 708 1,6 19,4 14,1
Autres Sociétés Financières 9 496 9 354 7 769 141 1 727 1 450 1,5 22,2 18,0
Dépôts 7 025 6 918 6 724 107 301 763 1,6 4,5 12,2
Banques 5 695 5 527 5 462 169 234 676 3,0 4,3 13,5
Autres Sociétés Financières1 1 244 1 306 1 184 -62 60 67 -4,8 5,1 5,7
Avances et comptes de règlement 24 878 24 637 22 611 241 2 267 1 593 1,0 10,0 6,8
Autres Sociétés Financières2 14 190 14 102 13 320 88 870 2 625 0,6 6,5 22,7
Sociétés non financières Privées3 3 760 3 705 2 941 56 820 -706 1,5 27,9 -15,8
Ménages3 3 583 3 530 3 186 53 397 -433 1,5 12,5 -10,8
Administration Centrale4 2 192 2 113 2 256 79 -64 268 - - -
Actifs immobilisés 8 242 8 117 8 003 124 238 348 1,5 3,0 4,4
Autres actifs 9 897 9 896 7 537 2 2 361 1 590 0,0 31,3 19,1
Passif 229 792 226 657 214 725 3 135 15 066 14 902 1,4 7,0 6,9
Provisions techniques d'assurances et de réassurances 161 293 159 092 149 868 2 201 11 425 11 547 1,4 7,6 7,7
Assurance vie 82 060 80 839 76 716 1 221 5 344 6 973 1,5 7,0 9,3
Assurance non-vie 68 323 67 306 62 667 1 017 5 656 4 773 1,5 9,0 7,5
Ménages 60 592 59 691 55 472 902 5 121 4 287 1,5 9,2 7,6
Sociétés non financières 7 232 7 124 6 679 108 552 481 1,5 8,3 7,1
Sociétés non financières privées 3 616 3 562 3 340 54 276 240 1,5 8,3 7,1
Sociétés non financières publiques 3 616 3 562 3 340 54 276 240 1,5 8,3 7,1
Acceptation de réassurance 10 911 10 947 10 485 -37 426 -198 -0,3 4,1 -1,8
Autres Sociètes financières 10 429 10 464 10 022 -35 407 654 -0,3 4,1 6,7
Non résidents 482 483 463 -2 19 -851 -0,3 4,1 -63,9
Avances et autres comptes de règlement 22 071 21 768 19 798 302 2 272 1 114 1,4 11,5 5,3
Autres sociétés financières5 16 129 15 910 13 122 218 3 006 1 934 1,4 22,9 13,6
Administration Centrale6 4 467 4 400 5 455 66 -989 -1 088 1,5 -18,1 -19,6
Actions et autres titres de participation 39 989 39 450 39 241 539 748 1 582 1,4 1,9 4,1
Réserves Générales et Spéciales 20 911 20 616 19 324 295 1 587 1 585 1,4 8,2 8,2
Contributions des Propriétaires 10 786 10 664 10 662 122 124 202 1,1 1,2 1,9
Autres passifs 6 439 6 346 5 818 93 620 661 1,5 10,7 11,4
(1) Dépôts auprès des cédantes
(2) Créances sur les cessionnaires, intermédiaires, cédants et coassureurs
(3) Composé principalement des primes à recevoir, impayées ou pré douteuses et des quittances retournées
(4) Sommes dues par l'Etat au titre notamment des acomptes sur impôts sur les résultats et de la TVA récupérables
(5) Engagement envers les cessionnaires, intermédiaires, cédants et coassureurs
(6) Sommes dues à l'Etat, ainsi qu'au fonds de solidarité des assurances
1
TABLEAU 5.3 : Compte de patrimoine des caisses de retraite relevant du secteur financier
En MDH
Encours △ △%
déc.-17 déc.-16 déc.-15 déc.-16 déc.-15 déc.-16 déc.-15
Actif 67 920 61 582 55 695 6 338 12 226 10,3 22,0
Titres d'OPCVM 23 581 19 869 17 741 3 713 5 840 18,7 32,9
OPCVM monétaires 7 793 3 975 689 3 819 7 104 96,1 1 031,2
OPCVM autres que monétaires 15 788 15 894 17 052 -106 -1 264 -0,7 -7,4
Banques 5 310 5 310 5 002 0 309 0,0 6,2
Administration Centrale 14 162 13 239 12 574 923 1 588 7,0 12,6
Sociétés non financières privées 382 382 479 0 -97 0,0 -20,3
Avances et comptes de règlement 2 308 2 049 2 011 259 297 12,6 14,8
Sociétés non financières Privées 1 767 1 532 1 463 235 304 15,3 20,8
Ménages 73 90 123 -17 -50 -19,0 -40,5
Autres actifs 2 846 2 648 2 385 198 462 7,5 19,4
Passif 67 920 61 582 55 695 6 338 12 226 10,3 22,0

Provisions techniques 66 527 60 536 54 774 5 992 11 753 9,9 21,5
Retraite 63 431 57 844 52 574 5 587 10 857 9,7 20,7
Rentes 3 097 2 692 2 200 405 897 15,0 40,8
Avances et autres comptes de règlement 525 531 529 -6 -4 -1,2 -0,8
Actions et autres titres de participation 691 491 379 200 312 40,8 82,4
Autres passifs 177 25 13 152 164 - -

(1) Seules la CIMR et la CNRA sont concernées. La CNSS, la CMR et la RCAR, quant à elles, relèvent du secteur des administrations publiques.
TABLEAU 5.4 : Compte de patrimoine des sociétés de financement
En MDH
Encours △ △%
Actif 125 154 123 385 121 040 1 769 4 114 1,4 3,4
Créances sur les institutions de dépôts 3 715 5 207 2 660 -1 492 1 055 -28,7 39,7
Crédits 112 881 109 612 110 644 3 269 2 238 3,0 2,0
Sociétés non financiéres privées 55 456 53 406 53 005 2 051 2 451 3,8 4,6
Ménages 56 029 54 913 53 543 1 116 2 486 2,0 4,6
Titres 947 1 120 627 -172 320 -15,4 51,0
Créances sur les non résidents 213 124 214 89 -2 71,6 -0,8
Actif immobilisé 1 658 1 434 1 385 224 273 15,6 19,7
Autres actifs 5 739 5 888 5 509 -148 230 -2,5 4,2
Passif 125 154 123 385 121 040 1 769 4 113 1,4 3,4
Emprunts auprés des institutions de dépôts 58 249 58 315 58 366 -66 -117 -0,1 -0,2
Emprunts de trésorerie et financiers 58 049 58 116 58 366 -66 -317 -0,1 -0,5
Dépôts 12 535 11 931 10 957 604 1 579 5,1 14,4
Dépôts de garantie 10 725 10 335 9 221 390 1 504 3,8 16,3
Bons de sociétés de financement 18 534 18 201 16 016 333 2 517 1,8 15,7
Engagements envers l'Administration Centrale 2 473 2 258 2 188 215 285 9,5 13,0
Actions et autres titres de participation 12 816 12 419 12 392 397 424 3,2 3,4
Contributions des propriétaires 5 253 5 088 5 119 165 134 3,2 2,6
Réserves générales et spéciales 3 707 3 723 3 574 -15 133 -0,4 3,7
Autres passifs 15 336 14 588 17 962 748 -2 626 5,1 -14,6

TABLEAU 5.5 : Compte de patrimoine des banques off-shores
En MDH
Encours △ △%
Actif 41 036 39 213 42 442 1 823 -1 406 4,6 -3,3
Créances sur les non résidents 11 726 10 455 13 608 1 271 -1 882 12,2 -13,8
Crédits en devises 10 267 9 306 11 488 961 -1 221 10,3 -10,6
Dépôts en devises 1 353 1 112 2 074 242 -720 21,7 -34,7
Créances sur les institutions de dépôts 10 033 10 933 10 966 -901 -933 -8,2 -8,5
Crédits en devises aux banques 9 886 10 824 10 926 -938 -1 040 -8,7 -9,5
Crédits 15 250 13 505 14 136 1 745 1 114 12,9 7,9
Crédits en devises aux sociétés non financiéres privées 13 803 12 745 13 377 1 059 426 8,3 3,2
Titres 2 970 3 249 2 901 -279 69 -8,6 2,4
Bons de Trésor 1 093 1 461 647 -368 446 -25,2 68,8
Actif immobilisé 38 36 33 1 5 3,4 15,3
Autres actifs 1 020 1 035 799 -15 220 -1,5 27,6
Passif 41 036 39 213 42 442 1 823 -1 406 4,6 -3,3
Engagements envers les non résidents 13 090 10 451 12 410 2 638 679 25,2 5,5
Emprunts en devises 9 829 7 702 10 040 2 127 -211 27,6 -2,1
Dépôts en devises 3 225 2 728 2 353 497 872 18,2 37,1
Engagements envers les institutions de dépôts 21 666 21 068 22 227 598 -561 2,8 -2,5
Emprunts en devises auprés des banques 21 666 21 068 22 227 598 -561 2,8 -2,5
Dépôts en devises des résidents 4 124 4 459 4 330 -335 -206 -7,5 -4,8
Actions et autres titres de participation 1 157 1 005 1 255 152 -98 15,1 -7,8
Contributions des propriétaires 124 124 124 1 1 0,5 0,4
Réserves générales et spéciales 191 190 189 2 2 0,8 1,2
Autres passifs 1 000 2 231 2 220 -1 231 -1 220 -55,2 -55,0

TABLEAU 5.6 : Compte de patrimoine de la Caisse de Dépôt et de Gestion
En MDH
Encours △ △%
Actif 136 781 137 168 131 275 -387 5 505 9 486 -0,3 4,2 7,5
Titres 107 586 105 290 96 848 2 295 10 737 10 544 2,2 11,1 10,9
Titres de créance 43 484 39 946 40 758 3 537 2 726 7 945 8,9 6,7 22,4
Dont : Administration centrale 34 186 30 790 33 762 3 396 424 5 586 11,0 1,3 19,5
Autres Institutions de Dépôts 4 311 4 269 3 755 43 556 612 1,0 14,8 16,5
Sociétés non financières Privées 1 138 679 1 178 459 -40 -37 67,6 -3,4 -3,1
Actions et autres titres de participation 64 102 65 344 56 091 -1 242 8 011 2 599 -1,9 14,3 4,2
Dont : Autres institutions de dépôts 5 712 5 718 4 956 -6 757 245 -0,1 15,3 4,5
Autres sociétés financières 51 424 52 404 44 483 -980 6 942 2 547 -1,9 15,6 5,2
Sociétés non financières Privées 6 709 6 965 6 395 -256 314 -192 -3,7 4,9 -2,8
Crédits 16 549 16 693 22 961 -144 -6 412 -1 151 -0,9 -27,9 -6,5
Dont : Autres institutions de dépôts 2 995 3 685 5 249 -689 -2 254 -627 -18,7 -42,9 -17,3
Autres sociétés financières 6 347 6 120 5 999 227 348 2 479 3,7 5,8 64,1
Sociétés non financières privées 6 735 6 406 11 224 329 -4 490 -2 998 5,1 -40,0 -30,8
Actifs immobilisés 9 187 9 201 9 171 -14 16 -835 -0,2 0,2 -8,3
Autres actifs 3 459 5 984 2 295 -2 525 1 164 928 -42,2 50,7 36,7
Passif 136 781 137 168 131 275 -387 5 505 9 486 -0,3 4,2 7,5
Dépôts(1) 119 583 119 699 112 685 -116 6 899 9 113 -0,1 6,1 8,2
Dont : Autres Institutions de Dépôts (2) 29 607 29 078 27 687 529 1 920 2 043 1,8 6,9 7,4
Administration Centrale (3) 1 639 2 284 2 485 -645 -846 -770 -28,2 -34,0 -32,0
Administration de sécurité sociale 50 508 50 055 47 052 453 3 456 4 841 0,9 7,3 10,6
Administrations locales(4) 10 353 9 921 9 711 432 642 840 4,4 6,6 8,8
Ménages(5) 24 396 23 602 23 457 795 939 1 187 3,4 4,0 5,1
Actions et autres titres de participation 13 294 13 833 14 168 -538 -874 249 -3,9 -6,2 1,9
Réserves générales 12 305 12 305 12 305 - - - - - -

Autres passifs 3 903 3 636 4 422 268 -519 124 7,4 -11,7 3,3
(1) Composés principalement des dépôts réglementés

(2) Il s'agit essentiellement des dépôts d'Al Barid Bank
(3) Composés des Fonds de Garantie des Accidents de Travail et des Fonds de garantie des accidents de la circulation
(4) Composés des Fonds des Secrétaires – Greffiers des Tribunaux Régionaux
(5) Composés principalement des Fonds de Tiers des Notaires et des barreaux ainsi que des dépôts au titre des consignations
TABLEAU 5.7 : Compte de patrimoine des Associations de microcrédit
En MDH
Encours △ △%
Actif 8 073 8 118 7 754 -46 319 157 -0,6 4,1 2,0
Numéraire et dépôts 624 758 654 -133 -30 -330 -17,6 -4,6 -34,6
Crédits 6 937 6 870 6 618 67 319 412 1,0 4,8 6,3

Dont : Crédits pour la micro-entreprise 5 889 5 896 5 884 -7 6 232 -0,1 0,1 4,1
Actif immobilisé 236 237 251 -2 -15 4 -0,7 -6,1 1,8
Passif 8 073 8 118 7 754 -46 319 157 -0,6 4,1 2,0
Emprunts auprés des non résidents 743 809 658 -67 85 175 -8,2 12,9 30,9
Emprunts auprés des résidents 3 240 3 344 3 295 -104 -55 -317 -3,1 -1,7 -8,9
Dont : Emprunts auprés des banques 2 475 2 511 2 435 -36 40 -306 -1,4 1,7 -11,0
Emprunts de trésorerie 614 482 332 132 282 291 27,4 84,8 90,2
Emprunts financiers 1 856 2 022 2 098 -166 -242 -596 -8,2 -11,5 -24,3
Actions et autres titres de participation 2 810 2 772 2 778 38 32 112 1,4 1,2 4,2
Contributions des propriétaires 699 710 820 -11 -121 -41 -1,6 -14,8 -5,5
Autres passifs 1 280 1 193 1 023 87 257 186 7,3 25,1 17,0
TABLEAU 5.8 : Compte de patrimoine des FPCT
En MDH
Encours △ △%
7 831 6 888 6 481 942 1 350 13,7 20,8
Actifs titrisés 7 553 5 068 6 275 2 485 1 278 49,0 20,4

Crédits 4 375 2 386 2 796 1 990 1 579 83,4 56,5
Crédits à l'habitat 2 037 2 127 2 408 -91 -372 -4,3 -15,4
Crédits à la consommation 2 339 258 388 2 081 1 951 806,0 -
Créances commerciales 0 505 2 024 -505 -2 024 - -100,0
Biens immobiliers 2 178 2 178 1 455 0 723 0,0 49,7
Droits d'usufruit 1 000 0 0 1 000 1 000 - -
Dépôts auprès des banques 58 1 603 136 -1 545 -79 -96,4 -57,6
Titres d'OPCVM 130 125 37 5 93 3,9 249,8
Titres autres qu'actions 90 92 33 -2 57 -2,4 172,8
Administration centrale 90 92 33 -2 57 -2,4 172,8
Passif 7 831 6 888 6 481 942 1 350 13,7 20,8
Titres de créance émis1 6 796 6 853 6 447 -58 349 -0,8 5,4
Sociétés financières 6 795 6 853 6 446 -57 349 -0,8 5,4
Banques 2 429 1 664 3 078 765 -649 46,0 -21,1
Autres sociétés financières 4 366 5 189 3 368 -823 998 -15,9 29,6
Certificats de Sukuk émis 1 000 0 0 1 000 1 000 - -
Sociétés financières 1 000 0 0 1 000 1 000 - -
Actions et autres titres de participation 0,6 0,6 0,0 0,0 0,6 0,0 -
Dépôts de garantie 34 34 34 0 0 0,0 0,0
(1) Ventilés sur la base de la structure par détenteurs à la date d'émission des titres
TABLEAU 5.9 : Position des autres sociétés financières vis-à-vis de l'Administration Centrale
En MDH
Encours △ △%
Créances des ASF sur l'Administration Centrale 282 033 272 760 259 549 9 273 22 484 3,4 8,7
Titres émis par l'AC et détenus par les autres sociétés financières 274 340 265 275 252 341 9 066 21 999 3,4 8,7
Caisse de Dépôts et de Gestion 34 186 * 34 186 33 762 - 424 - 1,3
OPCVM autres que monétaires 205 931 196 497 185 089 9 435 20 842 4,8 11,3
OPCVM diversifié 10 304 9 934 9 512 370 792 3,7 8,3
Entreprises d'assurances et de réassurances 18 547 * 18 547 18 426 - 120 - 0,7
Caisses de retraite1 14 274 * 14 274 12 448 - 112 - 0,8
Fonds de placement collectifs en titrisation 90 92 33 -2 57 -2,4 172,8
2
Autres créances 7 693 7 486 7 208 207 485 2,8 6,7
Entreprises d'assurances et de réassurances 2 192 * 2 192 2 256 - -64 - -2,8

Banques off-shores 345 315 266 29 78 9,3 29,4
Engagements des ASF envers l'Administration Centrale 8 947 8 730 11 084 217 -2 138 2,5 -19,3
Dépôt auprés de Caisse de Dépôts et de Gestion 1 639 * 1 639 2 485 - -846 - -34,0
Autres engagements3 7 307 7 090 8 599 217 -1 292 3,1 -15,0
Entreprises d'assurances et de réassurances 4 467 * 4 467 5 455 - -989 - -18,1
Caisse de Dépôts et de Gestion 26 * 26 772 - -746 - -96,7
(1) Celles relevant du secteur financier, à savoir, la CIMR et la CNRA
(2) Sommes dues par l'Etat au titre notamment des acomptes sur impôts sur les résultats et de la TVA récupérables
(3) Sommes dues à l'Etat, ainsi qu'au fonds de solidarité des assurances
Graphique 5.9.2 : EVOLUTION ANNUELLE DES BONS DU TRESOR DETENUS PAR LA CDG ET LES OPCVM AUTRES QUE
Graphique 5.9.1 : EVOLUTION DES CREANCES DES ASF SUR L'ADMINISTRATION CENTRALE MONETAIRES
Taux de croissance annuel (en En %

Encours MDH %) 50
295 000 30
280 000 40
265 000
25
250 000 30
235 000
220 000 20 20
205 000
190 000
15 10
175 000
160 000
0
145 000 10
130 000
115 000 -10
5
100 000
85 000 -20
déc-12 avr-13 août-13 déc-13 avr-14 août-14 déc-14 avr-15 août-15 déc-15 avr-16 août-16 déc-16 avr-17 août-17 déc-17 avr-18 août-18 déc-18
70 000 0
déc.-12 juin-13 déc.-13 juin-14 déc.-14 juin-15 déc.-15 juin-16 déc.-16 juin-17 déc.-17 juin-18 déc.-18
CDG OPCVM autres que monétaires
TABLEAU 5.10 : Créances des autres sociétés financières sur les agents non financiers ventilées par catégorie de créancier1
Encours △ △%
Créances sur les agents non financiers 275 545 272 636 268 881 2 909 6 665 1,1 2,5
Crédits accordés par les autres sociétés financiéres 144 148 137 933 141 337 6 215 2 811 4,5 2,0
Sociétés de crédit à la consommation 53 717 53 005 49 913 712 3 804 1,3 7,6
Sociétés de crédit bail 52 136 50 808 49 715 1 327 2 420 2,6 4,9
Sociétés d'affacturage 3 866 3 008 3 746 858 121 28,5 3,2
Autres sociétés de financement 1 767 1 498 3 175 269 -1 408 18,0 -44,4
Caisse de Dépôts et de Gestion 6 788 * 6 788 11 279 - -4 490 - -39,8
Associations de microcrédit 6 937 * 6 937 6 618 - 319 - 4,8
Fonds de placement collectifs en titrisation 4 375 2 386 2 796 1 990 1 579 83,4 56,5
Titres émis par les sociétés non financiéres et détenus par les autres
sociétés financiéres 121 378 124 179 116 901 -2 801 4 478 -2,3 3,8
OPCVM autres que monétaires 43 646 46 561 44 129 -2 916 -484 -6,3 -1,1
OPCVM obligations 21 100 22 968 19 638 -1 868 1 461 -8,1 7,4
OPCVM actions 16 268 17 279 17 787 -1 011 -1 519 -5,8 -8,5
OPCVM diversifiés 6 246 6 274 6 639 -28 -393 -0,4 -5,9
OPCVM contractuels 32 41 65 - -33 - -50,7
*
Entreprises d'assurances et de réassurances 46 681 46 681 44 234 - 2 447 - 5,5
2 *
Caisses de retraite 20 102 20 102 18 550 - 1 552 - 8,4
*
Caisse de Dépôts et de Gestion 10 653 10 653 9 385 - 1 268 - 13,5
Autres créances 10 019 * 10 525 10 643 - -624 - -5,9
Créances commerciales des FPCT 0 505 2 024 -505 -2 024 - -100,0
Comptes de réglement des Entreprises d'assurances3 8 082 * 8 082 6 704 - 1 378 - 20,6
Comptes de réglement des Caisses de retraite 1 918 * 1 918 1 897 - 21 - 1,1

(1) Hors créances des autres sociétés financiéres sur l'Administration Centrale
(4) compsé principalement des créances commerciales acquises auprès de l'ONEE
Graphique 5.10.1 : EVOLUTION DES CREDITS ACCORDES PAR LES AUTRES SOCIETES FINANCIERES AUX AGENTS NON FINANCIERS Graphique 5.10.2 : EVOLUTION ANNUELLE DES CREDITS ACCORDES PAR LES SOCIETES DE FINANCEMENT
AUX AGENTS NON FINANCIERS
Encours MDH Taux de croissance annuel (en En %

%) 20
150 000
147 500
145 000
15
142 500
140 000 10
137 500
135 000 5
132 500
130 000
0
127 500
125 000
122 500
-5
120 000
117 500 -10
115 000
112 500 -15
110 000
107 500
-20
105 000 déc-12 avr-13 août-13 déc-13 avr-14 août-14 déc-14 avr-15 août-15 déc-15 avr-16 août-16 déc-16 avr-17 août-17 déc-17 avr-18 août-18 déc-18
102 500
déc.-12 juin-13 déc.-13 juin-14 déc.-14 juin-15 déc.-15 juin-16 déc.-16 juin-17 déc.-17 juin-18 déc.-18 Crédits à la consommation Crédit bail
Graphique 5.10.3: EVOLUTION ANNUELLE DES CREDITS ACCORDES PAR LES BANQUES OFF-SHORE AUX AGENTS NON FINANCIERS Graphique 5.10.4 : EVOLUTION DES TITRES EMIS PAR LES SOCIETES NON FINANCIERES ET DETENUS PAR LES
OPCVM AUTRES QUE MONETAIRES
En % Encours MDH Taux de croissance

120 annuel (en %)
54 000 35
100
30
80 25
49 000
20
60
15
40
44 000
10
20
5
0 0
39 000
-20 -5
-10
-40
34 000
-15
-60
déc.-12 avr.-13 août-13 déc.-13 avr.-14 août-14 déc.-14 avr.-15 août-15 déc.-15 avr.-16 août-16 déc.-16 avr.-17 août-17 déc.-17 avr.-18 août-18 déc.-18
-20
29 000 -25
Crédits de trésorerie Crédits à l'équipement déc.-12 juin-13 déc.-13 juin-14 déc.-14 juin-15 déc.-15 juin-16 déc.-16 juin-17 déc.-17 juin-18 déc.-18
TABLEAU 5.11 : Créances des autres sociétés financiéres sur les agents non financiers
par objet économique1
En MDH
Encours △ △%
Créances sur les agents non financiers 275 545 272 636 268 881 2 909 6 665 1,1 2,5
Crédits accordés par les autres sociétés financières 144 148 137 933 141 337 6 215 2 811 4,5 2,0
Crédits à la consommation 27 579 27 414 27 133 165 446 0,6 1,6
Crédit bail 64 813 63 547 60 638 1 266 4 175 2,0 6,9
Crédits d'affacturage 4 344 3 499 4 075 845 269 24,2 6,6
Autres créances 3 459 2 912 4 674 547 -1 214 18,8 -26,0
Créances en souffrance 11 290 10 947 10 029 343 1 261 3,1 12,6
Crédits à l'équipement 4 673 4 655 4 722 18 -49 0,4 -1,0
Autres créances 195 184 120 11 75 5,7 62,7

Crédits de trésorerie 3 090 * 3 090 5 988 - -2 898 - -48,4
Crédits à l'équipement 3 187 * 3 187 4 857 - -1 670 - -34,4
Associations de microcrédit 6 937 * 6 937 6 618 - 319 - 4,8

Crédits pour la micro-entreprise 5 889 * 5 889 5 884 - 6 - 0,1
Fonds de placement collectifs en titrisation 4 375 2 386 2 796 1 990 1 579 83,4 56,5
Crédits à la consommation 2 339 258 388 2 081 1 951 806,0 -
Titres émis par les sociétés non financiéres et détenus par les autres
sociétés financiéres 121 378 124 179 116 901 -2 801 4 478 -2,3 3,8
OPCVM autres que monétaires 43 646 46 561 44 129 -2 916 -484 -6,3 -1,1
Titres autres qu'actions 22 748 24 326 20 489 -1 578 2 259 -6,5 11,0
Actions 20 898 22 236 23 641 -1 338 -2 743 -6,0 -11,6
Entreprises d'assurances et de réassurances 46 681 * 46 681 44 234 - 2 447 - 5,5

Titres autres qu'actions 11 252 * 11 252 11 126 - 126 - 1,1
Actions 35 429 * 35 429 33 108 - 2 321 - 7,0
Caisse de Dépôts et de Gestion 10 653 * 10 653 9 385 - 1 268 - 13,5

Titres autres qu'actions 3 871 * 3 871 2 917 - 953 - 32,7
Actions 6 782 * 6 782 6 468 - 314 - 4,9
Caisses de retraite2 20 102 * 20 102 18 550 - 1 552 - 8,4
Titres autres qu'actions 1 862 * 1 862 994 - 868 - 87,4
Actions 18 240 * 18 240 17 557 - 684 - 3,9
Autres créances 10 019 * 10 525 10 643 - -624 - -5,9
Créances commerciales titrisées 0 505 2 024 -505 -2 024 - -100,0

Comptes de réglement des Entreprises d'assurances3 8 082 * 8 082 6 704 - 1 378 - 20,6
Comptes de réglement des caisses de retraite2 1 918 * 1 918 1 897 - 21 - 1,1
(1) Hors créances des autres sociétés financiéres sur l'Administration Centrale
Graphique 5.11.1 : EVOLUTION DES CREANCES DES AUTRES SOCIETES FINANCIERES SUR LES SOCIETES NON FINANCIERES PRIVEES Graphique 5.11.2: EVOLUTION DES CREDITS ACCORDES AUX SOCIETES NON FINANCIERES PRIVEES PAR LES AUTRES
SOCIETES FINANCIERES
Encours MDH Taux de croissance annuel (en Encours MDH Taux de croissance annuel
%) (en %)
195 000 15 80 000 12
190 000
13 77 500
10
185 000
11 75 000
180 000
8
175 000 9 72 500
170 000 6
7 70 000
165 000
5 67 500 4
160 000
155 000 3 65 000

2
150 000 1 62 500
0
145 000
-1 60 000
140 000
-2
-3 57 500
135 000
130 000 -5 55 000 -4

déc.-12 juin-13 déc.-13 juin-14 déc.-14 juin-15 déc.-15 juin-16 déc.-16 juin-17 déc.-17 juin-18 déc.-18 déc.-12 juin-13 déc.-13 juin-14 déc.-14 juin-15 déc.-15 juin-16 déc.-16 juin-17 déc.-17 juin-18 déc.-18
Graphique 5.11.3: EVOLUTION DES TITRES EMIS PAR LES SOCIETES NON FINANCIERES PRIVEES ET DETENUS PAR LES AUTRES Graphique 5.11.4: EVOLUTION DES TITRES EMIS PAR LES OPCVM AUTRES QUE MONETAIRES ET DETENUS PAR LES
SOCIETES FINANCIERES SOCIETES NON FINANCIERES PRIVEES
Encours MDH Taux de croissance annuel (en Encours MDH Taux de croissance annuel
%) (en %)
109 500 25 47 000 80
107 000
104 500
20 42 000 60
102 000
99 500
97 000 15
37 000 40
94 500
92 000
10
89 500
32 000 20
87 000
84 500 5
82 000
27 000 0
79 500 0
77 000
74 500 22 000 -20
-5
72 000
69 500
(1) Les banques off-shores, les sociétés de financement et la CDG
67 000 -10 17 000 -40
(2) Notamment
déc.-12 les OPCVM
juin-13 autres que monétaires,
déc.-13 juin-14 les entreprises
déc.-14 d'assurances
juin-15 déc.-15 et de juin-16
réassurance et la CDG
déc.-16 juin-17 déc.-17 juin-18 déc.-18 déc.-12 juin-13 déc.-13 juin-14 déc.-14 juin-15 déc.-15 juin-16 déc.-16 juin-17 déc.-17 juin-18 déc.-18
TABLEAU 5.12 : Position des autres sociétés financières vis-à-vis des sociétés non financières
En MDH
Encours △ △%
Créances des ASF sur les sociétés non financiéres privées 184 463 182 507 183 620 1 956 844 1,1 0,5
Crédits 76 626 73 517 78 233 3 109 -1 607 4,2 -2,1

Crédits d'affacturage 4 344 3 499 4 075 845 269 24,2 6,6
Crédit bail 46 759 45 801 44 998 958 1 762 2,1 3,9
Crédits à l'équipement 4 673 4 655 4 722 18 -49 0,4 -1,0
Crédits de trésorerie 3 090 * 3 090 5 988 - -2 898 - -48,4
Crédits d'équipement 3 187 * 3 187 4 857 - -1 670 - -34,4
Titres détenus par les autres sociétés financières 102 291 103 444 100 679 -1 153 1 612 -1,1 1,6
OPCVM autres que monétaires 11 154 11 119 10 001 35 1 153 0,3 11,5
OPCVM obligations 9 734 9 936 8 840 -201 895 -2,0 10,1
Entreprises d'assurances et de réassurances 9 007 * 9 007 8 906 - 101 - 1,1
Caisse de Dépôts et de Gestion 1 138 * 1 138 1 178 - -40 - -3,4
Caisses de retraite1 582 * 582 382 - 200 - 52,3
Actions 80 337 81 529 80 126 -1 193 210 -1,5 0,3
Entreprises d'assurances et de réassurances 35 264 * 35 264 32 946 - 2 318 - 7,0
OPCVM autres que monétaires 19 971 21 270 22 797 -1 299 -2 825 -6,1 -12,4
OPCVM actions 15 141 16 327 16 955 -1 186 -1 814 -7,3 -10,7
OPCVM diversifiés 3 853 3 851 4 599 2 -746 0,1 -16,2
Caisses de retraite1 18 240 * 18 240 17 557 - 684 - 3,9
Autres créances 5 547 * 5 547 4 707 - 839 - 17,8

Comptes de réglement des Entreprises d'assurances2 3 760 * 3 760 2 941 - 820 - 27,9
Comptes de réglement des caisses de retraite1 1 786 * 1 786 1 767 - 20 - 1,1
Créances des ASF sur les sociétés non financières publiques 19 826 21 978 18 823 -2 153 1 003 -9,8 5,3
Titres autres qu'actions 17 922 19 531 15 142 -1 609 2 780 -8,2 18,4
OPCVM autres que monétaires 11 594 13 207 10 488 -1 613 1 106 -12,2 10,5
OPCVM obligations 10 401 11 955 9 577 -1 554 825 -13,0 8,6
Créances commerciales titrisées 0 505 2 024 -505 -2 024 - -100,0
Engagements des ASF envers les sociétés non financiéres privées 54 996 51 653 47 361 3 344 7 635 6,5 16,1
Titres émis par les OPCVM autres que monétaires 43 513 40 280 36 160 3 233 7 353 8,0 20,3
Provisions techniques d'assurances 3 616 * 3 616 3 340 - 276 - 8,3
Dépôts 7 672 7 562 7 667 110 6 1,5 0,1
Comptes d'affacturages auprés des sociétés de financement 1 334 1 088 1 251 246 83 22,6 6,6
Dépôts en devises auprés des banques off-shore 4 124 4 459 4 330 -335 -206 -7,5 -4,8
Engagements des ASF envers les sociétés non financiéres publiques 4 446 * 4 446 3 972 - 474 - 11,9
Provisions techniques d'assurances 3 616 * 3 616 3 340 - 276 - 8,3
TABLEAU 5.13 : Position des autres sociétés financières vis-à-vis des ménages
En MDH
Encours △ △%
Créances des ASF sur les ménages 71 198 68 092 66 380 3 106 4 817 4,6 7,3
Crédits accordés par les sociétés de financement 56 029 54 913 53 543 1 116 2 486 2,0 4,6
Crédits à la consommation 27 579 27 414 27 133 165 446 0,6 1,6
Crédit bail 18 054 17 746 15 640 308 2 414 1,7 15,4
Crédits accordés par les AMC 6 937 * 6 937 6 618 - 319 - 4,8
Crédits pour la micro-entreprise 5 889 * 5 889 5 884 - 6 - 0,1
Crédits à l'habitat 547 * 547 492 - 55 - 11,1
Crédits titrisés 4 375 2 386 2 796 1 990 1 579 83,4 56,5
crédits à la consommation 2 339 258 388 2 081 1 951 806,0 -
Avances et comptes de règlement des entreprises d'assurances 1 3 583 * 3 583 3 186 - 397 - 12,5
Avances et comptes de règlement des caisses de retraite2 74 * 74 73 - 1 - 1,0
Autres créances 19 * 19 18 - 1 - 3,9
Engagements des ASF envers les ménages 271 305 269 716 256 483 1 589 14 822 0,6 5,8
Provisions techniques des entreprises d'assurances et de réassurances 142 652 142 652 132 188 - 10 464 - 7,9
Assurance vie 82 060 82 060 76 716 - 5 344 - 7,0
Assurance non vie 60 592 60 592 55 472 - 5 121 - 9,2
Provisions techniques des caisses de retraite2 68 900 * 68 900 66 527 - 2 372 - 3,6
Retraite 65 514 * 65 514 63 431 - 2 084 - 3,3
Rentes 3 385 * 3 385 3 097 - 289 - 9,3
Titres émis par les OPCVM autres que monétaires 24 207 23 317 25 256 890 -1049 3,8 -4,2
OPCVM obligations 13 491 12 285 14 469 1206 -977 9,8 -6,8
OPCVM actions 5 363 5 777 5 620 -414 -258 -7,2 -4,6
OPCVM diversifiés 5 168 5 120 5 081 47 86 0,9 1,7
OPCVM contractuels 186 135 86 50 100 37,2 117,2
Autres engagements 35 546 34 846 32 512 699 3034 2,0 9,3
Dépôts de garantie auprés des sociétés de financement 10 042 9 842 8 483 200 1559 2,0 18,4
Dépôts réglementés auprès de Caisse de Dépôts et de Gestion 3 22 535 * 22 535 21 636 - 899 - 4,2
(3) Composés principalement des Fonds de Tiers des Notaires et des barreaux ainsi que des dépôts au titre des consignations
Graphique 5.13.1 : EVOLUTION DES CREDITS ACCORDES AUX MENAGES PAR LES SOCIETES DE FINANCEMENT ET LES AMC 1 Graphique 5.13.2: EVOLUTION DES PROVISION TECHNIQUES D'ASSURANCES ET DE RETRAITE² AU PROFIT DES MENAGES
Encours MDH Taux de croissance annuel (en Taux de croissance annuel

65 000 %) 12 Encours MDH (en %)
148 000 3 000
63 000 10 143 500
61 000 8 139 000 2 500
134 500
59 000 6 130 000
125 500 2 000
57 000 4
121 000
55 000 2 116 500 1 500
112 000
53 000 0 107 500 1 000
51 000 -2 103 000
98 500
49 000 -4 94 000 500
89 500
47 000 -6
85 000 0
45 000 -8 sept.-13 mars-14 sept.-14 mars-15 sept.-15 mars-16 sept.-16 mars-17 sept.-17 mars-18 sept.-18
déc.-13 juin-14 déc.-14 juin-15 déc.-15 juin-16 déc.-16 juin-17 déc.-17 juin-18 déc.-18
Dépôt légal 2019 PE 0059
BANK AL-MAGHRIB
Direction Etudes Economiques
277, Avenue Mohammed V - B.P. 445 - Rabat
Tél. : (212) 5 37 57 41 04/05
Fax : (212) 5 37 57 41 11
E mail : deri@bkam.ma
www.bkam.ma

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STATISTIQUES MONETAIRES

Dans le cadre de la poursuite du processus d’élargissement du champ de couverture

LISTE DES ABRÉVIATIONS ET SIGLES UTILISÉS

ACAPS : Autorité de Contrôle des Assurances et de la Prévoyance Sociale

AID : Autres Institutions de Dépôts

AMC : Associations de microcrédit

AMMC : Autorité marocaine du marché des capitaux

ASF : Autres Sociétés Financières

ASR : Autres Secteurs Résidents

BAM : Bank Al-Maghrib

CDG : Caisse de dépôt et de gestion

CIMR : Caisse interprofessionnelle marocaine de retraites

CNRA : Caisse Nationale de Retraites et d'Assurances

D.T.S : Droits de Tirage Spéciaux

FHADES : Fonds Hassan II pour le Développement Economique et Social

FMI : Fonds Monétaire International

FPCT : Fonds de Placement Collectifs en Titrisation

ISBLSM : Institutions Sans But Lucratif au Service des Ménages

MSMF : Manuel des statistiques monétaires et financières

MRE : Marocains Résidant à l’Etranger

OPCVM : Organismes de Placement Collectif en valeurs mobilières

PL : Agrégat de Placement liquide

SDF : Sociétés de financement

SNC : Système de comptabilité nationale

SNF : Sociétés Non Financières

SNFPu : Sociétés Non Financières Publiques

SNFPr : Sociétés Non Financières Privées

TGR : Trésorerie Générale du Royaume

LISTE DES TABLEAUX

I. Principaux indicateurs ................................................................................................................................................. 09

II. Situation monétaire...................................................................................................................................................... 12

III. Crédit bancaire ............................................................................................................................................................. 27

IV. Position des ID vis-à-vis des secteurs institutionnels............................................................................... 35

V. Situation analytique des autres sociétés financières ................................................................................. 48

LISTE DES GRAPHIQUES

II. Situation monétaire...................................................................................................................................................... 13

Graphique 2.3.1 : Contribution des composantes de la monnaie à l’évolution de M3 ................................................ 19

III. Crédit bancaire .............................................................................................................................................................. 27

IV. Position des ID vis-à-vis des secteurs institutionnels............................................................................... 35

V. Situation analytique des autres sociétés financières .................................................................................................... 48

Administrations locales 19 524 18 102 17 298 1 422 2 227 +7,9 +12,9

II. SITUATION MONETAIRE

Banques 69 358 72 343 42 203 -2 985 27 155 -4,1 64,3

Administration centrale 3 200 3 200 3 600 0 -400 0,0 -11,1

Autres secteurs 747 747 732 0 15 0,0 2,0

Actif immobilisé 2 517 2 485 2 283 32 234 1,3 10,2

Banques 26 529 25 986 24 745 543 1 784 2,1 7,2

Administration centrale 2 881 3 755 3 883 -874 -1 002 -23,3 -25,8

Autres secteurs 7 595 7 254 7 040 342 555 4,7 7,9

Dont : Capital et réserves 5 531 5 531 5 530 - - - -

Actif immobilisé 40 898 40 388 38 131 510 2 767 1,3 7,3

Actif immobilisé 40 175 39 656 38 131 519 2 044 1,3 5,4

Actif 7 341 6 757 6 416 584 8,6

Créances sur les non résidents 3 3 2 0 4,6

Financement 4 468 3 962 3 641 506 12,8

Certificats de sukuk 379 379 329 1 0,1

Créances sur l'Administration Centrale 96 92 90 4 4,4

Actifs immobilisés 723 732 742 -9 -1,2

Autres actifs 564 461 342 102 22,2

Passif 7 341 6 757 6 416 584 8,6

Engagements envers les résidents 3 360 2 892 2 805 468 16,2

Actions et autres titres de participation 1 881 1 907 1 930 -26 -1,4

Autres passifs 4 2 101 1 959 1 680 142 7,3

Actif 62 907 66 820 70 080 -3 913 -7 172 -5,9 -10,2