8ENT23 Clicy23z

Suez
Principaux contributeurs Nicolas Garin et Cathy Alegria

Directeur de la publication Laurent Faibis
Date de publication Juin 2018
Code étude 8ENT23
Site www.xerfi.com
e-mail etudes@xerfi.fr
Adresse 13-15 rue de Calais 75009 Paris
Téléphone 01 53 21 81 51
Fax 01 42 81 42 14
Etude strictement réservée à ESCP ( ).
Diffusion interdite Paris, le 17/08/2019

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Suez | Juin 2018
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Suez | Juin 2018
TABLE DES MATIERES
LE GROUPE EN UN CLIN D’ŒIL 8
L’ANALYSE SWOT DU GROUPE SUEZ 9
LA SYNTHESE 11
1. LE PROFIL DU GROUPE 14
1.1. VUE D’ENSEMBLE 15

La fiche d’identité du groupe 15
1.2. LA PRÉSENTATION DU GROUPE 16

Le panorama général 16
Le pôle Recyclage et Valorisation Europe 17
Le pôle Eau Europe 18
Le pôle International 19
Le pôle WTS 20
1.3. LES RESSOURCES HUMAINES 21

Les effectifs 21
1.4. LES ORGANES DE GOUVERNANCE 22

Les membres des comités de direction 22
1.5. L’ACTIONNARIAT 23
La structure de l’actionnariat 23
1.6. LES DONNÉES BOURSIÈRES 24

La fiche d’identité boursière 24
1.7. L’ENVIRONNEMENT CONCURRENTIEL 25

Les groupes mondiaux de services environnementaux 25
Le marché français des services de l’eau 27
Le marché français des déchets 28
2. LA DYNAMIQUE DU GROUPE ET DE SES ACTIVITÉS 29
2.1. L’ANALYSE DE L’ENVIRONNEMENT 30

Les freins et facteurs de croissance des services environnementaux 30

Suez | Juin 2018
TABLE DES MATIERES
Le secteur des déchets en Europe 31

Le secteur des déchets en France 32
Le secteur de l’eau dans le monde 33
Le secteur de l’eau en France 34
2.2. L’ACTIVITÉ DU GROUPE 35

Le chiffre d’affaires consolidé 35
Le chiffre d’affaires du pôle Recyclage et Valorisation Europe 36
Le chiffre d’affaires du pôle Eau Europe 37
Le chiffre d’affaires du pôle International 38
Le chiffre d’affaires du pôle WTS 39
2.3. LES PERFORMANCES DU GROUPE 40

Le taux de résultat opérationnel courant 40
2.4. L’ANALYSE CONCURRENTIELLE 41

Les performances de Suez face à ses concurrents 41
3. LES AXES DE DÉVELOPPEMENT ET LES FAITS MARQUANTS 42

Les axes stratégiques de suez 43
3.2. LA FEUILLE DE ROUTE 2017-2021 44

Un plan pour devenir leader de la gestion durable des ressources 44
3.3. MISER SUR LA VALORISATION 45

Identifier et exploiter les potentiels de valorisation des ressources 45
Les principaux faits marquants 46
3.4. SE POSITIONNER À L’INTERNATIONAL 48

Profiter de marchés mondiaux en plein essor 48
3.5. LA POLITIQUE D’INNOVATION 52

L’innovation au cœur de la stratégie de développement du groupe 52

Suez | Juin 2018
TABLE DES MATIERES
4. LES DONNÉES FINANCIÈRES 54
4.1. LE PANORAMA DES ÉLÉMENTS FINANCIERS 55

Les chiffres clés 55
4.2. LES INDICATEURS ÉCONOMIQUES ET FINANCIERS 56

Le compte d’exploitation 56
Le bilan consolidé en valeur 57
La structure du bilan consolidé 58
Les principaux ratios 59
Les définitions 60
5. BASE DE DONNÉES 61
5.1. BASES DE DONNÉES 62

Les principaux indicateurs 62
6. SOURCES D’INFORMATION 66

Suez | Juin 2018
LE GROUPE EN UN CLIN D’ŒIL
Suez est un acteur français spécialisé dans les services à l’environnement pour les collectivités locales et les
LE GROUPE EN UN CLIN D’ŒIL
entreprises industrielles ou tertiaires. Il opère dans la gestion globale de l’eau (du captage au traitement des
eaux usées en passant par la distribution d’eau) et des déchets (de la collecte à la valorisation des déchets
ménagers et industriels). Le groupe est le deuxième opérateur mondial dans le secteur des services
environnementaux derrière Veolia.
Suez réalise deux tiers de son chiffre d’affaires en Europe, tout en gardant un ancrage historique en France.
Le pôle Eau Europe est principalement structuré autour de Suez Eau France et Agbar. Dans l’eau, Suez
exploitait en 2017 1 261 unités de production d’eau potable et détenait également 2 460 sites de traitement
d’eaux usées. Quant à la division Recyclage et Valorisation Europe, elle est majoritairement gérée par les
filiales de Suez RV France. Le groupe tend aussi à s’internationaliser hors du Vieux Continent. Dans le
domaine des déchets, Suez a traité plus de 43 millions de tonnes de déchets et a desservi par ses activités de
collecte environ 32 millions de personnes en 2017. Ses activités disposent de solides et durables facteurs de
croissance : urbanisation, développement des pays émergents et durcissement des normes
environnementales et sanitaires.
Chiffre d’affaires du groupe Suez

Unité : million d’euros
17 500
15 871
16 000 15 322
15 102 15 135
14 830
14 323 14 324
14 500 13 869
13 000
11 500
10 000
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Source : Suez
Principaux concurrents du groupe Suez en 2017
Chiffre d’affaires Chiffre d’affaires

Pays (siège social)
total (M€) Eau et Déchets (M€)
VEOLIA France 25 125 20 100
WASTE MANAGEMENT États-Unis 12 078 12 078
REPUBLIC SERVICES États-Unis 8 373 8 373
REMONDIS Allemagne 6 100 6 100

(2016) (2016)
FCC Espagne 5 802 3 762
URBASER (1) Chine 1 602 1 602

(2016) (2016)
BIFFA GROUP Royaume-Uni 1 178 1 074

(31/03/2017) (31/03/2017)
SAUR France 1 290 M€ nd
(1) ACS Group a vendu fin 2016 sa filiale Urbaser à un consortium chinois constitué de CNTY et de plusieurs fonds
d'investissement / Source : Xerfi, d’après opérateurs, données 2017

Suez | Juin 2018
L’ANALYSE SWOT DU GROUPE SUEZ
Analyse SWOT du groupe Suez
Forces / atouts Faiblesses / limites

- Positionnement sur l’ensemble de la chaîne de
valeur du secteur de l’eau et de la propreté ce qui
favorise les synergies entre les métiers - Taux d’endettement élevé en raison de l’intensité
capitalistique du secteur
2e
- opérateur mondial des services
environnementaux en termes de chiffre d’affaires - Présence limitée dans certaines régions
- Gains de contrats de délégation avec les émergentes : Amérique latine, Moyen-Orient,
municipalités permettant au groupe de profiter de Afrique
revenus à long terme
- Structure de coûts essentiellement composée de
- Actionnariat stable avec Engie charges fixes difficilement ajustables
- Savoir-faire technologique et importante activité
dans les travaux de R&D
- Forte notoriété via sa marque unique Suez
Suez en 2017
Opportunités / moteurs Freins / menaces
- Hausse de la demande de services - Réflexion des collectivités locales françaises sur le

environnementaux dans les pays émergents retour en régie pour la gestion de l’eau et des
déchets
- Durcissement des normes sanitaires et
environnementales
- Pression sur les prix de la part des donneurs
- Importants besoins en infrastructures et services d’ordres (collectivités principalement) dans un
liés à la croissance de la population vivant en ville contexte de restrictions budgétaires dans de
nombreux pays développés
- Possibilités d’innovation de rupture notamment
dans le cadre de la valorisation des déchets
- Arrivée à maturité des marchés sur le continent
(économie circulaire) et de la dépollution des sites et
européen
sols pollués
- Mise en place de programmes de recherche en - Instabilité géopolitique de certaines régions du
partenariat avec des organismes de pointe (IRSTEA, monde, exposition aux variations des monnaies,
CNRS, etc.) permettant de gagner en compétitivité évolution des dispositifs réglementaires locaux,
barrières protectionnistes, etc.
Source : Xerfi, d’après Suez

Suez | Juin 2018
LA SYNTHESE
LA SYNTHESE

Suez | Juin 2018
LA SYNTHESE
UNE ACTIVITE BIEN ORIENTEE EN 2017

1
LA SYNTHÈSE
Suez a de nouveau enregistré une hausse de son activité au cours de

l’exercice 2017. Son chiffre d’affaires a en effet augmenté de 3,6%, pour
s’établir à 15 871 M€. À périmètre et taux de change constants, le rythme de
croissance se porte à plus de 4%. Les 4 pôles du groupe ont tous contribué à
la bonne tenue de l’activité.
Principale division de l’opérateur français (38,7% du CA consolidé en 2017), le
département Recyclage et Valorisation Europe a renoué avec la croissance
(+0,9%), profitant essentiellement d’une revalorisation des prix des matières
premières (métaux ferreux, papier et électricité). À l’exception du marché
anglais, tous les pays où intervient le groupe ont participé au regain d’activité.
Parallèlement, le chiffre d’affaires du pôle Eau Europe a progressé de 0,5%,
conséquence notamment de la hausse des ventes d’eau en France au cours
de l’été 2017, du fait des conditions météorologiques favorables. A contrario,
et malgré une croissance des ventes en volume, sa filiale espagnole Agbar a
enregistré une diminution de ses revenus en raison de l’entrée en vigueur de
nouveaux tarifs à Barcelone.
Du côté du pôle International, l’activité a retrouvé un peu de vigueur en
2017 (+0,5% en valeur) après le léger trou d’air observé au cours de l’exercice
précédent. Les principales sources de revenus de la branche ont été localisées
en Pologne (mise en construction d’un incinérateur à Poznan) et en Australie.
Nouvellement créée en 2017, après l’acquisition de GE Water & Process
Technologies, la branche WTS (Water Technologies & Solutions) intervient
sur le marché en plein essor de l’eau industrielle. En 2017, le chiffre
d’affaires de cette entité a dépassé le milliard d’euros.
DES PERFORMANCES OPERATIONNELLES FRAGILISEES

2 Bien que le chiffre d’affaires ait progressé, le taux de résultat opérationnel
courant (ROC) de Suez s’est contracté pour la deuxième année de suite, pour
tomber à 6,8% en 2017 (-0,4 point sur un an). Cette nouvelle dégradation est
la conséquence d’une augmentation des dépenses liées aux autres charges
opérationnelles (prestations de sous-traitance, entretien et réparation des
outils de collecte, traitement de l’eau et des déchets, location, etc.) plus
importante que celle du chiffre d’affaires (+5,7% contre +3,6%). Parmi ces
coûts, ce sont surtout les frais de sous-traitance qui ont le plus fortement
progressé (+20,9%).

Suez | Juin 2018
La synthèse (suite)
LA SYNTHÈSE
LE RACHAT DE GE WATER PROPULSE SUEZ PARMI LES MAJORS

3 DU MARCHE DE L'EAU INDUSTRIELLE
Au cours de l’exercice 2017, Suez a réalisé une opération d’envergure avec
l’acquisition pour 3,2 Md€ de GE Water & Process Technologies (CA 2016 de
1,9 Md€ ; 7 500 salariés), filiale spécialisée dans la gestion, le traitement des
eaux industrielles et la fabrication d'équipements de l’Américain General
Electric. En plus de renforcer sa présence sur le marché nord-américain, Suez
entend, grâce à ce rachat, étoffer son offre (notamment son portefeuille de
solutions digitales pour l’optimisation des ressources et l’analyse des
données) et réaliser des synergies de revenus (200 M€) et de coûts (65 M€).
Par ailleurs, le groupe français amplifie de facto son positionnement sur le
marché de l’eau industrielle qui représente des revenus d’environ 95 Md€ et
des perspectives de croissance annuelle de 5%. Soutenu par des
réglementations et des objectifs de performances économiques et
environnementales, ce secteur est en effet porteur, la clientèle industrielle
consommant entre 15% à 20% de l’eau mondiale.
Ce rachat a également eu un impact sur la structure du groupe puisqu’une

nouvelle business unit a été mise en place, WTS (Water
Technologies & Solutions). Cette nouvelle entité regroupe 10 000 salariés au
service de 50 000 clients dans 130 pays.
L’INTERNATIONAL RESTE TOUJOURS UN LEVIER DE CROISSANCE

4 Depuis de nombreuses années, Suez a fait du développement à
l’international un leitmotiv stratégique. N°2 mondial dans le secteur de
l’environnement et présent sur les cinq continents, le groupe entend
renforcer sa présence hors de son marché domestique. Il s’oriente ainsi de
plus en plus vers le grand international, hors de l’Europe. Depuis 2010, le
poids des régions hors de ce continent (Asie, Afrique, Moyen-Orient et
Amérique) dans le chiffre d’affaires n’a d’ailleurs cessé de s’accroître, pour
représenter 34% en 2017 (+7 points sur la période).
Suez poursuit une stratégie d’internationalisation fondée sur la
consolidation des marchés sur lesquels il est déjà présent (États-Unis,
Australie, Chine, etc.) et la quête de nouveaux contrats au sein de régions
émergentes disposant d’un fort potentiel pour ses métiers (gestion globale
de l’eau et des déchets).

Suez | Juin 2018
La synthèse (suite)
LA SYNTHÈSE
En 2017 et au premier trimestre 2018, le groupe a ainsi remporté de

nombreux contrats. En Australie, il sera chargé de la collecte des déchets de
Brisbane ou encore de la construction d’une usine de recyclage des eaux
usées à Perth. Sur le continent américain, il sera chargé de l’exploitation d’une
usine d’eau potable dans l’État de New York et de la réhabilitation d’une usine
de production d’eau potable au Salvador. En Afrique, le groupe construira une
usine de production d’eau potable au Cameroun et fournira et installera des
unités compactes modulaires de production d’eau potable en Côte d’Ivoire.
Enfin, en Asie, il gèrera et exploitera le système de distribution d'eau potable
de la ville de Coimbatore en Inde. Le groupe construira et sera chargé de
l’exploitation et de la maintenance d’unités de production d’eau potable en
Indonésie.
L’INNOVATION, UN MOTEUR ESSENTIEL DE DEVELOPPEMENT

5 Compte tenu de la maturité du marché, les opérateurs présents sur les
secteurs de l’environnement tentent d’innover afin de se différencier de
leurs concurrents et ainsi accroître leurs parts de marché. Cette stratégie est
notamment poursuivie par Suez qui a présenté en 2017 plusieurs nouveautés
destinées au traitement de l’eau et à la réduction des consommations
énergétiques telles qu’ozonia M (système d’ozone nouvelle génération),
FiltraFast (système de filtration compact) ou encore l’analyseur Sievers
InnovOx ES Laboratory TOC pour optimiser la détection de carbone organique.
Par ailleurs, l’introduction de nouvelles technologies ou de nouveaux
services représentent un levier à la disposition des acteurs pour revaloriser
leurs tarifs. La multiplication du nombre d’opérateurs et de grands maîtres
d’œuvre se matérialise par une intensité concurrentielle accrue et un
nivellement des prix vers le bas. En outre, les investissements en R&D
permettent aussi aux opérateurs d’enrichir et d’améliorer leurs prestations de
conseil et d’expertise. Afin d’accéder à de nouvelles compétences en termes
d’ingénierie, Suez a ainsi pris une participation dans Optimatics, une start-up
installée aux États-Unis qui développe et commercialise une technologie
permettant de déterminer le meilleur scénario pour optimiser la conception
des réseaux d'eau potable et d'assainissement.
Nicolas Garin, juin 2018

Suez | Juin 2018
1. LE PROFIL DU GROUPE
LE PROFIL DU GROUPE

La fiche d’identité du groupe 15
1.2. LA PRÉSENTATION DU GROUPE 16
Le panorama général 16
Le pôle Recyclage et Valorisation Europe 17
Le pôle Eau Europe 18
Le pôle International 19
Le pôle WTS 20
1.3. LES RESSOURCES HUMAINES 21
Les effectifs 21
1.4. LES ORGANES DE GOUVERNANCE 22
Les membres des comités de direction 22
1.5. L’ACTIONNARIAT 23
La structure de l’actionnariat 23
1.6. LES DONNÉES BOURSIÈRES 24
La fiche d’identité boursière 24
1.7. L’ENVIRONNEMENT CONCURRENTIEL 25
Les groupes mondiaux de services environnementaux 25
Le marché français des services de l’eau 27
Le marché français des déchets 28

Suez | Juin 2018
1.1. VUE D’ENSEMBLE
La fiche d’identité du groupe
Suez se positionne comme le n°2 mondial dans le secteur de l’environnement. Le groupe est spécialisé dans
4 domaines : la gestion du grand cycle de l’eau, le recyclage et la valorisation des déchets, le traitement de
l’eau et le consulting pour l’aménagement durable des villes et des territoires. Il est issu des rapprochements
entre la Société Lyonnaise des Eaux et de l’Éclairage et plusieurs autres acteurs, dont Sita et Degrémont.
Présentation du groupe
Raison sociale Suez
Directeur Général Jean-Louis Chaussade
Activités principales Eau, Déchets
CA consolidé au 31/12/2017 15 871 M€
Effectifs au 31/12/2017 88 576
Site internet www.suez.com
Source : Suez
Historique de la constitution du groupe

Dates Évènements
Création de la Société Lyonnaise des Eaux et de l’Éclairage, intervenant dans la distribution
1880
d’électricité, de gaz et d’eau.
Création de la Société Industrielle des Transports Automobiles (Sita), spécialisée dans la collecte
1919
des déchets.
1939 Création de Degrémont, société spécialisée dans le traitement des eaux.
La Société Lyonnaise des Eaux et de l’Éclairage est partiellement nationalisée. Elle concentre ses
1946 activités dans les métiers de l’eau, et devient, dans ce sens, actionnaire majoritaire de
Degrémont.
1971 Lyonnaise des Eaux entre dans le capital de Sita, qui devient le pôle « Propreté » du groupe.
Lyonnaise des Eaux fusionne avec la Compagnie Financière de Suez pour former le groupe Suez
1997
Lyonnaise des Eaux.
Suez Lyonnaise des Eaux devient Suez. Le groupe regroupe toutes ses activités liées à l’eau au
2001
sein d’Ondeo
Suite à l’absorption de Sita par voie de fusion par Ondeo Services, les activités liées à l’eau et aux
2003
déchets sont regroupées au sein d’une même branche : Suez Environnement.
2008 Introduction en bourse de Suez Environnement, suite à la fusion de Suez et Gaz de France.
Finalisation de l’acquisition d’Agbar, société spécialisée dans la gestion du cycle de l’eau en
2010
Espagne et à l’international.
2011 Le groupe renomme son pôle « Propreté Europe » en « Déchets Europe ».
Non-renouvellement du pacte d’actionnaires se traduisant par la perte de contrôle de GDF Suez
2013
sur Suez Environnement.
Le groupe fédère ses activités autour d’une marque commerciale unique : Suez. Par ailleurs, il
2015
renomme son pôle « Déchets Europe » en « Recyclage et Valorisation Europe ».
Changement de dénomination sociale qui devient Suez depuis le 28 avril 2016. Suez et Engie
2016 signent un contrat prévoyant l’apport par Engie à Suez de l’intégralité du capital de Suez IP, qui
détient l’ensemble des droits de propriété intellectuelle liés à la marque Suez.
Suez rachète l’Américain GE Water, spécialisé dans les équipements d'eau et des produits
2017 chimiques. Le groupe est désormais organisé en 4 pôles avec la création de WTS (Water
Technologies & Solutions).
Source : Suez

Suez | Juin 2018
1.2. LA PRÉSENTATION DU GROUPE
Le panorama général
Depuis le rachat de GE Water en 2017, Suez est organisé autour de quatre pôles : Eau Europe,
Recyclage & Valorisation Europe, International et WTS. Ces branches sont elles-mêmes divisées en quatorze
business units auxquelles sont rattachées les filiales opérationnelles du groupe.
Principaux pôles du groupe

Pôles CA 2017 (*) Principales activités
Recyclage et Valorisation Europe 6 203 M€ Collecte, tri, recyclage, valorisation
Distribution et production d’eau potable,
Eau Europe 4 750 M€
traitement et réutilisation des eaux usées, etc.
International 3 954 M€ Métiers liés à l’eau, aux déchets et à l’ingénierie
WTS (Water Technologies Equipements d'eau, produits chimiques
1 014 M€
and Solutions) et solutions industrielles
Autres 108 M€ Activités de holdings, conseil
(*) Hors éliminations inter-groupe / Source : Suez, données 2017
Répartition du chiffre d’affaires du groupe par pôle

Unité : part en % du chiffre d’affaires
International
24,7%
WTS
Recyclage 6,3%
et Valorisation Europe
38,7% Autres
0,7%
Eau Europe
29,6%
Source : Suez, données 2017
Répartition du chiffre d’affaires du groupe par zone géographique

Amérique
15%
Asie & Océanie

Europe 11%
66%
Afrique & Moyen-Orient

8%

Suez | Juin 2018
Le pôle Recyclage et Valorisation Europe
Le pôle Recyclage et Valorisation Europe assure la gestion des déchets urbains et industriels sur le Vieux
Continent. Il est présent à tous les niveaux de la chaîne de valeur du secteur : collecte, traitement et
valorisation des déchets. En 2017, il a desservi par ses activités de collecte de 21 millions de personnes et
279 000 clients industriels et commerciaux. Il a collecté plus de 18 millions de tonnes de déchets et traité
31 millions de tonnes de déchets. L’activité du pôle est essentiellement exercée par les filiales spécialisées de
Suez RV en France, au Benelux, en Allemagne, au Royaume-Uni et en Scandinavie. En 2016, le groupe a créé
la filiale Industrial Waste Specialties (IWS), spécialisée dans la valorisation et l’élimination des déchets
dangereux en Europe.
Répartition géographique du chiffre d’affaires du pôle Recyclage et Valorisation Europe

Unité : part en % du chiffre d’affaires du pôle
Allemagne et Benelux Royaume-Uni

24,0% 14,7%
Scandinavie
4,0%
Industrial Waste
Specialities (*)
6,7%
France
50,6%
(*) IWS est dédié à la gestion des déchets dangereux en Europe (Pays- Bas, Belgique, Allemagne, France, Italie,
Espagne) / Source : Suez, données 2017
Informations clés du pôle Recyclage et Valorisation Europe
Chiffre d’affaires : 6 203 M€

Collecte des déchets de 21millions de personnes
Chiffres clés 2017 279 000 clients industriels et commerciaux
> 18 millions de tonnes déchets collectés
< 31 millions de tonnes de déchets traités
Suez RV France, Suez R&R Belgique, Suez Deutschland, Suez

Principales filiales Recycling & Recovery Netherlands, Suez Recycling & Recovery
et participations UK, Suez Recycling AB (ex- Sita Sverige), Industrial Waste
Specialties (IWS), Suez Organique (ex- Terralys)
Collecte, tri, valorisation et élimination des déchets

Gestion des déchets dangereux
Types de prestations Dépollution des sols
Épuration des eaux usées
Maintenance industrielle
Chiffre d’affaires : 3,1 Md€

Collecte des déchets de 9,3 millions de personnes
73 579 clients industriels et commerciaux
Focus sur 18,8 millions de tonnes de déchets traités
Suez RV France 68 plateformes de compostage
35 sites d’incinération
427 stations de tri et de transfert de déchets

Suez | Juin 2018
Le pôle Eau Europe
Le pôle Eau Europe est présent sur l’ensemble du cycle de l’eau, de la production d’eau potable jusqu’à
l’épuration des eaux usées. Il a également diversifié ses activités dans des prestations à plus forte valeur
ajoutée comme l’optimisation de la distribution ou les compteurs intelligents. Il intervient auprès des
collectivités territoriales et des entreprises, principalement par le biais de ses filiales Suez Eau France et
Agbar (Aguas de Barcelona). À noter que les activités au Chili d’Agbar sont intégrées à l’Amérique du Sud
depuis 2016, et non plus à la zone Europe hors France.
Répartition géographique du chiffre d’affaires du pôle Eau Europe

Chili
18,2%
France
48,1%
Espagne
33,7%
Informations clés du pôle Eau Europe
Chiffres clés 2017 Chiffre d’affaires : 4,7 Md€ (dont 43% provient de la filiale Eau France)
Suez Eau France (France), Eau et Force (France), Seerc (France), Sevesc (France),
Principales filiales
Seramm (France), Agbar (Espagne), Aguas Andinas (Chili), Utility Services (États-
et participations Unis), Acea (Italie)
Captage, transport, traitement et distribution d’eau potable

Collecte, traitement et réutilisation des eaux usées
Types de prestations Valorisation des boues issues de l’épuration
Services aux clients
Chiffre d’affaires : 2,3 Md€ (dont 40% pour les services de production et
distribution d’eau potable dans le cadre de DSP, 27% aux services relatifs à
l’épuration des eaux usées dans le cadre de DSP, 21% aux services hors DSP et
offres de diversification et 12% aux travaux sur les installations et réseaux de
Focus sur
distribution)
Suez Eau France 697 sites de production d’eau potable
1 523 stations d’épuration
Distribution d’eau potable : 970 millions de m3
Traitement d’eaux usées : 1 170 millions de m3


Suez | Juin 2018
Le pôle International
Le pôle International regroupe les activités du groupe dans les domaines de l’eau et des déchets
principalement hors Europe. Depuis 2015, elles sont structurées autour de 5 business units géographiques
(Amérique du Nord, Asie, Australie, AMEI (Afrique, Moyen-Orient, Inde) et Europe/Amérique latine) et de
4 lignes métiers (Services Eau, Services Déchets, DBO (conception, construction et exploitation d’installations
de traitement d’eau) et Solutions Industrielles). Depuis le début de l’année 2017, les activités en Amérique
latine ont été regroupées au sein d’une même business unit rattachée à la division Eau Europe tandis que les
activités en Italie, Grèce, Europe Centrale & Orientale et CEI ont rejoint la division International.
Répartition géographique du chiffre d’affaires du pôle International

Amérique du Nord Italie, Europe Centrale

23,8% et Europe de l’Est
10,6%
Asie
10,8%
Australie
26,2%
Afrique, Moyen-Orient,
Inde
28,6%
Informations clés du pôle International

Chiffres clés 2017 Implantation géographique : plus de 15 pays
Suez International (France), Sita Waste Services (Hong Kong),

Principales filiales Suez Recycling & Recovery (Australie), Aquasure (Australie),
et participations Suez Australia (Australie), Suez Water (États-Unis), Macao
Water (Chine), Lydec (Maroc), Suez NWS (Hong Kong)
Activités dans les domaines de l’eau (gestion de l’eau et de

Types de prestations l’épuration des eaux usées, etc.) et des déchets (collecte de
déchets ménagers, enfouissement, etc.)
-5 business units géographiques : Amérique du Nord, Asie,

Australie, AMEI (Afrique, Moyen-Orient, Inde) et
Europe/Amérique latine
Organisation
- 4 lignes métiers : Services Eau, Services Déchets, DBO
(conception, construction et exploitation d’installations de
traitement d’eau) et Solutions Industrielles


Suez | Juin 2018
Le pôle WTS
Suite à la finalisation de l’acquisition de GE Water & Process Technologies en septembre 2017, Suez a mis
en place une nouvelle business unit, WTS (Water Technologies & Solutions). Cette entité constitue une
plateforme sur le marché de l’eau utilisée à des fins industrielles, un secteur en plein essor.
Le pôle regroupe 10 000 salariés au service de 50 000 clients dans 130 pays.
Informations clés du pôle WTS

Chiffres clés 2017 Effectifs : 10 000 salariés
- Chemical & Monitoring Solutions (CMS) : solutions intégrées de traitement

chimique pour l’eau industrielle et les infrastructures de process
Principales divisions - Engineering Systems (ES) : fourniture d’équipements et de solutions
technologiques destinés au traitement de l’eau et des eaux usées, à la
réutilisation de l’eau et à l’externalisation des services
- Forte présence mondiale : concentration sur la conception et la gestion des

produits à l’échelle mondiale via un réseau de 45 centres de production et
de service dans le monde
- présence sur toute la chaîne de valeur : fourniture d’une offre de services
sur toute la chaîne de valeur avec des technologies, des équipements, des
solutions et des services de pointe
- réseau commercial d’envergure mondiale : offre à forte valeur ajoutée à des
Caractéristiques clients de premier ordre sur tous les segments de marchés
- capacités mondiales de R&D et d’innovation : présence technologique et
centres de R&D sur 4 continents, avec un effectif de 400 scientifiques et
ingénieurs
- plateforme digitale pour fidéliser les clients : solutions digitales pour offrir
des services à forte valeur ajoutée aux clients (suivi en temps réel et
maintenance prédictive)

Suez | Juin 2018
1.3. LES RESSOURCES HUMAINES
Les effectifs
Pour la quatrième année de suite, les effectifs de Suez ont progressé au cours de l’exercice 2017. En hausse
de 5,5%, ils se sont portés à 88 576 salariés. Cette croissance est la conséquence des acquisitions successives
réalisées par le groupe en 2017 (GE Water, Imalog, Audeval, Aquasylva, Onsen et Hydroforage), de la
consolidation de nouvelles entités (Vak Karlovy Vary, Ondeo Polska, The Macao Water Supply Company
Limited, Sino French Water Development, Aqua Nord et Suez International Sri Lanka). Par ailleurs, en 2017,
6 526 recrutements externes ont été réalisés en CDI, contre 9 641 en CDD.
Plus des deux-tiers des effectifs de Suez étaient localisés sur le continent européen en 2017, dont 35,3% en
France, premier pays d’implantation du groupe. Il faut cependant souligner que les effectifs français de Suez
se sont repliés de 5,2% depuis 2015, en raison notamment de la cession de certaines sociétés telle que Ocea
Smart Building. Parallèlement, le nombre de salariés installés en Amérique du Nord a été multiplié par plus
de 3 sur la période 2015-2017, en raison de l’acquisition de GE Water et de ses 6 920 employés.
Au sein de l’effectif global, la proportion de femmes augmente régulièrement, pour atteindre 21,1% à fin
2017. Le nombre de personnes en CDI s’élève à 92,1% (-0,3 point sur un an).
Effectifs du groupe
Unité : nombre de salariés
90 000 88 576
85 000 83 921
82 536
80 410 80 990
79 554 79 549 79 219
80 000
75 000
70 000
65 000
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Source : Suez
Répartition géographique des effectifs du groupe en 2017

Unité : part en % du total des effectifs
Asie/Océanie
6,6%
Afrique/Moyen-Orient
9,7%
Amérique du Sud
4,2% France
35,3%
Amérique du Nord
12,6%
Europe (hors France)

31,6%
Traitement Xerfi / Source : Suez, données 2017

Suez | Juin 2018
1.4. LES ORGANES DE GOUVERNANCE
Les membres des comités de direction
Conseil d’administration du groupe
Nom Fonction
Gérard Mestrallet Président du Conseil d’administration
Jean Louis Chaussade Administrateur et Directeur Général
Nicolas Bazire Administrateur
Valérie Bernis Administrateur
Miriem Bensalah Chaqroun Administrateur
Francesco Caltagirone Administrateur
Delphine Ernotte Cunci Administrateur
Lorenz d’Este Administrateur
Isidro Fainé Casas Administrateur
Judith Hartmann Administrateur
Isabelle Kocher Administrateur
Ines Kolmsee Administrateur
Anne Lauvergeon Administrateur
Pierre Mongin Administrateur
Guillaume Pepy Administrateur
Jérôme Tolot Administrateur
Enric Xavier Amiguet I Rovira Administrateur représentant les salariés
Agatta Constantini Administrateur représentant les salariés
Guillaume Thivolle Administrateur représentant les salariés actionnaires
Source : Suez, données au 31/12/2017
Comité de direction du groupe
Nom Fonction
Jean-Louis Chaussade Directeur général
Christophe Cros Président de Water Technologies & Solutions (WTS)
Isabelle Calvez Directrice des Ressources Humaines
Directeur général adjoint en charge des zones Afrique, Moyen-Orient,
Bertrand Camus
Inde, Asie et Australie-Pacifique
Directeur général adjoint en charge des finances et des activités
Jean-Marc Boursier de Recyclage et Valorisation en Europe du Nord (Royaume-Uni,
Allemagne, Benelux et Suède)
Directeur général adjoint en charge de la France, de l’Italie
Marie Ange Debon
et de l’Europe Centrale
Directeur général adjoint en charge de l’Espagne et des zones
Angel Simon
Amérique du Nord et Amérique latine
Directeur général adjoint en charge d’une direction rassemblant
le secrétariat général, les villes durables, Suez consulting, marchés
Jean-Yves Larrouturou et grands comptes chimie pharmacie, l’innovation et la performance
industrielle, les achats et l’informatique et les grands comptes
industriels
Directeur général de la Global Business Line Infrastructures
Denys Neymon
de Traitement Eau et Déchets
Frédérique Raoult Directeur du développement durable et de la communication
Source : Suez, données au 19/03/2018

Suez | Juin 2018
1.5. L’ACTIONNARIAT
La structure de l’actionnariat
Premier actionnaire de Suez, Engie est un partenaire stratégique de long terme. A fin 2017, il détenait 32,0%
du capital. Le groupe d’énergie ne dispose cependant plus du contrôle exclusif sur le groupe depuis juillet
2013, suite au terme du pacte d’actionnaires conclu en juin 2008 entre Suez, Engie, Groupe Bruxelles
Lambert, Sofina, la Caisse des Dépôts et Consignations, Areva et CNP Assurances.
La Caixa (Caisse d'épargne et de retraite de Barcelone), via sa filiale Criteria, est le deuxième actionnaire de
Suez, avec 5,9% du capital. Elle prévoit d’augmenter progressivement sa participation pour atteindre 7% à
court terme.
Répartition de l’actionnariat du groupe

Unité : part en % du capital
Auto-détention
0,8%
Salariés
3,8%
Caltagirone
3,5%
Criteria Caixa Flottant

5,9% 54,0%
Engie
32,0%
Source : Suez, données au 31 décembre 2017
Répartition des droits de vote du groupe

Unité : part en % des droits de vote
Salariés
3,8%
Caltagirone Flottant
3,5% 54,6%
Criteria Caixa
5,9%
Engie
32,2%

Suez | Juin 2018
1.6. LES DONNÉES BOURSIÈRES
La fiche d’identité boursière
Fiche d’identité boursière de Suez
Secteur d’activité Services environnementaux
Nombre de titres (au 16/05/2018) 621 362 579
Capitalisation boursière (au 16/05/2018) 7 313 M€
Cours de l’action (au 16/05/2018) 11,77 €
Euronext Paris (Compartiment A)

Places de cotation
et Euronext Bruxelles
CAC Large 60, SBF 120, CAC All Tradable,
Principaux indices
DJ Euro Stoxx Utilities
Code ISIN FR 0010613471
Valeurs éligibles PEA / SRD

Sources : Suez et Euronext
Dividende distribué par action

Unité : euro par action
0,80
0,65 0,65 0,65 0,65 0,65 0,65 0,65 0,65
0,60
0,40
0,20
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Source : Suez

Suez | Juin 2018
1.7. L’ENVIRONNEMENT CONCURRENTIEL
Les groupes mondiaux de services environnementaux
Dans plusieurs pays européens, les marchés de la gestion courante de l’eau et des déchets sont arrivés à
maturité. Les acteurs se trouvent cependant en position de monopole naturel lorsqu’ils remportent un
contrat de délégation.
Dans le même temps, de nouveaux segments plus dynamiques sont apparus, à l’instar du traitement de l’eau
ou de la dépollution, nécessitant le plus souvent une expertise plus importante et caractérisés par des enjeux
technologiques croissants.
Suez compte parmi ses concurrents le Français Veolia, leader mondial des services à l’environnement. Il est
également confronté à des groupes étrangers d’envergure, dont les spécialistes de la gestion de déchets
Waste Management (États-Unis) et Renewi (entité créée en 2017 suite à la fusion entre Van Gansewinkel et
Shanks), mais aussi des acteurs plus diversifiés, à l’image de l’Espagnol FCC (construction, production de
ciment, services environnementaux, gestion de l’eau). Enfin, il se trouve en concurrence avec des opérateurs
publics (qui peuvent décider de conserver ou de reprendre la gestion de leurs infrastructures sous la forme
de régie) et financiers (investissant les marchés dans le cadre d’acquisitions d’actifs et d’entreprises).
Principaux concurrents de Suez dans le monde
Chiffre d’affaires
Groupes Principales divisions Activités
2017
Eau Gestion de l’eau

25 125 M€
Déchets Gestion des déchets
Veolia
Gestion de l’énergie (réseaux
(France) dont eau : 11 055 M€
Énergie de chaleur et de froid, services
dont déchets : 9 045 M€
énergétiques du bâtiment, etc.
Waste Management
Déchets Gestion des déchets 12 078 M€
(États-Unis)
Republic Services
Déchets Gestion des déchets 8 373 M€
(États-Unis)
Eau Gestion de l’eau

Gestion des déchets, production
Remondis de matières premières à partir 6 100 M€
Recyclage
(Allemagne) de déchets et de sources d’énergies (2016)
alternatives, etc.
Services Services environnementaux
Services Traitement de déchets industriels,

environnementaux traitement des eaux urbaines, etc.
5 802 M€
Collecte, traitement et distribution
FCC Gestion de l’eau
d’eau potable, assainissement, etc.
(Espagne) dont déchets : 2 736 M€
Construction de bâtiments,
Construction dont eau : 1 026 M€
d’infrastructures, etc.
Ciment Production de ciment, plâtre, etc.
Source : Xerfi, d’après opérateurs, données 2017

Suez | Juin 2018
Les groupes mondiaux de services environnementaux (suite)
Principaux concurrents de Suez (suite et fin)
Chiffre d’affaires
Groupes Principales divisions Activités
2017
Urbaser Gestion des déchets 1 602 M€

Déchets
(Chine) (1) et environnement (2016)
Saur Eau Gestion de l’eau

1 290 M€
(France) Autres Ingénierie, travaux, loisirs
Collecte et traitement des déchets 1 178 M€

Biffa Group Déchets pour les industriels (31/03/2017)
(Royaume-Uni) et les collectivités, etc.
Énergie Fourniture d’énergies renouvelables dont déchets : 1 074 M€
Renewi (2) 878 M€

Déchets Gestion des déchets et recyclage
(Royaume-Uni) (31/03/2017)
Énergie Distribution d’électricité

Eau Production et distribution d’eau 2 832 M€
ACEA Group
(Italie) Environnement Valorisation des déchets dont eau : 692 M€
Réseaux Gestion de réseaux électriques
Énergie Énergies renouvelables

Financement, ingénierie, travaux,
Construction
gestion de concessions, etc.
Gestion de l’eau
Eau 7 254 M€
Acciona (collecte, traitement, etc.)
(Espagne) Exploitation et maintenance
dont eau : 682 M€
Services d’infrastructures et de sites
industriels, etc.
Services financiers, courtage,
Autres activités
production de vins, etc.
(1) ACS Group a vendu fin 2016 sa filiale Urbaser à un consortium chinois constitué de CNTY et de plusieurs fonds
d'investissement / (2) En 2017, Van Gansewinkel et Shanks ont fusionné pour créer une nouvelle entité, Renewi
Source : Xerfi, d’après opérateurs, données 2017

Suez | Juin 2018
Le marché français des services de l’eau
Veolia, Suez et Saur se partagent l’essentiel des délégations de service public de l’eau et de l’assainissement
en France. En 2016, les trois groupes géraient 23,8% du parc de stations d’épuration. En termes de chiffre
d’affaires, les trois opérateurs ont représenté plus de 92% du marché privé des services de l’eau.
À noter que le leadership de Veolia s’est érodé ces dernières années. L’écart de plus de 20 points en 2010
avec Suez s’est en effet réduit à moins de 10 points en 2016.
Poids des groupes privés en nombre Poids des groupes privés en nombre
de stations d’épuration gérées en 2010 de stations d’épuration en 2016
Unité : part en % de l’ensemble des stations Unité : part en % de l’ensemble des stations
de traitement des eaux usées de traitement des eaux usées
Collectivités (*) Collectivités (*)

Veolia, Suez 75,0% Veolia, Suez 70,1%
Environnement Environnement
et Saur et Saur
23,3% 23,8%
Autres acteurs
Autres privés (**)
1,7% 2,1%
Autres privés
4,0%
Hors stations d’épuration non renseignées / (*) Stations gérées directement par les collectivités
(**) Ministères, rectorats, CCI, etc. / Traitement Xerfi / Source : Ministère de la transition écologique et solidaire
Poids des groupes privés selon le chiffre Poids des principaux groupes privés selon
d’affaires en 2010 (*) le chiffre d’affaires en 2016 (*)
Unité : part en % du chiffre d’affaires total Unité : part en % du chiffre d’affaires total
Suez Suez
29,8% 34,2% Saur
14,3%
Saur
12,3% SCP
1,0%
SCP
Sogedo
Veolia 0,7%
0,8%
49,7% Sogedo
Veolia Autres
0,7%
Autres acteurs 44,0% acteurs
privés privés
6,8% 5,7%
(*) Hors régie directe – Panels Xerfi / Traitement Xerfi / Source : Greffes des Tribunaux de Commerce

Suez | Juin 2018
Le marché français des déchets
En France, Suez et Veolia contrôlent la majeure partie du marché et couvrent près de la moitié de la
population nationale dans la collecte de déchets. Les deux opérateurs doivent toutefois composer avec un
renforcement de la concurrence sur les appels d’offres publics. Pour compenser, Suez et Veolia poursuivent
leur stratégie de conquête de clients industriels. Les entreprises privées font en effet de plus en plus appel
aux services de gestion des déchets en raison du durcissement de la réglementation, à l’instar de l’obligation
du tri des déchets en entreprise décrétée en 2016.
Tableau de positionnement des principaux groupes au sein de la filière des déchets

en France (*)
Gestion Autre
Stockage-
OPERATEURS Collecte de centres Incinération Recyclage valorisation
Enfouissement
de tri (**) (***)
AKIOLIS    
ALTAWEST
via INOVA 
CHIMIREC    
DERICHEBOURG    
EPUR    
GROUPE FLAMME
via ARF    
GROUPE NICOLLIN   
GROUPE TIRU    
ORTEC GROUP   
PAPREC     
PIZZORNO
ENVIRONNEMENT     
RETHMANN     
SAUR     
SECHE
ENVIRONNEMENT      
SEMARDEL      
SEPUR   
SOCODEI    
SUEZ
ENVIRONNEMENT      
URBASER     
VEOLIA      
(*) Classement par ordre alphabétique / (**) La gestion de centres de tri permet à l’exploitant de revendre les matières
qu’il a lui-même triées. Cependant, si les déchets sont très spécifiques (certains métaux, séparation des plastiques,
etc.), les exploitants font appel à des entreprises spécialisées (recycleurs) / (***) Compostage ou méthanisation
Source : Xerfi, d’après opérateurs

Suez | Juin 2018
2. LA DYNAMIQUE DU GROUPE ET DE SES ACTIVITÉS
LA DYNAMIQUE DU GROUPE
ET DE SES ACTIVITES
2.1. L’ANALYSE DE L’ENVIRONNEMENT 30

Les freins et facteurs de croissance des services environnementaux 30
Le secteur des déchets en Europe 31
Le secteur des déchets en France 32
Le secteur de l’eau dans le monde 33
Le secteur de l’eau en France 34
2.2. L’ACTIVITÉ DU GROUPE 35
Le chiffre d’affaires consolidé 35
Le chiffre d’affaires du pôle Recyclage et Valorisation Europe 36
Le chiffre d’affaires du pôle Eau Europe 37
Le chiffre d’affaires du pôle International 38
Le chiffre d’affaires du pôle WTS 39
2.3. LES PERFORMANCES DU GROUPE 40
Le taux de résultat opérationnel courant 40
2.4. L’ANALYSE CONCURRENTIELLE 41
Les performances de Suez face à ses concurrents 41

Suez | Juin 2018
2.1. L’ANALYSE DE L’ENVIRONNEMENT
Les freins et facteurs de croissance des services environnementaux
Moteurs et freins à la croissance de Suez
Freins
Moteurs
Maturité des marchés européens

de l’eau et de la collecte des déchets
Croissance économique mondiale
Avec des taux de population reliée à un
et développement des pays émergents
système public d’approvisionnement en eau
L’industrialisation d’une économie est
proches des 100%, ainsi que des durées de
synonyme d’augmentation des déchets
contrats longues (15 ans en moyenne), les
industriels (dangereux ou non) qu’il faut
prises de marché en Europe apparaissent
collecter et retraiter en fonction
limitées.
des réglementations locales.
Pression sur les prix de la part
Urbanisation croissante de la population
des collectivités territoriales
mondiale
Les collectivités territoriales des pays
De plus en plus de personnes vivent en ville.
développés font face à des problèmes de
Cette évolution est à l’origine
financement.
d’un développement des déchets à retraiter
En conséquence, on assiste à un
ainsi que de la mise en place de réseaux
durcissement des négociations entraînant
de distribution d’eau et d’assainissement.
une baisse des prix des prestations.
L’écologie comme vecteur
L’écologie comme vecteur de contraction
d’une législation plus restrictive
du marché dans les pays développés
La mise en place de législations de plus en
La prise de conscience écologique des
plus restrictives au niveau de la gestion des
ménages est à l’origine d’une réduction des
déchets ainsi qu’une répartition inégale des
volumes de déchets produits et de la
parts de marché public-privé selon les pays
consommation d’eau impactant les taux de
laissent envisager des opportunités de
croissance des secteurs de l’eau et des
croissance pour les opérateurs privés.
déchets.
Source : Xerfi

Suez | Juin 2018
Le secteur des déchets en Europe
Depuis plusieurs années, la quantité de déchets municipaux par habitant générés en Europe ne cesse de
diminuer. Entre 2010 et 2016, le volume s’est en effet replié de 4,4%, pour tomber à 482 kg par personne.
Durant cette période, la baisse a été supérieure à 10% en Espagne et au Portugal. En France, la quantité de
déchets municipaux par habitant a chuté de 4,3%.
Cette évolution, quasi-généralisée, s’explique en grande partie par la mise en place de politiques dont
l’objectif est la réduction du gaspillage alimentaire et des suremballages. Par ailleurs, l’augmentation des
taxes de relèvement des ordures ménagères, contribuent à cette tendance.
Il faut en outre souligner que l’Union européenne s’est dotée en 2008 d’une directive introduisant une
« hiérarchie des déchets » (transposée en droit français en 2011) qui impose par ordre de priorité de réduire
les déchets à la source, de les réutiliser, de les recycler, de les valoriser et enfin de les éliminer.
Déchets municipaux générés par habitant dans l’UE

Unité : kg de déchets générés par habitant
UE (*) France
550
534 534
527
530 520 519 517
511
510 504
498
490 485 482

479 478 481
470
450
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
(*) UE à 28 pays / Source : Eurostat, dernières données disponibles
Quantité de déchets municipaux générés par habitant dans les principaux pays européens
Unité : % des variations en quantité
2010-2016 2015-2016
Allemagne 4,2% Pologne 7,3%
Suède 0,9% Italie 2,3%
Pologne -2,8% Belgique 1,9%
France -4,3% Portugal 0,2%
Royaume-Uni -5,1% Royaume-Uni 0,0%
Belgique -7,9% Pays-Bas -0,6%
Pays-Bas -8,9% Allemagne -0,8%
Italie -9,1% Suède -0,9%
Portugal -10,7% France -1,2%
Espagne -13,1% Espagne -2,9%
-20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% -5% 0% 5% 10%
Traitement Xerfi / Source : Eurostat, dernières données disponibles

Suez | Juin 2018
Le secteur des déchets en France
Le chiffre d’affaires de la collecte des déchets a rebondi en 2017 (+3%). L’activité a été portée par le
développement de solutions numériques de gestion intelligente des déchets (dites smart waste) et par la
location de matériels de collecte, qui ont permis d’accroître les revenus des opérateurs. Suez a notamment
développé une plateforme de services en ligne d’enlèvement des déchets destinée aux particuliers et aux
artisans (Valorservices), ainsi qu’un site d’information et d’évaluation personnalisée permettant la mise en
conformité des entreprises aux nouvelles consignes de tri en vigueur depuis juillet 2016 (OneTwoTri).
De plus, le regain d’activité du BTP (qui constitue le premier producteur de déchets) a été favorable au
secteur. Par ailleurs, le basculement à droite de certaines collectivités s’est traduit par l’augmentation des
privatisations de la gestion de déchets. Enfin, les collecteurs ont bénéficié à plein des effets de la loi sur la
transition énergétique de 2015.
Parallèlement, le chiffre d’affaires du traitement des déchets a fortement accéléré en 2017 (+6,7%). Ce
rebond s’explique par le durcissement de la réglementation en matière de traitement des déchets pour les
collectivités et les entreprises, qui a entraîné une hausse des prix des prestations des opérateurs positionnés
sur ce segment du marché. De plus, les exploitants d’incinérateurs avec récupération d’énergie ont
directement profité de la très forte augmentation des prix de l’électricité en 2017, qui a soutenu la
croissance de leurs revenus.
Chiffre d’affaires de la collecte des déchets

Unité : % des variations annuelles en valeur
7% 6,6%
5,5%
5,0%
5%
2,8% 3,0%
3% 2,3%
2,0%
1,6%
0,8%
1%
-1% -0,2% -0,2%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Traitement Xerfi / Source : Insee
Chiffre d’affaires dans le traitement et l’élimination des déchets

10% 9,0%
8% 6,7%
6,4%
6% 5,4%
4,1%
4% 3,3%
2,0% 2,2%
2% 0,8% 1,0%
0%
-0,3%
-2%
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Traitement Xerfi / Source : Insee


Suez | Juin 2018
Le secteur de l’eau dans le monde
A l’échelle internationale, l’activité de traitement des eaux usées revêt un potentiel de croissance important,
comme en atteste le poids élevé des eaux usées non traitées dans le monde. Celui-ci atteignait 30% dans les
pays à revenu élevé et plus de 90% dans ceux à faible revenu.
Selon des données de l’Unesco, ces parts diminueront sensiblement à l’horizon 2030, passant même sous la
barre des 50% dans les pays à plus faible revenu.
Part des eaux usées non traitées dans le monde par catégorie de pays
Unité : part en % des eaux usées
2015 2030
92%
Pays à faible revenu
46%
Pays à revenu 72%

intermédiaire inférieur 36%
Pays à revenu 62%

intermédiaire supérieur 31%
30%
Pays à revenu élevé
15%
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
Source : Unesco, sur la base des données de Sato et al. (2013)

Suez | Juin 2018
Le secteur de l’eau en France
Concernant le secteur de la production et de la distribution d’eau, le chiffre d’affaires du panel Xerfi a reculé
e
de 3,0% en 2017, ce qui correspond à la 5 année consécutive de baisse d’activité. L’amélioration de la
conjoncture dans l’industrie et le BTP n’a pas permis de compenser la baisse structurelle de la consommation
d’eau. En outre, les professionnels du captage, du traitement et de la distribution d’eau subissent une
pression croissante de la part des donneurs d’ordre (principalement les collectivités) ce qui les empêche de
revaloriser leurs tarifs. Dans l’Hexagone, Suez se positionne comme le co-leader historique de la gestion de
l’eau, avec son concurrent direct Veolia. Outre Suez Eau France, plusieurs filiales locales gèrent les stations
d’eau potable et d’assainissement comme la SEN (Société des Eaux du Nord), la SEVESC (Société des Eaux
Versailles-Saint Cloud) ou Eau et Force. Par ailleurs, des sociétés spécialisées de la SITA (division intégrée au
pôle Déchet Europe) assurent l’entretien des réseaux d’assainissement d’eau.
En 2017, le chiffre d’affaires des spécialistes de la collecte et du traitement des eaux usées du panel Xerfi a
augmenté de 1,1%. Le parc de stations d’épuration étant relativement stable depuis 2013, l’activité en valeur
des opérateurs a surtout progressé grâce aux revalorisations tarifaires qu’ils sont parvenus à négocier grâce
à l’amélioration de leurs prestations et à un pouvoir de marché plus favorable.
Chiffre d'affaires du captage, du traitement et de la distribution d'eau (panel Xerfi) (*)

2%
0,3%
0%
-2% -1,1%
-4% -3,3% -3,0%
-4,0% -4,1%
-6%
-8%
-10%
-12% -11,0%
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017e
Traitement et estimation Xerfi / Source : Xerfi d’après Greffes des Tribunaux de Commerce
Chiffre d'affaires de la collecte et du traitement des eaux usées (panel Xerfi) (**)
7%
6,1%
6%
5%
4% 3,5%
2,8%
3%
2%
1,1% 1,1%
0,8% 0,8%
1%
0%
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017e
Traitement et estimation Xerfi / Source : Xerfi d’après Greffes des Tribunaux de Commerce
Méthodologie : (*) l’indicateur d’activité Xerfi a été réalisé sur la base d’un échantillon représentatif et constant de 73 sociétés
spécialisées dans le secteur du captage, du traitement et de la distribution d’eau en France. La méthode exclut par construction les
entreprises disparues, celles récemment créées et celles n’ayant pas déposé régulièrement leurs comptes entre 2010 et 2016.
(**) l’indicateur d’activité Xerfi a été réalisé sur la base d’un échantillon représentatif et constant de 123 sociétés spécialisées dans le
secteur du captage, du traitement et de la distribution d’eau en France. La méthode exclut par construction les entreprises disparues,
celles récemment créées et celles n’ayant pas déposé régulièrement leurs comptes entre 2010 et 2016.

Suez | Juin 2018
2.2. L’ACTIVITÉ DU GROUPE
Le chiffre d’affaires consolidé
Le chiffre d’affaires de Suez a progressé pour la troisième année consécutive au cours de l’exercice 2017. En
hausse de 3,6%, ses revenus se sont portés à près de 15,9 Md€. À données comparables, la croissance
s’élève à plus de 4%. Les effets de périmètre, liés essentiellement à la contribution de GE Water, ont
compensé les impacts défavorables des effets de change, du fait notamment de l’appréciation de l’euro face
à la livre sterling et au dollar américain.
Les 4 pôles qui structurent l’activité du groupe ont tous contribué à cette bonne performance. Principale
branche, Recyclage et Valorisation Europe (38,7% du CA consolidé en 2017) a enregistré une progression de
son activité de moins de 1% (en valeur). Parallèlement, le département Eau Europe a affiché une
augmentation de son chiffre d’affaires de 0,5%. De son côté, l’activité du pôle International a crû dans les
mêmes proportions. Enfin, nouvellement créé suite au rachat de GE Water en 2017, la branche WTS (Water
Technologies and Solutions) a vu ses revenus quasiment doublé, pour s’établir à plus d’un milliard d’euros.

17 500
15 871
16 000 15 322
15 102 15 135
14 830
14 323 14 324
14 500 13 869
13 000
11 500
10 000
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Source : Suez

15% 12,8%
12%
9% 6,9%
5,7%
6%
3,6%
3% 1,8% 1,2%
0,0%
0%
-3%
-6% -5,2%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Traitement Xerfi / Source : Suez

Suez | Juin 2018
Le chiffre d’affaires du pôle Recyclage et Valorisation Europe
Le chiffre d’affaires du pôle Recyclage et Valorisation Europe a renoué avec la croissance en 2017. En hausse
de 0,9%, il s’est ainsi établi à plus de 6,2 Md€. L’activité a bénéficié d’une revalorisation des prix des matières
premières (métaux ferreux, papier et électricité). Les revenus issus du marché français ont progressé,
soutenus par l’augmentation des cours des matières premières et l’amélioration de la conjoncture
économique.
Le constat est similaire pour les activités réalisées sur le continent européen, à l’exception du Royaume-Uni
où le chiffre d’affaires a été pénalisé par la forte diminution de la mise en centre d’enfouissement technique.
Seul bémol, les variations des devises étrangères par rapport à l’euro (dépréciation de la livre sterling) ont eu
un impact net négatif sur le chiffre d’affaires.
Chiffre d’affaires du pôle Recyclage et Valorisation Europe

7 000 6 752
6 417 6 469
6 500 6 324 6 357
6 147 6 203
6 000 5 863
5 500
5 000
4 500
4 000
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Source : Suez
Chiffre d’affaires du pôle Recyclage et Valorisation Europe

12% 10,2%
9,4%
9%
6% 5,2%
3% 0,9%
0,5%
0%
-3% -2,3% -3,3%

-4,2%
-6%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Suez | Juin 2018
Le chiffre d’affaires du pôle Eau Europe
Pour la quatrième année de suite, le chiffre d’affaires du pôle Eau Europe a été orienté à la hausse au cours
de l’exercice 2017 (+0,5%), pour s’établir à près de 4,8 Md€. Si les variations des devises étrangères par
rapport à l’euro ont eu un impact positif sur le chiffre d’affaires (appréciation du peso chilien), l’activité a été
pénalisée par la déconsolidation des comptes de l’ex-filiale, Ocea Smart Building.
Les revenus ont été dopés par la bonne tenue des ventes en France, plus particulièrement des volumes d’eau
vendus dans le courant de l’été 2017, en raison des conditions météorologiques particulièrement favorables
qui ont engendré une hausse de la demande d’eau. En Espagne, où Suez est présent via sa filiale Agbar,
l’activité en valeur a diminué, malgré la croissance des ventes en volume. En effet, le groupe a pâti de
e
l’application du nouveau tarif à Barcelone entré en vigueur au 4 trimestre 2016.
Enfin, les ventes du groupe ont été dynamiques, tant en valeur qu’en volume en Amérique latine. Suez
détient des positions fortes au Brésil, au Chili ou encore au Panama.
Chiffre d’affaires du pôle Eau Europe

5 000
4 724 4 750
4 677
4 477
4 500 4 379 4 374
4 206
4 124
4 000
3 500
3 000
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Source : Suez
Chiffre d’affaires du pôle Eau Europe

5% 4,5%
4,1%
4% 3,3%
3%
2,0% 2,3%
2%
1,0% 0,5%
1%
0%
-0,1%
-1%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Suez | Juin 2018
Le chiffre d’affaires du pôle International
Après avoir fortement reculé en 2016, le chiffre d’affaires du pôle International a retrouvé un peu de vigueur
au cours de l’exercice 2017. Il a en effet progressé de 0,5%, pour dépasser 3,9 Md€.
La branche a tiré parti du dynamisme des ventes sur le Vieux continent, plus particulièrement de l’activité
Recyclage et Valorisation en République tchèque et en Pologne, avec notamment la mise en construction de
l’incinérateur de Poznan. En Australie, les revenus ont également nettement progressé, tant en valeur qu’en
volume.
A contrario, en Asie et dans la zone Afrique/Moyen-Orient/Inde, le chiffre d’affaires a enregistré une hausse
très modérée. Suez a été pénalisé par l’arrivée à échéance de certains contrats d’envergure, comme celui
d’Huai Fang en Chine (recyclage des eaux usées à Pékin), de Doha West (Qatar) ou encore de Barka à Oman
(construction et exploitation d’une usine de dessalement d’eau de mer).
En Amérique du Nord, les revenus du groupe se sont tassés, conséquence de conditions météorologiques
particulièrement défavorables.
Chiffre d’affaires du pôle International

4 500
4 197
3 957 3 998 3 934 3 954
4 000 3 868
3 380 3 422
3 500
3 000
2 500
2 000
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Source : Suez
Chiffre d’affaires du pôle International

40%
30,3%
30%
20% 16,8%
8,5%
10%
1,2% 0,5%
0%
-1,6%
-10% -5,7%
-20% -14,6%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Suez | Juin 2018
Le chiffre d’affaires du pôle WTS
Crée en 2017, suite à la finalisation du rachat de GE Water & Process Technologies en septembre 2017, le
pôle WTS (Water Technologies & Solutions) se positionne sur le marché de l’eau industrielle, un secteur en
plein essor. Au cours de l’exercice 2017, le chiffre d’affaires de cette nouvelle entité a dépassé le seuil du
milliard d’euros.
Chiffre d’affaires du pôle WTS (*)(**)

1 200
1 014
1 000
800
600 542
400
200
0
2016 2017
(*) Water Technologies and Solutions / (**) Dans le cadre de l’acquisition de GE Water, l’activité Eau Industrielle,
précédemment intégrée dans les secteurs Eau Europe et International, est intégrée au sein du secteur WTS

Suez | Juin 2018
2.3. LES PERFORMANCES DU GROUPE
Le taux de résultat opérationnel courant
Pour la deuxième année consécutive, le résultat opérationnel courant (ROC) de Suez s’est contracté, pour
tomber à 1 073 M€ en 2017 (-2,6% sur un an). Cette nouvelle contre-performance trouve son origine dans la
croissance des dépenses liées aux autres charges opérationnelles (prestations de sous-traitance, entretien et
réparation des outils de collecte, traitement de l’eau et des déchets, location, etc.) plus importante que celle
du chiffre d’affaires (+5,7% contre +3,6%). Parmi ces coûts, ce sont surtout les frais de sous-traitance qui ont
le plus fortement progressé (+20,9%).
Dans ce contexte, le taux de ROC du groupe s’est détérioré, tombant à 6,8% du chiffre d’affaires en 2017,
soit 0,4 point de moins qu’au cours du précédent exercice.
Taux de résultat opérationnel courant du groupe

Unité : % (résultat opérationnel courant / chiffre d’affaires)
10%
8,0%
8% 7,4% 7,6% 7,4%
7,0% 7,1% 7,2%
6,8%
6%
4%
2%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Taux de résultat opérationnel courant du groupe par pôle

Unité : % (résultat opérationnel courant / chiffre d’affaires)
2014 2015 2016 2017

15%
11,9%
12% 11,6% 10,6%
9,3% 9,4% 9,1% 8,6%
9% 8,2%
5,4%
6%
4,1%
3,6% 3,4% 3,4%
3%
0,6%
0%
Eau Europe Recyclage et Valorisation Europe International WTS (*)
(*) Dans le cadre de l’acquisition de GE Water en 2017, l’activité Eau Industrielle,


Suez | Juin 2018
2.4. L’ANALYSE CONCURRENTIELLE
Les performances de Suez face à ses concurrents
N°2 français, européen et mondial de l’eau, Suez est confronté à la concurrence de nombreux autres acteurs
d’envergure internationale au premier rang desquels se place son compatriote Veolia. Ce dernier, dont le
chiffre d’affaires a progressé de près de 4% en 2017, a affiché un taux de résultat opérationnel de 4,7%.
Les Américains Waste Management et Republic Services ont quant à eux affiché des taux de résultat
opérationnel largement supérieurs, respectivement 18,2% et 16,6%.
Au cours de l’exercice 2017, le marché des services environnementaux a été marqué par une importante
opération de fusion entre les groupes belge Shanks et néerlandais Van Gansewinkel, donnant naissance à
une nouvelle entité, Renewi.
Variation du chiffre d’affaires et taux de résultat opérationnel des principaux groupes

de services environnementaux (1)
Unités : % des variations annuelles en valeur, part en % (résultat opérationnel / chiffre d’affaires)
25%
Taux de résultat opérationnel 2017
Waste
Management
20%
15% ACEA Group Republic Services
10% Suez (2) Acciona

FCC
Biffa Group
5%
Veolia
0%
-5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%
Variation du chiffre d'affaires 2016/2017
Note : la taille des bulles est proportionnelle au chiffre d’affaires 2017 réalisé dans la gestion de l’eau, des déchets et
de l’énergie / (1) Données de taux de résultat opérationnel non disponibles pour Remondis, Saur, Renewi et Urbaser
(2) Donnée sur la base du taux de résultat opérationnel courant
Traitement Xerfi / Source : opérateurs

Suez | Juin 2018
3. LES AXES DE DÉVELOPPEMENT ET LES FAITS MARQUANTS
LES AXES DE DEVELOPPEMENT

ET LES AXES DE DEVELOPPEMENT

Les axes stratégiques de suez 43
3.2. LA FEUILLE DE ROUTE 2017-2021 44
Un plan pour devenir leader de la gestion durable des ressources 44
3.3. MISER SUR LA VALORISATION 45
Identifier et exploiter les potentiels de valorisation des ressources 45
3.4. SE POSITIONNER À L’INTERNATIONAL 48
Profiter de marchés mondiaux en plein essor 48
3.5. LA POLITIQUE D’INNOVATION 52
L’innovation au cœur de la stratégie de développement du groupe 52

Suez | Juin 2018
3.1. VUE D’ENSEMBLE
Les axes stratégiques de suez
La stratégie de Suez repose sur la transformation des activités de son cœur de métier et le développement
de ses compétences autour de l’eau et des déchets. Cette stratégie est notamment structurée autour de
l’économie circulaire et la conquête de nouveaux territoires de croissance au-delà des métiers traditionnels à
travers quatre chantiers : l’eau industrielle, la valorisation des déchets, les nouveaux services dans l’eau et
les nouveaux modèles à l’international.
Depuis début 2017, le groupe a engagé une nouvelle Feuille de Route valable entre 2017 et 2021. Ce
programme apparaît comme un levier de la transformation du groupe et s’accompagne de plans d’actions
pour atteindre les objectifs fixés.
Principaux axes de développement de Suez
Internationalisation Innovation
- Déploiement d’offres innovantes et de services

- Création de « places fortes » aux États-Unis,
à plus forte valeur ajoutée ;
en Australie et en Chine / Asie du Sud-Est ;
- Introduction de nouvelles solutions techniques
- Saisir les opportunités de croissance
et commerciales (centres visio, décarbonatation,
dans les domaines de l’eau (Moyen-Orient,
etc.) ;
Brésil, Chine) et des déchets (Maghreb,
- Création d’offres intégrées pour les industriels.
Moyen-Orient).
« Priorités stratégiques » de Suez
Feuille de Route 2017-2021

Valorisation
- Être une entreprise collaborative, ouverte
et responsable ;
- Être leader de l'économie circulaire et bas
- Développement d’activités de valorisation
carbone ;
des déchets ;
- Accompagner la transition environnementale
- Création d’offres intégrées pour les industriels.
des clients ;
- Contribuer au bien commun
Source : Xerfi, d’après Suez

Suez | Juin 2018
3.2. LA FEUILLE DE ROUTE 2017-2021
Un plan pour devenir leader de la gestion durable des ressources
Adoptée par les organes de direction fin 2016-début 2017, la Feuille de Route 2017-2021 concerne
l'ensemble des activités du groupe dans le monde. Le programme a pour ambition de faire de Suez le leader
mondial de la gestion durable des ressources. 17 engagements sont énoncés, fondés autour de 4 axes : être
une entreprise collaborative, ouverte et responsable ; être leader de l'économie circulaire et bas carbone ;
accompagner la transition environnementale des clients ; contribuer au bien commun.
Engagements de la Feuille de Route 2017-2021
Être une entreprise collaborative, Être le leader de l’économie circulaire

ouverte et responsable et bas carbone
- S’inscrire dans la trajectoire « 2°C » en atténuant
- Promouvoir la diversité et le bien-être
les causes du dérèglement climatique
au travail
- S’adapter aux conséquences du dérèglement
- Assurer la santé et la sécurité au travail
climatique sur l’eau
- Favoriser les modes de travail collaboratifs
- Favoriser la valorisation matière, la réutilisation
et partenariaux
et le réemploi
- Maitriser les enjeux liés à la globalisation
- Constituer des modèles climato-responsables
Feuille de Route 2017-2021
Accompagner la transition Contribuer au bien commun

environnementale des clients
- Agir pour la santé de l’environnement
- Proposer des solutions 100% durables et la protection des océans
- Accélérer la révolution digitale - Promouvoir la biodiversité et les services

dans les solutions Eau et Déchets écosystémiques
- Innover pour développer des solutions - Favoriser l’accès aux services essentiels
décentralisées ou modulables
- Contribuer au développement local
- Pérenniser la confiance via le dialogue et à l’attractivité des territoires
Source : Suez

Suez | Juin 2018
3.3. MISER SUR LA VALORISATION
Identifier et exploiter les potentiels de valorisation des ressources
Suez se présente comme un acteur majeur du recyclage et de la valorisation des déchets et se positionne
comme un leader en matière de réutilisation des eaux usées traitées. Le groupe entend par ailleurs accélérer
son développement sur ses activités de valorisation en insistant sur trois axes :
- la valorisation matière : le groupe remet en circulation près de 4 millions de tonnes de matières premières
secondaires (papiers, cartons, verre, métaux plastique, bois). Suez souhaite élever ses standards
d’exploitation et d’innovation, en améliorant la performance et la sophistication des techniques de
valorisation, et en ciblant les flux pour lesquels la valorisation est particulièrement réductrice de gaz à effet
de serre. Le groupe a pris l’engagement de multiplier par deux le recyclage du plastique à l’horizon 2020 et
de renforcer ses filières de démantèlement et de valorisation des déchets d’équipements électriques et
électroniques (DEEE), d’avions en fin de vie et de véhicules hors d’usage ;
- la valorisation énergétique : Suez souhaite devenir un acteur de l’énergie propre, à partir de différentes
modalités de valorisation des déchets (incinération, méthanisation, production de combustibles solides de
récupération, etc.) ;
- la valorisation des eaux usées traitées : le groupe ambitionne de conforter sa position de leader en matière
de réutilisation des eaux usées traitées dont les usages sont multiples (industriel, agricole, réalimentation
des nappes phréatiques). La récupération de la chaleur des eaux usées, tout comme la production d’énergie
à partir des boues d’épuration, sont également des marchés en devenir sur lesquels le groupe s’est
positionné.
Principaux leviers stratégiques du pôle Recyclage et Valorisation Europe
- Développer et améliorer la rentabilité dans les métiers traditionnels (collecte, tri,

traitement) ;
- Améliorer la performance des technologies de valorisation des plastiques, du bois
France et des métaux, etc. ;
- Renforcer les activités dans les filières émergentes comme la réhabilitation des sites
et des sols pollués, la déconstruction d’avions en fin de vie, la méthanisation, etc.
- Poursuivre l’intégration sur l’ensemble de la chaîne de valeur, notamment via des

partenariats ;
- Regrouper les services fonctionnels pour bénéficier de synergies dans les zones
transfrontalières ;
- Vendre les sites sous-performants en Allemagne afin d’améliorer la rentabilité ;
Benelux / Allemagne - Contrôler la chaîne de valeur du traitement des déchets aux Pays-Bas, plutôt que de
la posséder ou l’exploiter, via l’optimisation des ressources et le développement des
partenariats ;
- Fidéliser la clientèle en Belgique, réaliser des acquisitions et profiter des
opportunités liées à des évolutions réglementaires.
- Accompagner l’évolution des modes de traitement dans le recyclage et la

Royaume-Uni /
valorisation des différents flux de matière ;
Scandinavie - Poursuivre le développement d’unités de valorisation énergétique.
- Renforcer ses positions en Pologne et en République tchèque ;

Autres
- Saisir des opportunités sur de nouveaux marchés.
Source : Suez

Suez | Juin 2018
3.3. MISER SUR LA VALORISATION
Les principaux faits marquants
Principaux contrats et enrichissement de l’offre concernant le pôle Recyclage

et Valorisation Europe
Mois Commentaires
SUEZ met en place, en collaboration avec la start-up Waga Energy, une solution de valorisation du
biogaz en biométhane. Cette innovation permet d’améliorer l’efficacité énergétique des
Juin
installations de stockage de déchets non-dangereux (ISDND), de réduire les émissions de gaz à effet
2017
de serre et de contribuer au développement de l’économie circulaire. Ce biométhane est injecté
dans le réseau urbain de distribution de gaz naturel local exploité par GRDF.
Suez inaugure le premier centre de pilotage intelligent Valovisio pour la gestion et la valorisation
Octobre
des déchets à Caluire-et-Cuire (69). Le site permettra aux clients du groupe de bénéficier d’un
2017
service optimisé et adapté à leurs besoins et d’une traçabilité de leurs flux.
SUEZ remporte le contrat de recyclage et de valorisation des déchets ménagers du district de

Novembre
Northern Beaches, situé dans la région de Sydney (Australie). Ce contrat, d’un montant de 130 M€,
2017
entrera en vigueur en juillet 2019, pour une durée de 10 ans.
Suez et LyondellBasell signent un accord pour la création d'une joint-venture dédiée à la production
Novembre
de polymères recyclés de haute qualité. Les deux entreprises fourniront à l'industrie européenne
2017
du plastique des matières premières secondaires de qualité équivalente aux matières vierges.
Le Syndicat Mixte Intercommunal de Traitement des Déchets Urbains du Val-de-Marne attribue à

Décembre
SUEZ, en partenariat avec TIRU, la concession de travaux et l’exploitation de l’unité de valorisation
2017
énergétique de Créteil (94) pour une durée de 20 ans et un chiffre d’affaires cumulé de 900 M€.
La Métropole Européenne de Lille confie à Suez, en groupement avec Engie Biogaz, le contrat
Janvier
d’exploitation du centre de valorisation organique et du centre de transfert et manutention, situés
2018
à Sequedin (59). Ce contrat, d’un chiffre d’affaires de 76 M€, s’étend sur une durée de 9 ans.
Janvier Suez construit à Gand (Belgique) une usine de récupération des métaux non ferreux valorisant les
2018 mâchefers en nouvelles ressources.
Suez et Engie s’engagent pour accélérer la transition énergétique via un partenariat pour
Mars développer des parcs solaires photovoltaïques sur l’ensemble des centres de stockage de déchets
2018 de l’activité de Recyclage et Valorisation en France métropolitaine. Une centaine de sites est
concernée pour un potentiel de capacités installées estimé à 1 GW.
Mars Suez, via sa filiale Seramm, lance la construction à Marseille (13) d’une unité de production et
2018 d’injection de biométhane, à partir du traitement des eaux usées.
Mars La Poste et Suez lancent Recygo, société commune spécialisée dans la collecte et la valorisation des
2018 déchets de bureau partout en France.
Liste non exhaustive / Source : Xerfi, d’après presse et opérateurs

Suez | Juin 2018
Les principaux faits marquants (suite)
Principaux contrats et enrichissement de l’offre concernant le pôle Recyclage

et Valorisation Europe (suite et fin)
Mois Commentaires
Les deux collectivités en charge du traitement des déchets en Ardèche, SIDOMSA et SICTOBA,
Avril attribuent à Suez la réalisation et la gestion du futur Pôle de valorisation Énergie et Matières. Ce
2018 contrat, d’une durée de 20 ans et d’un chiffre d’affaires cumulé de 80 M€, comporte la conception,
la construction et la gestion du site dont la mise en service est prévue en 2020.
Le Syndicat Intercommunal de Traitement des Déchets du Nord et de l’Est (SYDNE) de la Réunion

confie à Suez, via sa filiale Inovest, le marché de prestations de tri optimisé des déchets ménagers à
Avril
partir de juillet 2019. Ce contrat, d’une durée de 15 ans et d’un chiffre d’affaires de 242 M€,
2018
comprend les prestations de tri, de traitement multi-filières (plastique, verre, papier, etc.) et de
valorisation des déchets ménagers et assimilés.
La Confédération de l’Artisanat et des Petites Entreprises du Bâtiment (CAPEB) et Suez signent un

Mai
partenariat visant à renforcer l’information et la sensibilisation des artisans du bâtiment, en vue
2018
d’améliorer le tri et la valorisation des déchets issus des matériaux de construction.

Suez | Juin 2018
3.4. SE POSITIONNER À L’INTERNATIONAL
Profiter de marchés mondiaux en plein essor
Suez se tourne de plus en plus vers le grand international, hors des frontières du continent européen. Sur la
période 2010-2017, la part du chiffre d’affaires réalisé en Europe est en effet passée de près des trois quarts
aux deux tiers. Le groupe entend consolider et élargir ses activités dans les pays où il est présent depuis
longtemps (États-Unis, Australie, Chine, Maroc, Chili) et renforcer ses positions dans des régions disposant
d’un fort potentiel pour ses métiers, en particulier sur les nouveaux marchés industriels dans l’eau ou les
nouvelles solutions de traitement des déchets municipaux (Inde, Moyen Orient, Amérique centrale, etc.). À
titre d’exemple, Suez a remporté son premier contrat au Salvador au début de l’année 2018 (réhabilitation
de l’usine de production d’eau potable de Las Pavas, à San Pablo Tacachico, pour un montant de 53 M€).
Dans le même temps, le groupe a obtenu son contrat le plus important en Inde. D’un montant de 400 M€, il
porte sur la gestion et l'exploitation du système de distribution d'eau potable de l’ensemble de la ville de
Coimbatore.
Le groupe souhaite également poursuivre son développement dans de nouvelles zones géographiques
(Afrique subsaharienne, Asie du Sud-Est) par le biais de projets structurants ou d’implantations pérennes. En
février 2018, il a ainsi remporté un contrat en Indonésie, d’une durée de 25 ans et d’un montant de 191 M€,
pour la construction, l’exploitation et la maintenance de deux unités de production d’eau potable.
La rentabilité des contrats de long terme remportés par le pôle International est relativement élevée,
comme en atteste son EBITDA qui a atteint 20,3% du chiffre d’affaires en 2017, contre 16,6% pour
l’ensemble du groupe.
Répartition du chiffre d'affaires du groupe par zone géographique

Unité : part en % du chiffre d’affaires consolidé
Europe Amérique Afrique & Moyen-Orient Asie & Océanie
100%
10% 11% 13% 11% 10% 10% 11% 11%
90%
7% 6% 6% 7% 7% 8% 8%
6%
80% 10% 12% 12% 11% 14%
12% 14% 15%
70%
60%
73% 71% 69% 71% 72% 69% 67% 66%
50%
40%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
EBITDA du pôle International du groupe

1 000
797 815 801
850
728
700
556 560
550 471 463
400
250
100
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Suez | Juin 2018
3.4. SE POSITIONNER À L’INTERNATIONAL
Principaux faits marquants concernant l’activité à l’international
Mois Commentaires
Suez remporte le contrat de collecte des déchets de Brisbane (Australie), pour une durée de 16 ans
Juin
et un montant de 600 M€. Le groupe obtient également le contrat de collecte et de valorisation des
2017
déchets de la ville de Parramatta (Australie), pour une durée de 7 ans.
Suez remporte le contrat de modernisation et d’extension de la station de traitement des effluents

Juillet de la raffinerie de la Société Nationale de Raffinage à Limbé au Cameroun. Ce contrat, d’un montant
2017 de 6 M€, constitue la première référence du groupe en Afrique subsaharienne dans le traitement
des effluents de l’industrie du raffinage.
Août Suez remporte le contrat d’exploitation de l’usine d’eau potable de la région de Mohawk Valley,
2017 dans l’État de New York (États-Unis). Ce contrat, d’un montant de 14 M€, a une durée de 5 ans.
Août Petrobras retient Suez pour l'approvisionnement en eau dessalée de 11 plateformes offshore du
2017 bassin de Campos au Brésil. Le contrat, d’un montant de 6 M€, est conclu pour une durée de 3 ans.
La ville de Bangalore en Inde retient Suez pour la construction d’une sine d’assainissement
3 3
Septembre (150 000 m /jour), la réhabilitation d’une usine existante (150 000 m /jour) et la construction de
2017 l’usine de traitement et de valorisation des boues d’épuration issues de ces deux usines. Le contrat
de construction sera suivi de 10 années d’exploitation pour un chiffre d’affaires total de 82 M€.
Le consortium formé par Suez et Itochu est choisi dans le cadre d’un partenariat public-privé de
25 ans pour développer un système de gestion des déchets municipaux de Belgrade (Serbie). Ce
Septembre
projet permettra de produire plus de 80 MW de chaleur et d’électricité renouvelables grâce à une
2017
unité de valorisation énergétique des déchets d’une capacité de traitement annuelle de 340 000
tonnes.
Octobre
Suez finalise l’acquisition de GE Water & Process Technologies pour une valeur de 3,2 Md€.
2017
SUEZ est choisi pour la conception et la fourniture de 3 systèmes de traitement des effluents pour
Octobre
les centrales alimentées au charbon (Mill Creek, Trimble County et Ghent) des groupes américains
2017
Louisville Gas and Electronic Company et Kentucky Utilities.
Octobre Suez remporte le contrat pour la fourniture d'un système de traitement des effluents pour l’usine
2017 de liquéfaction de gaz naturel de BP en Papouasie occidentale (Indonésie).
Water Corporation, principal fournisseur d’eau en Australie-Occidentale, choisit Suez pour

Octobre
construire une usine de recyclage des eaux usées à Perth. Le contrat prévoit la construction d’une
2017 3
usine de 14 millions de m d’eau par an.
Bucarest (Roumanie) sélectionne Suez en consortium avec FCC - Aqualia pour la modernisation
Octobre
d’une station de traitement des eaux usées et la construction d’une usine de traitement et
2017
valorisation énergétique des boues.
Novembre Suez et Solvay remportent le contrat de traitement des saumures issues du dessalement par
2017 osmose inverse du parc industriel de Wanhua Chemical à Yantai (Chine).

Suez | Juin 2018
Principaux faits marquants concernant l’activité à l’international (suite)
Mois Commentaires
Suez est en charge de la construction de l’usine de production d’eau potable de Yaoundé au

Novembre
Cameroun. D’un montant de 43 M€, le contrat comprend le pompage de l’eau brute d’une rivière,
2017
la construction de l’usine, des stations de pompage et le transfert de l’eau produite.
L’autorité des travaux publics du Qatar confie à Suez la mission de dépollution des sols des lagons
Décembre
d’Al Karaana. D’un montant de 107 M€, ce contrat prévoit la réhabilitation de 400 hectares de
2017
lagons afin d’améliorer et de préserver le milieu environnemental de la région.
Suez et SE Environment1 créent la joint-venture SE Suez Environmental Technology2, chargée de la

Janvier
gestion du Projet Shangyang de traitement et valorisation des boues d’épuration de la ville de
2018
Shenzhen (Chine) dans le cadre d’un contrat de 30 ans.
Le comté du Devon (Royaume-Uni) confie à Suez un contrat pour la construction d'un nouveau
Janvier
centre de transfert, le traitement annuel de 45 000 tonnes de déchets ménagers résiduels, ainsi que
2018
de six centres de recyclage.
La municipalité de Coimbatore en Inde confie à Suez la gestion et l'exploitation du système de

Février distribution d'eau potable de l’ensemble de la ville. D'une durée de 26 ans et d’un montant de près
2018 de 400 M€, ce projet est le plus important contrat de gestion des services d'eau potable remporté
par le groupe en Inde.
L’administration nationale des services de gestion de l’eau et d’assainissement du Salvador confie à

Février
Suez le contrat de réhabilitation de l’usine de production d’eau potable de Las Pavas, à San Pablo
2018
Tacachico, pour un montant de 53 M€.
La Compagnie des Eaux de la Province de Sumatra du Nord en Indonésie attribue à Suez le contrat
Février d’extension de l’usine de production d’eau potable de Medan. Le contrat d’une durée de 25 ans et
2018 d’un montant de 191 M€ prévoit le financement, la construction, l’exploitation et la maintenance
de deux unités de production d’eau potable.
Suez et le Ministère des Infrastructures Économiques de la Côte d’Ivoire signent un contrat de

Mars
19 M€ pour la fourniture et l’installation de 40 unités compactes modulaires de production d’eau
2018
potable.
Mars Suez obtient le contrat de réhabilitation et d’exploitation du système d’eau potable de la ville de
2018 Davanagere en Inde. D’un montant de 70 M€, le contrat porte sur une durée de 12 ans.
Suez est retenu pour la conception, la construction et l’exploitation de la nouvelle usine de

Mars
production d’eau potable de la ville de Woonsocket aux États-Unis. Le groupe assurera
2018
l’exploitation et la maintenance de l’usine pour une durée de 20 ans et un montant de 43 M€.
Mars L’Agence Nationale de l’Eau de Singapour (PUB) confie à Suez le contrat, pour 3 ans, de nettoyage
2018 des réseaux d’eau potable de la cité-État.

Suez | Juin 2018
Principaux faits marquants concernant l’activité à l’international (suite et fin)
Mois Commentaires
Suez remporte le contrat d'assainissement de Vi Thanh au Vietnam, auprès de HAWASUCO1,

Avril
l’autorité locale de l’eau. Ce contrat de 9,5 M€ prévoit la construction d'une station d'épuration et
2018
du réseau d'assainissement de la ville.
Suez et Cleanaway1 remportent le contrat de l’usine de traitement des déchets dangereux de Dafa
Mai à Kaohsiung à Taïwan. Le contrat prévoit l’acquisition de l’usine puis son exploitation. Le groupe
2018 français est déjà présent à Kaohsiung où il exploite une unité de valorisation énergétique des
déchets et une usine de traitement d’eau.
Dans le cadre du projet d’exploitation pétrolière Johan Castberg en Norvège, Statoil confie la
Mai
fourniture des équipements et la réalisation du système d’élimination des sulfates présents dans
2018
l’eau de mer à Suez.
L’autorité en charge de la gestion de l’eau à Dacca (Bangladesh) attribue à Suez, en association avec
Mai
Veolia, le contrat de construction et d’exploitation de l’usine de production d’eau potable de
2018
Gandharbpur. Le contrat s’élève à 275 M€.
L’Office de l’Eau de Changshu en Chine choisit Suez, via sa joint-venture Changshu Sino French
Mai
Water1, pour la propriété et l’exploitation de quatre usines de traitement des eaux usées de la ville.
2018
D’un montant de 436 M€, le contrat porte sur 30 ans.

Suez | Juin 2018
3.5. LA POLITIQUE D’INNOVATION
L’innovation au cœur de la stratégie de développement du groupe
Le déploiement d’offres innovantes dans le domaine de l’eau constitue un axe majeur de la stratégie de
Suez, pour faire face à l’érosion des volumes et aux pressions tarifaires. Par ce biais, le groupe souhaite ainsi
développer de nouvelles activités et sécuriser ses marges. À ce titre, il a engagé deux principales actions :
- le développement du métier transversal dédié aux « advanced solutions » : solutions smart (compteurs
intelligents), vente de services complémentaires (dont services d’assurance), technologies innovantes pour la
gestion des réseaux ;
- l’introduction de solutions techniques et commerciales : installation de centres Visio en France avec gestion
en temps réel de la totalité des services d’eau et d’assainissement, décarbonatation, biogaz à partir des
boues d’épuration et nouveaux business models basés sur une plus grande implication des représentants de
municipalité dans les décisions et actions à mener. Dans le prolongement de ces initiatives, Suez a pris une
participation, au printemps 2018, dans l’entreprise française Hydrelis ce qui lui a permis de compléter sa
gamme d’offre de compteurs d’eau intelligents ON’connect. Hydrelis a en effet breveté une gamme de
disjoncteurs d'eau permettant de suivre les consommations en temps réel, de générer des alarmes en cas de
fuite présumée et de couper ou rétablir l’eau à distance grâce à un système électronique embarqué.
Principaux axes d’innovations poursuivis par Suez
Enjeux
- Augmenter la part de matières recyclées dans le cycle de production
- Anticiper la raréfaction des matières premières vierges
Transformation
- Réaliser des économies d’énergie
des déchets en valeur Exemple d’initiative : création d’une usine en Belgique capable de trier le flux
entrant pour générer les 4 teintes nécessaires à la production de bouteilles et
autres emballages en verre creux (pots, conserves, etc.)
Enjeux
- Économiser la ressource en eau
Création de nouvelles - Limiter les prélèvements dans les nappes phréatiques
ressources en eau - Exploiter de nouvelles ressources pour produire de l’eau potable
Exemple d’initiative : mise en place de la géofiltration, processus de filtration
de l’eau écologique et ne nécessitant aucun produit chimique
Enjeux
- Optimiser la gestion des flux en temps réel
- Surveiller les réseaux en continu
Le digital au service - Anticiper les incidents
des ressources Exemple d’initiative : mise en service de compteur d’eau intelligent
(ON’connect) permettant de contrôler à distance la consommation en temps
réel et d’effectuer des prestations de maintenance
Enjeux
- Surveiller les réseaux en temps réel
Optimisation de la - Réduire les coûts d’exploitation
gestion des réseaux - Anticiper les risques de défaillance
Exemple d’initiative : AQUADVANCED Réseaux d’Eau, logiciel modulaire capable
de surveiller en temps réel le réseau d’eau potable et détecter toute anomalie
Enjeux
Réduction des risques - Préserver la ressource
- Réduire les risques sanitaires / sur l’environnement
sanitaires - Maîtriser la qualité de l’eau
et environnementaux Exemple d’initiative : création d’ozonia M, un système d’ozone nouvelle
génération
Source : Xerfi d’après Suez


Suez | Juin 2018
3.5. LA POLITIQUE D’INNOVATION
Principaux faits marquants concernant l’innovation
Mois Commentaires
Suez et le SMGSEVESC (Syndicat mixte pour la gestion du service des eaux de Versailles et Saint-
Mars Cloud) inaugurent une usine de décarbonatation à Louveciennes (78). Cette installation permet de
3
2017 traiter jusqu’à 105 000 m d’eau adoucie par jour et d’éliminer environ 50% du calcaire en excès
présent dans l’eau.
Suez prend une participation dans la start-up Optimatics. Créée en Australie et basée aux États-
Mai
Unis, cette société développe et commercialise une technologie permettant de déterminer le
2017
meilleur scénario pour optimiser la conception des réseaux d'eau potable et d'assainissement.
Suez lance Organix, la première place de marché digitale pour les déchets organiques. Cette plate-
forme permet de mettre en relation les producteurs de déchets organiques (industriels de l’agro-
Juin
alimentaire, coopératives, etc.) et les exploitants de méthaniseurs qui transforment ces déchets en
2017
énergie. Ils peuvent y effectuer des transactions, Suez assurant la logistique et le transport après
s’être assuré de la qualité des matières via un audit des producteurs et un diagnostic des flux.
Suez et Bouygues Construction concluent un accord de partenariat mondial pour développer des
Juillet solutions innovantes en faveur de la gestion optimisée des ressources, de la construction durable
2017 et de l’économie circulaire (valorisation des déchets et des matériaux recyclés, traitement et
gestion de l’eau, développement de solutions logistiques sur chantiers).
Suez lance une solution de tri en colis pour simplifier la gestion des déchets diffus des entreprises
Septembre
et répondre aux obligations de la législation sur la transition énergétique. Baptisée Colibri, l’offre
2017
propose la mise à disposition de contenants adaptés (box, caisses-palettes, sacs).
Suez annonce le lancement de technologies innovantes pour répondre aux enjeux de ses clients
industriels en matière de traitement de l’eau et de réduction des consommations énergétiques. Le
Octobre
groupe présente ainsi ozonia M (système d’ozone nouvelle génération), la solution FiltraFast
2017
(système de filtration extrêmement compact) et l’analyseur Sievers InnovOx ES Laboratory TOC
pour optimiser la détection de carbone organique.
Suez conçoit et met en œuvre de nouvelles solutions pour accélérer la collecte et la valorisation
Novembre
des plastiques. Le groupe développe et diversifie l’offre RECO, un système de collecte innovant, qui
2017
encourage l’action des éco-citoyens pour une valorisation optimale.
Suez présente une solution innovante permettant une déconstruction sélective de grands
Mars
bâtiments dans le but de maximiser le réemploi et le recyclage. Baptisée batiRIM, cette démarche
2018
s’appuie sur un outil digital de modélisation unique.
La ville de Saint-Etienne et Suez lancent la réalisation du projet Digital Saint-Etienne, plate-forme

Mars
numérique de la donnée publique. La conception et la réalisation de la plate-forme et de son
2018
écosystème numérique seront finalisées fin 2018.
Suez prend une participation dans l’entreprise française Hydrelis. Grâce à cette opération, le
groupe complète sa gamme d’offre de compteurs d’eau intelligents ON’connect. Hydrelis a
Avril
breveté une gamme de disjoncteurs d'eau permettant de suivre les consommations en temps réel ,
2018
de générer des alarmes en cas de fuite présumée et de couper ou rétablir l’eau à distance grâce
à un système électronique embarqué (Machine Learning).

Suez | Juin 2018
4. LES DONNÉES FINANCIÈRES
LES DONNEES FINANCIERES
4.1. LE PANORAMA DES ÉLÉMENTS FINANCIERS 55

Les chiffres clés 55
4.2. LES INDICATEURS ÉCONOMIQUES ET FINANCIERS 56
Le compte d’exploitation 56
Le bilan consolidé en valeur 57
La structure du bilan consolidé 58
Les principaux ratios 59
Les définitions 60

Suez | Juin 2018
4.1. LE PANORAMA DES ÉLÉMENTS FINANCIERS
Les chiffres clés
Nouvelle diminution du taux de résultat opérationnel courant en 2017

Le résultat opérationnel courant (ROC) de Suez s’est dégradé pour la deuxième année de suite en
2017, pour tomber à 1 073 M€ en 2017 (-2,6%). Cette nouvelle érosion provient d’une hausse des
dépenses liées aux autres charges opérationnelles (prestations de sous-traitance, entretien et
réparation des outils de collecte, traitement de l’eau et des déchets, location, etc.) plus
importante que celle du chiffre d’affaires (+5,7% contre +3,6%). Parmi ces coûts, ce sont surtout
les frais de sous-traitance qui ont le plus fortement progressé (+20,9%).
In fine, le taux de ROC du groupe s’est replié, pour tomber à 6,8% du chiffre d’affaires (-0,4 point
sur un an), soit son niveau le plus bas sur la période 2010-2017.
Dégradation du taux de résultat net

En 2017, le taux de résultat net de Suez est tombé à 3,3% du chiffre d’affaires, contre 4,1% un an
plus tôt (-0,8 point). Cette contraction résulte principalement des dépenses liées à l’acquisition de
GE Water (44,4 M€) et d’une hausse des coûts de restructurations, conséquence des programmes
de départs volontaires établis dans le cadre du plan de transformation et des réorganisations
résultants des plans d'adaptation. Ces coûts de restructuration sont en effet passés de 76,1 M€ en
2016, à près de 158 M€ au cours de l’exercice 2017. Par ailleurs, le groupe a été pénalisé par un
effet périmètre en raison de la cession de sa filiale Palyja et de la revente de sa participation
(9,1%) dans le capital de la société Aquasure.
Principaux chiffres clés du groupe Suez

Unités : million d’euros, part en % du chiffre d’affaires et % des variations annuelles
Date de clôture de l'exercice 31/12/2017 31/12/2016
Chiffre d'affaires 15 871 15 322

Évolution du chiffre d’affaires (%) 3,6% nd
Marge brute 12 779 12 326
Évolution de la marge brute (%) 3,7% nd
Taux de marge brute (en % du CA) 80,5% 80,4%
Résultat net part du groupe 302 420
Part en % du chiffre d’affaires 1,9% 2,7%
Actifs non circulants / immobilisations 22 218 20 198

Actifs circulants 10 153 8 954
Capitaux propres 9 066 7 366
Dettes non courantes 12 855 11 881
Dettes courantes 10 449 9 945
Total de bilan (actif / passif) 32 370 29 284
Source : Xerfi, d’après les données financières du groupe
Méthodologie : les éléments financiers 2016 et 2017 sont aux normes IFRS. Ils portent sur des données auditées, publiées par le
groupe en avril 2018.

Suez | Juin 2018
4.2. LES INDICATEURS ÉCONOMIQUES ET FINANCIERS
Le compte d’exploitation
Compte d’exploitation consolidé du groupe Suez

Chiffre d'affaires 15 871 15 322
Achats -3 092 -2 996

Marge brute 12 779 12 326
Frais de personnel -4 115 -3 990
Résultat opérationnel 1 073 1 102
Produits financiers 90 93
Charges financières -519 -517
Résultat financier -429 -424
Impôts -225 -244
Résultat net consolidé 520 623
Intérêts minoritaires 218 203
Résultat net part du groupe 302 420
Effectifs 88 576 83 921

Compte d’exploitation consolidé du groupe Suez

Unité : part en % du chiffre d’affaires consolidé
Chiffre d'affaires 100,0% 100,0%
Achats -19,5% -19,6%

Marge brute 80,5% 80,4%
Frais de personnel -25,9% -26,0%
Résultat opérationnel 6,8% 7,2%
Produits financiers 0,6% 0,6%
Charges financières -3,3% -3,4%
Résultat financier -2,7% -2,8%
Impôts -1,4% -1,6%
Résultat net consolidé 3,3% 4,1%
Intérêts minoritaires 1,4% 1,3%
Résultat net part du groupe 1,9% 2,7%

Suez | Juin 2018
Le bilan consolidé en valeur
Actif du groupe Suez

Actifs non circulants 22 218 20 198

dont immobilisations incorporelles 4 162 4 223
dont immobilisations corporelles 8 468 8 280
dont prêts et créances au coût amorti 729 740
dont participations dans les coentreprises et
2 024 1 897
entreprises associées
Actifs circulants 10 152 8 954

dont stocks 471 263
dont créances clients 4 690 4 041
dont disponibilités 3 058 2 925
Actifs classés comme détenus en vue de la vente 0 132
Total de l'actif 32 370 29 284

Passif du groupe Suez

Capitaux propres 9 066 7 366

dont part du groupe 6 562 5 496
dont intérêts minoritaires 2 504 1 870
Dettes non courantes 12 855 11 880

dont provisions 1 575 1 574
dont dette financière 9 761 8 666
Dettes courantes 10 449 9 945

dont fournisseurs 3 714 3 064
Passifs directement liés à des actifs classés

0 93
comme détenus en vue de la vente
Total du passif 32 370 29 284


Suez | Juin 2018
La structure du bilan consolidé
Actif du groupe Suez

Unité : part en % du total du bilan
Actifs non circulants 68,6% 69,0%

dont immobilisations incorporelles 12,9% 14,4%
dont immobilisations corporelles 26,2% 28,3%
dont prêts et créances au coût amorti 2,3% 2,5%
dont participations dans les coentreprises et
6,3% 6,5%
entreprises associées
Actifs circulants 31,4% 30,6%

dont stocks 1,5% 0,9%
dont créances clients 14,5% 13,8%
dont disponibilités 9,4% 10,0%
Actifs classés comme détenus en vue de la vente 0,0% 0,4%
Total de l'actif 100,0% 100,0%

Passif du groupe Suez

Unité : part en % du total du bilan
Capitaux propres 28,0% 25,2%

dont part du groupe 20,3% 18,8%
dont intérêts minoritaires 7,7% 6,4%
Dettes non courantes 39,7% 40,6%

dont provisions 4,9% 5,4%
dont dette financière 30,2% 29,6%
Dettes courantes 32,3% 34,0%

dont fournisseurs 11,5% 10,5%
Passifs directement liés à des actifs classés

0,0% 0,2%
comme détenus en vue de la vente
Total du passif 100,0% 100,0%


Suez | Juin 2018
Les principaux ratios
Ratios financiers du groupe Suez
Taux de marge brute (%) 80,5% 80,4%

Frais de personnel / chiffre d'affaires (%) 25,9% 26,0%
Chiffre d'affaires par salarié (millier EUR) 179,2 182,6
Couverture de l'actif net (%) 28,0% 25,2%
Taux d'endettement (%) 107,7% 117,6%
Rentabilité nette des capitaux propres (%) 5,7% 8,5%
Évolution de l’activité du groupe Suez

Unité : % des variations annuelles
Variation du chiffre d’affaires 3,6% nd

Variation des achats consommés 3,2% nd
Variation de la marge brute 3,7% nd
Variation des frais de personnels 3,1% nd
Variation du résultat opérationnel -2,6% nd
Variation des impôts -7,8% nd
Variation du résultat net consolidé -16,5% nd
Variation du résultat net part du groupe -28,1% nd
Évolution de la structure financière du groupe Suez

Unité : % des variations annuelles
Variation des immobilisations 10,0% nd

Variation de l'actif circulant 13,4% nd
Variation du total du bilan (actif/passif) 10,5% nd
Variation des capitaux propres 23,1% nd
Variation des dettes non courantes 8,2% nd
Variation des dettes financières 12,6% nd
Variation des dettes courantes 5,1% nd

Suez | Juin 2018
Les définitions
Définitions des ratios et indicateurs
EVOLUTION DE L’ACTIVITE
Variation du revenu (%) Variation annuelle

Variation des achats consommés (%) Variation annuelle
Variation de la marge brute (%) Variation annuelle
Variation des frais de R&D (%) Variation annuelle
Variation des frais de personnel (%) Variation annuelle
Variation du résultat opérationnel (%) Variation annuelle
Variation des impôts (%) Variation annuelle
Variation du résultat net consolidé (%) Variation annuelle
Variation du résultat net part du groupe (%) Variation annuelle
MARGES D’ACTIVITE
Taux de marge commerciale (%) Marge commerciale/Ventes de marchandises

Taux de marge brute (%) Marge brute/Production
VARIATIONS DE LA STRUCTURE FINANCIERE
Variation des immobilisations (%) Variation annuelle

Variation de l’actif circulant (%) Variation annuelle
Variation du total du bilan (%) Variation annuelle
Variation des capitaux propres (%) Variation annuelle
Variation des dettes non courantes (%) Variation annuelle
Variation des dettes financières (%) Variation annuelle
Variation des dettes courantes (%) Variation annuelle
GESTION ET STRUCTURE FINANCIERE
Couverture de l'actif net Fonds propres/actif immobilisé net

Taux d’endettement (%) Dettes à caractère financier/Fonds propres
RENTABILITE
Rentabilité nette des capitaux propres (%) Résultat Net / Fonds propres
Source : Xerfi, modèle Mapsis

Suez | Juin 2018
5. BASE DE DONNÉES
BASE DE DONNEES
5.1. BASES DE DONNÉES 62

Les principaux indicateurs 62

Suez | Juin 2018
5.1. BASES DE DONNÉES
Les principaux indicateurs
Chiffre d'affaires du groupe Suez

Unités : million d'euros, % des variations annuelles en valeur
Chiffre d'affaires Variation
2010 13 869 12,8%
2011 14 830 6,9%
2012 15 102 1,8%
2013 14 323 -5,2%
2014 14 324 0,0%
2015 15 135 5,7%
2016 15 322 1,2%
2017 15 871 3,6%
Répartition du chiffre d'affaires du groupe par zone géographique

Unité : part en % du chiffre d'affaires
Afrique& Moyen-
Europe Amérique Asie & Océanie
Orient
2010 73% 10% 10% 7%
2011 71% 12% 11% 6%
2012 69% 12% 13% 6%
2013 71% 12% 11% 6%
2014 72% 11% 10% 7%
2015 69% 14% 10% 7%
2016 67% 14% 11% 8%
2017 66% 15% 11% 8%
Chiffre d'affaires du groupe par pôle

Unité : million d'euros
R&V Europe (*) Eau Europe International WTS (**) Autres
2010 5 862,7 4 123,9 3 867,9 14,8
2011 6 416,6 4 205,7 4 197,2 10,1
2012 6 751,9 4 378,6 3 956,7 14,4
2013 6 469,4 4 374,4 3 380,4 98,7
2014 6 323,5 4 476,5 3 422,2 101,9
2015 6 356,8 4 677,1 3 997,6 103,2
2016 6 146,7 4 724,4 3 933,6 542,4 223,3
2017 6 202,7 4 750,2 3 953,5 1 014,0 107,5
(*) Recyclage et Valorisation Europe / (**) Dans le cadre de l’acquisition de GE Water, l’activité Eau Industrielle,

Suez | Juin 2018
Les principaux indicateurs (suite)
Chiffre d'affaires du groupe par pôle

R&V Europe (*) Eau Europe International WTS (**) Autres
Variation Variation Variation Variation Variation
2010 10,2% 3,3% 30,3% -4,5%
2011 9,4% 2,0% 8,5% -31,8%
2012 5,2% 4,1% -5,7% 42,6%
2013 -4,2% -0,1% -14,6% 585,4%
2014 -2,3% 2,3% 1,2% 3,2%
2015 0,5% 4,5% 16,8% 1,3%
2016 -3,3% 1,0% -1,6% nd 116,4%
2017 0,9% 0,5% 0,5% 86,9% -51,9%
(*) Recyclage et Valorisation Europe / (**) Dans le cadre de l’acquisition de GE Water, l’activité Eau Industrielle,
Répartition géographique du chiffre d’affaires du pôle Recyclage et Valorisation Europe

Unités : million d'euros, part en % du chiffre d’affaires
Chiffre d’affaires Part
France 3 116 50,6%
Allemagne et Benelux 1 482 24,0%
Royaume-Uni 906 14,7%
Scandinavie 245 4,0%
Industrial Waste Specialities (*) 415 6,7%
Total 6 164 100%
(*) IWS est dédié à la gestion des déchets dangereux en Europe / Traitement Xerfi / Source : Suez, données 2017
Répartition géographique du chiffre d’affaires du pôle Eau Europe

France 2 253 48,1%
Espagne 1 575 33,7%
Chili 852 18,2%
Total 4 680 100%
Répartition géographique du chiffre d’affaires du pôle International

Afrique, Moyen-Orient, Inde 1 130 28,6%
Australie 1 036 26,2%
Amérique du Nord 940 23,8%
Asie 426 10,8%
Italie, Europe Centrale et Europe de l’Est 420 10,6%
Total 3 952 100,0%

Suez | Juin 2018
Effectifs du groupe
Unités : nombre de salariés, % des variations annuelles
Nombre Variation
2010 79 554 nd
2011 80 410 1,1%
2012 79 549 -1,1%
2013 79 219 -0,4%
2014 80 990 2,2%
2015 82 536 1,9%
2016 83 921 1,7%
2017 88 576 5,5%
Répartition du capital et des droits de vote du groupe

Unité : part en % du capital et des droits de vote
Capital Droits de vote
Engie 32,0% 32,2%
Criteria Caixa 5,9% 5,9%
Caltagirone 3,5% 3,5%
Salariés 3,8% 3,8%
Auto-détention 0,8% -
Flottant 54,0% 54,5%
Total 100,0% 100,0%
Dividende distribué par action

Unités : euro par action, % des variations annuelles en valeur
Montant Variation
2011 0,65 0,0%
2012 0,65 0,0%
2013 0,65 0,0%
2014 0,65 0,0%
2015 0,65 0,0%
2016 0,65 0,0%
2017 0,65 0,0%
Résultat opérationnel courant du groupe

Unités : million d'euros, % des variations annuelles en valeur, part en % du chiffre d’affaires
Résultat opérationnel Taux de résultat
Variation
courant opérationnel courant
2010 1 025 nd 7,4%
2011 1 039 1,4% 7,0%
2012 1 146 10,3% 7,6%
2013 1 148 0,2% 8,0%
2014 1 011 -11,9% 7,1%
2015 1 115 10,3% 7,4%
2016 1 102 -1,2% 7,2%
2017 1 073 -2,6% 6,8%

Suez | Juin 2018
Taux de résultat opérationnel courant par segment

Eau Europe R&V Europe (*) International WTS Total
2014 11,9% 4,1% 9,4% 7,1%
2015 11,6% 3,6% 9,1% 7,4%
2016 10,6% 3,4% 8,2% 0,6% 7,2%
2017 9,3% 3,4% 8,6% 5,4% 6,8%
(*) Recyclage et Valorisation Europe / Traitement Xerfi / Source : Suez
EBITDA du pôle International du groupe

Unités : million d’euros, % des variations annuelles en valeur
Montant Croissance
2010 555,5 nd
2011 470,9 -15,2%
2012 463,3 -1,6%
2013 559,8 20,8%
2014 728,1 30,1%
2015 797,2 9,5%
2016 814,7 2,2%
2017 800,9 -1,7%

Suez | Juin 2018
6. SOURCES D’INFORMATION
SOURCES D’INFORMATION

Suez | Juin 2018
Sources d’information (suite)
Les organismes officiels
ADEME
Agence de l’environnement et de la maîtrise de l’énergie
20, avenue du Grésillé – BP 90406 – 49004 Angers Cedex 01
Tél. : 02 41 20 41 20
www.ademe.fr
FEDEREC
Fédération professionnelle des entreprises du recyclage
101, rue de Prony – 75017 Paris
Tél. : 01 40 54 01 94
www.federec.com
FNADE
Fédération nationale des activités de la dépollution et de l’environnement
33, rue de Naples – 75008 Paris
Tél. : 01 53 04 32 90 - Fax : 01 53 04 32 99
www.fnade.org
FP2E
Fédération professionnelle des entreprises de l’eau
19, avenue de Messine – 75008 Paris
Tél. : 01 53 70 13 58 - Fax : 01 53 70 13 41
www.fp2e.org
La presse spécialisée
Actu Environnement
167, rue du Chevaleret – 75013 Paris
www.actu-environnement.com
Le Moniteur
Antony Parc 2 – 10, place du Général de Gaulle
BP 20156 – 92186 Antony Cedex
Tél. : 01 77 92 92 92
www.lemoniteur.fr

Suez | Juin 2018
Sources d’information (suite)
Les sites des groupes
Acciona
www.acciona.com
ACEA
www.acea.it
Biffa
www.biffa.co.uk
FCC
www.fcc.es
Remondis
www.remondis.com
Renewi
www.renewi.com
Saur
www.saur.com
Veolia Environnement
www.veolia.com
Waste Management
www.wm.com
Les taux de change utilisés dans l’étude
Dollar américain
Taux de change moyen pour l’année 2017 : 1 EUR = 1,1993 USD
Livre sterling
Taux de change moyen pour l’année 2017 : 1 EUR = 0,8872 GBP
Pour en savoir plus
Le marché de l'eau et de l'assainissement

8SCO02 – Avril 2018
Le marché du biogaz à l’horizon 2022

7SCO038 – Décembre 2017

Suez | Juin 2018

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Suez

Principaux contributeurs Nicolas Garin et Cathy Alegria

Etude strictement réservée à ESCP ( ).

Diffusion interdite Paris, le 17/08/2019

Au sein du premier bureau d’études spécialisé en France, les experts sectoriels du

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LES ÉTUDES THE GLOBAL LES ÉTUDES

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PLUS DE 400 ÉTUDES UN FLUX D’INFORMATIONS UN PORTAIL POUR SUIVRE

Xerfi 7000 c’est un catalogue Le service d’informations Un système d’alertes mail et

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LE GROUPE EN UN CLIN D’ŒIL 8

L’ANALYSE SWOT DU GROUPE SUEZ 9

1.1. VUE D’ENSEMBLE 15

1.2. LA PRÉSENTATION DU GROUPE 16

1.3. LES RESSOURCES HUMAINES 21

1.4. LES ORGANES DE GOUVERNANCE 22

1.6. LES DONNÉES BOURSIÈRES 24

1.7. L’ENVIRONNEMENT CONCURRENTIEL 25

2. LA DYNAMIQUE DU GROUPE ET DE SES ACTIVITÉS 29

2.1. L’ANALYSE DE L’ENVIRONNEMENT 30

Etude strictement réservée à ESCP ( ).

Diffusion interdite Paris, le 17/08/2019

Le secteur des déchets en Europe 31

2.2. L’ACTIVITÉ DU GROUPE 35

2.3. LES PERFORMANCES DU GROUPE 40

2.4. L’ANALYSE CONCURRENTIELLE 41

3. LES AXES DE DÉVELOPPEMENT ET LES FAITS MARQUANTS 42

3.1. VUE D’ENSEMBLE 43

3.2. LA FEUILLE DE ROUTE 2017-2021 44

3.3. MISER SUR LA VALORISATION 45

3.4. SE POSITIONNER À L’INTERNATIONAL 48

3.5. LA POLITIQUE D’INNOVATION 52

Etude strictement réservée à ESCP ( ).

Diffusion interdite Paris, le 17/08/2019

4. LES DONNÉES FINANCIÈRES 54

4.1. LE PANORAMA DES ÉLÉMENTS FINANCIERS 55

4.2. LES INDICATEURS ÉCONOMIQUES ET FINANCIERS 56

5.1. BASES DE DONNÉES 62

Etude strictement réservée à ESCP ( ).

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Chiffre d’affaires du groupe Suez

Principaux concurrents du groupe Suez en 2017

Chiffre d’affaires Chiffre d’affaires

REMONDIS Allemagne 6 100 6 100

URBASER (1) Chine 1 602 1 602

BIFFA GROUP Royaume-Uni 1 178 1 074

Etude strictement réservée à ESCP ( ).

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Analyse SWOT du groupe Suez

Forces / atouts Faiblesses / limites

Opportunités / moteurs Freins / menaces

- Hausse de la demande de services - Réflexion des collectivités locales françaises sur le

Source : Xerfi, d’après Suez

Etude strictement réservée à ESCP ( ).

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UNE ACTIVITE BIEN ORIENTEE EN 2017

Suez a de nouveau enregistré une hausse de son activité au cours de