Diagnostic financier du

TELNET HOLDING

Elaboré par : HAMZA Oumayma

MLIKA Safaa
KALBOUSSI Nesrine

Année Universitaire : 2022/2023

 01 Représentation du Telnet Holding
$
02 L’évolution de la croissance et de la
performance

PLAN 03 Les indicateurs d’équilibre

04 Analyse financière par ratios

05 Conclusion

06 Recommandations
 $

01 Représentation de
la société
 TELNET
HOLDING
TELNET est une société d’ingénierie produit qui
accompagne ses clients dans la réalisation de leurs
solutions et produits ainsi que dans leurs projets de
transformation digitale depuis 1994
Elle œuvre dans les secteurs des
télécommunications , des transports, de la défense,
de la sécurité, de l ’ électronique et de l ’ industrie.
 Ses activités
Études logicielles
Conception et développement de
produits logiciels dans divers
domaines d'activités
Systèmes électroniques
Conception et design en
électronique et en micro
électronique, test et validation de
systèmes électronique
Réseaux et
télécommunications
Réalisation de prestations
d'ingénierie dans les domaines des
réseaux de télécommunication
Ingénierie de produits
mécaniques
Conception assistée par ordinateur et
simulation mécanique, fabrication
assistée par ordinateur et processus
d'industrialisation
 02
L’évolution de la
croissance et
la performance
Soldes Intermédiaires de Gestion ( 2020 / 2021)
 Analyse de la croissance
Evolution des indicateurs
Production 22%
Marge sur cout matiére 27%
VA 32%
● La société TELNET Holding est spécialisé dans le domaine d’informatique , il s’agit
d’une entreprise industrielle d’après le SIG puisqu’elle possédé une marge sur cout
matière.
● La Valeur ajoutée a augmentée de 32% , donc l’entreprise a crée plus de richesse a
priori cela s’explique essentiellement par l’augmentation de la marge industrielle
(27%) et plus précisément une augmentation de la production de 22%
 2020 2021 Evolution
VA/Production 79% 72% -8%

D’après ce tableau , on constate que malgré la diminution , la production

représente une partie importante dans la richesse crée
 Analyse de la performance
Evolution des indicateurs
ENE 54%
RE 56%
RN 26%

● La performance de l’activité se mesure a l’aide le résultat d’exploitation .

L’activité principale de l’entreprise est excédentaire pour les deux années
● L’entreprise est rentable , elle vend ses services plus cher qu’ils lui coutent a
fabriquer.
● ce résultat est confirmé par une augmentation de 56% entre 2020 et 2021 , ainsi ,
on remarque une hausse de résultat net de 26%
=> L’augmentation du résultat d’exploitation permet de vérifier que l’entreprise vit
une période de croissance.
Bilan ( 2020 /2021)
 Bilan fonctionnel condensé
( 2020/2021)

2021 2020 2021 2020

Total emplois stables 12 123 645,19 12 114 335,25 Total ressources stables 5 093 550,01 4403056,97
Total actifs circulant 22 240 474,45 19 794 419,75 Total passifs circulants 29 601 996,96 27 930 130,72
Trésorerie actif 331 427,34 424 455,26 Trésorerie passif 0 22,570
Total actifs 34 695 546,97 32 333 210,26 Total passifs 34695546,97 32 333 210,26
 Définition
ENE EBE
• Il évalue la richesse • l’ENE déduit du
générée par résultat l’effort
l’entreprise grâce à son d’investissement
exploitation courante opéré par l’entreprise
• Il donne une vision plus • L’ENE donne une
juste de la trésorerie de
vision plus juste de
l’entreprise, de sa la comptabilité de
capacité financière l’entreprise et de sa
politique
d’investissement.
ETE
• L’ETE résulte en effet
de la différence entre les
recettes et les dépenses
d’exploitation d’une
entreprise.
• Un ETE positif traduit de
la bonne santé financière
d’une société (dégager du
cash flow)
• Un ETE négatif : mettre
en danger l’équilibre
financier
 1 - La différence entre EBE et ENE
 L'EBE correspond au résultat opérationnel avant provisions et amortissements,
c'est-à-dire avant les charges annuelles qui constatent l'usure des constructions,
installation et outils ainsi que les dépréciations d'actifs.
 L'ENE prend en compte les provisions et amortissements. Il est donc
systématiquement inférieur à l'EBE.

2 - La différence entre EBE et ETE

• La différence entre l'excédent brut d'exploitation et l'excédent de trésorerie
d'exploitation s'explique par la variation du besoin en fonds de
roulement.
• ETE = EBE +/- la variation du BFR d'exploitation
 Les
03
indicateurs
d’équilibre
 Le Fond De Roulement ( FDR)
FDR = Ressources stables – Emplois stables

2021 2020
Emplois stables 11 788 081,21 11 773 518,78
Ressources stables 26 635 135,95 27480966,93
FDR 14 847 054,74 15707448,15
Le Besoin en Fond De Roulement
( BFR)
BFR= Actif circulant – Passif circulant

2021 2020
Actifs circulants 17 841 567,54 20 749 037,83
Passifs circulants 2 923 113,21 5 921 177,90
BFR 14 918 454,33 14 827 859,94
 La trésorerie nette ( TRN)
TRN = Trésorerie actif - Trésorerie passif

2021 2020
Tresorerie actif 654 882,01 887 254,75
Tresorerie passif 726 281,60 7 666,54
TRN -71 399,59 879 588,22
 Interprétation des indicateurs d’équilibre
2021 2020
FDR 14 847 054,74 15707448,15
BFR 14 918 454,33 14 827 859,94
TRN -71 399,59 879 588,22

On constate un Fond de Roulement positive pour les deux années ce qui indique un équilibre à
LT. En effet, on a un excédent de ressources durables c.à.d. les ressources stables sont
suffisantes pour financer les emplois stables.
De plus on a FR(2021)<FR(2020) , donc le FDR a augmenté au cours de l'année 2020
=> Augmentation favorable du FDR, càd la situation financière de l'entreprise s'est
améliorée .
 Un besoin de fond de roulement positive pour les deux années, signifie qu'il y
a un besoin en source cyclique. Cependant, on a le
BFR(2021)>BFR(2020) donc le BFR a augmenté.
Þ Augmentation favorable du BFR, càd l'activité d'exploitation de
l'entreprise s'est améliorée .

 On constate une trésorerie nette négative pour l'année 2021. Une situation
néfaste pour l'entreprise à cause d'un fonds de roulement insuffisant pour
assurer la couverture du besoin en fonds de roulement.
Þ Diminution du TN
L’entreprise a souffert d’un déséquilibre financier en 2021, dont
l'excédent de FR n’a pas arrivé à couvrir son cycle
d’exploitation.

=> Pour avoir une trésorerie excédentaire l’entreprise doit

diminuer son BFR par l’allongement des délais de règlement
fournisseurs et raccourcir le délai de paiement des clients .
 L'analyse
financière par 04
les ratios
 Ratios de Liquidité
2021 2020
Ratio de liquidité générale:
RLG = Actifs
courants/Passifs courants 5,06 3,64
Ratio de Liquidité Réduite :
RLR= (Actifs courants-
stock)/Passifs courants 5,06 3,64
RLI = Actifs liquides /Passifs
courants
17,9 14,9

Le ratio de liquidité générale est supérieur à 1 pour les deux années , de plus il a
augmenté de 5,06 en 2021 à 3,64 au cours de l’année 2020
=> Ceci indique que l’actif courant est supérieur au passif courant et donc le FR sera
positif . On conclue que le groupe TELNET Holding est capable d’honorer ses
engagements à CT .
• Le ratio de Liquidité réduite : Le groupe TELNET dispose d’un stock nul donc le
ratio de liquidité réduite est égale au ratio de liquidité générale.

• Le ratio de liquidité immédiate est supérieur à 1 pour les deux années ce qui
signifie que le groupe TELNET est capable de faire face aux exigences
immédiates de ses créanciers .
 Ratios de solvabilité
2021 2020
Ratio d’endettement global : REG= Passif /
Actif 0,135 0,191
Ratio d’endettement : RE= Passif / Capitaux
propres 0,156 0,236
Capacité d’emprunt de l’entreprise : CE =
Capitaux propres / Capitaux permanents 0,982 0,985
Ratio de garantie : RG= DLMT / Actif non
courant 0,039 0,037
Ratio de solvabilité : CE = Capitaux Propres /
Total Passifs 6,36 4,229
=> On remarque que le ratio d’endettement global a augmenté de 5.62 % vers 2021 .
Malgré cette augmentation, la part des actifs financés par des dettes bancaires reste faible
puisque ce ratio est une mesure de l'étendue du crédit utilisé par l'entreprise
=> On remarque que le ratio d’endettement est inférieur à1 pour les deux années ce qui
signifie que les capitaux propres sont supérieures aux passifs .
On conclu que le groupe TELNET dispose d’une autonomie financière
=> On constate que la capacité d’emprunt est supérieure à 0,5 pour les deux années
signifie que le groupe TELNET a la possibilité d’augmenter le niveau de ses dettes
=> On constate une diminution du ratio de garantie pour les deux années ,c’est-à-dire que
les actifs non courants sont supérieurs aux dettes à long et à moyen terme .
Plus ce ratio est faible, plus les prêteurs sont en sécurité.
=> On remarque que le ratio de solvabilité est supérieur à 1 pour les deux c’est-à-dire que
les capitaux propres sont d’une valeur plus grande que le total du passif.
 Rentabilité/Liquidité ?
Rentabilité
La rentabilité permet de savoir si une
entreprise est rentable après
comparaison des produits et des
charges. Pour analyser celle de votre
entreprise, utilisez trois indicateurs :
• L’EBDITA
• La rentabilité économique
• La rentabilité financière
Liquidité
La liquidité reflète quant à elle la
capacité d’une entreprise à
payer ses échéances, en
comparant les encaissements aux
décaissements. Pour l’analyser,
vous utiliserez:
• Le besoin en fonds de roulement
• Le cash-flow
 Ratios de rentabilité
2021 2020
Taux de marge nette= Bénéfice Net / CA
(HT) 1,98 1,6
Ratio de rentabilité de l’actif= Résultat
Net / Total Actif 26,40% 10%

Ratio de rentabilité économique =

Bénéfice Avant Intérêt et Impôt / Total
Actif
26,60% 10%
Ratio De Rentabilité Financière ou
rentabilité de CP 31% 12,40%
 Cela signifie concrètement que le BN représente respectivement 1,98 et 1,6 de CA pour
2020 et 2021. Donc cela se traduit par une baisse de rentabilité de la société TELNET.
Elle doit contrôler mieux ses dépenses et diminuer le cout de revient ou bien augmenter la
marge réalisé sur chaque produit et service vendue pour que ce taux augmente dans le futur.

 Pour l’année 2021 , le bénéfice net représente 26,4% de total actifs alors qu’il représente
10% seulement de total actifs pour 2020.
En fait, ce ratio donne également une indication importante sur la façon dont laquelle l'entreprise
utilise ses ressources matérielles et immatérielles donc cette baisse importante de ce ratio montre
que l'entreprise TELNET n’est pas efficace dans l'utilisation de ses ressources.
 Pour l’année 2021 , le bénéfice avant intérêt et impôt représente 26,6% de total actifs
alors qu’il représente 10% seulement de total actifs pour 2020.
Ce ratio est nécessaire pour déterminer si l'entreprise arrive à dégager de la
rémunération de ses capitaux. Il montre aussi la capacité de l'entreprise d'obtenir un
rendement sur son actif total.
Or, le ratio de rentabilité économique est faible pour la société TELNET donc le
rendement d’exploitation des actifs est à son tour faible.

 Ce ratio mesure le rendement qu'obtiennent les actionnaires en retour de leur

investissement dans l’entreprise. En fait, la valeur de ce ratio diminue de 18,6% de
2020 vers 2021.
Plus le ratio est faible, plus le rendement de l'investissement est faible.
 Définition de l’effet de levier
opérationnel
 Le levier opérationnel est une donnée financière exprimant la sensibilité du résultat d’une
entreprise à une fluctuation de son chiffre d’affaires. Un levier opérationnel de 2 signifie
par exemple que si le chiffre d'affaires baisse de 2 %, le résultat opérationnel baissera
également de 2 %.
 Le levier opérationnel permet d’apprécier la corrélation entre ces 2 indicateurs
(RT/CA).
 Ce ratio permet de mesurer l’élasticité du résultat opérationnel par rapport au chiffre
d’affaires et de mesurer le risque économique que court une entreprise en cas de baisse de
son activité.
 En pratique, plus le levier opérationnel est élevé, plus les bénéfices augmenteront en cas de
hausse de l'activité.
Etat de résultat ( 2020 / 2021 )
 05
Conclusion
 Conclusion

Faiblesses Forces
o L'entreprise Telnet est solvable à CT
o L'entreprise Telnet n'est
malgré la diminution du ratio de
pas efficace dans
liquidité général dans 2020.
l'utilisation de ses
o Telnet est capable de faire face aux
ressources.
exigences immédiate de ses créanciers o Telnet a connu une
( Ratio de liquidité immédiate>>1 )
chute de rentabilité
o Elle a la possibilité d'augmenter le
économique dans
niveau de ses dettes ( Ratio de capacité
l'année 2020.
d'emprunt> 1 )
06 Recommandations
  Elle doit contrôler la  Elle doit augmenter son
gestion de ses moyens de taux de marge et
production pour dégager accélérer la rotation de
de bénéfices. son actif économique.

 Elle doit augmenter son  Elle peut adopter une

volume des ventes pour
générer une marge
bénéficiaire élevé ou bien
elle peut augmenter le
montant de ses ventes.
nouvelle technique
commerciale dans le but
d'augmenter ses ventes et
améliorer son CA.
 MERCI DE
VOTRE
ATTENTION