Université Hassan 1er

Ecole Nationale de Commerce et de Gestion. Settat

Semestre 3 : Analyse et Diagnostic Financier ADF

Mme Samira RIFKI
CONTRÔLE CONTINU corrigé
Questions : Répondre aux questions suivantes :
1. Qu’est-ce que la FINANCE ?
C’est l’allocation optimale des ressources financières rares à des emplois multiples.
2. La finance est subdivisé en différents composantes en fonction de la clientèle servie,
lesquelles ? sans définir
 La finance publique
 La finance privée
 La finance d’entreprise
 La finance de marché.
3. Qu’est-ce que l’analyse financière ?
C’est un ensemble de réflexions et de travaux qui permettent, à partir de l’étude de documents
comptables et financiers, de caractériser la situation financière d’une entreprise, d’interpréter
ses résultats et de prévoir son évolution à plus ou moins long terme, afin de prendre les
décisions qui découlent de ce travail de réflexions.
4. Qu’est- ce que le diagnostic financier ?
C’est l’action qui consiste à identifier un dysfonctionnement en repérant ses signes ou ses
symptômes. Tout diagnostic comprend trois étapes :  L’identification des signes de difficultés
financières  L’identification des causes de dysfonctionnements  Le pronostic et les
recommandations.
5. Citer sans définir les trois objectifs visés par les analyses financières classiques ?
 L’analyse en tendance
 L’analyse comparative
 L’analyse normative.
6. Citer sans définir les analyses financières multicritères ?
 La méthode des scores (scoring)
 les systèmes experts
 la notation financière
7. Qu’est-ce que l’analyse en tendance d’une entreprise ?
Cette analyse a pour objectif l’étude du passé pour diagnostiquer le présent et prévoir l’avenir.
L’étude portera sur au moins 3 exercices si l’information est disponible. La force de la méthode
est qu’elle permet de comprendre les priorités managériales et la ligne stratégique de
l’entreprise.
8. Qu’apporte l’analyse financière de l’entreprise en très bonne santé financière ?
Comprendre comment elle a réalisé ses performances à travers notamment de :
 La vérification de la capacité de remboursement
 La vérification de la solvabilité de l’entreprise,
 La vérification de la croissance du chiffre d’affaires,
 La vérification de la croissance des bénéfices,
 La vérification de la rentabilité de l’entreprise

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  La vérification du ratio endettement global/capital propre
9. Pourquoi l’analyse financière est-elle nécessairement comparative ?
Pour porter une appréciation sur le niveau de performance et qualifier la situation financière
de l’entreprise, l’analyste financier recourt généralement à une référence qui lui permet de
positionner les indicateurs utilisés par rapport à des normes sectorielles entre autre.
10. Une entreprise de raffinage pétrolier aura-t-elle intérêt à se financer par capitaux propres ou
par endettement ?
C’est une entreprise cyclique donc elle nécessite un financement par fonds propres
11. La méthode du crédit « scoring » appliquée à une entreprise permet de :
o Prévoir le montant maximal de crédit à accorder à court terme à une entreprise par
une banque
o Evaluer le montant des engagements hors bilan qu’une entreprise peut supporter
o Prédire avec une bonne fiabilité la santé financière de cette entreprise à 1,2 ou3 ans
12. Les postes du bilan fonctionnel sont classés en fonction de leur appartenance à différents
cycles. Lesquels ?
 Cycle de financement
 Cycle d’investissement
 Cycle d’exploitation
13. Pourquoi faut-il financer les actifs durables par des ressources durables ?
Une immobilisation est un actif durable. Il n’est pas possible de la financer avec les revenus
qui seront gérés par son utilisation. Or l’immobilisation ne générera des revenus que bien
après son acquisition ; ces revenus seront étalés dans le temps. Cependant, l’acquisition
nécessite un financement immédiat que l’entreprise assure, soit par prélèvement intégral sur
la trésorerie (ce qui est très rare), soit en partie par un emprunt.
14. Pourquoi les actifs circulants ont besoin d’un financement durable ?
Les actifs circulants sont nécessaires à l’exploitation de l’entreprise.
Ainsi, un stock minimum de marchandises, matières premières ou produits finis doit toujours
demeurer dans l’entreprise pour lui permettre de fonctionner. L’entreprise doit donc en
permanence assurer son fonctionnement.
De même, les créances clients constituent une avance de fonds consentie aux clients auxquels
le produit en attente de règlement a été livré. L’entreprise doit financer en permanence une
enveloppe de créances clients.
Ces éléments (stocks et créances clients) se renouvellent constamment au cours du cycle
d’exploitation. Aussi, un montant minimal figure en permanence à l’actif du bilan. Ces actifs
doivent être financés par des ressources stables, puisque le besoin de financement est
permanent.
15. Pourquoi les dettes circulantes peuvent-elles constituer une ressource stable ?
L’entreprise bénéficie d’avances consenties par les fournisseurs dans la mesure où ceux-ci lui
accordent des délais de paiement. Il s’agit d’une ressource durable car cette avance est
normalement renouvelée en permanence.
16. Qu’appelle –t-on capitaux investis et comment doit-on les financer ?
Les capitaux investis sont la contrepartie des immobilisations et du BFRE. Le niveau du BFRE
induit en partie le niveau des ressources stables nécessaires. En effet, il est essentiel pour
l’entreprise de disposer de ressources stables pour financer les actifs circulants.
17. Que représente le Fonds de Roulement pour l’entreprise et pour ses créditeurs ?
Un matelas (une marge) de sécurité pour l’entreprise et pour ses créditeurs, le début de son
indépendance financière.

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 18. L’augmentation du fonds de roulement est due à l’augmentation des ressources durables, citer
quatre ressources qui permettent d’améliorer le FRNG.
 L’accroissement de l’apport des actionnaires
 L’amélioration du résultat de l’exercice
 L’obtention des subventions
 L’augmentation des dettes.
19. Pour les entreprises à cycle d’exploitation de 3 à 6 mois, à quel pourcentage le FR doit financer
l’actif circulant? 40%
20. Par un schéma, vous décrivez le cycle d’exploitation d’une entreprise ?
Stocks
Ventes achats
Créances fournisseurs
Encaissements décaissements
Trésorerie (disponibilités)
21. Quels sont les moyens d’action dont dispose l’entreprise pour réduire le BFRE ?
La réduction du BFRE diminue le besoin en ressources stables. Cet objectif peut être atteint
par une bonne gestion des stocks, par la négociation des délais de règlement avec les
fournisseurs et avec les clients (en veillant cependant à ne pas perdre de clients) et surtout par
un suivi de l’encaissement des créances-clients.
22. L’objectif « trésorerie zéro » traduit : (cocher la réponse juste)
o Que l’excès de liquidité est néfaste pour une entreprise
o Qu’un excès de liquidités doit être équilibré par des dettes financières à court terme
o Qu’une entreprise doit optimiser la gestion de ses flux de liquidités et placer les surplus
dégagés après financement des investissements et du BFR
o Qu’un excès de liquidités doit servir à rembourser les dettes avant leur échéance.
23. Quel est l’impact d’une augmentation de capital par apport d’actifs immobilisés en nature sur
les montants du Fonds de Roulement et la trésorerie.
Ne modifie pas les montants du fonds de roulement et de la trésorerie
24. Le crédit fournisseur :
o Augmente le besoin de financement
o Diminue le besoin de financement
25. Est-il vrai que plus le cycle d’exploitation est long, plus est important le besoin de
financement ? (Répondre par oui ou non)
Oui
26. Lorsque le chiffre d’affaires d’une grande surface commerciale diminue, son BFRE tend à
augmenter ou à diminuer ?
A augmenter
27. Une entreprise peut-elle avoir un FRNG positif et manquer de trésorerie ? (Répondre par oui
ou non)
Oui
28. Une entreprise qui réalise un résultat positif peut-elle avoir une trésorerie négative ?
(Répondre par oui ou non)
Oui
29. En règle générale, pensez-vous que plus il y a « d’argent en caisse », mieux l’entreprise est
gérée ? (Répondre par oui ou non)
Non

Mme RIFKI ENCG SETTAT.UH 1er ADF

 30. Exercice : soit le bilan comptable suivant :
actif montant Passif montant
Immobilisations 1 000 Capital 800
Stocks 360 Dettes financières 500
Créances clients 310 Dettes four d’exploitation 390
Trésorerie Actif 245 Dettes four d’immobilisation 225

TOTAL 1 915 TOTAL 1 915

Analyser la structure financière de l’entreprise.

Corrigé :
A travers la relation FRNG – (BFRE+BFRHE)= TN
FRNG= RS-ES
Soit : FRNG = (800+500)- 1 000 = 300
L’entreprise dégage un FRNG > 0. Elle dispose donc d’une marge de sécurité financière. Son
niveau est à comparer cependant avec celui du BFRE
BFRE= ACE-PCE
Soit : BFRE= (360+ 310) – 390 = 280
L’entreprise dégage un BFRE positif càd un besoin de financement qui est absorbé par le FR
dégagé par l’entreprise.
BFRHE= ACHE- PCHT
Soit : BFRHE= 0- 225 = -225
Avec les éléments hors exploitation l’entreprise dégage un excédent de ressources, qui vont
renforcer le BFRE ;
TN = TA-TP
Ou FRNG- (BFRE+BFRHE) = TN
Soit TN = 245-0 = 245
Ou TN = 300 – (280- (-225))= 245
La TN de l’entreprise est positive grâce au FRNG positif et au BFRHE ; cet excédent doit être
employé dans le financement d’investissement si l’entreprise est engagé dans un processus
d’investissement ou procéder au remboursement d’échéances d’emprunts qui seraient
éminents. A défaut de tout ça, le mieux serait de placer cet excédent en l’achat de titres et
valeurs de placement, car en Finance l’argent ne doit jamais dormir.

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