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KIT PÉDAGOGIQUE DE L’ÉCOLE DE LA FINANCE

LE ROCE

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AGENDA

01 DEFINITION & FORMULE DU ROCE

02 L’EVOLUTION DU ROCE

03 CALCUL DU ROCE RENAULT 2021

04 COMPARAISON DU ROCE AVEC PSA

05 CONCLUSION

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01
DEFINITION & FORMULE DU ROCE

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 ROCE
DEFINITION & FORMULE DU ROCE

➢ Le ROCE (Return On Capital Employed) est un ratio financier qui mesure la rentabilité des investissements
d’une entreprise
➢ Le ROCE est exprimé en %, calculé après impôts et mesuré sur une année comptable.
➢ Le ROCE indique comment le CAPITAL EMPLOYÉ génère de la RENTABILITÉ.

𝑴𝑶𝑷𝐀𝐮𝐭𝐨 𝐢𝐧𝐜𝐥. 𝑽𝑨𝒁 × 𝟏 − 𝑻𝒂𝒖𝒙 𝒎𝒐𝒚𝒆𝒏 𝒅′ 𝒊𝒎𝒑𝒐𝒔𝒊𝒕𝒊𝒐𝒏

𝐑𝐎𝐂𝐄 =

𝐀𝐜𝐭𝐢𝐟𝐬 𝐜𝐨𝐫𝐩𝐨𝐫𝐞𝐥𝐬 𝐞𝐭 𝐢𝐧𝐜𝐨𝐫𝐩𝐨𝐫𝐞𝐥𝐬 + 𝐀𝐜𝐭𝐢𝐟𝐬 𝐟𝐢𝐧𝐚𝐧𝐜𝐢𝐞𝐫𝐬 − 𝐈𝐧𝐯𝐞𝐬𝐭𝐢𝐬𝐬𝐞𝐦𝐞𝐧𝐭𝐬𝐑𝐂𝐈/𝐍𝐢𝐬𝐬𝐚𝐧 + 𝑩𝑭𝑹

Notes:
- Actifs corporels : usines & outillages, - Actifs incorporels : R&D capitalisée
- Calculé sur le périmètre Automobile yc AVTOVAZ
- BFR : Besoin en Fonds de Roulement

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FINANCE DEPARTMENT / MARCH 28, 2021 Confidential C

02
L’EVOLUTION DU ROCE

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ROCE
L’EVOLUTION DU ROCE

Les capitaux employés ont été doublés

en 5 ans, alors que la profitabilité n’a
pas progressé ce qui conduit à une
détéroriation du ROCE

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FINANCE DEPARTMENT JUNE 2022 Confidential C

03
CALCUL DU ROCE RENAULT 2021

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 ROCE
ROCE RENAULT CALCUL 2019

MOP Auto incl. VAZ 1 – Taux moyen d’imposition (28%)

1 444 72%
ROCE2019
10,7%
Actifs corporels et incorporels Actifs Financiers hors RCI,Nissan & Daimler BFR
23 441 532 - 14 211

Dettes
Stocks Créances clients Autres créances Autres dettes
fournisseurs
5 731 1 271 4 025 - 15 315
- 9 923

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FINANCE DEPARTMENT / MARCH 28, 2021 Confidential C

04
COMPARAISON DU ROCE AVEC PSA

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 ROCE
COMPARAISON DU ROCE AVEC PSA

42,6%
40,5%

33,3%

25,4%

Ecart entre Renault

22,5% 22,8%
21,4% 20,7% et PSA

10,7%

2015 2016 2017 2018 2019 2020

-8,6%

Renault PSA

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FINANCE DEPARTMENT / MARCH 28, 2021 Confidential C

05
CONCLUSION

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 ROCE
CONCLUSION
▪ Dans le plan Renaulution, le Groupe s’est engagé à faire progresser le ROCE de 15 points d’ici 2025.

▪ Améliorer le ROCE va nous aider à passer d’une stratégie de volume à une stratégie de création de valeur.

▪ Pour atteindre cet objectif, chaque collaborateur a un rôle à jouer :

− Améliorer la MOP automobile en développant les marges et en réduisant les coûts fixes et variables  Baisser le point
mort

− Améliorer le Besoin en fonds de roulement (Gestion des stocks et créances)

− Mieux contrôler les investissements des projets engagés

− Pour les futurs investissements, prioriser ceux qui créent le plus de valeur.

▪ Cela commence au niveau de chacun, en s’interrogeant sur le bien-fondé de chaque dépense, qu'elle soit
récurrente ou non et quel qu’en soit le montant.

PLUS LE ROCE EST ELEVE PLUS LA VALEUR CREÉE EST IMPORTANTE POUR TOUTES
LES PARTIES PRENANTES

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FINANCE DEPARTMENT / MARCH 28, 2021 Confidential C

DÉCOUVREZ LE ROCE SUR L@A

MERCI

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06
ANNEXES

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 ROCE
CALCUL DU ROCE RENAULT
En MEUR 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
MOP y/c VAZ 1 485 2 327 2 685 2 406 1 444 -1 311 507
Taux d’imposition 28% 28% 28% 28% 28% 28% 28%
MOP Auto y/c VAZ après impôts 1 069 1 675 1 933 1 732 1 040 -944 365

Actifs corporels & Incorporels 14 415 17 598 18 434 19 870 23 441 23 001 21 943
Participations financières hors RCI,
807 731 713 838 532 408 600
Nissan & Daimler
BFR -10 461 -10 992 -11 523 -12 326 -14 211 -12 454 -11 775
dont Stocks 4 087 5 768 6 283 5 836 5 731 5 599 4 768
dont Créances clients 1 455 2 177 2 017 1 420 1 271 1 070 916
dont Dettes fournisseurs -8 389 -9 598 -10 019 -9 696 -9 923 -8 369 -8 094
dont Autres créances 3 101 3 663 4 068 4 107 4 025 3 750 3 686
dont Autres dettes -10 716 -13 002 -13 872 -13 993 -15 315 -14 504 -13 051
Capitaux employés 4 761 7 337 7 624 8 382 9 762 10 955 10 768

ROCE 22,5% 22,8% 25,4% 20,7% 10,7% -8,6% 3,4%

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