Les diffrentes voies et modalits, immdiates ou terme, d'volution du capital social.

Partie I : Laugmentation du capital ........................................................................................................ 3 I. 1. 2. II. 1. Les conditions gnrales ............................................................................................................ 3 Les moyens............................................................................................................................. 3 La dcision.............................................................................................................................. 4 Augmentation de capital dans les SA ......................................................................................... 5 Augmentation dans les SA par apport en numraire ............................................................ 6 a. b. Principes fondamentaux.............................................................................................. 6 Droit prfrentiel de souscription ou DPS................................................................... 6

2. Augmentation de capital dans les SA par apport en nature .................................................. 7 3. Augmentation de capital par incorporation de rserves, de bnfices ou primes dmission dans une SA .................................................................................................................................... 7 a) b) c) d) III. 1. 2. 3. 4. Les formalits pralables ............................................................................................. 7 Les rserves susceptibles dtre capitalises .............................................................. 8 Les modalits de laugmentation de capital ............................................................... 8 La procdure suivre .................................................................................................. 9

Augmentation de capital dans les SARL ............................................................................... 10 Principes gnraux ............................................................................................................... 10 Augmentation de capital dans les SARL par apport en numraire ...................................... 10 Augmentation de capital par apport en nature dans les SARL ............................................ 11 Augmentation de capital par incorporation de rserves ou de bnfices dans la SARL ..... 12

Partie II : La rduction du capital social................................................................................................. 12 I. II. III. IV. 1. 2. V. 1. 2. Les motifs de rduction du capital ........................................................................................... 12 La procdure de rduction du capital ...................................................................................... 13 Les modalits de la rduction de capital ............................................................................. 14 Rduction de capital dans les SA ......................................................................................... 14 Conditions juridiques ........................................................................................................... 14 Procdure suivre ............................................................................................................... 15 Rduction de capital dans les SARL .......................................................................................... 15 La rduction de capital......................................................................................................... 15 Les capitaux propres infrieurs la moiti du capital ......................................................... 15

Partie III : Conversion de valeurs mobilires (VM) donnant accs au capital ....................................... 15

Les dcisions de modification du capital social

Au plan financier, les oprations daugmentation et de rduction du capital social sont dimportance car elles traduisent la bonne ou mauvaise sant de la socit, sa plus ou moins forte croissance et son attractivit. Laugmentation de capital par une socit rpond des finalits diverses. Elle peut tre dcide soit pour accrotre les fonds propres de la socit, soit pour raliser de nouvelles acquisitions quil sagisse dimmobilisations ou de participations, soit pour augmenter sa capacit dendettement car celle-ci dpend du ratio fonds propres/dettes, soit pour rpondre ses BFR, soit enfin, parce quelle veut se financer un cot rduit. La socit peut aussi rpondre la volont, pour une socit cote, daugmenter son nombre de titres ou au souhait de la socit et de ses actionnaires de voir rentrer un nouveau partenaire son capital. Elle peut rpondre aussi au souhait exprim par les cranciers de voir certaines rserves tre incorpores au capital afin daugmenter leur propre gage. Enfin laugmentation de capital peut tre le rsultat de la leve doption, de la conversion, de tout bon ou valeur mobilire compose prcdemment mise.

Partie I : Laugmentation du capital

I. Les conditions gnrales

1. Les moyens
Le capital social peut tre augment soit par mission dactions nouvelles, soit par lvation du montant du nominal des actions existantes (art. L.225-127, al. 1 du C.com.). Lmission dactions nouvelles peut rsulter soit: - dapports extrieurs en nature ou en numraire ; - de lutilisation de ressources propres la socit sous forme dincorporations de rserves, de bnfices ou de prime dmission ; - de la combinaison dapports en numraire et dincorporations de rserves, de bnfices ou de prime dmission ; - de la conversion ou du remboursement dobligations en actions ; - de lexercice de droit donnant accs au capital social ; - dune fusion ou dune scission ; - de la conversion dactions ordinaires en actions de prfrence, de la conversion dactions de prfrence en actions ordinaires. Dans la majorit des cas, llvation du montant du nominal des actions provient de lincorporation au capital de ressources propres la socit (bnfices, primes, rserves). Elle peut aussi rsulter dapports nouveaux effectus en numraire ou en nature par tous les actionnaires. Les augmentations de capital permettent : - de fournir des capitaux frais la socit ; - dabsorber les pertes ; - de financer lexpansion des socits prospres ; - de tenir compte de nouveaux apports en nature ; - de permettre aux salaris de devenir actionnaires ;

deffectuer la conversion ou lattribution prvue en matire de valeurs mobilires composes.

2. La dcision
LAGE est seule comptente pour dcider une augmentation de capital. Le CA ou le directoire doit prsenter cette assemble un rapport lclairant sur les raisons dtre et les modalits de cette augmentation. Ce rapport doit contenir : - les motifs de laugmentation ; - la marche des affaires sociales depuis le dbut de lexercice en cours ; - le montant maximal de laugmentation de capital. En outre, un rapport spcial du CAC est requis dans certains cas, notamment quand il y a suppression du DPS ou en cas daugmentations de capital diffres, dattribution doptions de souscription dactions, dmission dautres titres donnant accs au capital social. Toute dcision qui serait prise en violation de ces principes serait nulle. LAGE peut se contenter darrter les principales caractristiques de laugmentation du capital social et laisser le soin au CA ou au directoire de lachever. Cette augmentation du capital social devra intervenir dans les cinq ans compter de la dcision prise en AGE daugmenter le capital et de dlguer son excution soit au CA, soit au directoire. La dlgation peut prendre deux formes : - une dlgation de pouvoirs par laquelle lAGE laisse aux dirigeants le soin de mettre en uvre lopration ; - une dlgation de comptences par laquelle le CA ou le directoire dcide de lopration et de ses modalits. Ce dlai ne sapplique pas dans le cas o cette augmentation de capital est due lexercice de droits attachs une valeur mobilire et en cas daugmentation de capital rserv des personnes dnommes ou une catgorie de personnes puisque celle-ci doit tre ralise dans un dlai de 18 mois. Conditions de quorum et de majorits pour la dcision daugmentation du capital social (sauf clause contraire des statuts) : SA Quorum Apports en numraire ou en nature SARL

Aucun quorum pour les SARL cres des actions ayant droit de vote avant le 03/08/2005 et des parts sur 1re convocation et 1/5 sur 2e sur 1re convocation et 1/5 sur 2e convocation. convocation aprs le 03/08/2005.

Incorporation de rserves, de bnfices ou de primes dmission

Majorit des des parts sociales 2/3 des voies dont disposent les prsentes ou reprsentes pour les Majorit actionnaires prsents ou SARL cres avant le 03/08/2005 et reprsents. 2/3 aprs le 03/08/2005. des actions ayant droit de vote des actions ayant droit de vote sur Quorum sur 1re convocation, aucun 1re convocation, aucun quorum sur quorum sur 2e convocation. 2e convocation. Majorit simple des voies dont Majorit simple des voies dont Majorit disposent les actionnaires disposent les actionnaires prsents prsents ou reprsents. ou reprsents.

Laccord unanime des associs est requis lorsque laugmentation de capital entrane une majoration de la valeur nominale des parts sociales. Pralablement laugmentation de capital, diverses formalits de publicit doivent tre accomplies afin de prvenir les actionnaires : - enregistrement des PV daugmentation de capital au trsor public dans le dlai dun mois suivant lopration ; - ralisation des formalits auprs du Greffe du tribunal de commerce ; - insertion dans un JAL pour prvenir les tiers ; - insertion au BODACC. De plus, un avis contenant certaines informations doit tre adress aux actionnaires 14 jours au moins avant la date de clture de la souscription en lettre recommande avec accus de rception. Lorsque la souscription na pas absorbe la totalit de laugmentation de capital et sous rserve dacceptation de lassemble, le CA ou le directoire peut avoir recours aux possibilits suivantes : Offrir tout ou partie des actions non souscrites au public, Limiter laugmentation au montant de la souscription si celle-ci atteint 75% du montant fix initialement, Rpartir les actions restantes entre les personnes de leur choix. On peut noter que si le montant des actions non souscrites reprsente moins de 3% du montant total de laugmentation, le CA ou le directoire peuvent limiter laugmentation aux actions souscrites. De mme, le nombre de titre correspondant laugmentation de capital peut tre augment dans la limite de 15% du montant initial en cas de succs de lopration et ce, dans les 30 jours de la clture de la souscription. Les souscriptions sont constates par des bulletins comportant diverses indications comme la dnomination, la forme, le montant, les modalits Les actionnaires doivent librer au minimum du montant nominal des actions et la totalit de la prime dmission. Le montant restant doit tre libr dans un dlai de 5 ans. Les fonds doivent alors tre dposs dans un dlai de 8 jours compter de leur rception la caisse des dpts et consignations, chez un notaire ou dans une banque. Le versement doit tre constat par un certificat du dpositaire lors du dpt des fonds. La date de ralisation de laugmentation correspond la date du certificat du dpositaire. Ainsi, le retrait des fonds peut intervenir uniquement cette date. Dans le cas ou laugmentation de capital nest pas ralise dans les 6 mois suivant la date douverture de la souscription, chaque actionnaire peut demander la restitution de ces fonds auprs du prsident du tribunal de commerce aprs dduction des frais de rpartition. Enfin, laugmentation de capital est soumise des droits denregistrement dun montant de 375 port 500 pour les socits ayant un capital aprs apport suprieur 225 000.

II.

Augmentation de capital dans les SA

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1. Augmentation dans les SA par apport en numraire

a. Principes fondamentaux Libration du capital social

La libration intgrale du capital social de la SA est une condition pralable avant toute mission dactions nouvelles librer en numraire et cela peine de nullit de lopration. Si le capital na pas t intgralement libr, le prsident, les administrateurs, les directeurs gnraux encourent une amende de 9000 et un an demprisonnement.

Plan dpargne

Lors de toute augmentation en numraire, lassemble doit se prononcer sur lopportunit dune augmentation de capital en faveur des salaris adhrent un plan dpargne. Le CAC doit obligatoirement tablir un rapport sur cette rsolution.

Conditions pour les augmentations de capital faisant appel public lpargne

Lorsquune socit de moins de deux ans souhaite effectuer une augmentation de capital par appel public lpargne, celle-ci doit faire lobjet dune vrification par un ou plusieurs commissaires aux apports, notamment pour lactif, le passif et les avantages particuliers consentis.

b. Droit prfrentiel de souscription ou DPS DPS

La loi attribue pour chaque action un droit prfrentiel de souscription pour les augmentations de capital. En effet, les actionnaires disposent, proportionnellement leur participation dans le capital, dun DPS pour les nouvelles actions mises dans le cadre de la ralisation de laugmentation de capital. Ce DPS permet de maintenir lquilibre entre les anciens actionnaires qui ne souscrivent pas laugmentation de capital et les nouveaux. Ainsi, les actionnaires nont pas lobligation dacheter les nouvelles actions. Ils peuvent, sils le souhaitent, vendre leur DPS qui est un droit ngociable pendant la dure de la souscription. De plus, les actionnaires peuvent dcider de renoncer, titre individuel, leur DPS. On peut noter que le DPS est rserv aux actionnaires ayant librs intgralement leurs actions.

Conditions dexercice du DPS

Les actionnaires disposent dun dlai minimum de 5 jours de bourse pour exercer leur DPS. Cependant, le dlai de souscription peut tre clos avant lorsque tous les DPS titre irrductible ont t exercs ou lorsque laugmentation de capital est intgralement souscrite et que tous les actionnaires nayant pas souscrit laugmentation ont renonc individuellement leur DPS. Les actionnaires dtenant des DPS ne sont pas obligs de souscrire laugmentation. Ils peuvent alors dcider de cder tout ou partie de leur DPS titre irrductible au cours de la priode de souscription condition que les conditions de cession soient respectes. La valeur du DPS titre irrductible correspond au montant de la perte subit par chaque action ancienne suite lmission des nouvelles actions.

Suppression du DPS

Afin de permettre louverture du capital de la socit une ou plusieurs personnes nommment dsignes ou des catgories de personnes, lassemble gnrale extraordinaire peut voter la

suppression du DPS partielle ou totale. Celle-ci doit alors fixer les modalits de laugmentation, le prix dmission. Lmission doit tre ralise dans un dlai de 18 mois suivant cette dcision. Cette dcision doit tre prise aprs tude du rapport du CA et du rapport du commissaire aux comptes. Le rapport du CA doit contenir le montant et les motifs de laugmentation, les raisons de la suppression du DPS, les modalits dattribution des actions nouvelles Le ou les commissaires aux comptes doivent donner leur avis sur la suppression du DPS, sur les lments de calcul du prix dmission et doit certifier la sincrit des informations.

Renonciation individuelle au DPS

Les actionnaires ont la possibilit de renoncer individuellement leur DPS afin dacclrer la ralisation de laugmentation de capital. La renonciation totale du DPS peut tre faite uniquement au profit de bnficiaires dnomms dans une socit non cote. Les bnficiaires doivent remplir les clauses et les formalits dagrments. La renonciation peut tre accepte moyennant une indemnit ou sans contrepartie. Lorsque la renonciation est faite sans indication de bnficiaire, celle-ci peut tre uniquement partielle.

2.

Augmentation de capital dans les SA par apport en nature

Les rgles applicables sont les mmes que lors de la cration de la socit. La dcision relve de la comptence de lAGE, et aucun droit prfrentiel de souscription nexiste car, lapport se fait au moyen dun bien particulier, sur lequel les autres actionnaires nont, par dfinition, aucun droit. Cette augmentation de capital peut tre ralise mme en labsence de libration du capital en numraire initial. Le droit prfrentiel de souscription ne sapplique pas. Les actions attribues en contrepartie de lapport en nature doivent tre entirement libres ds leur mission. (Art. L.25-147 et L. 242-17 C.Com). Lapport peut se faire en pleine proprit, en usufruit, en jouissance. Les actions dapport en nature sont ngociables ds la ralisation de laugmentation de capital. (En pratique, cela se fera ds que lassemble gnrale aura constat la ralisation de laugmentation de capital). Le projet dapport tabli, le prsident du CA (ou du directoire) doit, par requte, demander au prsident du tribunal de commerce de dsigner un commissaire aux apports. Ce commissaire aux apports apprciera, sous sa responsabilit, la valeur des apports en nature. Le rapport sera tenu la disposition des associs huit jours au moins avant la date de lAGE (quinze jours, si la socit est cote). Paralllement, le rapport sera dpos au greffe du tribunal de commerce, toujours sous huit jours avant la date de lAGE. Sauf dlgation au CA ou au directoire, elle est seule comptente pour dcider laugmentation du capital. Elle doit se prononcer galement sur lvaluation de lapport en nature (art. L.225-10 C.Com). Si lauteur de lapport est associ, il ne peut pas participer au vote dans cette AGE.

3. Augmentation de capital par incorporation de rserves, de bnfices ou

primes dmission dans une SA
a) Les formalits pralables
Laugmentation de capital par incorporation de rserve nentraine aucune introduction de valeur dactif nouvelle dans le patrimoine de la socit. Cest un simple jeu dcriture qui consiste en un virement direct au compte capital dune somme prleve sur un ou plusieurs comptes de rserve.

Cette opration permet un rquilibrage entre le compte capital et les rserves accumules. Lopration daugmentation de capital par incorporation de rserves est possible mme si le capital ancien nest pas intgralement libr. Lincorporation de rserves permet une distribution dactions gratuites de prfrences aux actionnaires anciens. Cela augmente galement la garantie vis--vis des tiers. Les rserves sont, par nature, toujours distribuables, alors quun remboursement du capital est plus difficile mettre en uvre. Cette forme est aussi employer afin de respecter la lgislation en vigueur (capital social minimum) Afin de ne pas lser les anciens actionnaires, on utilise le mme mcanisme que lors de laugmentation de capital en numraire. Il peut donc y avoir cration dun droit prfrentiel dattribution. Le fonctionnement est donc le mme que celui du droit de souscription. Les actionnaires anciens reoivent ce droit attach leurs actions anciennes, ce qui leur donne une priorit sur laugmentation de capital. Ils peuvent utiliser ce droit ou le cder pour rcuprer des disponibilits.

b) Les rserves susceptibles dtre capitalises

A lexception de la rserve spciale de participation des salaris, qui appartient au personnel, toutes les autres rserves comptabilises peuvent tre incorpores au capital : - Rserves facultatives ; - Rserves statutaires ; - Rserve de rvaluation ; - Rserve lgale. Il faut que les rserves capitalises aient une contrepartie relle lactif. Les bnfices, les reports nouveau bnficiaires et les primes dmission, dapport ou de fusion peuvent mme tre ajouts cette liste. Enfin, il existe une technique particulire dincorporation des dividendes au capital par le biais dune distribution dactions gratuites. Rien ne soppose ce que les bnfices dun exercice soient capitaliss directement sans transiter par un compte de rserve. Sil existe au bilan un report nouveau dficitaire, laugmentation de capital ne peut tre ralise quaprs imputation de ce report nouveau sur les rserves, ou tout au moins, en laissant subsister au bilan des rserves dun montant au moins gal celui du report nouveau dficitaire.

c) Les modalits de laugmentation de capital

Laugmentation de capital peut se faire sous deux formes : - Soit par llvation de la valeur nominale des actions ou parts sociales dont le nombre reste inchang. Ce procd est assez rare et ne se rencontre gure que dans de petites socits. Soit une augmentation du nombre des actions ou parts sociales dont la valeur nominale reste inchange : cest lattribution dactions nouvelles. Dans ce cas, une mission dactions gratuites est rserve aux anciens associs. Ces actions sont attribues gratuitement aux actionnaires au prorata de leurs droits dans le capital ancien.

Ces deux procds peuvent tre employs cumulativement.

Dans la plupart des cas, il nest pas possible dattribuer un nombre entier dactions nouvelles pour chaque action ancienne. Ds lors, les actionnaires peuvent se voir tenu dacheter ou de vendre des droits dattribution (les rompus) de manire dtenir un nombre daction ancienne formant multiple du nombre exig pour avoir droit une action nouvelle. Toutefois, les statuts peuvent prvoir que les actionnaires dont les titres sont inscrits en compte sous la forme nominative depuis plus de deux ans bnficieront dune attribution supplmentaire dactions gratuites. A chaque action ancienne est attach un droit dattribution. La valeur du droit dattribution est thoriquement gale la perte de valeur de laction Si les actions anciennes sont greves dun usufruit, le droit dattribution appartient en principe au nu propritaire. Dans les socits faisant appel public lpargne, lmission dactions gratuites prsente lavantage - de diluer la valeur boursire des actions ce qui facilite les transactions et largit leur march ; - de sensibiliser le public aux performances financires de la sic. Souvent, une mission dactions gratuites prcde une mission dactions de numraire, elle est destine en favoriser le placement dans le public.

d) La procdure suivre
Runion du CA ou du directoire leffet, notamment, darrter le rapport soumettre lassemble.

LAGE Comme pour toute modification des statuts, LAGE doit autoriser laugmentation du capital social par incorporation de rserves. Toutefois, elle statue au vu dun rapport du CA ou du directoire aux conditions de quorum et de majorit prvues pour les AGO, c'est--dire quorum du quart sur premire convocation et majorit des voix exprimes (actionnaires prsents et reprsents). LAGE peut toutefois dlguer sa comptence au CA ou directoire. Cependant, lopration ne donne pas lieu un rapport spcial du CAC. Cest donc lAGE qui dcide daugmenter le capital par incorporation de rserves et modifier les statuts. Formalits de publicit Aprs accomplissement des formalits denregistrement, laugmentation du capital par incorporation de rserves, bnfices ou primes dmission donne lieu aux formalits de publicit suivantes : - enregistrement ; - insertion dans un JAL du lieu du sige social ; - dpt au greffe du tribunal de commerce du lieu du sige social ; - inscription modificative au registre du commerce et des socits du lieu du sige social ; - insertion au BODACC, cette insertion incombant au greffier du TC du lieu du sige social. Les socits cotes ne sont pas tenues de publier un prospectus ou une note dinformation pour lmission des actions gratuites et leur admission sur le march. Nanmoins, la socit mettrice doit publier un document contenant divers renseignements relatifs lopration et aux titres mis. Lincorporation au capital de rserves, de bnfices, de primes dmission ou de primes de fusion est soumise au droit fixe denregistrement Les actions nouvelles sont ngociables ds la ralisation de laugmentation de capital. Il arrive parfois que les attributaires dactions mises la suite dune augmentation de capital par incorporation de rserves, bnfices ou primes dmission ne demandent pas la dlivrance de leurs titres. Dans ce

cas, la socit doit conserver indfiniment les titres revenant ces attributaires inconnus, sans pouvoir invoquer son profit la prescription trentenaire.

III.

Augmentation de capital dans les SARL

1. Principes gnraux
Dcision et majorit
La dcision daugmentation de capital par apport en numraire dans les SARL relve de la comptence de lassemble gnrale extraordinaire. Cette dcision doit tre prise dans les conditions de quorum et de majorit relatives la SARL. Cest--dire la majorit des 2/3.

Agrment des nouveaux associs

Lorsque des personnes non associes souscrivent aux nouvelles parts sociales, celles-ci doivent obligatoirement tre agres par les autres associs la majorit des associs reprsentant les 3/4 des parts sociales.

Existences de rserves ou des plus values latentes

Sil existe des rserves ou des plus values latentes, les associs ne souhaitant par participer laugmentation de capital risque de se trouver lss. Ainsi, afin de compenser lcart entre la valeur relle et la valeur nominale des parts attribues dans le cadre de cette augmentation, il faut mettre en place une prime dmission et/ou crer un droit prfrentiel de souscription. Le droit prfrentiel de souscription est rserv uniquement pour les anciens associs. De plus, on retrouve les mmes conditions que pour le rgime des socits anonymes. Tandis que la prime dmission sajoute la valeur nominale des nouvelles parts. Cependant, la prime dmission est verse la socit et non aux associs. Enfin, les modalits concernant cette prime dmission sont librement dfinies par les associs .

2. Augmentation de capital dans les SARL par apport en numraire

Libration et dpts des fonds
Lors de la constitution de la SARL, il faut librer un cinquime des parts sociales. De plus, lors dune augmentation de capital par apport en numraire, le capital ancien doit tre intgralement libr peine de nullit de lopration. Ensuite, les fonds correspondant la libration des nouvelles parts sociales doivent tre dposs sous huit jours aprs leur rception la caisse des dpts et de consignations, dans une banque ou chez un notaire. Une mention confirmant la libration des parts et le dpt des fonds doit tre indique sur les statuts peine de sanctions pnales. Le retrait des fonds peut intervenir uniquement aprs la constatation de la ralisation de laugmentation de capital, la modification des statuts et ltablissement du certificat du dpositaire. Il peut tre effectu par la mandataire de la socit. Cependant, si dans un dlai de 6 mois aprs le dpt des fonds, laugmentation de capital nest pas ralise, les apporteurs peuvent alors demander la restitution de leurs apports aprs dduction des frais auprs du tribunal de commerce.

Modalits pratiques de laugmentation

Les rsolutions adoptes par lassemble gnrale extraordinaire doivent comprendre la dcision daugmentation de capital, les modalits de ralisation de lopration, la rpartition des parts sociales et la modification des statuts.

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On peut galement noter que les formalits de publicit sont identiques celles de la SA.

3. Augmentation de capital par apport en nature dans les SARL

Socit constitue avant le 3.08.2005 : Aucun quorum nest requis. La dcision est prise par les associs reprsentant au moins trois quart des parts sociales. Toute clause exigeant une majorit plus leve est rpute non crite. La socit peut se soumettre au rgime de la socit constitue aprs cette date par une dcision prise lunanimit des associs. Socit constitue aprs le 3.08.2005 : Quorum : un quart des parts sociales, sur premire convocation ; un cinquime sur deuxime convocation. Majorit : deux tiers des parts dtenues par les associs prsents ou reprsents. Les statuts peuvent prvoir un quorum et une majorit plus levs, sans pouvoir exiger lunanimit pour la majorit. Un CAA doit tre dsign par dcision de justice la demande du grant en cas daugmentation de capital par apport en nature (aucune drogation nest prvue par la loi). Lorsque les parts sociales nouvelles sont souscrites par des personnes non associes, ces dernires doivent tre agres la majorit des associs reprsentant la moiti des parts sociales. Lors dune augmentation, se pose le problme de la fixation de la valeur des nouvelles parts sociales. En effet, il peut exister un cart entre la valeur relle des titres et leur valeur nominale. Cet cart peut lser les associs qui ne participent pas lopration daugmentation de capital. Ainsi, deux procds visent rendre lopration quitable : - la cration dun DPS, rserv aux anciens associs, qui restent libres de lexercer en souscrivant, si ce droit est prvu dans les statuts ; - la cration dune prime dmission que le souscripteur doit acquitter la socit pour chaque part nouvelle. Les modalits de laugmentation de capital se rapprochent de celles de la constitution. Elle se fera par apport en numraire ou en nature, ou par incorporation de rserves ou de bnfices. La survaluation des apports : La survaluation des apports nentrane pas la nullit de lassemble, mais la mise en uvre de la responsabilit des dirigeants de la socit et du commissaire aux apports. Des sanctions pnales sont aussi prvues par larticle L.242-12 du C.Com, sur renvoi de larticle L.242-21 du C.Com (emprisonnement de cinq ans et /ou amende de 9000), lencontre des personnes qui auront frauduleusement fait attribuer un apport en nature une valuation suprieure sa valeur relle.

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4. Augmentation de capital par incorporation de rserves ou de bnfices dans

la SARL
Par analogie avec les rgles applicables aux SA, la dcision daugmentation de capital par voie dincorporation de rserve ou de bnfice peut tre prise par des associs reprsentant seulement la moiti des parts sociales (article L223-30 alina 3). Laugmentation de capital peut tre ralise : - soit par la cration de parts nouvelles attribues aux associs au prorata du nombre de parts anciennes dtenues par chacun deux et de mme montant nominal que les anciennes. ; - soit par llvation du montant nominal des parts, ce deuxime procd tant prfr toutes les fois que la rpartition des parts nouvelles ne peut se faire sans rompus, c'est--dire sans fractionnement de certaines parts nouvelles et en labsence dune clause spciale des statuts obligeant les associs faire leur affaire personnelle de lacquisition ou de la cession de droits dattribution permettant dobtenir un nombre entier de parts nouvelles. Cette opration est dfinitivement ralise par une dcision extraordinaire des associs augmentant le capital par voie dincorporation de tout ou partie de telle ou telle rserve dsigne avec prcision, modifiant les statuts en consquence et donnant tous pouvoirs au porteur dun procs verbal pour effectuer les formalits lgales de publicit. A dfaut dindication dans les statuts, la libration des parts ou le dpt des fonds expose le dirigeant une peine demprisonnement de 6 mois et dune amende de 9000.

Partie II : La rduction du capital social

I.

Les motifs de rduction du capital

La rduction pour cause de perte

La rduction du capital peut constituer une mesure dassainissement financier lorsque la socit a subit des pertes. Le capital social est alors align sur lactif net rel. Cette opration permet dailleurs la reprise des distributions de dividendes si la situation de la socit sest amliore. Lors du renflouement des socits en difficult, la rduction du capital prlude gnralement une augmentation du capital rserve aux apporteurs de capitaux frais, dit le coup daccordon. Dans certain cas, notamment lorsque de nouveaux investisseurs envisagent dentrer dans une socit en difficult, il est ncessaire de procder un assainissement financier. Cet assainissement portant dans ce cas, non seulement, sur les pertes dj comptabilises mais aussi sur les pertes probables de lexercice en cours. tant motiv par des pertes, mme sil ne sagit que de pertes probables, la rduction du capital ne doit pas tre soumise au droit dopposition des cranciers puisque ce droit nest ouvert quen cas de rduction non motiv par les pertes.

Le remboursement des actionnaires

Lorsque la dimension de la socit et le volume de son activit ne justifie pas ou plus le montant du capital, celui-ci peut tre rduit par voie de distribution aux actionnaires dune partie de lactif.

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En pratique, cette opration est trs rare car elle entraine des charges fiscales relativement lourdes, les sommes distribues tant, sauf exception, soumises au mme rgime dimposition que les dividendes. Lorsque les actions ne sont pas intgralement libres, la rduction du capital peut aussi seffectuer par remise aux actionnaires de tout ou partie des sommes quelle reste devoir la socit. Il peut tre procder lattribution dlment de lactif social un ou plusieurs actionnaires contre annulation de leurs actions et rduction corrlative du capital. Cette opration ncessite laccord de tous les associs.

Lachat par la socit de ses propres actions

En principe, cet achat est interdit. Cependant, il peut tre autoris par lAGE qui a dcid une rduction de capital non motive par des pertes, la condition dtre suivi dune annulation des titres achets. Cette opration est soumise lobligation pour la socit de faire une offre dachat de leurs titres tous les actionnaires afin que soit assur le principe de lgalit entre eux. A la diffrence de la rduction de capital par voie de distribution, celle-ci nentraine aucune obligation pour les actionnaires, qui peuvent ne pas donner suite loffre qui leur est faite.

II.

La procdure de rduction du capital

La comptence de lassemble extraordinaire

Seule lAGE est comptente pour dcider ou autoriser la rduction de capital mais elle peut dlguer au CA ou au directoire tout pouvoir pour raliser lopration. La rduction de capital ne peut en aucun cas porter atteinte lgalit entre les actionnaires, la socit doit proposer une offre dachat des titres tous les actionnaires. A dfaut, les dirigeants sexposent une amende de 9000. Il y a lieu de prciser la porte de cette rgle, le code de commerce interdit seulement dimposer aux actionnaires une ingalit de traitement lors de la rduction de capital. Cette ingalit de traitement est licite si elle a t accepte par chacun des actionnaires auquel un sacrifice a t demand. Ainsi, il nest pas interdit de faire supporter tout ou partie dune rduction de capital pour cause de perte un ou plusieurs actionnaires dont les actions seront supprimes d concurrence. Cela suppose laccord de ceux ou ces derniers. De mme lattribution dlments dactif un actionnaire dtermin contre annulation de ses actions et rduction du capital est possible condition quelle ait t dcide par lunanimit des actionnaires.

Intervention des CAC

Le projet de rduction du capital doit tre communiqu aux CAC 15 jours au moins avant la runion de lassemble. Ceux-ci tablissent un rapport qui fait connaitre aux actionnaires les causes et les conditions de lopration. Il leur appartient notamment de sassurer que lgalit entre les actionnaires a t respecte.

Protection des cranciers

Si la rduction du capital est motive par des pertes, les cranciers de la socit ne peuvent pas sopposer une mesure dassainissement financier que constitue cette rduction. Si la rduction est non motive par des pertes, la rduction du capital par voie de remboursement aux actionnaires est interdite toute socit mettrice dobligations convertibles en actions compter de la date du vote de lassemble et tant quil en existe.

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Dans tout les autres cas, la rduction du capital est possible, mais une procdure spciale est prvue pour protger les cranciers. Le reprsentant de la masse des obligataires et les cranciers sociaux dont la crance est ne antrieurement la date du dpt au greffe du PV de la dlibration de lassemble peuvent former opposition la dcision de lAGE devant le tribunal de commerce dans un dlai de 20 jours compter de la date du dpt au greffe du procs verbal de la dcision de lAGE. Lopposition des cranciers doit revtir la forme dune assignation de la socit. Il nest donc pas ncessaire que sa crance soit liquide et exigible. Le tribunal peut soit rejeter lopposition, soit ordonner la constitution de garantie si la socit en offre et si elles sont juges suffisantes, soit ordonner le remboursement des crances. Afin que soit prserv les droits des cranciers, les oprations de rduction de capital ne peuvent commencer quaprs que le sort des oppositions, sil en existe, ait t rgl. On prvoit gnralement que la rduction de capital est soumise la condition suspensive de labsence dopposition ou celle que les oppositions nexcdent pas un montant dtermin.

III.

Les modalits de la rduction de capital

La rduction du capital peut soprer soit par rduction de la valeur nominale des actions, soit par diminution de leur nombre. Quel que soit le systme retenu, il ne faut pas quil porte atteinte lgalit entre les actionnaires.

La rduction du capital au dessous du minimum lgal

Lorsque le capital est rduit au dessous du minimum lgal (SA : 37 000), les actionnaires doivent, sous la condition suspensive, soit procder une augmentation de capital pour que celui-ci atteigne nouveau le seuil minimum fix par la loi, soit transformer la socit en socit dune autre forme.

Rduction du capital 0

Lorsque les pertes excdent le montant du capital, celui-ci peut tre ramen 0 ds lors que cette rduction est dcide sous la condition suspensive dune augmentation de capital rgularisant la situation de la socit. Certes, ce procd aboutit exclure de la socit tous les associs anciens mais ceci jouisse dun DPS la souscription des actions nouvelles si laugmentation du capital est rvise par apport en numraire. La jurisprudence considre que si laugmentation de capital est rserve un tiers entrant, il ny a pas abus de majorit si lintrt social se justifie.

La publicit de la rduction de capital

Elle est toujours la mme : - insertion dans un JAL de la rduction de capital ; - dpt au greffe de deux PV de lAG dcidant la rduction du capital ; inscription modificative au RCS ; insertion au BODACC.

IV.

Rduction de capital dans les SA

1. Conditions juridiques
La rduction de capital dans les SA doit tre dcide par lassemble gnrale extraordinaire qui va statuer sur 2 rapports : Le rapport du CA ou du directoire

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 Le rapport spcial du commissaire aux comptes Lassemble gnrale extraordinaire peut dcider de dlguer cette comptence au CA ou au directoire. Cette opration en peut porter atteinte lgalit des actionnaires.

2. Procdure suivre
Lors dune rduction de capital, diverses tapes sont respecter : Une runion du CA ou du directoire doit permettre darrter le projet de rduction de capital. Le projet de rduction devra alors tre transmis au commissaire aux comptes qui va tablir un rapport spcial. Ensuite, lassemble gnrale extraordinaire va mettre en place les principes de la rsolution avec la dcision de rduction de capital et la modification des statuts. Enfin, la socit devra procder aux formalits de publicit telles que lenregistrement, linsertion dans un journal dannonces lgales, le dpt des actes au greffe, linscription modificative au RCS et linsertion au BODACC.

V.

Rduction de capital dans les SARL

1. La rduction de capital
La rduction de capital doit tre dcide par lassemble gnrale extraordinaire la majorit des 2/3 des parts prsentes ou reprsentes. Le projet de rduction de capital doit tre communiqu au commissaire aux comptes 45 jours, au moins, avant la consultation des associs. Il a pour mission de donner son apprciation sur les causes et conditions de cette rduction de capital. Dans le cas dune rduction de capital non motive par les pertes, les cranciers ont un droit dopposition de 30 jours. De plus, le capital peut tre infrieur au minimum lgal uniquement sous certaines conditions qui sont identiques la SA. Il en est de mme pour les SCA et les SAS.

2. Les capitaux propres infrieurs la moiti du capital

Lorsque le montant des capitaux propres devient infrieur la moiti du capital, certaines formalits qui sont identiques la SA doivent tre accomplies.

Partie III : Conversion de valeurs mobilires (VM) donnant accs au capital

Ce sont des valeurs qui permettent leur porteur de devenir, terme, titulaire dune quote-part du capital. La conversion des bons de souscriptions sopre diffremment selon quil sagit dobligations ordinaires ou dobligations mises avec une clause de convertibilit en actions (obligations convertibles).

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Lorsquil sagit dobligations ordinaires, lAGE des obligataires na pas le pouvoir daccepter la conversion des obligations en actions quelque majorit que ce soit. Laccord individuel de chaque porteur dobligations ordinaires est donc requis pour toute conversion de ces obligations en actions. Si les porteurs dobligations donnent leur accord et que les obligations sont convertibles, la conversion est alors ralisable conformment ce qui a t prvu dans le contrat dmission des obligations. Laugmentation du capital social dune SA peut rsulter de lutilisation par leur titulaires de bons donnant le droit de souscrire, un prix dfini selon des modalits fixes lavance, des actions de la socit mettrice. Ces bons peuvent tre attachs une valeur mobilire quelconque : action, obligation, etc. ils peuvent aussi tre mis indpendamment de toute autre mission (bons de souscription autonome). Une VM donnant accs au capital se compose dun titre primaire (obligation par exemple) laquelle est attach un titre secondaire. Pour mettre des obligations convertibles (OC), il y a lieu de nommer un commissaire vrificateur, si la socit mettrice naurait pas tablit deux bilans rgulirement approuvs. La dcision dmettre des VM donnant accs au capital est prise par lAGE ou dlgue par elle au CA ou au directoire. Quil soit demand ou non aux actionnaires de renoncer leur DPS, le contenu des rapports du CA ou du directoire et des CAC est le mme qu'en cas daugmentation de capital. Le CAC doit donner son avis sur lmission propose ainsi que sur le choix des lments de calcul du prix dmission et son montant lorsque laugmentation de capital a lieu avec maintien du DPS. Les actionnaires de la socit qui met de tels titres ont, proportionnellement au montant de leurs actions, un droit prfrentiel la souscription de ces VM qui est rgit par les dispositions du droit commun qui trouve sappliquer au DPS des actionnaires. Il sexerce selon les mmes rgles que celles applicables au DPS des actions de capital ordinaires. Un avis doit informer les actionnaires dune mission de VM lorsque cette mission est susceptible dentrainer une augmentation de capital et le contrat de souscription des valeurs mises donnant accs au capital est constat par un bulletin des souscriptions. Laugmentation de capital qui rsulte de lexercice des droits attachs aux VM donnant accs au capital ne donne pas lieu aux formalits suivantes : - publicit pralable ; - dpt des fonds ; - constatation des souscriptions ; - versement et libration dactions par compensation. A tout moment de lexercice en cours et au plus tard, lors de la 1re runion suivant la clture de celui-ci, le CA ou le directoire constate le nombre et le montant nominal des actions cres au profit des titulaires des droits au cours de lexercice coul et apporte les modifications ncessaires aux clauses des statuts relatives au montant du capital et au nombre des titres qui le compose.

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Bibliographie :
Droit des affaires Jack Bussy d : dalloz Droit des socits - DCG 2 dunod Comptabilit approfondie jean- paul monnot et Sylvie Viadalenc - DCG 10 hachette suprieur Comptabilit approfondie DECF 6 foucher Comptabilit approfondie DCG 10 supfoucher Droit des socits et des autres groupements claude penhoat gualino diteur Droit des socits DCG 2 - nathan

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