CORRECTION TD N°1 ANALYSE FINANCIERE 2022

1. L’activité est de nature commerciale. En effet, il n’existe ni ventes de produits fabriqués ni

achats de matières premières. La production est donc nulle.
2. Compte de résultat à la norme SYSCOHADA révisé

Libellés N N-1
Ventes de marchandises A + 250 000 320 000
Achat de marchandises - -120 000 -150 000
Variation de stocks de marchandises -/+ -40 000 35 000
MARGE COMMERCIALE (somme TA à RB) 90 000 205 000
Ventes de produits fabriqués B +
Travaux, services vendus C +
Produits accessoires D +
CHIFFRE D’AFFAIRES (A+B+C+D) 250 000 320 000
Production stockée (ou déstockage) +
Production immobilisée +
Subvention d’exploitation +
Autres produits +
Transferts de charges d’exploitation +
Achat de matières premières et fournitures liées -
Variations de stocks de matières premières et fournitures liées -/+
Autres achats -
Variations des autres approvisionnements -/+
Transports - -2 000 -15 000
Services extérieurs - -1500 -3 500
Impôts et taxes - -150 -360
Autres charges - -180 -12
VALEUR AJOUTEE (XB+RA+RB)+(somme TE à RJ) 86 170 186 128
Charges de personnel - -52 000 -37 000
EXCEDENT brut d’exploitation (XC+RK) 34 170 149 128
Reprises d’amortissements, provisions et dépréciations + 9 12
Dotations aux amortissements, aux provisions et - -4 -5
dépréciations
RESULTAT d’exploitation (XD+TJ+RL) 34 175 149 135
Revenus financiers et assimilés + 4 000 7 000
Reprises des provisions et dépréciations financières +
Transferts de charges financières +
Frais financiers et charges assimilés - -7 900 -8 000
Dotations aux provisions et aux dépréciations financières - -3 -5
RESULTAT FINANCIER (somme TK à RN) -3 903 -1 005
RESULTAT DES ACTIVITES ORDINAIRES (XE + XF) 30 272 148 130
Produits des cessions d’immobilisations +
Autres produits H.A.O + 130 100
Valeurs comptables des cessions d’immobilisations -
Autres charges H.A.O -

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 RESULTAT HORS ACTIVITES ORDINAIRES (somme 130 100
TN à RP)
Participation des travailleurs - -12 000 -15 000
Impôts sur le résultat - -16 000 -53 700
RESULTAT NET (XG+XH+RQ+RS) 2402 79 530

3. Analyse de l’évolution des soldes intermédiaires de gestion de l’entité ASSIBATARI.

ELEMENTS N N-1 VARIATION

Marge commerciale 90 000 205 000 -56,10%
Chiffre d’affaires 250 000 320 000 -21,88%
Valeur ajoutée 86 170 186 128 -53,70%
EBE 34 170 149 128 -77,09%
Résultat d’exploitation 34 175 149 135 -77,08%
Résultat financier -3 903 -1 005 288,36%
Résultat A O 30 272 148 130 -79,56%
Résultat HAO 130 100 30,00%
Résultat de l’exercice 2 402 79 530 -96,98%

 En N-1, hormis le résultat financier, tous les soldes intermédiaires étaient positifs. L’entité
dégage une marge commerciale égale à 64,06% du chiffre d’affaires, ce qui est très bien en
terme de profitabilité. L’EBE représente plus de la moitié du chiffre d’affaires. Le résultat de
l’exercice est bénéficiaire.
 En N, hormis le résultat financier et le résultat HAO, tous les SIG se sont fortement dégradés.
Il faut chercher à savoir si la forte dégradation de la marge commerciale est propre à l’entité
ou à son secteur d’activité. Peut-être que le produit commercialisé est en train de rentrer dans
sa phase de déclin ou l’entité ASSIBATARI est en train de se faire « Manger » par la
concurrence.
Le résultat de l’exercice a baissé de 96,98% à cause d’un impôt sur le résultat et une
participation des salariés exagérés.

4. Analyse de l’équilibre financier de l’entité ASSIBATARI.

a. Bilan en grandes masses de l’entité ASSIBATARI
Pour établir le bilan fonctionnel en masses, l’unique retraitement à faire est celui de l’écart de
conversion Actif.
Cet écart concerne le poste créances clients donc son montant doit être éliminé du bas du bilan et
rajouté au poste créances dans l’actif circulant d’exploitation.

ACTIF N N-1 PASSIF N N-1

Actif immobilisé 315 121 342 128 Ressources durables 338 502 454 730
Actif circulant HAO 13 758 8 000 Passif HAO 80750 380
Actif circulant AO 180 000 194 100 Passif AO 125527 127 068
Trésorerie Actif 36 020 38000 Trésorerie Passif 120 50
TOTAL 544 899 582 228 TOTAL 544 899 582 228

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 b. Tableau des indicateurs de l’équilibre financier

ELEMENTS FORMULES N N-1

FDR Ressources stables – Actif immobilisé 23 381 112 602
BFE Actif circulant d’exploitation – Passif circulant 54 473 67 032
d’exploitation
BF HAO Actif circulant HAO – Passif circulant HAO -66 992 7 620
BFG BFE + BF HAO -12 519 74 652
TRESORERIE FDR – BFG 35 900 37 950
TRESORERIE Trésorerie Actif -Trésorerie Passif 35 900 37 950

 En N-1, les ressources stables couvrent l’actif immobilisé et le fonds de roulement couvre
entièrement le BFG donc l’équilibre financier est respecté.
L’entité avait un besoin de financement global de 74 652 000 Fcfa mais ce besoin est
entièrement couvert par le fonds de roulement 112 602 000 Fcfa et l’entité dégage même
une trésorerie de 37 950 000 Fcfa donc l’entreprise était dans une situation financière
confortable
 En N, les ressources stables couvrent l’actif immobilisé et le fonds de roulement ne
couvre qu’une partie du BFE donc l’équilibre financier n’est pas respecté mais l’activité
HAO dégage de la ressource qui compense le manque.
L’entité dégage de la ressource car le BFG est négatif mais la trésorerie s’est dégradée.

5. Analyser la profitabilité de l’entité ASSIBATARI.

RATIO FORMULE N N-1

Profitabilité Résultat d’exploitation/Chiffre d’affaires 0,96% 24,85%
Profitabilité du secteur de l’entité 25% 25%

En N-1, l’entité ASSIBATARI était profitable mais son taux de profitabilité était inférieur à celui de
son secteur d’activité (24,85% < 25%).
En N, la profitabilité s’est fortement dégradée. Le taux de profitabilité reste toujours inférieur à celui
de son secteur d’activité (0,96% < 25%). L’entité est tombée dans une baisse de performance en
matière de profitabilité.

6. Analyse de la liquidité de l’entité ASSIBATARI

RATIOS FORMULES N N-1

Liquidité générale (Stocks + créances + TA)/ (Passif circulant + TP) 1,01 1,80
Liquidité réduite (Créances et emplois assimilés +TA)/Passif circulant 0,67 1,62
Liquidité immédiate TA/Passif circulant 0,17 0,30

 En N-1, l’entité disposait d’une liquidité générale et une liquidité réduite confortables.
En effet, l’actif à court terme couvre entièrement le passif à court terme mais la
liquidité immédiate n’était pas satisfaisante car la trésorerie Actif ne couvre que 30%
du passif circulant.

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  En N, la liquidité générale s’est dégradée mais l’actif à court terme couvre toujours
entièrement le passif à court terme.
La liquidité réduite s’est aussi dégradée et l’actif à court terme ne couvre que 67% du
passif circulant.
La liquidité immédiate s’est fortement dégradée. La trésorerie Actif ne couvre que
17% du passif circulant.

7. Analyser la solvabilité et l’autonomie financière de l’entité ASSIBATARI

RATIOS FORMULES N N-1
Solvabilité générale Total Actif/Total des dettes 1,53 1,83
Autonomie financière Dettes financières/Capitaux propres 0,80 0,72

Total des dettes = Total Passif – Capitaux propres et ressources assimilées

 L’entité est très solvable car le total Actif couvre largement le total des dettes sur les
deux exercices.
 Les dettes financières sont entièrement couvertes par les capitaux propres sur les deux
exercices donc l’entité dispose d’une bonne autonomie financière qui s’est d’ailleurs
améliorée en N.
8. Analyse de la rentabilité de l’entité ASSIBATARI.

RATIOS FORMULES N N-1

Rentabilité Rf = Résultat net /capitaux propres hors résultat 1,29% 42,94%
financière
Rentabilité Re =Résultat d’exploitation après impôt/ (capitaux propres +dettes 7,12% 27,82%
économique financières)
Levier financier Rentabilité financière – Rentabilité économique -5,83% 15,12%
Vérification Rf = Re + (Re-i)D/CP 1,29% 42,94%

 En N-1, la rentabilité économique est supérieure au coût de l’endettement, l’entité dispose

d’un effet de levier financier positif donc le recours à l’endettement permet l’amélioration de
la rentabilité financière.
 En N, la rentabilité économique est inférieure au coût de l’endettement, l’entité dispose d’un
effet de levier financier négatif donc le recours à l’endettement dégrade la rentabilité
financière et provoque un « effet de massue ».

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 9. a. Calcul de la capacité d’autofinancement global de l’entité ASSIBATARI

DETERMINATION DE LA CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT N N-1

EBE 34 170 149 128
+ Valeurs comptables des cessions courantes d’immobilisation (compte 654)
- Produits des cessions courantes d’immobilisation (compte 754)
= CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT D'EXPLOITATION 34 170 149 128
+ Revenus financiers 4000 7000
+ Gains de change
+ Transferts de charges financières
+ Produits HAO 130 100
+ Transferts de charges HAO
- Frais financiers -7900 -8000
- Pertes de change
- Participation -12000 -15000
- Impôts sur les résultats -16 000 -53700
= CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT GLOBALE (C.A.F.G.) 2 400 79 528

En N-1, l’entité disposait d’une CAFG qui pouvait être utilisée pour rémunérer les associés, financer
les investissements, rembourser les dettes financières ou renouveler l’outil de production mais celle-ci
s’est fortement dégradée en N de 96,98%.

b. Calcul de la capacité de remboursement

RATIO FORMULE N N-1

Capacité de remboursement Endettement financier / CAFG 62,55 2,39

NB : L’endettement financier = Dettes à court, moyen et long terme auprès des banques et des
associés.
En N-1, l’entité disposait d’une capacité de remboursement mais celle-ci s’est fortement dégradée en
N.

10. Calcul de l’excédent de trésorerie d’exploitation ETE

ELEMENTS FORMULE N
Var BFE BFE(N) – BFE(N-1) -12 559
ETE EBE(N) – Variation BFE 46 729

En N, l’ETE est positif donc l’exploitation dégage de la trésorerie. L’ETE pourrait être utilisé pour
couvrir les intérêts financiers ou la rémunération des associés.

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