TD 

: Les emprunts

Exercice :

I- Afin de financer l’acquisition d’un ensemble immobilier de 1 500 000 DT, la société
anonyme SAFA.SA avait le choix entre l’émission d’un emprunt obligataire et le recours à un
emprunt bancaire.

En cas d’émission d’un emprunt obligataire les conditions suivantes sont fixées :

- Remboursement annuel constant sur 5 ans

- Taux d’intérêt 10%.
- Valeur nominale 15 DT
- Emission au pair
- Valeur de remboursement 18 DT.
- Frais d’émission bancaire 24 000 DT (HT, TVA 18%).

L’emprunt bancaire peut être contracté aux conditions suivantes

- Règlement semestriel sur trois ans par amortissement constant

- Taux d’intérêt 12% l’année
- Les intérêts sont payés à terme échu (ne sont pas payés d’avance)

Quel est le moyen de financement le moins coûteux pour l’entreprise ? (Il faut justifier
convenablement la réponse).

II- Afin de bénéficier d’un remboursement échelonné sur 5 ans, La société SAFA.SA a décidé
d’émettre un emprunt obligataire.

L’emprunt a été souscrit et libéré le 1/3/2013. La

première échéance est fixée au 1/3/2014.

On vous demande :
- d’établir le tableau de remboursement de l’emprunt obligataire.
- d’enregistrer les écritures comptables aux dates suivantes : 1/3/2013 ; 1/3/2014 ;
31/12/2014 et 31/12/2018.