Fiche politique financière

Fonds de roulement

Qu’est-ce que le fonds de roulement ?

Le fonds de roulement (FR) est un indicateur de l’équilibre financier de l’entreprise.
- correspond à la différence entre les ressources stables et les actifs immobilisés de
l’entreprise.
- Il mesure la quantité des ressources stables disponibles (qui ne sont pas utilisées par les
actifs immobilisés) pour financer les dépenses courantes d’exploitation de l’entreprise.

En d’autres termes, c’est la somme d’argent à disposition de l’entreprise pour faire face à ses
décaissements en attendant ses encaissements.

À quoi sert le fonds de roulement ?

- Mesurer les ressources dont l’entreprise dispose pour financer son activité.
- Le montant du FR doit permettre de couvrir en partie le besoin en fonds de roulement (BFR)
afin de soutenir et de maintenir le cycle d’exploitation de l’entreprise. Pour rappel :
BFR = somme dont l’entreprise a besoin pour couvrir ses dépenses d’exploitation ;
FR = argent dont l’entreprise dispose pour couvrir ses dépenses d’exploitation.

Fonds de roulement positif = excédent de ressources.

- L’entreprise dispose de ressources pour financer son besoin. Il faut ainsi comparer le FR et le
BFR pour voir si le premier est suffisant pour couvrir le second.
Fonds de roulement négatif = besoin de financement.
- L’entreprise ne dispose pas d’assez de ressources pour financer son besoin. Elle doit donc se
financer par de la trésorerie à court terme. Selon votre situation, il pourra vous être conseillé
de procéder à une augmentation de capital par exemple.
Fonds de roulement nul.
- Votre entreprise peut financer ses investissements mais ne pourra pas couvrir les dépenses
courantes liées à son activité si elle a un besoin.

Besoin en fond de roulement

Qu’est-ce que le besoin en fond de roulement ?

Le BFR, correspond à la somme dont l’entreprise a besoin pour couvrir ses décaissements
d’exploitation.
- Il provient du besoin en trésorerie dû au décalage entre les encaissements et les
décaissements. En effet, une entreprise vendant des marchandises par exemple va devoir
acheter du stock avant de le vendre.
BFR positif = besoin de financement.
- Un flux négatif de trésorerie est généré par le cycle d’exploitation de votre entreprise. Vous
devez financer vos besoins à court terme.
BFR négatif = ressource de financement.
- Un flux positif de trésorerie et vous n’avez donc pas de besoin d’exploitation à financer.
Améliorer sa trésorerie

Gérer le BFR
- La gestion du BFR passe par la diminution des créances clients et la baisse des stocks.
- Par ailleurs, le dirigeant d'entreprise, pour améliorer sa trésorerie, pourra identifier les axes
de financement des créances clients (l'appel à un cabinet spécialisé en recouvrement de
créances peut être une solution dans ce cas) et stocks de sa société.
Le choix de financement
- Le recours à l'autofinancement peut conduire à une dégradation de la trésorerie de
l'entreprise. Dans ce cas et pour améliorer sa trésorerie, il faudra recourir à une
augmentation de capital ou alors à un emprunt à moyen ou long terme.
- Pour améliorer la trésorerie de l'entreprise en cas de perte de rentabilité, il convient de
reconstituer les fonds propres en réalisant une augmentation de capital.

Une introduction en Bourse (ou IPO)

C’est une opération financière qui consiste à mettre en vente des titres d’une société sur un marché
boursier, procédant ainsi à une ouverture de son capital. Cette ouverture de capital peut revêtir deux
formes : -une augmentation de capital par l’émission de nouvelles actions -une cession d’actions
existantes par les actionnaires historiques.