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TechnipFMC
Principaux contributeurs Nicolas Garin et Olivier Lemesle

Directeur de la publication Laurent Faibis
Date de publication Novembre 2018
Code étude 8ENT63
Site www.xerfi.com
e-mail etudes@xerfi.fr
Adresse 13-15 rue de Calais 75009 Paris
Téléphone 01 53 21 81 51
Fax 01 42 81 42 14
Etude strictement réservée à ESCP ( ).
Diffusion interdite Paris, le 17/08/2019

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TechnipFMC | Novembre 2018
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TABLE DES MATIERES
LE GROUPE EN UN CLIN D’ŒIL 8
L’ANALYSE SWOT DU GROUPE TECHNIPFMC 9
LA SYNTHESE 11
1. LE PROFIL DU GROUPE 14
1.1. VUE D’ENSEMBLE 15

La fiche d’identité du groupe 15
1.2. LA PRÉSENTATION DU GROUPE 16

Organisation du groupe 16
Le pôle Subsea 17
Le pôle Onshore / Offshore 18
Le pôle Surface Technologies 19
La répartition géographique de l’activité 20
1.3. LES RESSOURCES HUMAINES 21

Les effectifs salariés 21
1.4. L’ACTIONNARIAT ET LA GOUVERNANCE 22

La structure de l’actionnariat et le conseil d’administration 22
1.5. LES DONNÉES BOURSIÈRES 23

La fiche d’identité boursière 23
1.6. L’ENVIRONNEMENT CONCURRENTIEL 24

Panorama de la concurrence 24
Les principaux concurrents de TechnipFMC sur le marché Subsea 25
Les principaux concurrents de TechnipFMC sur le marché Onshore / Offshore 26
Les principaux concurrents de TechnipFMC sur le marché Surface Technologie 27
2. LA DYNAMIQUE DU GROUPE ET DE SES ACTIVITÉS 28
2.1. L’ANALYSE DE L’ENVIRONNEMENT 29

La demande mondiale de pétrole 29
Le prix des hydrocarbures 30
Les taux de change 31

TABLE DES MATIERES
2.2. L’ACTIVITÉ DU GROUPE 32

Le chiffre d’affaires du groupe 32
Le chiffre d’affaires par zone géographique 33
Les prises et les carnets de commandes 34
Le chiffre d’affaires consolidé au cours du premier semestre 2018 35
2.3. LES PERFORMANCES DU GROUPE 36

Les marges du groupe 36
2.4. LES PERFORMANCES COMPARÉES DES CONCURRENTS 37

L’activité des principaux concurrents 37
3. LES AXES DE DÉVELOPPEMENT ET LES FAITS MARQUANTS 38

Les principaux axes stratégiques 39
3.2. LES OBJECTIFS DE LA NOUVELLE STRUCTURE APRÈS LA FUSION 40

L’ambition d’être un acteur de poids 40
3.3. L’INNOVATION ET L’ÉLARGISSEMENT DU PORTEFEUILLE D’ACTIVITÉS 41

L’acquisition d’acteurs spécialisés et la conclusion de partenariats 41
Les efforts d’investissements en R&D 42
Les principaux faits marquants 43
3.4. LA CONQUÊTE DES MARCHÉS ÉMERGENTS 45

Les principaux contrats remportés dans les zones émergentes 45
4. LES DONNÉES FINANCIÈRES 48
4.1. LE PANORAMA DES ÉLÉMENTS FINANCIERS 49

Les chiffres clés 49
4.2. LES INDICATEURS ÉCONOMIQUES ET FINANCIERS 50

Le compte d’exploitation 50
Le bilan consolidé en valeur 51
La structure du bilan consolidé 52
Les principaux ratios 53
Les définitions 54

TABLE DES MATIERES
5. LA BASE DE DONNÉES 55
5.1. LA BASE DE DONNÉES 56

Les principaux indicateurs 56
6. SOURCES D’INFORMATION 58

LE GROUPE EN UN CLIN D’ŒIL
LE GROUPE EN UN CLIN D’ŒIL
TechnipFMC est issu de la fusion en janvier 2017 de Technip, acteur majeur du management de projets, de
l’ingénierie et de la construction pour l’industrie de l’énergie, et de FMC Technologies, spécialiste du marché
des systèmes sous-marins et fournisseur de technologies et services aux secteurs pétrolier et gazier. Présent
dans une cinquantaine de pays, le groupe compte plus de 37 700 collaborateurs et 18 navires opérationnels.
Il intervient principalement dans le monde entier. Son activité est structurée autour de trois divisions :
Subsea, Onshore / Offshore et Surface Technologies. TechnipFMC travaille en collaboration avec les
principales compagnies pétrolières et gazières mondiales telles que BP, ExxonMobil, Total ou Petrobras.
Grâce à son intégration verticale, il propose à ses clients des prestations pour la quasi intégralité de la
création d’un site de production, allant des conseils et études préliminaires jusqu’à la mise en service des
installations puis leur maintenance.
Chiffre d’affaires du groupe TechnipFMC

Unité : million d’euros
16 000
14 000 13 336
12 000
10 000
8 148
8 000
6 000
4 000
2016 2017
Traitement Xerfi / Source : TechnipFMC

Principaux concurrents du groupe TechnipFMC (*)
Pays d’origine CA 2017 (M€) Variation 2016/2017
Schlumberger États-Unis/France 26 962 9,5%
Bechtel États-Unis 22 935 -21,3%
Baker Hugues
États-Unis 19 416 -5,1%
(General Electric)
Fluor États-Unis 17 291 2,5%
Saipem Italie 9 038 -9,7%
Jacobs États-Unis 8 878 -8,6%
NOV États-Unis 6 469 0,7%
CB&I (**) États-Unis 5 911 -22,4%
JGC Japon 5 575 4,3%

(31/03/2018)
Cameron
États-Unis 4610 23,6%
(Schlumberger)
Subsea 7 Royaume-Uni 4 550 11,7%
Chiyoda Japon 3 939 -15,4%

(31/03/2018)
(*) Liste non exhaustive / (**) Fusion avec McDermott en décembre 2017 / Source : Xerfi d’après opérateurs

L’ANALYSE SWOT DU GROUPE TECHNIPFMC
Analyse SWOT du groupe TechnipFMC
Forces / atouts Faiblesses / limites

- Une nouvelle identité forte qui l’installe
parmi les leaders mondiaux des projets et
systèmes pétroliers et gaziers
- Une présence dans une cinquantaine
- Une forte exposition aux variations
de pays, sur tous les continents
du prix du baril de pétrole
- Des synergies dégagées suite à la fusion
entre Technip et FMC Technologies - Un actionnariat flottant très élevé
- Une structure intégrée permettant
de délivrer des prestations clés en main
aux industriels de l’énergie
- Un haut niveau technologique et une forte
capacité d’innovation
- Un acteur majeur sur le segment
de l’offshore en eaux profondes
TechnipFMC
Opportunités / moteurs Freins / menaces

- Possibilité de se développer dans
les activités aval : pétrochimie, raffinage
etc. - Instabilité géopolitique et économique
- Regain des investissements dans dans de nombreuses zones de
l’exploration/production d’hydrocarbures production
dans le sillage du redressement du cours - Durcissement des réglementations
du pétrole environnementales ou maritimes
- Nouvelles technologies permettant (fiscalité environnementale, etc.)
l’exploitation de gisements en eaux très - Intensification de la concurrence suite à
profondes la baisse des investissements des majors
- Dynamisme de la demande de pétrolières au cours des dernières
remplacement des équipements sur les années
installations existantes
Source : Xerfi

LA SYNTHESE
LA SYNTHESE

LA SYNTHESE
UNE PREMIERE ANNEE D’EXERCICE REUSSIE EN 2017

1
LA SYNTHÈSE
Pour sa première année d’activité sous sa nouvelle configuration,

TechnipFMC a affiché un chiffre d’affaires de 13 336 M€ (+63,7% sur un an).
La fusion des deux entités, Technip et FMC Technologies, a bien évidemment
joué un rôle majeur dans cette spectaculaire croissance. Le groupe a
également pu s’appuyer sur une embellie de son environnement. Encouragés
par la hausse des cours du baril de Brent et le regain de la demande en
hydrocarbures, les compagnies pétrolières ont en effet commencé à relancer
leurs investissements dans le domaine de l’exploration-production. Cela a
ainsi eu pour effets directs d’alimenter l’activité du groupe.
Tout au long de l’année 2017, le groupe a remporté de nombreux contrats, à
l’instar de celui confié par Murphy Sabah Oil en Malaisie, portant notamment
sur l’installation d’ombilicaux, ou encore celui obtenu auprès de Bapco pour
l'extension de la capacité de production d’une raffinerie à Bahreïn.
En 2017, TechnipFMC a tiré un peu moins du tiers de ses revenus de ses
activités en Russie. Le groupe est notamment engagé dans le projet de
construction Yamal LNG qui concerne l’une des plus grandes usines mondiales
dédiée à la liquéfaction de gaz naturel. TechnipFMC fournit les équipements
et s’occupe de l’ingénierie, de l’approvisionnement, de la construction et de la
mise en service du site. Aux États-Unis (deuxième marché géographique du
groupe), l’activité a de son côté été soutenue par l’exploitation croissante des
ressources non conventionnelles (pétrole de schiste), conséquence directe de
la remontée des cours du pétrole.
CONTRACTION DES PERFORMANCES D’EXPLOITATION

2 Si l’activité de TechnipFMC a été orientée à la hausse en 2017, le groupe a
néanmoins enregistré une diminution de son taux de marge brute. Celui-ci
s’est en effet réduit de 0,2 point, pour tomber à 16,9%. En raison de la
transformation de son modèle économique, le groupe doit désormais
supporter des coûts d’achats de matériels. Le groupe est en effet passé d’un
modèle « 100% » service à un positionnement de constructeur de projets
« clés en main ».
Parallèlement, le taux de résultat d’exploitation (EBIT) s’est porté à 5,8%

(+0,7 point) en 2017. Cette augmentation est la conséquence d’une baisse des
frais de restructuration et d’un recul des coûts liés à l’opération de
fusion/intégration entre Technip et FMC.

La synthèse (suite)
UN CARNET DE COMMANDES BIEN REMPLI

LA SYNTHÈSE
3 Dans le sillage d’une première année d’exercice réussie, les prises de

commandes de TechnipFMC se sont élevées à plus de 9 Md€ à la fin de
l’exercice 2017. Plus de la moitié a été assurée par le pôle Subsea qui s’est
notamment vu confier par VNG Norge un contrat intégré (iEPCI) d’un montant
de 250 M$ (221 M€). Destinée à une plateforme offshore en Mer du Nord
(projet Fenja), la mission comprend l'ingénierie, la fourniture des
équipements, la construction et l'installation du projet d’exploration-
production. Parallèlement, les prises de commandes du pôle
Onshore/Offshore se portées à près de 3,4 Md€. TechnipFMC a notamment
remporté auprès de Bapco un contrat prévoyant l'extension de la raffinerie de
Sitra, à Bahreïn. Au final, au 31/12/2017, le carnet de commandes du groupe
s’établissait à 11,5 Md€.
ETOFFER SON PORTEFEUILLE DE COMPETENCES

4 Par ailleurs, l’un des objectifs affichés lors de la naissance de la nouvelle
structure était de développer et d’améliorer l’offre de produits et de
services. De fait, TechnipFMC souhaite dorénavant proposer une approche
intégrée, en agissant en amont des projets en prodiguant des prestations de
conseil et d’ingénierie. La finalité de cette stratégie est de fournir une offre
globale (conseil, études d’ingénierie, fourniture d’équipements, construction,
installation et maintenance des structures), permettant ainsi à sa clientèle de
limiter le nombre d’interlocuteurs. C’est aussi pour TechnipFMC un moyen de
réduire le recours à la sous-traitance. Le but poursuivi est également de
dégager une meilleure gestion des coûts des projets, pour, in fine, en
améliorer la rentabilité économique.
Afin d’élargir ses domaines d’expertise, le groupe a recours à une politique
de partenariats, à l’instar de celui signé en septembre 2018 avec Equinor pour
développer les projets offshore de ce dernier, ou à des opérations de
croissance externe.
Au début de l’année 2018, TechnipFMC a ainsi pris une participation
majoritaire dans le capital d’Island Offshore Subsea. Employant près de 80
personnes, cette société norvégienne fournit des services de gestion de projet
et d’ingénierie RLWI (services d’intervention sans riser) portant sur des
opérations d’obturation et d’abandon de puits, de conduites enroulées et de
complétions de puits.

La synthèse (suite)
LA SYNTHÈSE
REPLI DE L’ACTIVITE AU COURS DU PREMIER SEMESTRE 2018

5 Après un premier exercice dynamique, le chiffre d’affaires de TechnicFMC
s’est contracté de près de 16% (en glissement annuel) au cours des six
premiers mois de l’exercice 2018. Les revenus des pôles Subsea et
Onshore/Offshore se sont réduits de respectivement 22,8% et 18,5%. Cette
forte diminution s’explique essentiellement par l’arrivée à terme de certains
projets d’envergure tels que Yamal LNG en Russie. La hausse de l’activité du
pôle Surface technologie, portée par le dynamisme du marché nord-
américain, n’a pas suffi à compenser les pertes enregistrées dans les
principaux segments.
Les prises de commandes ont cependant été un élément de satisfaction. En
hausse de près de 63% au premier semestre 2018, elles ont été supérieures
au chiffre d’affaires (6,4 Md€ contre 5 Md€). Le groupe a continué de
maintenir son offensive en Asie-Pacifique où il a signé d’importants contrats
en Chine, en Malaisie, en Inde ou encore en Australie. Dans ce dernier pays,
TechnipFMC s’est ainsi vu confier par le pétrolier américain Chevron une
mission concernant l’installation d’équipements sous-marins (ombilicaux,
raccords flexibles et collecteurs) en juillet 2018.
Nicolas Garin, novembre 2018

1. LE PROFIL DU GROUPE
LE PROFIL DU GROUPE

La fiche d’identité du groupe 15
1.2. LA PRÉSENTATION DU GROUPE 16
Organisation du groupe 16
Le pôle Subsea 17
Le pôle Onshore / Offshore 18
Le pôle Surface Technologies 19
La répartition géographique de l’activité 20
1.3. LES RESSOURCES HUMAINES 21
Les effectifs salariés 21
1.4. L’ACTIONNARIAT ET LA GOUVERNANCE 22
La structure de l’actionnariat et le conseil d’administration 22
1.5. LES DONNÉES BOURSIÈRES 23
La fiche d’identité boursière 23
1.6. L’ENVIRONNEMENT CONCURRENTIEL 24
Panorama de la concurrence 24
Les principaux concurrents de TechnipFMC sur le marché Subsea 25
Les principaux concurrents de TechnipFMC sur le marché Onshore / Offshore 26
Les principaux concurrents de TechnipFMC sur le marché Surface Technologie 27

1.1. VUE D’ENSEMBLE
La fiche d’identité du groupe
TechnipFMC figure parmi les leaders mondiaux des projets et systèmes pétroliers et gaziers. Il est issu de la
fusion en janvier 2017 de Technip, acteur majeur du management de projets, de l’ingénierie et de la
construction pour l’industrie de l’énergie, et de FMC Technologies, spécialiste du marché des systèmes sous-
marins et fournisseur de technologies et services aux secteurs pétrolier et gazier.
Le groupe dispose d’une expertise dans trois segments : les projets subsea (collecteurs, architecture de
champ, systèmes de forage, etc.), onshore / offshore (valorisation du gaz, installations flottantes,
technologies de procédés, etc.) et surface (équipements pour têtes de puits, systèmes de séparation et de
traitement des flux, etc.). Son offre s’étend des produits et services individuels aux solutions totalement
intégrées.
Le siège du groupe est installé à Londres (Royaume-Uni), lieu d’implantation de la filiale Forsys Subsea
(ancienne coentreprise de Technip et FMC Technologies). De fait, le groupe est désormais régi par la loi
anglaise. TechnipFMC compte des bureaux opérationnels à Paris et Houston (États-Unis).
Présentation du groupe
Raison sociale TechnipFMC
Directeur Général Doug Pferdehirt
Activités principales Services et équipements pour l’industrie pétrolière et gazière
CA consolidé au 31/12/2017 13 337 M€
Effectifs au 31/12/2017 37 703 personnes
Site internet www.technipfmc.com
Source : TechnipFMC
Historique de la constitution du groupe

Dates Événements
Création de Technip à l’initiative de l’Institut français du pétrole. Spécialiste de
l’ingénierie, le groupe se développe rapidement à l’international en réalisant des
1958
projets en Afrique et en Asie et en élargissant ses activités à la pétrochimie, la chimie
et les engrais.
Création de filiales à Rome (Technipetrol) et à Barcelone (Tecplant) et d’une société
Années 1970
spécialisée dans l’équipement des champs d’hydrocarbures (Technip Geoproduction).
Années 1980 Ouverture de filiales en Asie (TPG Malaysia) et au Moyen-Orient (Technip Abu Dhabi).
Extension de l’expertise technologique via le rachat de plusieurs sociétés telles que
Années 1990
Speichim, EGI, Krebs et KTI/MDEU.
Fusion entre Technip et Coflexip donnant naissance à Technip-Coflexip, leader
2001 européen et n°5 mondial du secteur de l’ingénierie, des technologies et des services
pétroliers et gaziers.
Renforcement des positions du groupe via l’acquisition de plusieurs sociétés, dont
2010-2014
Global Industries, Cybernétix et Suporte Consultoria e Projetos.
Alliance entre Technip et FMC Technologies aboutissant à la création de la co-
2015
entreprise Forsys Subsea.
Fusion entre Technip et FMC Technologies donnant naissance à TechnipFMC, l’un des
2017
leaders mondiaux dans les projets subsea, onshore / offshore et surface.
Source : TechnipFMC

1.2. LA PRÉSENTATION DU GROUPE
Organisation du groupe
TechnipFMC organise son activité autour de trois pôles :
- Subsea, dont l’offre est destinée à optimiser les champs sous-marins, de la conception à la livraison de
projet ;
- Onshore / Offshore, avec une expertise dans les domaines technique, technologique et de gestion de projet
pour les plateformes fixes et flottantes et les infrastructures à terre, ainsi que dans les services offshore ;
- Surface Technologies, qui propose des solutions dans les services de surface intégrés et le contrôle des
fluides, ainsi que des systèmes de tête de puits pour le forage, la complétion et la production.
Répartition du chiffre d’affaires de TechnipFMC par pôle en 2017

Unité : part en % du chiffre d’affaires total
Surface technologies
8,5%
Onshore / Offshore
52,5%
Subsea
39,0%
Traitement Xerfi / Source : TechnipFMC, données 2017
Organisation de TechnipFMC
Organisation de TechnipFMC
Londres (Royaume-Uni) Paris (France) Houston (États-Unis)

Siège social Bureau opérationnel Bureau opérationnel
Source : TechnipFMC

Le pôle Subsea
Le pôle Subsea propose la quasi-totalité des services inhérents au développement des champs pétroliers en
mer, de leur conception à la fabrication des équipements et leur installation. Cette division fournit des
conduites flexibles (principal fabricant mondial) et des ombilicaux utilisés dans l’exploitation des champs
profonds, des pipelines rigides et des risers (systèmes permettant de ramener les combustibles vers la
surface).
TechnipFMC dispose d’une flotte de 18 navires (et 2 en construction) permettant l’installation et la

maintenance de ses équipements (pose de conduites, construction, levage de plateformes, plongée, etc.),
notamment en utilisant des robots télécommandés pour les installations sous-marines.
Principales activités du pôle Subsea
Services et équipements de la division Subsea
Subsea systems Subsea projects Subsea services
- Systèmes de forage
- Des études - Installation, complétion
d’avant-projet jusqu’au et vie du champ
démantèlement
- Arbres, collecteurs,
- Gestion des actifs
flowlines, base
- Architecture de champ,
de raccordement, - Inspection des champs,
conception intégrée
modèles, ombilicaux services de réparation
et conduites flexibles et de maintenance
- Ingénierie,
approvisionnement, et services d’entretien
- Subsea processing des puits
construction,
- Robots et systèmes
- Installation de manipulation
télécommandés
Source : TechnipFMC

Le pôle Onshore / Offshore
Le pôle Onshore / Offshore propose un large spectre de solutions dédiées à l’exploitation des hydrocarbures,
en fonction de la profondeur des gisements. Cette division est spécialisée dans l’ingénierie, la construction,
la mise en service et la maintenance de plateformes flottantes ou fixes. TechnipFMC fournit de multiples
équipements comme les systèmes semi-submersibles, les plateformes à ligne tendues, les FPSO (unités
flottantes de production, de stockage et de déchargement).
Par ailleurs, le groupe détient une maîtrise particulière sur les plateformes flottantes de type Spar (Single
Point Anchor Reservoir). En effet, sur les 20 Spar en fonction dans le monde, 17 ont été installées par
l’opérateur. TechnipFMC est également présent sur le segment onshore, à la fois en amont (têtes de puits) et
en aval (raffineries, pétrochimie, installations d’expédition, centres de traitement, etc.).
Principales activités de la division Onshore / Offshore
Services et équipements de la division Onshore / Offshore
Onshore Offshore Services
- Gaz naturel liquéfié

- Plateformes fixes :
- Valorisation du gaz
jackets, plateformes
auto-élévatrices,
- Pétrochimie - Conseil en gestion
GBS, îles artificielles
et engrais de projets
- Installations
- Ethylène - Technologies
flottantes :
de procédés
plateformes FPSO,
- Raffinage
semi-submersibles,
et hydrogène
Spar, TLP, FLNG
- Mines et métaux
Source : TechnipFMC

Le pôle Surface Technologies
TechnipFMC propose une offre large de produits et services dans les domaines du contrôle des fluides et des
systèmes de têtes de puits de surface. Le pôle Surface Technologies fournit des solutions dans les services de
surface intégrés et le contrôle des fluides, y compris les produits de flowline utilisés dans la construction et la
stimulation de puits (remorques de collecteur, pompes de service de puits et vannes compactes).
Cette division dispose également de compétences dans les systèmes de têtes de puits pour le forage, la
complétion et la production.
Principales activités du pôle Surface Technologies
Services et équipements de la division Surface Technologies
- Production de surface et systèmes de forage
- Produits flowline
- Systèmes et services de stimulation
- Traitement de flux et de reflux
- Systèmes de mesure et de production
- Systèmes de chargement
Source : TechnipFMC

La répartition géographique de l’activité
Présent dans 48 pays, TechnipFMC a la capacité d’intervenir dans toutes les régions du globe, par
l’intermédiaire notamment de sa flotte constituée d’une vingtaine de navires. En 2017, le premier pays
contributeur à ses revenus a été la Russie avec un peu moins du tiers du chiffre d’affaires. Le second pays est
les États-Unis où le groupe détient un bureau opérationnel à Houston (Texas).
Par ailleurs, TechnipFMC détient de nombreux sites industriels dans le monde notamment en France à Le
Trait (76) et Sens (89), au Royaume-Uni à Manchester, en Inde à Dahej, en Angola à Luanda, et aux États-Unis
à Baton Rouge.
Répartition géographique du chiffre d’affaires de TechnipFMC en 2017

Unité : part en % du chiffre d’affaires total
Brésil
6,1% Autres
Australie 31,7%
6,3%
Norvège
6,4%
Angola
6,7%
Russie
Etats-Unis 32,5%
10,2%
Principaux pays contributeurs au chiffre d’affaires de TechnipFMC en 2017

5 000
4 335
4 000
3 000
2 000
1 360
900 860 845 807
1 000
0
Russie Etats-Unis Angola Norvège Australie Brésil

1.3. LES RESSOURCES HUMAINES
Les effectifs salariés
Au 31 décembre 2017, TechnipFMC employait 37 703 salariés dont 90,4% détenaient un contrat permanent.
Le groupe avait également eu recours à plus de 3 300 personnels sous-traitants. Par ailleurs, le groupe
emploie majoritairement des hommes (78% des effectifs en 2017).
Répartition des effectifs salariés de TechnipFMC par type de contrat en 2017

Unité : part en % des salariés
Salariés permanents
90,4%
Salariés temporaires
9,6%
Répartition des emplois par sexe au sein de TechnipFMC en 2017

Unité : part en % des salariés
Hommes Femmes
78,0% 22,0%

1.4. L’ACTIONNARIAT ET LA GOUVERNANCE
La structure de l’actionnariat et le conseil d’administration
Le capital du groupe TechnipFMC reste largement ouvert aux investisseurs, avec une part flottante du capital
élevée. Les fonds d’investissements américains First Eagle, The Vanguard Group et SSgA détenaient à eux
trois 19,3% du capital à novembre 2018. De son côté, Bpifrance, la banque publique
d'investissement française, possédait 5,4% du capital du groupe.
Actionnariat de TechnipFMC
Unité : part en % du capital
First Eagle
7,6%
The Vanguard Group
6,0%
SSgA
Autres
5,7%
67,0%
Bpifrance
5,4%
Invesco Advisers
3,3%
BlackRock
Norges Bank
3,0%
2,0%
Traitement Xerfi / Source : TechnipFMC, données au 15/11/2018
Conseil d’administration de TechnipFMC
Nom Fonction
Thierry Pilenko Président exécutif
Douglas J. Pferdehirt Directeur général
Arnaud Caudoux Administrateur
Pascal Colombani Administrateur
Marie-Ange Debon Administratrice
Eleazar de Carvalho Filho Administrateur
Claire S. Farley Administratrice
Didier Houssin Administrateur
Peter Mellbye Administrateur
John O’Leary Administrateur
Richard A. Pattarozzi Administrateur
Kay G. Priestly Administratrice
Joseph Rinaldi Administrateur
James M. Ringler Administrateur
Source : TechnipFMC

1.5. LES DONNÉES BOURSIÈRES
La fiche d’identité boursière
Fiche d’identité boursière de TechnipFMC
Secteur d’activité Équipements et services du secteur pétrolier
Nombre de titres au 10/10/2018 467 221 709
Capitalisation boursière au 10/10/2018 12 105 M€
25,9 € (Paris)
Cours de l’action au 10/10/2018
29,9 $ (New York)
Principaux indices boursiers CAC 40 / Euronext 100
Euronext Paris
Places de cotation
New York Stock Exchanges
Code ISIN GB00BDSFG982
Sources : TechnipFMC et Euronext
Notation de TechnipFMC
Court terme Long terme Perspective
Standard & Poor’s A-2 BBB+ Stable
Moody’s P-2 (*) Baa2 Stable
(*) Notation applicable pour le programme US Commercial Paper de FMC Technologies

Source : TechnipFMC, données à mars 2018

1.6. L’ENVIRONNEMENT CONCURRENTIEL
Panorama de la concurrence
Le marché de l’exploration / production des hydrocarbures se divise en trois spécialités : la géophysique, le

forage et la construction offshore. Seule une dizaine d’opérateurs mondiaux, parmi lesquels l’Américain
McDermott ou les Européens Saipem et Aker Solutions, interviennent sur ce dernier segment, qui est au
cœur de l’activité de TechnipFMC.
Panorama des leaders mondiaux de l’exploration / production
Marché de l’exploration / production
Segment Amont Segment Aval

ou activités Onshore
Construction
Géophysique Forage Raffinage Pétrochimie
offshore
CGG Transocean TechnipFMC

TechnipFMC
OneSubsea Halliburton Fluor TechnipFMC
Saipem
(Schlumberger) OneSubsea Bechtel Fluor
Subsea 7
Petroleum Geo Services (Schlumberger) CB&I Bechtel
McDermott
TGS – Nopec Seadrill JGC CB&I
Aker Solutions
Halliburton Baker Hugues (GE) Petrofac
Liste non exhaustive / Source : Xerfi, d’après presse et opérateurs

Les principaux concurrents de TechnipFMC sur le marché Subsea
Panorama des principaux concurrents de TechnipFMC sur le marché Subsea (*)

Unités : million d’euros, % des variations annuelles en valeur
Spécialité
CA 2017 Variation Conduites
Pays d’origine Construction
(M€) 2016/2017 flexibles
sous-marine
et ombilicaux
Baker Hugues
(General Electric)
États-Unis 19 416 -5,1%  
TechnipFMC Royaume-Uni 13 336 63,7%  
Saipem Italie 9 038 -9,7% 
NOV États-Unis 6 469 0,7% 

OneSubsea
(Schlumberger)(**)
États-Unis 4 610 23,6% 
Subsea 7 Royaume-Uni 4 550 11,7% 
McDermott États-Unis 2 644 13,2% 
Aker Solutions Norvège 2 408 -12,1% 

(*) Liste non exhaustive / (**) Chiffre d'affaires de Cameron Group (division de Schlumberger) qui intègre OneSubsea
Source : Xerfi, d’après opérateurs

Les principaux concurrents de TechnipFMC sur le marché Onshore / Offshore
Panorama des principaux concurrents de TechnipFMC sur le marché Onshore / Offshore (*)
Variation
Pays d’origine CA 2017 (M€) Principales activités
2016/2017
Ingénierie et construction
Bechtel États-Unis 29 141 -21,3%
onshore
Ingénierie, exploration,
Schlumberger États-Unis/France 26 962 9,5%
géophysique et forage
Fluor États-Unis 17 291 2,5%
onshore
TechnipFMC Royaume-Uni 13 336 63,7%
onshore et offshore
Ingénierie, forage,
Saipem Italie 9 038 -9,7% construction offshore
et onshore
Jacobs États-Unis 8 878 -8,6%
offshore et onshore
CB&I (**) États-Unis 5 911 -22,4%
onshore
5 575 Ingénierie et construction

JGC Japon 4,3%
(31/03/2018) onshore
Construction offshore
Subsea 7 Royaume-Uni 4 550 11,7% et installation en eaux
profondes
3 939 Ingénierie et construction

Chiyoda Japon -15,4%
(31/03/2018) onshore
(*) Liste non exhaustive / (**) Fusion avec McDermott en décembre 2017 / Source : Xerfi, d’après opérateurs

Les principaux concurrents de TechnipFMC sur le marché Surface Technologie
Panorama des principaux concurrents de TechnipFMC sur le marché Surface Technologie (*)
Pays d’origine CA 2017 (M€) Variation 2016/2017
Baker Hugues
États-Unis 19 416 -5,1%
(General Electric)
TechnipFMC Royaume-Uni 13 336 63,7%
Cameron
États-Unis 4 610 23,6%
(Schlumberger)
Gardner Denver États-Unis 2 104 22,5%
Weir Oil & Gas

Royaume-Uni 804 70,1%
(Weir Group)
Forum Energy
États-Unis 725 39,3%
Technologies
(*) Liste non exhaustive / Source : Xerfi, d’après opérateurs

2. LA DYNAMIQUE DU GROUPE ET DE SES ACTIVITÉS
LA DYNAMIQUE DU GROUPE
ET DE SES ACTIVITES
2.1. L’ANALYSE DE L’ENVIRONNEMENT 29

La demande mondiale de pétrole 29
Le prix des hydrocarbures 30
Les taux de change 31
2.2. L’ACTIVITÉ DU GROUPE 32
Le chiffre d’affaires du groupe 32
Le chiffre d’affaires par zone géographique 33
Les prises et les carnets de commandes 34
Le chiffre d’affaires consolidé au cours du premier semestre 2018 35
2.3. LES PERFORMANCES DU GROUPE 36
Les marges du groupe 36
2.4. LES PERFORMANCES COMPARÉES DES CONCURRENTS 37
L’activité des principaux concurrents 37

2.1. L’ANALYSE DE L’ENVIRONNEMENT
La demande mondiale de pétrole
La demande mondiale de pétrole a atteint 97,8 millions de barils par jour en 2017. Elle a augmenté de 1,5%
sur un an et de 5,2% depuis 2014. Cette évolution s’explique principalement par les besoins importants en
énergie des pays émergents (urbanisation, industrialisation, croissance démographique, etc.), en particulier
en Asie. La demande de pétrole des pays de l’OCDE a également été orientée à la hausse en 2017. Elle est
toutefois atténuée par l’essor de politiques d’efficacité énergétique.
L’offre mondiale de pétrole est soutenue par une production accrue de la part des pays de l’OPEP, des États-
Unis ou encore de la Russie. L’extraction de pétrole non conventionnel, comme par exemple l’exploitation
d’hydrocarbures de schiste, et l’amélioration des techniques d’extraction, notamment dans l’offshore,
stimulent d’autant plus l’offre mondiale. Toutefois, depuis mi-2017, on assiste à un rééquilibrage de l’offre et
de la demande mondiale, en lien notamment avec la baisse de la production vénézuélienne et iranienne.
Demande mondiale de pétrole

Unité : million de barils par jour
100
97,8
96,4
95,3
95
93,0
90
85
2014 2015 2016 2017
Source : AIE
Demande mondiale de pétrole

Unité : % des variations annuelles en volume
3,0%
2,5% 2,5%
2,5%
2,0%
1,5%
1,2%
1,0%
0,5%
0,0%
2015 2016 2017
Traitement Xerfi / Source : AIE

Le prix des hydrocarbures
Rebond du cours du pétrole et du gaz en 2017
Les pays de l’OPEP et 10 autres pays producteurs (parmi lesquels la Russie) se sont accordés en 2016 pour
réduire leur production en 2017. Cette mesure a par la suite été prolongée jusqu’à la fin de 2018 et, l'Arabie
saoudite s'est même dit prête à s'accorder avec la Russie sur une période pouvant aller jusqu'à 20 ans pour
éviter une baisse durable du cours du pétrole. Ces accords sur un contrôle strict de plus de la moitié de
l’offre mondiale, dans un contexte de demande de plus en plus dynamique, ont contribué à rééquilibrer le
e
marché mondial, qui est passé d’une situation d’excès d’offre à un excès de demande depuis le 2 trimestre
2017. Le rééquilibrage du marché mondial et les tensions géopolitiques au Moyen-Orient ont contribué au
redressement du cours du pétrole en 2017 et début 2018.
De son côté, le prix du gaz aux États-Unis (Henry Hub), qui a tendance à fluctuer dans le sillage de celui du
pétrole brut, a également été orienté à la hausse en 2017, après deux années consécutives de contraction.
Prix du baril de Brent (Rotterdam)

Unité : USD par baril (données mensuelles)
120
100
80
60
40
20
2014 2015 2016 2017 2018
Traitement Xerfi / Source : INSEE, dernière donnée disponible septembre 2018
Prix du gaz Henry Hub (Amérique du Nord)

Unité : dollar/Mbtu (données mensuelles)
1
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Traitement Xerfi / Source : EIA, dernière donnée disponible juillet 2018

Les taux de change
Appréciation de l’euro par rapport au dollar en 2017
L’euro s’est apprécié par rapport au dollar en 2017 (+2,0% en moyenne annuelle), pour s’élever à 1,1293 $,
mettant fin à une période d’euro faible. Le taux de change entre les deux devises est même sorti, en fin
d’année, de la bande étroite (1,05 / 1,15) au sein de laquelle il avait évolué depuis 2015. Cette « norme »,
validée par le consensus des principaux banquiers centraux, avait pour objectif de faire sortir la zone euro de
la déflation en relançant sa compétitivité extérieure.
Dans le même temps, le rouble russe s’est également apprécié par rapport au dollar américain au cours de
l’exercice 2017 (+14,4% en moyenne annuelle). Durant cette période, TechnipFMC a réalisé près d’un tiers
de son chiffre d’affaires en Russie.
Évolution de la parité euro/dollar américain

Unité : % des variations annuelles moyennes
5% 3,3%
2,0%
0,1%
0%
-0,3%
-5%
-10%
-15%
-16,5%
-20%
2013 2014 2015 2016 2017
Traitement Xerfi / Source : Insee
Évolution de la parité rouble russe/dollar américain

Unité : % des variations annuelles moyennes
20%
14,4%
15%
10%
5%
0%
-5%
-3,6%
-10% -7,2%
-15%
-20% -15,8%
2013 2014 2015 2016 2017
Traitement Xerfi / Source : Insee

2.2. L’ACTIVITÉ DU GROUPE
Le chiffre d’affaires du groupe
Au cours de l’exercice 2017, la nouvelle structure de TechnipFMC a vu son chiffre d’affaires s’établir à
13 336 M€, soit une hausse de 63,7% sur un an. Si cette spectaculaire progression résulte directement de la
fusion des deux entités, Technip et FMC, elle témoigne également d’un environnement porteur. En effet,
encouragés par une revalorisation des prix du baril de pétrole et une bonne tenue de la demande mondiale
en hydrocarbures, les groupes pétroliers ont commencé à relancer leurs investissements dans le secteur de
l’exploration-production. Cependant, le regain de croissance s’est principalement concentré en Chine et aux
États-Unis.
Les revenus du pôle Onshore/Offshore en ont particulièrement profité, pour s’établir à 7 Md€ en 2017,
devenant ainsi le premier contributeur au chiffre d’affaires consolidé du groupe (52,5% du CA total en 2017).
Grâce à la fusion entre Technip et FMC, la nouvelle entité ainsi créé s’est davantage diversifiée dans les
technologies de surface et le contrôle des fluides. En 2017, ces activités ont ainsi dégagé une chiffre
d’affaires de 1 129 M€.
Chiffre d’affaires de TechnipFMC par pôle

2016 2017
15 000 13 336,5
12 000
9 000 8 148,4
7 001,3
6 000 5 182,0 5 205,8
2 966,4
3 000 1 129,0
nd
0
Total Onshore / Offshore Subsea Surface technologies
Évolution du chiffre d’affaires de TechnipFMC par pôle

Unité : part en % des variations annuelles en valeur
150% 136,0%
125%
100%
75% 63,7%
50%
25%
0,5%
0%
Onshore / Offshore Total Subsea

Le chiffre d’affaires par zone géographique
En 2017, la Russie a été le principal pays contributeur au chiffre d’affaires de TechnipFMC. En effet, ce pays a
représenté 32,5% de ses revenus. En Russie, le groupe est notamment engagé dans le programme de
construction Yamal LNG qui concerne l’une des plus grandes usines mondiales dédiée à la liquéfaction de gaz
naturel. Avec ses partenaires minoritaires, JGC et Chiyoda, TechnipFMC fournit les équipements et s’occupe
de l’ingénierie, de l’approvisionnement, de la construction et de la mise en service du site.
Second marché du groupe avec plus de 10% des revenus en 2017, les États-Unis ont assuré un chiffre
d’affaires de près de 1 360 M€, soit une hausse de 48,5% sur un an. Ce dynamisme a été en grande partie
soutenu par le rebond des investissements des acteurs pétroliers dans le pays, notamment dans le domaine
du pétrole de schiste.
En Angola, le chiffre d’affaires de TechnipFMC a progressé de 8,7%, pour se porter à 900 M€. Dans ce pays, le
groupe est engagé dans le projet offshore Kaombo pour lequel il fournit des ombilicaux tubulaires en acier.
La Norvège et l’Australie ont également contribué à la bonne performance du groupe en 2017. Dans ces deux
pays, le chiffre d’affaires de TechnipFMC s’est apprécié de respectivement 69,2% et 22,8%.
Répartition du chiffre d’affaires de TechnipFMC par pays

250,7
Russie
4 334,8
915,9
Etats-Unis
1 359,6
828,2
Angola
899,9
2016
508,4
Norvège
860,1 2017
688,2
Australie
845,0
891,9
Brésil
806,9
4 065,2
Autres
4 230,2
0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 3 500 4 000 4 500 5 000

Les prises et les carnets de commandes
À fin 2017, TechnipFMC a enregistré des prises de commandes supérieures à 9 Md€. Avec un montant de
près de 4,6 M€ (+115,7%), le pôle Subsea a contribué à plus de la moitié des commandes. Le groupe a
notamment remporté un important contrat intégré (iEPCI) auprès de VNG Norge. D’un montant supérieur à
250 M$ (221 M€), celui-ci porte sur l'ingénierie, la fourniture des équipements, la construction et
l'installation du projet d’exploration-production.
Dans le même temps, les prises de commandes du pôle Onshore/Offshore se sont établies à près de
3,4 Md€, soit une hausse de 3,4% sur un an. Durant l’exercice 2017, TechnipFMC a notamment été retenu
par Bapco pour l'extension de la raffinerie de Sitra, à Bahreïn.
De son côté, le pôle Surface technologies a enregistré des prises de commandes d’un montant de 1 098 M€
en 2017.
In fine, le carnet de commandes de TechnipFMC s’élevait à près de 11,5 Md€ au 31/12/2017.
Prises de commandes de TechnipFMC

2016 2017
10 000 9 031,3
8 000
6 000 5 379,9
4 555,9
4 000 3 267,5 3 377,2
2 112,4
2 000 1 098,1
0
Subsea Onshore / Offshore Surface technologies (*) Total
(*) Pas de données 2016 / Traitement Xerfi / Source : TechnipFMC
Carnet de commandes de TechnipFMC

2016 2017
17 500
14 830,7
15 000
12 500 11 499,4
10 482,6
10 000
7 500 5 641,4 5 495,0
4 348,1
5 000
2 500
363,0
0
Onshore / Offshore Subsea Surface technologies (*) Total
(*) Pas de données 2016 / Traitement Xerfi / Source : TechnipFMC
Méthodologie : Les prises de commandes représentent le montant du chiffre d'affaires estimé correspondant aux commandes fermes
des clients reçues au cours de la période. Le carnet de commandes est calculé en tant que montant estimé des commandes fermes des
clients non encore exécutées à la date de publication des résultats.

Le chiffre d’affaires consolidé au cours du premier semestre 2018
Au cours du premier semestre 2018, l’activité de TechnipFMC s’est repliée. En baisse de près de 16% sur un
an, le chiffre d’affaires s’est ainsi porté à 5 027 M€. À l’exception du pôle Surface technologie, dont les
revenus ont progressé de près de 41% en raison principalement du dynamisme du marché nord-américain,
les deux principales branches du groupe ont enregistré d’importants replis. Les pôles Subsea et
Onshore/Offshore ont ainsi vu leur chiffre d’affaires se replier de respectivement 22,8% et 18,5% sur la
période. Cette chute s’explique principalement par l’arrivée à terme de certains projets d’envergure tels que
Yamal LNG pour Onshore / Offshore.
Parallèlement, les prises de commande ont fortement progressé. En effet, au cours des 6 premiers mois de
l’exercice 2018, elles ont augmenté de 62,8%, pour atteindre 6,4 Md€. TechnipFMC a remporté auprès de
CNOOC, le projet de développement des champs pétroliers Liuhua en Chine. Ce contrat couvre l’ingénierie, la
fourniture et la construction d’équipements sous-marins. De son côté, le pôle Onshore/Offshore s’est vu
confier la gestion du projet (ingénierie, conception de base, fourniture des équipements, construction et
mise en service) d’une unité de production d'hydrogène pour le compte du groupe indien Hindustan
Petroleum.
Chiffre d’affaires de TechnipFMC par pôle au premier semestre 2018

S1 2017 S1 2018
7 000
5 973,7
6 000
5 026,5
5 000
4 000
2 954,2
3 000 2 566,1 nd
1 980,2
2 000
1 000 452,9 638,2
0
Surface technologies Subsea Onshore / Offshore Total
Prises de commandes de TechnipFMC par pôle au premier semestre 2018

S1 2017 S1 2018
7 000 6 374,9
6 000
5 000
3 916,8
4 000 nd
3 000
2 014,4 2 266,3
2 000 1 474,8
1 000 427,7 680,8
0
Surface technologies Subsea Onshore / Offshore Total
Méthodologie : Les prises de commandes représentent le montant du chiffre d'affaires estimé correspondant aux commandes fermes
des clients reçues au cours de la période.

2.3. LES PERFORMANCES DU GROUPE
Les marges du groupe
Le taux de résultat d’exploitation (EBIT) de TechnipFMC a augmenté de 0,7 point au cours de l’exercice 2017,
pour se porter à 5,8% du chiffre d’affaires. Cette hausse provient essentiellement d’une baisse des frais de
restructuration (-31,3 M€) et d’un repli des coûts liés à l’opération de fusion/intégration (-74,6 M€).
Parallèlement, le taux de résultat avant impôt du groupe s’est replié de 1 point, pour tomber à 3,6% en 2017.
Ce recul est la conséquence d’une forte progression des frais financiers.
Compte de résultat simplifié de TechnipFMC

Unités : part en % du chiffre d’affaires et évolution en point
2016 2017 Évolution
Taux de marge brute 17,1% 16,9% -0,2
Taux d’EBIT 5,1% 5,8% +0,7
Taux de résultat avant impôt 4,6% 3,6% -1,0
Taux de marge brute de TechnipFMC

Unité : part en % du chiffre d’affaires consolidé
2016 2017
18%
17,1%
16,9%
17%
16%
15%
14%
13%
Taux d’EBIT de TechnipFMC

2016 2017
7%
5,8%
6%
5,1%
5%
4%
3%
2%
1%
0%

2.4. LES PERFORMANCES COMPARÉES DES CONCURRENTS
L’activité des principaux concurrents
En 2017, les principaux concurrents de TechnipFMC ont enregistré des évolutions d’activité distinctes.
L’Anglais Subsea7 et l’Américain Schlumberger ont affiché des hausses de chiffre d’affaires, de
respectivement 11,7% et 9,5%. Néanmoins, si le taux de RAI du premier est resté dans le vert (13,9%), celui
du second a été négatif (-5,4%). De son côté, la hausse d’activité de TechnipFMC est directement liée à son
opération de fusion. Cela lui a ainsi permis d’afficher un taux de RAI parmi les plus élevé (3,6% en 2017)
comparativement aux principaux leaders du secteur des acteurs d’ingénierie parapétrolière.
Croissance du chiffre d’affaires et taux de résultat avant impôt (RAI) des principaux
concurrents de TechnipFMC en 2017
Unités : part en % du chiffre d’affaires et % des variations annuelles en valeur
Taux de RAI en 2017
15%
Subsea7
10%
TechnipFMC
Jacobs
5%
Fluor
0%
Baker Hugues
Schlumberger
NOV
-5%
CB&I
-10%
Saipem
-15%
-20%
-60% -45% -30% -15% 0% 15% 30% 45% 60% 75%
Croissance du chiffre d'affaires 2016/2017
Note : la taille des bulles est proportionnelle au chiffre d’affaires 2017 des opérateurs
Traitement Xerfi / Source : opérateurs

3. LES AXES DE DÉVELOPPEMENT ET LES FAITS MARQUANTS
LES AXES DE DEVELOPPEMENT

ET LES FAITS MARQUANTS

Les principaux axes stratégiques 39
3.2. LES OBJECTIFS DE LA NOUVELLE STRUCTURE APRÈS LA FUSION 40
L’ambition d’être un acteur de poids 40
3.3. L’INNOVATION ET L’ÉLARGISSEMENT DU PORTEFEUILLE D’ACTIVITÉS 41
L’acquisition d’acteurs spécialisés et la conclusion de partenariats 41
Les efforts d’investissements en R&D 42
Les principaux faits marquants 43
3.4. LA CONQUÊTE DES MARCHÉS ÉMERGENTS 45
Les principaux contrats remportés dans les zones émergentes 45

3.1. VUE D’ENSEMBLE
Les principaux axes stratégiques
Le processus qui a abouti à la naissance de la nouvelle entité TechnipFMC au début de l’année 2017 résulte
de conditions de marché difficiles observées depuis plusieurs années. En effet, face à des tarifs peu élevés du
pétrole, les acteurs mondiaux du secteur gazier et pétrolier ont été confrontés à une diminution des
investissements en exploration et production, ce qui a eu des conséquences négatifs sur leur niveau
d’activité.
La fusion de Technip et de FMC a ainsi fait naître un nouveau groupe, ambitionnant de développer et
d’améliorer son offre de produits et de services. Il souhaite proposer une approche intégrée en étant présent
notamment sur des prestations de conseil et sur l’ingénierie en amont des projets. Cette stratégie vise à
fournir une offre globale aux clients (conseil, études d’ingénierie, fourniture d’équipements, construction,
installation et maintenance des structures) et à avoir une meilleure gestion des coûts des projets, et ainsi
d’en améliorer la rentabilité économique. Cette évolution a commencé à porter ses fruits puisque le groupe
a enregistré, sur la première partie de l’exercice 2018, de nombreuses signatures de contrats auprès de
clients implantés dans le monde entier.
Principaux axes de développement de TechnipFMC
Principaux axes de développement de TechnipFMC
Poursuivre les efforts Développer de nouveaux

Renforcer la structure de R&D services
du groupe
- Gestion de la fusion entre - Maintien de l’avantage

Technip et FMC Technologies concurrentiel du groupe
- Élargissement de l’offre
dans les projets subsea
dans l’aval de la filière
- Amélioration de l’intégration
des activités autour du cœur - Développement de solutions
- Renforcement de l’offre
de métier moins coûteuses
de conseil et d’ingénierie
- Développement de synergies, - Augmenter les investissements

- Politique de croissance
optimisation des infrastructures dédiés aux innovations
externe ou de partenariats
engendrant des économies (hausse de 0,3 point
pour étoffer ses expertises
des dépenses de R&D)
Source : Xerfi, d’après TechnipFMC

3.2. LES OBJECTIFS DE LA NOUVELLE STRUCTURE APRÈS LA FUSION
L’ambition d’être un acteur de poids
La fusion entre Technip et FMC Technologies a été officiellement finalisée en janvier 2017. Renommé
TechnipFMC, le nouvel ensemble figure désormais parmi les leaders mondiaux dans les projets subsea,
onshore / offshore et surface. Cette opération a eu notamment pour conséquence de délocaliser le siège
social du groupe au Royaume-Uni, entraînant de facto sa soumission à la règlementation anglaise.
Ce rapprochement a notamment eu pour conséquence d’engendrer un effet taille dans un secteur de plus en
plus concurrentiel. Le chiffre d’affaires du groupe est en effet passé de 8,1 Md€ en 2016 à plus de 13,3 Md€
en 2017. En outre, cela a permis de dégager des synergies. À l’horizon 2019, celles-ci devraient permettre
plus de 350 M€ d’économies, grâce à des gains d’efficacité dans la supply chain, à l’optimisation des
infrastructures et à la rationalisation des actifs.
Par ailleurs, l’opération a permis à la nouvelle structure d’étendre son expertise et son champ d’intervention.
TechnipFMC propose en effet une offre plus étendue et modulable, en regroupant le savoir-faire de Technip
dans les pipelines sous-marins et les ombilicaux à celui de FMC Technologies dans l’exploitation offshore,
plus particulièrement dans le segment des pompes et des têtes de puits. En regroupant leurs compétences,
les deux opérateurs cherchent également à réduire le coût des nouveaux projets pour leurs clients.
L’ambition de TechnipFMC est en effet d’arriver à réduire de 30% le coût de développement des projets
offshore sur un horizon de 3 à 5 ans.
Objectifs de la nouvelle structure TechnipFMC
Objectifs de la fusion entre Technip et FMC Technologies
Rechercher Développer Réduire les coûts

un effet de taille des synergies en interne des nouveaux projets
- Créer une offre étendue

- Réaliser plus de 350 M€ et modulable grâce
d’économies d’ici 2019, grâce aux compétences propres
- Atteindre une taille suffisante à l’optimisation de la supply des deux groupes
pour peser sur un marché chain, les économies d’échelle
atone et la rationalisation des actifs
- Réduire le coût des nouveaux
- Mutualiser les efforts en R&D projets pour les clients
(-30% d’ici 3 à 5 ans)
Source : Xerfi, d’après presse et opérateurs

3.3. L’INNOVATION ET L’ÉLARGISSEMENT DU PORTEFEUILLE D’ACTIVITÉS
L’acquisition d’acteurs spécialisés et la conclusion de partenariats
TechnipFMC a décidé de poursuivre l’élargissement de son offre de services et de produits, une politique que
le groupe menait d’ailleurs avant sa transformation. L’objectif de renforcer ses positions tant dans le secteur
subsea que sur le marché onshore / offshore. Le groupe poursuit également une logique d’intégration
verticale afin de capter une plus grande partie de la valeur ajoutée au sein de la filière.
Dans le domaine du subsea, le groupe souhaite renforcer son offre en développant des services de conseil. À
terme, l’intégration de ces compétences complémentaires doit permettre un meilleur contrôle des coûts des
projets en limitant le recours à des sous-traitants. Le groupe travaille sur une rationalisation maximale de sa
flotte de navires, en investissant sur de nouveaux bateaux susceptibles d’opérer dans tous les milieux (2 sont
actuellement en construction) et en revendant les modèles les plus anciens. Le groupe compte également
sur la mise en place de partenariats et sur des opérations de croissance externe afin de renforcer ses
compétences.
TechnipFMC mise aussi sur une politique de croissance externe pour renforcer son expertise. Ainsi, grâce au
rachat d’Island Offshore Subsea au début de l’année 2018, le groupe est désormais en mesure de fournir une
gamme complète de services RLWI (services d’intervention sans riser) aux marchés, à l’échelle mondiale.
Le pôle Surface Technologies fait également l’objet de beaucoup d’attention. À la fin de l’année 2017,
TechnipFMC a ainsi ouvert à Abu Dhabi un site. Ce dernier complète un bureau d’ingénierie et une
plateforme de distribution stratégique déjà implantée aux Émirats Arabes Unis.
Axes stratégiques d’élargissement de l’offre de TechnipFMC
Axes stratégiques d’élargissement de l’offre de TechnipFMC
Procéder
à des acquisitions S’appuyer sur
ou des prises des partenariats
de participation et des alliances
- Acquisition de Plexus Holding - Collaboration avec Petronas
(octobre 2017) Research, Petronas Technology
Venture et Setegap Ventures
- Rachat d’Island Offshore Subsea Petroleum (octobre 2017)
(janvier 2018)
- Développement d’un partenariat
- Prise de participations au sein avec Equinor (septembre 2018)
du capital Magma Global
(mars 2018)
Source : Xerfi, d’après TechnipFMC

Les efforts d’investissements en R&D
Bien avant la fusion des entités Technip et FMC, l’innovation a toujours été au cœur de la stratégie de
développement de l’opérateur. Cette tendance s’est d’ailleurs poursuivie en 2017 puisque que le groupe a
investi 1,4% de son chiffre d’affaires dans des travaux de R&D (+0,3 point sur un an). L’innovation continue
de constituer un axe majeur pour TechnipFMC. Cela lui permet de se distinguer de ses concurrents en
proposant notamment des produits et services à forte valeur ajoutée, tant dans les projets subsea que sur le
marché onshore / offshore. En outre, grâce à ses efforts d’innovation, TechnipFMC entend réduire les coûts
de développement des projets, pour encourager les investissements des clients.
Les travaux actuels portent notamment sur les domaines techniques liés à l’exploitation du pétrole et du gaz
en mer profonde (y compris les plateformes de grande taille, les FLNG, les FPSO et les systèmes de transport
de pétrole brut et de gaz naturel liquide à basse température) et aux procédés aval de transformation de ces
hydrocarbures.
Afin de sécuriser ses travaux de recherche, le groupe peut investir directement dans une entreprise. C’est
notamment le cas avec Magma Global. En mars 2018, les deux opérateurs se sont en effet rapprochés pour
développer une nouvelle génération de conduites flexibles hybrides pouvant être utilisées dans des
applications offshore. Dans le cadre de cette collaboration, TechnipFMC a pris une participation minoritaire
au sein du capital de Magma Global.
Dépenses de R&D de TechnipFMC

Unités : million d’euros, part en % du chiffre d’affaires
Dépenses de R&D (éch. G) Part du CA (éch. D)
225 2,0%
200 188,5
175 1,5%
150
125 1,0%
93,0
100
75 0,5%
50
25 0,0%
2016 2017
Traitement Xerfi / Source : Technip

Les principaux faits marquants
Principaux projets développés par le groupe (ou en collaboration)

Mois Opérateurs Commentaires
TechnipFMC et Pall signent un accord de coopération portant sur la

conception, la fourniture et la commercialisation de systèmes de filtration
des fines de catalyseur contenues dans le résidu fuel pour les unités de
Juin
TechnipFMC / Pall craquage catalytique fluide (FCC). Cette collaboration s’appuie sur l’expertise
2017
de TechnipFMC en matière de technologie FCC et l’expérience de Pall dans le
développement de systèmes de filtration spécialisés et la fabrication de
supports filtrants avancés.
Petronas Research et Petronas Technology Venture signent un accord de

partenariat avec TechnipFMC. Les trois opérateurs entendent collaborer
Août TechnipFMC /
dans plusieurs domaines (technologies, expertise, ressources humaines,
2017 Petronas
actifs et installations) appliqués aux technologies de séparation des gaz, au
dessablage, aux solutions de récupération améliorée de pétrole, etc.
TechnipFMC conclut un accord avec Plexus portant sur l’acquisition de son

activité liée aux têtes de puits de surface et aux services associés. Celle-ci
Octobre TechnipFMC /
sera intégrée à la division Surface Technologies. Cette opération permettra à
2017 Plexus
TechnipFMC d’élargir ses compétences dans le domaine des applications
haute pression haute température et utilisant des systèmes mudline.
Petronas Research et Petronas Technology Venture signent un accord de

partenariat avec TechnipFMC et Setegap Ventures Petroleum. Cette
collaboration porte sur le développement de solutions liées aux processus
2017 Petronas
d’exploration et de production de pétrole et de gaz, et plus spécifiquement
des technologies propriétaires pour Petronas telles que PN2 Membrane.
TechnipFMC /
Petronas Research Petronas Research et Petronas Technology Venture signent un accord de
/ Petronas partenariat avec TechnipFMC et Setegap Ventures Petroleum. Cette
Octobre
Technology collaboration porte sur le développement de solutions liées aux processus
2017
Venture / Setegap d’exploration et de production de pétrole et de gaz, et plus spécifiquement
Ventures des technologies propriétaires pour Petronas telles que PN2 Membrane.
Petroleum
TechnipFMC inaugure un site entièrement équipé de Surface International.

Implanté à Abu Dhabi, il complète un bureau d’ingénierie et une plateforme
Décembre TechnipFMC / de distribution stratégique. Grâce à cette opération, le groupe poursuit sa
2017 ADNOC politique d’investissement aux Émirats Arabes Unis pour renforcer son
activité de fourniture de solutions locales, destinées à prolonger la durée de
vie des équipements et à améliorer la rentabilité d’ADNOC.
TechnipFMC acquiert 51% du capital d’Island Offshore Subsea, filiale du

groupe Island Offshore. L’entreprise fournit des services de gestion de projet
Janvier TechnipFMC /
et d’ingénierie RLWI (services d’intervention sans riser) portant sur des
2018 Island Offshore
opérations d’obturation et d’abandon de puits, de conduites enroulées et de
complétions de puits. Island Offshore Subsea emploie 80 personnes.

Les principaux faits marquants (suite)
Principaux projets développés par le groupe (ou en collaboration) (suite et fin)

TechnipFMC et Baker Hughes signent un accord portant sur le

Janvier TechnipFMC / développement et le déploiement d’applications digitales permettant aux
2018 Baker Hughes exploitants d’installations de gaz naturel liquéfié de réduire les arrêts de
production et les opérations de maintenance non planifiées.
TechnipFMC et Magma Global unissent leurs expertises dans le cadre d’un

accord de collaboration pour le développement d'une nouvelle génération
Mars TechnipFMC /
de conduites flexibles hybrides pouvant être utilisées dans des applications
2018 Magma Global
offshore. Dans le cadre de ce partenariat, TechnipFMC prend une
participation minoritaire dans le capital de Magma Global.
TechnipFMC acquiert la technologie Epicerol de Solvay. Cette technologie

Mars TechnipFMC / permet de convertir le glycérol en épichlorhydrine à haut degré de pureté.
2018 Solvay Les applications industrielles sont nombreuses : revêtements, composites et
adhésifs.
TechnipFMC lance le Subsea 2.0, une plateforme de produits destinée à

Avril
TechnipFMC simplifier les projets sous-marins. Cette technologie complète les solutions
2018
du groupe en matière d’architecture des champs et de réalisation de projets.
TechnipFMC signe un accord de coopération avec OxyVinyls afin de

Juin TechnipFMC / participer à l'exploitation de la licence de ses technologies de dichlorure
2018 OxyVinyls d'éthylène (EDC) et de chlorure de vinyle monomère (VCM), utilisées comme
matières premières dans la fabrication de PVC (polychlorure de vinyle).
TechnipFMC passe un accord de coopération avec KEM ONE pour participer à

Juin TechnipFMC /
la distribution et à l'exploitation de la licence de sa technologie de chlorure
2018 KEM ONE
de polyvinyle en suspension (S-PVC).
TechnipFMC signe un accord de collaboration avec Equinor afin de

développer les projets offshore de ce dernier. L’accord couvre l’ensemble de
Septembre TechnipFMC /
la gamme de produits et services de TechnipFMC, des premières phases,
2018 Equinor
jusqu’à l’exécution du projet, en passant par l’installation et les services
d’opérations sous-marines.
TechnipFMC achève la construction d’une nouvelle unité de production

Octobre TechnipFMC / d’ammoniac pour Duslo. Installé en Slovaquie, le site est doté de la
2018 Duslo technologie de dernière génération d’Haldor Topsoe et détient une capacité
de production de 1 600 tonnes d’ammoniac/jour.
TechnipFMC signe un accord-cadre avec le pétrolier américain Chevron pour

Novembre TechnipFMC /
lui fournir pendant cinq ans des équipements et des services de têtes de
2018 Chevron
puits de surface aux États-Unis et au Canada.
TechnipFMC signe un accord de collaboration avec Sumitomo Chemical pour

TechnipFMC /
Novembre l’octroi de licence et l’ingénierie du procédé d’oxydation du chlorure
Sumitomo
2018 d’hydrogène (HCI). Cette technologie est utilisée pour produire du chlore par
Chemical
oxydation catalytique du chlorure d’hydrogène.

3.4. LA CONQUÊTE DES MARCHÉS ÉMERGENTS
Les principaux contrats remportés dans les zones émergentes
Évoluant dans un secteur très concurrentiel, TechnipFMC a remporté de nombreux contrats depuis la fin de
l’année 2017 et tout au long de l’exercice 2018. Le groupe cible prioritairement les marchés émergents. Sur
la quinzaine de projets signés, plus de la moitié a concerné des projets en Asie-Pacifique. C’est notamment le
cas du contrat remporté auprès du groupe pétrolier CNOOC en mai 2018 qui comprend l’ingénierie, la
fourniture et la construction d’équipements sous-marins (unités EHXT, têtes de puits, systèmes de contrôle
sous-marins, collecteurs, systèmes de raccordement et systèmes IWOCS). Il porte également sur l’installation
et l’aide à la mise en service, ainsi que sur la mise à disposition d’un centre local d’assistance.
Le groupe s’est aussi positionné en Inde où il a remporté deux contrats au cours des six derniers mois. D’une
part, il s’est ainsi vu confier par Hindustan Urvarak and Rasayan, la réalisation d’usines de production
d’engrais alimentées par du gaz naturel. D’autre part, il a remporté une mission pour la mise en œuvre d’une
nouvelle unité de production d’hydrogène dans l’état d’Andhra Pradesh. Confié par Hindustan Petroleum, le
contrat comprend la gestion du projet, l’ingénierie, la fourniture des équipements, la construction et la
mise en service du site.
Répartition géographique des contrats remportés par TechnipFMC entre fin 2017 et 2018 (*)
Unité : nombre de contrats
Asie/Pacifique
8
Europe
2
Moyen/Proche-
Orient
Afrique 2
Amérique centrale
2
1
(*) Liste non exhaustive / Source : Xerfi d’après TechnipFMC

Les principaux contrats remportés dans les zones émergentes (suite)
Principaux contrats remportés par TechnipFMC entre fin 2017 et 2018 (*)
TechnipFMC remporte un contrat Subsea auprès de Murphy Sabah Oil pour

la Phase 1A Block H du projet de développement gazier en Malaisie. Ce
Novembre TechnipFMC /
comprend l'ingénierie, la fourniture des équipements, la construction et
2017 Murphy Sabah Oil
l'installation des ombilicaux, des flowlines, ainsi que le transport et
l'installation de matériel et de systèmes de contrôle sous-marins.
Décembre TechnipFMC / Bapco confie à TechnipFMC l'extension de la capacité de production de sa

2017 Bapco raffinerie de Sitra, installée à Bahreïn.
TechnipFMC remporte un contrat iEPCITM (contrat intégré pour l’ingénierie,

la fourniture des équipements, la construction et l’installation) auprès
d’Energean Oil & Gas pour le développement intégral du champ Karish, situé
TechnipFMC /
Mars au large d’Israël. La mission comprend la conception, la fourniture des
Energean Oil
2018 équipements, la construction et l’installation de l’ensemble du système sous-
& Gas
marin, d’une unité flottante de production, stockage et déchargement, d’un
système de conduites ainsi que de la conduite terrestre et du poste de vanne
situé au point de réception.
LLOG Exploration confie à TechnipFMC un contrat intégré portant sur

l’ingénierie, la fourniture des équipements, la construction et l’installation
(iEPCITM). Ce contrat, destiné au champ Who Dat dans le Golfe du Mexique,
Mars TechnipFMC /
comprend la livraison et l’installation d’un système de pompage
2018 LLOG Exploration
multiphasique sous-marin, incluant un collecteur, des ombilicaux et les
connecteurs associés, les conduites de raccordement et les équipements de
contrôle sur la plateforme.
TechnipFMC remporte auprès de Sabah Shell Petroleum un contrat portant

TechnipFMC / sur l’ingénierie, la fourniture, la construction et l’installation d’équipements
Mars
Sabah Shell sous-marins, qui comprennent les ombilicaux, les flowlines ainsi que le
2018
Petroleum système de production sous-marin de la Phase 2 du projet Gumusut-Kakap
en Malaisie.
BP choisit TechnipFMC pour un contrat d'ingénierie d’avant-projet pour

Avril l'unité flottante de production, stockage et déchargement destinée au
TechnipFMC / BP
2018 développement du champ Tortue/Ahmeyim, un projet de gaz naturel liquéfié
situé au large de la frontière maritime entre la Mauritanie et le Sénégal.
TechnipFMC, en consortium avec L&T Hydrocarbon Engineering, remporte

TechnipFMC / auprès d’Hindustan Urvarak and Rasayan (co-entreprise indienne), des
Mai
Hindustan Urvarak contrats portant sur l’ingénierie, la fourniture des équipements, la
2018
and Rasayan construction et la mise en service de deux usines de production d’engrais
alimentées par du gaz naturel, en Inde orientale.
TechnipFMC remporte un contrat subsea auprès de CNOOC, portant sur le

projet de développement conjoint des champs pétroliers Liuhua situés en
mer de Chine méridionale. Le contrat couvre l’ingénierie, la fourniture et la
Mai TechnipFMC /
construction d’équipements sous-marins (unités EHXT, têtes de puits,
2018 CNOOC
systèmes de contrôle sous-marins, collecteurs, systèmes de raccordement et
systèmes IWOCS). Il porte également sur l’installation et l’aide à la mise en
service, ainsi que sur la mise à disposition d’un centre local d’assistance.
(*) Liste non exhaustive / Source : Xerfi, d’après presse et opérateurs

Les principaux contrats remportés dans les zones émergentes (suite)
Principaux contrats remportés par TechnipFMC entre fin 2017 et 2018 (*)(suite et fin)
Woodside confie à TechnipFMC le soin de moderniser la plateforme offshore

Juin TechnipFMC / Pluto de traitement d’eau, située au large de l’Australie occidentale. Le
2018 Woodside contrat couvre l’ingénierie, la fourniture des équipements, la construction,
l’installation et la mise en service du module de traitement d’eau.
TechnipFMC et DOF Subsea annoncent que le Skandi Recife, navire de pose

Juin de conduites et d'opérations de construction, appartenant à la joint-venture
TechnipFMC /
2018 TechnipFMC (50%)/DOF (50%), a débuté son contrat d'affrètement, d'une
durée de 8 ans, auprès de Petrobras.
TechnipFMC remporte auprès de Petrobras un contrat de services au Brésil.

D'une durée de 3 ans, il comprend des services de maintenance,
Juillet TechnipFMC / l'assistance technique, l'inspection ainsi que des prestations de réparation
2018 Petrobras pour les embouts des conduites flexibles et des ombilicaux, le soutien à
l'installation et les analyses d'ingénierie portant sur les conditions
d'opérations et d'installation.
TechnipFMC remporte un contrat auprès de Total pour la Phase 2 du

développement du champ Zinia, situé au large de l’Angola. Le contrat couvre
Juillet TechnipFMC /
l’ingénierie, la fourniture et la construction d’équipements sous-marins
2018 Total
(arbres sous-marins, têtes de puits, systèmes de contrôle sous-marins,
systèmes de connexion et équipements associés).
L’entreprise publique indienne Hindustan Petroleum confie à TechnipFMC la

TechnipFMC / réalisation d’une nouvelle unité de production d’hydrogène dans l’état
Juillet
Hindustan d’Andhra Pradesh en Inde. Le contrat comprend la gestion du projet,
2018
Petroleum l’ingénierie, la fourniture des équipements, la construction, la mise en
service.
Chevron Australia choisit TechnipFMC pour l’installation d’équipements

sous-marins pour la Phase 2 du développement du champ de Gorgon, situé
au large de l’Australie occidentale. Le contrat comprend la gestion du projet
Juillet TechnipFMC /
ainsi que les services d’ingénierie, de transport, d’installation et de pré-mise
2018 Chevron Australia
en service des ombilicaux, des raccords flexibles et des collecteurs. Le contrat
comprend également la fabrication, le transport, l’installation et les tests des
conduites rigides de type spool.
TechnipFMC remporte auprès de Long Son Petrochemicals un contrat

portant sur l’ingénierie, la fourniture des équipements, la construction, la
TechnipFMC /
Août mise en service et le démarrage des activités de la plus importante unité de
Long Son
2018 production d’oléfines du Vietnam. TechnipFMC assure l’exécution du projet
Petrochemicals
au sein d’un consortium formé avec l’entreprise sud-coréenne
SK Engineering & Construction.
Octobre TechnipFMC / L’Américain ExxonMobil confie à TechnipFMC l'ingénierie du système sous-

2018 ExxonMobil marin pour la phase 2 du projet Liza au large du Guyana.
TechnipFMC remporte un contrat portant sur la modernisation et l'extension

du complexe du groupe Midor en Egypte. Le contrat s’élève à plus d’un
2018 Midor
milliard de dollars.
(*) Liste non exhaustive / Source : Xerfi, d’après presse et opérateurs


4. LES DONNÉES FINANCIÈRES
LES DONNEES FINANCIERES
4.1. LE PANORAMA DES ÉLÉMENTS FINANCIERS 49

Les chiffres clés 49
4.2. LES INDICATEURS ÉCONOMIQUES ET FINANCIERS 50
Le compte d’exploitation 50
Le bilan consolidé en valeur 51
La structure du bilan consolidé 52
Les principaux ratios 53
Les définitions 54

4.1. LE PANORAMA DES ÉLÉMENTS FINANCIERS
Les chiffres clés
Érosion de la marge brute en 2017

Malgré la hausse de son activité au cours de l’exercice 2017, TechnipFMC a enregistré une érosion
de son taux de marge brute (-0,2 point) qui est tombé à 16,9% du chiffre d’affaires. Dorénavant,
TechnipFMC doit supporter des coûts d’achats de matériels liés à la transformation de son
modèle économique, conséquence directe de sa fusion. En effet, le groupe est passé d’un modèle
« 100% » service à un positionnement en partie de constructeur de projets « clés en main ». Dans
ce contexte, les coûts des ventes ont fortement progressé en 2017 (+64,1% sur un an), impactant
ainsi négativement le taux de marge brute.
Hausse du taux d’EBIT

Le taux de résultat d’exploitation (EBIT) de TechnipFMC s’est malgré tout apprécié de 0,7 point en
2017. Cette bonne performance résulte principalement d’une réduction des frais de
restructuration et d’une diminution des coûts liés à l’opération de fusion/intégration entre
Technip et FMC. En revanche, le taux de résultat net s’est nettement dégradé, passant en
territoire négatif (-0,4%), en raison d’un gonflement des charges financières lié à l’augmentation
des passifs financiers remboursables.
Principaux chiffres clés du groupe TechnipFMC

Unités : million d’euros, part en % du chiffre d’affaires et % des variations annuelles
Date de clôture de l'exercice 31/12/2017 31/12/2016
Chiffre d'affaires 13 336 8 148

Évolution du chiffre d’affaires (%) 63,7% nd
Marge brute 2 249 1 390
Évolution de la marge brute (%) 61,8% nd
Taux de marge brute (en % du CA) 16,9% 17,1%
Résultat net part du groupe -58 276
Part en % du chiffre d’affaires -0,4% 3,4%
Actifs non circulants / immobilisations 13 657 6 912

Actifs circulants 11 495 9 687
Capitaux propres 11 715 4 475
Dettes non courantes 3 446 2 216
Dettes courantes 9 991 9 908
Total de bilan (actif / passif) 25 152 16 599
Source : Xerfi, d’après les données financières du groupe
Méthodologie : les éléments financiers 2016 et 2017 sont aux normes IFRS. Ils portent sur des données auditées, publiées par le
groupe en avril 2018.

4.2. LES INDICATEURS ÉCONOMIQUES ET FINANCIERS
Le compte d’exploitation
Compte d’exploitation consolidé du groupe TechnipFMC

Chiffre d'affaires 13 336 8 148
Coût des ventes 11 085 6 757

Marge brute 2 249 1 390
Frais de R&D -189 -93
Frais généraux et administratifs -932 -507
Résultat d’exploitation (EBIT) 775 418
Produits financiers 153 77
Charges financières -448 -122
Résultat financier -295 -45
Impôts -38 -53
Résultat net consolidé -39 245
Intérêts minoritaires -19 31
Résultat net part du groupe -58 276
Effectifs 37 703 nd
Compte d’exploitation consolidé du groupe TechnipFMC

Chiffre d'affaires 100,0% 100,0%
Coût des ventes 83,1% 82,9%

Marge brute 16,9% 17,1%
Frais de R&D -1,4% -1,1%
Frais généraux et administratifs -7,0% -6,2%
Résultat d’exploitation (EBIT) 5,8% 5,1%
Produits financiers 1,2% 0,9%
Charges financières -3,4% -1,5%
Résultat financier -2,2% -0,5%
Impôts -0,3% -0,6%
Résultat net consolidé -0,3% 3,0%
Intérêts minoritaires -0,1% 0,4%
Résultat net part du groupe -0,4% 3,4%

Le bilan consolidé en valeur
Actif du groupe TechnipFMC

Actifs non circulants 13 657 6 912

dont immobilisations incorporelles 1 181 226
dont immobilisations corporelles 3 606 2 321
dont immobilisations financières 244 327
Actifs circulants 11 495 9 687

dont stocks 875 296
dont créances clients 1 863 1 793
dont disponibilités 5 968 5 553
Total de l'actif 25 152 16 599

Passif du groupe TechnipFMC

Capitaux propres 11 715 4 475

dont part du groupe 11 696 4 486
dont intérêts minoritaires 19 -9
Dettes non courantes 3 446 2 216

dont provisions 66 116
dont dette financière 2 353 1 469
Dettes courantes 9 991 9 908

dont fournisseurs 3 507 3 440
Total du passif 25 152 16 599


La structure du bilan consolidé
Actif du groupe TechnipFMC

Unité : part en % du total du bilan
Actifs non circulants 54,3% 41,6%

dont immobilisations incorporelles 4,7% 1,4%
dont immobilisations corporelles 14,3% 14,0%
dont immobilisations financières 1,0% 2,0%
Actifs circulants 45,7% 58,4%

dont stocks 3,5% 1,8%
dont créances clients 7,4% 10,8%
dont disponibilités 23,7% 33,5%
Total de l'actif 100,0% 100,0%

Passif du groupe TechnipFMC

Unité : part en % du total du bilan
Capitaux propres 46,6% 27,0%

dont part du groupe 46,5% 27,0%
dont intérêts minoritaires 0,1% -0,1%
Dettes non courantes 13,7% 13,3%

dont provisions 0,3% 0,5%
dont dette financière 9,4% 8,8%
Dettes courantes 39,7% 59,7%

dont fournisseurs 13,9% 20,7%
Total du passif 100,0% 100,0%


Les principaux ratios
Ratios financiers du groupe TechnipFMC
Taux de marge brute (%) 16,9% 17,1%

Frais généraux et administratifs (%) / CA 7,0% 6,2%
Couverture de l'actif net (%) 46,6% 27,0%
Taux d'endettement (%) 20,1% 32,8%
Évolution de l’activité du groupe TechnipFMC

Unité : % des variations annuelles
Variation du chiffre d’affaires 63,7% nd

Variation des achats consommés 64,1% nd
Variation de la marge brute 61,8% nd
Variation des frais de R&D 102,0% nd
Variation des généraux et administratifs 85,4% nd
Variation du résultat d’exploitation (EBIT) 28,5% nd
Variation des impôts -28,6% nd
Évolution de la structure financière du groupe TechnipFMC

Unité : % des variations annuelles
Variation des immobilisations 97,6% nd

Variation de l'actif circulant 18,7% nd
Variation du total du bilan (actif/passif) 51,5% nd
Variation des capitaux propres 161,8% nd
Variation des dettes non courantes 55,5% nd
Variation des dettes financières 60,2% nd
Variation des dettes courantes 0,8% nd

Les définitions
Définitions des ratios et indicateurs
EVOLUTION DE L’ACTIVITE
Variation du revenu (%) Variation annuelle

Variation des achats consommés (%) Variation annuelle
Variation de la marge brute (%) Variation annuelle
Variation des frais de R&D (%) Variation annuelle
Variation des généraux et administratifs (%) Variation annuelle
Variation du résultat d’exploitation (EBIT) Variation annuelle
Variation des impôts (%) Variation annuelle
Variation du résultat net consolidé (%) Variation annuelle
Variation du résultat net part du groupe (%) Variation annuelle
MARGES D’ACTIVITE
Taux de résultat d’exploitation (EBIT) EBIT/Ventes de marchandises

Taux de résultat net Résultat net/Ventes de marchandises
Taux de marge brute (%) Marge brute/Production
VARIATIONS DE LA STRUCTURE FINANCIERE
Variation des immobilisations (%) Variation annuelle

Variation de l’actif circulant (%) Variation annuelle
Variation du total du bilan (%) Variation annuelle
Variation des capitaux propres (%) Variation annuelle
Variation des dettes non courantes (%) Variation annuelle
Variation des dettes financières (%) Variation annuelle
Variation des dettes courantes (%) Variation annuelle
GESTION ET STRUCTURE FINANCIERE
Couverture de l'actif net Fonds propres/actif immobilisé net

Taux d’endettement (%) Dettes à caractère financier/Fonds propres
RENTABILITE
Rentabilité nette des capitaux propres (%) Résultat Net / Fonds propres
Source : Xerfi, modèle Mapsis

5. LA BASE DE DONNÉES
LA BASE DE DONNEES
5.1. LA BASE DE DONNÉES 56

Les principaux indicateurs 56

5.1. LA BASE DE DONNÉES
Les principaux indicateurs
Chiffre d’affaires de TechnipFMC

Chiffre d'affaires Variation
2016 8 148,4 nd
2017 13 336,5 63,7%
Répartition du chiffre d’affaires de TechnipFMC par pôle (*)

Unités : million d’euros, part en % du chiffre d’affaires, % des variations annuelles en valeur
2017 2016 Variation
Montant Part Montant Part 2016/2017
Onshore / Offshore 7 001,3 52,5% 2 966,4 36,4% 136,0%
Subsea 5 205,8 39,0% 5 182,0 63,6% 0,5%
Surface technologies 1 129,0 8,5% / / /
Total 13 336,5 100,0% 8 148,4 100,0% 63,7%
(*) Hors éliminations et intra-groupe /Traitement Xerfi / Source : TechnipFMC
Répartition du chiffre d’affaires de TechnipFMC par zone géographique

2017 2016 Variation
Russie 4 334,8 32,5% 250,7 3,1% 1629,3%
États-Unis 1 359,6 10,2% 915,9 11,2% 48,5%
Angola 899,9 6,7% 828,2 10,2% 8,7%
Norvège 860,1 6,4% 508,4 6,2% 69,2%
Brésil 806,9 6,1% 891,9 10,9% -9,5%
Australie 845,0 6,3% 688,2 8,4% 22,8%
Autres 4 230,2 31,7% 4 065,2 49,9% 4,1%
Total 13 336,5 100,0% 8 148,4 100,0% 63,7%
Effectifs salariés de TechnipFMC

Unité : nombre de salariés
Effectifs Variation
2017 37 703 nd
Répartition des effectifs salariés de TechnipFMC par type de contrat

Unités : nombre de salariés, part en % des salariés
Effectifs Part
Salariés permanents 34 092 90,4%
Salariés temporaires 3 611 9,6%
Total 37 703 100,0%

Les principaux indicateurs (suite)
Actionnariat de TechnipFMC
Unité : part en % du capital
Part
First Eagle 7,6%
The Vanguard Group 6,0%
SSgA 5,7%
Bpifrance 5,4%
Invesco Advisers 3,3%
BlackRock 3,0%
Norges Bank 2,0%
Autres 67,0%
Total 100,0%
Source : TechnipFMC, données au 15/11/2018
Répartition des prises de commandes de TechnipFMC par pôle

2017 2016 Variation
Onshore / Offshore 3 377,2 37,4% 3 267,5 60,7% 3,4%
Subsea 4 555,9 50,4% 2 112,4 39,3% 115,7%
Surface technologies 1 098,1 12,2% / / /
Total 9 031,3 100,0% 5 379,9 100,0% 67,9%
Répartition du carnet de commandes de TechnipFMC par pôle

2017 2016 Variation
Onshore / Offshore 5 641,4 49,0% 10 482,6 70,7% -46,2%
Subsea 5 495,0 47,8% 4 348,1 29,3% 26,4%
Surface technologies 363,0 3,2% / / /
Total 11 499,4 100,0% 14 830,7 100,0% -22,5%
EBITDA ajusté de TechnipFMC

Unités : million d’euros, % des variations annuelles en valeur, part en % du chiffre d’affaires
Montant Variation Taux d’EBITDA ajusté
2016 1 798,6 nd 10,6%
2017 1 799,0 0,0% 13,5%
Résultat avant impôt de TechnipFMC en 2017

Unités : million d’euros, part du chiffre d’affaires consolidé
Résultat avant impôt Taux de résultat avant impôt
2016 372,9 4,6%
2017 479,7 3,6%

6. SOURCES D’INFORMATION
SOURCES D’INFORMATION

Sources d’information (suite)
Les organismes officiels
Comité professionnel du pétrole (CPDP)

212, avenue Paul Doumer
92508 Rueil Malmaison Cedex
Tél. : 01 47 16 94 74
www.cpdp.org
IFP Energies nouvelles

1-4, avenue du Bois-Préau
92852 Rueil Malmaison Cedex
Tél. : 01 47 52 60 00
www.ifpenergiesnouvelles.fr
Union française des industries pétrolières (UFIP)

4, avenue Hoche
75008 Paris
Tél. : 01 40 53 70 00
www.ufip.fr
La presse spécialisée
Usine Nouvelle
Anthony Parc 2
10, place du Général de Gaulle
92160 Anthony
www.usinenouvelle.com
Pour en savoir plus
Le marché et la filière du gaz en France

8SCO05 – Avril 2018
Les services d'ingénierie, d'études et de conseils techniques

8SAE12 – Juin 2018
Le raffinage de pétrole
8CHE17 – Septembre 2018
Les sites des groupes
Aker Solutions
www.akersolutions.com
Bechtel
www.bechtel.com

Les sites des groupes (suite et fin)
Baker Hugues
www.bhge.com
CB&I
www.cbi.com
Chiyoda
www.chiyodacorp.com
Fluor
www.fluor.com
Forum Energy Technologies

www.f-e-t.com
Gardner Denver
www.gardnerdenver.com
Jacobs
www.jacobs.com
JGC
www.jgc.com
McDermott
www.mcdermott.com
NOV
www.nov.com
Saipem
www.saipem.com
Schlumberger
www.slb.com
Subsea 7
www.subsea7.com
Weir Oil & Gas

www.global.weir

Le taux de change utilisé dans l’étude
Dollar américain
Taux de change moyen pour l’année 2017 : 1 EUR = 1,129 USD
Taux de change moyen au 1er semestre 2018 : 1 EUR = 1,211 USD
Yen japonais
Taux de change moyen pour la période du 01/04/2017au 31/03/2018 : 1 EUR = 129,688 JPY
Livre britannique
Taux de change moyen pour l’année 2017 : 1 EUR = 0,876 GBP
Couronne norvégienne
Taux de change moyen pour l’année 2017 : 1 EUR = 9,329 NOK


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TechnipFMC

Principaux contributeurs Nicolas Garin et Olivier Lemesle

Etude strictement réservée à ESCP ( ).

Diffusion interdite Paris, le 17/08/2019

Au sein du premier bureau d’études spécialisé en France, les experts sectoriels du

Etude strictement réservée à ESCP ( ).

Diffusion interdite Paris, le 17/08/2019

LES ÉTUDES THE GLOBAL LES ÉTUDES

Etude strictement réservée à ESCP ( ).

Diffusion interdite Paris, le 17/08/2019

PLUS DE 400 ÉTUDES UN FLUX D’INFORMATIONS UN PORTAIL POUR SUIVRE

Xerfi 7000 c’est un catalogue Le service d’informations Un système d’alertes mail et

Etude strictement réservée à ESCP ( ).

Diffusion interdite Paris, le 17/08/2019

LE GROUPE EN UN CLIN D’ŒIL 8

L’ANALYSE SWOT DU GROUPE TECHNIPFMC 9

1.1. VUE D’ENSEMBLE 15

1.2. LA PRÉSENTATION DU GROUPE 16

1.3. LES RESSOURCES HUMAINES 21

1.4. L’ACTIONNARIAT ET LA GOUVERNANCE 22

1.5. LES DONNÉES BOURSIÈRES 23

1.6. L’ENVIRONNEMENT CONCURRENTIEL 24

2. LA DYNAMIQUE DU GROUPE ET DE SES ACTIVITÉS 28

2.1. L’ANALYSE DE L’ENVIRONNEMENT 29

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2.2. L’ACTIVITÉ DU GROUPE 32

2.3. LES PERFORMANCES DU GROUPE 36

2.4. LES PERFORMANCES COMPARÉES DES CONCURRENTS 37

3. LES AXES DE DÉVELOPPEMENT ET LES FAITS MARQUANTS 38

3.1. VUE D’ENSEMBLE 39

3.2. LES OBJECTIFS DE LA NOUVELLE STRUCTURE APRÈS LA FUSION 40

3.3. L’INNOVATION ET L’ÉLARGISSEMENT DU PORTEFEUILLE D’ACTIVITÉS 41

3.4. LA CONQUÊTE DES MARCHÉS ÉMERGENTS 45

4. LES DONNÉES FINANCIÈRES 48

4.1. LE PANORAMA DES ÉLÉMENTS FINANCIERS 49

4.2. LES INDICATEURS ÉCONOMIQUES ET FINANCIERS 50

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5.1. LA BASE DE DONNÉES 56

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Chiffre d’affaires du groupe TechnipFMC

Traitement Xerfi / Source : TechnipFMC

JGC Japon 5 575 4,3%

Chiyoda Japon 3 939 -15,4%

Diffusion interdite Paris, le 17/08/2019

Analyse SWOT du groupe TechnipFMC

Forces / atouts Faiblesses / limites

Opportunités / moteurs Freins / menaces

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Etude strictement réservée à ESCP ( ).

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UNE PREMIERE ANNEE D’EXERCICE REUSSIE EN 2017

Pour sa première année d’activité sous sa nouvelle configuration,

CONTRACTION DES PERFORMANCES D’EXPLOITATION

Parallèlement, le taux de résultat d’exploitation (EBIT) s’est porté à 5,8%

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UN CARNET DE COMMANDES BIEN REMPLI

3 Dans le sillage d’une première année d’exercice réussie, les prises de

ETOFFER SON PORTEFEUILLE DE COMPETENCES

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