Document Du Séminaire PRO - Analyse Des États Financiers Syscohada Révisé Et Analyse Financière de L'entité - by SERGE KESSE

Analyse des états
financiers Syscohada
révisé et Analyse
financière de l’entité
Cabinet : Kaspy corporation – Label : M KESSE TV Consultant : SERGE KESSE Tel : +225 07 77 76 97 05
M. KESSE Serge Consultant comptable, fiscaliste et financier en
entreprises, cabinets et grandes écoles, Ingénieur
des Finances Audit et Contrôle de Gestion,
Procédurier, Stratège en informatisation du
système de gestion d’entreprise, Concepteur
Développeur fullstack d’application de tout genre
et de site web responsive (Front-end, Back-end),
Chercheur en nouvelles technologies (AI, ML, VR,
AR, CV, OCR, UI design, Framework etc…) Specialist
of Machine Learning Computer Vision with Open
CV & Tensor Flow Powered by python, MVP
Microsoft Visual basic .NET, Métaphysicien,
Auteur, Fondateur de GLOBAL INVESTAS
TRAINNING, Commissaire aux comptes de la JCIP,
Co-fondateur de ABOOPH, Co-Gérant de BELCAD
& KASPY Inc., PDG de Kaspy Corporation et
Créateur du label M KESSE TV.
PLAN
1. Introduction
2. Clôture comptable des comptes annuels
3. Présentation des états financiers
4. Analyse des états financiers et analyse financière
5. Partie 1 : Analyse de la création de richesse
6. Partie 2 : Analyse des investissements
7. Partie 3 : Analyse des financements
8. Partie 4 : Analyse de la rentabilité
9. Conclusion
INTRODUCTION Selon l'institut sapiens, le métier de
comptable est dans le top 5 des
métiers en voie de disparition.
Des études montrent même que le

métier de comptable aura disparu en
2030
(Article ‘Comptable100% de chômeurs en 2030 de
Laurent Alexandre avec Romain Van Steyvoort’).
La problématique :
Comment faire pour y
remédier ?
INTRODUCTION
Solution :
L’analyse financière
Soyons des comptables 2.0
INTRODUCTION
Intérêts de l’analyse
financière
o Il faudra encore plusieurs années a
la machine pour numériser le
cerveau d’un comptable sénior
o Conseil de choix auprès des

dirigeants d’entreprises
Tout cela passe avant tout par

une bonne lecture, maitrise et
analyse des états financiers.
CLÔTURE Le comptable enregistre au cour de
l’année les opérations réalisées par
COMPTABLE l’entité.
ANNUELLE DES
A la fin de l’année, il convient de
COMPTES vérifier si les comptes de
l’entreprise reflète réellement
l’image fidèle.
Travaux d’inventaire
Remise en cause des principes

comptables (Postulats et
conventions)
CLÔTURE COMPTABLE ANNUELLE CES COMPTES
Processus de clôture des comptes
Article 42 de AUDCIF, “A la clôture de chaque exercice, l’entité doit procéder au
recensement et à l'évaluation de ses biens, créances et dettes à leur valeur
effective du moment, dite valeur actuelle.”
1 2 3 4
• Balance • Inventaire •Écritures • Balance
avant extra d’Inventaire provisoire
comptable comptable
inventaire
5 6 7 8
•AG • Balance • États • Clôture de
Contrôles définitive financiers la période
et CAC comptable
PRÉSENTATION
Système comptable
DES ÉTATS
o Comptabilité d’engagement
FINANCIERS o Comptabilité de trésorerie
Système de présentation
des états financiers
o Système Normal (SN)
o Système Minimal de Trésorerie (SMT)
MODELES DE JEU COMPLET D’ETATS FINANCIERS PRÉSENTATION DES ÉTATS FINANCIERS
SMT SN IFRS
Entités de CAHT < 60 CAHT ≥ 60
négoce millions millions
Entités artisanales CAHT < 40 CAHT ≥ 40 Sociétés cotées ou
et assimilées millions millions faisant appel
public à l’épargne
Entités de service CAHT < 30 CAHT ≥ 30
millions millions
Autres activités
MODELES DE JEU COMPLET D’ETATS FINANCIERS

Système Normal (SN) Système Minimal de trésorerie (SMT)
- Le compte de résultat - Le journal de trésorerie
- Le bilan comptable - Le compte de résultat
- Le tableau de flux de trésorerie - Le bilan comptable
- Les notes annexes - Les notes annexes
PRÉSENTATION DES ÉTATS FINANCIERS
CONTENU ET LECTURE DES ÉTATS FINANCIERS
État Synthèse Contenu
ACTIF PASSIF
AI CP
Bilan Grandes masses
AC (Stocks / Créances) DF
TA PC
TP
o Marge Commerciale
o Valeur Ajoutée (VA)
Soldes o Excédent Brut d’Exploitation (EBE)
Compte de Intermédiaires de o Résultat d’exploitation (RE)
résultat Gestion (SIG) o Résultat Financier (RF)
o Résultat AO et Résultat HAO
o Résultat Net (RN)
Tableau de o CAFG
Flux de Fonctions ou o Investissement
Trésorerie (TFT) activités o Opérationnel
o Financement
ANALYSE
o Notion de variation et de taux de
DES ÉTATS variation
FINANCIERS ET
o L’analyse par les ratios ou indicateurs
ANALYSE de performances
FINANCIÈRE o L’analyse comparée avec les autres

exercices (Analyse de l’évolution dans
le temps)
o L’analyse comparée avec le secteur

(Benchmarking)
o La moyenne du secteur ;
o La concurrence (Externe) ;
o Les autres entités du groupe (Interne).
ANALYSE DE LA CRÉATION DE RICHESSE
Les notions primitives de l’analyse financière

o Le besoin en fond de roulement (BFR)
BFR = AC – PC
o Le Besoin de financement d’exploitation (BFE)

BFE = ACE – PCE
o Le besoin en fond de roulement normatif (BFRN)
o Le fond de roulement net (FRN)

FRN = (CP + DF) – AI ou FRN = (AC + TA) – (PC + TP)
o La trésorerie Net (TN)

TN = FRN – BFR ou TN = TA -TP
ANALYSE DE LA La création de richesse signifie que l’entité
rentabilise sur chaque dépense.
CRÉATION DE En gros elle gagne sur chaque franc
dépensé.
RICHESSE
Quelques indicateurs d’analyse de richesse :
o Le Chiffre d’Affaire (CA)
o Le seuil de rentabilité (SR) et Point Mort

(PM)
o La Valeur Ajoutée (VA)
o Le résultat d’exploitation (RE)
Le chiffre d’affaire Le Seuil de rentabilité

(CA) (SR) et Point Mort (PM)
Quelque facteur expliquant o Notion de CF et de CV
l’évolution du CA : o Vérifier si le CA est proche du SR
o Le prix ou pas. Lorsque le CA est très
o Le volume vendu (clients proche du SR, une augmentation
fidélisés, nouveaux clients, légère de CA fait bondir le RE en
o nouveaux produits) %.
o L’inflation
o Les variations de périmètre o Levier Opérationnel (LO)
Exemple :
Exemple :
CA 2021 = 40 000 000 F
CA 2020 = 25 000 000 F et
SR 2021 = 2 500 000 F
CA 2021 = 40 000 000 F
PM = 01/04/2021
La valeur Ajoutée (VA)

La VA est l’un des critère les plus pertinents de mesure de la création
de richesse. C’est la valorisation du savoir faire de l’entité.
Ratio du facteur travail Ratio de la productivité

du personnel
Il indique l’importance du
facteur travail dans le Il permet de mesurer la richesse
processus de production de créer par un salarié en moyenne.
l’entreprise. Critique : Tous les salariés ne
Ce ratio élevé, traduit une contribuent pas de la même
forte intensité de main manière à la création de richesse
d’œuvre.
𝐂𝐡𝐚𝐫𝐠𝐞 𝐝𝐞 𝐩𝐞𝐫𝐬𝐨𝐧𝐧𝐞𝐥𝐥𝐞 (𝐜𝐨𝐦𝐩𝐭𝐞 𝟔𝟔) 𝐕𝐚𝐥𝐞𝐮𝐫 𝐀𝐣𝐨𝐮𝐭é𝐞
r= r=
𝐕𝐚𝐥𝐞𝐮𝐫 𝐀𝐣𝐨𝐮𝐭é𝐞 𝐄𝐟𝐟𝐞𝐜𝐭𝐢𝐟 𝐦𝐨𝐲𝐞𝐧
Ratio du facteur capital ou Ratio des charges

intensité capitalistique financières
Il indique la proportion des Il indique l’importance du
immobilisations à travers ses mode de financement dans
amortissements dans le processus de le processus de production
production. Il mesure l’intensité de l’entreprise.
capitalistique de l’entreprise Ce ratio élevé, indique un fort
recourt aux emprunts.
𝐃𝐨𝐭𝐚𝐭𝐢𝐨𝐧 𝐚𝐮𝐱 𝐚𝐦𝐨𝐫𝐭𝐢𝐬𝐬𝐞𝐦𝐞𝐧𝐭𝐬 (𝐜𝐨𝐦𝐩𝐭𝐞 𝟔𝟖𝟏) 𝐂𝐡𝐚𝐫𝐠𝐞𝐬 𝐟𝐢𝐧𝐚𝐧𝐜𝐢è𝐫𝐞𝐬 (𝐜𝐨𝐦𝐩𝐭𝐞 𝟔𝟕)
r= r=
𝐕𝐚𝐥𝐞𝐮𝐫 𝐀𝐣𝐨𝐮𝐭é𝐞 𝐕𝐚𝐥𝐞𝐮𝐫 𝐀𝐣𝐨𝐮𝐭é𝐞
Ratio de la productivité des équipements

𝐕𝐚𝐥𝐞𝐮𝐫 𝐀𝐣𝐨𝐮𝐭é𝐞
Mesure la richesse créer par les r=
𝐕𝐚𝐥𝐞𝐮𝐫 𝐁𝐫𝐮𝐭𝐞 𝐝𝐞𝐬 𝐢𝐦𝐦𝐨𝐛𝐢𝐥𝐢𝐬𝐚𝐭𝐢𝐨𝐧𝐬
Investissements
Le résultat d’exploitation (RE)

Le RE est le profit ou la perte avant impôts dégagé par l’activité
normale de l’entité. Son évolution doit être analysée par rapport à
celle du CA. On peut prévoir cela avec le levier opérationnel (LO).
Utilité ou intérêt Ratio du taux de marge

opérationnel
Outil de valorisation de l’entité
; Benchmarking ; Outil de Il permet de mesurer la marge
prévision de performance bénéficiaire de l’entité dans le
chiffre d’affaire.
Ratio du poids des CF
𝐑é𝐬𝐮𝐥𝐭𝐚𝐭 𝐝′ 𝐞𝐱𝐩𝐥𝐨𝐢𝐭𝐚𝐭𝐢𝐨𝐧
r=
𝐂𝐡𝐚𝐫𝐠𝐞𝐬 𝐅𝐢𝐧𝐚𝐧𝐜𝐢è𝐫𝐞𝐬 (𝐂𝐅) 𝐂𝐡𝐢𝐟𝐟𝐫𝐞 𝐝′ 𝐚𝐟𝐟𝐚𝐢𝐫𝐞
r=
𝐑é𝐬𝐮𝐥𝐭𝐚𝐭 𝐝′ 𝐞𝐱𝐩𝐥𝐨𝐢𝐭𝐚𝐭𝐢𝐨𝐧 (𝐑𝐄)
ANALYSE DES Analyse de l’effet d’usure ou d’obsolescence
INVESTISSEMENTS Lorsque
Quel de le ratio est proche
l’état des outilsde 1 ⇒de Outil de production
production ?
neuf et peu d’investissements à venir
𝐈𝐦𝐦𝐨𝐛𝐢𝐥𝐢𝐬𝐚𝐭𝐢𝐨𝐧𝐬
● rLorsque le ratio tend𝐧𝐞𝐭𝐭𝐞𝐬
vers(𝐕𝐂𝐍)
0 ⇒ Outil de production
=
vieux et 𝐈𝐦𝐦𝐨𝐛𝐢𝐥𝐢𝐬𝐚𝐭𝐢𝐨𝐧𝐬 𝐛𝐫𝐮𝐭𝐞𝐬 réinvestir
qu’il va falloir bientôt
Information très utile pour un repreneur qui doit savoir si
Lorsque
à ola suite le ratio est
de l’acquisition deproche de en
l’entreprise 1 ⇒ Outil de
vente,production neuf et peu
il va devoir effectuer de grosd’investissements
investissements ouà
non.venir ;
Po Lorsque le ratio tend vers 0 ⇒ Outil de
production
ar ailleurs, en tant vieux et qu’il
que conseil, va falloir
il convient de bientôt
faire une
étude réinvestir
comparative entre les frais de
maintenance d’un matériel complètement amorti et
Information très utile pour un repreneur qui doit
l’amortissement de l’immobilisation
savoir si à la suite de l’acquisition de l’entreprise en
correspondante
vente, il va devoiracquise à l’étatde
effectuer neuf.
gros investissements
ou non.
ANALYSE DES FINANCEMENTS
Quelle est la politique d’investissement de l’entité ?

L’entité investit-elle aussi vite que le matériel s’use ?
𝐈𝐧𝐯𝐞𝐬𝐭𝐢𝐬𝐬𝐞𝐦𝐞𝐧𝐭𝐬 𝐫é𝐚𝐥𝐢𝐬é𝐬
r=
𝐃𝐨𝐭𝐚𝐭𝐢𝐨𝐧𝐬 𝐚𝐮𝐱 𝐚𝐦𝐨𝐫𝐭𝐢𝐬𝐬𝐞𝐦𝐞𝐧𝐭𝐬
o Si ce ratio est proche de 1, stabilité des investissements, on s’attend

à maintenir le même niveau de chiffre d’affaires
o Si ce ratio est inférieur à 1, l’entreprise laisse mourir son outil de

production, sauf à vouloir abandonner l’activité. Il convient de faire
comprendre au chef d’entreprise l’importance de renouveler son
outil de production. Repousser l’échéance des investissements
peut mener au désastre.
o Si ce ratio est > à 1, l’entreprise est en croissance, investit

rapidement, son CA devrait également croître rapidement.
ANALYSE DES Analyse statique : l’entreprise est-elle en
capacité de rembourser sa dette ?
FINANCEMENTS Lorsque le ratio est proche de 1 ⇒ Outil de production
neuf et peu d’investissements à venir
𝐃𝐞𝐭𝐭𝐞
r=
● Lorsque le ratio tend vers 0 ⇒ Outil de production
𝐓𝐨𝐭𝐚𝐥 𝐩𝐚𝐬𝐬𝐢𝐟
vieux et qu’il va falloir bientôt réinvestir
Information très utile pour un repreneur qui doit savoir si
Ce ratio permet d’apprécier la capacité de
à la suite de l’acquisition de l’entreprise en
l’entreprise à rembourser ses dettes.
vente, il va devoir effectuer de gros investissements ou
Mais les biens de l’entreprise ne vont pas être
non.
vendus pour rembourser les
P
dettes.
ar ailleurs, en tant que conseil, il convient de faire une
Et on est là dans une optique liquidative.
étude comparative entre les frais de
Ce qui n’est pas très positif.
maintenance d’un matériel complètement amorti et
correspondante acquise à l’état neuf.
ANALYSE DES FINANCEMENTS
Analyse dynamique : Appréciation des flux de trésorerie

dégagés par l’exploitation
𝐃𝐞𝐭𝐭𝐞𝐬
r=
𝐓𝐫é𝐬𝐨𝐫𝐞𝐫𝐢𝐞 𝐝′ 𝐞𝐱𝐩𝐥𝐨𝐢𝐭𝐚𝐭𝐢𝐨𝐧
Cette analyse dynamique peut s’effectuer à travers le tableau de flux

de trésorerie.
La capacité de remboursement de la société peut être déterminée
en partant de la trésorerie dégagée par l’activité d’exploitation.
Et on va supposer que l’on pourrait consacrer cette
trésorerie au remboursement des dettes sur quelques années en
s’abstenant d’investir.
Si le ratio est inférieur à 3, cela indique que nous pouvons rembourser
les dettes en trois ans sans investir, ce qui n’est pas très grave.
ANALYSE DE LA La rentabilité est l’aptitude de l’entreprise à
générer des bénéfices
RENTABILITE Lorsque le ratio est proche de 1 ⇒ Outil de production
neuf et peu d’investissements
Rentabilité économique à venir
●c’est
Lorsque le ratio
à dire la tend vers 0 ⇒des
rentabilité Outil de production
investissements
vieux et qu’il va falloir bientôt
indépendamment de la réinvestir
méthode de
Information très utile pour un
financement (par fonds propres ou repreneur qui doit savoir si
à endettement)
la suite de l’acquisition de l’entreprise en
vente, il va devoir effectuer de gros investissements ou
non. 𝐑é𝐬𝐮𝐥𝐭𝐚𝐭 𝐝′ 𝐞𝐱𝐩𝐥𝐨𝐢𝐭𝐚𝐭𝐢𝐨𝐧
P r = 𝐈𝐦𝐦𝐨𝐛𝐢𝐥𝐢𝐬𝐚𝐭𝐢𝐨𝐧𝐬 + 𝐁𝐅𝐑
ar ailleurs, en tant que conseil, il convient de faire une
étude
Permetcomparative
de savoir entre les frais on
combien de gagne pour
maintenance
chaque Franc d’un matériel
investi. complètement amorti et
correspondante acquise à l’état neuf.
ANALYSE DE LA RENTABILITÉ
Rentabilité des capitaux ou rentabilité financière

𝐑é𝐬𝐮𝐥𝐭𝐚𝐭 𝐍𝐞𝐭
r=
𝐅𝐨𝐧𝐝𝐬 𝐩𝐫𝐨𝐩𝐫𝐞𝐬
Ce ratio intéresse les actionnaires qui sont intéressés de savoir si le taux

de rendement de leur capitaux est suffisamment important et par
conséquent supérieur au coût d’opportunité de ces capitaux.
Cette rentabilité peut être améliorée de 2 manières :

o en augmentant la rentabilité économique (+ de marge ou
augmentation des volumes vendus)
o en faisant intervenir un effet de levier. Faire financer les

investissements qui rapporteront de l’argent par de l’emprunt à
taux faible comparé au taux attendu par les investisseurs.
Conclusion
Merci de votre attention.
Cabinet : Kaspy corporation – Label : M KESSE TV

Consultant : SERGE KESSE Tel : +225 07 77 76 97 05

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Analyse des états

Des études montrent même que le

o Conseil de choix auprès des

Tout cela passe avant tout par

Remise en cause des principes

MODELES DE JEU COMPLET D’ETATS FINANCIERS

FINANCIÈRE o L’analyse comparée avec les autres

o L’analyse comparée avec le secteur

Les notions primitives de l’analyse financière

o Le Besoin de financement d’exploitation (BFE)

o Le besoin en fond de roulement normatif (BFRN)

o Le fond de roulement net (FRN)

o La trésorerie Net (TN)

o Le seuil de rentabilité (SR) et Point Mort

o La Valeur Ajoutée (VA)

o Le résultat d’exploitation (RE)

Le chiffre d’affaire Le Seuil de rentabilité

La valeur Ajoutée (VA)

Ratio du facteur travail Ratio de la productivité

Ratio du facteur capital ou Ratio des charges

Ratio de la productivité des équipements

Le résultat d’exploitation (RE)

Utilité ou intérêt Ratio du taux de marge

Quelle est la politique d’investissement de l’entité ?

o Si ce ratio est proche de 1, stabilité des investissements, on s’attend

o Si ce ratio est inférieur à 1, l’entreprise laisse mourir son outil de

o Si ce ratio est > à 1, l’entreprise est en croissance, investit

Analyse dynamique : Appréciation des flux de trésorerie

Cette analyse dynamique peut s’effectuer à travers le tableau de flux

Rentabilité des capitaux ou rentabilité financière

Ce ratio intéresse les actionnaires qui sont intéressés de savoir si le taux

Cette rentabilité peut être améliorée de 2 manières :

o en faisant intervenir un effet de levier. Faire financer les

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